26.04.2017 ВТБ и Сбербанк начали продажу населению, так называемых «народных» облигаций . Что такое облигации в принципе, и с чем их едят, я уже . Эту же статью я хочу посветить конкретно этим «народным» облигациям , рассмотреть их преимущества, недостатки и сделать вывод – кому они в принципе нужны.
Облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц «народные» облигации (ОФЗ-н) – это долговые расписки нашего государства выпускаемые сроком на три года. Ставка первого купона составит 7,5%, второго - 8%, третьего - 8,5%, четвертого - 9%, пятого - 10%, а последнего - 10,5% годовых. То есть всего за три года, средняя доходность «народной» облигации составит 8,5% годовых.
Все вокруг народное, все вокруг моё. Это было раньше, не сейчас.
Номинал одной облигации 1000 рублей. Минимальный объем для приобретения – 30 000 рублей, максимальный — 15 миллионов рублей в одни руки. То есть, вы даете государству взаймы на три года и каждые полгода будете получать купон – выплату в процентном отношении от тела долга.
У ОФЗ-н почти все как у обычной облигации, но тут есть нюансы и своеобразные минусы:
1) Оборот облигации начался 26.04.2017, а значит, если вы купите облигацию сегодня, то вам придется выплатить банку уже набежавший % по купонному доходу. Потом вы получите свои деньги назад, когда будет выплачиваться купон, но сейчас вы будете обязаны купон оплатить
2) При этом, если вы захотите продать облигации в течении первого года владения, то никаких накопленных купонов вы не получите. Только номинал
3) Вторичного рынка для этих облигаций нет, продать их можно только банку, у которого вы их купили и только по цене номинала
4) При приобретении облигаций банк возьмет свою комиссию: при объеме приобретения до 50 тыс. рублей – 1,5%, от 50 до 300 тыс. рублей – 1%, более 300 тыс. рублей – 0,5% от стоимости приобретаемых облигаций
5) В случае досрочной продажи облигаций банк опять удержит такую же комиссию, как и при приобретении
6) При покупке облигаций вам не отгрузят бумажки. Вместо этого вам откроют некий «недоброкерский счет»: дополнительный счет, на котором могут храниться только «народные» ОФЗ . Соответственно, за обслуживание этого счета тоже придется заплатить так называемый депозитарный сбор – 120-150 рублей. Комиссию эту придется платить только в те месяцы, в которые была совершена сделка
7) Купоны выплачиваются 1 раз в полгода на обычный банковский счет, реинвестировать и капитализировать их нельзя. Можно только купить еще облигаций, если они будут на рынке, но опять же – минимальная сумма покупки будет 30000 рублей
8) Государство оставляет за собой право выкупить облигации в любой момент. И это очень неприятная деталь. Объясню почему. Доходность облигации в 10% годовых — это очень высокая доходность. Обычные ОФЗ имеют доходность порядка 7-8% годовых. Государству просто невыгодно платить такой большой процент за долг. Я бы, на месте государства, выкупил все облигации у населения при достижении доходности в 9% годовых. Но это я… Государство же может не проводить выкупа в силу того, что объем ОФЗ-н весьма невелик, ну и по политическим причинам. Но инвестору следует помнить о такой возможности. Нет, при выкупе вы не потеряете свои деньги, вам их вернут. Но доход вы недополучите.
9) Конкретно этот выпуск облигаций можно будет приобрести только в течении первого полугода, через полгода будет другой выпуск с иными параметрами. Что будет происходить с облигациями, которые население решит продать банкам – непонятно, сможет ли кто-то другой купить их – неясно… Какие условия и доходности будут у будущих выпусков — неясно
На что идут деньги не известно, главное чтобы купоны платили вовремя…
Теперь о плюсах «народных» ОФЗ
1) Вся сумма денег инвестированных в ОФЗ-н будет защищена государством. Если в банковском депозите гарантия государства распространяется только на вклады величиной до 1 миллиона 400 тысяч, то здесь вся сумма защищена
2) При инвестировании более чем на 1 год при продаже ОФЗ-н вы получите не только номинал облигаций , но и набежавший купонный доход. В банке при досрочном снятии депозита вам, как правило, оставляют только 0.01% годовых
3) Депозитарии банков, распространяющих «народные» ОФЗ , принадлежат двум крупнейшим банкам с государственным участием. На мой взгляд, надежность их высока, но даже в случае проблем у банков, вас они не коснутся: ведь ваш должник государство, а не какой-то банк
4) По итогам 3-х лет, даже с учетом всех комиссий, доходность будет в разы выше, чем на депозите в банке (для сравнения: депозит на 3 года в Сбербанке до 4,8% годовых, в ВТБ до 3,4% годовых) и это перекрывает большую часть минусов и нюансов
5) На фоне низкой инфляции (будем надеяться, что этот период продлится долго), ставки по депозитам в банках будут и дальше снижаться. На этом фоне доходность облигаций выглядит все более и более аппетитной
6) Для пенсионеров и безработных, у которых нет облагаемого налогом дохода, данные облигации будут хорошей альтернативой открытия ИИС
Для получения максимальной выгода от владения «народных» ОФЗ следует учесть тонкости вопросов приобретения и владения:
1) Наиболее рационально покупать облигации на сумму более 300 000 рублей – это позволит платить минимальную комиссию при приобретении, да и разовые выплаты депозитарного сбора будут не столь ощутимы на крупном вкладе. Другое дело, что даже 30 000 рублей для населения нашей страны весьма серьезная сумма, и этот совет, к сожалению, поможет лишь некоторым
2) ОФЗ-н следует приобретать либо в момент размещения, либо в дни, ближайшие к размещению, либо сразу после выплаты очередного купона – это позволит вам не выплачивать накопленный купон предыдущему владельцу облигации, а значит, вы сможете купить большее количество облигаций на имеющиеся у вас деньги
3) Облигации следует держать до экспирации, то есть до того момента когда государство вернет вам долг – так вы избежите выплат комиссий банку за сделку продажи, досрочная продажа резко снизит доходность вложения
Раньше купон отрезали от облигации и меняли на деньги. Теперь все цифровое и «бумажную» облигацию вам не увидеть.
Понятное дело, что ОФЗ уже довольно давно торгуются на бирже, и многие инвесторы держат их в портфеле как надежный и безопасный инструмент. При этом ОФЗ бывают множества видов – с фиксированной доходностью, с доходностью, привязанной к инфляции, к ставке рефинансирования и т.д. и т.п.
Все это можно купить на обычной бирже при условии, что у вас есть брокерский счет, при этом комиссии за совершения сделки даже у очень жадных брокеров редко превышают 0,1%, а чаще ниже 0,05% от объема сделки.
Обычную ОФЗ вы можете продать в любой момент, в том числе и по цене больше номинала (если ситуация на бирже благоприятная), при этом вы всегда можете рассчитывать на заработанную часть купона. Кроме того, минимальная величина сделки может быть ~1000 рублей, а не 30 000 как в случае с ОФЗ-н , что подразумевает более низкий порог входа.
С другой стороны в отличии от покупки ОФЗ на бирже, ОФЗ-н позволяют приобрести бумагу строго по номиналу + накопленный купон и без спреда, неизбежно возникающего на бирже за счет наличия спекулянтов, т.е. приобретение ОФЗ-н значительно более простая операция, нежели приобретение аналогичной бумаги на бирже самостоятельно.
Подведя итог – если вы хотя бы отдаленно знаете, что такое биржа и можете открыть брокерский счет, то купить обычные ОФЗ вам будет значительно выгоднее.
Если же вы планируете инвестировать деньги на срок 3 года, то вы можете открыть , купить на нем облигации и получить дополнительный доход в виде налогового вычета в 13% от суммы взноса. Но этот вариант будет актуален только тем у кого есть облагаемый налогом доход.
Любое инвестирование несет риск потери денег. Может ли инвестирование в Облигации Федерального Займа быть рискованным?
Да. Многие еще помнят 1998 год, когда государство объявило дефолт по своим облигациям , и несмотря на то, что у простых людей облигаций не было, проблем досталось всем.
Не является ли депозит в банке более надежным?
Нет, не является. Если уж ситуация будет складываться так, что государство объявит дефолт то можно со 100% уверенностью утверждать что вклад в банке также перестанет существовать. В существующей экономической реалии наше государство – самый надежный заемщик.
Зачем все это государству?
Ну в последнее время государство зачастило с неожиданными «подарками»: то Индивидуальный Инвестиционный Счет ввели, то обещают освободить от налогов вложения в корпоративные облигации … Возможно, это порыв благородства или попытка позаботиться о населении. Что бы это ни было, игнорировать это не стоит.
Стоит ли покупать «народные» ОФЗ ?
Лично по моему мнению, лучше открыть брокерский счет и приобрести обычные ОФЗ – это будет выгоднее. Но если вы боитесь брокеров и биржи как огня, вы имеете возможность и желание отложить деньги на срок 3 года и более то ОФЗ-н могут быть отличной альтернативой банковскому депозиту в рублях. Ну и, разумеется, не стоит ограничивать себя только рублевыми сбережениями.
Если вас заинтересовала данная статья, но остались вопросы рекомендую к прочтению и ответы минфина на
На этом все! Берегите себя и свои деньги - их вам никто не даст просто так!
P.S. По итогам первого дня размещений средний объем покупки облигаций на одного человека составил полтора миллиона рублей, что лишний раз подтверждает, что «народные» ОФЗ интересны далеко не большей части народа… Большей части покупать ОФЗ особенно и не на что…
Понравилась публикация? Хотите получать новые прямо в свой почтовый ящик? Нет ничего проще, подпишитесь на рассылку прямо сейчас.
В апреле 2017 года Минфин разместил первые ОФЗ для населения, так называемые «народные облигации». Размещение сопровождалось обширной рекламной компанией в печатных государственных СМИ, в интернете и по телевидению. Для чего государство выпустило данные облигации и почему так старается привлечь к ним внимание населения? Как купить и сколько можно заработать на народных облигациях, и стоит ли их покупать рядовому гражданину? В чем их преимущества и недостатки? Ответы на эти вопросы ждут вас в этой статье.
Это долговые ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов специально для распространения среди рядовых граждан. Таким образом государство занимает деньги в долг под проценты у населения. Это государственные ценные бумаги, то есть доход по ним гарантирован государством.
Помимо непосредственно функции займа, Минфин указывает еще ряд целей, которые преследует данная эмиссия: стимулирование физлиц к долгосрочным сбережениям, повышение финансовой грамотности населения, воспитание внутреннего инвестора и упрощение доступа к высоконадежным финансовым инструментам.
Как заявляет Министерство финансов, новые облигации позиционируются как хорошая альтернатива банковским вкладам и нацелены на широкие слои населения, но прежде всего — на граждан, мало знакомых с финансовым рынком.
По своей сути они ничем не отличаются от Но в отличие от первых, ОФЗ-н носят нерыночный характер, то есть не будут торговаться на бирже, и будут доступны для приобретения только физическим лицам.
Государство планирует ежегодно выпускать таких облигаций на сумму 20-30 млрд. рублей. Это совсем небольшой объем, всего 2% по сравнению с объемом ОФЗ, выпускаемых для торговли на бирже в 2017 году. Каждый выпуск будет размещаться в течении 6 месяцев. Номинал одной облигации 1000 рублей. Срок погашения (выплаты номинала) — через 3 года. Бумаги выпускаются в бездокументарном виде, то есть получить их в бумажном виде на руки нельзя.
Первый выпуск ОФЗ-Н серии 53001 будет размещаться с 26 апреля 2017 года до 25 октября 2017 года. После этого продажа данного выпуска прекратиться и начнется продажа следующего. Объем выпуска 15 млрд рублей, срок обращения - 3 года, погашение 29 апреля 2020 года.
Ставка купонного дохода является прогрессивной и определяется на основании доходности трехлетней рыночной ОФЗ. Ставка первого купона определена на уровне 7,5% годовых, далее она будет увеличиваться каждые полгода и в конце составит 10,5% годовых. Доходность для каждого выпуска облигаций определяется отдельно, то есть следующие выпуски могут иметь другие параметры.
Параметры первого выпуска государственных облигаций для физических лиц
Купить облигации можно будет в отделениях банков-агентов по размещению — Сбербанка и ВТБ 24. Однако купить их получится не в каждом отделении, каждый из агентов задействует примерно по 700 своих отделений по всей России. Если у инвестора нет брокерского счёта и счёта депо в указанных банках, то ему сначала предстоит их открыть. В дальнейшем все операции с ОФЗ-н можно будет осуществлять в личном интернет-кабинете банка.
При операциях купли-продажи банки-агенты будут взимать комиссионное вознаграждение с покупателя, размер которого будет зависеть от суммы сделки: 1,5% – при сумме сделки до 50 тыс. руб., 1,0% – от 50 до 300 тыс. руб. и 0,5% – от 300 тыс. руб. Аналогичные комиссии будут взиматься с инвесторов и в случае предъявления облигаций к досрочному выкупу. Таким образом, максимальный размер комиссии составит 3% (при приобретении ОФЗ в сумме до 50 тыс. руб. и предъявлении облигаций к досрочному выкупу, минимальный – 0,5% при приобретении ОФЗ на сумму более 300 тыс. рублей и удержании облигаций до погашения).
Комиссии при покупке ОФЗ-н
Существуют ограничения по сумме вложений. Минимальное количество облигаций, доступных для приобретения одним физическим лицом 30 штук, максимальное — 15 тыс. штук. Однако, как заявил замминистра финансов, нарушения не будет, если купить по 15 тыс. штук в двух банках.
Облигацию можно купить в первые полгода (период размещения) по цене, которую устанавливает Минфин. Цена размещения может изменяться и быть как выше так и ниже номинала. Каждую неделю Минфин устанавливает новую цену размещения облигаций в зависимости от ситуации на рынке.
Информация о цене размещения и доходности публикуется на сайте Минфина . Там можно ознакомиться со специальной таблицей, в которой указаны цены размещения, НКД и доходность на конкретный день.
Например, с 2 по 5 мая ОФЗ для населения размещались по цене 99,8421% от номинала, а с 10 по 12 мая будут размещаться по цене 99,9331%. При этом, если купить бумаги не в первый день размещения, а позже, то помимо самой цены придется еще заплатить накопленный купонный доход, который успел накопиться к дню покупки. Например, полная цена одной облигации на 12 мая составит 1002,621 рубля (без учета комиссий).
Цены размещения ОФЗ-н
Источником дохода служит купонный доход (проценты) и доход с разницы между ценой покупки и ценой продажи или погашения. Купон выплачивается раз в полгода. Доход от купона и погашения поступает на брокерский счет инвестора.
Инвестор может поступить двумя путями: держать свои облигации до погашения или продать их досрочно в любой момент (предъявить к выкупу). ОФЗ-Н не обращаются на вторичном рынке, поэтому бумаги можно продать только банку-агенту, в котором они покупались.
Отличительной особенностью ОФЗ для населения является то, что в случае досрочной продажи, облигации продаются по цене их приобретения, но не выше номинала. Напомню, что в случае биржевых ОФЗ, их придется продавать по рыночной цене, которая не фиксируется, и может быть как выше, так и ниже цены покупки.
При продаже вместе с ценой инвестор получает накопленный купонный доход, который накопился ко дню продажи. Однако, если срок владения облигацией составил менее 12 месяцев, накопленный и выплаченный купонный доход теряется. При сделке банк так же удержит свою комиссию 0,5-1,5%.
Погашение происходит автоматически без комиссий, доход поступает на счет инвестора, а бумаги списываются со счета-депо.
Государственные бумаги имеют льготный режим налогообложения. Купонный доход налогом не облагается, доход от продажи облагается НДФЛ 13%. Но так как основной источник дохода — это купон, то налог на доход от продажи не сильно сказывается на итоговой прибыли.
Таким образом, максимальную доходность получают те, кто покупает облигации в день размещения на сумму не менее 300 000 рублей и держит их до погашения.
Всю информацию о размещенных и размещаемых выпусках можно найти на сайте Минфина. Там же есть специальный калькулятор для расчета доходности. Например, на 10 мая калькулятор показывает доходность к погашению 9,07% годовых. Цифры указаны без учета комиссий банков-агентов.
Калькулятор доходности ОФЗ-н
Основными альтернативами являются , которые можно купить на фондовой бирже через брокера, и вклады в банках. Для примера, биржевые трехлетние ОФЗ с постоянным купоном сейчас торгуются с доходностью к погашению 8,1%. Народные облигации, купленные по текущей цене размещения 99,93% и продержанные до погашения принесут 8,87% с учетом минимальной агентской комиссии и 8,47% при максимальной. Однако стоит отметить, что ОФЗ на бирже имеют ряд преимуществ:
Другая альтернатива — . Так как доход по государственным облигациям гарантирован государством, то и сравнивать нужно с депозитами в госбанках. Процентные ставки по вкладам на 3 года в крупнейших банках с государственным участием сейчас от 3,3% до 6,5% годовых в зависимости от условий.
Если взять частные банки, то сейчас можно найти предложения со ставкой до 8,75% на три года. Однако эти банки будут менее надежны, чем государственные банки и ОФЗ, а вложения застрахованы АСВ только на сумму до 1,4 млн. рублей. Что касается получения дохода и досрочного расторжения вклада, то условия могут быть очень разными в зависимости от банка. Доход физлиц по вкладам облагается налогом по ставке 35% на ту часть дохода, которая получена сверх ставки рефинансирования, увеличенной на 5%. Так как сейчас вкладов, которые превышали бы эту цифру, нет, то по налогам условия сопоставимы с ОФЗ-н.
ОФЗ-Н имеют много отличительных особенностей, поэтому стоят в отдельной стороне от остальных финансовых инструментов с фиксированной доходностью. Перечислим их основные преимущества и недостатки.
Плюсы:
Минусы:
Во-первых тем, кто собирается вкладывать деньги на три года. Условия выпуска придуманы таким образом, что досрочно продавать бумаги невыгодно, так как в первый год вы лишаетесь дохода, а самый большой купон вы получаете только в самом конце. Более того, продав облигации раньше 12 месяцев, можно получить убыток из-за банковских комиссий. Поэтому не стоит в них вкладывать деньги, которые могут вам понадобиться раньше трех лет.
Для создания , средства которого могут понадобится в любой момент, данный финансовый инструмент подходит не очень хорошо, опять же из-за ограничений и банковских комиссий.
Во-вторых, вложения в эти бумаги хорошо подходят для инвесторов с суммой гораздо больше 400 000 рублей, так как с меньшей суммой выгоднее открыть ИИС и купить биржевые ОФЗ, чтобы получить налоговый вычет 13% на взнос.
В-третьих, это подходит тем, кто хочет вложить свои деньги максимально надежно под более высокий процент, чем дают вклады в государственных и коммерческих банках, и не разбирается в тонкостях работы фондовой биржи и брокера. Разумеется, речь идет о максимальной надежности в рамках России. Тем, кто доступны более надежные долговые ценные бумаги с более высоким кредитным рейтингом. На данный момент международный кредитный рейтинг России ВВВ- (спекулятивный).
По информации банков-агентов за первую неделю размещения народные облигации купили более 3500 клиентов на сумму свыше 5 млрд. рублей. Средний чек одной заявки - от 0,9 до 1,2 млн. рублей. Несмотря на то, что Минфин позиционирует их как инструмент для рядовых граждан, интерес к ним пока что проявляют только состоятельные клиенты.
Минфин опубликовал проект приказа, в котором определены условия выпуска ОФЗ для физических лиц. Чтобы привлечь средства россиян, ведомство пошло по пути упрощения процедуры и ограничения рисков для желающих вложиться в долговые бумаги. Министр финансов Антон Силуанов верит, что население заинтересуется новым финансовым инструментом. Он даже пообещал вложить в «народные облигации» свои личные сбережения. По словам министра, первый выпуск ОФЗ состоится в апреле 2017 года. Предлагаем ответы экспертов на самые животрепещущие вопросы по этим бумагам.
1. Что представляют собой ОФЗ?
По сути, — это долговая расписка: граждане дают государству деньги в долг, при этом оговариваются сроки, проценты и прочие условия. Ничего уникального в «народных облигациях» нет, во многих странах люди вкладывают свои деньги в подобные бумаги с целью сохранения и приумножения капитала.
2. Сколько можно дать в долг?
По первому выпуску облигаций принято ограничение – от 30 тыс. до 25 млн рублей. В дальнейшем эти пороговые значения могут быть изменены.
3. Сколько можно заработать?
Для каждого выпуска ОФЗ процентная ставка определяется отдельно. Доходность «народных облигаций» первого выпуска, что будет в апреле 2017 года, составит 8,5% годовых. Это гораздо больше запланированного показателя инфляции на этот год, который составляет 4%, но ниже базового дохода по банковским депозитам (9,6%).
4. Что с досрочным снятием денег?
Забрать вложенные средства можно в любой момент. Однако если облигации были на руках меньше года, процентов выплачено не будет. Если больше – государство заплатит проценты за каждый полный год.
5. Как насчет перепродажи?
Продать облигации другому человеку нельзя, не получится их использовать и в качестве залога. Зато ОФЗ можно получить в наследство или передать право на доход по ним с помощью доверенности.
6. Что с налогообложением?
Налоговый кодекс РФ пока не предусматривает уплату гражданами налогов с доходов по ОФЗ.
7. В облигации смогут вложиться только россияне?
Не только. ОФЗ могут купить и иностранцы, которые являются налоговыми резидентами РФ – то есть проживают в стране не менее 6 месяцев в году. С другой стороны, россияне, постоянно проживающие за рубежом, не могут инвестировать в государственные облигации.
8. «Народные облигации» выгоднее обычных банковских депозитов?
Однозначно ответить не представляется возможным, поскольку опубликованы пока только основные параметры. Судя по российскому и международному опыту таких бумаг, их доходность обычно чуть меньше, чем доходность депозитов в крупных государственных банках.
9. Насколько надежны государственные облигации?
По надежности у ОФЗ нет конкурентов среди , они относятся к безрисковым активам. Хотя у владельцев таких облигаций могут быть неприятности, если государство уйдет в
11.05.2017 \ Новости
26 апреля Минфин выпустил народные облигации федерального займа (ОФЗ). С момента размещения, их продажа составила 5,6 млрд. руб. Специалисты выразили ряд претензий, касающиеся самих бумаг: высокие комиссии при размещении, отказ выплачивать доходы при продаже их в первые 12 месяцев, а также отсутствие обращения и недопуск облигаций к инвестиционным счетам. К чему приведут граждан такие инвестиции?
ОФЗ были выпущены специально для граждан. При этом юр. лица не имеют права инвестировать в данные бумаги. Т.е. населению предоставили самим одолжить денежные средства государству под проценты в срок до 3 лет.
Как и все государственные облигации, ОФЗ максимально надежны. Государство дает гарантии к возврату вложенных средств и на доход от размещения за вычетом расходов.
За пользование народными денежными средствами предоставляется доход в виде купона, который будет выплачиваться один раз в полгода. Ставка таких купонов будет расти от 7,5 до 10,5% от полугодия к полугодию. По словам аналитиков, это единственные положительные стороны ценной бумаги.
Народные ОФЗ имеют предел по размеру вложений, которые в один выпуск составляют от 30 тыс. руб. до 15 млн. руб. Помимо этого, ограничен и оборот самих бумаг.
Приобрести ОФЗ можно лишь в отделениях агентов-банках - Сбербанк и «ВТБ 24». Покупка оформляется день в день по чистой цене бумаги, которая устанавливается Минфином на соответствующую дату, которая будет увеличена на накопленный доход, пояснили сотрудники «ВТБ 24».
По мимо этого, начисляется комиссия агента, которая зависит от суммы вложений и составляет от 0,5 до 1,5%. По сравнению с брокерской комиссией на обычном рынке облигаций, такой процент достаточно высокий.
Вследствие ограничений на обращение ОФЗ, народная облигация - это лишь некая форма государственного депозита, заявил Константин Глазков руководитель отделения торговли долговыми инструментами «Атона». По сути, свободно обращаться на бирже ОФЗ не могут, их нельзя заложить в качестве обеспечения по займу, продать досрочно, кроме агента, у которого они получены. Но бумаги возможно передать по наследству.
Чтобы получить чистый доход в 8,5% годовых, инвестору придется ждать весь срок бумаги. По условиям выпуска в первые 12 месяцев со дня покупки, продать их можно только с убытком из-за не накопленных низких процентных ставок.
Еще один недостаток - невозможность разместить ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), что приводит к потере 13% дополнительного заработка от вложенной суммы до 400 тыс. руб.
Экономист. Опыт работы на руководящих должностях в производственной сфере. Дата: 26 мая 2017. Время чтения 9 мин.
Доходность новых финансовых инструментов от Минфина, «народных» облигаций ОФЗ-Н - почти в 2 раза выше выплат по депозитам крупнейших банков. Есть и более выгодные способы вложений, но трудно найти более надежное и простое в оформлении.
Новый финансовый инструмент Минфина - народные ОФЗ. В чем их сущность? В чем они превосходят депозиты и иные способы вложений капитала, а в чем - уступают им?
Минфин РФ с 26 апреля 2017 года начал эмиссию так называемых «народных» облигаций федерального займа (ценных бумаг «ОФЗ-Н»), гарантированных государством.
Власти нашей страны уже имели опыт эмиссии государственных облигаций для физлиц. Такие финансовые инструменты популярны еще при СССР. В числе самых масштабных эмиссионных циклов таких ценных бумаг в постсоветской России - выпуск ГКО в середине 90-х.
ОФЗ, как и большинство других облигаций, предполагают начисление процентов, которые выплачиваются по окончании купонных периодов, а также при погашении самих ценных бумаг.
Покупателем народных ОФЗ в 2017 году может быть любой желающий гражданин на следующих условиях.
Таблица 1. Основные условия приобретения ОФЗ
* Фактическая стоимость ОФЗ-Н на момент покупки будет выше номинала в 1000 рублей - поскольку даже на не проданные Минфином ОФЗ-Н ежедневно начисляется купонный доход (соответствующий указанным ставкам, но в расчете на день). И если, к примеру, гражданин решит купить ОФЗ в последний день их размещения - 25 октября 2017 года, то должен будет заплатить за каждую облигацию сумму, сопоставимую с величиной первого купона, выплачиваемого 01.11.2017 года.
Если облигации проданы до истечения 12 месяцев с момента их покупки - начисленный купонный доход по ним выплачивается, однако, не возвращается сумма, превышающая номинальную стоимость ОФЗ на день их покупки.
Точная стоимость ОФЗ-Н вычисляется по довольно сложной формуле, и чтобы упростить процедуру ее определения гражданам Минфин еженедельно публикует на странице ОФЗ таблицу Excel, с помощью которой можно подсчитать стоимость заданного количества облигаций на определенный день.
** На каждую из ОФЗ, имеющую номинальную стоимость в 1000 рублей, начисляется купонный доход в размере:
То есть, купонные выплаты по ОФЗ осуществляются каждые полгода, а полностью погашаются они 29.04.2019 года. Процентная ставка по данным финансовым инструментам составляет, таким образом, примерно 7,5-8,0% годовых по первым 2 купонам, 8,5-9% годовых - по 3 и 4 купонам, и около 10-10,5% годовых - по 5 и 6 купонам.
Фактическая доходность с 1 облигации будет ниже - по той причине, что банки-агенты – «Сбербанк» и ВТБ24, по соглашению с Минфином вправе взимать комиссию:
*** Желательно обращаться в крупнейшие офисы «Сбербанка» и ВТБ 24 (VIP-отделения , офисы в центре города). В небольших районных отделениях банков может не оказаться специалистов, имеющих нужные навыки оформления ОФЗ-Н или же необходимых технических условий для этого.
**** В соответствии с проспектом эмиссии ОФЗ-Н, общий объем соответствующих ценных бумаг, запланированный к размещению Минфином до 25 октября – 15 млрд. рублей.
Собственно, «народными» рассматриваемые ОФЗ делает тот факт, что процесс их покупки предельно упрощен. Чтобы купить народные облигации ОФЗ, нужно лишь обратиться в офис Сбербанка или ВТБ24 с паспортом. Искать брокера не нужно, открывать какие-либо специальные финансовые аккаунты также не требуется.
Российское правительство также осуществляет эмиссию публичных (рыночных) ценных бумаг федерального займа - таких как, например, ОФЗ-ПД. Они рассчитаны на приобретение профессиональными участниками финансового рынка, иностранными инвесторами. Однако их, в принципе, также может купить любой желающий гражданин, обратившись к брокеру или в управляющую инвестиционную компанию.
К слову, доходность публичных федеральных облигаций - торгуемых на рынке ценных бумаг, в принципе, сопоставима с доходностью народных ОФЗ. Например, облигация ОФЗ-ПД имеет купон с процентной ставкой в 8,15% годовых.
Изучив сущность народных ОФЗ, что это такое, рассмотрим то, насколько выгодны данные облигации в сравнении с другими популярными финансовыми инструментами.
Народные ОФЗ рассматриваются, прежде всего, в качестве альтернативы традиционным банковским вкладам. Рассмотрим то, насколько могут быть выгодны соответствующие ценные бумаги в сравнении с основными конкурирующими финансовыми инструментами.
Таблица 2. Сравнение доходности ОФЗ, депозитов и других финансовых инструментов
| Вид вложений | Сколько можно заработать за 3 года (максимальный срок размещения ОФЗ-Н при их покупке в начале периода размещения) | Суммарная инфляция (по целевым значениям от Минфина) за 2017, 2018 и 2019 годы | Примерный доход за минусом инфляции за 3 года | Гарантии (на случай банкротства организации, куда вложены деньги) |
| «Народные» ОФЗ | 26,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%) | 14% | 12,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%) | Государственные на всю сумму |
Вклад «Сохраняй» от Сбербанка:
| 14,94% | 0,94% | Государственные на сумму до 1 400 000 рублей | |
| Облигации «Газпром нефть БО-02» | 31,95% | 17,95% | Корпоративные (при банкротстве облигации становятся долгами третьей очереди) | |
| Облигации «О`КЕЙ БО-06» | 35,1% | 21,1% |
Выходит, что ОФЗ-Н с самой высокой вероятностью обеспечат защиту сбережений граждан от инфляции. Доходность «народных» ОФЗ-н сопоставима с той, что характеризует выплаты по облигациям крупнейших государственных - таких как «Газпром нефть» и частных - таких как «О`КЕЙ», корпораций. Которые, вместе с тем, не имеют государственных гарантий и обеспечиваются лишь платежеспособностью самих организаций-эмитентов.
Но насколько платежеспособным в данном случае может быть эмитент ОФЗ - российское правительство?
Стоит отметить, что власти РФ ни разу не отказывались от исполнения своих обязательств по облигациям для физлиц, по крайней мере, в номинальном выражении: даже после дефолта 1998 года граждане смогли получить свои купоны по ГКО (хотя если говорить об их рублевом номинале - они могли заметно обесцениться по отношению к доллару).
Определенные сложности имели место при погашении российскими властями советских облигаций 1982 года. Но обусловлены они, главным образом, тем, что их держатели проживают не только в России, но и в других постсоветских странах. Поэтому, несмотря на формальную обязанность Москвы как столицы государства-правопреемника СССР погасить данные облигации (так же как, например, государственный внешний долг Советского Союза, который Россия сама практически выплатила за весь бывший СССР), российские финансовые власти решили де-юре не оформлять обязательства по ценным бумагам 1982 года в качестве государственного долга (возможно, в ожидании содействия решению данной проблемы со стороны властей бывших советских республик).
Выше мы указали, что запланированный объем выпуска народных ОФЗ Минфином составляет 15 млрд. рублей. Данная сумма составляет менее 0,1% от плановых бюджетных расходов на 2017 год (около 16,2 трлн. рублей). Выплата купонного дохода гражданам - составит в разы меньшую сумму. У государства, объективно, нет причин, чтобы иметь какие-либо сложности с погашением облигаций ОФЗ-Н.
Сразу после начала размещения Минфином ОФЗ вызвали ажиотажный спрос у граждан - и это может свидетельствовать об их доверии к данной программе инвестирования. В первый день продаж было куплено облигаций на сумму более 700 млн. рублей. К началу мая общий объем купленных россиянами ОФЗ-Н превысил 4 млрд. рублей.
Купонный доход по ОФЗ-Н, как и по любым другим государственным облигациям, не облагается налогом - в соответствии с п. 27 ст. 217 НК РФ. В этом смысле данные облигации выгоднее, чем вклады и доходы по корпоративным ценным бумагам, которые, в свою очередь, облагаются НДФЛ (правда, не во всей сумме, а в превышающей ключевую ставку ЦБ РФ, увеличенную на 5%).
Вместе с тем, ОФЗ-Н могут заметно уступать по критерию возможного извлечения выгоды вложениям с помощью другого финансового инструмента - (ИИС).
Дело в том, что гражданин, вложивший денежные средства в пределах 400 000 рублей в течение года на ИИС, вправе вернуть 13% от данной суммы в качестве налогового вычета. Более того, если денежные средства на ИИС будут проинвестированы в выгодные облигации - например, те же корпоративные «Газпром нефти», или же публичные федеральные займы, то суммарный доход гражданина может быть существенно выше, чем только лишь купонные выплаты по ОФЗ-Н.
Поэтому, если у человека есть относительно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить вычет по 400 000 рублям в разумные сроки), то открытие ИИС и покупка с него публичных ОФЗ (не «народных»), вероятно, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-Н.
Правда, при оформлении вычета с ИИС средства, размещенные на нем, нельзя будет снять в течение 3 лет (с момента их размещения). А если это сделать - вычет придется вернуть. В этом минус ИИС в сравнении с облигациями ОФЗ-Н.
Купить ОФЗ-Н с помощью ИИС нельзя. Но законодательство не запрещает одному и тому же человеку открыть ИИС у брокера, и сразу же купить - через Сбербанк или ВТБ24, «народные» ОФЗ (например, если общая сумма его инвестиций - превышает 400 000 рублей). В этом смысле гражданин может, пользуясь всеми преимуществами ОФЗ-Н, извлекать параллельно доход за счет ИИС.
Финансовый инструмент ОФЗ-Н имеет следующие основные преимущества:
Минусы ОФЗ:
Народные ОФЗ - финансовый инструмент долгосрочного инвестирования. Его можно считать оптимальным для граждан, готовых вложить денежные средства на полный срок размещения ОФЗ-Н - 3 года. Он может отлично сочетаться с ИИС, на котором денежные средства также размещаются на 3 года.
Образование: Высшее экономическое, специализация – менеджмент в производственной сфере (Краматорский экономико-гуманитарный институт).
26 мая 2017
.
