1. На основании каких двух показателей определяется вероятность банкротства для ООО и АО, не работающих на международной бирже? Приведите эти показатели. При каких числовых значениях этих показателей вероятность банкротства велика?
Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
относятся:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;
Ктек.лик.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)≥2
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли.
Кобес.=(А1+А2)/(П1+П2)≥0.1
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.
2. Оцените, какие факторы из перечисленных повлияют на размер прибыли от продаж: рост поступлений от продажи основных средств; изменение структуры выпуска продукции; поступление в возмещение причинённых предприятию убытков; изменение спроса на продукт.
На изменение прибыли влияют две группы факторов: внешние и внутренние. Внутренние факторы изменения прибыли подразделяются на основные и неосновные. Важнейшими в группе основных являются: валовой доход и доход от продажи продукции (объем продаж), себестоимость продукции, структура продукции и затрат, величинаамортизационных отчислений, цена продукции. К неосновным факторам относятся факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины, такие как ценовые нарушения, нарушения условий труда и требований ккачеству продукции, другие нарушения, ведущие к штрафам и экономическим санкциям.
К внешним факторам, влияющим на прибыль предприятия, относятся: социально-экономические условия, цены на производственные ресурсы, уровень развития внешнеэкономических связей, транспортные и природные условия.
Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производстваи продажи продукции, внедрение научно-технических разработок, повышениепроизводительности труда, улучшение качества продукции.
3. Какие причины с вашей точки зрения, могут оказать существенное значение на уменьшение стоимости активов баланса. Укажите не менее 3-х причин.
Активы-это ресурсы находящиеся в собственности или под контролем компании, которые, как ожидается, будут приносить выгоду.
На уменьшение активов баланса может повлиять
Сокращение объемов производства
Оптимизация запасов
Изменение системы оплаты
4. Перечислите основные признаки хорошего баланса (не менее 4-х.)
В общих чертах признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности являются:
1)валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
2)темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3)собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
4)темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
5)коэффициент текущей ликвидности > 2,0;
6)обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом > 0,1;
7)отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
8)в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
9)у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
5. Какие причины с вашей точки зрения, могут оказать существенное значение на увеличение суммы оборотных активов баланса? Укажите не менее 3-х причин.
Оборотные активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов. Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее эквиваленты, по выбору компании
На увеличение суммы оборотных активов баланса могут повлиять:
Увеличение запасов материалов и сырья
Увеличение дебиторской задолженности
Остатки незавершенного производства
Остатков готовой продукции.
6. Что понимается под ликвидностью баланса? С какой целью она определяется?
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таким образом, основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.
Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
7. Какие 4 степени ликвидности баланса Вам известны? В чем их отличие?
Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам:
1) по степени убывания ликвидности (актив)
2) по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.
Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства организации:
П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);
П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);
П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1> П1 A2> П2; А3> П3; А4< П4,.
8. Что понимается под платежеспособностью организации. С какой целью она определяется?
Под платежеспособностью понимается способность организации своевременно расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным денежным обязательствам. Платежеспособность является одним из основных внешних признаков финансовой устойчивости. При оценке платежеспособности внешние пользователи рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. При этом удовлетворительные значения данных коэффициентов являются необходимым, но недостаточным условием платежеспособности.
Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.
9. Что понимается под финансовой устойчивостью организаций? Перечислите признаки стабильной финансовой устойчивости (не менее 3-х)
Под финансовой устойчивостью понимается способность организации реализовывать процесс создания, обращения, распределения и перераспределения денежных средств таким образом, что бы положительный поток денежных средств в любой момент времени превышал отрицательный поток денежных средств либо, в случае если отрицательный поток превышает положительный поток денежных средств, остаток денежных средств не опускается ниже установленного организацией минимума.
Оценка финансовой устойчивости проводиться по следующим направлениям; анализируется структура источников финансирования характер размещения капитала в активах, и зависимость организации от внешних и внутренних факторов.
На устойчивость организации оказывают влияние множество факторов, таких как положение организации на товарном рынке, производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции, уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий и т.д. Такое разнообразие причин обуславливает разные грани самой устойчивости, которая применительно к предприятию может быть общей, финансовой, ценовой и т. д.
Признаки стаб. фин. устойчивости
Отсутствие неплатежей и их возникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины, нет зависимости от кредиторов
10. Какие виды деятельности относят к операционной деятельности? Какие виды доходов относят к операционным доходам ?
Операционная деятельность – основной вид деятельности, создающий выручку компании, а также прочая деятельность за исключением инвестиционной или финансовой деятельности.
К операционной деятельности относят-денежные средства от операций, расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока),
К операционным доходам относят проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.
Если платежеспособность утрачена, на основании какого показателя судят о ее восстановлении?
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у организации восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если выполняется хотя бы одно из условий, являющимися основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. в начале отчетного периода;
При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность. При отсутствии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что организация в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности организации).
Позволяет вытащить на поверхность сведения о и степени его экономической устойчивости в текущий момент.
Чем выше численная оценка ликвидности баланса, тем меньше времени потребуется для погашения имеющихся денежных предприятия. Критически низкая ликвидность баланса – верный предвестник скорого .
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия подразумевает кластерное распределение его активов и пассивов.
В основе разделения активов на кластеры лежит скорость их превращения в наличные , пассивов – скорость их погашения.
Чем выше показатель ликвидности актива или пассива, тем меньше времени им потребуется для перевода в денежные средства.
Сами деньги не ранжируются, так как считаются наиболее ликвидным товаром из существующих на текущий момент.
Индекс П3 . Долгосрочные пассивы.
Рисунок 7. Состав группы пассивов П3 (строка 1400)
С 2011 г. в эту группу включается все, что должно включаться в строку 1400 баланса, - заемные средства, отложенные налоговые, оценочные и прочие обязательства.
До 2011 г. использовалась несколько иная терминология – долгосрочные обязательства, включавшие все типы кредитов и займов, а также отложенных налоговых и прочих обязательств.
Индекс П4 . Постоянные пассивы.
Последний расчетный индекс включает совокупные данные о и резервах предприятия, а также о разнице между и расходами будущих периодов.
Рисунок 8. Состав группы пассивов П4 (сумма строк 1300 и 1530 за вычетом строки 12605)
Традиционно в эту группу включалась стоимостная оценка уставного капитала, собственных , у акционеров, добавочного капитала, нераспределенной прибыли.
С 2011 г. законодатель отдельно выделил в структуре баланса статьи под оценку складочного капитала, уставного фонда, вкладов товарищей, переоценку внеоборотных активов.
Кардинального изменения смысла рассматриваемого индекса от этого не произошло.
Самое интересное – практическое использование выделенных индексов для анализа ликвидности баланса предприятия - нас ждет впереди.
Чтобы вывести общий показатель ликвидности баланса предприятия рекомендуется провести сравнение нескольких активов и пассивов.
Сопоставляется их размер, выраженный в рублях или иных денежных единицах.
Ниже представлена оценка платежеспособности, которая выводится благодаря анализу ликвидности.
Выполнение определенных неравенств дает наиболее точные суждения об организации:
Обеспечение выполнения первых трех неравенств (и четвертого – автоматически) свидетельствует о его платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.
Несоблюдение четвертого условия свидетельствует о неликвидности баланса и наличии проблем с платежеспособностью предприятия.
Следующий этап подразумевает расчет относительных коэффициентов ликвидности баланса предприятия.
Мы рассмотрим шесть базовых коэффициентов, расчет которых позволит объективную характеристику финансового состояния предприятия.
. КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ
Данный параметр позволяет оценить долю покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных кредиторских задолженностей предприятия.
Формула расчета выглядит следующим образом:
К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
Значение коэффициента считается приемлемым, если оно находится в пределах от единицы до двух.
Если коэффициент ниже единицы, имеющихся активов предприятия не хватит на погашение срочных и среднесрочных пассивов.
Если значение коэффициента превысит 2, предприятие будет оставаться платежеспособным, но расходование ресурсов будет, скорее всего, чрезмерным.
Показатель текущей ликвидности также позволяет оценить степень возможности уплаты задолженностей предприятия в сжатые сроки.
. КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ
Параметр оценивает возможность покрытия текущих обязательств организации быстро реализуемым имуществом и высоколиквидными активами.
Формула имеет следующий вид:
К = (А1 + А2) / (П1 + П2)
Минимально допустимым считается значение коэффициента, равное 0,7.
. КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ
Он демонстрирует долю покрытия обязательств, существующих на данный момент, активами с максимальной ликвидностью.
Показатель абсолютной ликвидности рассчитывается при помощи следующей формулы:
К = А1 / (П1 + П2)
Если значение показателя опускается ниже 0,2, предприятие испытывает критические сложности с погашением обязательств.
Если значение коэффициента равно 0,2, это означает, что предприятие способно сиюминутно погасить 20 % текущих обязательств.
В течение отчетного периода значение этого коэффициента может меняться в одну и в другую стороны, что будет свидетельствовать об эффективности предприятия, направленной на увеличение платежеспособности предприятия.
. ОБЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА
Данный параметр показывает долю уплаты предприятием всех существующих обязательств.
Формула выглядит как соотношение взвешенной суммы активов и пассивов. Она имеет следующий вид:
К = (А1 + А2/2 + А3/3) / (П1 + П2/2 + П3/3)
Для положительной оценки ликвидности баланса значение должно превышать единицу.
. КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
Показатель демонстрирует степень использования в повседневной оборотных средств, находящихся в предприятия.
Формула выглядит следующим образом:
К = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3)
Нормативное значение начинается от 0,1 и выше.
. КОЭФФИЦИЕНТ МАНЕВРЕННОСТИ КАПИТАЛА
Показатель позволяет увидеть долю собственного капитала в имеющихся запасах. Для расчета применяется формула:
К = А3 / [(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2)]
В идеале этот показатель должен стремиться к нулю (за счет колоссального наращивания активов либо столь же впечатляющего уменьшения пассивов – долгов и обязательств - предприятия).
На практике возможно применение и других расчетных коэффициентов, рассмотрение которых мы оставим за рамками настоящей публикации.
Приведенных формул вполне достаточно, чтобы бегло оценить финансовое положение компании и спрогнозировать его развитие на ближайшее будущее.
Они также позволяют увидеть проблемы управленческого характера, связанные с неэффективным вовлечением в оборот имеющихся и нерациональным использованием трудового .
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует не только текущее состояние, но и перспективное.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е., ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов , которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.
Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е., превращения в денежные средства:
1. наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения.
2. быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
3. медленно реализуемые активы (А3)-запасы.
4. трудно реализуемые активы (А4) представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации,- внеоборотные активы. В эту же группу следует дебиторскую задолженность, платежи по которой более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса группируются по степени срочности гашения обязательств следующим образом:
1. наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. краткосрочные пассивы (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов.
3. долгосрочные пассивы, т.е., долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела 4 баланса.
4. постоянные активы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела 3 баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела 5 баланса.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 больше или равно П1
А2 больше или равно П2
А3 больше или равно П3
А4 меньше или равно П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального уровня финансовой устойчивости-наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположенный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется из избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Анализ ликвидности баланса проводится по данным таблицы 12.
Анализ ликвидности баланса ООО «Стройдинамика» за 2008 год
|
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек или недостаток |
|||
|
На начало года |
На конец года |
||||||
|
Наиболее ликвидные активы (А1) |
Наиболее срочные обязательства (П1) |
||||||
|
Быстро реализуемые активы (А2) |
Краткосрочные пассивы (П2) |
||||||
|
Медленно реализуемые активы (А3) |
Долгосрочные пассивы (П3) |
||||||
|
Трудно реализуемые активы (А4) |
Постоянные пассивы (П4) |
||||||
Из данных таблицы 12 видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.
Первое условие (А1 больше или равно П1) не выполняется как на начало, так и на конец года. На конец гола платежный недостаток по первой группе снизился, что следует признать положительным фактором.
Второе (А2 больше или равно П2) и
(А3 больше или равно П3) условия выполняются как и начало так и на конец года. На конец гола платежный излишек по второй группе увеличился на 3204 тысячи рублей (22111-18907), а по третьей группе - на 1984 тысячи рублей (60559-58575).
Четвертое условие (А4 меньше или равно П4) характеризующие минимальную финансовую устойчивость, выполняется на начало так и на конец года.
Сопоставление результата ликвидности по первым двум группа характеризует текущую ликвидность: на ООО «Стройдинамика» на начало года текущий платежный излишек составил 1670 тысяч рублей (-17231+18907), на конец года -7645 тысячи рублей (-14466+22111).
Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на ООО «Стройдинамика» на начало года сумма платежного излишка равна 58575 тыс. руб., на конец года -60559 тыс. руб.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но в случае чрезвычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который часто называют коэффициентом покрытия. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будет погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности организации. Значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных организаций. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных активов.
Коэффициент критической ликвидности - (промежуточного покрытия) определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведенного расчетов с дебиторами. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.
Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников организации, но и для различных потребителей аналитической информации. Следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного взятого предприятия. Относительные показатели ликвидности необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.
Таб. 13 Относительные показатели ликвидности ООО «Стройдинамика» за 2008 год
Как видно из данных таблицы 13, в ООО «Стройдинамика» значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности выше рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился. Рост показателей в динамике можно оценить положительно.
Сигнальным показателем финансового состояния организации выступает платежеспособность. Она характеризует способность организации своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по формуле:
К пл - коэффициент платежеспособности за период.
ДС н - остаток денежных средств на начало года, руб.
ДС пост - поступление денежных средств, руб.
ДС напр - направление денежных средств, руб.
Этот коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал или месяц), а также как фактический по форме №4 «Отчет о движении денежных средств». Чем выше величина этого показателя, тем выше платежеспособность организации. В ООО «Стройдинамика» коэффициент платежеспособности на начало и конец года равен 1,01.
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превышения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по: общей сумме; срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса (таблица 3).
Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса
|
Платежный излишек (+) или недостаток (-) |
||||||||||
|
1.Наиболее ликвидные активы (А1) |
1.Срочные обязательства (П1) | |||||||||
|
2.Быстро реализуемые активы (А2) |
2.Краткосроч-ные обяза-тельства(П2) | |||||||||
|
3.Медленно реализуемые активы (А3) |
3.Долгосроч-ные обяза-тельства(П3) | |||||||||
|
4.Трудно реализуемые активы (А4) |
4.Постоян. пассивы(П4) | |||||||||
|
БАЛАНС |
БАЛАНС | |||||||||
Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид:
{А1< П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4}
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 8639 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы в 2011г на 1713 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам.
Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Ликвидность баланса —
возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников.
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы — денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы. Желательно, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств.
A3 - медленно реализуемые активы — группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальное ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» раздела I актива баланса и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
2. Определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;
3. Выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
4. Установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, обслуживающими банками и контрагентами ;
5. Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
6. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
ФП включает в себя следующие этапы:
1. Анализ финансовой ситуации (Анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы, стоящие перед ним.);
2. Разработка общей финансовой стратегии предприятия (разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия, на этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру бизнес-плана в том случае, если он разрабатывается на предприятии);
3. Составление текущих финансовых планов (уточнение и конкретизация основных показателей прогнозных финансовых документов путем составления текущих ФП);
4. Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана (состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми предприятием);
5. Осуществление оперативного финансового планирования
6. Выполнение финансового плана (осуществление текущей производственной, финансовой и прочей деятельности предприятия, определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом);
7. Анализ и контроль выполнения плана (определение фактических конечных финансовых деятельности, сопоставление их с запланированными показателями, выявление причин и следствий отклонений от плановых показателей, разработка мер по устранению негативных явлений
Все подсистемы ФП на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходный этап планирования - прогнозирование основных направлений финансовой деятельности, осуществляемое в процессе перспективного планирования, которое определяет задачи и параметры текущего ФП. База для разработки оперативных финансовых планов формируется на стадии текущего финансового планирования.
