Кредитные рейтинги банков и рейтинговые агентства. Кредитный рейтинг страны: определение и значение термина

Необходимо как-то оценивать положения дел в государстве. Можно беспристрастно судить о или рассматривать конкретный вариант на отдельный случай и интересоваться тем, что предоставляет важность. К примеру - вероятность возвращения долга. И с этой точки интерес предоставляет кредитный рейтинг и исследования по его установлению.

Что такое кредитный рейтинг и исследование?

Кредитными рейтингами называют мнения отдельных зарубежных и российских рейтинговых агентств о финансовой устойчивости и кредитоспособности финансового сектора отдельных государств в своих пределах и международном масштабе. Чтобы установить, какое значение следует присвоить, проводят специальные исследования, цель которых - узнать экономическую ситуацию внутри страны, оценить величину выплачиваемых долгов и вероятность их оплаты, если они будут выданы на момент исследования. Кредитоспособность - это параметр, который оценивает вероятность возвращения долгов, если дать заём прямо сейчас. Причем стоит сказать, что выставление рейтингов практикуется не только по отношению к отдельным государствам, но и к большим компаниям. Поэтому, кредитоспособность - это понятие, которое применяется не только к отдельным странам, но и к частным компаниям.

Кто его выставляет?

Их составлением и выставлением занимаются отдельные рейтинговые агентства, которые следят за положением в стране. Наблюдать они могут или посредством средств массовой информации и государственной статистики, или комбинируя их с отчетами своих представителей. Так, например, некоторые бюро взаимодействуют с рядом пользователей различных компаний (посредством опросов), как это делает другие стараются ограничиться исключительно самыми крупными организациями.

Зачем они необходимы?

Зачем необходимы данные рейтинги? Дело в том, что они предоставляют информацию потенциальным инвесторам о внутригосударственном состоянии и положении дел. На основании их мнения многими бизнесменами и компаниями принимается решение о том, стоит ли вкладывать свои средства в данное государство или организацию.

Система кредитных рейтингов

Какие же системы кредитных рейтингов существуют? Их довольно много и обозначаются они на латинице. В целом существует довольно большое разнообразие шкал оценки, которые используют малые буквы, плюсы и минусы, но в рамках статьи будет рассмотрен только основной «костяк»:

1. Рейтинг ААА. Максимальный уровень. Подразумевается, что данная страна является заемщиком с наивысшим уровнем кредитоспособности. Финансовое положение оценивается как хорошее и стабильное на протяжении длительного времени. Государство выполняет свои обязанности вовремя и крайне низко зависит от внешних факторов антропогенного происхождения. Возможные риски минимальные, вероятность дефолта близка к нулю.
2. Рейтинг АА. Весьма высокий уровень кредитоспособности. В данную категорию попадают государства, которые имеют стабильное экономическое состояние на протяжении длительного времени. Такие страны тоже слабо зависят от негативных изменений в мировой экономике и имеют низкий уровень кредитных рисков.
3. Рейтинг А. Высокий уровень кредитоспособности. Экономическое состояние государств из этой категории оценивается как хорошее на данный момент времени. Все обязательства исполняются в свое сроки. При этом страны имеют невысокую зависимость от негативных изменений, которые происходят в мировой экономике. Уровень кредитных рисков оценивается как низкий.
4. Рейтинг BBB. Относительно высокий уровень кредитоспособности. Данный рейтинг свидетельствует, что экономическое положение страны довольно хорошее. Она может своевременно и в полном объеме выполнить свои обязательства. При этом государство умеренно зависит от негативных изменений на мировом рынке. Вероятность возникновения кредитного риска - умеренная.
5. Рейтинг ВВ. Удовлетворительный уровень кредитоспособности. Этими буквами в рейтинге обозначаются государства, экономическое положение которых можно оценить как приемлемое. Они в полном объеме и своевременно выполняют взятые на себя обязательства и умеренно зависят негативных изменений на мировом экономическом рынке, но при негативных изменениях мировой экономики возможны задержки. оцениваются как приемлемые.
6. Рейтинг В. Невысокий уровень кредитоспособности. Экономическое положение данной категории государств характеризируется как нестабильное, а возможности своевременного возвращения долгов в значительной степени зависят от международной обстановки. Кредитные риски в таких странах выше среднего.
7. Рейтинг ССС. Низкий уровень кредитоспособности. Сюда относят государства с неудовлетворительной экономической ситуацией. Возможность выполнения ими своих обязательств очень сильно зависит от изменений в макроэкономической среде. Уровень кредитных рисков считается высоким. Также есть значительная вероятность, что обязательства будут выполнены не полностью или несвоевременно.
8. Рейтинг СС. Очень низкий уровень кредитоспособности. Финансовое состояние стран, которые занесли в эту категорию, является неудовлетворительным. Возможности исполнения ими своих обязательств значительнейшим образом определяются изменениями во внешней экономической среде, и кредитные риски очень велики. Вероятность оглашения дефолта очень велика.
9. Рейтинг С. Неудовлетворительный уровень кредитоспособности. Экономика стран из этой категории пребывает в крайне плохом состоянии и имеет чрезвычайно высокие риски. Как правило, сюда заносят страны, у которых преддефолтное состояние.
10. Рейтинг D. Дефолт. Сюда попадают страны, которые не могут заниматься обслуживанием своих обязательств и, вероятнее всего, там будет запущена процедура банкротства. Следует различать эти два показателя, ведь дефолт - это просто отказ платить по своим долгам, теоретически его может объявить и государство, которое может всё выплатить.

О России замолвим слово

Поскольку у каждого агентства своя оценочная шкала, то одинаковых мнений не существует. Но в целом рейтинг России BBB или ВВ. Не самый лучший вариант, но и не самый безнадежный. Так, рейтинг BBB говорит о наличии определённых проблем. Но даже в экспертной среде нет единства. Так, рейтинг России сейчас на таком уровне, что может быть и повышен при ориентации страны на развитие науки и внедрение новых технологий. И тогда рейтинг BBB будет повышен до А. Если этого не сделать, то нас ожидает постепенное падение.

Заключение

Как видите, такие вроде бы простые буквы могут о многом рассказать. За ними стоит работа многих людей, которые собирают и анализируют необходимую информацию. И будем надеяться, что рейтинг BBB, присвоенный России многими агентствами на данный момент, изменится на лучший.

Standard & Poor’s . Долгосрочные рейтинги оценивают способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Выставляемые компанией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: от оценки AAA, присваиваемой исключительно надёжным эмитентам, до оценки D, присваиваемой эмитенту, объявившему дефолт. Между оценками AA и B могут быть промежуточные оценки, обозначаемые знаками плюс и минус (например, BBB+, BBB и BBB-).

• AAA - эмитент обладает исключительно высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.
• AA - эмитент обладает очень высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.
• A - возможности эмитента по выплате процентов и долгов оцениваются высоко, но зависят от экономической ситуации.
• BBB - платёжеспособность эмитента считается удовлетворительной.
• BB - эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия могут отрицательно повлиять на возможности выплат.
• B - эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия вероятнее всего отрицательно повлияют на его возможности и готовность проводить выплаты по долгам.
• CCC - эмитент испытывает трудности с выплатами по долговым обязательствам и его возможности зависят от благоприятных экономических условий.
• CC - эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам.
• C - эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам, возможно была инициирована процедура банкротства, но выплаты по долговым обязательствам все еще производятся.
• SD - эмитент отказался от выплат по некоторым обязательствам.
• D - был объявлен дефолт и S&P полагает, что эмитент откажется от выплат по большинству или по всем обязательствам.
• NR - рейтинг не присвоен.

Краткосрочные рейтинги оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных долговых обязательств. Выставляемые Standard & Poor’s кредитные рейтинги по краткосрочным долговым обязательствам имеют буквенно-цифровое обозначение: от наивысшей оценки A-1 до самой низкой оценки D. Более надежные обязательства из категории A-1 могут быть помечены знаком плюс. Оценки из категории B также могут быть уточнены цифрой (B-1, B-2, B-3).

• A-1 - эмитент обладает исключительно высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства.
• A-2 - эмитент обладает высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства, но эти возможности более чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
• A-3 - неблагоприятные экономические условия вполне вероятно ослабят возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства.
• B - долговое обязательство обладает спекулятивным характером. Эмитент обладает возможностями по его погашению, но эти возможности очень чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.
• C - возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства ограничены и зависят от наличия благоприятных экономических условий.
• D - по данному краткосрочному долговому обязательству был объявлен дефолт.

• AAA - Наивысший уровень кредитоспособности
• AA - Очень высокий уровень кредитоспособности
• A - Высокий уровень кредитоспособности
• BBB - Достаточный уровень кредитоспособности
• BB - Уровень кредитоспособности ниже достаточного
• B - Существенно недостаточный уровень кредитоспособности
• CCC - Возможен дефолт
• CC - Высокая вероятность дефолта
• C - Дефолт неизбежен
• D - Дефолт

Присваиваемые агентством Moody’s рейтинги долгосрочных обязательств представляют собой мнения об относительном кредитном риске долговых обязательств с фиксированным доходом с первоначальным сроком погашения в один год и более. Они отражают возможность того, что какое-то финансовое обязательство не будет выполнено так, как обещано. Такие рейтинги присваиваются по глобальной (международной) шкале Moody’s и отражают вероятность дефолта и каких-либо финансовых потерь в случае дефолта.

Примечание. К каждой общей рейтинговой категории - от Аа до Саа включительно - агентство Moody’s добавляет цифровые модификаторы 1, 2 и 3. Модификатор 1 указывает, что данное обязательство находится в верхней части своей общей рейтинговой категории; модификатор 2 указывает на положение в середине диапазона, модификатор 3 указывает, что обязательство находится в нижней части этой общей рейтинговой категории.

Многие из вас, наверняка, слышали про кредитные рейтинги , но не все понимают, что они обозначают и зачем нужны. Поэтому сегодня я решил восполнить этот пробел и рассказать, что такое кредитный рейтинг, что он показывает, и как его можно и нужно использовать в управлении личными финансами. В первую очередь нам эта информация понадобится для дальнейшего анализа надежности и устойчивости банка, а также предприятий, в которые планируется инвестировать капитал.

Итак, кредитные рейтинги – это символические обозначения платежеспособности каких-либо субъектов хозяйственной деятельности (предприятий, финансовых учреждений, городов или даже целых стран). Первоначально они были введены с целью оценки возможности выполнения субъектами взятых на себя обязательств (проще говоря – способности рассчитаться по долгам), но в дальнейшем их начали применять и в других целях.

Кредитный рейтинг рассчитывается по специальным алгоритмам, которые разрабатывают рейтинговые агентства. Эти алгоритмы включают в себя анализ текущих показателей финансовой деятельности субъекта в сравнении с прошлыми такими же показателями, то есть, оценивается динамика развития (ухудшились показатели или улучшились).

– Moody`s;

– Standard & Poor`s (S&P);

– Fitch Raitings.

Данным этих агентств можно доверять прежде всего. Присвоенные значения нельзя купить, накрутить или каким-то иным образом сфальсифицировать: мировые рейтинговые агентства дорожат своей репутацией и всегда выставляют кредитный рейтинг объективно.

Сама процедура получения рейтинга платная, тем не менее, ее считают обязательной и проходят все уважающие себя крупные предприятия, банки, города, страны. В практике мирового инвестирования наличие низкого рейтинга воспринимается хуже, чем отсутствие кредитного рейтинга мирового агентства вообще.

Свои рейтинговые агентства есть и в России (“РусРейтинг”, “Эксперт РА” и др.), и в Украине (“Кредит-рейтинг”), на их данные также можно обращать внимание, но в плане авторитета они существенно проигрывают мировым агентствам, поэтому сегодня я их рассматривать не буду.

Как вы видите, международные кредитные рейтинги всех трех перечисленных агентств имеют между собой много общего. Также, как видно из таблицы, различают долгосрочный (long) и краткосрочный (short) рейтинги. Причем, при анализе надежности и платежеспособности субъекта хозяйствования приоритет долгосрочного рейтинга выше, чем краткосрочного, и чаще всего в практике инвестирования используются именно показатели long.

Чем выше к началу алфавита буква кредитного рейтинга, тем более высокую платежеспособность она показывает. Помимо непосредственного формирования показателя, международные рейтинговые агентства дают к нему прогноз. Он может быть четырех видов:

– Стабильный (в дальнейшем, скорее всего, рейтинг не изменится);

– Позитивный (в дальнейшем, скорее всего, рейтинг повысится);

– Негативный (в дальнейшем, скорее всего, рейтинг понизится);

Международные кредитные рейтинги группы B, показывающие среднюю платежеспособность (выделены желтым), в мировой практике применяются для совершения рисковых спекулятивных инвестиций. В наших странах они являются практически лучшим вариантом, потому как более высокие нам часто просто недоступны (кредитный рейтинг компании внутри страны не может быть выше кредитного рейтинга самой страны).

Рейтинги уровня C (выделены оранжевым) означают очень шаткое и нестабильное финансовое состояние, вкладывать средства в компании с таким рейтингом всегда опасно, однако, именно такие вложения могут принести наивысшую доходность (их называют экстремально ). Последние 3 позиции этой группы обозначены как “дефолт с малой вероятностью восстановления”.

Более точную информацию о значении каждого рейтингового показателя можно узнать на сайтах международных рейтинговых агентств или в той же википедии, задав запрос по конкретному агентству.

Чем выше кредитный рейтинг банка или компании, тем с большей уверенностью можно доверять им личные финансы. В то же время, и доходность вложений (установленная или потенциальная) находится в обратной зависимости от кредитных рейтингов (чем они выше, тем меньше доходность). Вкладывать средства в компании с кредитными рейтингами уровня C очень опасно, а уровня D – категорически нежелательно. Помимо самого рейтинга, необходимо смотреть на параметр прогноза: если он стабильный или позитивный – это всегда лучше, чем негативный прогноз.

В условиях российской или украинской экономики международные кредитные рейтинги уровня B являются идеальным вариантом для инвестирования и хранения сбережений, поскольку более высокие просто невозможны по алгоритмам расчетов.

Помимо международных позиций, существуют также национальные кредитные рейтинги (или рейтинги по национальной шкале). Они рассчитываются, исходя из особенностей экономии каждой отдельно взятой страны, с учетом рисков, характерных для конкретного государства, существующих на его внутреннем рынке. Таким образом, национальный кредитный рейтинг может быть выше международного, но и доверия к нему меньше. Сравнение национальных рейтингов разных стран между собой или национальных рейтингов с международными не несет в себе никакого смысла, поскольку они рассчитываются по разным алгоритмам.

Национальный кредитный рейтинг можно использовать как дополнительный инструмент для анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта. Однако международный рейтинг всегда будет иметь приоритет перед ним. Анализируя кредитные рейтинги банков или предприятий, всегда уточняйте информацию, какой именно рейтинг вам озвучивают – национальный или международный. К примеру, банки с национальными показателями уровня A могут иметь международные показатели уровня C.

Информация о рейтингах не должна быть засекреченной, как правило, она находится в свободном доступе. Узнать кредитный рейтинг можно на сайте компании или банка, изучив основную информацию, либо, если там это не указано, поинтересоваться лично, потребовав ссылку на источник. Информация об изменении показателей ключевых компаний страны или самого государства также всегда является объектом внимания СМИ.

Следует понимать, что изменение кредитных рейтингов чаще всего происходит постепенно: например, банк с показателем A не может резко стать D (банкротом) и наоборот. Это следует учитывать при разработке своей .

В заключение хочу еще раз подчеркнуть, что международные кредитные рейтинги – это действительно важный и необходимый инструмент для анализа платежеспособности, который может оказать хорошую помощь любому инвестору или обычному человеку, проявляющему заботу о том, . Поэтому, выбирая компанию для покупки ценных бумаг или банк для размещения депозита, не забывайте обращать внимание на их кредитный рейтинг.

Желаю вам безопасных и прибыльных вложений! Оставайтесь на , чтобы дальше повышать свою финансовую грамотность и учиться грамотно вести управление личными финансами. До новых встреч!

Как узнать, надежный заемщик или нет? Сможет ли он выплатить всю сумму задолженности вовремя и в полном объеме? На что ориентироваться? Эти вопросы интересуют многих кредитных экспертов. И неслучайно: от того, насколько ответственно заемщик оплачивает свой долг, зависит их заработная плата и прибыль организации, на которую они работают. Для того чтобы объективно оценивать платежеспособность и добросовестность заемщика, используется кредитный рейтинг заемщика. Иными словами, это математически выраженная оценка его платежеспособности.

Что же такое кредитный рейтинг заемщика?

Но как узнать, достаточно ли высокий уровень платежеспособности предприятия? Для начала стоит понять, для чего нужна оценка кредитоспособности заемщика и в каких случаях она применяется. Рейтинг - это математически выраженная величина, отражающая, насколько добросовестно заемщик ранее сотрудничал с кредитными организациями.

Из каких факторов складывается рейтинговая оценка заемщика?

Для того чтобы присвоить заемщику кредитный рейтинг, надо проанализировать несколько показателей. А именно:

1. Изучить финансовую документацию компании.
2. Сделать оценку имущества, которое находится в ее собственности.
3. Рассчитать ликвидность организации.
4. Рассчитать р ентабельность продукции.
5. Проанализировать свой опыт взаимодействия с данной организацией.
6. Сделать запрос в бюро кредитных историй и проанализировать, как компания сотрудничала с другими организациями.

После детального анализа необходимо присвоить заемщику определенный статус (класс). Всего существует три класса. Первый - самый высокий. У банка не возникает сомнения в целесообразности кредитования. Второй класс - нет однозначного ответа на вопрос о целесообразности кредитования. Нужно более детально все проверить и прийти к какому-то определенному мнению. Третий класс - кредитование не целесообразно, т. к. сопровождается большим риском.

То есть у заемщиков первого класса будут лучшие условия кредитования (меньшая процентная ставка, более выгодные условия договора), чем у заемщиков второго и третьего классов. А у заемщиков второго класса условия договора будут выгоднее, чем у заемщиков третьего. Почему именно так?

Банк - это коммерческая организация. И главной целью ее деятельности является прибыль. Из чего она складывается? Из различных комиссий, процентов, которые люди выплатили за пользование кредитом, и так далее. Соответственно, чем больше люди возьмут кредитов, тем больше процентов они будут выплачивать. Тем самым они возвращают деньги в банк, где их пускают повторно в круговорот - и банк получает прибыль, которая складывается из выплаченных процентов. Одни и те же деньги банк пускает в круговорот постоянно, чтобы извлечь максимальную выгоду.

Итак, если вы заемщик первого класса, то у вас большой шанс получить кредит, потому что риски у банка минимальные. Банк уверен практически на 100%, что вы вернете все деньги и принесете ему прибыль. Если же такой уверенности нет и вы в прошлом показали себя как ненадежный заемщик, банк будет опасаться выдавать вам деньги. Он может их потерять, если вы не будете вовремя оплачивать кредит. В этом случае банк потратит очень много средств и времени, чтобы вернуть свои "кровные".

Помимо того что банк не получит с вас процентов и потеряет свои деньги, он еще и заморозит на счету сумму, которую вы должны. Он не будет пускать ее в круговорот, а значит, не получит с нее прибыль. Именно поэтому банки неохотно дают деньги заемщикам с сомнительной кредитной историей.

Кто присваивает рейтинг на территории Российской Федерации?

В Российской Федерации осуществляют свою деятельность рейтинговые агентства. Их два: «АКРА» и «Эксперт РА». Они работают по национальной шкале, имеют дочерние компании на территории нашей страны и прошли аккредитацию. Рейтинговые агентства определяют меру кредитоспособности частного лица либо организации. Напомним, что зачастую оценивается платежеспособность именно предприятий.

Какие еще существуют методы определения кредитного рейтинга заемщика?

Как уже было сказано ранее, кредитный рейтинг нужен для того, чтобы проанализировать и оценить финансовую деятельность организации или частного лица. И на основании этого анализа принимается решение о возможности кредитования.

1. Ожидаемые доходы.
2. Планируемые расходы.
3. Коэффициент покрытия общей задолжности.
4. Ликвидная стоимость.
5. Возможность или невозможность банкротства.

На основании этих данных заемщику присваивается рейтинг: от самого высокого до неприемлемого. И уже исходя из этого рейтинга банк принимает решение о кредитовании данного заемщика.

Матрица изменения кредитного рейтинга - что это?

Согласно последним изменениям, для того чтобы оценить кредитоспособность заемщика, нужно не только определить его рейтинг, но и сопоставить ему вероятность дефолта. Это и называется матрицей изменения кредитного рейтинга заемщика. Она более детально оценивает платежеспособность. Также она позволяет реально оценить риски, связанные с сотрудничеством с заемщиком, и понять, насколько выгодно предлагать ему услугу кредитования, насколько это прибыльно и целесообразно.

Обратите внимание:

Для того чтобы получить кредит на выгодных условиях, необходимо:

• д обросовестно исполнять обязательства по другим договорам;
• о знакомиться со всеми предложениями банка перед подачей заявки, чтобы подобрать наиболее комфортные условия;
• ч естно сотрудничать с организациями-партнерами;
• и меть положительную кредитную историю.

Важно понимать, что вся кредитная история хранится в бюро кредитных историй. Именно в бюро банк подает информацию о том, как добросовестно вы оплачивали кредит. И именно сюда банки обращаются для того, чтобы узнать, как частное лицо либо организация сотрудничали ранее с другими банками. Стоит понимать, что в настоящий момент в нашей стране несколько таких бюро. И важно оплачивать абсолютно все кредиты вовремя, чтобы не портить свою репутацию и при необходимости брать деньги в долг на выгодных условиях.

Заключение

Вспомним основные моменты:

• к редитный рейтинг заемщика - важный показатель для оценки кредитоспособности заемщика;
• ч ем выше рейтинг, тем лучше условия кредитования;
• п омимо рейтинга, важным показателем кредитоспособности является показатель дефолта при данном рейтинге.

Берегите свою кредитную историю с первого полученного кредита! Это очень важно.