Дивидендный доход выступает в качестве привлекательного способа получения финансовой независимости для инвесторов, имеющих консервативное мышление. В целях его образования не потребуется каких-то специфических навыков и умений. Ключевым условием получения заработка является владение ценными бумагами – акциями. Необязательно держать эти документы долгое время, достаточно приобрести их непосредственно перед закрытием компании и получить кровно заработанную прибыль по факту ликвидации или по другим соображениям.
Это правило актуально для бумаг от различных компаний. Традиционно приобрести акции есть возможность посредством специальной биржи с помощью применения брокерского счета, а также сделать это в самой организации. Можно воспользоваться услугами брокерской компании, предполагающими перечисление денежных средств на брокерский счет. При отсутствии договорных отношений с посредником есть возможность получения денег на некоторые другие инструменты:
Выплата дивидендов по акциям разными организациями осуществляется по-разному. Поэтому прежде чем приобрести данные бумаги, необходимо ознакомиться с условиями дальнейшей работы, размером процента и прочими данными.
Дивиденды представляют собой выплатное действие регулярного характера. Оплата процента происходит из прибыли организации держателям ее акций. Стоит отметить, что далеко не все компании осуществляют выплату дивидендов. Различны и размеры вознаграждений. Порой доход может не достигать и двузначных значений. Если же договорные отношения будут заключены на перспективу, а компания, чьи акции приобретаются, будет иметь динамичное развитие, можно рассчитывать на приятный размер дивидендов.
Существует несколько последовательных этапов, которые позволят вам грамотно подобрать фирму, занимающуюся выплатами гонораров для своих партнеров. Алгоритм поиска выглядит следующим образом:
Итак, мы рассмотрели, как получать дивиденды с акций. И это далеко не весь перечень советов и рекомендаций.
Есть несколько способов получить доход за счет акций, рассмотрим особенности спекулятивных сделок. Такие рыночные игроки могут получать доход за счет того, что курсовая стоимость бумаг регулярно возрастает. Конечно, не без рисков, ведь есть вероятность попадания в нисходящую трендовую позицию, и об этом предупреждают крупные и властные участники сделок по акциям. Несмотря на это, приобретение акций имеет смысл. Не стоит приобретать бумаги в день, когда происходит «отсечка» и осуществлять перенос позиций на день, поскольку показатель просадки может превзойти саму сумму дивидендов.
Инвесторы стремятся к дополнительной скупке бумаг перед тем, как реестр акционеров закроется. В результате происходит рост кодировок, а затем наблюдается корректирование ценовых решений, что свидетельствует о том, что игроки выходят из данной акции. Если речь идет о применении стратегии, которая базируется на получении дивидендов, то стоит делать упор на неожиданные изменения рынка. Если дивидендные выплаты являются ожидаемо высокими по своему значению, это уже учитывается в рамках рынка.
Если хотите прочно и уверенно заняться приумножением собственного капитала, сделать это можно посредством приобретения акций от западных компаний. Специалисты утверждают, что на биржах международного характера предлагается достаточно большой выбор инструментов по дивидендам. Все они имеют различные показатели доходности, а также различия по выплатной периодичности. Предлагаемый ассортимент способствует удовлетворению вкуса консерваторов и более агрессивных игроков. В рамках западных рынков общества акционерного типа классифицируются по двум направлениям:
В Соединенных Штатах Америки имеется огромнейшая индустрия особых фондов, которые по своему принципу имеют немало общего с паевыми инвестиционными фондами. Они используют инструменты, имеющие обширный потенциал, а также предполагают выплату дивидендов, составляющих 7,41% в год. Если принимать во внимание классические ценные бумаги, то проценты составляют порядка 8-10%. Уникальные возможности и перспективы предлагаются компаниями NOKIA, REITS и прочими организациями. На рынке присутствуют и инвестиционные трасты недвижимости, которые инвестируют средства в строительные мероприятия и дальнейшую эксплуатацию недвижимого имущества.
И эти примеры представляют собой лишь незначительную часть того, как выплачиваются дивиденды по акциям. В настоящее время большинство брокеров из России готово предложить возможность инвестирования в иностранные фирмы Запада, что вполне логично и надежно. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что заниматься формированием портфеля, исключительно основываясь на дивидендной доходности, неверно. В российских финансовых реалиях можно рассматривать этот показатель исключительно в качестве приятного бонусного предложения к растущим котировкам.
Российский рынок имеет высокие показатели волатильности, а дивидендная политическая тактика организация развита недостаточно хорошо. Особенно это касается кризисного периода, когда многие компании и вовсе были вынуждены замораживать выплаты своим партнерам. Если вы желаете получать приятный доход от дивидендов, стоит помнить о том, что инструменты, имеющие максимальную доходность, традиционно сосредоточены «во втором ряду». Только посредством грамотного подхода к такому инвестированию можно добиться оптимального результата.
Прежде чем вложить деньги в акции, необходимо знать, каким образом дивиденды начисляются по акциям. А именно, стоит постоянно быть в курсе того, как, когда и сколько компания будет платить. Для этого существует несколько способов взаимодействия с выбранной фирмой. Традиционно, размер процентов и даты выплат присутствуют в рамках официального сайта самой организации, интерфейса биржи или сайта по обязательному раскрытию информации. Также есть комплекс особых действий, которые стоит подключить к этому процессу.
Как правило, на практике размерный показатель выступает в качестве пункта повестки общего собрания. Такие сходки могут носить годовой характер (они именуются как ГОСА), а также внеочередной план (ВОСА). Не всегда они включают в себя вопросы, связанные с выплатой дивидендов, то есть это не конечная цель организованных мероприятий. Однако, прежде чем осуществить процедуру ГОСА или ВОСА, директорский совет занимается утверждением рекомендуемого размера выплат. То есть участники собрания между собой оговаривают, сколько прибыли было получено, и сколько они обязуются выплатить своим партнерам.
Российские организации традиционно находятся под контролем мажоритарного акционера. Данная служба являет собой одну или несколько персон, владеющих определенной долей и имеющих достаточно полномочий для принятия основополагающих решений. В таких компаниях принятие участия рядовыми акционерами является вполне нецелесообразным. То, в какую дату пройдет собрание, и когда именно будет происходить фиксация реестра, определяется в рамках раздела «Для инвесторов». Каждая компания имеет свое расписание и особенности работы, поэтому людям стоит обращать внимание на данные факторы.
Если хотите получать прибыль с акций регулярно и бесперебойно, необходимо владеть новостями, которые компания регулярно поставляет на рыночное пространство. Существует несколько способов сделать это. Обычно сайты бирж или официальные ресурсы не всегда дают полную информацию, поэтому объективное мнение касательно плюсов и минусов инвестирования у потенциальных инвесторов не может быть сформировано. Что же касается ручной проверки новостной рассылки, это не всегда удобно, особенно если речь идет о работе сразу с несколькими компаниями. Специалисты рекомендуют применять два различных эффективных способа получения нужной информации:
Акции большинства компаний предполагают совершение операции с ними сразу на нескольких ресурсах. Традиционно они одновременно торгуются в рамках Московской биржи и Лондона. Посредством английского сайта можно совершить подписку на новостную рассылку и регулярно получать на электронную почту соответствующие уведомления без задержек и спама. Для того чтобы владеть данными, необходимо пройти бесплатный процесс регистрации в рамках личного кабинета и включить соответствующие подписки на новости.
Если желаете принять самостоятельное участие в данной форме инвестирования, стоит приготовиться к тому, что вам доведется нередко встречаться с англоязычными ресурсами. Например, на сайтах, в документации, в рамках телеконференций организация. Если у вас нет даже минимального уровня языка, поезд глобализации может далеко уйти без вашего участия.
Также подписка может быть осуществлена и посредством компании под наименованием Investor Relations . У любой организации, акции которой торгуются в рамках биржи, присутствует специальный раздел, в котором есть возможность подписки на новостную рассылку для инвесторов. Также на них должна обязательно содержаться соответствующая контактная информация службы, которая занимается обслуживанием клиентов. Если подписка не совершена, стоит попросить о добавлении вашего персонального адреса в рассылку сообщений для инвесторов.
Итак, если вы желаете получать доход от акций и делать это бесперебойно и периодически, стоит обратить внимание на приведенные советы и рекомендации. Они помогут чувствовать себя уверенно и зарабатывать неплохие деньги.
Рост инфляции, который пока не может остановить Центробанк, вереница отзывов лицензий у коммерческих банков, нестабильность котировок драгметаллов вынуждают россиян искать альтернативные методы инвестирования. Люди, обладающие достаточным уровнем финансовой грамотности и знакомые хотя бы с базовыми финансовыми инструментами, все чаще делают выбор в пользу приобретения дивидендных акций. Мы вкратце расскажем о том, что такое дивиденды и как осуществляются выплаты дивидендов по акциям в российских компаниях.
Определение понятия «дивиденды» дается в ст. 43 Налогового кодекса РФ. Под дивидендами подразумевается любой доход, полученный акционером (инвестором) от компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (включая проценты по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру акциям, пропорционально долям акционеров в уставном капитале этой компании.
Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что по ним выплачивается условно-фиксированный дивиденд, размер которого указывается в уставе компании (к примеру, это может быть 10% от прибыли или 5% от номинальной стоимости акций). Привилегированные акции не дают права голоса при выборе директора и совета директоров. Закон гласит, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным. Сумма дохода, который подлежит выплате по привилегированным акциям, вычитается из общей суммы дивидендов. Чтобы узнать, сколько получит инвестор по одной обычной акции, необходимо получившуюся разницу разделить на количество обыкновенных акций.
Чтобы получить дивиденды по акциям российских компаний, необходимо хорошо ориентироваться в следующих датах:
Отметим, что еще в 2013 году процесс определения некоторых дат существенно отличался от того, который действует сейчас. Илья Балакирев, аналитик UFS IC, делает акцент на том, что теперь на момент «отсечки» под дивиденды инвестор будет точно знать утвержденный размер дивидендов. Следовательно, риски дивидендных стратегий будут существенно снижены. Также позитивно повлияет на рынок и сокращение сроков выплаты дивидендов (ранее на это отводилось 60 дней).
Также изменения, вступившие в силу с 2014 года, повлияют и на привычный уклад работы многих компаний. Если раньше практически все годовые собрания акционеров проходили в июне, а реестры закрывались в мае, следовательно, именно на май и приходился пик активности фондового рынка, то сейчас ситуация изменится. Теперь интерес инвесторов к ценным бумагам будет увеличиваться в июне-июле и спадет после даты «отсечки» под дивиденды. К примеру, в календаре событий Газпрома общее собрание акционеров назначено на 27 июня, следовательно, для получения дивидендов по итогам работы компании за прошлый год акции можно будет приобрести в июле.
Для того чтобы понять, как выбрать компанию, инвестором которой вы станете, и на какой доход вы сможете рассчитывать, важно разобраться в механизме формирования величины дивидендов. Об этом – более детально.
Условно говоря, компания делит всю полученную за год чистую прибыль на 2 части: одна направляется на дальнейшее развитие бизнеса, а другая – распределяется между акционерами пропорционально их долям. Решение о том, какая часть будет вложена в бизнес, а какая – выделена акционерам, принимается на ежегодном собрании акционеров.
Если компания «сработала в минус», то собрание акционеров может принять решение об отказе от выплаты дивидендов. Однако даже если прибыль получена, акционеры могут остаться без выплат: если требуется направить все средства для дальнейшего развития бизнеса, эта цель будет приоритетной.
Акции каждой компании оценивают по их дивидендной доходности, которая определяется как процентное отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости ценной бумаги. В России хорошим уровнем дивидендной доходности считается показатель 5-10%.
Таким образом, несложно сделать вывод, что для получения максимального дохода при условии минимальных затратах важно правильно выбрать компанию, акционером которой вы станете, и вовремя приобрести акции. О том, как это сделать – мы расскажем в статье -
1. Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года и (или) по результатам отчетного года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено настоящим Федеральным законом. Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.
(см. текст в предыдущей редакции)
Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, - иным имуществом.
(см. текст в предыдущей редакции)
2. Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества). Чистая прибыль общества определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности общества. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов также могут выплачиваться за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов общества.
(см. текст в предыдущей редакции)
3. Решение о выплате (объявлении) дивидендов принимается общим собранием акционеров. Указанным решением должны быть определены размер дивидендов по акциям каждой категории (типа), форма их выплаты, порядок выплаты дивидендов в неденежной форме, дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. При этом решение в части установления даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества.
(см. текст в предыдущей редакции)
4. Размер дивидендов не может быть больше размера дивидендов, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.
(см. текст в предыдущей редакции)
5. Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения.
(см. текст в предыдущей редакции)
6. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам - 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
(см. текст в предыдущей редакции)
7. Дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.
8. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке обществом или по его поручению регистратором, осуществляющим ведение реестра акционеров такого общества, либо кредитной организацией.
Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, осуществляется путем перечисления денежных средств на их банковские счета, реквизиты которых имеются у регистратора общества, либо при отсутствии сведений о банковских счетах путем почтового перевода денежных средств, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров общества, путем перечисления денежных средств на их банковские счета. Обязанность общества по выплате дивидендов таким лицам считается исполненной с даты приема переводимых денежных средств организацией федеральной почтовой связи или с даты поступления денежных средств в кредитную организацию, в которой открыт банковский счет лица, имеющего право на получение дивидендов, а в случае, если таким лицом является кредитная организация, - на ее счет.
(см. текст в предыдущей редакции)
Лица, которые имеют право на получение дивидендов и права которых на акции учитываются у номинального держателя акций, получают дивиденды в денежной форме в порядке , установленном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Номинальный держатель, которому были перечислены дивиденды и который не исполнил обязанность по их передаче, установленную законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, по не зависящим от него причинам, обязан возвратить их обществу в течение 10 дней после истечения одного месяца с даты окончания срока выплаты дивидендов.
9. Лицо, не получившее объявленных дивидендов в связи с тем, что у общества или регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты, либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате, если больший срок для обращения с указанным требованием не установлен уставом общества. В случае установления такого срока в уставе общества такой срок не может превышать пять лет с даты принятия решения о выплате дивидендов. Срок для обращения с требованием о выплате невостребованных дивидендов при его пропуске восстановлению не подлежит, за исключением случая, если лицо, имеющее право на получение дивидендов, не подавало данное требование под влиянием насилия или угрозы.
По истечении такого срока объявленные и невостребованные дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества, а обязанность по их выплате прекращается.
Как получить дивиденды по акциям - вопрос, одинаково актуальный как для инвесторов Газпрома, так и для акционеров менее масштабных предприятий. Чтобы успешно реализовать право на участие в распределении прибыли компании, необходимо ориентироваться в процедуре формирования дивидендной премии и иметь представление о порядке ее выплаты. Все это изложено в настоящей статье.
Основное отличие акционерных обществ от других видов юридических лиц - принцип формирования уставного капитала. В АО он делится на определенное количество акций, которые предоставляют своим владельцам право на получение доли прибыли предприятия.
Иными словами, акция - это один из способов получения пассивного дохода, то есть дивидендов, при условии положительной динамики развития выпустившей ее организации.
Однако извлечение предприятием прибыли - отнюдь не гарантия получения держателями акций причитающихся им дивидендов: велика вероятность инвестирования полученных доходов в развитие бизнеса, если такое решение примет общее собрание акционеров.
Решение об использовании прибыли принимается путем голосования, при этом голоса учитываются пропорционально числу акций в одних руках - то есть мнение 1 владельца 500 акций весомее точек зрения 5 участников АО, каждый из которых имеет по 20.
Согласно закону «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 года, акционерные общества имеют право на выпуск двух видов акций:
Дивиденды по привилегированным акциям могут устанавливаться в фиксированной сумме или в процентном исчислении по отношению к номинальной стоимости ценной бумаги - в любом случае их размер или форма расчета должны быть прописаны в уставе акционерного общества.
При расчете размера дивидендов по обыкновенным акциям применяется следующая формула:
∑(d ) = (G - PA ) / Qa
∑(d ) - размер дивиденда по простым акциям;
G - прибыль, подлежащая распределению;
PA - дивиденды по привилегированным акциям;
Qa - количество простых акций.
Пример расчета дивидендов
Прибыль АО, подлежащая распределению, за отчетный период составила 100 тысяч рублей. Уставный капитал АО включает в себя 20 привилегированных и 500 обыкновенных акций номиналом 1000 рублей каждая, распределенных следующим образом:
Иванов - 390 обыкновенных акций;
Петров - 10 простых и 5 привилегированных акций;
Кузнецов - 15 привилегированных акций;
Васильев - 100 обыкновенных акций.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным акциям начисляются в размере 10% от номинальной стоимости.
Дивиденды по 1 привилегированной акции составляют 100 рублей (10% от 1000). Общий размер дивидендов - 2 000 рублей (20 акций х 100 рублей).
Таким образом, размер дивидендов по 1 простой акции равен 196 рублям: (100 000 - 2 000)/500 = 196.
То есть акционеры получают следующие суммы (до вычета налога в размере 9%):
Иванов - 76 440 рублей (390 х 196);
Петров - 2 460 рублей (10х196 + 5х100);
Кузнецов - 1 500 рублей (15 х 100);
Васильев - 19 600 рублей (100 х 196).
Важно: дивиденды не начисляются на следующие группы акций:
По закону «Об АО» периодичность выплаты дивидендов должна быть закреплена в уставе общества. Как правило, это 1 год, но допускается устанавливать квартальные или полугодовые сроки.
Процедура осуществляется в несколько этапов.
Решение принимается общим собранием акционеров по предложению совета директоров общества. Явка на собрание необязательна, это имеет значение только для держателей крупных пакетов и активных участников управления компанией. Одновременно утверждаются дата закрытия акционерного реестра и непосредственно выплаты дивидендов.
Экс-дивидендная дата, то есть дата, на которую необходимо владеть акциями, чтобы иметь право на получение доли прибыли, не может быть установлена раньше, чем будет утверждено время выплат.
Важно: для того чтобы претендовать на дивиденды, акции должны быть приобретены максимум за 2 дня до закрытия реестра.
Формирование окончательного перечня акционеров, имеющих право на получение дивидендов.
Важно: получить прибыль смогут только держатели акций, внесенные в реестр не позднее чем за 2 дня до его закрытия.
Срок фактической выплаты не может превышать 25 дней от наступления экс-дивидендной даты.
Физическим лицам дивиденды по акциям могут быть перечислены несколькими способами:
Сегодня чаще всего используется первый способ, поскольку большинство инвесторов покупают акции по брокерским сделкам. Однако отсутствие открытого в лицензированной брокерской компании счета ни в коем случае не может стать препятствием к получению денег: главное, чтобы все реквизиты получателя совпадали с его данными по состоянию на дату выплаты дивидендов. Это имеет большое значение, поскольку на лицевой счет, по почте или наличными долю прибыли, как правило, получают держатели, приобретавшие акции в 90-х годах прошлого столетия, когда брокерские услуги еще не были столь востребованными.
Большинство людей, которые вкладывают свои средства в акции, внимательно следят за их курсом, возможностями роста. Но нельзя забывать, что прибыль акционера может выражаться и в виде дивидендов.
Их акционерам выплачивает компания, выпустившая ценные бумаги. Вместе доходы от курсовой разницы по акциям компаний и дивиденды по акциям составляют общую прибыль акционера.
Дивиденды представляют собой некоторую часть от дохода АО, которую оно выплачивает на эмитированные акции. Решение о выплате принимается учредительным собранием компании. Оно само устанавливает, какой доход от акций будут получать его акционеры.
Маршалл Голдсмит, лучший бизнес-тренер по версии Forbes, раскрыл методику, которая помогла топ-менеджерам Ford, Walmart и Pfizer подняться по карьерной лестнице. Вы можете бесплатно сохранить консультацию, которая стоит 5 тыс. долл.
В статье есть бонус: образец письма-инструкции для сотрудников, которое должен написать каждый руководитель, чтобы повысить производительность труда.
Когда акционерное общество выплатило все налоги и сделало все необходимые отчисления, оно может использовать оставшуюся прибыль двумя способами:
То, как эти начисления будут выплачиваться, зависит, во-первых, от дивидендной политики компании, а во-вторых, от размеров ее дохода в каждый период времени. Как правило, компании предпочитают делить средства между реинвестициями и дивидендами в отношении 50:50. Но есть и особые случаи. Например, в быстро развивающихся компаниях большая часть средств идет на поддержку развития, а на дивидендные выплаты приходится только малая доля. Если акции дешевеют, то сумму дивидендов по акциям увеличивают, чтобы подхлестнуть их цену.
Итак, дивиденд представляет собой чистую прибыль АО за год, приходящуюся на одну акцию. Эта прибыль раздается акционерам в соответствии с тем, сколько и какие акции у них находится. Размер дивидендов по акциям различается в зависимости от их типов и категорий.
Закон об АО подчеркивает, что максимальный размер дивидендной выплаты может установить только наблюдательный совет компании. Речь идет либо о фиксированной сумме денег, либо о процентах от некой номинальной стоимости.
В течение года компания работает, осуществляет операции на рынке и получает от них прибыль. Проанализировав ситуацию на рынке ближе к концу года, акционерное собрание решает, какая часть прибыли пойдет на выплату дивидендов и будет разделена между акционерами.
Компания не обязана совершать выплаты каждый год. Поэтому в некоторых компаниях дивиденды могут выплачиваться раз в год, а в других раз в 3 года.
Если на собрании приходят к выводу, что инвестирование прибыли в развитие предприятия и будущее увеличение доходов будет более выгодным, то компания может обойтись без дивидендных выплат.
Только дивиденды по привилегированным акциям должны выплачиваться всегда, до тех пор, пока компания не перестанет существовать.
Есть несколько оснований для классификации дивидендов, которые выплачивают АО. В зависимости от основания можно выделить разные характеристики дивидендов:
1. По частоте выплат:
2. По типу акций, на которые начислены дивиденды:
В зависимости от типа ценных бумаг дивиденды по ним обладают определенными особенностями.
Например, обыкновенные акции :
В свою очередь, привилегированные акции превосходят обычные по ряду параметров:
3. По части от полного размера:
4. По форме выплаты и способу расчета:
Акции, приносящие дивиденды в виде денег, дают инвестору больше веса на акционерном собрании. Это делает их более предпочтительными.
Если акционер недополучает или не получает вовсе дивиденды в денежной форме, то компания обязана возместить ему процент за просроченный платеж. Если же нарушены сроки выплаты дивидендов по акциям в натуральной форме, то никаких процентов не выплачивается.
5. По частоте и уровню ожидаемости.
Этот критерий определяет, насколько часто и в рамках распорядка выдаются дивиденды:
Также можно сосредоточиться на том, регулярно ли компания выплачивает дивиденды. Некоторые акционерные общества вообще решают не делать подобных выплат, у других дивиденды крайне редки. Это тоже является основанием для классификации.
Наконец, еще один хороший критерий для классификации – это соотношение дивидендов с уровнем инфляции или с процентными ставками по вкладам за год.
Держатель ценных бумаг может рассчитывать на дивиденды только по тем акциям, которые он полностью выкупил у компании и оплатил в полном объеме.
Как уже было сказано, держатель акций имеет два пути получения дохода от них:
Как получить дивиденды по акциям, если живешь в России, – большой вопрос. Далеко не все ценные бумаги будут приносить этот стабильный вид дохода.
Во-первых, источником дивидендов могут стать так называемые «префы», или, иначе говоря, привилегированные акции. В теории само определение привилегированной акции подразумевает, что она приносит дивиденды своему держателю. На практике складывается несколько иная ситуация.
Каждое новое собрание акционеров любого АО принимает решение о дивидендах заново. Вследствие этого они становятся гораздо менее стабильным видом дохода.
Есть несколько компаний, которые производят пусть небольшие, но постоянные выплаты дивидендов по проданным акциям. Такие выплаты получают привилегированные акционеры «Сургутнефтегаза» и «Татнефти». Часто поощряют держателей своих акций «Лукойл» и «Северсталь».
Есть виды ценных бумаг, по которым не стоит ждать дивидендов, потому что они не высчитываются и не выплачиваются в принципе.
К таким акциям относятся:
Закон предписывает АО решить, будет ли оно выплачивать дивиденды и в каком размере будут производиться выплаты, в момент подачи ежегодной отчетности.
Существует ряд установленных законом условий, при которых АО запрещается выплачивать подобные начисления держателям ценных бумаг.
Совет акционеров не может принять решение о выплате дивидендов по акциям, если компания:
Чтобы получить дивидендную выплату , держатель акций вовсе не должен владеть ими весь год. Акции должны находиться у него в момент, когда составляется реестр лиц, которым будут перечислены дивиденды (этот момент называется отсечкой). Отсечка производится в течение 10-20 дней с объявления дивидендов.
Биржевые торги ведутся в режиме Т+2: держатель должен купить акцию не позднее, чем за 2 дня до отсечки. Например, если фиксация реестра запланирована на 14 ноября, то держатель может приобрести ее 12-го и продать 13-го. Он не потеряет своего права на дивидендную выплату.
У инвестора есть возможность купить ценные бумаги незадолго до закрытия, которое заранее объявлено компанией. Но он должен иметь в виду, что после выплаты дивидендов по акции она упадет в цене, потому что компания потеряет часть капитала.
При работе без посредников акционер получает дивиденды одним из четырех способов:
К примеру, если держатель имеет дело с акциями «Газпрома», то все перечисления будут проводиться через «Газпромбанк».
Данные о дивидендных выплатах, которые осуществляет компания, обычно приводятся в договоре на покупку акций. В нем упоминается, какой процент дохода компании идет на осуществление ее политики, связанной с дивидендами.
Совет №1. Потенциальному держателю акций следует прояснить, в каком формате будут осуществляться дивидендные платежи, будут они фиксированными или станут меняться в зависимости от прибыли организации.
В договоре могут быть пункты, дополнительно оговаривающие порядок дивидендных начислений. Например, выплаты дивидендов по акциям будут отменяться, если компания показала убыток по российской системе бухучета, даже если по международным стандартам отмечается прибыль. Или же из выплат могут вычитаться определенные суммы в связи с пересчетом активов компании.
Даты закрытия реестра ценных бумаг устанавливает компания, которая их производит. Их можно отслеживать или через ее сайт, или через брокеров.
После того как совет АО принял решение, дивиденды теоретически должны начисляться в течение 60 дней. Но на практике время их выплаты может быть дольше. Налоги на выплаты дивидендов списываются до того, как они доходят до держателя, в размере 9 %.
Совет №2. Стоит изучить, как развивалась компания и какова ее история.
Каждая из компаний имеет свою историю, свои условия развития, которые нужно учесть.
Организация, которая никогда никому не выплачивала дивидендов, вряд ли начнет в какой-то момент поощрять держателей своих акций долями от прибыли. Выигрышным вариантом является та организация, которая на протяжении многих лет стабильно начисляет дивидендные выплаты, держит цены акций и дивиденды на высоком уровне и остается прибыльной даже в условиях экономического кризиса.
Обычно эти два факта тесно взаимосвязаны. Если компания не несет крупных убытков, то она может позволить себе отдавать часть прибыли держателям акций. Такими стабильно прибыльными компаниями являются, например, предприятия, производящие и сбывающие энергию.
Совет №3. Необходимо планировать получение дивидендов по доходности акций.
Если банковский вклад – это довольно предсказуемая инвестиция, прибыли по которой можно прогнозировать на долгий срок, то дивиденды гораздо менее постоянны. Акции часто меняются в цене. Есть формула, по которой можно высчитать доход от дивидендных начислений: (сумма вознаграждения за акцию) / (цена акции при покупке) х 100 %.
К примеру, держатель акций «Газпрома» заплатил за покупку каждой из них 80 рублей в начале 2010 года. Всего у него 100 акций. Он получил годовые дивиденды, равные 3,85 руб. за каждую из них. Тогда доход этого держателя составит 3,85 х 100 = 385 рублей, или 3,85/80 х 100 % = 4,8 % годовых.
А другой держатель, который предпочел купить 100 акций компании МТС, в начале года заплатил за каждую из них по 250 рублей. В конце года он порадовался высоким дивидендам: МТС выплатил акционерам по 14,54 рубля за каждую из акций. Этот держатель получил 14,54 х 100=1454 рубля или 14,54/250 х 100 %=5,8% годовых.
Рассчитывать дивиденды по акциям, исходя из этой формулы, довольно просто.
Мнение эксперта
Георгий Генс,
президент группы компаний «ЛАНИТ», Москва; кандидат экономических наук
Вопрос, что купить на рынке ценных бумаг, только кажется простым. Ответ: «Покупай акции, которые растут в цене» помогает в выборе, но лишь до некоторой степени. Никто не может сделать стопроцентный прогноз того, сколько продлится рост акций. Например, какое-то время назад аналитики по всему миру указывали, что акции компаний энергоблока дорожают. Все послушали их, вложились в РАО «ЕЭС» и сильно погорели на этом.
Нынешние прогнозы указывают на то, что нефтегазовые компании на подъеме. Значит, будут дорожать нефть, газ – и акции тех, кто ими занимаются. Кроме того, тот, кто ставит на продукты питания, всегда остается в выигрыше. Информационные технологии и туризм активно развиваются, у их акций хороший потенциал к росту.
Мне непонятны вложения в интернет-компании. Дивиденды по их акциям не выплачиваются, они практически не приносят прибыли. Но у них есть свои инвесторы. Что касается меня, я предпочитаю компании с реальной прибылью из понятных источников. Это мастодонты, вроде Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Они производят высококлассную продукцию, которая нужна потребителю и гарантирует им прибыль. На российском биржевом рынке заслуживают поддержки «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компании из металлургического сектора. Их акции будут расти в цене, если верить прогнозам. А компании с дорогими акциями выплачивают дивиденды с большей охотой.
Покупая ценные бумаги российских компаний, инвестор может рассчитывать на среднюю доходность дивидендов, приблизительно равную 5 % годовых.
Этот показатель гораздо выше у зарубежных компаний. В России гораздо выгоднее не рассчитывать на дивиденды, а зарабатывать на росте цен на приобретенные акции.
Однако стоит обратить внимание на привилегированные акции ряда российских организаций. Они являются скорее исключением из правил, и все же эта та область, где дивиденды на российские акции довольно высоки. Выплаты таких компаний стабильны и надежны, и именно привилегированный сектор ценных бумаг может быть прибыльным. Особенно отличаются компании из отрасли телекоммуникаций.
Пока что российская экономика не позволяет компаниям тратить много денег из своей прибыли на держателей акций.
Средний мировой коэффициент выплат дивидендов по акциям равен 14,6 %. Самые высокие дивиденды отмечаются в Бразилии – 43,3 %. В Турции среднее значение дивидендов достигает 25,4 % годовых, в Индии оно равно 23,3 %.
Дивидендная доходность индекса ММВБ колеблется на российском рынке в среднем от 1 до 5 %. Это немного ниже значений, установленных для зарубежных компаний.
Закон обязывает компании, находящиеся на обеспечении государства, выделять на дивидендные выплаты не менее четверти своей прибыли по российской системе бухучета. Прогнозируемый переход на международную систему финансовой отчетности позволит сделать этот процент более значимым. Ряд компаний, к которым относится, к примеру, «Роснефть», выплачивают 25 % своей прибыли по МСФО держателям акций уже сейчас.
Прибыль компании, из которой высчитывается размер дивидендов, меняется каждый год. Соответственно, в разные годы держатели акций получают разные дивидендные начисления.
За последние 10 лет доход по акциям и дивиденды некоторых компаний выросли в разы. «Сбербанк «увеличил свои дивиденды в десять раз, «Лукойл» – втрое, «Газпром» – в 6 раз.
Мнение эксперта
Андрей Манский,
председатель совета директоров компании «Дека», Великий Новгород
Прошло то время, когда нужно было инвестировать в драгметаллы и акции. Кто не успел купить, например, золото в начале года, тот уже может не волноваться: оно подорожало более чем в полтора раза за последние месяцы, и покупать его сейчас абсолютно бессмысленно. На рынке ценных бумаг ситуация тоже печальная. Лично я не вижу ничего, во что хотелось бы вложиться. Некоторые бумаги принесут доход, но на большую прибыль рассчитывать не приходится.
Стоимость акций и дивиденды по ним – это величины, которые не всегда непосредственно связаны. Сумма дивидендной выплаты может быть зафиксирована на определенном уровне, а может исчисляться в процентах от номинала акции. Конкретные положения о дивидендах всегда прописываются в уставе компании.
∑(d) = (G – PA) / Qa,
∑(d) – размер дивиденда по простым акциям;
G – прибыль, подлежащая распределению;
PA – дивиденды для владельцев «префов»;
Qa – количество простых акций.
Ниже приведено несколько примеров того, как можно определить размер дивидендов по акциям.
1. Компания обладает уставным капиталом в размере 1 млрд рублей. Он разбит на две части: четверть капитала выпускается в виде привилегированных акций, остальное – в виде обыкновенных. Они имеют одинаковый номинал в 1000 рублей. Таким образом, всего выпущен 1 млн акций. Дивидендная выплата по префам составляет 14 % от номинала. Какими могут быть дивиденды по простым акциям, если общая сумма для дивидендных выплат, согласно решению учредительного собрания, не должна превышать 110 млн рублей?
Для начала нужно определить, сколько будут стоить компании дивиденды по привилегированным акциям. 1000 (номинал) х 14 % = 140 рублей будет приходиться на одну, следовательно, 140 х 250 000 = 35 млн руб. будет потрачено на дивиденды по всем привилегированным акциям.
Тогда для перечисления холдерам обычных ценных бумаг остается 110 – 35=75 млн руб.
Из этой суммы рассчитываем дивиденды: 75 000 000 руб. / 750 000 акций = 100 рублей, или 10 % от номинала.
2. Компания получила за отчетный период прибыль в размере 100000 руб. Ее уставной капитал разделен на 20 привилегированных и 500 обыкновенных акций. Каждая из них имеет номинал в 1000 рублей. Акции проданы держателям: Иванов имеет 390 обыкновенных, у Петрова 10 обыкновенных и 5 привилегированных, у Кузнецова – 15 привилегированных, у Васильева – 100 обыкновенных.
Дивиденды по привилегированным акциям равны 10 % их номинала. Значит, 1 такая акция приносит держателю 100 рублей, а общие затраты компании на них за отчетный период составляют 20 х 100=2000 рублей.
Каждая простая акция, в таком случае, облагается дивидендами в размере (100 000-2000)/500 = 196 рублей.
Сколько же получает каждый из держателей (налог при расчетах учитывать не будем)?
Проще всего объяснить процесс расчетов на примере. Допустим, 10 мая 2004 года держатель приобрел 20 акций компании. 20 февраля 2005 года компания приняла решение об имущественной выплате дивидендов: 4 акции давалось за каждые 10 приобретенных, если держатель владел ими полный год. Держатель купил акции всего за 9 месяцев до принятия этого правила, поэтому он получает 20 (акций) / 10 х 4 х 9 (месяцев) / 12 (месяцев) = 6 акций.
Федеральное законодательство России предписывает АО и ООО решать, как будут выплачиваться дивиденды: исключительно в порядке общего голосования на общей встрече учредителей или акционеров. На такой встрече, с занесением в протокол, решают:
Есть обстоятельства, в которых компания лишается права принять и выполнить решение об употреблении некоторой части своей прибыли на дивиденды:
Когда собрание учредителей принимает решение касательно того, какие дивиденды по акциям компания будет выплачивать в течение следующего отчетного периода, должны быть оформлены следующие документы:
Промежуточные выплаты дивидендов по акциям в 2016 году производятся в соответствии с приоритетностью акций, отраженной в протоколе. Очередность выплат принимает следующий вид:
Статьи 29 Федерального закона об ООО и 42 Закона об АО обязывают компании начислять дивиденды один раз за определенный промежуток времени. Это может быть:
Тот же законодательный акт предусматривает, что выплата дивидендов по акциям должна производиться в течение 25 дней после того, как было принято решение о ней, если речь идет о пассивных акциях. Активно торгуемые акции должны оплачиваться в течение 10-20 дней с подписания протокола.
Акции, находящиеся у номинальных и доверительных холдеров, оплачиваются в течение 10 дней. Эти ограничения касаются всех компаний, выплачивающих дивиденды, независимо от формы их организации.
Публичные компании сталкиваются с еще более строгими ограничениями по срокам. Например, сроки выплат дивидендов по акциям в 2016 году для «Газпрома» составляют 10 дней и не больше.
Если компания нарушает указанные сроки выплаты дивидендов по акциям, то она обязана выплатить штраф. На компанию может быть наложена санкция в размере 500-700 тысяч рублей, ее учредитель обязан выплатить 20-30 тысяч, а ответственные за начисление сотрудники компании – 2-3 тысячи.
Компания сама отвечает за то, чтобы налоговые сборы с дивидендов, которые она выплачивает, перечислялись в государственный бюджет. Операция по выплате дивидендов проводится с удержанием налога, потому что компания обязана облагать любые действия, связанные со сборами и переводами денег.
В российских компаниях ставка НДФЛ, которая вычитается из любой дивидендной выплаты, равна 13 %. Для зарубежных компаний она составляет 15 %. При завершении годовой отчетности компания подает в налоговую службу справку 2-НДФЛ, где указывает суммы удержанного налога. Обычно сроки подачи этого отчета – до 1.04 текущего года.
«ЛАНИТ». Сфера деятельности: системная интеграция, дистрибуция высокотехнологичного оборудования и программных решений, IT-аутсорсинг, консалтинговые услуги. Форма организации: группа компаний. Территория: головной офис – в Москве; 39 дочерних компаний и филиалов – в регионах России, а также в Белоруссии, Казахстане и на Украине. Численность персонала: более 4000. Годовой оборот: 40,9 млрд руб. (c НДС; в 2010 году).
«Дека». Сфера деятельности: производство кваса (торговые марки «Большой квас», «Добрыня Никитич», «Никола»), пива (торговые марки «Большое пиво», «Жигулевское», MegaBier) и минеральной воды (торговая марка «Серебряный родник»). Форма организации: ОАО. Территория: головной офис – в Санкт-Петербурге; завод – в Великом Новгороде. Численность персонала: 700. Финансовые показатели: выручка – 2,685 млрд руб. (в 2010 году), EBITDA – 717,153 млн руб. (в 2010 году).
