Что входит в наиболее ликвидные активы баланса. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время

Для понимания того, что должны сообщать бухгалтерские отчеты о финансовом положении и результатах производственной деятельности предприятия, необходимо обращаться к финансовым коэффициентам. Анализ коэффициентов — это исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Полезность этих коэффициентов обусловлена тем, что они позволяют с разных точек зрения взглянуть на финансовые дела предприятия, в особенности на балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, и таким образом расширить информационное содержание всей финансовой отчетности конкретного предприятия. Именно с помощью расчетов коэффициентов внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах предприятия.

Показатели ликвидности — это финансовые коэффициенты, отражающие способность предприятия оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. В общем виде под ликвидностью понимают способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты, а мера покрытия заимствованных средств понимается как платежеспособность . Другими словами, платежеспособность - способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Этот показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.

В общем случае хозяйственная единица считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства, т.е. чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Для оценки платежеспособности могут быть использованы, помимо выше рассмотренного структурного анализа изменений активных и пассивных статей баланса, следующие основные приемы:

Расчет коэффициентов ликвидности;

Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия.

Для расчета коэффициентов ликвидности активы предприятия группируются по степени ликвидности (реализуемости), а пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.1240 + стр.1250. (15.1)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность:

А2 = стр.1230. (15.2)

Если анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о составе и структуре рассматриваемой статьи, например, бухгалтером-аналитиком предприятия, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета.

В том случае, если анализ ведется внешним пользователем информации, ему приходится ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно осторожно подходить к оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы:

А3 = стр.1210 +стр.1220 +стр. +стр.1260. (15.3)

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 1100. (15.4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр.1520 . (15.5)

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр.1510 + стр.1550. (15.6)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IY и Y разделам баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства:

П3 = стр.1400 + стр.1530 + стр.1540 . (15.7)

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела баланса, относящиеся к III разделу "Капитал и резервы":

П4 = стр.1300. (15.8)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (с учетом корректировки и без нее) :

А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 (15.9)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту времени:

Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 , отражает соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до 3-х месяцев). Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3-х до 6-ти месяцев). Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным отчетности ЗАО “Искра” приведены в табл. 15.2. Они показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец анализируемого года имеет следующий вид:

{А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4> П4 }. (15.12)

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3-х месяцев (т.е. А 1 и П 1) отрицательное, т.е. наличных средств не хватает для выполнения первоочередных обязательств. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,02 к 1 (258: 13399), на конец года соотношение составило 0,05 к 1 (952: 20043). Это означает, что в конце года ЗАО “Искра” могло оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Однако сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2, показывает тенденцию увеличения ликвидности в течение срока от 3-х до 6-ти месяцев, но к концу года она уменьшилась.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, алгоритм расчета которых приведен в приложении 1 (табл. 1), а расчет в табл. 15.3.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по следующей формуле:

(15.13)

Таблица 15.2

Анализ ликвидности баланса ЗАО “Искра”

С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Изменение данного показателя может служить индикатором выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Исходя из данных баланса ЗАО «Искра» в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 15.3

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е., превращения в денежные средства:

наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения.

А1 – Наиболее ликвидные активы стр.1240+1250

2010 г. 0+123361=123361

2011 г. 0+130159=130159

быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 – Быстро реализуемые активы стр.1230+1260

2010 г. 37132+21889=59021

2011 г. 128929+43769=172698

медленно реализуемые активы (А3)-запасы.

А 3- Медленнореализуемые активы, стр1150+1210+1220

2010 г. 0+8456+22=8478

2011 г. 0+8377+25=8402

трудно реализуемые активы (А4) представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации,- внеоборотные активы.

А4 – Труднореализуемые активы. стр1100-1150

2010 г. 8433-0=8433

2011 г. 328-0=328

Пассивы баланса группируются по степени срочности гашения обязательств следующим образом:

наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

краткосрочные пассивы (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов.

П2 – Краткосрочные обязательства со сроком погашения до одного года 1510+1550

2010 г. 0+191082=191082

2011 г. 0+302099=302099

долгосрочные пассивы, т.е., долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела 4 баланса.

П3 – Долгосрочные кредиты банка и займы стр 1400

постоянные активы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела 3 баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела 5 баланса.

П4 – Постоянные пассивы 1300+1530+1540

2010 г. 0+2+0=2

2011 г. 0+0+0=0

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Анализ ликвидности баланса проводится по данным таблицы 7.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса за 2011 год

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если система неравенств имеет вид: А1 ≥ П1; А2 ≥П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ А4

Неравенство А1 и П1 определяет срочную ликвидность обязательств (кредиторской задолженности).

Неравество А2 и П2 устанавливает текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время.

Неравенство А3 и П3 выражает перспективную ликвидность, что является основой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Неравенство А4 и П4 требует превышения или равенства П4 над А4 (А4 ≤ А4), т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов.

Дадим оценку в целом каждому неравенству на начало и конец года, а также указать, что характеризуют неравенства А4 иП4

2010 год

А1 > П1 (123361>8207) – первое неравенство показывает, что наличие абсолютно ликвидных и наиболее ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств, которые должны быть погашены в течение месяца.

А2 < П2 (59021< 191082)– второе неравенство свидетельствует о недостатке быстрореализуемых активов (краткосрочных пассивов нет).

А3 > П3 (8478 > 0) – третье неравенство указывает на превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

А4 > П4 (8433>2) – четвертое неравенство указывает что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов меньше стоимости труднореализуемых активов.

2011 год

А1 > П1 (130159 > 9488) – первое неравенство показывает, что наличие абсолютно ликвидных и наиболее ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств, которые должны быть погашены в течение месяца.

А2 <П2 (172698 <302099) – второе неравенство свидетельствует о недостатке быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов в ближайшее время.

А3 > П3 (8402 > 0) – третье неравенство указывает на превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

А4 > П4 (328> 0) – четвертое неравенство указывает что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов меньше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств не достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.

На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что как в 2010 году, так и в 2011 году предприятие является более или менее ликвидным, оно имеет достаточно средств для расчетов по срочным обязательствам. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балан­са является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будет погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности организации. Значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных организаций. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности, (К т.л.) = (Оборотные активы / Краткосрочные пассивы), (1200/1500)

К т.л. (2010 г.)= 190859/199292=0,96

К т.л. (2011 г.)= 311259/311587=1,0

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Если коэффициент текущей ликвидности составляет менее 1, то у предприятия повышенный финансовый риск и недостаток материальных оборотных средств, для бесперебойной деятельности предприятия. Поэтому оно не имеет возможности погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент уточненной (критической) ликвидности - (промежуточного покрытия) определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведенного расчетов с дебиторами. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент уточненной ликвидности (К у.л.) (стр.1240+1250+1230/1500-1530),

2010 г. = (0+123361+37132)/(199292-2)=0,81

2011 г. = (0+130159+128929)/(311587-0)=0,83

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) = (Стр. 1240+1250/1500-1530),

2010 г. (0+123361)/(199292-2)=0,62

2011 г. =(0+130159)/(311587-0)=0,42

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Расчетные показатели ликвидности сведем в таблицу 8

Таблица 8

Расчет относительных показателей ликвидности

Вывод: Анализ относительных показателей ликвидности баланса на 2010 год показывают, что у предприятия денежных средств (наиболее ликвидных активов) вполне достаточно для погашения срочных текущих обязательств, но в 2011 году ситуация еще улучшилась. Можно сказать, что баланс ликвиден, т.к. все коэффициентя в пределах нормы.

Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес, следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного взятого предприятия. Относительные показатели ликвидности необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.

Бухгалтерский баланс - основная форма бухгалтерской отчетности, которая характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату (п. 18 ПБУ 4/99). Кроме того бухгалтерский баланс выступает в качестве информационной базы анализа, в процессе которого определяются различного рода коэффициенты, а в результате принимаются управленческие решения. Одним из направлений анализа этой формы отчетности является анализ ликвидности баланса. Напомним, что ликвидность - это их способность превращаться в деньги. Соответственно, чем выше скорость такого превращения, тем активы считаются более ликвидными. Абсолютно ликвидные активы организации - это деньги. Расскажем об основных коэффициентах, рассчитываемых при оценке ликвидности баланса.

Группируем активы по степени ликвидности

Анализ ликвидности баланса начинается с определения степени ликвидности тех или иных активов. Для этой цели активы организации делятся на 4 группы - от наиболее ликвидных до труднореализуемых активов. Представим такую группировку в таблице:

В рамках выделенных групп ликвидности активов организации может проводиться .

Коэффициенты ликвидности по балансу

При расчете показателей ликвидности стоимость активов соотносится с величиной обязательств в пассиве бухгалтерского баланса.

Для коэффициента ликвидности формула по балансу может быть такая (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н):

где К АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности;

строка 1510 - «Заемные средства»;

строка 1520 - «Кредиторская задолженность»;

строка 1540 - «Оценочные обязательства»;

строка 1550 - «Прочие обязательства».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность организации погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Нормативное значение К АЛ e 0,2.

Когда необходимо определить способность организации погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, рассчитывается коэффициентом быстрой ликвидности (К БЛ), рекомендуемое значение для которого - от 0,7 до 1:

* строка 1230 - в части краткосрочной дебиторской задолженности.

В данной статье М.Л. Пятов (СПбГУ) продолжает обсуждение с читателями методологии оценки платежеспособности организаций, предлагаемой практикам «школой А.Д. Шеремета». Статья посвящена методам перегруппировки позиций бухгалтерского баланса в целях оценки его ликвидности и платежеспособности фирмы и возможности применения этих методов в практике анализа отчетности. Рассматриваются предлагаемые современной московской школой анализа хозяйственной деятельности подходы к выделению типов представляемых отчитывающимися организациями бухгалтерских балансов в зависимости от степени их ликвидности.

Мы продолжаем знакомство с методами оценки платежеспособности организаций, предлагаемых наиболее известным и популярным в России направлением в подходах к анализу содержания бухгалтерской отчетности, представляемым А.Д. Шереметом.

В предыдущей статье мы рассмотрели предлагаемый Шереметом подход, предполагающий определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса в целях определения его ликвидности и, соответственно, платежеспособности представляющей отчетность организации. Напомним, что в рамках этого подхода активы и пассивы представляемого сегодня в составе бухгалтерской отчетности баланса подлежат перегруппировке следующим образом:

• Группа А1 - «Абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) активы» - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)» (, стр. 322);
• Группа А2 - «Быстроликвидные (реализуемые) активы» - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы» (, стр. 322);
• Группа А3 - «Медленноликвидные (реализуемые) активы» - группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» (, стр. 322);
• Группа А4 - «Трудноликвидные (реализуемые) активы» (, стр. 322). Это «статьи раздела I активы баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.
• Группа П1 - «Наиболее срочные обязательства». К ним относятся «кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок» (, стр. 322);
• Группа П2 - «Краткосрочные пассивы», к которым в рамках предлагаемого подхода относятся «краткосрочные кредиты и заемные средства» (, стр. 322);
• Группа П3 - «Долгосрочные пассивы». Здесь речь идет о «долгосрочных кредитах и заемных средствах (минус ссуды, не погашенные в срок)» (, стр. 322);
• И группа П4 , названная автором «Постоянные пассивы», то есть «собственные средства - статьи раздела III пассива баланса» (, стр. 322).

Перегруппировка элементов баланса

Мы продолжаем знакомство с методами оценки платежеспособности организаций, предлагаемых наиболее известным и популярным в России направлением в подходах к анализу содержания бухгалтерской отчетности, представляемым А.Д. Шереметом.

В предыдущей статье мы рассмотрели предлагаемый Шереметом подход, предполагающий определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса в целях определения его ликвидности и, соответственно, платежеспособности представляющей отчетность организации. Напомним, что в рамках этого подхода активы и пассивы представляемого сегодня в составе бухгалтерской отчетности баланса подлежат перегруппировке следующим образом:

1. В составе активов выделяются:

• Группа А1 - «Абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) активы» - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)» (, стр. 322);
• Группа А2 - «Быстроликвидные (реализуемые) активы» - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы» (, стр. 322);
• Группа А3 - «Медленноликвидные (реализуемые) активы» - группа статей «Запасы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» (, стр. 322);
• Группа А4 - «Трудноликвидные (реализуемые) активы» (, стр. 322). Это «статьи раздела I активы баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.
• 2. В составе пассивов выделяются:
• Группа П1 - «Наиболее срочные обязательства». К ним относятся «кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок» (, стр. 322);
• Группа П2 - «Краткосрочные пассивы», к которым в рамках предлагаемого подхода относятся «краткосрочные кредиты и заемные средства» (, стр. 322);
• Группа П3 - «Долгосрочные пассивы». Здесь речь идет о «долгосрочных кредитах и заемных средствах (минус ссуды, не погашенные в срок)» (, стр. 322);
• И группа П4 , названная автором «Постоянные пассивы», то есть «собственные средства - статьи раздела III пассива баланса» (, стр. 322).

"Баланс ликвидности" по Шеремету

Таким образом, реструктурированный баланс по Шеремету может быть схематично представлен следующим образом (см. таблицу 1):

Таблица 1. Реструктурированный баланс

Как пишет А.Д. Шеремет, «для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву» (, стр. 322), что и позволит определить степень ликвидности конкретного бухгалтерского баланса конкретной организации. Рассмотрим возможные варианты таких сопоставлений и их потенциальное аналитическое значение.

Согласно Шеремету, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1,
A2 ≥ П2,
A3 ≥ П3,
A4 ≤ П4.

Термин «абсолютно ликвидный баланс» уже вызывает определенные сомнения. Что значит «абсолютно ликвидный», если вспомнить рассмотренное нами определение, согласно которому «ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств» ? Речь идет о покрытии в абсолютной степени? Наверное, нет. Наиболее приемлемая на наш взгляд трактовка термина «абсолютно ликвидный баланс» - баланс, ликвидность которого не вызывает сомнений. Есть ли для этого основания? Давайте посмотрим.

Параметры "абсолютно ликвидного" баланса

Прежде всего, следует обратить внимание, что предложенная схема «абсолютно ликвидного баланса» предполагает соотношение между его элементами, характеризующееся как «больше или равно» и «меньше или равно». Это весьма широкий диапазон возможных соотношений. Представим баланс, где соотношения выделяемых элементов характеризуются равенством (см. табл. 2).

Таблица 2. Баланс 1

Итак, условия абсолютной ликвидности выполнены, но давайте попробуем сформировать наше мнение о финансовом состоянии компании по данным этого конкретного баланса.

Общий объем оборотных активов фирмы (включая расходы будущих периодов) составляет 650. Из них 100 - это расходы будущих периодов, величина которых равна сумме нераспределенной прибыли компании, 200 - это нереализованные запасы, таков же объем денежных средств на счетах фирмы - 200. При этом обязательства покупателей составляют 80. Перед нами классическая картина нерационального использования средств фирмы. Осевшие на счетах деньги (более чем 20 % всего капитала компании) «не работают», масштабы созданных запасов не соответствуют действительным объемам продаж, а нераспределенной прибыли фактически нет, так как она «прикрывает» дыру в активах - расходы будущих периодов.

Объем краткосрочных обязательств, представленных в балансе - 350, и если мы рассчитаем коэффициент общей (текущей) ликвидности, разделив сумму оборотных средств (650) на сумму краткосрочных обязательств (350), то его значение будет вполне удовлетворительным. Однако, 100 из 650 оборотных активов - это расходы будущих периодов; 80 - дебиторская задолженность - на текущий момент времени - это «пустое место» в активах; 200 - это запасы, соотношение стоимости которых с величиной задолженности покупателей говорит о том, что перспектива их успешной реализации в ближайшем будущем вызывает сомнения; перспектива реализовать наши краткосрочные финансовые вложения неоднозначна; при этом нашему нерациональному запасу денежных средств (200) противостоят краткосрочные обязательства, требующие скорейшего погашения - перед работниками, бюджетом и поставщиками, общая сумма которых составляет 250.

Итак, картина вырисовывается весьма печальная. Но и этот вывод, полностью соответствующий идеям консерватизма, не столь очевиден. Нельзя забывать, что данные баланса представляются на конкретный момент времени - это лишь один кадр длинной киноленты хозяйственной жизни фирмы, кадр, лишь относительно характеризующий хозяйственную ситуацию в целом. Так, в нашем случае, мы можем иметь дело с компанией, реализующей свою продукцию крупными партиями, собственно количество продаж которых за отчетный период объективно не велико. В нашем случае может иметь место ситуация, когда фирма только что получила платеж от покупателей за реализованную крупную партию продукции - отсюда такой значительный объем свободных денежных средств на счетах и столь сравнительно небольшой объем дебиторской задолженности покупателей в активе баланса. Крупный же объем запасов может отражать следующую заказанную покупателями партию продукции, готовую к отправке. Что же касается краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками, то условия заключенных договоров, предполагающих коммерческое кредитование, могут определять возможность оплаты долга, например, в течение месяца после даты, на которую составлен наш баланс, а при этом сроки оборачиваемости запасов (вследствие реализации) могут составлять, например, неделю.

Отсюда, например, партия готовой продукции, себестоимостью 150, может быть продана за 236 (в том числе НДС - 36), существовавшая задолженность покупателей (80) погашена, а долги перед работниками (50) и бюджетом (50) оплачены. И, таким образом, уже через несколько дней, наш баланс может принять вот такой вид (см. таблицу 3):

Таблица 3. Баланс 2

Вместе с тем, в этом случае мы уже будем иметь соотношение, которое, согласно Шеремету, свидетельствует о том, что наш баланс не «абсолютно» ликвиден:

А1 > П1,
A2 > П2,
A3 < П3,
A4 < П4.

Насколько может быть надежен "абсолютно ликвидный баланс"

Давайте попытаемся представить баланс, который отражает именно необходимые неравенства, определяющие абсолютную его ликвидность, а не равенства, как это было в Балансе 1, то есть баланс, отвечающий требованиям:

А1 > П1,
A2 > П2,
A3 > П3,
A4 < П4.

Такой баланс может иметь, например, следующий вид (см. табл. 4):

Таблица 4. Баланс 3

На первый взгляд - это действительно «абсолютно ликвидный» баланс, вместе с тем, положение дел компании может быть и не столь однозначным.

А1 превышают П1, однако условием отнесения финансовых вложений к краткосрочным является намерение компании продать их в течение ближайшего отчетного периода, а не их фактическая ликвидность, отсюда возможность немедленного погашения обязательств в нашем балансе обеспечивается суммой денежных средств в 300, а обязательств, отнесенных в группу «наиболее срочных», у нас 350. Вместе с тем, как мы отмечали выше, поставщики и прочие кредиторы (в сумме 220) могут и не требовать немедленного погашения.

Далее, у нас есть обязательства по краткосрочным кредитам - 600, граница между ними как «краткосрочными пассивами» и «наиболее срочными обязательствами» весьма условная, и в самое ближайшее время они могут стать долгом, требующим погашения. Еще больше (800) сумма долгосрочных кредитов, течение срока договора по которым может в ближайшее время превратить их в «краткосрочные пассивы».

Наши быстроликвидные (реализуемые) активы представлены дебиторской задолженностью. На рассматриваемый момент времени, то есть на дату составления баланса, дебиторская задолженность есть не что иное, как отвлечение средств, изъятие их из оборота и, в том числе, из состава имущества, обеспечивающего погашение обязательств, это «дыра» в активах. Ее погашение в будущем характеризуется лишь определенной вероятностью, и, например, половина из представленных обязательств может оказаться сомнительной задолженностью, по которой будут начислены резервы по сомнительным долгам, уменьшающие объем собственных источников средств (собственного капитала) компании.

Столь значительный объем запасов может свидетельствовать о том, что они плохо продаются, а значит, их представление в отчетности может потребовать создание резервов под обесценение, например, в размере 200.

Что же касается трудноликвидных (реализуемых) активов, то значимая их часть (500) представлена статьями, которые являются капитализированными расходами, а значит, не могут обеспечивать погашение обязательств компании. Это расходы будущих периодов и нематериальные активы. Их признание как активов, конечно, связано с ожиданием поступления будущих экономических выгод, но это лишь ожидания и определенная вероятность, а не текущая способность обеспечить погашение обязательств.

Итак, если описанный нами сценарий развития событий реализуется, то есть мы погасим наиболее срочные обязательства (130), краткосрочные обязательства по кредитам примут характер наиболее срочных (600), долгосрочные обязательства по кредитам трансформируются в краткосрочные (800), будут начислены резервы по сомнительным долгам (350) и резервы под обесценение запасов (200), наш баланс в самое ближайшее время примет следующий вид (см. таблицу 5):

Таблица 5. Баланс 4

Таким образом, соотношение выделяемых Шереметом элементов актива и пассива приняло следующий вид:

А1 < П1,
A2 < П2,
A3 < П3,
A4 < П4.

Объективные границы метода

Итак, мы получили крайне неблагоприятный баланс, который совсем недавно полностью отвечал всем требованиям «абсолютной ликвидности». При этом нужно заметить, что мы не предположили никаких фантастически экстраординарных событий, которые могут произойти.

Анализируя приведенные примеры, мы видим, что рассмотренный подход к типологизации балансов весьма условен и может дать представление о финансовом положении фирмы в большей степени при рассмотрении «перегруппированных» соответствующим образом балансов в динамике. Нужно сказать, что на это обстоятельство косвенно указывает и сам автор обсуждаемого нами метода. «Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, - пишет А.Д. Шеремет, - позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный)» (, стр. 324).

«Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, - продолжает автор, - что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности» (, стр. 324). Здесь следует обратить внимание на еще более важное обстоятельство. Автор, как мы выяснили в предыдущей статье, в данном случае использует термин «ликвидность активов» в специфическом значении - как скорости обращения в деньги статьи баланса в условиях нормальной работы фирмы. С этой точки зрения, сопоставление элементов актива и пассива как сумм денежных средств, подлежащих, соответственно, получению и выплате, - оправдано. Вместе с тем, нельзя забывать о том, что оборотные активы, то есть элементы актива, которые должны в ближайшем будущем трансформироваться в деньги, представлены в балансе (за исключением дебиторской задолженности) в оценке по себестоимости («историческим ценам»), что делает такие сопоставления еще более относительными.

«Более точно оценить ликвидность баланса, - отмечает Шеремет, - можно на основе использования данных учета, то есть в рамках внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (А1 - А3 и П1 - П3), разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года» (, стр. 324). От себя отметим, что данный метод, даже основывающийся на данных «внутреннего» учета, так же сталкивается с отмеченными выше трудностями, связанными с оценкой соответствующих статей актива. Отсюда, наиболее приемлемо сопоставление планирующихся к получению от контрагентов денежных средств (с учетом остатка денег) с величинами обязательств. При этом градация временных отрезков, в рамках которых может проводиться такое сопоставление, должна быть максимально (по возможности) детальной. Это должны быть недели, а никак не кварталы. Именно такое сопоставление может дать аналитику потенциальную картину платежеспособности фирмы безотносительно (что очень важно) к ликвидности баланса (или компании) в целом.

Анализ платежеспособности: возможность типологизации бухгалтерских балансов. Итоги

Рассмотренные в данной статье подходы к типологизации балансов с точки зрения определения ликвидности, конечно, весьма условны.

Вместе с тем, принимая такую условность во внимание, оценка степени соответствия баланса компании выделяемым типам баланса в динамике (за ряд отчетных периодов) способна дать нам определенное представление о тенденциях изменения платежеспособности фирмы и ликвидности ее баланса.

Еще раз подчеркнем, что отнесение конкретного баланса конкретной компании к тому или иному типу не способно дать полную характеристику его, допустим, ликвидности. И здесь чрезвычайно важно обратить внимание на то, что анализ платежеспособности организаций с использованием так называемых коэффициентов или индикаторов ликвидности - это ни что иное, как один из видов типологизации бухгалтерского баланса через установление «приемлемых» результатов сопоставления определенных его элементов. Так, например, «в западной учетно-аналитической практике» при установлении «нижнего значения» коэффициента текущей ликвидности как 2 есть выделение двух типов баланса.

О коэффициентном методе анализа платежеспособности - наша следующая статья.

Литература:
1. А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: ИНФРА - М, 2009.
2. В.В. Ковалев. Финансовый менеджмент: теория и практика - М.: Проспект, 2008.

При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.

Что такое ликвидность активов

Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.

Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.

Ликвидные активы в балансе: строки

Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).

Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.

Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.

С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.

Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.