Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого
риск, методы оценки рисков, управление, инвестиционно-строительные проекты, risk, method of risk"s evaluation, management, investment and constructive projects
В статье изложены основные положения концепции управления рисками инвестиционно - строительных проектов. Рассмотрена классификация рисков при проектировании, строительстве, реконструкции, ремонте и эксплуатации строительных объектов. Составлен и проанализирован общий алгоритм управления рисками инвестиционно - строительного проекта. Изложены основные причины несовершенства существующих подходов к управлению рисками и сформулированы их основные недостатки. Определены основные количественные и качественные методы управления рисками в инвестиционно - строительной сфере. Приведена краткая характеристика каждого метода. Проанализированы и выявлены особенности их применения. Сформулированы проблемы использования методологии риск - менеджмента в управлении инвестиционно - строительными проектами.
Одной из наиболее актуальных проблем современного этапа общественного развития является проблема обеспечения безопасности человека. В настоящее время в экономике нашей страны сложилась ситуация, когда сама экономика - основные производственные фонды, устарелые технологии, технические и технологические системы объектов строительства являются источниками рисков аварий и катастроф. С другой стороны, объективно существующая и принципиально неустранимая неопределенность, имеющая место при принятии организационно-экономических и проектных системно-технических решений, приводит к тому, что риск таких решений никогда не бывает нулевым. Риск присущ каждому проекту, каждому процессу и каждому решению на всех стадиях жизни проекта. Поэтому риск должен быть управляем на каждой стадии проектирования, а процесс менеджмента риска должен быть интегрирован в управление инвестиционно-строительными проектами. Не смотря на то, что риск присутствует во всех сферах деятельности и жизни человека, в настоящее время в теории управления рисками нет единства мнений ни по поводу его определения, ни по методам его оценки. На рисунке 1 представлены обобщенные результаты классификации рисков . Исходя из сущности и задач управления инвестиционно-строительными проектами для оценки и управления риском такого проектирования, а также финансовыми отношениями, возникающими в ходе ресурсного обеспечения строительных проектов, используется система риск-менеджмента. Выявление особенностей применения риск-менеджмента в инвестиционно-строительном проектировании требует анализа алгоритмов оценки и управления рисками. В общем виде алгоритм управления рисками представлен на рисунке 2 . Исходя из его анализа следует отметить, что разработанные к настоящему времени общие подходы к управлению рисками не учитывают специфики их применения в конкретных отраслях экономики, и, в частности в инвестиционно-строительной сфере. Проблема оценки неопределенности и риска при управлении инвестиционно-строительными проектами до настоящего времени не получила надлежащего решения. Во многом это обусловлено тем, что используемые при технико-экономическом обосновании объектов строительства и реконструкции, методы оценки рисков далеко не в полной мере учитывают специфику строительной деятельности объектов и особенности эксплуатации строительных объектов. К основным недостаткам этих методов, определяющим проблемы управления рискам в инвестиционно-строительной деятельности, следует отнести: Рис. 1 - Структура рисков инвестиционно-строительного проекта невозможность учета неопределенности природно-климатических условий, возможности стихийных бедствий в регионе проектирования объектов строительства; недостаточная проработанность теоретических положений по учету при проектировании и строительстве производственно-технологических рисков, в том числе из-за низкого качества материалов и технологических процессов в период строительства; отсутствие, как правило, количественного измерения и, следовательно, оценки степени неопределенности и риска основных условий реализации строительных проектов; случайный характер определения (без проведения соответствующего качественного и количественного анализа) возможных изменений в параметрах инвестиционных проектов при их реализации; отсутствие какого-либо обоснования целесообразности использования в заданных условиях того или иного метода оценки влияния факторов риска на параметры инвестиционного проекта в строительной деятельности; использование только моно параметрического подхода к оценке рисков, несмотря на часто встречающуюся на практике взаимообусловленность основных параметров инвестиционно-строительных проектов; отсутствие каких-либо рекомендаций по мониторингу рисков в процессе реализации инвестиционных строительных проектов. Рис. 2 - Общий алгоритм управления рисками инвестиционно-строительного проекта В связи с этим необходимо учитывать, чтобы весь процесс управления рисками в ходе реализации инвестиционно-строительного проекта определен как последовательность организационно-технико-экономических решений и действий, направленных на регулирование вероятности успешной реализации проекта. При этом требуется, чтобы успешная реализация проекта была осуществлена в рамках запланированного срока, в пределах определённого бюджета и с надлежащим качеством, обеспечивающим требуемый уровень безопасности строительного проекта на стадии его строительства и последующей безопасной эксплуатации. Указанные обстоятельства обусловливают необходимость создания реестра инвестиционно-строительных рисков, научного обоснования закономерностей их влияния на надежность организационно-технологических решений и качество работ при проектировании, строительстве и содержании объектов строительства. Безопасная эксплуатация зданий и сооружений практически невозможна, если при управлении инвестициями и проектировании не учтен допустимый риск причинения вреда человеку, животным, окружающей среде и имуществу любой формы собственности. Сложившаяся ситуация требует научного обоснования методов, моделей и индикаторов оценки рисков технических и организационно-технологических решений инвестиционно-строительных проектов. Возможность возникновения рисков невыполнения этапов проектирования и строительства объектов в договорные сроки, снижения качества работ, а, следовательно, надежности объекта и, соответственно, уменьшения эффективности деятельности строительных организаций и в целом всех участников реализации инвестиционно-строительного проекта актуализирует проблему формирования концепции системы менеджмента качества применительно к конкретной организации. В связи с этим процесс управления рисками инвестиционно-строительного проекта должен пониматься как совокупность практических мер, позволяющих снизить неопределенность результатов проектных решений, повысить их качество и полезность, снизить цену строительной продукции и выполнения работ по содержанию и последующему ремонту строительных объектов, а также повысить безопасность их эксплуатации и комфорт для пользователей. В таблице 1 приведена характеристика наиболее используемых методов анализа рисков. Даже самый поверхностный анализ этих методов позволяет утверждать, что при их применении в управлении инвестиционно-строительными проектами появляются как минимум три проблемы: 1) как формализовать неопределенность параметров инвестиционно-строительного проекта стохастическими моделями; 2) каким образом при количественном исследовании рисков управления инвестиционно-строительными проектами учесть множество случайных взаимосвязанных параметров, которые объективно обусловлены разнообразием рисков (рис. 1); 3) какие показатели выбрать в качестве измерителя эффективности инвестиционно-строительного проекта, если его результаты и затраты являются случайными величинами. Таблица 1 Характеристика методов анализа проектных рисков Метод Характеристика метода 1 2 Вероятностный анализ Построение и расчеты выполняются на основе теории вероятностей. Вероятность возникновения ущербов определяется на основе статистических данных предшествующих периодов с определением области рисков по срокам окупаемости, чистой приведенной стоимости, отношению планируемой прибыли к объему инвестиций по проекту. Метод аналогов Предусматривает применение результатов реализованных проектов для разрабатываемого проекта. Требует совпадения внутренней и внешней среды реализуемого проекта и его аналогов. Анализ чувствительности проекта Выполняется оценка результирующих показателей реализуемого проекта при изменении заданных переменных, используемых для расчета. Анализ показателей предельного уровня Оценивается возможная устойчивость проекта противостоять изменению условий его ресурсного обеспечения. Анализ сценариев реализации проектов Предполагается разработка нескольких сценариев реализации проекта и выполняется их сравнительная оценка. Определяются пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный варианты. Имитационные методы Основываются на отыскании значения результирующего показателя посредством проведения опытов с моделью. Основное преимущество - простота понимания и оценки результатов исследования рисков проекта. Недостаток - трудоемкость разработки имитационной модели и оценка ее адекватности. Метод построения деревьев решения проекта Предусматривает пошаговое разветвление процесса реализации инвестиционно-строительного проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод. Экспертный анализ рисков Применяется при отсутствии или недостаточном объеме исходной информации. Для оценки рисков привлекаются эксперты. Группа экспертов оценивает инвестиционно-строительный проект и его составные части по показателям рисков. Вместе с тем, необходимо отметить, что в управлении инвестиционно-строительными проектами сформировались некоторые общие подходы, позволяющие определить последовательность действий при исследовании рисков в инвестиционно-строительной сфере: 1) выделяется риск, обладающий наибольшей важностью для проекта; 2) рассчитывается перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятной ситуации в реализации инвестиционно-строительного проекта; 3) разрабатывается комплекс организационно-технико-экономических мероприятий, предусматривающих снижение вероятности рискового события; 4) рассчитываются дополнительные затраты на реализацию антирисковых мероприятий; 5) выполняется сравнение требуемых затрат на реализацию предложенных мероприятий с возможным перерасходом средств в результате наступления рисковой ситуации; 6) принимается решение о реализации либо об отказе от антирисковых мероприятий; 7) выбирается следующий по важности риск, для которого повторяется процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению. Таким образом, исследование существующих количественных и качественных методов управления рисками позволяет сделать вывод о необходимости их развития и совершенствования с целью применения при проектировании, строительстве, реконструкции, ремонте строительных объектов. В особенности это касается управления инвестиционными рисками в строительной деятельности. Причиной тому являются меняющиеся цены на строительные материалы и конструкции, транспортировку и эксплуатацию строительных машин, механизмов и оборудования, перевозку рабочих на объекты строительства, командировочные расходы при выполнении работ в других регионах и на отдаленных объектах. Появляются новые виды затрат (плата за землю, новые виды налогов и сборов, различные виды страхования, затраты на получение исходных данных, технических условий и согласований, проценты за кредиты и др.). Все это говорит о том, что вероятностная природа строительного производства требует развития теории управления инвестиционно-строительными проектами в условиях рисков.
1В статье рассмотрены теоретические и практические проблемы управления рисками в инвестиционно-строительных компаниях, выявлено наличие широкого разброса мнений по методам их анализа, классификации и способам управления. Проанализированы существующие подходы на предмет приспособленности к деятельности инвестиционно-строительных компаний, системности, возможности автоматизации управления рисками, применимости прогнозирования и анализа применяемых мероприятий по управлению рисками. Рассмотрена уточненная классификация рисков инвестиционно-строительных компаний в зависимости от среды их возникновения, с учетом этапов инвестиционного цикла, обнаружено, что реализация рисковых событий непосредственно влияет на статьи затрат и доходов. Для риск-менеджмента предлагается применять подход, в котором отражено влияние конкретных рисковых факторов на статьи затрат и доходов на каждом этапе инвестиционного цикла.
инвестиционно-строительная деятельность.
риск-менеджмент
инвестиции
классификация
1. Горбунов В.Н. Предпосылки изменения модели развития строительной сферы // Наука и образование в жизни современного общества: сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции 29 ноября 2013 г.: в 18 частях. Часть 10; М-во обр. и науки РФ. Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2013. 163 с. – С. 45–47.
2. Горбунов В.Н. Формирование и развитие эффективных зон деятельности предприятий строительного комплекса: автореф. дис. канд. экон. наук. - Пенза, 2006. -24 с.
3. Горбунов В.Н., Дмитриева Т.Н., Ханьжов И.С. Особенности новой фазы развития жилищного строительства//Вестник магистратуры. - 2014. - № 7–2 (34). - С. 38–40.
4. Горбунов В.Н., Оськина И.В., Ханьжов И.С. Проблемы формирования инвестиционной привлекательности инновационных проектов в строительной сфере//Современные проблемы науки и образования. - 2014. - № 4; URL: www..01.2015).
5. Горбунов В.Н., Ханьжов И.С. Исследование динамики основных показателей рынка строительных услуг Пензенской области // Наука и образование в жизни современного общества: сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции 29 ноября 2013 г.: в 18 частях. Часть 10; М-во обр. и науки РФ. Тамбов: Изд-во ТРОО «Бизнес-Наука-Общество», 2013. 163 с. – С. 47–49.
6. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. Пособие для вузов / М. В. Грачева. – М.: ЗАО «Финанстатинформ», 1999. – 216 с.
7. Исхаков М.И., Шекалин А.Н., Горбунов В.Н. Организация службы риск-менеджмента в инвестиционно-строительной компании // Современные научные исследования и инновации. 2015. № 1 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/01/45780 (дата обращения: 30.01.2015).
8. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста. – М.: Инфра-М, 1998. – 224 с.
9. Мильнер Б. Управление современной компанией: Учебник / Б. Мильнер [и др.] – М.: ИНФРА-М, 2001. - 350 с.
10. Хрусталёв Б.Б. Проблемы стабилизации и развития инвестиционно-строительных комплексов России: диссертация доктора экономических наук: 05.02.22, 08.00.05. - М.: 2001. - 364 с.
11. Хрусталёв Б.Б., Горбунов В.Н. Развитие предприятий строительного комплекса на основе формирования эффективных зон деятельности//Региональная архитектура и строительство. - 2006. - № 1. - С. 165–169.
12. Шекалин А.Н., Горбунов В.Н., Евсеев Д.В. Принципы и требования к формированию системы риск-менеджмента на предприятии // Современные научные исследования и инновации. 2015. № 1 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/01/44996 (дата обращения: 30.01.2015).
Выходные данные сборника:
ОЦЕНКА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ЖИЛИЩНОМ СТРОИТЕЛЬСТВЕ
Курьина Елена Борисовна
магистрант Сибирского государственного аэрокосмического университета, РФ, г. Красноярск
RISK ASSESSMENT OF INVESTMENT PROJECTS IN HOUSING CONSTRUCTION
Elena Kurina
Postgraduate student of Siberian State Aerospace University, Russia Krasnoyarsk
АННОТАЦИЯ
Рассматриваются классификация рисков инвестиционных проектов в жилищном строительстве, основные методы оценки инвестиционных рисков в жилищном строительстве, а также методы управления рисками.
ABSTRACT
In this article I consider risk classification of investment projects in housing construction, basic methods of risk assessment in housing construction and methods of risk management.
Ключевые слова: риск; инвестиционный проект; оценка рисков; жилищное строительство.
Keywords: risk; investment project; risk assessment; housing construction.
Инвестиционная деятельность всегда сопряжена с определенным набором рисков. Оценка рисков инвестиционных проектов в строительной сфере весьма сложна, поскольку строительство - процесс долгосрочный с наиболее отдаленным и трудно прогнозируемым результатом. В связи с неопределенностью будущих событий инвестор вынужден выявлять, измерять и управлять рисками инвестиционных проектов.
В основе рисков лежат такие два фактора, как вероятность и неопределенность . При этом вероятность характеризует возможность получения определенного конкретного результата, а неопределенность связана с неполнотой или неточностью информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах.
Применительно к инвестиционной деятельности, связанной с разработкой и реализацией проектов, наиболее распространено такое понятие риска.
Под риском инвестиционной деятельности понимается возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта .
При этом инвестиционные риски можно классифицировать по различным признакам.
Рассмотрим основные риски, которые необходимо учитывать при реализации проектов в жилищном строительстве.
1. По источникам возникновения риски можно классифицировать на систематические (макроэкономические) и несистематические (микроэкономические).
· Систематический риск определяется внешними обстоятельствами, он не зависит от субъекта и обычно не регулируется им. Сюда относятся страновый риск (политические и экономические риски) и риск форс-мажорных обстоятельств (опасность воздействия на ход реализации проекта природных катаклизмов).
· Несистематические риски присущи конкретному субъекту, они зависят от его состояния и определяются его конкретной спецификой. Такими рисками можно и нужно управлять. К несистематическим рискам относятся: деловой риск, технический риск, маркетинговый риск, риск «слабого» управления, риск ликвидности.
2. По степени возможного прогнозирования риски делятся на:
· Прогнозируемые риски - связаны с факторами неопределенности, которые могут наступить вследствие циклического развития экономики, смены конъюктурных циклов развития инвестиционного, финансового и других рынков, а также предсказуемого развития конкуренции (например, инфляционный, процентный риски);
· Непрогнозируемые риски - связаны с факторами неопределенности, вероятность наступления которых отличается полной неопределенностью, и их нельзя определить на данном этапе по той или иной причине (например, риски форс-мажорной группы, макроэкономические риски и др.).
3. По видам потерь различают:
· Риск упущенной выгоды связан с вероятностью наступления косвенного (побочного) ущерба (неполучения или недополучения прибыли) вследствие неосуществления какого-либо мероприятия;
· Риск снижения доходности определяется вероятностью уменьшения размера, планируемого к получению дохода;
· Риск прямых инвестиционных потерь - это вероятность неправильного выбора объектов инвестиционных вложений, а также полной или частичной потери инвестированного капитала (например, кредитный риск, риск банкротства и т. д.).
4. По степени наносимого ущерба риски делятся на :
· частичные - когда запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь;
· допустимые - когда запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, но потерь нет;
· критические - когда запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, есть определенные потери;
· катастрофические - когда невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (проекта предприятия).
5. Риски также можно подразделить в соответствии со стадией проекта, на которой они возникают:
· На инвестиционной фазе: риск превышения сметной стоимости проекта; риск задержки сдачи объекта; риск некачественного выполнения инженерных изысканий территории под строительство; риск выбора некачественной архитектурной концепции проекта, риск непрохождения экспертизы проекта и т. д.
· На производственной фазе: производственные риски (технологический, управленческий, транспортный, сырьевой); коммерческие риски (риски реализации продукта); экологические и другие риски гражданской ответственности; финансовые риски (кредитный риск, риск изменения процентной ставки, валютный риск и т. д.).
· На фазе закрытия проекта : риски финансирования и рефинансирования работ по закрытию проекта; риски возникновения гражданской ответственности и т. д.
В течение всего проектного цикла возникают также страновые, административные и форс-мажорные риски.
Кроме того, существуют общие риски, которые охватывают все стадии инвестиционного проекта. К таким рискам относятся: неразвитость гражданского и корпоративного законодательства; слабое страхование, система руководства и корпоративного управления и т. д.
Мы хотели бы расширить данную классификацию, дополнив ее еще двумя признаками, по которым можно классифицировать риски инвестиционных проектов в жилищном строительстве.
1. В зависимости от участников инвестиционного процесса можно выделить:
· Риск инвестора. Для инвестора риск связан с финансовыми потерями вследствие банкротства фирмы, временной «заморозки» строительства, нанесения ущерба объекту инвестирования (риск форс-мажорных обстоятельств) и т. д. При этом инвестором может быть как физическое лицо (например, дольщик), так и юридическое лицо (банки и иные кредитные организации).
· Риск застройщика. Для застройщика риск может быть связан с недостатком спроса на жилье (риск невостребованного жилья). На спрос в данном случае могут влиять различные факторы - от неконкурентоспособности самой фирмы до экономического кризиса в стране. Застройщик также несет и финансовые риски (прекращение финансирования, падение цен на жилье и др.). Помимо этого, существует риск отзыва лицензии на строительство вследствие различных нарушений.
· Риск заказчика. Поскольку заказчик принимает на себя функции управления финансовым проектом строительства, то он несет все финансовые риски, присущие инвестиционному проекту (риск упущенной выгоды, риск отдельной финансовой операции, риск превышения расходов в связи с ростом цен на сырье и материалы и т. д.). Кроме того, для заказчика существует риск невыполнения подрядчиком договорных обязательств. Заказчик также может являться застройщиком и, соответственно, нести все риски застройщика.
· Риск подрядчика и генерального подрядчика . Подрядчики, привлекаемые к реализации проекта, зачастую берут на себя обязательства, с которыми они не в состоянии справиться. Вследствие этого для подрядчика возникает риск неполучения (недополучения) прибыли или полного отказа от дальнейшего участия в строительстве объекта.
· Риск проектировщика. Для проектировщика риск заключается в том, что заказчик может не принять, разработанный им проект, либо заставит внести в проект существенные изменения. В таком случае фирма-проектировщик понесет и финансовые и временные издержки. Кроме того, в процессе проектирования существует возможность допущения ошибки, которая выявится на каком-либо из этапов реализации проекта, и также приведет к неблагоприятным для проектировщика последствиям.
· Риск пользователя объекта жилищного строительства (потребителя). Для потребителя риск, прежде всего, связан с качеством приобретаемого жилья, поскольку он не владеет информацией о качестве материалов, используемых при строительстве дома, об условиях, при которых осуществлялось строительство. Потребитель может оценивать только внешний вид здания, внутреннюю отделку квартиры, инфраструктуру района, где он покупает жилье. Если потребитель внес денежные средства (полностью или частично) еще на этапе строительства объекта, то он является еще и инвестором, и тогда несет и риски инвестора.
2. В зависимости от вида ресурсов, используемых при разработке и реализации инвестиционных проектов в жилищном строительстве, риски также можно разделить на 3 вида:
· Финансовые ресурсы. Сюда относятся: риск неплатежеспособности заказчика; непредвиденные расходы на строительные работы; превышение сроков строительства, стоимости оборудования; риск отдельной финансовой операции; риск неплатежеспособности потребителей; замена цен на сырье и материалы; риск инфляции; повышение налоговых ставок и другие риски, связанные с финансированием инвестиционного проекта.
· Трудовые ресурсы. К рискам, связанным с трудовыми ресурсами, можно отнести: невыполнение контрактных обязательств подрядчиками; подбор неквалифицированного персонала; несвоевременная подготовка персонала; нехватка рабочей силы; нехватка материалов; несвоевременность снабжения оборудованием; срывы поставок; мошенничество со стороны руководства и др.
· Информационные ресурсы. Сюда относятся: риски, вызванные утечкой информации и использованием ее конкурентами; риски, возникающие вследствие с неправильно проведенными маркетинговыми исследованиями; недооценка конкурентов на товарном рынке; неправильно определенный сегмент рынка и т. д.
Существует множество методов оценки рисков инвестиционных проектов. Методы, которые на наш взгляд наиболее приемлемы для оценки рисков в сфере жилищного строительства, кратко описаны в таблице 1.
Таблица 1.
Методы оценки рисков инвестиционных проектов в жилищном строительстве
|
Метод оценки рисков инвестиционного проекта |
Характеристика метода |
|
Метод аналогий |
Производится анализ всех имеющихся данных по аналогичным не менее рискованным проектам, а также изучение последствий воздействия на них неблагоприятных факторов с целью определения потенциального риска при реализации нового проекта. |
|
Метод экспертных оценок |
Данный метод основывается на опыте экспертов в вопросах управления инвестиционными проектами. Они оценивают проект и отдельные его составляющие по степени влияния рисков. |
|
Метод корректировки нормы дисконта (премия за риск) |
Суть этого метода состоит в корректировке ставки дисконта в соответствии с предполагаемым уровнем риска проекта. |
|
Анализ чувствительности критериев эффективности |
Цель метода - сравнить влияние различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности, например, на внутреннюю норму прибыли. |
|
Метод сценариев |
С помощью данного метода определяется воздействие одновременного изменения всех основных переменных проекта, характеризующих его денежные потоки, на критерии проектной эффективности. |
|
«Дерево решений» |
Метод основан на формировании ориентированного графа, вершинами которого являются отдельные решения, а дугами - последствия их реализации |
|
Имитационное моделирование (метод Монте-Карло) |
Суть этого метода в построении математической модели для проекта с неопределенными значениями параметров. Распределение доходности проекта можно получить, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию). |
После выявления и анализа риска принимаются меры, направленные на его снижение. К методам управления рисками обычно относят следующие: диверсификация, уклонение от рисков, компенсация, локализация.
Эффективным способом снижения риска является его диверсификация (распределение). Распределение риска происходит при разработке финансового плана и контрактных договоров, при этом оно может быть организовано как среди подрядчиков, так и среди дольщиков.
Важное место среди методов уклонения от рисков занимает страхование (хеджирование) риска. Оно представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при наступлении неблагоприятных событий за счет денежных средств, формируемых из страховых взносов (премий).
Аналогичной страхованию является компенсация рисков, которая предусматривает создание определенных резервов: финансовых, материальных, информационных.
Локализация рисков - это выделение определенных видов деятельности, которые могут привести к локализации риска. Например, создание отдельного юридического лица для реализации нового высокорискованного строительного объекта.
Управление риском является необходимой стадией оценки инвестиционного проекта в сфере жилищного строительства. Методы управления риском обычно определяются в инвестиционной политике предприятия, поскольку некачественный анализ возможных рисков может привести к существенной потере доходности проекта, и даже сделать его убыточным.
Список литературы:
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННО- ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ.
1.1 Особенности функционирования хозяйствующих субъектов в условиях неопределенности и риска.;.?.
1.2 Проблемы активизации инвестиционно-строительной деятельности
1.3 Организационно-экономический механизм управления рисками инвестиционно-строительной деятельности.
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
2.1 Риски как объект управления.
2.2 Выявление и идентификация рисков инвестиционно-строительной деятельности.
2.3. Методические подходы к оценке рисков инвестиционно-строительной деятельности.
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННЫХ ФОРМ И
МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.
3.1 Организация системообразующей структуры управления рисками.
3.2. Страхование рисков инвестиционно-строительной деятельности.
3.3 Диверсификация рисков инвестиционно-строительной деятельности.
Развитие общества в цедом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального дохода. Одним из основных средств обеспечения данного роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы инвестирования, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования является предпринимательской, осуществляемой хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке, который распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования, рынок объектов инновационных инвестиций.
Одним из сегментов рынка объектов реального инвестирования является рынок прямых капитальных вложений в новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств, функционирующий как строительный комплекс. Деятельность хозяйствующих субъектов на данном рынке может быть определена как инвестиционно-строительная. Динамичное развитие строительного комплекса во многом определяется способностью конкретных предприятий приспосабливаться к изменившейся экономической крнъюнктуре, полностью использовать внутренние резервы, диверсифицировать производство в поисках новых рынков товаров и услуг, активизацией инвестиционно-строительной деятельности.
Инвестиционно-строительная деятельность реализуется в условиях неоднозначности протекания социально-экономических процессов, многообразия способов превращения возможных состояний и ситуаций в действительность и вариантов реализации управленческого решения. Одной из сложных проблем инвестиционно-строительной деятельности является выбор оптимального варианта вложения капитала. Хозяйствующий субъект в этом случае сталкивается с различным^ видами неопределенности, являющейся объективной формой существования условий инвестиционной деятельности и лежащей в основе всех экономических явлений. В своей совокупности разновидности неопределенности образуют так называемую критическую неопределенность, при которой вступают в действие факторы риска. Объективно существует и принципиально неустранимая неопределенность, имеющая место при принятии управленческих решений, приводящая к тому, что полностью риск исключить невозможно.
На наш взгляд, акцентировать внимание на этом аспекте риска важно, гак как оптимизировать на практике процессы управления инвестиционно-строительной деятельностью, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно. Причем, речь идет не о том, чтобы найти средства, позволяющие полностью избавиться от влияния факторов неопределенности (что практически неосуществимо), а о необходимости оценки риска с целью отббра рациональных альтернатив инвестирования.
Возросшая неопределенность различных производственных ситуаций на этапе рыночных преобразований вызывает необходимость принятия рискованных решений, способствует широкому распространению вероятностных методов в системе управления хозяйственными процессами, требует более тщательного отбора и анализа поступающей информации. Это предполагает не только констатацию факта наличия неопределенности и риска инвестиционно-строительной деятельности, но и необходимость управления ими.
В связи с этим весьма актуальным представляется изучение факторов социально-экономической неопределенности и разработка методов управления рисками инвестиционно-строительной деятельности.
Степень разработанности проблемы. Исследованию проблемы управления предпринимательским риском посвящены научные труды многих отечественных и зарубежных авторов. Рассмотрением сущности, роли и методов измерения предпринимательского риска занимались В.Абчук, А.Альгин, И.Балабанов, М.Баканов, В. Беренс, Н.Внукова, А.Голубева,
B.Гранатуров, Д.Ендовицкий, В.Ковалев, Ф.Найт, Э.Хелферт, Р.Холт, У.Шарп. Управленческий аспект проблемы отражен в работах О.Забелина, А.Идрисова, Р.Качалова, А.Козлова, В.Колыванова, К.Рэдхэда, Е.Стояновой,
C.Хьюса и ряда других ученых и практиков.
Однако вопросы системного подхода к управлению рисками инвестиционно-строительной деятельности на сегодняшний день мало изучены. В большинстве работ предметом исследования являются риски инвестиций в ценные бумаги акционерных обществ и не учитываются особенности социально-экономических условий совместного взаимодействия инвестиционной и строительной деятельности.
Актуальность проблемы управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, ее недостаточная разработанность и научно-практическая значимость предопределили выбор темы и направление диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ управления рисками инвестиционно-строительной деятельности на современном этапе рыночных преобразований, а также системы практических мер, способствующих снижению уровня рисков.
В соответствии с целью исследования были поставлены и решены следующие задачи:
Изучение особенностей функционирования хозяйствующих субъектов в условиях неопределенности и риска;
Раскрытие содержания и взаимосвязи категорий «неопределенность», «риск» и «управление риском»;
Анализ основных тенденций развития и проблем активизации инвестиционно-строительной деятельности в регионе;
Теоретическое обоснование необходимости управления рисками инвестиционно-строительной деятельности;
Анализ и обобщение методов оценки рисков инвестиционно-строительной деятельности;
Выявление и идентификация факторов рисков инвестиционно-строительной деятельности;
Поиск наиболее эффективных организационных форм и методов управления рисками инвестиционно-строительной деятельности;
Разработка практических мер по совершенствованию управления рисками инвестиционно-строительной деятельности.
Объектом исследования является инвестиционно-строительный комплекс РФ и Республики Дагестан.
Предметом исследования являются организационно-экономические принципы, формы и методы управления рисками инвестиционно-строительной деятельности.
Теоретической основой исследования послужили труды классиков экономической теории, достижения современной научной мысли отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области управления хозяйствующими субъектами в условиях рыночных отношений.
В качестве информационной базы исследования использовались данные официальной статистики, периодической отчетности предприятий строительного комплекса Ресг1ублики Дагестан.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в обосновании и разработке концепции управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, важнейшими составляющими которой являются: формирование системообразующей структуры управления рисками; разработка стратегии и тактики управления рисками; элементы системы управления рисками; модель управления рисками на всех фазах жизненного цикла инвестиционного проекта; модель идентификации факторов рисков, позволяющая определить место каждого фактора в их системе и создающая возможности для эффективного применения методов управления рисками инвестиционно-строительной деятельности.
К основным результатам, составляющим научную новизну исследования, можно отнести следующее:
Уточнена сущность и содержание понятий «неопределенность», «риск», «управление рисками»;
Определены роль и значение управления рисками инвестиционно-строительной деятельности в условиях нестабильной экономической среды;
Выявлены и идентифицированы факторы рисков инвестиционно-строительной деятельности;
Сформулирована концепция управления рисками инвестиционно-строительной деятельности;
Уточнена методика оценки рисков инвестиционно-строительной деятельности, основанная на количественном и качественном анализе степени рисков;
Определены и систематизированы методы эффективного управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, способствующие снижению уровня рисков;
Предложены методические подходы к созданию организационной и функциональной структур управления рисками инвестиционно-строительной деятельнрсти как оптимальной системообразующей структуры.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования теоретических и методических результатов в практике управления хозяйствующими субъектами для обеспечения стабильности функционирования инвестиционно-строительного комплекса в целом и его отдельных структур.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на научных и научно-практических конференциях в ДГТУ, ДГУ, ИСЭИ ДНЦ РАН, а также использовались в учебном процессе.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
К важнейшим особенностям развития общественного производства на современном этапе следует отнести усложнение происходящих социально экономических процессов и связанное с этим усиление нестабильности организационно-экономической среды и условий предпринимательской деятельности. Стабилизационные тенденции в отраслях пока не носят комплексного системного характера, их устойчивость и необратимость во многом зависят от общего состояния народного хозяйства. Инвестиционно-строительный комплекс является сложной многоуровневой системой, состоящей из взаимосвязанных экономических подсистем, обладающих определенной независимостью в выборе оптимального режима функционирования, что не может не отразиться на развитии инвестиционно-строительной деятельности. Это в I значительной степени требует осуществления внешнего регулирующего воздействия на отдельные элементы системы в целях достижения конечного результата с наименьшими потерями ресурсов. Речь идет о выборе такого общего режима функционирования, при котором система достигает определенной оптимальности при сохранении для подсистем их самостоятельности.
Инвестиционно-строительная деятельность - это практическая деятельность государства, юридических и физических лиц по аккумулированию финансовых ресурсов в виде инвестиций и их эффективному использованию в процессе воспроизводства основных средств (фондов) производственного и I непроизводственного назначения. При исследовании рисков инвестиционно-строительной деятельности необходимо обратить внимание на особенности ее осуществления. Во-первых, инвестиционно-строительной деятельности присуща значительная отдаленность результатов запланированных стратегических решений инвестора. Во-вторых, взаимодействия субъектов инвестиционно-строительной деятельности направлены на создание основного капитала путем объединения реальных инвестиционных и строительных ресурсов. В-третьих, конечный продукт инвестиционной деятельности в большинстве случаев представляет собой сложные наукоёмкие объекты производственного назначения, способствующие развитию рынков прогрессивной, конкурентоспособной продукции. В-четвертых, инвестиционно-строительная деятельность не ограничивается непосредственно строительным производством, а охватывает стадии прединвестиционных исследований, НИОКР, проектирования, ввода в действие и освоения производственных мощностей. В-пятых, инвестиционно-строительная деятельность осуществляется в условиях информационной неопределенности и изменчивости экономической среды, способствующей возникновению рисковых ситуаций.
Федеральным законом №39-Ф3 от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, а также установлены гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, проводимой в виде капитальных вложений, независимо от форм собственности. Меры по активизации инвестиционно-строительной деятельности предполагают систему действий, включающих: направление бюджетных средств, в первую очередь, на продолжение строительства и ввод в действие важнейших строек и объектов, обеспечивающих реализацию структурной, технической и экономической политики, решение экологических и социальных задач, реализацию межрегиональных программ; вовлечение в инвестиционно-строительный процесс внебюджетных средств, включая средства частных отечественных и иностранны^ инвесторов, собственных источников инвестирования; повышение организационно-технического уровня капитального строительства, постепенный переход от управления строительством отдельных объектов к управлению инвестиционными проектами; вовлечение в хозяйственный оборот объектов незавершенного строительства; мониторинг динамики рынка строительной продукции и услуг.
Активизация инвестиционно-строительной деятельности в Российской Федерации возможна при условии интенсификации развития инвестиционно-строительной деятельности в регионах РФ. В 2001 году на развитие экономики и социальной сферы Республики Дагестан предприятиями и организациями всех форм собственности использовано 5099,8 млн. рублей инвестиций. На строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение производственных объектов Дагестана использовано 3043,2 млн. рублей, I или 59,7% от общего объема инвестиций. По данным Минэкономики РФ и РАН, Республика Дагестан относится к регионам с очень низкой инвестиционной активностью. Уровень инвестиционной активности Республики Дагестан составляет 0,58, или 58% от среднероссийского уровня. По рейтингам инвестиционной привлекательности регионов России Республика Дагестан в 2000 году находилась на 56 месте и относится к регионам с высоким уровнем инвестиционного риска.
Поскольку инвестиционно-строительная деятельность связана с возможностью возникновения негативных последствий и неблагоприятных реI зультатов, возникает потребность в разработке методов и средств, уменьшающих вероятность их появления либо локализующих отрицательные последствия. Такие действия связаны с системой «риск-менеджмента», или «управления рисками», под которой понимается систематическая, целенаправленная последовательность воздействий субъекта управления на объект управления, результатом которых является уменьшение возможных негативных последствий нежелательного развития событий в ходе реализации инвестиционно-строительных проектов.
В общем виде концепция управления рисками включает в себя три ос1 новные позиции: выявление последствий деятельности хозяйствующих субъектов в ситуации риска; умение реагировать на возможные отрицательные последствия этой деятельности; разработку и осуществление мер, направленных на нейтрализацию или компенсацию вероятных негативных результатов предпринимаемых действий. Содержательная сторона управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, на наш взгляд, включает в себя следующие основные этапы:
1 .Подготовительный этап управления рисками, на котором происходит выявление и идентификация предполагаемых рисков; сравнение характеристик и вероятностей рисков, полученных в процессе анализа и оценки рисков; выявление альтернатив, в которых величина риска остается приемлемой.
2. Выбор методов управления рисками, включающий разработку стратегии и тактики управленческих действий. Многообразие методов управления рисками инвестиционно-строительной деятельности можно разделить на четыре типа: методы уклонения от риска; методы локализации риска; методы диссипации риска; методы компенсации риска.
3. Применение выбранных методов управления рисками и принятие решения, включающее непосредственно управленческое воздействие по смягчению возможных негативных последствий рисков.
4. Контроль, анализ и оценку действий по управлению рисками.
Система управления рисками содержит следующие основные элементы: выявление альтернативы риска, допущение его только в пределах приемлемого уровня; разработка рекомендаций, ориентированных на минимизацию возможных негативных последствий риска, подготовка и принятие нормативных актов, способствующих реализации выбранной альтернативы; учет психологического восприятия рискованных решений и программ; анализ общественного мнения при подготовке и выборе инвестиционно-строительных проектов. Управление рисками предусматривает разработку специальных мер, позволяющих персонифицировать ответственность за риск конкретных организаций, руководителей и специалистов, предпринимающих рискованные действия.
Для оперативного реагирования на любые значимые изменения в условиях функционирования хозяйствующий субъект должен сформировать систему управления, основанную на так называемом предпринимательском стиле поведения. Для этого в общую систему управления включается подсистема управления рисками (риск-менеджмент), которая состоит из субъекта и i объекта управления. Объектом управления в риск-менеджменте являются собственно риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между субъектами предпринимательства в процессе реализации риска. Субъект управления в риск-менеджменте - это группа руководителей и специалистов, которая посредством различных приемов и способов осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.
Рассматривая риски инвестиционно-строительной деятельности как объект управления, необходимо различать «стартовый» риск (начальный уровень риска), или риск замысла инвестиционного проекта, и «финальный» I риск (финальный уровень риска), оценка которого произведена после проведения необходимых исследований риска и разработки нейтрализующих мероприятий. Изучение причин возникновения риска как объекта управления рекомендуется начинать с рассмотрения ситуации риска, которую можно определить как совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку, способствующую или препятствующую осуществлению инвестирования. Рискованная ситуация связана со статистическими процессами, ей предшествуют три сосуществующих условия: наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы (при этом нужно иметь в I виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора); возможность при этом оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив. На наш взгляд, такое понимание рискованной ситуации продуктивнее для анализа инвестиционно-строительной деятельности, чем сведение ее лишь к совокупности альтернатив, которые можно расчленить при принятии решения и выбрать одну из них. Сказанное позволяет определить риск инвеI
131 стиционно-строительной деятельности как потенциально возможную вероятность возникновения неопределенных результатов различного характера вследствие капитальных вложений в объекты реального инвестирования.
В ситуации риска целесообразно учитывать три возможных экономических результата: отрицательный (ущерб, убыток); положительный (выгода, прибыль); нулевой (ни ущерба, ни выгоды). Риску присущ ряд свойств, среди которых выделяются противоречивость, альтернативность, неопределенность. Риск включает в себя элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность: возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива; вероятность достижения желаемого результата; отсутствие уверенности в достижении поставленной цели; возможность наступления неблагоприятных последствий (материальный или физический ущерб и т.д.); материальные, экологические, нравственно-идеологические и другие потери, связанные с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы; ожидание опасности, неудачи в результате выбора альтернативы и ее реализации. Понимание сущности экономического риска связано с выяснением функций, к числу которых, на наш взгляд, относятся регулятивная, защитная и аналитическая.
Современная концепция управления предполагает подход к риску не как к статическому, неизменному, а как к управляемому параметру, на уровень которого возможно и нужно оказывать воздействие. На изучение этих возможностей направлена так называемая концепция приемлемого риска, в основу которой положено утверждение о невозможности полного устранения потенциальных причин, вызывающих нежелательное развитие событий и в результате - отклонение от выбранной цели. Однако процесс достижения выбранной цели может происходить на базе принятия таких решений, которые обеспечивают некоторый компромиссный уровень риска, называемый приемлемым. Этот уровень соответствует определенному балансу между ожидаемой выгодой и угрозой потерь и основан на квалифицированной анаi литической работе, включая специальные расчеты.
Практическое использование концепции приемлемого риска в процессе управления рисками инвестиционно-строительной деятельности позволяет: выявлять потенциально возможные ситуации, связанные с неблагоприятным развитием событий, результатом которых может быть недостижение поставленных целей; получать характеристики возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий; планировать и осуществлять меры по снижению риска до приемлемого уровня; учитывать при принятии решений расходы, связанные с предварительной оценкой и управлением риском. В I применении к инвестиционно-строительной деятельности, реализация концепции приемлемого риска происходит через интеграцию комплекса процедур оценки рисков инвестиционно-строительных проектов и управления проектными рисками.
В условиях рыночной экономики инвестиционно-строительная деятельность осуществляется на основании разработанных инвестиционных проектов. Жизненный цикл проекта является исходным понятием для исследования проблем управления рисками и принятия соответствующих решений. Управление рисками должно осуществляться на всех фазах жизненного I цикла инвестиционного проекта.
При оценке инвестиционно-строительной деятельности нами предлагается производить фиксацию рисков, то есть ограничить количество существующих рисков, наиболее значимых и наиболее распространенных, используя принцип «разумной достаточности». В состав рисков инвестиционно-строительной деятельности, руководствуясь принципом «разумной достаточности», можно отнести следующие виды рисков: инфляционный, коммерческий, политический, риск случайной гибели, технический, риск изменения цены долгового обязательства, экономический, риски, не подлежащие страI хованию.
Для возможно более точной оценки риска существенное значение имеет учет полной группы факторов, определяющих риск. Совокупность факторов риска должна отражать все условия внешней и внутренней среды инвестиционно-строительной деятельности. По возможности предвидения факторы риска подразделяются на априорные и непредвидимые. Одна из задач управления рисками состоит в том, чтобы, создав регулярную процедуру выявления факторов рисков, сузить круг факторов второй группы.
Для определения возможностей и границ управления риском предлагается разделение факторов рисков в зависимости от сферы возникновения на внешние и внутренние. Провести четкую границу между отдельными видами проектных рисков достаточно сложно. Ряд рисков коррелирован между собой, изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционно-строительной деятельности. Из всего многообразия внутренних и внешних факторов рисков инвестиционно-строительной деятельности, по-нашему мнению, выделяются: ошибки в проектно-сметной документации; недостаточная квалификация специалистов; форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические); низкое качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов; нарушение условий контрактов. При анализе рисков инвестиционно-строительной деятельности особое значение приобретает разделение факторов риска на регулируемые (управляемые) и нерегулируемые (неуправляемые). Управляемость факторов зависит от поставленных целей (задач), от конкретных условий их решения, в связи с чем не может быть единого классификационного деления факторов на управляемые и неуправляемые. Отнесение фактора к той или иной группе определяется уровнем управления, на котором может быть принято решение, и периодом реализации принятого решения. Величина риска может быть изменена за счет целенаправленного воздействия на регулируемые факторы, которое может быть осуществлено только при условии выявления и систематизации всех возможных факторов инвестиционностроительной деятельности. Процесс выявления и систематизации факторов рисков в диссертационной работе представлен в виде модели, состоящей из: блока формирования факторов риска; блока формирования численных значений факторов риска; блока имитации интегральных значений факторов риска; блока имитации возможных значений экономических затрат и выгод от реализации инвестиционного проекта; блока статистического анализа «затраi ты - прибыль - риск», на основании которого принимается решение об эффективности инвестирования. Предложенная модель выявления и систематизации факторов рисков позволяет на основании экспертных оценок находить значения факторов и сравнивать их для разных вариантов проектов. Для определения существенности того или иного фактора риска и достаточности принимаемых предупредительных мер, риск должен быть выражен в сопоставимых показателях. В качестве общей характеристики риска принимается уровень риска, определение которого сводится к оценке возможности отклонения от цели, стратегии инвестирования и связанных с этим хозяйственных i результатов предприятия.
В условиях рыночных отношений проблема оценки рисков инвестиционно-строительной деятельности приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления. Оценка рисков - это совокупность регулярных процедур анализа рисков для определения возможных масштабов последствий проявления факторов рисков. Оценка рисков сводится к определению количественным и качественным способами величины (степени) рисков. Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача - определить возможI ные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков инвестиционно-строительной деятельности. Качественный анализ рисков должен проводиться на стадии разработки бизнес-плана инвестиционного проекта и сводится к идентификации факторов рисков. Работу по идентификации рисков можно проводить с использованием анкет идентификации рисков, целью которых является ответ на вопрос: «Достаточное ли внимание при разработке инвестиционного проекта уделено каждому виду рисков?» Получение негативных ответов на один или несколько вопросов анкеты не должно приводить к автоматическому изменению инвестиционного проекта или отказу от его реализации, но позволяет выявить потенциальные зоны рисков, проанализировать величину рисков и разработать комплекс мероприятий по их снижению на следующих этапах управления рисками. Оценка инвестиционно-строительной деятельности в ситуации риска может иметь количественный аспект, который выражаемся в стоимостных показателях, характеризующих доходы и расходы. Количественная оценка степени рисков определяется вероятностью наступления неблагоприятных последствий, которые могут иметь место в случае неуспеха, или вероятностью того, что полученный результат окажется меньше прогнозируемого, либо как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что ущерб произойдет. Управленческое решение, принятое в условиях неопределенности, обладает некоторой вероятностью достижения желаемого результата или вероятностью отклонения от предполагаемой цели. Количественная величина этих видов вероятности находится в диапазоне от 0 (полйая неудача) до 1 (100%, полный успех) и определяет степень риска.
Для количественной оценки степени риска нами предлагается применять следующие методы:
Статистические, базирующиеся на методах математической статистики: дисперсии, стандартном отклонении, коэффициенте вариации;
Экспертных оценок, основанных на использовании знании экспертов;
Аналогий, основанных на анализе аналогичных инвестиционных проектов и условий их реализации для расчета вероятностей потерь;
Построения моделей случайных процессов («дерево решений», анализ сценариев, анализ чувствительности, имитационная модель, анализ предельного уровня затрат);
Комбинированные, включающие использование нескольких методов.
Использование указанных методов и практического опыта позволяет выделить несколько типов решений, действий с различной степенью риска - минимальной, малой, средней, высокой, максимальной и критической. Для количественной оценки рисков инвестиционно-строительной деятельности нами рекомендуется применять шкалу степени рисков, на основании которой, пользуясь подходом к оценке вероятности последствий условного факта хозяйственной деятельности, нами разработана система оценок рисков инвестиционно-строительной деятельности.
Шкала степени рисков может быть применена при оценке рисков методом экспертных оценок. Оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком инвестиционного проекта в таблицы, формы которых приведены в диссертационной работе.
Вероятность наступления неблагоприятного результата инвестиций может быть определена как статистическая задача моделирования сложных динамических систем, алгоритм решения которой рассматривается в диссертационной работе на упрощенном фрагменте модели оценки инвестиционной привлекательности проекта, реализуемого в строительстве.
Значительная часть рисков инвестиционно-строительной деятельности возникает на стадии формирования бюджета инвестиционного проекта. Нами предложен алгоритм оценки рисков при формировании бюджета инвестиционного проекта, включающий оценку вероятности невыполнения бюджета в целом; оценку выполнения бюджета с учетом рисков по отдельным видам доходов и статьям расходов; стоимостную оценку возможных потерь от неполучения запланированных доходов и превышения статей расходов при выполнении бюджета проекта.
Для оценки уровня рискованности вариантов капитальных вложений в диссертационной работе предлагается по каждому инвестиционному проекту определять показатели стандартного отклонения и коэффициента вариации чистой текущей стоимости проектных денежных потоков, чистый приведенный эффект, рентабельность и срок окупаемости инвестиций. Инвестиционный проект, обладающий наименьшим значением коэффициента вариации чистой текущей стоимости, может характеризоваться как наиболее безопасный вариант капитальных вложений, следовательно, менее рискованный.
Развивая концепцию управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, необходимо рассматривать риски как системное образование, взаимосвязанное совокупностью объективных факторов и способное обеспечить получение синергетического (системного) эффекта.
Для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора наименее рискованного из них в диссертационной работе предлагается показатель ожидаемого интегрального эффекта, используемого для обоснования рациональных размеров резервирования и страхования рисков.
В основу организационного формирования системы управления рисками инвестиционно-строительной деятельности, по нашему мнению, должен быть положен системный метод проектирования структур, дифференцированный по функциям и целям управления. Исходным моментом при разработке системообразующей структуры управления рисками в данном случае является анализ функций управления рисками инвестиционно-строительной деятельности. Наиболее целесообразно осуществлять функции управления рисками с помощью специальной подсистемы в системе управления предприятием или специализированного подразделения в организационной структуре управления. В диссертационной работе предлагается последовательность формирования организационной и функциональной структур управления рисками инвестиционно-строительной деятельности на предприятии.
Эффективное управление рисками инвестиционно-строительной деятельности предусматривает применение наиболее совершенных методов, к числу которых нами отнесены страхование и диверсификация рисков.
Страхование как неотъемлемая часть инвестиционно-строительной деятельности позволяет не только возмещать клиенту внезапные и непредвиденные убытки, возникающие при строительстве, но и защищать капиталовложения в строительство, экономить финансовые средства предприятия за счет отказа от создания резервных фондов на случай возникновения ущерба, что дает возможность подрядчику использовать эти средства в качестве рабочего капитала. Страховые суммы по строительно-монтажным операциям, как правило, значительны, поэтому строительство крупного объекта в страховом аспекте обычно делится между многими страховыми организациями или передается в перестрахование.
Наиболее гибким методом, способствующим минимизировать риски, является диверсификация, т.е. вложение капитала в различные направления деятельности. Главной целью диверсификации является максимально возможное взаимопогашение рисков, связанных с инвестиционно-строительной деятельностью, обеспечивающее, таким образом, надежность инвестиций и получение наибольшего гарантированного дохода.
В целом, изложенные в диссертационной работе методы управления рисками инвестиционно-строительной деятельности и направления их совершенствования позволяют регулировать процесс реализации инвестиционно-строительных проектов, оценивать с определенной вероятностью последствия возникновения неблагоприятных ситуаций, минимизировать или компенсировать их воздействие, обеспечивать эффективность инвестиционно-строительной деятельности на всех уровнях управления.
1. Абчук В. Предпринимательство и риск. Л: ЛФ ВНКПРП, 1991.
2. Акофф Р.Л. Планирование будущего корпорации.- М.: Прогресс, 1985. -327 с.
3. Алексашенко С., Набиуллина Э. Предприятия в переходный период: новые модели поведения // ЭКО. 1993.- №11.
4. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни.- М.: Мысль, 1989. -187 с.
5. Американские буржуазные теории управления / Под. ред. .З.Мильнера.I-М.: Мысль, 1978.-364 с.
6. Анализ интенсификации производства в промышленности стран социалистического содружества/ Под. ред. С.Е.Каменицера. М.: Финансы и статистика, 1988.- 315 с.
7. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989. - 519 с.
8. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997. - 128с.
9. Бабаков И.М. Теория колебаний. М.: Наука, 1968.- 559 с. Ю.Багриновский К.А. Методы исследования устойчивости экономики вIпереходный период // Экономика и математические методы. 1993. -№4.
10. Багриновский К.А., Конник Т.И., Левинсон М.Р. Иммитационные системы принятия экономических решений.- М.: Наука, 1989. 165 с.
11. Баздел Р.Д., Кокс Д.Т. Браун Р.В. Информация и риск в маркетинге. М.: Финстатинформ, 1993.
12. З.Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 1994.-224 с.
13. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: ФиС, 1996.
14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-еизд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1997. -416с.I
15. Баркалов С.А., Руссман.И.Б., Бакунец О.Н. Распределение средств в строительной организации//Экономика строительства, 2000. № 10.
16. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. М.: ИНФРА-М, 2001, 105 с.
17. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. М.: АОЗТ «Интерэксперт», Инфра-М, 1995.
18. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.
19. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проекIтов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
20. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1996.
21. Булгаков Ю.В. Выбор варианта рискового портфеля.// Менеджмент, 2000, №4.
22. Бухгалтерский учет: Учебник/Под ред. П.С. Безруких. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1995.
23. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ./Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 1996.I
24. Вишняков Я., Колосов А., Шемякин В.Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях априорно враждебной окружающей среды бизнеса// Менеджмент, 2000, №3.
25. Внукова Н.Н., Московцев В.В. Экономические риски в управленческих решениях. ЛЭТИ, 1998.-13с.
26. Волков И., Грачева М. Проектный анализ. Учебник. М.: ЮНИТИ, 1998.
27. Галиахметов Р.А., Павлов К.В. Интенсификация производства в условиях перехода к рыночным отношениям. Ижевск, 1996. - 333 с.
28. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. ТОО НПЦ «Крылья», 1999 336 с.
29. Грабовый П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталев Б.Б., Яровенко С.М. Риски в современном бизнесе. М.: Алане, 1994. - 200 с.31 .Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и сервис, 1999.
30. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. Уч. пос.М.:Финстатинформ,1999.
31. Грибалев Н., Игнатьева И. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. Санкт-Петербург, «Белл», 1994.
32. Голубева А.И., Сологубова JI.B. Основы теории риска, СПБ БГТУ,1998.
33. Гутнер Л.М. Философские аспекты измерения в современной физике.-Л.: Изд-во ЛГУ, 1978.- ?36 с.
34. Друри К. Введение в управленческий и хозяйственный учет: Учебник: Пер. с англ.- М.: Аудит, ИНФРА-М, 1994.
35. Ендовицкий Д., Коробейников, Сысоева Е. Практикум по инвестиционному анализу, М. «ФиС», 2001 .-237 с.
36. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996. -208с.
37. Забелина О. Страхование рисков деятельности предприятия. Тверь, 1998.
38. Идрисов А. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1997.
39. Иванов Л.К. Оценка финансово-хозяйственной устойчивости предприятия// Бухгалтерский учет. 1994.- №5.
40. Иванов Л.К. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Крокус Интернешнл, 1992. - 240 с.t
41. Камаев В. Д. Экономика и бизнес (теория и практика предпринимательства). М.: Экономика, 1993.
42. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском производственных систем.// Экономика и математические методы, 1997, т.ЗЗ выпуск 4, с.25-38.
43. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском на предприятиях. М: Центральный экономико-математический институт РАН, 1999.
44. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег.- М.: ИЛ, 1948. 398 с.
45. Киллен К. Вопросы управления. М.: Экономика, 1981.- 200 с.
46. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия решения// Менеджмент, 2000. №5.
47. Клейнер Г., Тамбовцев В. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997.250 с.
48. Кобринский Н.Е., Майминас Е.З., Смирнов А.Д. Введение в экономическую кибернетику. М.: Экономика, 1975. - 343 с.
49. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512с.: ил.
50. Ковалев О.В. О критериях определения неплатежеспособности предприятий // Бухгалтерский учет. 1994. - №10.
51. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. С.Дж.Брауна и М.П.Крицмена. М.: ИНФРА - М, 1996.
52. Колыванов В.Ю. Системология организации управления предприятием в рыночной экономике. НИЛРЭП ИСЭИ ДНЦ РАН, 2001276 с.
53. Корнилов И.Управление рисками страховых компаний// Рынок ценных бумаг.- 1999.-№22, с.57-<50.
54. Корнилова Т.В. Диагностика мотивации и готовности к риску. М.: Институт психологии РАН, 1997.
55. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1990. - 736 с.
56. Кохно П.А. Менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 1993. 224 с.
57. Крылова Т.Б. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического. М.: Финансы и статистика, 1991.
58. Кузнецов В.В. Принятие ответственных решений в условиях риска и неопределенности. Саратов, СГТУ, 1997.
59. Кунц Рогер М., Стратегия диверсификации и успех предприятия// Проблемы теории и практики управления. 1994. -№11,
60. Кучин Б.Л., Якунова Е.В. Управление развитием экономических систем. М.: Экономика, 1990. - 157 с.
61. Липсиц В., Коссов В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. -М.: БЕК, 1997.
62. Лиувилль Ж. Стратегия предприятия и рентабельность// Проблемы теории и практики управления. 1993. - №3.
63. Лычкин Ю., Костецкий Н. Капитальное строительство: состояние и перспективы развития// Экономист, 2000, №2.-с.22-29.
64. Мазур И. Управление проектами, Высшая школа М.2001.-863 с.
65. Маршалл А. Принципы политической экономии. Т.1. - М.: Прогресс, 1983.-289 с.
66. МелкумовЯ. Организация и финансирование инвестиций. М-ИНФРА-М, 2000.-247 с.
67. Мелман С. Прибыли без производства. М.: Прогресс, 1987. - 520 с.
68. Микула Н.А. Надежность как принцип организации производства// Организационно-экономические проблемы совершенствования управления техническим развитием ТПКиО. Киев: Изд-во АН УССР. 1983. -С.83-88I
69. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: ИНФРА-М, 1998. - 336 с.
70. Минченкова О. Диверсификационное хеджирование как задача финансового менеджмента// Российский экономический журнал, 1996, №1112, с.103-104.
71. Моршима М. Равновесие, устойчивость, рост. М.: Наука, 1972. 279 с.
72. Петраков Н.Я., Ротарь В.И. Фактор неопределенности и управление общественными системами. М.: Наука, 1985. - 191 с.
73. Правил о (стандарт) аудиторской деятельности «Существенность и аудиторский риск»// Бухгалтерский учет.-1998.- №4.t
74. Проект Сборника Дагестан -2001, часть 1. Доклад. Социально-экономическое развитие республики Дагестан. Госкомстат РД.
75. Прыкин Б.В. Основы управления. Производственно-строительные системы. М.: Стройиздат, 1991. - 336 с.
76. Рекитар Л.А., Кондратьев В.В., Сидоров Ю.А. Строительный комплекс в капиталистической экономике. Функционирование экономического механизма и новые явления в развитии. М.: Наука-1991.
77. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Пер. с франц. Под ред. Л.П. Белых. М.:Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 375 с.
78. Рогинский В. Стратегия предприятия: что нужно учитывать // Человек и труд. 1993.-№9.
79. Рогов М.А. Системный подход к проблеме управления экономическим риском// Риск, 1994. № 3-4.
80. Родионова Ф.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 98 е.;
81. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. -М.: Экономика, 1994.
82. Саати Т., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем. -М.: Радио и связь, 1991. 224 с.
83. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: Экоперспектива, 1998.
84. Самочкин В., Тимофеева О., Калюкин А., Захаров Р. Учет риска при принятии управленческйх решений на этапе формирования бюджета// Менеджмент, 2000.№3.
85. Сборник Положений по бухгалтерскому учету (ПБУ). М.: Бухгалтерский учет, 2001.
86. Синк Д.С. Управление производительностью: планирование, измерение и оценка, контроль и повышение. М.: Прогресс, 1989. - 528 с.
87. Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Приложение №1 к Постановлению Правительства РФ №498 от 20.05.94.
88. Сорокин Е.Д. Саморегулирование в социалистической экономике. М.: Экономика, 1990. - 159 с.
89. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: Перспектива, 1993. -89 с.
90. Управление по результатам: пер. с финского./ Под ред. Я.И. Леймана. -М.: Прогресс. 1993.- 320 с.
91. Федеральный закон от 25.02.99 №39-Ф3 « Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
92. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ под ред. Стояновой Е. -М.: Перспектива.-1998.
93. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ, 1999.
94. Чистов Л. М. Экономика строительства.- СПб: Питер, 2001.
95. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д. В. Инвестиции: Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1997.
96. Шапиро В. Управление проектами. -СПб.: ДваТрИ, 1996.
97. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика Финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995.
98. Шеремет В., Шапиро В. Управление инвестициями, В 2-х т. М.: Высшая школа, 1998.
99. Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов. Спб.: Изд-во СпбУЭФ, 1991. - 116 с.
100. Шумилин С. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов, М.:Финстатинформ, 1995.130 с.
101. Щуров Б.В., Иванов С.А. Формы инвестирования жилой застройки крупных городов// Экономика строительства, 2000. № 9.
102. Эванс Дж., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1990. - 350 с.
103. Эмерсон Г. Двенадцать принципов производительности. М.: Экономика, 1992. - 216 с.
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.
Строительство как экономический процесс представляет собой непрерывную инвестиционную деятельность собственников капитала на протяжении жизненных циклов зданий и сооружений, в возведение которых вкладывается капитал.
Как мы понимаем, строительная экономика ориентирована прежде всего на удовлетворение потребности в жилье. Жилые дома - строительная продукция I-го уровня. На II-й уровне - помещения для производства, хранения, сбыта продукции. III-й уровень – объекты, необходимые для выпуска предметов потребления и оказания услуг. IV-й уровень – объекты, необходимые для изготовления других средств производства.
Мотивация строительной деятельности происходит от высших уровней к низшим через потребность в той продукции, для производства которой должно строится здание или сооружение. Таким образом, совокупный капитал, используемый для удовлетворения потребностей в жилье распределяется между уровнями. о6разуя цепочки, каждое звено которых имеет свой интерес (прибыль за вложенный капитал).
Строительный рынок – это динамическая совокупность взаимодействующих субъектов: земля, рабочая сила, капитал. Немудрено, что строительные процессы требуют гибкого полхода к возведению зданий и их эксплуатации в процессе всего жизненного цикла.
Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Такая классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В экономической научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
1) по признаку целевого назначения будущих объектов:
На производственное строительство;
На строительство культурно- бытовых учреждений;
На строительство административных зданий;
На изыскательные и геологоразведочные работы;
2) по формам воспроизводства основных фондов:
На новое строительство;
На расширение и реконструкцию действующих предприятий;
На техническое перевооружение;
3) по источникам финансирования:
Централизованные;
Децентрализованные;
4) по характеру участия в инвестировании:
Непрямые;
5) по периоду инвестирования:
Долгосрочные;
Краткосрочные;
6) по формам собственности инвестиционных ресурсов:
Совместные;
Иностранные;
Государственные;
Частные;
В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь в практическом плане и научном плане, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доле в общих инвестициях.
В определении финансирования договоров на проектно-изыскательские работы существуют специальные термины и понятия. Рассотрим некоторые из них.
Капитальные вложения – это инвестиции, направленные на создание и обновление основных фондов. Соответственно, государственные капитальные вложения – это инвестиции, направленные на создание и обновление основных фондов, источником финансирования которых является средства государственного бюджета или бюджета государственных предприятий и организаций, а также местного бюджета. А негосударственные капитальные вложения – это инвестиции, финансируемые за счет средств инвесторов с негосударственными формами собственности, а именно:
собственных финансовых ресурсов инвесторов (прибыли, амортизационных отчислений, денежных сбережений юридических лиц, а также отдельных граждан);
заемных финансовых средств инвесторов;
привлеченных финансовых средств инвесторов (паевые взносы физических и юридических лиц, средства, полученные от реализации и продажи акций, облигаций, др. средства);
средства иностранных инвесторов;
бесплатные и благотворительные взносы;
пожертвования организаций, предприятий и граждан.
Смешанными капитальными вложениями называются инвестиции, направленные на создание и обновление основных фондов, в общем объеме которых есть часть государственных средств.
Собственно, стройка – совокупность зданий и сооружений (объектов) строительства, расширение и реконструкция которых осуществляется, как правило, по единой проектно-сметной документации со свободным сметным расчетом стоимости строительства, на которые в установленном порядке утверждается титульный список. Очередь строительства - часть стройки, которая определена рабочим проектом, обеспечивающая выпуск продукции или предоставление услуг.
Пусковой комплекс – это совокупность объектов (или их частей) основного, подсобного и обслуживающего назначения, энергетического, транспортного и складского хозяйства, связи и т.д. которые обеспечивают выпуск продукции, предусмотренной проектом.
Объект строительства - отдельное здание или сооружение, на строительство, реконструкцию или расширение которого должен быть составлен отдельный проект и смета. Если на строительной площадке проектом предусматривается возведение первого объекта основного назначения без строительства подсобных и вспомогательных объектов, то понятие "о6ъект" совпадает с понятием "стройка".
Для оценки эффективности капитальных вложений в производство в строительстве определяется общая (абсолютная) эффективность и сравнительная (относительная) эффективность.
Коэффициент обшей эффективности предприятия представляет собой:
Ц – стоимость годового выпуска продукции по проекту в оптовых ценах;
С – себестоимость годового выпуска продукции;
К – сумма капитальных вложений.
Соответственно, прибыль от проекта будет рассчитываться по формуле:
Определяя общую эффективность капитальных вложений следует выполнить анализ факторов:
изменение трудоемкости продукции в результате реализации капиталовложений;
изменение материалоёмкости продукции;
изменение фондоёмкости продукции;
В качестве дополнительных показателей используются:
производительность труда;
фондоотдача;
удельные капиталовложения;
При сравнении вариантов необходимо соблюдать условия сопоставимости:
1) по кругу предприятий;
2) по составу учитываемых затрат в объёме продукции;
3) по уровню цен и цено-образовательным факторам.
Если сравниваемые варианты имеют различную продуктивность строительства, то надо определить эффект от сокращения продуктивности строительства. Существуют 2 вида эффектов при сокращении сроков строительства. Первый достигается за счет сокращения условно постоянных расходов и определяется по формуле:
,
где:
УПР – условно постоянные расходы;
–фактическая продуктивность строительства
–нормативная продуктивность строительства.
Второй вид эффекта достигается в сфере производства. Он состоит из экономии от досрочного ввода объекта в эксплуатацию и от досрочного высвобождения ОПФ.
Основные факторы, определяющие динамику цен на строительном участке:
1) увеличение спроса на землю под застройку;
2) цена участка в городском районе определяется его местом расположением по отношению к центру города, администрации, социальным и культурным учреждениям.
При оценке земли, используемой в строительстве, исходят не из естественного плодородия почвы, а из следующих критериев:
1) инженерно-строительная характеристика участков:
качество грунтов для строительства;
влажность грунтов;
осушение земель.
2) Расположение их в плане города:
относительно сложившихся и возможных транспортных связей;
близость с центральными и административными районами города;
наличие общественных, торговых и промышленных зон.
3) Близость к основным инженерным сооружениям и коммуникациям.
4) Природное окружение и т.д.
Понятие "лучшего" и "худшего" участка под строительство зависит главным образом от характера и факторов, влияющих на предшествующее и будущее использование. Внеселитебные территории занимают в городах около 65% всех городских застроек. Эффективность инвестиций в градостроительстве неотделима от рационального использования городских территорий, отводимых для жилищного, культурно-бытового и др. строительства.
Определение сравнительной ценности участков или районов застройки города должно оцениваться в двух аспектах:
1) фактические затраты на полное освоение участков с учетом как прошлых, так и будущих затрат;
2) определение экономического эффекта, достигаемого в результате застройки и эксплуатации территории.
При
инвестировании строительного бизнеса,
необходимо учитывать ряд рисков, которые
могут возникнуть. Для того, чтобы понять
какие виды рисков и на каком этапе
появляются необходимо проанализировать
жизненный цикл строительного объекта,
представленный в виде графика (рис. 2):
Рис.2. Жизненный цикл строительного объекта
Из графика видно, что риски в строительной индустрии можно классифицировать на два типа: инвестиционные и предпринимательские.
Инвестиционный риск делится на следующие типы:
Риск незавершения строительства;
Риск превышения затрат;
Производственный риск;
Риски, связанные с рынком;
Финансовые риски;
Риски консервации проекта.
Предпринимательский риск делится на следующие типы:
Риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта;
Риск, связанный с хозяйственной деятельностью самой строи-
тельной фирмы.
Наиболее важными с точки зрения влияния на строительную индустрию в целом и на компании, которые задействованы в строительной отрасли в частности являются производственные риски.
Производственные риски – это вероятность совершения работ непроектного уровня. Классифицируют четыре фактора производственного риска: организационные, технические, физические и управленческие факторы.
Риск – неотъемлемая, трудно прогнозируемая составляющая любого вида деятельности. Проблема состоит не в том, чтобы избежать риска вообще (что делает задачу невозможной для решения), а в том, чтобы предвидеть типы возможных рисков, оценки их величин, и выработки мер по уменьшению последствий.
Существуют достаточно большое количество способов для оценки риска. Для каждой строительной организации предпочтительней своя модель оценки этих показателей в соответствии с определенной деятельностью строительной компании. Основными, из которых являются статистический и экспертный методы.
При экспертном методе оценок собирают и обобщают мнение опытных специалистов (руководителей строек, менеджеров, консультантов, бригадиров и др.) о вероятности отклонений в объемах, трудоемкости и продолжительности работ, намеченных в проекте. Это позволяет заранее выявить рискованные ситуации и дать более достоверный прогноз ожидаемых результатов.
При статистическом методе используются показатели по работам на раннее оконченных аналогичных объектах. Очевидно, чем больше аналогов и чем они ближе к рассматриваемому проекту, тем точнее можно определить показатели риска.
Проблема управления рисками является одной из ключевых направлений деятельности организации. Существуют ряд методов управления рисками основными из которых являются: прогнозирование, распределение риска между участниками, страхование и резервирование.
Прогнозирование риска – это предвидение возможных рисков, оценка степени их влияния на деятельность компании и выработка мер по уменьшению последствий.
Распределение риска между участниками – основной принцип – заключается в том, чтобы передать максимальную ответственность за риск тому участнику, который лучше всех может его контролировать.
Страхование – есть по существу передача определенной степени риска на страховую компанию.
Резервирование – создание резервов для покрытия потерь от влияния рисков. Резерв повышает надежность функционирования системы.
В управлении рисками необходимым условием является их учет и оценка степени влияния на результат деятельности. Экономическая эффективность компании может быть сведена к нулю, а возможно и выйти на убыточный уровень, если не учитывать возможные варианты развития событий, а также вероятность получения отрицательного результата, чем и являются риски. Риски - это неотъемлемая часть предпринимательской деятельности, поэтому их учет важен для повышения рентабельности, инвестиционной привлекательности, повышения производительности труда, снижения аварийности, а также для процветания компании.
