Факторы, влияющие на процентную ставку: Уровень деловой активности в национальной экономике. Уровень доверия к государству и правительству. Уровень инфляции Фискальная и денежно-кредитная политика государства. При проведении денежно-кредитной экспансии величина свободных ресурсов увеличивается и они дешевеют, следовательно, процентная ставка падает. Экспансия – ускоряет рост денежной массы в целях наполнения денежного обращения платежными средствами, а так же создание дешевых кредитных ресурсов, которые способствуют увеличению темпов роста экономики. Денежно-кредитная рестрикция – денежная масса сокращается, кредитные ресурсы уменьшаются, следовательно, ссудный процент растет.
Рестрикция – политика, направленная на сжатие денежной массы с целью уменьшения инфляции. ЦБ использует три инструмента процентной политики: 1. Ставка рефинансирования 2. Уровень резервных требований КБ 3. Операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг) Степень открытости национальной экономики и уровень привлекательности национальной денежной единицы. Характер совершаемой кредитной сделки. ЦБ воздействует на процентную политику КЮ следующими методами: 1. Прямые (директивные): o Ограничение верхнего уровня процентных ставок o Установление разницы между депозитным и ссудным процентом 2.
Косвенные: o Величина минимальных резервных требований ЦБ o Нормативы ликвидности o Механизм налогообложения КБ (чем выше ставки налогов тем выше процентная ставка за кредит) Суть процентной политики – регулирование уровня и динамики процентных ставок. Процентная политика содействует достижению трех целей: 1. Благоприятствовать росту экономики путем установления умеренно низких процентных ставок на кредиты; 2. Сдерживать инфляцию (ставки должны повышаться); 3. Обеспечивать стабильность национальной валюты на валютных рынках посредством установления умеренно повышенных процентных ставок
Рента (лат. reddita - отданная назад, возвращенная) - особый вид относительно устойчивого дохода, непосредственно не связанного с предпринимательской деятельностью. Имеется несколько видов рент, получаемых с капитала, имущества, земли. Один из них - государственная рента (рентный заем) - форма государственного займа, который выпускается на неопределенное время и его возврат к какому-то сроку государством не гарантируется. Держателям ценных бумаг, связанных с займом, выплачивается рента в установленном проценте от номинальной суммы заимствованного капитала в обозначенные сроки (раз в квартал, полгода или год). Своеобразные рентные платежи связаны с лизингом, получившим особенно широкое распространение в условиях научно-технической революции. Лизинг - долгосрочная аренда (от 6 месяцев до нескольких лет), как правило, дорогостоящих технических средств и производственных сооружений. Лизинговая компания закупает ЭВМ, машины, оборудование и сдает их в аренду для использования в производственных целях. Предприниматель получает возможность значительно сократить капитальные первоначальные затраты и избежать потерь, связанных со стоимостным износом основных фондов. По окончании срока арендного договора бизнесмен либо возвращает взятую в аренду технику, либо продлевает срок пользования ею. Основное внимание уделим земельной ренте, связанной с аграрными (земельными) отношениями.
Земельные и рентные отношения
Не требуется доказывать, что в сельском хозяйстве земля как средство производства играет решающую роль. Ее присвоение и хозяйственное использование составляет существо земельных отношений. Исходным условием для образования ренты является аренда земли. Аренда земли - вид землепользования, при котором собственник передает свой участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства. В арендном договоре предусматривается вознаграждение землевладельцу - арендная плата . Арендная плата в настоящее время является основной формой крестьянского землепользования в развивающихся странах. Например, в Иране арендуют землю 60% всех крестьянских семей, в Гватемале и Аргентине - 40, в Панаме - свыше 75%. В XVI-XVII вв. возникла капиталистическая (предпринимательская) аренда земли. В этом случае арендатор вкладывает в землю собственный капитал, ведет хозяйство с помощью наемного труда с целью извлечения прибыли. Такая аренда особенно распространена в США, Великобритании, Бельгии, Нидерландах и Франции. Сейчас в странах Запада заметна тенденция к сокращению доли арендованной земли в общем, земельном фонде. Это происходит под воздействием ряда причин: на химических предприятиях создаются многие заменители сельскохозяйственного сырья, укрупняется сельскохозяйственное производство, трудящиеся крестьяне и фермеры разоряются из-за возросшей конкуренции на рынках сбыта продукции и др. Наблюдается и другая тенденция - в одном лице соединяются земельный собственник и предприниматель. Арендная плата за землю во всех странах учитывает процент на капитал (основные фонды), вложенный в имущество землевладельцем, и главным образом - ренту . В силу этого возникают рентные отношения между землевладельцем и предпринимателем -арендатором . В чем существо этих отношений? Рентные отношения представляют собой отношения между собственником земли и арендатором по распределению прибыли. Одна ее часть - в виде обычной прибыли - достается предпринимателю, а другую долю - в форме сверхприбыли - получает земельный собственник (рис. 12.4). Рис. 12.4. Источники дохода предпринимателя и собственника землиТеперь предстоит выяснить, каким образом в сельском хозяйстве образуется сверхприбыль, какие конкретные формы она принимает.
Виды земельной ренты
Земельная рента возникает в силу тех особых экономических отношений, которые складываются по присвоению и использованию земли. Землевладелец (частный собственник, кооператив или государство) на законном основании обладает исключительным правом собственности на землю. Он передает свое право использования земли предпринимателю, который по условиям арендного договора временно организует сельскохозяйственное производство. На взаимоотношения арендодателя и бизнесмена влияют следующие экономические условия. В отличие от обычных промышленных средств производства, которые могут изготавливаться в нужном объеме, земля является невоспроизводимым фактором экономики и количественно ограничена. К тому же она различна по качеству (по плодородию и по месторасположению - удаленности от рынка сбыта): различаются лучшие, средние и худшие участки земли. Сельскохозяйственных продуктов с одних только лучших и средних по качеству земель недостаточно для удовлетворения общественных потребностей в этих благах. Поэтому при условии получения обычной прибыли предприниматели берут в аренду и худшие участки. В результате возникают особые условия образования цен на зерно и другую продукцию. Рыночная цена за каждую ее единицу складывается по условиям производства на худших землях. Все фермеры сбывают выращенный урожай по ценам, которые не только окупают повышенную себестоимость (непреднамеренно большие затраты труда и материальных ресурсов) на худших землях, но и обеспечивают, как минимум, обычную прибыль. В силу более благоприятных условий на лучших и средних по качеству землях себестоимость единицы продукции ниже, чем на худших участках. Если сложить такую относительно низкую себестоимость (скажем, 1 ц пшеницы) с обычной прибылью, то на лучших участках ее индивидуальная цена будет ниже рыночной. Поэтому фермеры, хозяйствующие здесь, получают при продаже созданных благ по рыночной цене дополнительную сверхприбыль. Такая дифференциальная (разностная) сверхприбыль - это разница между рыночной ценой, отражающей повышенные затраты на худших участках, и сравнительно низкой индивидуальной ценой единицы продукции, складывающейся на лучших землях. Земельный собственник прекрасно осведомлен о качестве принадлежащей ему земли и учитывает это обстоятельство в арендном договоре. Поэтому разностная прибыль достается ему в виде дифференциальной ренты. Предприниматель может повысить экономическое плодородие земли, то есть он вносит удобрения, улучшает почву и выполняет иные агротехнические мероприятия. В таком случае проводится интенсификация сельского хозяйства, которая означает увеличение выпуска продукции без расширения земельных участков путем улучшения использования средств производства и рабочей силы. Такие меры повышают эффективность дополнительных капитальных затрат, в результате чего себестоимость единицы продукции снижается. Продавая собранный урожай по установившейся рыночной цене (соответствующей условиям производства на худших землях), фермер получает новую разностную сверхприбыль. Она представляет собой разницу между рыночной ценой единицы продукции и индивидуальной ценой, которая понизилась вследствие интенсификации хозяйства на арендованном участке. Этот доход предприниматель получает до истечения срока арендного договора. Когда же землевладелец заключает с предпринимателем арендный договор на новый срок, то он учитывает результаты капиталовложений в улучшение земли (произведенные без всякого его участия) и назначает более высокую плату за пользование его землей. Рента подобным же образом образуется в добывающей промышленности (где получают энергоносители, полезные ископаемые и другие сырьевые продукты). Здесь дифференциальный доход порожден различиями в уровне производительности труда и величине себестоимости, которые обусловлены неодинаковым богатством залежей и неравенством других природных условий на рудниках, шахтах, нефтяных и газовых скважинах. Цены на продукцию добывающей индустрии устанавливаются, естественно, по худшим условиям ее производства. На лучших же участках, где получают полезные ископаемые с меньшими издержками, образуется разностный доход. Он достается собственнику земли в виде ренты.
Цена земли
В
развитом рыночном хозяйстве земля
становится предметом купли-продажи.
Что же в этом случае лежит в основе цены
на земли?
При
продаже земли ее собственник заботится
о том, чтобы не потерять получаемый им
рентный доход. Он, по-видимому, стремится
получить за участок по крайней мере
такую сумму денег, которая, будучи
помещена в банк, принесла бы ему годовую
величину процента, равную ренте. В свою
очередь, покупатель земли, прежде чем
стать ее собственником, сравнивает
приносимую землей сумму ренты с процентом,
который он может получить, если положит
свои деньги в банк. Стало быть, цена
земли есть капитализированная
(превращенная в денежный капитал) рента.
Цена земли (Цз) прямо пропорциональна
величине ренты (Рз) и обратно пропорциональна
ставке депозитного процента (Пц"):
При
неизменном рентном доходе цены на землю
могут возрастать, когда снижается ставка
процента. Если, допустим, банк уплачивает
вкладчикам 5% годовых, то участок,
приносящий ренту в размере 14 000 марок в
год, будет продаваться за 2800 тыс. марок
().
Когда же норма банковского процента
понизится до 2%, цена того же участка
возрастет до 7 млн. марок ().
На
рыночную цену земли определенное влияние
оказывает соотношение предложения и
спроса на данный товар. При этом важно
отметить, что количество предлагаемой
земли не может вообще измениться под
воздействием повышения или снижения
цены: общее количество освоенной земли
невозможно увеличить. Только при очень
высоких ценах на землю становится
выгодным вовлекать в оборот заболоченные,
пустынные и им подобные территории, но
и их количество имеет непреодолимые
пределы.
Для
современных условий характерна тенденция
уменьшения предложения земли вследствие
ряда обстоятельств. Так, непрерывно
усиливается процесс урбанизации (роста
городов) и использования земли для
других несельскохозяйственных целей
(добычи полезных ископаемых, строительства
аэродромов и т. п.). В связи с этим
государство в ряде стран идет на
национализацию части земель (выкупая
ее у собственников), создает национальные
парки и заповедники, в которых в
экологических целях сохраняется в
неприкосновенности природная среда.
Оно улучшает использование земель для
городского строительства и рационального
развития отдельных регионов страны.
Все это, естественно, ограничивает
предложение на рынке земли.
Одновременно
возрастает спрос на землю. Его предъявляют
крупные сельскохозяйственные предприятия,
стремящиеся расширить свою деятельность.
Активными покупателями выступают те,
кто строит дома за пределами городов и
использует землю для иных
несельскохозяйственных нужд. В итоге
для соотношения предложения и спроса
на землю сейчас типична ситуация,
изображенная на рис. 12.5.
Рис.
12.5. Изменение цены земли при разных
соотношениях предложения и спроса на
нееНа
рис. 12.5 показано, что происходит с ценой
при сокращении земельных угодий,
являющихся объектом купли-продажи на
рынке земли, и при увеличении спроса на
нее. Во многих случаях кривая предложения
является строго фиксированной и принимает
вертикальное положение, поскольку не
изменяется под воздействием спроса.
Первоначально эта кривая (П1 - П2)
пересекается с кривой спроса (С1-С2) в
равновесной точке Р1;, что приводит к
образованию цены земли Ц1;. Однако при
уменьшении количества земли с З1 до З2
кривая предложения (П3-П4)пересекается
с кривой спроса в равновесной точке Р2,
вследствие чего цена земли повышается
с уровня Ц1 до уровня Ц2.
Не
случайно во второй половине XX в. в странах
Запада сложилась устойчивая тенденция
к росту цены земли. Показательно,
например, что в ряде регионов США цена
земли выросла по сравнению с 1940 г. более
чем в 3-5 раз. Сопутствующим этому
следствием является еще более быстрое
повышение цены на жилые дома. Так, в тех
же США в начале 50-х годов цена традиционного
односемейного дома равнялась 8 тыс.
долл., а в середине 80-х годов она возросла
более чем в 10 раз. Для приобретения дома
американская семья может получить ссуду
в размере 70% его товарной цены с рассрочкой
на 25-40 лет. Между тем выплачиваемая по
процентам сумма оказывается больше
первоначального займа в 2 или более
раза.
Вкладывать
деньги и недвижимость - землю, дома и
другие капитальные объекты, цены на
которые обычно повышаются быстрее, чем
на иные товары, стало особенно выгодным
делом в условиях инфляции. Это подогрело
спекулятивную "горячку", направленную
на покупку всякой недвижимости (и в
первую очередь - земли) с расчетом
получить в будущем очень высокую цену
за эти блага. Но, таким образом, с одной
стороны, создаются экономические
предпосылки для получения в будущем
совершенно неоправданных доходов
одними, а, с другой стороны, ухудшаются
жизненные условия многих людей,
стремящихся приобрести жилые и земельные
участки для производства сельскохозяйственных
продуктов. В связи с этим в Великобритании,
Швеции, Италии и других государствах
ограничено получение доходов от продажи
земель тем, кто спекулирует недвижимостью,
и собственникам земель, отводимых под
новое городское строительство.
В
итоге мы приходит к важному выводу.
Эффективно использовать собственность
на землю (получить доход) можно при
разных формах землепользования: и когда
действует арендатор чужой земли, и при
сдаче земли ее владельцем в ипотеку, и
если собственник земли полностью сам
распоряжается ею. Это означает, что
сельское хозяйство может успешно
развиваться при плюрализме форм
собственности на землю. Решающее значение
для получения нормального дохода имеют
технические и организационно-экономические
условия производства. Такие условия
имеются у процветающих крупных хозяйств.
Что касается мелких фермерских хозяйств,
то они нуждаются в поддержке государства:
им требуется финансовая помощь, серьезные
экономические стимулы и современная
инфраструктура сельскохозяйственного
производства, которую обеспечивает
агропромышленный комплекс. В нем
продуктивно соединяется изготовление
необходимых средств производства для
сельского хозяйства, само это хозяйство
и отрасли промышленной переработки
полученной продукции. Новейшие
научно-технические достижения позволяют
поднять эффективность труда во всех
отраслях комплекса.
Здравствуйте, дорогие читатели!
Сегодня я хотел бы вернуться к фундаментальному анализу и рассмотреть, пожалуй, самый важный экономический индикатор на валютном рынке. Думаю, многие уже догадались, что речь пойдет о процентной ставке на Форекс .
Чтобы понять, почему на рынке возникают сильные ценовые колебания на момент объявления процентных ставок, необходимо вспомнить цели и задачи основного участника валютного рынка — центрального банка. Целью деятельности любого центрального банка является поддержание курса национальной валюты на определенном уровне. А процентная ставка — это основной рычаг воздействия Центробанка страны на курс национальной валюты.
В каждой стране существует несколько видов процентных ставок. По одной процентной ставке Центробанк кредитует коммерческие банки, по другой коммерческий банк берет деньги в долг у другого коммерческого банка. Есть также депозитные ставки (по которым банк размещает деньги вкладчиков на своих счетах), а также ставки кредитования физических и юридических лиц.
Но все вышеперечисленные процентные ставки зависят от величины одной главной учетной ставки — ставки рефинансирования (official discount rate ) . Это дисконтная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки.
Кстати, а почему дисконтная?
Существует два метода начисления процентов по ставкам:
Процентная ставка (interest rate ) — когда процент по кредиту выплачивается по мере возврата заемных средств. К примеру, вы взяли кредит в банке на сумму 100 000 рублей, сроком на 1 год и под 15% годовых. В конце срока вам придется вернуть те деньги, которые вы заняли у банка плюс процент в размере 15 000 рублей.
Дисконтная ставка (discount rate ) — в данном случае сумма предполагаемого кредита будет меньше на указанный процент. Рассмотрим ту же ситуацию. Вы хотите взять кредит на сумму 100 000 руб. под 15%, но банк выдаст вам 85 000 рублей.
Итак, с определением и видами ставки рефинансирования мы разобрались, теперь осталось понять, каким образом процентная ставка влияет на курс национальной валюты и на здоровье экономики страны в целом?
С одной стороны, чем выше ставка, тем привлекательнее национальная валюта в глазах инвесторов и тем выше ее курс на рынке Форекс. Это обусловлено тем, что банки имеют возможность размещать средства инвесторов на депозитах под более высокий процент. Но с другой стороны высокая ставка рефинансирования увеличивает процентную ставку кредитования бизнеса, что влечет за собой сокращение рабочих мест, увеличению безработицы и денежных средств в обращении. Что, естественно, отразится негативным образом на экономике страны в целом.
А вот низкая процентная ставка имеет обратный эффект. С одной стороны, это низкие ставки по депозитам и нежелание инвесторов хранить свои средства в этой валюте, а с другой — низкие ставки по кредитам для бизнеса, что приводит к увеличению производств, появлению новых рабочих мест и сокращению безработицы.
А теперь давайте более подробно поговорим о процентных ставках и центральных банках ведущих стран, валютами которых торгуют на рынке Форекс :
Федеральная резервная система США (The
Federal
Reserve
System (FED))
. Ставка по федеральным фондам (Federal funds rate). Выход данного показателя оказывает существенное влияние на валютный рынок.
Европейский центральный банк (The European Central Bank (ECB)) — ставка рефенансирования (Refinancing tender rate). Оказывает влияние на евро и ее кроссы. Также возможно ограниченное влияние на другие европейские валюты (фунт, франк). Данные публикуются в первую неделю месяца в четверг.
Банк Англии (The Bank of England (BOE)) — процентная ставка по репо сделкам (Repo rate). Данные публикуются каждый четверг первой недели месяца (также как и ставка по ЕС). Оказывает существенно влияние на британский фунт и его кроссы.
Национальный банк Швейцарии (The Swiss National Bank (SNB)) — последние изменения процентной ставки в этой стране датированы июнем 2011 г. (данные указаны на момент написания статьи. С течением времени процентная ставка может быть пересмотрена).
Резервный банк Австралии (The Reserve Bank of Australia (RBA)) — процентная ставка по австралийскому доллару овернайт (Сash rate). Оказывает влияние на австралийский доллар (и его кроссы) и новозеландский доллар. Данные публикуются каждый вторник первой недели месяца.
Банк Японии (The Bank of Japan (BOJ)) — целевая процентная ставка по займам овернайт. Оказывает влияние на йену и ее кроссы.
Банк Канады (The Bank of Canada) — целевая процентная ставка овернайт (Overnight rate target).
Первое, что приходит на ум — это, конечно же, официальный сайт национального банка той страны, валюта которой вас интересует. Но есть один нюанс — обязательное знание английского языка, так как вся информация на них публикуется именно на нем (ну и, конечно же, на национальном языке).
Естественно, в русскоязычном интернете также можно найти сводную информацию по процентным ставкам различных центральных банков. Я могу порекомендовать вам один замечательный сервис, который сам регулярно использую в своей торговле — сайт forexpros и ссылка на страницу с процентными ставками (http://www.forexpros.ru/central-banks/), перейдя по которой вы увидите следующую картину:
Здесь вы можете ознакомится с подробной информацией о текущих показателях по процентным ставкам, о прошлых данных, почитать о центральных банках. В общем, все просто, понятно и доступно. Рекомендую.волатильность на рынке очень сильно возрастает. Есть возможность довольно быстро заработать. Но о том, как торговать и зарабатывать на новостях, в этой статье я рассказывать не буду. На эту тему я писал недавно и настоятельно рекомендую почитать эти две статьи и вот .
На этом все. Посмотрите данные по учетным ставкам, перейдя по ссылке, которую я написал выше, и проанализируйте влияние процентной ставки на ту валютную пару, которую вы торгуете.
Спасибо за внимание и успехов в торговле!
На формирование процентной политики коммерческих банков оказывает влияние целый ряд факторов, которые можно разделить на макроэкономические и внутренние, степень влияния которых зависит от индивидуальных особенностей конкретного банка.К внешним факторам в первую очередь относятся макроэкономические факторы, определяющие состояние кредитного рынка в целом.
К ним относятся денежно-кредитная и, прежде всего, процентная политика Центрального банка, соотношение спроса и предложения на ссудный капитал, фаза промышленного цикла, темпы инфляции, уровень налогообложения. Кроме того, существует ряд факторов, влияющих на изменение степени всех видов риска на финансовом рынке, таких как инфляционное ожидание, предполагаемый уровень будущих налогов, информация о росте денежной массы. Проводимая ЦБ денежно-кредитная политика является базой для формирования процентной политики коммерческого банка, поскольку ЦБ воздействуя на общие условия предоставления кредита, оказывает значительное влияние на уровень рыночных ставок.
Учетная политика Банка России, будучи составной частью государственной процентной политики, является важным инструментом денежно-кредитного регулирования.
Ставка рефинансирования Банка России регулируемая величина, которая изменяется с учетом спроса на кредит и предложение ресурсов, а также с учетом типов инфляции. На её размер влияют также факторы, вытекающие из особого статуса Банка России, использующего процентную политику как инструменты денежно-кредитной политики.
Ставка рефинансирования – инструмент денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Банк России воздействует на ставки по межбанковским кредитам, ставки по депозитам юридических и физических лиц и предоставляемым им кредитам.
С 1992 г. ЦБ РФ начал устанавливать официальную ставку процента по централизованным кредитным ресурсам, которая является для банков второго уровня одним из главных индикаторов. Ставка рефинансирования Центробанка служит основой депозитного и ссудного процента. С 1 января 1995 г. Центробанк прекратил предоставление новых централизованных кредитов и перешел к рефинансированию коммерческих банков только посредством кредитных аукционов.
Регулируя уровень ставки рефинансирования, ЦБ РФ влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит. Способы использования его процентной политики как инструмента управления кредитом в народном хозяйстве известны. Их конкретное содержание определяется видом проводимой кредитной политики - политикой кредитной рестрикции или кредитной экспансии.
В первом случае увеличение уровня учетной ставки ЦБ РФ приводит к повышению коммерческими банками процентных ставок за кредит и, таким образом, к сокращению кредитных вложений. Снижение ставки рефинансирования способствует уменьшению процентных ставок по ссудам и расширению кредитной экспансии.
Уровень ставки рефинансирования Центробанка является для коммерческих банков одним из главных индикаторов, характеризующих основные направления его денежно-кредитной политики. Ее изменение характеризуется графиком, изображенным на рис. 5. В связи со снижением темпов инфляции с 1995 г. ставка рефинансирования постоянно снижается. Она служит основным ориентиром уровня ссудного процента.
Изменение ставки рефинансирования влияет на уровень ссудного процента, так как проценты за кредит включаются в себестоимость продукции в пределах ставки рефинансирования, а сверх этой суммы выплачиваются из прибыли.
На уровень процентных ставок влияет также норматив отчислений в резервный фонд Центробанка, поскольку проценты по остатку средств, перечисленных в фонд обязательных резервов не начисляются.
Привлекая новые депозиты, банки вынуждены определенную их долю перечислять в фонд обязательных резервов Центробанка, которая зависит от нормы резервирования устанавливаемой Центробанком. Таким образом, уменьшается объем ресурсов, находящихся в распоряжении банка. Резервные требования выступают в качестве своеобразного налога на депозиты, поскольку резервные счета беспроцентные.
В результате резервирования части привлеченных ресурсов уменьшаются процентные ставки по депозитам и повышаются ставки по кредитам, в то же время резервирование уменьшает процентную прибыль коммерческих банков.
Операции ЦБ РФ на открытом рынке - также один из важных методов денежно-кредитного регулирования, определяющий процентную политику банка. Проводя кредитную экспансию (при покупке ценных бумаг или валюты). Банк России переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки средств на их счетах, и, таким образом, способствует повышению кредитной активности банков, что в конечном итоге приводит к понижению уровня процентных ставок. Проводя политику кредитной рестрикции (при продаже ценных бумаг или валюты), он списывает средства с этих счетов, сдерживая кредитную активность. Банки в этом случае проводят политику "дорогих денег", повышая процентные ставки. Таким образом, интервенции Банка России на открытом рынке косвенно воздействуют на уровень банковского процента.
Банковские учреждения самостоятельно устанавливают процентные ставки и комиссионное вознаграждение по кредитным операциям. Процесс формирования стоимости кредитных ресурсов банка является многоэтапный и зависит от различных внутренних и внешних факторов, которые прямо и косвенно влияют на уровень процентных ставок по кредитам (рис. 10.2).
Учетная ставка центрального банка - это выраженная в процентах плата, которая берется центральным банком по рефинансированию банковских учреждений. Учетная ставка является ориентиром цены на деньги. Как правило, процентные ставки по кредитам банков устанавливаются на уровне, выше учетной ставки. Однако, если банк имеет более дешевые ресурсы, то он может устанавливать процентные ставки на низком уровне. Национальный банк Украины устанавливает порядок определения учетной ставки и других процентных ставок за своими операциями. Ставки рефинансирования устанавливаются НБУ с целью влияния на денежный оборот и кредитование. Вместе с тем, учетная ставка зависит от различных факторов, таких как: характер денежно-кредитной политики центрального банка, процентные ставки на международном рынке ссудных капиталов, состояние платежного баланса страны и курс национальной валюты.
Рис. 10.2. в
Уровень инфляции имеет немалое влияние на уровень процентных ставок по кредитам банков. При условии ожидания роста темпов инфляции в стране, банковские учреждения, как правило, повышают уровень процентных ставок по кредитам.
Уровень процентной ставки прямо пропорционально зависит от срока кредита. При предоставлении кредита заемщику на более длительный срок банки устанавливают, как правило, высокую процентную ставку, чем по краткосрочным кредитам. Это связано с тем, что при долгосрочном кредитовании у банка повышается риск невозврата предоставленных кредитных средств. Кроме того, потери могут быть связаны также с обесцениванием денег, передаваемых в кредит (в связи с инфляцией).
Цена сформированных банком ресурсов также имеет прямопропорциональной влияние на процентные ставки по кредитам. Чем дороже банка обходятся привлеченные ресурсы, тем выше будут ставки процентов по кредитным операциям. Банк не может предоставлять кредиты под процент, ставка которого является ниже от процентной ставки по кредитам, которые берет сам банк, и процентной ставки, которая выплачивается им по депозитам. При этом за счет соответствующего уровня разницы между процентными ставками по выдаваемым кредитам и ставками привлечения депозитных средств (маржи) должна обеспечиваться надлежащая рентабельность банковского учреждения и возможность создавать финансовые ресурсы для его развития. Исключение можно сделать лишь в случае, если при установлении более низких ставок по кредитам по сравнению с депозитными ставками, банк не будет иметь убытков.
Прямая зависимость прослеживается также между риском и процентными ставками по кредитам. В то же время, уровень риска зависит от таких факторов, как: вид кредита, срок кредитования, кредитоспособности заемщика, наличия обеспечения и тому подобное. Обычно самыми рискованными являются необеспеченные (бланковые) кредиты, однако степень риска обеспеченных кредитов зависит от качества и полноты залога. Чем выше степень кредитного риска, тем больше вероятность для банка понести потери от невозврата заемщиком основного долга и неуплаты процентов по ним. Поэтому, как правило, чем выше риск невозврата кредитных ресурсов банка, тем выше будет процентная ставка по кредиту.
Размер кредита оберненопропорційно влияет на уровень процентных ставок по кредитам банков. При этом, обычно, при предоставлении более масштабных кредитов, процентная ставка будет ниже. Это связано, прежде всего, с тем, что крупные кредиты предоставляются преимущественно крупным платежеспособным клиентам, которые меньше подвержены риску банкротства, и относительные затраты по таким кредитам могут быть ниже. Однако, при этом банки должны учитывать характер кредитной операции и кредитную политику банковского учреждения.
Спрос на банковские кредиты имеет значительное влияние на формирование процентной ставки по кредитам. Рост спроса на кредитные ресурсы может привести к росту процентных ставок. Но в условиях конкуренции банковские учреждения могут и не изменять ставки процентов, что приведет к привлечению большего количества клиентов и завоевания конкурентах преимуществ.
Качество залога влияет на уровень ставки процентов по кредитам оберненопропорційно. Это объясняется тем, что качественное обеспечение по кредиту существенно влияет на уровень кредитного риска банка и возможность понести потерь от кредитной операции. Если качество принятого обеспечения по кредиту является высокой, залог е ликвидным, легко реализуется, стоимость обеспечения соответствует размеру кредита, то по такой кредитной операции может быть установлена более низкая процентная ставка. Однако, при этом следует обращать внимание также и на другие критерии, касающиеся кредитной сделки, в частности, финансовое состояние заемщика, оценка кредитуемого проекта, и тому подобное.
Содержание мероприятий, которые кредитуются, связан с уровнем риска банка и также влияет на формирование процентной ставки по кредиту. При этом банку следует правильно оценить эффективность кредитного проекта и определить его окупаемость. От запада, на который направляются кредитные ресурсы, зависит возможность заемщика вернуть заемные средства. Кредиты, которые предоставляют на производство продукции, на которую есть высокий спрос, могут стоить дешевле, чем кредиты на спекулятивные цели.
Расходы на оформление кредита и контроль непосредственно влияют на уровень процентной ставки по кредиту. При этом чем выше затраты на оформление кредитной сделки, чем дороже банку обходится контроль за целевым использованием кредитных средств, так и за предметом обеспечения, тем выше будет установлена плата по кредиту. Однако, банковские учреждения такие расходы могут не учитывать к процентным ставкам, а включать в комиссионного вознаграждения банка.
Ставки банков-конкурентов могут влиять на изменение уровня процентных ставок по кредитам. Но, это зависит прежде всего от кредитной политики и стратегии деятельности самого банка. Так, если банк имеет целью привлечь большее количество клиентов, то ставки процентов устанавливаются на более низком уровне. В случае же проведения банком политики в отношении получения высоких прибылей, то он может устанавливать более высокие процентные ставки по кредитам по сравнению с другими кредиторами. Однако, банку запрещается устанавливать процентные ставки и комиссионные вознаграждения на уровне ниже себестоимости банковских услуг в этом банке. Предоставление беспроцентных кредитов также запрещается, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.
Характер взаимоотношений между банком и клиентом также имеет вплавь на ставку процента по кредиту. Если заемщик - клиент, который долгое время сотрудничает с банком, имеет открытые в нем счета, банк хорошо знает его финансовые возможности и доверяет ему, то процентная ставка по такому кредиту может быть установлена на более низком уровне.
Норма прибыли от других активных операций может быть ориентиром по установлению процентных ставок на кредитные продукты банковской учреждения. Кредитные операции считаются наиболее распространенными и наиболее доходными в деятельности банков. Поэтому, в случае, если другие активные банковские операции (например, инвестиционные) приносят больший доход, чем кредитные, то банковское учреждение может пересмотреть собственную политику процента и повысить уровень процентных ставок по кредитам.
Кредитному договору также должно быть предусмотрено, что в случае изменения стоимости кредитных ресурсов на рынке заемного капитала или других показателей, характеризующих конъюнктуру финансовых рынков, процентная ставка за пользование кредитными средствами может быть изменена по требованию банка. В таких случаях банковское учреждение имеет право изменить размер процентной ставки, предупредив об этом письменно заемщика, как правило, не позднее чем за 5 дней. В случае несогласия с изменением размера процентной ставки заемщик обязан известить об этом банк в течение трех дней с момента получения уведомления банка об изменении процентной ставки, вернуть полученные кредитные ресурсы и уплатить все проценты по действующей ставке до наступления срока вступления в силу новой процентной ставки, указанной в уведомлении банка. При несообщении заемщиком банку о своем несогласии с изменением размера процентной ставки в течение трех дней с момента получения соответствующего уведомления новый размер процентной ставки считается принятым заемщиком и вступает в силу с момента, указанного в уведомлении.
Таким образом, на уровень процентной ставки по кредитам банковских учреждений имеют влияние разнообразные факторы, которые в свою очередь обусловливают колебания процентных ставок в сторону повышения или снижения. Установление приемлемого для банка и заемщика процентной ставки будет способствовать снижению банковского риска, увеличению уровня доходности финансово-кредитного учреждения и будет способствовать эффективному использованию и реализации кредитного проекта, что приведет к развитию деятельности заемщика.
Депозитный процент - плата банков (иных небанковских финансово-кредитных организаций) за хранение денежных средств, ценных бумаг и других материальных ценностей на счетах, в депозитариях, хранилищах. Он выражает отношения двух участников кредитной сделки, и его содержание имеет две стороны.
В качестве кредиторов при депозитной операции выступают клиенты банка (кредитного учреждения) - предприятия, организации, учреждения, другие банки, население, а в качестве кредитополучателя - банк (кредитное учреждение).
Банк размещает в ссуду прежде всего привлеченные средства. Следовательно, депозитный процент компенсирует тот риск, который имеют вкладчики по средствам, передаваемым в банк. Депозитный процент компенсирует тот риск, который имеют вкладчики по средствам, передаваемым в банк.
Размер процента по депозитным операциям складывается под действием множества факторов: вида депозита, срока привлечения ресурсов, состояния спроса на кредит, условий рынка кредитных ресурсов, степени надежности клиента, характера клиента (предприятия, граждане и т.п.), уровня инфляции, размера привлекаемых ресурсов, затрат банка и т.д.
Депозитный процент может быть с фиксированной процентной ставкой, плавающей ставкой, комбинированной (процент + премия), по договоренности и др.
Процент и плата за депозитную операцию могут не совпадать. Существуют договорные условия, официально фиксируемые в депозитном соглашении, - это депозитная процентная ставка и банковские комиссионные за ведение операций. Центральный банк вправе с целью стабилизации состояния на рынке кредитных ресурсов, проведения денежно-кредитной политики определять предельные размеры процентных ставок по депозитам и кредитам банков .
Права и условия получения депозитных процентов, сроки выплат определяются депозитным договором между кредитором и заемщиком. Это могут быть выплаты ежемесячные (без снятия депозита), после истечения срока договора или досрочного истребования средств кредитором, ежемесячная капитализация процента и др.
Размер процентов по вкладу (депозиту) может быть изменен по согласованию сторон. В случае уменьшения ставки рефинансирования Национального банка вкладополучатель вправе в одностороннем порядке, в случае, если это предусмотрено договором банковского депозита, уменьшить размер процентов по вкладу (депозиту) в официальной денежной единице (белорусских рублях) с предварительным уведомлением об этом вкладчика.
Для вкладчиков одним из важнейших стимулов является уровень процента по депозитам. Поэтому процентные ставки по депозитным операциям банков должны учитывать реальные экономические процессы, происходящие в наличном обращении и безналичном платежном обороте, реагировать на тенденции изменения денежной массы, обладать соответствующей мобильностью.
При выполнении условий хранения денежных средств на срочном вкладе владельцу выплачивается сумма вклада, сумма дохода по предъявлению договора, сберегательного сертификата. При установлении новых процентных ставок банки учитывают рост индекса потребительских цен. Чтобы обеспечить сохранность сбережений - процентные ставки должны превышать рост индекса цен. Предоставление услуг по хранению ценных бумаг может выплачиваться в виде комиссионного вознаграждения. При уплате процентов возникают риски, одним из которых является процентный риск. Это возможность понести убытки вследствие неблагоприятных для банка и клиента изменений условий кредитования, процентных ставок и т.д., в данном случае риск присущ как клиенту, так и банку.
