Наиболее привычный способ сберегать деньги - хранить наличные под матрасом или держать на карте. Однако в этом случае сумма не просто не приумножается, но и сокращается на 5-10% в год из-за инфляции. Чтобы сбережения не таяли с сумасшедшей скоростью, а росли, важно научиться превращать накопления в источник пассивного дохода.
В последние пару лет выгода от самого народного способа инвестирования - банковского депозита - обновляет все новые исторические минимумы. Если в 2016 году вклад в российском банке можно было найти под 11% годовых, то теперь 7% - уже большая удача. Это меньше реального уровня инфляции. А значит, банковский вклад в нынешних условиях не только не помогает сохранять и увеличивать накопления, но скорее ускоряет потерю денежных средств.
Другая стратегия вложения, популярная еще несколько лет назад, а именно инвестиции в недвижимость, также перестала приносить существенный доход. Из-за снижения стоимости и аренды жилья удается заработать не более 5% годовых.
В этих условиях частным инвесторам приходится искать более высокодоходную альтернативу вкладам и квартирам для перепродажи и сдачи в аренду. Для тех, кто не готов рисковать и следовать агрессивной стратегии инвестирования (в биткоины или валюту), специалисты финансового рынка советуют обращать внимание на более консервативные инструменты. Самыми популярными такими инструментами стали паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
Не удивительно, что последние годы объемы вложений в ПИФы демонстрируют стремительный рост. В 2017 году рынок увеличился в рекордные 1,5 раза - до 220 млрд рублей (из них 73 млрд рублей - средства российских граждан). В первом квартале 2018 года объем вложений частных инвесторов составил 30 млрд рублей. Россияне охотно пробуют новый инструмент инвестирования, ведь только за последний год доходность ПИФов увеличилась в среднем на 4 п.п. и составила 9,4%.
Однако заработать можно и больше. Доходность самой популярной категории вложении в ПИФы - фонда облигаций с минимальными рисками - составляет 10-14%. Если вкладываться в фонд акций, то доходность может достигать 30-40% годовых. Правда и риски здесь выше. О них еще пойдет речь дальше. Но для начала определимся с понятиями.
Управляющие ПИФов инвестируют средства вкладчиков в ценные бумаги компаний (акции и облигации). Каждый инвестор приобретает некое количество паев, то есть стандартных частей, в общем капитале фонда (ПИФа).
Объединять деньги в общие «котлы» выгоднее: ведь каждый инвестор покупает кусочек в сбалансированной с точки зрения риска и доходности стратегии. Чтобы самостоятельно реализовать такую же стратегию с помощью ценных бумаг, понадобится очень крупная сумма и большое количество свободного времени.
Формат вложений в ПИФы подходит идеально тем, кто не готов довольствоваться мизерными процентами по банковским депозитам, но также не хочет рисковать и самостоятельно заниматься инвестированием в ценные бумаги.
Деятельность УК контролируется государством, поэтому риск того, что вам продадут ПИФ, который не соответствует ожиданиям, сведен к минимуму. Кроме того, УК тоже выгодно увеличивать доходы своих пайщиков и удовлетворять их потребности, потому что она и сама получает за это комиссию.
Ключевая особенность ПИФов, в которой кроется секрет их популярности у населения, низкой порог входа. Вложить в ПИФ открытого типа можно и 100, и 1000 и 100 000 рублей. При этом продать пай можно в любой момент.
Если инвестор не готов рисковать деньгами и рассчитывает на максимально прогнозируемый доход, лучше остановиться на ПИФах облигаций. Поскольку облигация - это долговое обязательно компании (или государства) вернуть взятые в долг у инвесторов деньги, в срок и с определенным процентом, риски потерь в случае с бумагами крупнейших компаний близки к нулю. Трудно себе представить, что , или Минфин РФ разорится.
Сроки погашения, график и сумма платежей прописываются заранее, так что вкладчики знают, сколько заработают еще на берегу. Доход будет стабильным, но не заоблачным. Кстати, самыми популярными облигациями в России являются ценные бумаги - они принесут до 8,5 % годовых. В среднем же фонды классических рублевых облигаций УК «Альфа-Капитал» могут принести 9% в год.
Те, кто хочет рискнуть, выбирают фонды акций. В этом случае вкладчик приобретает долю в компании, а значит никто не сможет ему гарантировать доходность, ведь компания может как дорожать, так и дешеветь в зависимости от различных факторов. Впрочем, если грамотно распоряжаться своими вложениями и инвестировать только в бумаги проверенных и надежных эмитентов, а также выбирать правильную управляющую компания, риски потерять денежные средства крайне низки. Зато доходность может достигать 40% годовых. Стоит всегда помнить, что котировки акций компаний могут меняться несколько раз в год. Выбранная отрасль может испытывать трудности, а бумаги конкретной компании просесть, и тогда пайщики ПИФа уйдут в минус. Но ведь возможен и рост, и тогда доходы инвесторов увеличатся пропорционально росту котировок акций этих компаний.
Многие думают, что инвестиции в ПИФы - это прерогатива финансово подкованных людей, разбирающихся в инструментах фондового рынка. На самом деле во всем мире это такой же привычный выбор для массового инвестора, как и депозит. Россияне так же все чаще вкладывают средства в этот инструмент.
Разобраться в ПИФах совсем не трудно как самостоятельно, так и с помощью профессионалов. Специалисты УК подберут инструмент, подходящий конкретному клиенту- консервативному или готовому рискнуть.
Перспективы развития у отечественного рынка ПИФов самые радужные. За последние годы средний счет клиентов УК вырос в 6 раз! Если в 2014 году россияне инвестировали в ПИФы в среднем 200 тыс. рублей, то в 2016-м - это уже 330 тысяч, а по итогу 2017 года данный показатель поднялся до 460 тысяч рублей. Судя по динамике 2018 года, фонды паев продолжат набирать обороты, а россияне - осваивать новый для себя источник пассивного дохода.
Ставки по вкладам на сегодняшний день не обеспечивают инвесторам желаемой доходности. Это ведет к неизменному росту популярности паевых фондов. Не стоит забывать, что ПИФЫ являются достаточно рискованным вложением. Поэтому к выбору управляющей компании стоит подходить максимально ответственно. Особое доверие вызывают паевые инвестиционные фонды Сбербанка прежде всего благодаря репутации создавшей их финансовой группе. Напомним, что раньше фонды принадлежали самой старой в России инвестиционной компании – Тройка Диалог. Несколько лет назад, Сбербанк приобрел данную инвестиционную компанию вместе с ее ПИФами, и теперь компания называется «Сбербанк Управление активами».
Чтобы понять, стоит ли вкладывать в ПИФЫ Сбербанка, важно изучить преимущества и недостатки таких вложений.
Среди плюсов можно выделить следующие :
Несмотря на то, что вложения в ПИФы Сбербанка имеют огромное количество преимуществ, можно выделить и минусы.
Управляющая компания, входящая в группу компаний Сбербанка, предлагает одну из самых разнообразных линеек паевых фондов на российском рынке. При этом управление вложениями может осуществляться через личный кабинет. Именно здесь можно совершать все необходимые операции, а также отслеживать динамику собственного инвестиционного портфеля.
Для правильного выбора важно понимать, что ПИФы Сбербанка в 2019 году (как и всегда) отличаются уровнем доходности и риска. Как и для других фондов, действует правило – чем выше прибыль, тем выше риск.
Как известно, облигации считаются одними из самых низкорискованных ценных бумаг. Особенно это касается тех из них, которые выпущены государством. Среди ПИФов в Сбербанке четыре относятся к фондам облигаций:
Тем, кого интересует максимальная доходность ПИФов Сбербанка, стоит обратить внимание на фонды акций. При этом не стоит забывать, что эти фонды отличаются высокой степенью риска. В Сбербанке ПИФов акций предлагается весьма широкая линейка:
Смешанные инвестиции в Сбербанке представлены Фондом «Сбалансированный». Его условия предполагают распределение капитала между акциями и облигациями. При этом соотношение ценных бумаг постоянно изменяется. Средний уровень риска здесь сочетается с доходностью около 65% за 3 года.
Большинство ПИФов фондов предполагают высокий уровень риска (исключение – фонд Золото). При этом они показывают повышенную доходность. Ниже рассмотрены направления инвестирования, а также рост стоимости паев за 3 года для ПИФов фондов.
В секторе сбалансированных вложений, в которых уровень риска и доходность находятся на среднем уровне, выделяют также ЗПИФы недвижимости. К сожалению, за последнее время все фонды этой группы показали снижение стоимости паев. Тем не менее они заслуживают внимания. Это объясняется тем, что судить о доходности закрытых фондов можно только при окончании их действия.
Таким образом, ПИФы Сбербанка представляют собой перспективное направление для инвестиций. При этом важно иметь в виду, что большинству из них присущ высокий уровень риска. Прежде чем вложиться, стоит выбрать оптимальное сочетание доходности и риска. Кроме того, не лишним будет изучить отзывы клиентов, которые уже были пайщиками предпочитаемого фонда.
Эти рекомендации актуальны и на следующий год, полагают эксперты. «В этом году индекс MSCI EM вырос больше, чем американский индекс S&P 500, и, вероятно, в следующие годы тренд продолжится», — считает начальник аналитического департамента УК «БК Сбережения» Сергей Суверов. «Можно продолжать инвестировать в развивающиеся рынки. По индексу MSCI EM мы процентов на 15% можем вырасти в 2018 году», — считает Шастин. Всемирно известный инвестор, руководитель Franklin Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус в декабре говорил в интервью Bloomberg , что развивающиеся рынки, в предыдущие три года отстававшие от динамики американского фондового рынка, в ближайшее время покажут устойчивый рост «как минимум на 20%». Международный валютный фонд ожидает, что развивающиеся экономики вырастут на 4,9% в 2018 году по сравнению с 4,6% в этом году и более чем в два раза превысят темпы роста в странах с развитой экономикой, пишет Wall Street Journal.
Российский рынок акций, который тоже относится к развивающимся, в 2017 году существенно отстал от других рынков: индекс РТС, который рассчитывается в долларах, снизился с начала года почти на 1%. Но российские граждане могут сыграть на росте рынков других развивающихся стран. РБК разбирался, как воспользоваться для этого наиболее удобными и доступными инструментами — паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) российских управляющих компаний (УК) и индексными биржевыми фондами (ETF — Exchange Traded Funds).
«Лучше всего вкладываться в развивающиеся рынки через соответствующие ПИФы — они обеспечивают диверсификацию и профессиональное управление инвестициями в рынки развивающихся стран», — говорит Сергей Суверов. «Подобные инвестиции не требуют особых знаний и специальных навыков, поясняет аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.
Из топ-15 российских управляющих компаний по стоимости чистых активов открытых ПИФов (по данным Национальной лиги управляющих) фонды, ориентированные на страны развивающихся рынков, есть у шести УК.
Половина этих фондов — так называемые пассивные, состав их инвестиций не самостоятельно определяется управляющим, а задан заранее в соответствии с составом определенных фондовых индексов. Некоторые управляющие компании вкладывают средства не напрямую в акции, входящие в расчет индексов, а в бумаги других фондов (ETF), следующих за динамикой индексов.
Что такое ETF
ETF (Exchange Traded Funds) — иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Многие ETF являются индексными — они формируют свои активы в точном соответствии с составом определенного фондового индекса (покупают акции, чьи котировки используются при расчете индекса, с теми же «весами», которые используются при этом расчете), и таким образом цена акции ETF повторяет движение индекса. С помощью них можно купить «весь рынок целиком», то есть через брокерский счет вложиться во все ценные бумаги, входящие в соответствующий индекс.
Так, фонд «Сбербанк — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Сбербанк Управление активами» вкладывает средства в ETF Vanguard FTSE EM, который следует динамике индекса развивающихся рынков FTSE EM. С начала текущего года рост стоимости паев составил 16%. ПИФ «Уралсиб Акционерные рынки развивающихся стран» под управлением УК «Уралсиб» вкладывает средства в ETF Vanguard MSCI EM Markets. Стоимость пая этого ПИФа выросла на 17%. Фонд «Открытие — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Открытие» инвестирует в ETF iShares MSCI Emerging Markets Index. Эти паи с начала года выросли на 23%.
Фото: Naseem Zeitoon / Reuters
Другой вид ПИФов — фонды, управляемые активно, когда управляющий сам формирует портфель. «ВТБ Капитал Управление инвестициями» управляет фондом «ВТБ — БРИК» (Бразилия, Россия, Индия, Китай), в активы которого входит набор ETF, акций и депозитарных расписок. С начала года цена пая выросла на 28%. Еще один пример — фонд «Райффайзен — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Райффайзен Капитал», но его паи выросли всего на 6%.
УК «Газпромбанк Управление активами» предлагает паи фонда «Газпромбанк — Индия» (других фондов отдельных развивающихся стран у крупнейших российских управляющих компаний нет), с начала года стоимость пая показала рост на 17%.
Порог входа при приобретении паев у разных управляющих компаний отличается и составляет от нескольких тысяч до нескольких десятков тысяч рублей.
Эксперты отмечают, что у вложений в ПИФы есть не только плюсы (в первую очередь простота), но и минусы.
«Среди минусов — не всегда понятный состав фонда, более высокие, чем у ETF, комиссии за управление», — отмечает начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев. «В первую очередь необходимо ознакомиться с тем, что именно находится в составе ПИФа. Наряду с акциями компаний развивающихся рынков в ПИФе могут быть активы, никак с этим направлением не связанные. Необходимо оценить долю и возможную степень влияния подобных сторонних активов», — предупреждает он.
«Что касается комиссий за управление, то в ПИФе меньше пары процентов в год реальных издержек вы вряд ли понесете. А в ETF — вряд ли больше 0,5%. Согласитесь, это не одно и то же», — говорит начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин. Кроме того, управляющие компании, как правило, взимают комиссию как при приобретении паев («надбавка»), так и при погашении («скидка»), она может составлять от 0,5 до 2%.
Инвестору также нужно понимать, что результат будет зависеть от мастерства и квалификации управляющих, если речь идет о фондах с активным управлением, говорит Дроздов.
Фото: Olivia Harris / Reuters
Другой относительно простой вариант вложений в фондовые рынки развивающихся стран — приобретение акций ETF на международном рынке напрямую.
Существуют ETF, ориентированные как на развивающиеся страны в целом, так и на рынки отдельных развивающихся стран. «Самыми ликвидными ETF развивающихся рынков являются следующие ETF: iShares MSCI Emerging Markets — ETF развивающихся рынков, iShares China Large-Cap — ETF Китая, iShares MSCI India — ETF Индии», — говорит Клюшнев. Эти бумаги обладают достаточно высокой ликвидностью: минимальный средний объем торгов у ETF Индии в последние месяцы — более $100 млн в день, говорит он. Известный ETF, отражающий динамику рынка Бразилии, — iShares MSCI Brazil Capped, добавляет Шастин.
Стоимость акций iShares MSCI Emerging Markets ETF с начала 2017 года выросла на 33%, iShares China Large-Cap ETF — примерно на 32%, iShares MSCI India ETF — на 33%, iShares MSCI Brazil Capped ETF вырос на 18%.
Технически получить доступ к приобретению ETF можно у брокера, оказывающего услуги по выходу на зарубежные рынки, говорит Дроздов. «Условия у разных брокеров разные, но выход на зарубежные площадки становится с каждым годом все более демократичным, и сейчас ряд компаний предоставляют эти услуги на условиях, близких к условиям торговли на российском рынке», — отмечает он. «Любой универсальный брокер позволит вам купить такие ETF если не на бирже, то на внебиржевом рынке», — добавляет Хохрин.
Плюсом такого вложения являются низкие издержки: брокерская комиссия плюс комиссия ETF за управление суммарно составляет порядка 0,3-0,5% в год, говорит Клюшнев. Обычно минимальный размер покупки составляет одна акция, цена которой, как правило, находится в диапазоне $20-50. Но могут быть ограничения на минимальный размер брокерского счета, обычно это несколько тысяч долларов, говорит эксперт.
Минусом по сравнению с вложением в ПИФы является необходимость самостоятельно разбираться в процессе покупки-продажи ценных бумаг, следить за рынком и учитывать риски. «Ситуация на рынках крайне неустойчивая, а особенно на рынках развивающихся стран», — говорит Шастин. При вложении в ПИФы российская УК может выступать консультантом и в случае необходимости посоветовать перейти в другой фонд, если у инвестора нет сформировавшегося мнения о рынке, а при самостоятельных операциях с бумагами ETF такой поддержки нет, отмечает специалист.
Риски развития
Эксперты отмечают, что рынки развивающихся стран не только обещают высокую доходность, но и подвержены рискам. В частности, одним из рисков является более высокий, чем ожидает рынок, темп ужесточения монетарной политики в США (пока что ФРС на следующий год три повышения ключевой ставки), из-за чего возможен переток капитала из развивающихся стран в долларовые активы, отмечает Сергей Суверов. «Удорожание денег в США, которое постепенно происходит, может спровоцировать коррекцию рынков», — предупреждает Хохрин.
Развивающимся рынкам присущи и специфические проблемы в конкретных странах, например, авторитаризм в Турции и популизм в ЮАР, возможные новые санкции в отношении России, возможный долговой кризис в Китае, говорит Суверов. Виктор Шастин также указывает на высокую долговую нагрузку в Китае. «Основной риск, который угрожает развивающимся рынкам, — это кредитный мультипликатор в Китае. Количество новых выданных кредитов в стране удвоилось по отношению к 2016 году и составило $3,64 трлн. Мы не помним, чтобы кто-то из экономистов прогнозировал в 2016 году, что эмиссия нового кредита в Китае более чем удвоится год к году в 2017 году, но это именно то, что произошло на самом деле. Это тревожные звоночки», — говорит он.
Сбербанк Управление активами на развивающихся рынках ведущая компания в РФ по доверительному управлению открытых паевых инвестиционных фондов. Приобретая его паи, начинающие инвесторы получают возможность диверсифицировать свои сбережения и получить доход на биржах акций зарубежных стран, набирающих обороты на данный момент. Этот вариант инвестирования заинтересует тех клиентов, которые готовы рисковать и стремятся получить большую прибыль, чем при традиционных депозитах.
Особенности инвестирования: ПИФ на развивающихся рынках
Само название говорит о направлении деятельности ПИФа, структуре и составе его активов. ПИФ инвестирует денежные средства вкладчиков в акции биржевого фонда ETF Vanguard FTSE EM. Это позволяет владельцам долей получить доступ на рынок акций растущих стран. Поскольку этот рынок на стадии развития, то вложения в него будут иметь долгосрочную перспективу. Диверсификация происходит как по отраслям, так и по государствам. Благодаря росту курса акций клиенты получают свой доход.
Инвестирование включает процедуру приобретения долей на минимальную сумму 15 тыс. руб. Стоимость пая составляет 1 тыс. руб. при покупке в Личном кабинете. Если это происходит в офисе УК или в отделении банка – 1,5 тыс. руб. Дополнительное приобретение обойдется в 1 000 руб.
Желая стать пайщиком, клиенты должны знать некоторые условия сотрудничества, связанные с особенностями функционирования АО «Сбербанк. Управление активами» и его ПИФа «Развивающиеся рынки». Приобретая и продавая паи, их владелец должен оплатить дополнительную комиссию. В первом случае, стоимость увеличивается за счет надбавки, а во втором – уменьшается за счет скидки. Они используются для покрытия всех расходов, связанных с процедурами покупки и продажи. Размер комиссии зависит от суммы приобретения:
При продаже определяющим фактором, влияющим на размер скидки, является срок владения:
Помимо этого клиент обязан выплачивать вознаграждение Управляющей компании, за пользование депозитария, за услуги регистратора и проведение аудита. Эти издержки уже внесены в цену паев. Стоит отметить, что УК может поощрять крупных вкладчиков при долгосрочных вложениях и не взимать с них надбавки.
Из публикации Управляющей компании Сбербанка стоимость пая ПИФа Развивающиеся рынки на конец августа 2017 года составила 1456 руб. Начинающим инвесторам следует знать, как происходит ценообразование. Тут необходимо отметить такой показатель как СЧА (стоимость чистых активов) что составляет разницу между активами и пассивами фонда. Цена пая определяется по СЧА: она делится на количество паев. Для данного ОПИФа она равна примерно 367 млн. руб. на текущий момент.
Главный показатель эффективной деятельности ОПИФа является его доходность. Доход пайщика определяется из разницы стоимости принадлежащих ему долей, которая меняется в зависимости от стоимости ценных бумаг и акций, принадлежащих фонду. Никто, в том числе и Управляющая компания, не может гарантировать эффективность и доходность инвестиционной деятельности. Инвестор получает прибыль от продажи своей доли управляющей компании. Но это только в том случае, если наблюдался рост стоимости паев и расходы пайщика не превысили этот рост. Что касается открытого инвестиционного фонда Сбербанка Развивающиеся рынки, то его доходность за последние 3 года составила 48,54 %. Это не самый высокий показатель, но приобретение паев ПИФа может уравновесить инвестиционный портфель начинающего инвестора.
