Стагфляция – это сочетание стагнации и инфляции. Данный термин сегодня достаточно широко используется в макроэкономике. Стагфляция указывает на такое состояние национальной экономики, при котором она находится в полном застое или в упадке. Под «застоем» здесь имеется в виду низкий темп экономического роста. Стагфляция также характеризует собой активный рост инфляции – это неизбежно вызывает рост уровня безработицы в стране.
Термин появился в 1965 году в Великобритании. Однако первый всплеск стагфляции случился в США в 1970 году, когда безработица достигла 6%, а инфляция 5,5% - оба показателя увеличились за пять лет в пять раз. Стагфляция характерная для новейшего времени, имеет связь с циклическим развитием национальной экономики государства, обусловлена новыми условиями воспроизводства капитала.
Ранее спад производства сопровождался не инфляцией, а дефляцией (то есть снижением цен). Данная тенденция была прервана в начале 70-ых годов прошлого века, когда начались первые стагфляционные процессы, пик которых пришелся на мировые кризисы 1974-1976 и 1981-1982 годов.
Причины возникновения стагфляции могут быть различными. Согласно мнению одних специалистов, причиной стагфляции является существование так называемых структурных несовершенств. В экономике с отлаженным рыночным механизмом повышение стоимости одних товаров вызывает снижение стоимости других товаров (соблюдается равновесие на рынке), при отсутствии должной конкуренции цены становятся более «жесткими» (в направлении их снижения).
Также существует мнение, что причина стагфляции заключается в ожидании инфляции, когда владельцы факторов производства повышают и даже завышают стоимость своих услуг в ожидании падения собственных доходов от инфляции.
Следует упомянуть также о еще одной точке зрения: стагфляция обусловлена монополиями и их властью над рынком. Кривая спроса на товар и кривая спроса фирмы-монополиста совпадают. Следовательно, объем товара, который может быть реализован, растет по мене снижения цены и зачастую монополисту выгоднее продавать дороже и производить меньше.
Яркий пример стагфляции – состояние российской экономики в период 1991-1996 гг. В это время при росте цен в несколько десятков раз ВВП упал почти в три раза.
Причины стагфляции:
Стагфляция - термин, указывающий на состояние экономике страны - упадок или застой. Низкие темпы роста экономики. Стагфляция - активный рост инфляции, что вызывает высокий уровень безработицы и цен. То есть одна из форм экономического кризиса.
Определение слова «стагфляция» пришло из Англии в 1965 году. До этого спад в экономике сопровождался снижением цен, но с 60-х годов в различных странах происходил обратный процесс - стагфляция.
Признаки стагфляции:
Стагфляция - форма кризиса в экономике, где у населения отсутствуют свободные средства, покупательная способность снижается, но рост цен продолжается. Факторы стагфляции характерны для многих стран, в том числе и России.
Главной причиной кризиса - монопольная политика с поддержанием высокого уровня цен в период спада экономики. Монополисты искусственно поддерживают цены при кризисе и, в условиях конкуренции, другие предприниматели вынуждены занижать стоимость в период спада.
Причиной стагфляции становится антикризисная политика, проводимая правительством - государственные закупки, завышающие спрос на товар. Происходит регулирование цен для защиты национального производителя.
Глобализация в экономике также может привести к стагфляции - вхождение некоторых государств в мировое сообщество вызывает потрясение для экономики.
Экономисты допускают, что причинами кризиса - завышенные ожидания производителей от инфляции. Предприниматели повышают стоимость на товары и услуги, ожидая падения своей прибыли от инфляционного процесса.
Последние 20 лет процесс общественного воспроизводства в ведущих капиталистических государствах принял форму стагфляции. Рост цен практически непрерывен. Последствия кризиса:
При стагфляции рост цен снижает материальное благосостояние населения. Стагфляция сказывается на доходах наемных работников и лиц с фиксированными социальными пособиями.
Стагфляция - наихудший процесс экономики, сочетающий в себе инфляционный спрос и издержки.
Стагфляция - относительно новое явление, связанное с циклическим развитием национальной экономики и обусловленное новыми условиями воспроизводства капитала . Спад производства, кризис или депрессия, как правило, сопровождались не ростом, а снижением цен (дефляцией). В конце 60-х - начале 70-х гг. эта тенденция была прервана, что послужило началом стагфляционных процессов, с особой силой проявившихся в мировых экономических кризисах 1974-1976 и 1981-1982 годов.
Термин «стагфляция» появился в Великобритании в 1965 году. До второй половины 60-х годов XX века для циклически развивающейся экономики характерным являлось то, что спад производства и депрессия вызывали, как правило, понижение цен (дефляцию) или, по крайней мере, тормозили их повышение. Явление стагфляции впервые достаточно чётко обозначилось в конце 1960-х годов. Так, в 1970 году безработица и инфляция в США достигли рекордного за послевоенный период уровня 6% и 5,5% (до середины 1960-х годов инфляция не превышала 1-1,5%, а безработица – 2-2,5%). Второй всплеск стагфляции проявился в 1974-1976 годах, когда темп роста цен в США составил более 10 %, а безработица достигла 7,6%. Аналогичная ситуация наблюдалась во время экономического спада 1981-1982 годов. В целом за 16 лет с 1949 по 1965 годы розничные цены в США выросли на 29 %, а за 17 лет с 1965 по 1982 годы – на 100%, то есть средний уровень инфляции в указанный период вырос в 3-4 раза, а уровень безработицы вырос как минимум в 2-3 раза. Аналогичные тенденции в этот период происходили во всех других развитых странах Запада - в ФРГ, Франции, Великобритании, Италии, Нидерландах, Канаде и т.д.
Позднее, начиная с 1983-1984 годов, уровень инфляции во всех этих странах резко понизился, и стагфляция в явной форме исчезла.
Ещё одним ярким примером стагфляции может служить состояние экономики России в 1991-1996 годах, когда при росте цен в десятки раз произошло падение ВВП почти в три раза.
По мнению некоторых авторов, причинами стагфляции являются политика монополий, поддерживающих высокий уровень цен в период кризисов, а также антикризисные мероприятия, проводимые государством, «по управлению спросом » (например, гос. закупки) и «регулируемому» росту цен. Однако ни политика отдельных монополий, ни политика отдельных государств не может объяснить феномен стагфляции конца 1960-х - начала 1980-х годов, которая носила глобальный характер, проявилась одновременно во всех развитых странах Запада. Не может быть объяснено этими причинами и прекращение стагфляции как глобального явления после 1982 года.
Существует предположение, что причиной указанного феномена явилась глобализация в экономической сфере (отмена протекционизма и либерализация внешней торговли), положившая конец существованию обособленных национальных экономик развитых стран Запада и сформировавшая глобальную мировую экономику к 1980-1990-м годам (формирование и развитие ВТО). Именно глобализация, согласно данной гипотезе, привела к одновременному повсеместному росту инфляции и безработицы. Подтверждением данной гипотезы может служить то, что обесценивание денег (инфляция и гиперинфляция) наблюдались при глобализации и ранее в истории на стадии формирования глобальной экономики, и это также, как правило, сопровождалось экономическим кризисом. В России явление, аналогичное стагфляции 1990-х годов, происходило в эпоху Ивана Грозного (начало вхождения России в глобальную европейскую экономику), когда рост цен в золоте и серебре в 6-8 раз сопровождался глубоким экономическим кризисом .
Среди других причин, которые могли ускорить развитие стагфляции в отдельные годы, называют энергетические кризисы. Так, энергетический кризис 1973 года сопровождался ростом цен на нефть. Он мог усилить стагфляцию в 1974-1975 годах. А энергетический кризис 1980 года мог способствовать усугублению данного явления в 1981-1982 годах.
Wikimedia Foundation . 2010 .
Синонимы :Состояние экономики, когда застой или падение производст ва (стагнация) сочетаются с возрастающей безработицей и с непрерывнымростом цен инфляцией. Причинами СТАГФЛЯЦИИ являются политика монополий, поддерживающих высокий уровень цен в период… … Финансовый словарь
- (stagflation) Ситуация, при которой страна одновременно страдает и от высокой инфляции (inflation), и от высокой безработицы (unemployment). Одно время экономисты считали, что инфляция стимулирует рост экономической активности и что высокая… … Экономический словарь
Стагфляция - – экономическая стагнация, сопровождаемая высокой инфляцией. Исторически при стагнации отмечалось падение цен (дефляция) или, по крайней мере, их стабильность, а высокий уровень инфляции был характерен для периода роста экономики. Стагнация… … Банковская энциклопедия
Выражение было впервые употреблено Маклеодом в парламентской речи в 1965 г.
1 / 5
✪ Застой в экономике при одновременной инфляции (Стагфляция)
✪ Спираль дефляции
✪ Гиперинфляция | Деньги и денежные средства | Макроэкономика
✪ 150 шагов | ЕГЭ и ОГЭ 2018
✪ Как работает инфляция. Почему инфляция - это хорошо, а все деньги потом окажутся у богатых
Мы знаем, что умеренная инфляция характерна для стабильной экономики. Но бывают периоды, как, скажем, начало 70-х, когда в 1973 начался нефтяной кризис, и наша экономика пережила период так называемой стагфляции, или инфляции в период застоя. Это действительно странная ситуация, когда инфляция возникает в период застоя, или стагнации, в экономике. Стагфляция - это комбинация этих двух слов. Причиной этого явления может стать кризис предложения, резкое падение производства. Есть и множество других причин, например структурные проблемы, попытки правительства регулировать спрос и цены. Но классический пример - кризис производства. Например, нефтяной кризис, когда внезапно резко сократились поставки нефти, а предложение резко уменьшилось. Например, в результате чрезвычайной ситуации, или каких-то политических причин. Как это повлияет на всю цепочку? Если резко снижается предложение, или поставки. Мы знаем, что между предложением и ценой существует обратная зависимость. Если падает предложение, то мы наблюдаем рост цен. Если говорить конкретно о нефти, вы могли бы сказать, что нефть вам нужна только когда я вожу машину. Но это не так, ведь даже покупая фрукты, вы платите за их доставку. Цена на нефть влияет на цены всех продуктов питания, товаров и услуг. Это один из общих знаменателей в экономике. Так что цены растут на многие товары. А если растут цены, то что происходит со спросом? Здесь опять обратная зависимость. Спрос снизится. Спрос понижается. Снижается спрос - снижается производство, капиталовложения и доходы. И доходы падают, потому что, при сокращении производства растут цены. Но повышение цен не приносит прибыли, оно является следствием повышения затрат на производство, особенно для ситуации в 70-х, когда нефть импортировалась, так что, я полагаю, здесь тоже будет обратная зависимость. Итак, цены растут, потому что растут затраты. И прибыль снова снижается. Если все эти показатели падают, то снижается занятость, уменьшаются зарплаты, и все это еще больше убивает спрос. Стагфляция имеет место, когда случается некий системный кризис, падает производство, и в некотором секторе экономики начинается инфляция, а в случае с нефтью она распространяется на всю экономику. Все равно, что вставить палку в колесо всей экономики. Subtitles by the Amara.org community
До второй половины 1960-х годов для циклически развивающейся экономики характерным являлось то, что спад производства и депрессия вызывали, как правило, понижение цен (дефляцию) или, по крайней мере, тормозили их повышение. Явление стагфляции впервые достаточно чётко обозначилось в конце 1960-х годов. Так, в 1970 году безработица и инфляция в США достигли рекордного за послевоенный период уровня 6 % и 5,5 % (до середины 1960-х годов инфляция не превышала 1-1,5 %, а безработица - 2-2,5 %). Второй всплеск стагфляции проявился в -1976 годах , когда темп роста цен в США составил более 10 %, а безработица достигла 7,6 %. Аналогичная ситуация наблюдалась во время экономического спада -1982 годов . В целом за 16 лет с по 1965 год розничные цены в США выросли на 29 %, а за последующие 17 лет с 1965 по 1982 годы - на 100 %, то есть средний уровень инфляции в указанный период вырос в 3-4 раза, а уровень безработицы вырос как минимум в 2-3 раза. Аналогичные тенденции в этот период происходили во всех других развитых странах Запада - в ФРГ , Франции , Великобритании, Италии , Нидерландах , Канаде и т. д.
Экономисты называют две основные причины стагфляции.
Во-первых, к стагфляции может привести снижение производства из-за резкого изменения цены на сырье, важного для данной экономики (т.н. ценовой шок). Например, это может быть резкое повышение цены на нефть для страны-импортера или снижение - для страны-экспортера
Во-вторых, одновременное замедление роста производства (стагнация) и рост цен (инфляция) может быть результатом неверной экономической политики правительства. Например, центробанк страны может вызвать инфляцию выпуская в обращение слишком много денег , в то время как слишком активное регулирование рынка труда и производства со стороны государства может привести к замедлению деловой активности (стагнации) .
Именно указанными выше причинами была вызвана глобальная стагфляция 70-х годов XX в. Толчком к началу процесса послужил резкий подъем цен на нефть со стороны стран ОПЕК. Ситуация усугубилась из-за неверной реакции национальных центробанков, попытавшихся стимулировать рост за счет закачки в экономику денег (см. Кейнсианство), что привело лишь к бесконтрольному росту цен и зарплат
Знакомьтесь, стагфляция
Все объясняет само название. Это такое состояние экономики, когда она не растет и вот-вот начнет падать, - такова стагнация, но при этом наблюдается рост цен. Специфика именно в ценах. Нормальный кризис сопровождает падение цен, следующее за падением спроса, при стагфляции же цены растут, невзирая на падение производства.
Зайдем в примерочную. Насколько это состояние применимо к сегодняшней России?
Начнем с ВВП. По последнему «базовому» прогнозу Минэкономразвития от 8 апреля российская экономика в 2014 году вырастет на 1,1%. Но «базовый» прогноз — оптимистичный, есть у министерства и другой, «консервативный», а по нему рост в 2014 году снижается до 0,5%. «Консервативный» прогноз подразумевает, что правительство ничего кардинально менять не будет, поэтому его можно назвать и ленивым.
В «базовом» Минэкономразвития предлагает изменить приоритеты, поставив во главу угла не здоровье федерального бюджета, а поддержку экономики за счет, прежде всего, расширения государственных инвестиций.
Чтобы «режиссер» в лице правительства взялся реализовывать именно «базовый» сценарий, ему надо встать на сторону Минэкономразвития, отодвинув в тень главного хранителя бюджета — Минфин. В принципе такое возможно, но до сих пор у нас все происходило иначе: интересы бюджета оказывались выше интересов экономики. Так что шансы «базового» сценария невелики. К тому же у «консервативного» есть громадное преимущество: он реализуется сам, напрягаться, что-то менять, рисковать, в конце концов, полноценно работать на реальный и всем понятный результат, а не «работать с бумагами», которые, как правило, так бумагами и остаются, не принося ощутимой пользы, конечно, чиновникам привычнее.
Есть и еще одно немаловажное обстоятельство: прогнозы Минэкономразвития практически никогда не сбываются, а последние три года они хронически оказываются голубоглазо оптимистичными, как бы авторы их ни называли.
Вывод: прогноз Минэкономразвития показывает, что из стагнации мы не выйдем .
Для тех, для кого нет пророка в своем отечестве, можно привести другие, импортные прогнозы.
Четкую перспективу кризиса рисует перед Россией Всемирный банк. В последнем, мартовском, докладе, посвященном российской экономике, банк представил два сценария. «Сценарий с низким уровнем риска предполагает, что воздействие крымского кризиса будет ограниченным и кратковременным; при этом прогнозируется замедление экономического роста до 1,1% в 2014 году и небольшое ускорение до 1,3% в 2015 году», —говорится в докладе. В рамках сценария с высоким уровнем риска предполагается, что экономическая и инвестиционная активность испытает более серьезный шок, что приведет к сокращению реального ВВП на 1,8% в 2014 году.
В докладе прямо указывается на геополитические риски как на главную причину столь пессимистичного прогноза. «В краткосрочной перспективе на темпы роста будет влиять геополитическая напряженность, обусловленная крымским кризисом, а также то, каким образом этот кризис будет разрешен», — предупреждают в ВБ. При этом авторы доклада обращают внимание, что на настоящий момент серьезных потрясений на мировых рынках из-за нарастания напряженности между Украиной и Россией не зафиксировано, и ситуация на нефтяных рынках остается стабильной. Средняя цена на нефть в 2014 году, по оценке Всемирного банка, составит 103 доллара за баррель.
Крым Крымом, но низкий уровень доверия к экономике России и без него негативно влияет на внутренний спрос, указывают в ВБ. Поэтому рост потребления, по-видимому, замедлится, считают в банке, и стабилизируется на более низком уровне, чем в предыдущие годы . Темпы роста российской экономики будут в большей степени зависеть от восстановления инвестиционного спроса, а до этого сегодня далеко.
Главный экономист по России Всемирного Банка Бриджит Ханзль заявила: «В случае реализации сценария высоких рисков мы ожидаем, что чистый отток капитала из РФ частным сектором в этом году составит 150 миллиардов долларов, в 2015 — снизится до 80 миллиардов долларов», в сценарии низких рисков отток капитала будет существенно ниже и составит 85 миллиардов в 2014 году и 45 миллиардов долларов в 2015 году. Пока, по данным ЦБ, в первом квартале, по предварительной оценке, чистый отток капитала из России уже составил 100 миллиардов долларов, в четыре раза превысив годовой прогноз в 25 миллиардов. Это о качестве отечественных прогнозов.
ВБ не один снижает прогнозы развития российской экономики. «Мы ожидаем продолжения экономической стагнации и понижаем наш прогноз роста ВВП до 0,6% с 2% в 2014 году и до 1,2% с 2% в 2015 году», —говорится в исследовании английского банка HSBC «Взгляд на развитие мировой экономики во втором квартале 2014 года», в котором есть и российский раздел.
Прогнозами отечественный Росстат не занимается, но, думаю, без него картина все равно была бы неполной. «Буревестник» — падение производственных инвестиций. Росстат свидетельствует: в 2013 году наблюдалось их абсолютное сокращение, а в 2012 году имело место сокращение накопленных (!) иностранных инвестиций в российскую экономику. В 2013 году последний показатель несколько улучшился, но это улучшение было «лукавым»: оно главным образом объясняется активностью «Роснефти» на рынке слияний и поглощений. Что же касается статистики 2014 года, то в январе падение производственных инвестиций составило в годовом исчислении 7%, в феврале - еще 3,5%.
Сомнений, думаю, не остается: за падением инвестиций неминуемо следует падение ВВП. Стагнация — это еще оптимистичный сценарий.
Теперь обратимся к ценам. С тем, что они прыгнут, как лев в старом детективе, причем очень скоро, согласны российские чиновники из всех экономических ведомств.
Правда, сначала свой прогноз по росту цен в России обновил все-таки Всемирный банк. О том, что инфляция в РФ в 2014 году превысит целевой показатель ЦБ в 5% и, скорее всего, будет в интервале от 5,5% до 6%, заявила уже цитировавшаяся главный экономист ВБ по России Бриджит Ханзль. Было это 26 марта. Говорится о росте инфляции и в прогнозе HSBC. По мнению аналитиков банка, быстрое обесценение российского рубля в январе-феврале несет риск перехода к более высокому росту цен , "что побуждает нас повысить прогноз по инфляции на конец года до 5,5% с 5% в 2014 году и до 4,7% с 4,5% в 2015 году", - отмечается в документе. Курс рубля при этом, по их мнению, продолжит ослабление в ближайшие два года.
После этого практически цифры ВБ повторили в отечественном Минфине, который ожидает инфляцию в стране по итогам 2014 года на уровне 6%. Об этом 31 марта в интервью телеканалу «Россия 24» заявил министр финансов Антон Силуанов. Ранее он указывал, что эффект от ослабления курса рубля будет особенно заметен во II квартале. « Фактор ослабления курса рубля может повлиять на рост импортных товаров и в целом на рост инфляции», — считает министр.
2 апреля председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина назвала высокими риски превышения целевого показателя инфляции в России в 5% в 2014 году. «Во второй половине года инфляцию удастся стабилизировать, тем не менее риски того, что она окажется выше целевого показателя в 5% на текущий год, высоки», — сказала Набиуллина на съезде Ассоциации российских банков (АРБ).
По ее словам, уровень инфляции в настоящее время вызывает серьезную озабоченность со стороны ЦБ. «В настоящий момент она ускорилась до 6,64% в годовом выражении, что выше не только нашего целевого показателя на конец этого года, но и нашего диапазона», — отметила Набиуллина, напомнив, что целевой диапазон составляет плюс-минус 1,5 процентного пункта к целевому показателю.
В свою очередь министр экономического развития Алексей Улюкаев полагает, что в середине 2014 года инфляция год к году может составить 7%, но затем снизится. «У нас инфляция возрастает. Мы считаем, что к середине года она выйдет за 7% год к году. Затем она пойдет на нисходящий тренд. Весьма вероятно, что она все-таки будет (по итогам года) несколько больше, чем 5%», — сказал министр.
Неважно, кто чей прогноз повторял, важен консенсус: цены вырастут и особенно будут стараться это сделать в начавшемся втором квартале. Что потом цены удастся приструнить, оставим на совести чиновников. Известно, чем длительнее прогноз, тем свободнее прогнозист.
Картина сложилась — впереди стагфляция . В обзоре HSBC прямо сказано: «Таким образом, в сущности, мы говорим о стагфляции в российской экономике». Справедливости ради, отметим, что первой о стагфляции в России предупредила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева в январе 2014 года на Гайдаровском экономическом форуме. Но тогда это было именно предупреждение о грозящих рисках. Теперь, вслед за HSBC можно говорить о стагфляции в России в настоящем времени.
Чем страшна стагфляция?
Все учебники пишут о том, что стагфляция — это едва ли не самое худшее из возможных состояний экономики. Потому что стагфляция разрушает рыночные механизмы, в том числе и те, что выводят экономику из кризиса . Главная проблема в том, что нарушается система прямых и обратных связей, рост цен смазывает практически любые регулирующие воздействия, которые в рыночной экономике обязательно отражаются в ценах — цене денег (процентах по кредитам) или товаров и услуг. Соответственно, цены перестают быть регулятором. Выход из стагнации за счет падения цен и обновления производства оказывается блокированным. Опасность стагфляции в том, что выйти из нее крайне сложно.
Классический пример стагфляции — ситуация в США середины 70-х годов прошлого века. Выход из нее проложил при президенте Джимми Картере руководитель Федеральной резервной системы США Пол Волкер, который ценой огромных усилий, болезненных и для населения, и для бизнеса, сумел радикально снизить инфляцию. Картер поплатился за это постом президента, он не был переизбран на второй срок.
Но у России свой опыт. Практически все 90-е мы прожили в условиях падения ВВП и стремительного роста цен. Кризис 2009 года также сопровождался высоким ростом цен. Нас стагфляцией не удивишь.
Это плюс. Но есть и минус. В 1999 и в 2010 годах переход к росту происходил за счет внешнего толчка, который российской экономике давал значительный рост цен на нефть. Теперь все иначе. Если извне и поступают толчки, то в виде санкций, которые, как бы этого кому-то ни хотелось, трудно считать только стимулами развития внутреннего рынка. Негатив в виде отрыва от иностранных инвестиций, угроз банковской системе не стоит сбрасывать со счетов.
Выходить из стагфляции придется самим. Пока в правительстве разгорается горячий спор о том, что делать, который уже был упомянут. Минэкономразвития, невзирая на стагфляцию, считает, что необходимо расширять госинвестиции. Главный по прогнозам, замминистра экономического развития Андрей Клепач призывает: «Если у нас темпы роста около нуля, очевидно, что нужно что-то делать. Любая европейская страна в этих условиях идет на смягчение денежной политики - мы не идем, идет на увеличение бюджетных расходов — мы тоже не идем. Некоторые азиатские страны вводили контроль за оттоком капитала — мы тоже не вводим. Понятно, что определенные меры должны быть». Он считает, что если предлагаемые меры проигнорировать, это путь макроэкономического самоубийства или мазохизма.
Сказано сильно. Но у противников Клепача из Минфина и ЦБ есть свои контрагументы. Классический порядок шагов при выходе из стагфляции (см. приведенный пример США): сначала снижение инфляции, потом рост экономики. Значит, финансовые власти будут проводить политику перевода экономики на совсем голодный кредитно-денежный паек. Неслучайно Эльвира Набиуллина уже заявила, что не будет снижать ключевую ставку как минимум до июня. Но и этот маршрут имеет свои трясины.
Во-первых, стоит еще раз обратить внимание на обзор HSBC. Из него следует, что российский ЦБ своей политикой не отдалял, а приближал стагфляцию. Аналитики банка негативно оценивают решение ЦБ повысить ключевую ставку в марте текущего года в ответ на колебания курса рубля.
Во-вторых, одними монетарными действиями, если не брать в расчет совсем крайние меры, российскую инфляцию не победить. Одна из ее несущих конструкций — монополии, которых у нас через край. В конце концов, и на Западе стагфляция возникла в эпоху государственно-монополистического капитализма, как писали в те времена у нас.
Именно здесь главный тупик. Российская экономика уже и так на половину государственная, угроза кризиса госдолю только увеличит. Ручное управление может дать положительный эффект, как это было в 2009 году (правда, не стоит забывать, что падение российской экономики - 7,8% было самым глубоким в «двадцатке»), но он будет временным, нет гарантий, что стагфляция не будет возвращаться, как тень отца Гамлета.
К тому же и эффект зажима кредитно-денежной политики будет смазан возрастающей госактивностью в условиях уже развернувшегося геополитического кризиса, в центре которого оказалась Россия.
Отсюда первый риск: стагфляция может затянуться . Есть и второй. Повышается вероятность не упомянутого Минэкономразвития сценария развития российской экономики. Вектор этого развития противоположен либерализации, которая в США стала важным средством победы над стагфляцией. Впереди все более отчетливы очертания мобилизационной экономики , о чем предупреждал 25 марта на заседании Дискуссионного экспертного клуба директор Института экономики РАН Руслан Гринберг. А мобилизационная экономика, по большому счету, уже не вполне экономика, потому что живет по диктату политики. Это дорога от рынка к нашему незабытому прошлому.
