Относительно новый в России, но популярный во всем мире вид инвестирования. Венчурный фонд – это организация, вкладывающая собственные средства во вновь созданные проекты, которые могут обогатить владельцев или не оправдать доверия вовсе. Результат зависит от управляющей компании и объекта инвестирования.
Венчурный инвестиционный фонд – это финансовые сообщества, которые делятся в соответствии с целями, способом и местом создания на группы.
Чтобы вложиться в надежную компанию нужно ознакомиться с некоторыми правилами функционирования венчурного фонда.
Что представляет собой венчурный фонд и как это работает.
При распределении финансового портфеля между стадиями развития, венчурный фонд контролирует и поддерживает проект в течение 3- 10лет.
Дальнейшие инвестиции зависят от успешности предприятия и правильности действий управляющей компании на разных ступенях развития.
Чтобы снизить степень рисков, рекомендуется вкладываться в дело с момента образования стартапа, но не раньше. Обычно каждый этап инвестируется отдельной финансовой группой, так как инвесторов венчурного фонда привлекают высокие доходы, а не стабильная ситуация. Чтобы провоцировать рост компании, участниками предпринимаются шаги по увеличению оборота и привнесению инноваций в проект.
На этом этапе
Следующий стартовый этап развития и постепенное продвижение на рынке предполагает обоснование элементов деятельности компании:
Деятельность ведет к закреплению положительной репутации компании на рынке.
На этом уровне развития проекта минимизируется риск банкротства. Происходит самоутверждение компании.
Если все действия были выполнены верно, то дополнительные вложения уже не требуются.
Выход осуществляется с помощью продажи доли в компании:
Если говорить простыми словами, то венчурный фонд – это долгосрочное инвестирование в очень молодые проекты без гарантий, но с возможностью выйти на определенном этапе.
На российском рынке венчурных инвестиций есть несколько особенностей развития:
Топ 20 лучших фондов возглавляет Runa Capital, которая занимается развитием сервисов облачного хранилища. Удачному, но рискованному старту способствовали системные грамотные маркетинговые ходы.
В список двадцати лидирующих компаний внесены следующие венчурные фонды.
Сфера продвижения качественных приложений для мобильных устройств и корпоративного программного обеспечения для бизнеса средних и малых форм.
Российские инвесторы Андрей Баронов и Ратмир Тимашов основали смешанные проекты по реализации качественной одежды и сельхозпродукции через сети.
Доля владельцев фонда в проекте составляет около 30%.
Основатель проекта Гордеев выбрал сугубо информационную направленность деятельности фонда. Цель деятельности – развитие и продвижение кнопок в социальных сетях.
Положительной стороной является факт получения высокой прибыли при использовании подобной финансовой практики. Минус вхождения в фонд в том, что хозяину погоревшего предприятия вложенные средства никто не вернет.
К особенности венчурного инвестирования можно отнести совладение компанией, в отличие от обычных вложений, подобных услугам кредитования.
Где найти деньги, если вы из Санкт-Петербурга? Какой вид финансирования подходит для проекта? Что выбрать – государственное или частное финансирование? Специально для читателей Rusbase акселератор iDealMachine не просто подготовил список фондов, где можно получить инвестиции, но и спросил экспертов, когда лучше всего просить деньги и как себя вести в работе с фондами.
По статистике журнала Forbes, около 60% богатейших людей мира заработали свой основной капитал благодаря успешному и умелому инвестированию . Где узнать про финансирование в целом, как получить ресурсы на НИОКР, что делать, если нужны smart money – отвечаем ниже. В зависимости от стадии проекта, за финансированием следует обращаться к следующим структурам:
Фонды (предпосевная, посевная, все стадии);
Клубы бизнес-ангелов;
Краудинвестинг;
Стартап-площадки.
Предпосевная стадия
На этом этапе обычно существует только идея и стоят задачи по подбору команды, формированию или смене бизнес-модели, генерируются идеи. Привлечь инвестиции у фондов на этой стадии довольно сложно, и в этом случае предприниматели используют собственные средства, бутстраппинг, краудфандинг и т.д. Лимит вложений на этом этапе обычно не превышает $100 000.
В большей степени командам в этот период нужны не деньги, а знания, навыки, компетенции и контакты. Здесь им могут помочь smart money и акселераторы. Подробнее о том, где найти умные деньги – .
«Фонд венчурного капитала» – организация, аккумулирующая внешние финансовые средства из разных источников для инвестирования в высоко рисковые высокотехнологические инновационные проекты. Фонд вкладывает средства путем приобретения акций новой компании на ограниченный срок (до тех пор, пока рынок не будет способен вернуть вложенный капитал с существенной прибылью, но обычно не более чем на 7 лет). Продажу своей доли компании фонд осуществляет, когда коммерциализация компании позволяет ей выйти на пик рыночной стоимости, и, следовательно, дать фонду максимально возможную прибыль.
Что это? Некоммерческая организация, созданная с целью обеспечения поддержки и развития субъектов малого предпринимательства, занимающихся инновационной деятельностью и находящихся на ранней стадии развития.
Средства Фонда могут инвестироваться только в инновационные компании, чья деятельность соответствует одному или более из приоритетных направлений развития науки, технологий и техники, и/или продукты которых входят в Перечень критических технологий .
Объем инвестиций, выделяемых Фондом, зависит от этапа инвестирования и результатов оценки инновационной бизнес-идеи.
Предусматриваются следующие этапы инвестирования:
Предварительный этап: до 150 000 рублей. Указанные средства должны быть направлены исключительно на цели стадии run-up;
Основной этап: до 5 000 000 рублей (но не менее 150 000 рублей);
Этап дополнительного инвестирования : выдаются в случае, если такие инвестиции ориентированы на рост рыночной стоимости Портфельной компании. Размер и условия предоставления таких дополнительных инвестиций определяются Инвестиционным комитетом.
Иногда Фонд привлекает соинвесторов для совместного инвестирования.
Как работают?
Специализация: инвестируют в бизнес-сервисы/B2B, биотехнологии, гражданские/Социальные проекты и мобильные технологии.
Владимир Текучев,
инвестиционный эксперт ФППИ
5 вопросов к эксперту. Государственные и частные фонды
1. Чем отличается государственное и частное финансирование и условия, которые в рамках этих форм предоставляются проектам?
С точки зрения получаемых на расчетный счет денежных средств, разница между этими источниками финансирования неразличима. Компания получает возможность реализовать свои планы по проведению НИОКР, организации производства и продвижения своей продукции на рынках. Отличия проявляются в вопросах доступности, процесса рассмотрения заявок, контроля за расходованием и конечных целей финансирования.
Так, финансирование из государственных (бюджетных) источников происходит в форме грантов и субсидий для широкого круга пользователей. Периодически объявляются условия программы, состав и порядок подачи заявки и сроки окончания приема документов. Далее на конкурсной основе выбираются победители. Получение же частных средств – это всегда переговорный процесс, где важен личный контакт, убедительность аргументов и соответствие бизнес проекта профессиональному опыту инвестора. То есть, это очень индивидуальная работа. И если государственное финансирование в большинстве случаев носит безвозмездный характер, то частный инвестор, безусловно, рассчитывает на возврат вложенных средств.
Получение государственной поддержки в высокой степени формализовано, требует от стартапа базовых навыков работы с юридическими документами и умения грамотно оформлять и защищать свои бизнес-планы. Программы субсидий проводятся на регулярной основе и на участие в них в очередном году можно рассчитывать с большой степенью вероятности. В случае с частным финансированием получение средств выглядит заметно проще и возможно даже после первого собеседования, случается, что даже и без документального оформления, если речь идет о сравнительно небольших суммах.
Основной целью государственных институтов финансирования и фондов не является обязательно получение сверхприбылей на предоставленные инвестиции. То есть, задача состоит в том, чтобы помочь компании встать на ноги, выйти из инвестиций и помогать развиваться следующим проектам. Такой инвестор не стремится владеть долями компании как можно дольше, рассчитывая на будущие дивиденды. Ожидания по доходности вполне умеренны, что не создает менеджменту препятствий при рассмотрении последующий инвестиционных сделок.
2. Каким проектам какой тип финансирования выбрать?
Однозначной рекомендации для выбора источника финансирования не существует. В какой-то степени работа с государственными источниками финансирования полезна для компаний, чей продукт нацелен на рынок B2G, то есть, на решение социально-общественных проблем или на работу с госкорпорациями. Государственные институты развития по факту своего создания имеют тесные связи с исполнительной властью как в регионах, так и на федеральном уровне, и могут оказать действенную помощь в части деловых контактов, участия в крупных выставках и презентации продуктов потенциальным заказчикам. Также участие государственной структуры в развитии проекта несет положительный репутационный элемент, ведь крупные корпорации очень придирчиво относятся к продукции (а часто – планам создания продукции) малоизвестных стартапов.
Главное здесь – понимать, что получение того или иного гранта или инвестиционного транша должно быть для проекта не самоцелью, а средством создания продукта и решения реально существующей на рынке потребности. Таким образом, привлечение финансирования – это всегда комбинация источников, в многообразии которых нужно хорошо ориентироваться.
3. Насколько сложнее работать с гос фондами? Или это стереотип?
Сложность работы заключается, в основном, в форме и степени контроля за расходованием предоставленных денежных средств. Безусловно, государственные институты развития предъявляют повышенные требования к отчетности компаний. Это и регулярная отчетность, и участие в органах управления, и необходимость согласования отдельных видов сделок, соблюдения формальных процедур и регламентов. При этом наличие в компании стройной системы отчетности и отлаженных корпоративных процедур благоприятно влияют при проведении комплексного аудита (due diligence) на последующих инвестиционных раундах и заметно повышают оценку капитализации компании.
Частные инвесторы, особенно это актуально для компаний ранних стадий, ведут контроль за инвестициями по основным показателям бизнес плана, не придавая большого значения формальностям. Вместе с тем они могут активно вмешиваться в операционную деятельность компании, что также может доставлять неудобства фаундерам проекта.
4. Какие проекты интересны госфондам?
Государственные фонды действуют строго в соответствии с целями своего создания, которые закреплены документально. Поэтому совет может быть только один – внимательно знакомиться с уставными документами и информацией на информационных ресурсах таких фондов. Ведь фонд, созданный для развития технологий в области нефтегазовой отрасли, не сможет рассматривать проект из области e-commerce, даже если он сулит баснословные прибыли.
Таким образом, государственным фондам интересны проекты, которые полностью отвечают внутренней инвестиционной политике и имеют положительную экспертную оценку. Основные факторы здесь вполне традиционны: продукт, решающий реальную проблему потребителей, размер рынка, перспективы масштабирования, достаточные компетенции команды (технология, маркетинг, управление), четкая бизнес-стратегия, охраноспособность интеллектуальной собственности.
5. Какие существуют лайфхаки для привлечении госфинансирования?
Всегда внимательно изучать конкурсную документацию или инвестиционную политику фонда. Как правило, основная причина отклонения заявок – это несоблюдение формальных требований. Активно сотрудничать с бизнес инкубаторами и акселераторами региона, они всегда имеют партнерские отношения с инфраструктурой и помогут с оформлением заявки.
А главный «секрет» – это нацеленность команды на коммерческий успех проекта, вне зависимости от получения государственного или иного финансирования.
Кто это? Венчурный фонд и один из первых стартап-акселераторов в России.
C 2012 года iDealMachine поддерживает проекты с самых ранних стадий развития, в том числе со стадии идеи. Фонд инвестирует как в традиционные направления ( и
На площадке акселератора регулярно проходят встречи с инвесторами («Инвестор без галстука») и мероприятие, посвященное актуальным темам из сферы стартапов – iDoMa. В 2015 году акселератором запущена совместная с Центром мобильных технологий Сколково акселерационная программа для мобильных проектов.
Специализация: основной фокус – технологические и наукоемкие проекты. Основная сфера интересов – ИТ-индустрия.
Альфия Мухаметова,
директор стартап-акселератора iDealMachine
Про оценку проекта и то, какую долю стоит на первом этапе отдать инвестору
Перед привлечением средств нужно адекватно оценить свой проект с бизнесовой точки зрения. Это если речь идет о профессиональных венчурных инвесторах. По мере взросления рынка венчурных инвестиций в России критерии отбора проектов ужесточаются, а взгляды становятся все более консервативными даже на предпосевных стадиях. Оптимально, если к моменту переговоров с первым инвестором этап подтверждения спроса у вас уже завершен. Не стоит воспринимать степень готовности продукта как стадию развития бизнеса, инвестор на это смотрит иначе. Что касается наукоемких проектов, где порой без действующего прототипа не обойтись, логичнее привлекать гранты на завершение НИР и НИОКР и только после этого привлекать инвестиции.
В среднем инвесторы предпосевных стадий берут не более 10-15% компании. Отдавая большую часть компании (а часто бывает и контрольный пакет) непрофессиональному бизнес-ангелу, вы блокируете себе последующее привлечение средств у профессиональных венчурных инвесторов. Инвесторам важно, чтобы бОльшая часть компании принадлежала фаундерам, так как именно они являются движущей силой проекта. Если на ранних стадиях отдать бОльшую часть компании человеку, который вкладывается исключительно деньгам, а в дальнейшем фулл-тайм не участвует в развитии компании, есть риск того, что при последующих раундах доля фаундеров размоется настолько, что перестанет быть серьезной мотивацией. Именно это является дилбрейкером.
Вообще говоря, валюация компании до seed-раунда определяется вполне себе эмпирическим путем, поэтому торги за 1-2% на pre-seed особого смысла не имеют. Тогда, когда бизнес-модель подтверждена и проверена, а экономика проекта позитивна, уже начинают работать финансовые модели, которые и становятся аргументами на переговорах с инвесторами seed-раунда.
Вопрос в текущей формулировке довольно спорный. Стоит помнить о том, что деньги не всегда нужны. Многое можно сделать собственными силами, то есть, условно бесплатно, или с минимальным бюджетом – проверка спроса, первые продажи. На ранних стадиях развития оптимальнее привлекать деньги на бизнес, а не на разработку. Ну а если есть четкое представление, подтвержденное деньгами клиента, как заработать больше, чем будет потрачено, почему бы и не взять больше. При этом «взять» я бы не стала приравнивать к «тратить». Тратить инвестиционные деньги нужно очень аккуратно и постепенно.
Кто это? Фонд развития интернет-инициатив, предоставляющий финансирование и экспертные ресурсы онлайн-стартапам. Фонд инвестирует как на ранних стадиях развития, так и сопровождает проекты на более поздних этапах.
Как работают? Дать деньги может каждый, самое главное, что делает – вместе со стартапами проходит весь путь с доработки идеи, от ее развития и до монетизации, построения работающей бизнес-модели. Набор в акселератор осуществляется 4 раза в год, один раз в квартал. Акселерационная программа длится 3 месяца и включает в себя образовательные и консалтинговые мероприятия, экспертные сессии, индивидуальную работу проектов с трекерами, отраслевую акселерацию с компаниями-партнерами. ФРИИ инвестирует 1,4 млн рублей на первом этапе за 7 % компании (800 000 рублей на счет и 600 000 рублей на программу акселерации). Второй раунд инвестиций – от 3 до 270 млн рублей.
Требования к проектам: Проектам, подающим заявку во ФРИИ, необходимо иметь команду минимум из 2 человек, готовых работать на площадке акселератора, достижимый оборот компании 300-500 млн руб. за 5 лет, юридическое лицо.
Специализация: приоритетными направлениями проектов являются технологии и решения в сфере телекоммуникаций, платформенное и корпоративное для крупного бизнеса, и машинное обучение, монетизация и дистрибуция цифрового контента, охрана интеллектуальной собственности в интернете.
Кто это? Стартап-площадка (или стартап-студия). Ищут не стартапы или идеи, а только потенциальных фаундеров и ко-фаундеров для направлений, в которых уверена компания.
Основные критерии проектов:
Уникальность и конкурентоспособность на глобальном рынке;
Венчурная привлекательность (рынок от $3B, возможность зарабатывать $100М в год или продать компанию за похожую сумму).
CoffeeLab не делает копикатов, проектов, относящихся к какому-нибудь , проектов, которые невозможно запустить на расстоянии (требующие локального персонала, как у ), проектов в областях, в которых не разбираются фаундеры CoffeeLab.vc ( , ).
Как работают? Финансовые вложения в компании варьируются от $10K до $120K. Специализация – в основном проекты, связанные с mobile, для бизнеса, . В год CoffeeLab запускает порядка 3-5 проектов.
Основное предложение для потенциальных основателей стартапов – это повышение вероятности их успеха, которое обеспечивается не менторством, как в обычном акселератора, а кофаундингом (работой партнеров CoffeeLab.vc наравне с основателями над успехом компании), а также ресурсами и связями с другими участниками команды будущего стартапа, инвесторами, клиентами, другими стартапами, которые могут быть полезны друг другу.
Все это вместе дает высокую конверсию из идей в проекты, которые успешно поднимают финансирование или выходят на безубыточность и растут органически.
Общие принципы, на которых работает CoffeeLab:
Изначально в компании у каждого участника – 0 акций;
Каждый получает столько акций, на сколько он принес пользу компании на общих условиях для всех;
Все компании структурируются как delaware corpotration;
Финансовые вложения в компании варьируются от $10K до $120K.
Что это? i-Free Venture Fund был основан в 2011 году с целью выявления возможностей в быстрорастущих областях технологий.
Как работают? i-Free Venture Fund инвестирует в компании начиная с посевной стадии и до стадии раннего роста, в области IT и . Суммы сделок варьируются от нескольких тысяч долларов до полумиллиона.
Специализация: обильные и NFC-технологий, цифровая дистрибуции контента, электронные платежные системы и микроплатежи, мобильные приложения для смартфонов, цифровые издательские проекты для B2C и B2B рынков.
Георгий Замышляев,
i-Free Venture Fund
Про посевные инвестиции
Я думаю, посевные инвестиции в целом – это зло, хотя иногда и неизбежное. Давайте говорить про относительно небольшие продукты, софт или сервис в IT – в фарме, например, будет все по-другому.
В среднем для IT-стартапа – чем позже он сможет привлечь посевные деньги, тем лучше. Во-первых, это позволит найти наиболее адекватного инвестора, потому что на самой ранней стадии войдет «анонимный непрофильный», либо стратег со своим видением. Во-вторых, реальность такова, что на очень ранней стадии юный проект может отдать неоправданно высокую долю, которая будет его тянуть назад всю его жизнь. Ну и, в-третьих, наличие денег у проекта на ранней стадии вызывает к жизни крайне экзотические фантазии, такие как, например, участие в платной конференции, прием на работу SMM-менеджера, или внезапное решение масштабироваться.
Суммы посевных инвестиций бывают разные – так же, как и проекты, объединяет их одно – инвестор хочет увидеть результат в виде подтверждения гипотез, получения market-fit максимально быстро, поэтому склонен дробить посевные инвестиции на еще более мелкие транши, по полгода длиной, а то и короче? с жесткими условиями продолжения финансирования.
Нет большой разницы в том, сколько у вас посевных инвесторов, идеально – один, в группе все равно будет ведущий, а остальные «прицепом», важно другое – есть ли у посевного инвестора понимание, где он привлечет в свой портфельный проект следующий раунд и кто может стать таким инвестором. Вплоть до того, что на ранней стадии может быть определен круг инвесторов раунда А, для которых этот проект интересен с условием выполнения набора KPI.
Посевная стадия
На этом этапе уже должен быть рабочий прототип, команда, эксперты, понимание проекта, но еще нет самого бизнеса. Если на предпосевной стадии гибкость проекта довольно высокая, то на этом этапе любые «резкие» телодвижения уже нежелательны. Основная задача стартапа здесь – поиск инвестиций. Желательно начинать поиск как можно раньше, сразу после запуска прототипа. Обычно сумма вложений стартует со 100 000 $ и на раунде «А» ограничивается $400 000.
Экзит (exit, англ. – выход) – продажа своей доли в компании. У компании есть акционеры – ее основатели, и инвесторы, которые владеют долями в проекте. Когда акционеры (основатели и инвесторы) продают свою долю, то они совершают «выход» (экзит). В венчурной индустрии экзиты являются основным способом получения прибыли, поэтому инвесторы стремятся увидеть в стартапах не только быстрый рост, но и возможность экзита.
Перепробовали все возможные бизнес-инвестиции, но не нашли того, чего хотите? Вы рисковая натура и любитель все нового? Тогда вам подойдет такой вид бизнеса как венчурные инвестиции. Пока вы смакуете это слово, и пытаетесь вспомнить где именно вы его слышали, мы расскажем что же это такое венчурный бизнес и какие компании и проекты бывают в этой отрасли.
Фото с сайта rich-invest.net
Прародителем термина венчур стало английское слово «venture», что в переводе означает рискованный. В общем значении понимается как разновидность деятельности, вложение инвестиционных средств в которую очень рискованно. Чаще такое инвестирование применяют при запуске на рынок всевозможных инноваций как научных, так и технических.
Говоря простыми словами, венчурное или рисковое инвестирование – это предоставление денежных средств начинающим компаниям, имеющим инновационную или просто удачную бизнес-идею, которые могут пробиться на рынок и завоевать серьезную долю на нем. Рискованным бизнес называют из-за того, что вложение денежных средств имеет некоторые опасения для инвестора: бизнес может прогореть и вложения не окупятся. С другой стороны, многообещающий старт-ап может «выстрелить», стать популярным и получать серьезную прибыль, с которой инвестор будет иметь довольно неплохие дивиденды – в сотни и тысячи раз больше суммы вложений.
Особенность венчурного инвестирования состоит в том, что вложенный капитал нельзя отозвать в процессе развития проекта.
Венчурный бизнес можно назвать одной из главных фигур в мировой экономике. Он способствует поддержанию ключевых финансовых операций и конкурентоспособности в сфере инновационных технологий. Однако такое инвестирование охватывает не только одни передовые технологии, оно может быть связано, например с открытием сети ресторанов или запуском строительства.
По общепринятой классификации, инвесторов можно разделить на следующие категории:
Под термином венчурный фонд понимается организация, имеющая финансовые средства, которые она вкладывает в развитие инновационного перспективного предприятия, с целью получения большего количества денежных средств от его удачного запуска. Чаще всего представителями таких фондов являются венчурные предприятия или организации – это банковские структуры, большие корпорации, конгломераты или частные лица. Данные организации имеют некий срок действия, сроком от 5 до 7 лет. Некоторые венчурные организации специализируются на узкой направленности в финансировании, например, вкладывают капитал только в сферу медицины или нефтегазовой промышленности. Другие наоборот предпочитают инвестировать в различные области бизнеса, не ограничиваясь одной конкретной сферой. При выборе определенного объекта инвестирования, организации отталкиваются от перечня следующих критериев:
Главой фонда является управляющая организация, которая выступает неким звеном между инвестором и предпринимателем, и претендует на определенную часть дохода от развития компании.
Фото с сайта media.rusbase.com
Направление зародилось в США, а точнее в Кремниевой долине – передовом и технологическом центре этой страны. Западная практика ведения бизнес-деятельности, а именно постоянный поиск новейших разработок и внедрение их результатов в различные отрасли производства, дала старт рискованному инвестиционному направлению – венчуру. Заметной популярности данный бизнес достиг в эпоху развития научно-технического прогресса, а именно электроники, в 70-80-х годах 20-го века. К этому времени в стране появилось более 600 венчурных предприятий, а к 1987 году общий размер венчурных инвестиций составил около 4,5 млрд долларов.
В Америке настоящим венчурным проектом считают старт-апы. Капитал используется на первоначальной стадии проектирования продукции и создания образца для тестов. Особенную популярность венчурные капиталы нашли у малых компаний, которые занимаются экспериментальными разработками в области науки и техники. Удачные новейшие технологии приводят к патентованию продукции и расширению производства, а значит и к получению значительной доли рынка.
В нашу страну такой бизнес пришел относительно недавно, но стал в скором времени развиваться за счет быстрого движения научно-технического процесса. Уровень конкуренции на венчурном рынке это довольно высокий процент соперничества. Небольшие предприятия, разрабатывающие передовые технологии или имеющие многообещающую бизнес-идею соревнуются между собой за венчурные капиталы. Так как, зачастую, малый бизнес может получить финансирование только таким способом.
У предприятия уже есть конкретная бизнес-идея, но продукт еще не создан. Проходят работы по созданию тестового образца. Инвестирование происходит именно на этом этапе.
К данному этапу продукт уже создан в опытном образце, проводят его тестирование и проверку.
Создан конечный продукт, исправлены все ошибки и недочеты. Он готов к запуску в производство и выходу на рынок.
Начало активных продаж полученного продукта.
Компания расширяется, идет наращивание прибыли и преобразование в крупное публичное предприятие.
Фото с сайта libre.life
Перед тем как отдать венчурный капитал определенной компании, инвесторы проводят следующие операции:
Фото с сайта therunet.com
В список наиболее крупных венчурных фондов России входят следующие организации:
Благодаря этой компании мы узнали о такой фирме электроники как Rolsen, облачного сервиса Parallels, а также таких нашумевших старт-апов как Nginx, Jelastic, LinguaLeo.
Специализируется на направлении вложений в медиа, игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Примеры венчурных фирм этой компании – Narr8, Game Insight.
Данный фонд отдал свое предпочтение таким компаниям как Яндекс, Ozon, Delivery Hero, Made, Tradeshift и прочим.
Сотрудничают с такими областями как B2B, e-commerce. Особенность фонда – низкие процентные ставки 3-30%.
Фонд немецкого происхождения, но активно сотрудничает с нашей страной. Довольно долгое время выбирает инвестируемые проекты, но вкладывает немалые средства.
Открыт уже более 10 лет. Сотрудничает в большинстве в B2B-связях, инвестируя в соотношении 1 к 3.
Венчурное инвестирование позволяет в ускоренном темпе реализовать инновационный проект. Для его успеха обе стороны прикладывают максимум усилий, еще бы, ведь это выгодно для каждого. Инновационное предприятие получает желаемый капитал, запуск продукта, известность и прибыль. Венчурная компания, в свою очередь, вкладывает средства и максимально старается их увеличить – помогает старт-апу деловыми связями и накопленным опытом.
Благодаря венчурному бизнесу увидели свет такие компании как Microsoft, Intel, Apple Computer и многие другие успешные компании. Но не стоит забывать, что венчур – это в первую очередь рискованное дело, которое может быть успешным и принести миллионы или просто прогореть. Поэтому, если вы решились на венчурное инвестирование, то особенно тщательно продумайте стратегию финансирования и развития. Если вам интересно узнать о других формах предпринимательства, почитайте о франчайзинге .
Изобретения и инновации - главные стимулы современной экономики. А основной её движущей силой в новом тысячелетии являются так называемые «гаражные» стартапы . Google, Apple, Amazon, Microsoft, Twitter - это только самые яркие примеры компаний, которые создавались почти на голом энтузиазме, а после выхода из андеграунда завоевали весь земной шар.
Финансовые аналитики считают, что время «динозавров» IT-рынка подходит к концу. Сегодня инициативу постепенно перехватывают те, у кого есть креативные идеи и желание их реализовывать. А воплотить смелую задумку в реальность молодым помогают венчурные капиталисты - люди, готовые инвестировать в самый рисковый проект, конечно, за свой кусочек от общего пирога.
Как отдельный вид бизнеса венчурный капитал зародился в США.
Сперва таких инвесторов считали смелыми авантюристами, но постепенно это отношение начало меняться и сегодня они больше похожи на обычных банкиров и предпринимателей.
Есть здесь и свои легенды — Артур Рок, Томми Дэвис, Том Перкинс, Юджин Клейнер и многие их единомышленники считаются первыми венчурными капиталистами. Инвестиции, знания и опыт этих людей сыграли ключевую роль в становлении современной IT-индустрии.
Венчурный фонд простыми словами — это организация, вкладывающая собственные деньги и деньги инвесторов в проекты или предприятия, находящиеся на уровне стартапов.
Деятельность венчурного фонда связана с большими рисками, так как около 80% инвестиций не приносят дохода или вовсе не имеют возможности окупиться. Тем не менее остальные 20% приносят большие доходы, с лихвой перекрывают все убытки.
Многим нашим предпринимателям это понятие почти не знакомо, потому что на просторах СНГ такие фонды начали появляться сравнительно недавно. Но для их коллег из США и Западной Европы именно они стали настоящей путёвкой в большой бизнес.
Венчурный фонд (venture — переводится как риск, рискованные инвестиции ) - это инвестиционная организация, которая аккумулирует на своих счетах денежные средства и использует их для финансирования молодых инновационных проектов и предприятий с целью получения прибыли. Главным критерием вложения средств является успешность стартапа и его коммерческая ценность в краткосрочной перспективе. По этой причине выбором подходящего объекта для инвестиций сегодня занимаются высококвалифицированные экономисты, которые опираются на такие критерии, как:
Как и многие виды бизнеса и предпринимательства, венчурные фонды были созданы и окончательно сформированы в США.
Что такое венчурный фонд впервые мир узнал в восьмидесятых годах прошлого столетия, во времена невероятного технического прогресса и внедрения уникальных разработок в области электроники. К 1985 году в штатах насчитывалось примерно 650 организаций, готовых предоставлять инвестиции в подобном формате. Развитие проектов активно поддерживалось и правительством США, которое оказывало помощь предпринимателям в этой области венчурного инвестирования. В 1987 году венчурные фонды вышли на пик своего развития. Объем инвестиций к тому времени составлял в общей сложности более четырех миллиардов долларов.
Основной бизнес венчурных фондов - инвестиции в ценные бумаги. Впрочем, законодательство разрешает этим организациям проводить и более рискованную деятельность, поэтому они могут не только выкупать права на долю совокупного капитала, но и кредитовать компании (например, приобретением векселей).
В настоящее время венчурные фонды, как правило, занимаются поддержкой проектов со средней степенью риска.
Стандартная сумма инвестиции в один проект - $1-5 млн.
Именно поэтому подобные фонды в основном работают только с институциональными инвесторами – официальными инвестиционными компаниями.
В России рынок венчурных фондов развит сравнительно слабо. Из-за того, что опыт такой работы совсем небольшой, большинство компаний все еще не готово рисковать своими деньгами, не имея практически никаких гарантий на возврат вложенного, тем более на заработок. Но фонды в последние годы все же стали появляться, а значит можно надеяться на хорошие перспективы развития этого направления в РФ.
Этот источник финансирования сегодня играет значительную роль в развитии инноваций. По оценкам аналитиков CrunchBase
, за последние 20 лет венчурные капиталисты инвестировали более $10 млрд. Есть проекты, финансируемые из государственной казны, есть совсем любительские начинания, которые спонсируются бизнес-ангелами или развиваются за счёт личных средств, а всё остальное - работа венчурных фондов.
Венчурные инвестиции заполняют пустоту между такими источниками средств для инноваций, как корпорации и государственные органы с одной стороны, и частные инвесторы, а также друзья предпринимателя и его семья с другой.
Существует несколько способов стать венчурным инвестором:
Краудинвестинговые платформы .
Вкладывать через тематические площадки для инвестиций с целью получения прибыли - это популярный на западе (а с недавних пор и у нас) способ заработка на стартапах. В этом случае инвестор получает:
Удобны для начинающих инвесторов. Они позволяют набраться опыта, вкладывая небольшие деньги сразу в много проектов. Впрочем, риск того, что стартапы окажутся убыточными, а то и вовсе не будут реализованы также очень велик.
Инвестирование через клубы инвесторов .
В этом случае вкладчик поручает поиск подходящего проекта и организацию сделки клубу, за что последний получает комиссию. Основная выгода заключается в том, что инвестор тратит минимум времени и усилий на организацию процесса. Кроме того, клубы предоставляют возможность для соинвестирования, поэтому даже новичок имеет шансы войти в хороший проект с минимальной суммой.
Вложить средства в венчурный фонд .
Вариант для опытных инвесторов. Основное преимущество - профессиональный отбор проектов и минимум затрат времени и усилий. Всю работу выполняют сотрудники фонда - они распределяют венчурные инвестиции, оценивают риски, проводят маркетинговые исследования и всё остальное. Инвестор только получает доход, естественно, с вычетом процентов за управление капиталом.
Есть у этого варианта и свои ограничения. Основное - высокий порог вхождения. Нижний предел инвестиций в среднем составляет примерно $500 тысяч. К тому же многие фонды работают только с проверенными людьми, поэтому новичкам сперва придётся лично вести переговоры с руководством инвесткомпании.
Создание собственного венчурного фонда .
Этот вариант несёт в себе самые высокие риски и затраты, но и в случае успеха прибыль будет намного больше. Желающему основать свой фонд нужно не только досконально знать, что такое венчурный фонд и как он функционирует, но и вложить солидную сумму в организацию процесса. По средней оценке, для того чтобы снять офис, собрать команду, найти подходящий проект, выполнить рыночные исследования, запустить производство, провести рекламную кампанию и юридически всё оформить придётся затратить в среднем $10 млн. Впрочем, конечная сумма зависит от размаха предприятия. Тем же, кто не готов выкладывать серьёзные деньги, лучше реализовать себя в качестве бизнес-ангела, где суммы инвестиций стартуют от нескольких десятков тысяч долларов.
Сегодня есть масса примеров успешного развития молодых стартапов венчурными фондами. Самыми наглядными из них можно считать следующие:
Как видно, венчурный бизнес, даже несмотря на высокие финансовые риски является очень перспективным и способен принести колоссальную прибыль. Если верить последним данным крупнейшей онлайн-базы по инвесторам и IT-стартапам CrunchBase , в среднем каждый перспективный стартап сегодня привлекает примерно 25 миллионов долларов инвестиций, а после раскрутки и преобразования в акционерное общество, продаётся уже за 180-200 миллионов . Для инвестора прибыль составляет несколько сотен процентов .
Поэтому тот, кто имеет хороший фундамент для старта и уже неплохо разбирается в основах и нюансах инвестирования, может не только заработать, но и стать отцом-основателем нового направления в IT-индустрии.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Среди инвестиционных фондов в особую категорию выделяются венчурные. Они совершают инвестиции в особенно рискованные предприятия, однако при этом получают большую прибыль от окупившихся проектов. В основном компании предпочитают работать со стартапами, на которых можно получить ощутимый доход в короткие сроки. Именно поэтому венчурный фонд привлекателен для многих инвесторов. Принцип работы этих компаний, список наиболее выгодных предложений на российском рынке можно найти в материале.
Само понятия венчурного фонда связано с английским словом «venture», которое переводится как «рискованное предприятие». Именно в этом состоит специфика работы подобных компаний. Они вкладывают деньги в активы, обладающие средней или высокой степенью риска. За счет вложений фонд покупает контрольный пакет акций предприятия и управляет им вплоть до выхода на окупаемость. При этом заведомо известно, что порядка 70-80% этих фирм не смогут окупиться и выжить в обозримой перспективе.
Однако фонды все равно вкладывают свои капиталы в рискованные компании, потому что в остальных 20-30% случаях они окупаются настолько хорошо, что покрывают все понесенные ранее убытки. Источником являются средства частных лиц, индивидуальных предпринимателей и коммерческих компаний. Цели их вложения связаны с получением пассивного и/или активного дохода.
На законодательном уровне у венчурных фондов есть разрешение заниматься высокорисковой деятельностью, причем они могут выступать даже в качестве кредиторов компаний или индивидуальных предпринимателей. Но существует несколько видов деятельности, которыми не могут заниматься - в первую очередь это банковская и страховая сфера.
В остальных случаях такие финансовые компании стремятся финансировать фирмы, появившиеся на рынке сравнительно недавно (несколько лет или месяцев назад), или которые начали заниматься принципиально новыми проектами, требующими больших вложений. При этом зачастую венчурные фонды инвестируют в сферы различных технологий, открытия инженеров, исследователей, ноу-хау и т.п..
Венчурные фонды не обязаны раскрывать информацию о своих доходах. Как правило, они публикуют данные в закрытом режиме только для своих партнеров. Известно, что доходность зависит от конкретных экономических условий страны. При этом венчурные фонды России имеют доходность примерно 35-37% годовых, что считается нормальным показателем.
Поэтому можно сказать, что такие компании предоставляют целый ряд преимуществ для партнеров:
Компании предоставляют хорошие возможности и для инвесторов - они могут вкладывать средства в разные проекты, самостоятельно выбирая степень риска и ожидаемую доходность, которая практически всегда существенно больше, чем в других видах инвестирования.
Существует несколько критериев по которым классифицируют эти компании. Они связаны с величиной портфеля, сферой деятельности и другими признаками:
Венчурное инвестирование, как и другие виды капиталовложений, проходит несколько этапов - от появления идеи, конкретного образца продукции и бизнес-плана до вывода продукта на рынок, выхода проекта на окупаемость, после чего фирма становится самостоятельным игроком.
Основная цель венчурного фонда, таким образом, состоит в совершении изначальных вложений для быстрой раскрутки стартапа, который впоследствии трансформируется в успешную коммерческую компанию. На этом пути можно выделить как минимум 5 различных этапов.
На этом этапе компания как таковая еще не создана, происходит только поиск идеи для составления бизнес-плана. Стартаперу предстоит доказать, что его проект окажется коммерчески выгодным, причем окупится в достаточно короткие сроки, т.е. «посеять» уверенность в своем деле. Фонд вкладывает небольшие средства в разработку бизнес-модели, создание опытного образца продукции (например, технического средства), предварительное исследование рынка и набор команды. Также на этом этапе происходит разработка бизнес-плана, который составляется на основе полученных данных по рынку.
Это этап раннего финансирования. Если стартапер убедил фонд в выгодности своего предложения, они становятся полноценными партнерами и продолжают сотрудничество. Поскольку продукт уже создан и прошел первые (пилотные) испытания, то на данном этапе средства направляются на его продвижение на рынке.
С другой стороны, вложения осуществляются и в организационные процессы. Создается компания, оформляются соответствующие документы, активно набирается команда, определяется состав руководства, с которым фонд согласовывает основные приоритеты на ближайшее время работы.
Эту стадию также называют этапом расширения. Идет активное развитие компании, запускается массовое производство продукции. Для этого закупают производственные помещения, оборудование и другое необходимое имущество. В некоторых видах стартапов окупаемость наступает уже на этой стадии, но зачастую это невозможно.
Этот этап характеризуется переходом фирмы на стадию полной окупаемости. Рентабельность должна быть стабильной и не прекращаться в течение нескольких месяцев или лет. Тогда говорят о положительном денежном потоке, который привлекает компания. Инвестиции со стороны венчурного фонда уже минимальны, возможны только отдельные вложения при необходимости. Также финансирование осуществляется в тех случаях, если предполагается вывести проект на фондовый рынок спустя 1-2 года.
Наконец, на последней стадии инвесторы покидают компанию. Это означает, что они продают контрольный пакет акций изначальным владельцам, предоставляя их на выкуп менеджерам или размещая на фондовом рынке. При этом продажа акций происходит по ценам, которые существенно (в несколько десятков раз или даже на порядки) превышают исходную стоимость контрольного пакета. Именно за счет этого венчурные фонды получают основную часть прибыли.
На сегодняшний день в России работает несколько десятков венчурных фондов, наиболее интересные предложения для стартаперов и инвесторов описаны ниже.
Корпоративный фонд, основан в 2008 году. Имеет представительства в 30 странах мира, в настоящий момент инвестирует средства в 15 проектов. Компании интересны стартапы в сфере информационных технологий, а именно:
Фонд относится к малым фирмам (общий бюджет около 20 миллионов $).
Крупная отечественная компания, которая инвестирует не только на этапе стартапа, но также на стадии роста. Объем инвестиций увеличивается в зависимости от времени существования проекта: изначальные вложения порядка 1-4 миллионов $, затем от 5 до 50 миллионов $. Фонду интересны софтверные компании, которые в основном ориентируются на сбыт продукции на рынках Европы и США.
Неклассический фонд, который доводит до результата проекты отечественных интернет-компаний. Фонд сотрудничает с небольшими фирмами, которые должны быть ориентированы именно на русскоязычный сектор интернета. Позиционирует себя как покровитель талантливой команды, которая готова поверить в себя и убедить партнеров в успешности своей работы.
Занимается проектами в сфере интернета, которые связаны только с 3 сферами:
Финансирует компании на наиболее ранних этапах развития, принимая на себя существенный риск.
Ориентирован преимущественно на быстро развивающиеся проекты в сфере интернета и IT-технологий. Фонду интересны проекты, которые планируют в итоге привлечь доход порядка нескольких миллионов долларов (до 10 млн $). Готовы вкладывать в те виды бизнеса, которые смогут достичь целевых показателей за 3-5 лет.
Венчурный инвестиционный фонд является средством приумножения средств инвесторов, а также основной развития молодых, амбициозных компаний, готовых поставлять на рынок качественный продукт. Фонд может стать хорошей альтернативой традиционному банковскому кредиту, особенно в тех случаях, когда проект выглядит довольно необычно, из-за чего «традиционные» инвесторы откладываются вкладывать в него свои средства.
