Спекуляция – это деятельность, направленная на получение прибыли от скупки и перепродажи различного рода товаров. Прибыль создается за счет более высокой цены продажи, чем цены покупки. Считается, что слово «спекуляция» пришло от латинского «speculatus », дословно обозначающего «созерцание», «обозревание». Видимо в старину спекуляция ассоциировалась с наблюдательностью. Ведь нужно быть действительно наблюдательным человеком, чтобы заметить возможность получить выгоду, оценить и не упустить ее. Спекулянту необходимо хорошо разбираться в товаре, которым он спекулирует.
Спекулянт – это человек, покупающий что-либо не для собственного пользования, а с целью будущей продажи и получения прибыли. Во времена Советского Союза спекуляция была законодательно наказуемой деятельностью и клеймо «спекулянт» по сей день носит несколько негативный, обидный характер.
Практически любую торговлю, перепродажу товара, можно назвать спекуляцией. Но торговля в чистом виде, базируется на перепродаже в другом месте, в котором этого товара не производят, потому он дороже. Торговля – это бизнес. Спекуляция же в чистом виде подразумевает покупку и перепродажу товара в том же месте.
Считается ли спекуляция одним из видов инвестирования или нет? Я думаю, да,- спекуляция есть не что иное как вид инвестирования. Ну, посудите сами. Вот характерные черты, которые делают спекуляцию :
Поэтому, я считаю спекуляцию инвестированием. Нюансы в различии между инвестированием и спекуляцией вы можете найти в статье “ “
Как уже было сказано, спекулировать можно разными товарами. Загляните в городскую газету объявлений. Обнаружили разницу в ценах того же товара в рубликах «Продам» и «Куплю»? Причем чем дешевле товар, тем больше разница в процентном соотношении между ценами покупки и продажи. Потому, в спекуляциях могут найти применение капиталы любого уровня.
Спекулировать можно любым товаром. Помню в нашем городе 10-ти литровые бутыли в рубрике «куплю» стоили 15 грн., а в рубрике «продам» – по 30 грн. Причем те же телефоны были и там и там. Кому надо – купит и за 30, кому не надо – продаст и дешевле.
Мой знакомый торговал компьютерами и компьютерными комплектующими. Продавал иногда в 3 раза дороже чем покупал. В студенческие годы я пробовал спекулировать мобильными телефонами. Давал объявления, смотрел, назначал цену, покупал, затем давал объявление на продажу и продавал. Люди часто меняли телефоны, и старые продавали недорого. Конечно, сильно я на телефонах не разбогател.
Много людей так спекулируют автомобилями. Я сам перед выездом за рубеж продавал спекулянту свой автомобиль как минимум вдвое дешевле его рыночной цены.
Не каждый может себе позволить спекулировать недвижимостью. Но есть инвесторы, которые этим занимаются. Спекулируют гаражами, дачами, квартирами, жилыми домами и коммерческими объектами. Высокая стоимость недвижимости дает возможность хорошо поторговаться, а косметический ремонт помогает выгоднее продать. Получить прибыль на 10-20% дороже сверх налогов и расходов на ремонт вполне реально, а в денежном выражении прибыль весьма ощутимая. Спекуляции недвижимостью – это те же , только краткосрочные.
Ценные бумаги, несомненно, самый распространенный инструмент для спекуляций. Это акции компаний, и контракты на биржевые товары. Больше всего ежедневно торгуются . В спекуляции ценными бумагами уже несколько иные правила игры. Покупателей и продавцов так много, что они формируют точную цену на каждый момент времени. Покупатель не сможет поторговаться и снизить цену, так как есть много других покупателей, готовых купить в ту же секунду. Но цена вечером может оказаться ниже чем утром или наоборот. Спекулянт ориентирует свои прогнозы на технических и показателях.
Денежные валюты тоже распространенный инструмент для спекуляций. Банки продают и покупают конвертируемые валюты с разницей между ценами. То же, только нелегально, делают “Менялы” на рынках. А рынок форекс позволяет торговать валютой через интернет каждому желающему. Там все как и с ценными бумагами, а большое кредитное плечо делает спекуляции на рынке форекс сверх рискованной деятельностью.
Когда людям нужны деньги, они готовы продавать собственность дешевле. Экономические кризисы ставят в трудное положение обремененных кредитами владельцев недвижимости. В такие времена цены заметно падают, чем дают больше возможностей спекулянтам.
Для спекулянта важно хорошо разбираться в покупаемом товаре, знать, сколько он сможет получить за него на рынке. Для этого недостаточно просто изучить цены в местной газете. Чтобы быть уверенным, что спекуляция окажется успешной, нужен немалый опыт. Мой брат как-то купил и перепродал автомобиль, но продал в долг, причем в гривне. Через год, когда получил оплату, в долларовом выражении он оказался в минусе.
Спекулянту необходимо знать правовые моменты приобретаемого товара. Например, знать, документы на автомобиль или регистрационный номер мобильного телефона. Знать какие налоги он должен будет заплатить и как их оптимизировать.
Спекулянту нужно иметь наличные средства для покупки объектов, и часто немалые. Пока подыскиваете объект для покупки, лучше держать их на . Это принесет прибыль и защит ваши деньги от воровства. Достаточно держать дома сумму для первого залога.
Всем известно, что товар в красивой этикетке лучше продается. Внешний вид автомобиля или квартиры поможет быстро и выгодно их продать.
Раз уж спекуляции – это инвестиции, значит, их необходимо с умом диверсифицировать. Способ диверсификации выбирается в зависимости от того, каким товаром спекулирует инвестор. Так в неопределенные моменты на рынке можно . Для диверсификации недвижимости лучше использовать ликвидные, нерыночные вложения в .
Причинами спекуляции могут выступать самые разные факторы рынка. При определенном везении на спекуляции человек может очень быстро разбогатеть. Например, в дни Великой Отечественной Войны шедевры мирового искусства продавались за бесценок: люди готовы были отдать все до последнего, за лишнюю краюху хлеба.
Также необходимо учитывать такое важное явление, как инфляция. Именно из-за нее целые слои населения лишаются богатств в результате обесценивания денег, урон наносится даже состоятельным слоям общества. Разрушается национальное хозяйство. Само производство и социальный порядок дезорганизуются. Должники требуют с кредиторов уплаты по обязательствам в обесцененных деньгах. Наступает расцвет спекуляции. Население стремится как можно быстрее истратить получаемые деньги, пока цены не подскочили. И именно подобные действия подстегивают цены дальше.
Слабая государственная власть и политическая нестабильность создают чрезвычайно неблагоприятный климат для инвестиций и для долгосрочной производственной предпринимательской деятельности. Наличие слабого правительства, общей нестабильности в обществе, недоработанности законодательства, плохого функционирования правоохранительных органов отрицательно влияет на общую обстановку в экономической системе: отсутствие инвестиций из-за их рискованности, особенно долгосрочных инвестиций в фондоёмкие производства, нежелание населения делать сбережения, вывоз капиталов за рубеж, сокращение предпринимательской деятельности в области производства, наращивание доли спекулятивной деятельности и так далее.
Спекулянты выполняют важную функцию посредников, доставляя товары и услуги от тех. Кто владеет ими с избытком, к тем, кто остро нуждается в них. Тем самым спекуляция приводит к сдвигу потребления в пространстве. Более того, ей удается осуществлять сдвиг потребления и во времени. Остановимся на данном вопросе подробнее. Закупая сельскохозяйственные продукты в урожайный год, спекулянты продают их в неурожайный. Вывод очевиден: они наживаются на стихийных бедствиях. Однако так ли это плохо на самом деле? Разберем это на простом примере. (Рис. 1).
Если бы не было спекулянтов, на рынке при спросе D и предложении S1 равновесие в урожайный год установилось бы на уровне Е1 (Рис.1а). В неурожайный год мы имели бы соответственно D2, S2, Е 2 (Рис. 1б). деятельность спекулянтов, сокращая объем реализации с Q1 до Q1*, поднимает равновесную цену в урожайный год с Р1 до Р1*. Однако созданные запасы увеличивают предложение в неурожайный год с Q1 до Q1* и сбивает цену с Р2 до Р2*.
Таким образом, спекуляция приводит к выравниванию цен и к сдвигу потребления от периода относительного изобилия к периоду относительной ограниченности потребительских благ. Благодаря спекулянтам выравниваются сезонные колебания (осень - весна, зима - лето и т.д.).
Конечно, спекулянты рискуют. Но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием. В надежде получить прибыль они покупают риск у тех людей, которые не склонны рисковать.
В развитых рыночных отношениях спекулянт способствует установлению необходимых пропорций между величиной стоимости товарной массы и платежеспособным спросом населения.
Без спекулянтов продавцы были бы вынуждены принимать предложения, несмотря на низкие цены, а покупатели -- несмотря на высокие.
Спекулянты являются как бы мостиком над этим ценовым разрывом предложения и покупки, что увеличивает в целом ценовую эффективность рынка.
Спекулянты способствуют повышению ликвидности рынка, т.е. создают такой рынок, который позволяет быстро продавать и быстро покупать. С появлением на рынке спекулянтов увеличивается число реальных покупателей и продавцов.
На ликвидном рынке с большим числом продавцов и покупателей можно осуществлять операции в любых масштабах при незначительном изменении цен.
В то же время приход спекулянтов, увеличивая число участников операций, способствует конкуренции, а в итоге и более эффективному выявлению объективной цены.
Деятельность спекулянтов способствует относительной стабильности рынка и в целом устраняет перепады цен. Покупками контрактов по низким ценам спекулянты содействуют увеличению спроса, что ведет к увеличению цены.
Продажа спекулянтами контрактов по высоким ценам снижает спрос и, следовательно, цены. Поэтому резкие колебания цен, возможные в других условиях, смягчаются спекулятивной деятельностью.
Спекуляция способствует и сглаживанию различий между ценами аналогичных товаров на рынках, расположенных в разных местах. Спекуляция, таким образом, предстает как сила, стягивающая ранее раздробленные рынки в более крупное, динамично развивающееся хозяйственное образование.
Еще одна функция спекуляции заключается в том, что спекулянт, принимая на себя некоторые виды рисков, делает возможным заключать с ним сделки тем из участников рынка, кто сам спекулятивных целей не преследует и стремится застраховаться от данных рисков. Плата за страховку становится источником спекулятивной прибыли. Если причины, по которым возникают данные риски не поддаются устранению, то надо признать полезность выполняемой спекулянтами функции.
Виды спекуляций и их роль в экономике
Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование спекулятивных операций.
Купить подешевле, продать подороже – в этом заключается смысл данного вида сделок. Их открыли еще в XVI–XVIII вв. меркантилисты – первая школа в политической экономии. Деньги – товар – деньги с приростом: Д–Т–Д" – такова всеобщая формула капитала, отражающая рисковый характер сделок.
Однако, сам термин «спекуляция» приобрел во многих языках отрицательное значение. Стоит произнести слово «спекулянт», и перед нашим мысленным взором предстает ловкач, пытающийся всеми силами обмануть добропорядочного гражданина. Осуждение общества вполне справедливо, когда речь идет о нелегальной, противозаконной спекуляции .
Нелегальная спекуляция осуществляется путем распространения ложной информации, совершения незаконных сделок и т. п. Государство создает специальные правила, направленные на создание мер против подобных явлений.
не избыточный дефицитный товар и перепродают его.
Однако оказывает .
Любопытно и то, что спекуляция распространена гораздо шире, чем об этом принято думать. Каждый из нас живет не одним днем. Вольно или невольно мы думаем о будущем и... занимаемся спекуляцией. Высокие темпы инфляции заставляют нас делать некоторые запасы. Мы платим за образование в надежде повысить квалификацию и, следовательно, продать свои трудовые услуги в будущем по более высокой цене.
Спекуляция – это пример осознанного риска. Спекулянты выполняют важную функцию посредников, доставляя товары и услуги от тех, кто владеет ими с избытком, к тем, кто остро нуждается в них. Тем самым спекуляция приводит к сдвигу потребления в пространстве. Более того, ей удается осуществить сдвиг потребления и во времени.
Так, спекуляция приводит к выравниванию цен и к сдвигу потребления от периода относительного изобилия к периоду относительной ограниченности потребительских благ. Благодаря спекулянтам выравниваются сезонные колебания (осень–весна, зима–лето и т. д.). А разве домашние хозяйки, занимаясь консервированием овощей и фруктов, не уподобляются спекулянтам, заготавливая продукты летом и осенью, с тем чтобы потребить их зимой я весной? Ведь они покупают их, когда они стоят дешево, а потребляют тогда, когда они стоят дорого.
Конечно, спекулянты рискуют. Но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием. В надежде получить прибыль они покупают риск у тех людей, которые не склонны рисковать .
Спекулятивные операции включают в себя арбитражирование и собственно спекуляцию.
Арбитражирование – это деятельность, целью которой является получение прибыли путемпокупки какого-либо товара на одном рынке и последующей продажи этого товара на другом рынке по более высокой цене . Арбитражирование возможно только при отсутствии равновесия на рынках , т. е. при дисбалансе между спросом и предложением. Наиболее явно используется этот способ экономической деятельности на рынках цветных металлов, ценных бумаг, сельскохозяйственных товаров. Арбитражеры используют разницу цен в пространстве.
Спекуляция – это покупка какого-либо товара в расчете перепродать его по более высокой цене на том же рынке через какой-то промежуток времени , т. е. спекулянты используют разницу цен во времени . В своей спекулятивной деятельности лица, осуществляющие спекуляцию и арбитражирование, сознательно идут на риск. На практике сочетаются оба вида этой деятельности и чаще всего они объединяются под общим названием спекуляции.
Существуют три способа спекулятивной деятельности на бирже .
Напомним, что биржа вообще обязана своим возникновением наличию в рыночном хозяйстве таких товаров, важнейшей характеристикой которых является неопределенность цены.
Первый способ – это покупка товара, его хранение втечение определенного срока и последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки.
Второй способ – заключение срочных (фьючерсных) контрактов, когда по истечении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное количество биржевого товара по цене, определенной сегодня.
Бизнесмен, занятый производством какого-либо товара (например, хлеба) стремится обезопасить себя от резких колебаний цены. Поэтому сегодня он заключает соглашение о поставке определенного количества товара (например, муки) к некоторому сроку в будущем по той цене, которая сложилась в настоящее время.
Пусть, вы полагаете, что продажная цена акций компании «Омега» повышается. Вы заключаете с биржевым маклером, который считает, что цена акций не изменится, контракт о покупке 1 000 акций компании «Омега» через год по сегодняшней цене – 80 руб. за акцию. Если цена через год повысится до 100 руб. (изменение на 20 руб.), то вы получите 20 × 1000 = 20000долл. дополнительной прибыли, так как сможете продать полученные акции по более высокой цене. Но если цена упадет, вы проиграете.
Фьючерсные цены выступают, таким образом, в качестве прогноза будущих текущих цен. Рынки фьючерсов получили развитие с конца 70-х – начала 80-х гг. Первоначально они охватывали товарные рынки (пшеницы, кукурузы, кофе, сахара, меди и т. д.), а позднее распространились и на фондовые рынки (казначейских векселей, облигаций и т. д.). В современных условиях обязательства по фьючерсным контрактам в подавляющем большинстве случаев выплачиваются путем уплаты разницы в цене, а не путем доставка реального товара. Фьючерсная биржа сегодня – это «рынок цен», а не «рынок реального товара».
Третий способ – заключение опционного контракта .
Опцион –это разновидность срочного контракта (фьючерса), в соответствии с которым инвестор покупает право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний день . Специфика этого способа заключается в том, что свое право вы можете реализовать или не реализовать в зависимости от вашего желания, которое определяется обстоятельствами.
Например, вы предполагаете, что продажная цена акций компании «Омега» возрастет, вы заключаете опционный контракт на покупку 1000 акций по цене 80 руб. за акцию сроком на один год. Это значит, что через год тот биржевой маклер, с которым вы заключили контракт, будет обязан продать вам акции по 80 руб. Если продажная цена акций действительно через год возрастет, вы реализуете свое право, купите акции по 80 руб., а затем перепродадите их по реальной продажной цене, получив, таким образом, прибыль. Если продажная цена снизится вопреки вашим ожиданиям, вы не будете реализовывать свое право. Вэтом случае вы, правда, потеряете ту часть, которую заплатили в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта .
Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со рочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклера.
Следует заметить, что подобные сделки (не только опционы, но и фьючерсы) могут осуществляться людьми, далекими от производства. Здесь важно другое. Выполняя функцию посредников, спекулянты способствуют выравниванию цен, обеспечивая продавцов и покупателей лучшими вариантами.
И срочные контракты, и опционы используются при осуществлении хеджирования – страхования производства и торговли промышленных и торговых фирм при помощи биржи.
Например, производитель занимается изготовлением электрических ламп. Он заключает контракт с заводом-потребителем о продаже заводу 15 млн. ламп по цене 4 руб. за одну штуку в течение года. Но производитель (т. е. хеджер в данной ситуации) опасается, что цена вольфрама возрастет. Чтобы застраховать себя от повышения цен, он заключает срочный контракт на покупку необходимого количества вольфрама через год по цене сегодняшнего дня, другими словами, производитель хеджируется. Если продажная цена вольфрама возрастет, производитель получит прибыль по срочному контракту, и эта прибыль покроет повысившиеся издержки по производству ламп. Производитель ничего не выиграл и не проиграл. Но он и не занимался спекуляцией, ведь его целью было лишь страхование. Если продажная цена вольфрама снизится, то по срочному контракту у производителя ламп будут убытки, но зато они компенсируются большей прибылью вследствие продажи ламп. Производитель и в этом случае остается «при своих». Важно понять, что хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены.
Аналогично осуществляется хеджирование посредством заключения опционных контрактов. Хеджирование – это своеобразная форма страхования рисков.
При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, так как по сути своей является любителем риска.
Сам термин «спекуляция» приобрел во многих языках отрицательное значение. Стоит произнести слово «спекулянт», и перед нашим мысленным взором предстает ловкач, пытающийся всеми силами обмануть добропорядочного гражданина. Осуждение общества вполне справедливо, когда речь идет о нелегальной, противозаконной спекуляции.
Нелегальная спекуляция осуществляется путем распространения ложной информации, совершения незаконных сделок и т. п. Государство создает специальные правила, направленные на создание мер против подобных явлений.
В условиях государственного установления фиксированных цен спекуляция также принимает нелегальный характер. Получая с «черного хода» товары, спекулянты в условиях тотального дефицита в значительной степени участвуют в усугублении того дисбаланса спроса и предложения, который существует. Они скупают не избыточный товар сегодня в целях его перепродажи позднее по более высокой цене. Спекулянты нелегальным образом скупают дефицитный товар и перепродают его. Разница между спекулятивной и фиксированной ценой образуется не за счет временного интервала, а за счет усиления дисбаланса на товарном рынке. В эту высокую цену включается и плата работникам торговли, с которыми спекулянт устанавливает личные связи и которых он вознаграждает за риск торговли «с черного хода».
Однако нормальная легальная спекуляция оказывает содействие развитию рыночного хозяйства .
Первая функция заключается в возможности страхования рисков .Спекулянты путем операций хеджирования дают возможность другим участникам рыночного процесса застраховать себя.
Вторая важная функция спекуляции заключается в передаче информации о тенденциях, господствующих на рынке. Спекулянты производят и поставляют информацию тем, кто в ней нуждается. Их ожидания ценовых сдвигов чутко улавливают перелив ресурсов из отрасли в отрасль, изменения экономической и политической конъюнктуры. Цены, образующиеся в результате их деятельности, являются своеобразным барометром. Они подсказывают всему обществу перспективные направления развития. Дешево производя ценную информацию, они способствуют повышению эффективности общественного производства и тем самым увеличивают богатство нации.
Третья важная функция – это консервация, или уменьшение использования дефицитных ресурсов. Спекулянт, ожидая дефицит, скупает ресурс и консервирует добычу, чтобы продать ресурс позже, когда цена повысится. Раз меньше ресурса поступает на рынок, его цена растет. Ценовой сигнал воспринимается другими компаниями, и начинается повсеместная консервация добычи.
Разумеется, спекулянты не застрахованы от ошибок. Под влиянием ошибочных ожиданий они могут послать неверные ценовые сигналы и ввести в заблуждение других экономических субъектов. Но, в конце концов, такие спекулянты проигрывают, и выделяются те спекулянты, которые действительно выполняют общественно полезные функции.
Контрольные вопросы
1. В чем разница между неопределенностью и риском?
2. Каким образом потребители снижают степень риска?
3. Почему нарушается рыночное равновесие при неравной доступности информации для экономических агентов?
4. Можно ли снизить моральный риск?
5. Назовите методы снижения риска у производителя?
Спекуляция - это быстрое получение прибыли на основе информации о разнице между закупочной стоимостью и ценой реализации.
* Эта разница может быть в одно время, но в разных местах. Например, на разных биржах или в разных странах, городах (арбитраж в пространстве).
* В одном месте, но в разное время.В этом случае полагается на информацию о возможном повышении цены, которая впоследствии может не подтвердиться или могут измениться предпосылки для ее роста или размера роста (арбитраж во времени).
* Разница между закупочной ценой крупного опта и ценой реализации мелкого опта.
Любая торговая операция по сути является спекулятивной, каков бы ни был ее объект, так как ни один торговец не покупает товар для собственной надобности, равно как и не продает его по цене закупки. Купля-продажа акций, облигаций, производных ценных бумаг, валюты, сырья, предметов коллекционирования, недвижимости и получение прибыли от разницы их стоимости - все это при меры спекуляции. Не считаются спекулятивными сделки с теми же объектами, но для получения прибыли через дивиденды или с помощью инсайдерского интереса, операции по хеджированию ценовых рисков и . Но часто и эти сделки также сводятся к спекуляции.
Спекуляция обусловлена неравномерным распределением спроса и предложения в разные временные отрезки между разными рынками. Разница в стоимости одного и того же товара, вызванная разницей в качестве, разницей в стоимости и условиях поставки и т. д., не является предпосылкой для спекулятивной деятельности.
Количество закрываемых фьючерсных сделок на рынке прямо пропорционально многочисленному количеству спекулянтов, присутствующих на нем. Их присутствие резко увеличивает фьючерсных контрактов, обращающихся на рынке. Благодаря увеличению количества участников рынка происходит выравнивание спроса и предложения и формирование представительных и общепризнанных фьючерсных цен, которые влияют и на спотовые цены.
Этот вид спекуляции основывается на работе с одним контрактом с данным месяцем поставки. Она может быть двух видов:
1. Если спекулянт предполагает рост цены на , он дешево покупает и продает его дороже. Участник рынка, использующий такую стратегию, называется «быком». с тенденцией на повышение цен именуется « ».
2. Если предполагается снижение цен, то спекулянт сначала продает фьючерсный по максимальной цене, а через определенное время выкупает его по минимальной цене. Такой спекулянт называется «медведем». Рынок с тенденцией на понижение цен называется «медвежьим рынком». Чтобы составить долгосрочный прогноз спекулянт обычно пользуется фундаментальным анализом. Это анализ общеэкономических факторов, обуславливающих уровень спроса и предложения на рынке. Для составления краткосрочного прогноза пользуются техническим анализом. Это анализ ценовых трендов и объемов фьючерсных контрактов.
Можно одновременно работать с несколькими фьючерсными контрактами, основываясь на несовпадении отдельных параметров. Это называется спекуляцией на спрэде. Для такой операции нужно как минимум два разных фьючерса.
Спекуляция на спрэде основана на изменениях в соотношениях фьючерсных цен, фьючерсных и спотовых цен, фьючерсных и форвардных контрактов. Задача спекулянта заметить отклонения в соотношениях между ценами от обычных, отражающие краткосрочную ситуацию на рынке и успеть продать на бычьих рынках и купить на медвежьих рынках. Такие совместные действия многих участников рынка в конечном счете выравнивают соотношение цен. В итоге цены отражают реальную стоимость активов.
Спекуляция на спреде менее рискована, чем простая спекуляция, так как наличие противоположных позиций сродни хеджированию: убыток по одной открытой позиции компенсируется прибылью по противоположной позиции. Но у таких сделок низкая прибыльность, так как доход от разницы в ценах меньше, чем от простой спекуляции, но при этом выше комиссионные расходы по причине удвоения числа заключаемых сделок.
1. Спекулянты, сохраняющие открытые позиции до тех пор, пока не произойдет существенное изменение цен., в течение нескольких дней, а то и месяцев, называются позиционными.
2. Спекулянты, сохраняющие позиции открытыми один торговый день, называются дневными.
3. Спекулянты, играющие на незначительных колебаниях цен и получающие от объемов сделок, называются мгновенными спекулянтами или скалперами. Обычно это профессиональные торговцы, располагающие своими средствами.
Чтобы не понести убытков из-за неправильного прогноза, участник фьючерсного рынка должен быть всегда в курсе событий на нем. Все участники торговли интуитивно стараются следовать общепринятым правилам, проверенным на опыте других:
1. Одновременно не торговать более чем тремя-четырьмя контрактами.
2. Заранее устанавливать границы допустимых убытков.
3. Распоряжаться исключительно свободными средствами. 4. Принимать решения холодным разумом, без эмоций.
Допустим, участник рынка считает, что цена на золото поднимется. Он покупает десять контрактов по 620 $ / 1 унция. 5% , то есть 31 $ за контракт или310 $ за десять контрактов. Помимо того учитывается сбор за регистрацию в размере 1 / 1 контракт и (доли процента стоимости контракта).
Допустим, прогноз оправдан и за неделю стоимость золота поднялась до 625 $ /1 унция. Продав десять фьючерсов, спекулянт получает прибыль 50 $ .
Расходы спекулянта: 20 рублей на биржевыесборы и около 311 рублей - комиссия брокера. около 919 рублей.
Доходность операции 0,119, то есть 11,9 %. Годовая доходность сделки 605 % годовых.
Допустим, участник рынка решил, что в ближайший месяц должны вырасти цены на золото. Пусть цена ближайшего фьючерсного контракта 620 $/ 1 унция, а цена фьючерсного контракта с датой через полгода 630 $ / 1 унция.
Спекулянт покупает десять фьючерсов по цене 620 $ / 1 унция и сразу же продает десять фьючерсов по 630 $ / 1 унция.
Допустим, прогноз оправдан. Через месяц цена ближайшего фьючерсного контракта повысилась до 625 $ / 1унция, а цена на с датой через полгода выросла до 632 $ /1 унция. Спекулянт закрывает свои позтции по текущим ценам, продает десять фьючерсов за 625 $ / 1унция и покупает десять фьючерсов за 632 $ / 1унция.
Итоговый результат от спрэда - доход 50 $ и убыток 20 $. Валовый доход 30 $.
Расходы спекулянта: 40 рублей на биржевые сборы и около 627 рублей - комиссия брокера.
Доходность операции 0,008, то есть0,8%. Годовая доходность сделки 9,6% годовых.
1. Максимальный доход может быть, если ростет цена ближнего фьючерса, но при этом цена дальнего фьючерса падает.
2. Ограниченный доход будет, если цена ближнего фьючерса увеличивается быстрее, чем цена дальнегофьючерса.
3.Ограниченный убыток будет, если цена ближнего фьючерса падает быстрее, чем цена дальнего фьючерса.
4. Максимальный убыток будет, если при падении цены ближнегофьючерса цена дальнего фьючерса растет.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Относительно недавно слово "спекулянт" в России относилось едва ли не к ругательствам. Советский Уголовный кодекс предусматривал наказание за подобные действия, да и в народе людей, продающих дефицитный товар по завышенным ценам, недолюбливали. На сегодняшний день спекуляция признана необходимым элементом рыночной экономики, имеющим определенные функции.
В латинском языке слово спекуляция означает выслеживание. В современных толковых словарях иноязычных стран данный термин означает следующее:
Современные экономисты считают, что спекуляция - это обогащение за счет использования разницы цен за некий период времени. Люди сегодня занимаются подобной деятельностью на рынках ценных бумаг, ценных металлов, валюты, недвижимости и т. д., то есть во всех сферах, где речь идет о крупных деньгах. Цель спекуляции - купить товар подешевле, а продать - в разы дороже.
На сегодняшний день, как уже отмечалось выше, спекулянты признаны важным элементом экономической системы государства, поскольку выполняют определенные функции.
По сути, спекуляция - это одна из сторон страхования сделки, промежуточное звено между продавцом и покупателем товара. Именно на него возложена функция мирного урегулирования возникающих споров. Результат деятельности спекулянтов - увеличение количества совершенных сделок, развитие рыночных отношений и недопущение колебания цен на рынках.
Образно таких людей на рынке делят на "медведей" и "быков". Первые продают товары, рассчитывая потом вернуть их обратно по более низкой цене, а вторые, наоборот, покупают товар в надежде продать его еще дороже в период роста цен. Конечно, данная классификация весьма условна, поскольку один спекулянт может проводить сделки как в роли "быка", так и в роли "медведя".
Сегодня экономические и биржевые эксперты прогнозируют дальнейшее развитие этого вида деятельности как отдельного направления в бизнесе.
Среди причин спекуляции наблюдаются самые разнообразные факторы рынка.
Капелька везения - и спекулянт может моментально разбогатеть. Например, в период войны люди за бесценок продают произведения искусства и драгоценности, которые в мирное время реализуются по рыночной стоимости.
Следующая причина - инфляция. Результатом обесценивания денег является обнищание целых слоев общества, в том числе и самых состоятельных.
Разрушенное национальное хозяйство, дезорганизация государственных и частных предприятий приводят к тому, что люди стремятся как можно быстрее избавиться от ценных вещей, что приводит к расцвету спекуляции.
Политическая нестабильность и недоверие граждан к власти, слабое правительство, распад общественных структур, законодательные недоработки, недостаточное функционирование органов правопорядка приводят к резкому сокращению долгосрочных инвестиций. Люди перестают вкладывать деньги "в бизнес", предпочитая переводить их на иностранные банковские счета или обращать в материальные ценности. Результат - появление на рынке огромного количества спекулянтов, предлагающих свои услуги.
Все эти явления привели к тому, что в России повсеместно распространились определенные виды спекуляции.
В процессе перехода российской экономики в стадию рыночных отношений было создано множество общественных институтов, без которых функционирование свободного рынка невозможно. Среди них можно выделить: акционерные и страховые общества, государственные и коммерческие банки, различные биржи и лизинговые организации.
Биржа - это предприятие, обладающее всеми правами и обязанностями юридического лица, функция которого - формирование оптового рынка. Для этого биржа набирает и обучает брокеров, обеспечивает им рабочие места, ведет статистику операций, определяет текущие цены, разбирает возникающие разногласия и т. д.
Биржи классифицируются по типу биржевого товара: фьючерсные, сельскохозяйственные, валютные и другие.
На бирже используются 2 типа спекуляций: хеджирование и биржевая, которые дополняют друг друга и невозможны по отдельности. Хеджирование подразумевает страхование он неблагоприятного изменения цен на товар, основанное на контроле динамики различия реальных рыночных цен и фьючерсных контрактов на данный товар. Биржевая спекуляция - это способ получения прибыли в результате ведения торговли, основанной на динамике изменения фьючерсных контрактов в пространстве и времени.
Деятельность биржевых спекулянтов способствует соответствию рыночных цен действительной стоимости товаров.
Валютный рынок - это площадка, на которой осуществляется покупка и продажа зарубежной валюты, чеков, аккредитивов и т. д. Он бывает двух типов: биржевой и внебиржевой.
По своей сути все финансовые операции на сегодняшний день можно назвать своего рода спекулятивной деятельностью. Ведь их причиной не является коммерческая необходимость. Они вызваны исключительно финансовыми соображениями, а главная их цель - спекуляция. Экономика государства в целом в значительной степени определяется именно такими сделками. И главное их назначение - получение прибыли.
То есть валютная спекуляция - это деятельность, направленная на получение выгоды в результате перепродажи ценных активов по более высокой цене на данном рынке, но спустя некоторое время после их приобретения, либо сразу, но уже на другой площадке.
Подобные валютные операции связаны с определенными рисками.
Сегодня подобные операции на рынке металлов получили небывалое распространение. Именно деятельность спекулянтов в лице индивидуальных инвесторов определяет уровень котировок различных металлов.
Спекуляции с золотом известны давно. Ведь оно с давних пор является наиболее надежным инвестиционным инструментом. Однако подобные действия с платиной и палладием весьма удивительны.
Рост цен на драгоценные металлы практически полностью вызван большим количеством спекулятивных вложений в драгметаллы. Важнейшим фактором роста цен на золото эксперты считают информационный, поскольку именно он главным образом влияет на поведение участников сделок.
Как правило, люди, не знакомые с общей ситуацией на рынке недвижимости, в росте цен на жилье винят именно спекулянтов. Однако это лишь частичная правда, главную роль здесь играет количество агентов-трейдеров.
Если на рынке недвижимости наблюдается небольшое количество спекулянтов-трейдеров, а на их долю приходится значительная часть совершаемых сделок купли-продажи, то они действительно могут оказывать решающее влияние на изменение рыночных цен. Однако стоит учесть, что подобное явление незаконно, а деятельность таких трейдеров пресекается государственной антимонопольной службой.
Конкретное участие государства в регулировании спекулятивной деятельности заключается в контролировании им процессов создания и функционирования различных бирж, в назначении им определенных биржевых посредников и разработке нормативных актов, регулирующих деятельность бирж.
Поскольку в ХХ веке в СССР происходила борьба с контрреволюцией, саботажем и спекуляцией, то и наказание за подобную деятельность полагалось серьезное. Например, одно из решений суда тех времен звучит так: 9 лет лишения свободы за перепродажу двух пар кроссовок. Борьба со спекуляцией на сегодняшний день сосредоточена в руках государственной антимонопольной службы. Ее основная задача - не допустить искусственного изменения рыночных цен различными спекулятивными организациями.
