Я уже говорил о том, что такое , а теперь расскажу, какие бывают виды инвестиционных стратегий . Это очень важная публикация, на которую я буду еще много раз ссылаться в дальнейшем, поэтому прошу обратить на нее особое внимание. Дело в том, что от правильного выбора вида инвестиционной стратегии или комбинации этих видов при формировании инвестиционного портфеля во многом зависит успех инвестиций и вероятность того, что они принесут инвестору желаемую прибыль.
Все стратегии инвестирования разделяются на виды, исходя из двух параметров:
1. Прогнозируемая доходность инвестиций;
2. Риск потери инвестиций.
Причем, эти параметры всегда находятся в прямой зависимости друг от друга: чем выше доходность, тем выше риск потери капитала, и наоборот.
Таким образом, можно выделить следующие виды инвестиционных стратегий:
1. Консервативные;
2. Умеренные;
3. Агрессивные.
Схематически я хочу проиллюстрировать эту классификацию следующим образом:
Теперь рассмотрим виды инвестиционных стратегий чуть подробнее.
1. Консервативные стратегии инвестирования . Консервативные инвестиционные стратегии предполагают самую низкую доходность (до 20% в год), но, в то же время, и самый низкий риск потери капитала. Самый типичный пример консервативных финансовых инструментов – . Также сюда можно отнести инвестиции в драгоценные металлы, недвижимость, облигации высоконадежных компаний, консервативные ПИФы.
2. Умеренные стратегии инвестирования. Когда прогнозируемая доходность составляет 20-50% в год – это будут уже умеренные инвестиционные стратегии. Если в первом случае риск потери капитала близок к нулю, то здесь такая вероятность уже более существенная. Примером умеренных финансовых инструментов могут служить инвестиции в акции высоконадежных компаний, облигации предприятий среднего уровня надежности, высокодоходные инвестиционные фонды.
3. Агрессивные стратегии инвестирования. Агрессивные инвестиционные стратегии предполагают годовую доходность свыше 50%. Во многих случаях она может достигать и свыше 100%, 200%, 300%, и даже более 1000% (это будут сверхагрессивные инструменты с вероятностью потери вложений, близкой к 100%, например, ). В целом же риск потери капитала при использовании агрессивных стратегий достигает десятков процентов и увеличивается прямо пропорционально прогнозируемой доходности. Сюда можно отнести инвестиции в быстрорастующие акции недавно созданных предприятий, инвестиции в ПАММ-счета на форексе, инвестиции в бизнес.
Процентная доходность, указанная для разных видов инвестиционных стратегий – величина достаточно приблизительная, она может немного колебаться, исходя из страны проживания инвестора и периода инвестирования. Скажем так, доходность консервативных стратегий инвестирования может составлять до 15-25% годовых, умеренных – от 15-25% до 40-60%, а агрессивные инвестиционные стратегии, соответственно, могут предполагать доходность от 40-60% годовых и выше.
Как вы помните, первоочередная задача инвестора – не приумножить, а сохранить свой капитал. Исходя из этого, он и должен формировать свой инвестиционный портфель, выбирая стратегии инвестирования. Наиболее простой способ сохранить свой капитал – выбирать исключительно консервативные инвестиционные стратегии. Однако многих может не устроить их доходность, ведь для того, чтобы получать хороший с консервативных финансовых инструментов, необходимо вложить достаточно солидный капитал, а не у каждого есть такая возможность.
Поэтому, формируя инвестиционный портфель, можно комбинировать инвестиционные стратегии разных типов, но при этом, в целях , отдавать преимущество консервативным стратегиям, а на агрессивные, наоборот, выделять наименьшую долю капитала.
На мой взгляд, оптимальное распределение инвестиций между разными видами инвестиционных стратегий следующее:
– Консервативные стратегии – 60% инвестиционного портфеля;
– Умеренные стратегии – 30% инвестиционного портфеля;
– Агрессивные стратегии – 10% инвестиционного портфеля.
Каждый инвестор, конечно же, вправе сам формировать это процентное соотношение, но я бы настоятельно рекомендовал придерживаться приблизительно таких пропорций 6:3:1.
Это все, что я сегодня хотел сказать про виды инвестиционных стратегий. Оставайтесь на , чтобы узнать много другой полезной практической информации об управлении личными финансами и способах инвестирования. До новых встреч!
Агрессивная стратегия
Инвестиционная стратегия, рассчитанная на получение максимального дохода, неизменно сопряжённая с существенным риском просадки. Обычно существенную долю агрессивных портфелей составляют деривативы и акции.
Эмиссионная ценная бумага, предоставляющая своему владельцу право на участие в управлении акционерным обществом, получение части прибыли в форме дивидендов, получение части ликвидационной стоимости акционерного общества при его ликвидации. Доход от инвестиции в акции складывается из роста цены акции и дивидендов.
Коэффициент Альфа
Коэффициент, позволяющий оценить доходность портфеля по отношению к эталону(например, к фондовому индексу). Чем выше значение коэффициента, тем лучше показывает себя портфель в сравнении с эталоном.
Коэффициент Бета
Коэффициент, отражающий изменчивость доходности одного актива к другому. Например, портфеля акций к фондовому индексу.
Торговая площадка, на которой организованно торгуются ценные бумаги, товары, деривативы и другие финансовые инструменты. Основная функция биржи заключается в обеспечении справедливой торговли, а так же эффективное распространение информации о ценах по любому активу, торгуемому на этой бирже.
Денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товаров, понятие «валюта» применяется в значениях: денежная единица данной страны (доллар США, японская иена), денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, используемые в международных расчетах.
Волатильность
Показатель, характеризующий колебания величины во времени. Инвесторы прибегают к оценке волатильности конкретного актива или рынка в целом для определения степени рискованности вложений. Чем более волатилен актив - тем большему риску подвергает себя инвестор при работе с ним.
Гарантийное обеспечение
Величина денежных средств, блокируемых биржей в качестве залога при заключении сделки. Разблокировка ГО происходит при закрытии позиции.
Голубые фишки
Акции крупнейших ликвидных и надёжных компаний, операции по которым обеспечивают основные объёмы торгов на биржах. Термин возник по аналогии с наиболее ценными фишками в казино, имеющими голубой цвет. Чётких критериев отнесения той или иной компании к числу «голубых фишек» не существует. В России традиционно к числу «голубых фишек» относят «Газпром», «Лукойл», «Сбербанк» и т.д.
Горизонт инвестирования
Срок, на который инвестор формирует свой портфель в соответствии с выбранной стратегией.
Дериватив
Ценная бумага или договор, цена которого зависит от цены одного или более базовых активов. Его стоимость определяется колебаниями стоимости базового актива. Наиболее распространенные базовые активы включают акции, облигации, сырье, валюты, процентные ставки и индексы рынка.
Доходность
Относительный(в процентах) показатель эффективности вложений в те или иные активы, финансовые инструменты, проекты или бизнес в целом. Доходность часто можно оценить как отношение абсолютной величины дохода к изначальной сумме вложений. Как правило, потенциальная доходность тем выше, чем выше риск.
Дробление
Увеличение числа акций компании путём обмена одной старой акции на несколько новых с пропорционально уменьшенным номиналом.
Золотовалютные резервы
Общая сумма различных видов иностранной валюты и монетарного золота, которые поддерживает центральный банк страны. Как правило, национальные центральные банки формируют свои резервы различных валютах, например, долларах США, Евро, швейцарских франках, японской йене, британских фунтах. Золотовалютные резервы позволяют правительству поддерживать устойчивый курс национальной валюты. Формирование таких резервов стало общепринятой практикой после того, когда мировая финансовая система отказалась от золотого стандарта.
Инвестиции
Актив, который куплен в расчете, что он будет приносить доход или увеличит свою стоимость в будущем. В финансах инвестиции являются денежно-кредитными активами, купленными с идеей, они будут обеспечивать доход в будущем или увеличатся в стоимости и будут проданы по более высокой цене.
Инвестиционный банк
Финансовый институт, действующий в качестве андеррайтера, брокера, дилера, финансового консультанта, управляющей компании и др. В отличие от коммерческих, инвестиционные банки работают на финансовых рынках, их основной инструмент ценные бумаги, а не депозиты и кредиты.
Статистическая мера оценки изменений в экономике или на рынке ценных бумаг. В случае финансовых рынков индекс является воображаемым портфелем ценных бумаг, представляющих особый рынок или его часть. Каждый индекс имеет свою собственную методологию расчета и обычно выражается с точки зрения изменения от базового значения. Таким образом, процентное изменение индекса является более важным, чем фактическое числовое значение.
Консервативная стратегия
Инвестиционная стратегия, целью которой является доход выше банковского депозита при минимальных рисках. Обычно, существенную долю в консервативных портфелях занимают облигации эмитентов с высокими рейтингами надёжности.
Процентная ставка, указываемая при выпуске облигации. Обычно выплачивается каждые полгода или, раз в квартал. Например, облигация с номиналом 1000 рублей и купоном 5% годовых принесет доход инвестору 50 рублей в год.
Ликвидность
Способность актива быстро трансформироваться в денежные средства без потери его стоимости. Примеры активов, которые могут быть легко преобразованы в денежные средства, являются ценные бумаги «голубые фишки» и ценные бумаги денежного рынка. Примером менее ликвидного актива может служить недвижимость.
Процедура внесения акций эмитента в списки бумаг, котируемых на бирже. Позволяет организованно торговать инструментом на той площадке, где проведён листинг.
Стандартизированное количество финансового инструмента, которое определяется биржей или подобным регуляторным органом. Для торгуемых на бирже ценных бумаг лот является их минимальным количеством, на которое может быть осуществлена сделка купли-продажи.
Предоставленные деньги, за счет которых производится покупка актива. Эта практика носит название маржинальной торговли. Покупка с использованием маржи носит достаточно рискованный характер, поскольку в этом случае увеличиваются как потенциальные доходы, так и убытки. Кроме того, инвестор должен оплачивать проценты по взятым в кредит ресурсам.
Маржинальная торговля
Проведение сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером клиенту в заем под залог оговоренной суммы — маржи. Маржинальная торговля существенно расширяет возможности инвестора, ведь объемы предоставляемых активов, как правило, существенно превышают уровень маржи.
Обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.
НКД (Накопленный купонный доход)
Это часть купонного процентного дохода по облигации, рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Благодаря НКД, инвестор может продать облигацию за некоторое время до выплаты купона и получить процент за время держания облигации.
Облигация
Эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право в оговоренный срок получить от эмитента облигации ее номинальную стоимость. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного купона от ее номинальной стоимости или иные имущественные права. Доход от инвестиций в облигации может включать изменение курсовой стоимости и купонный доход.
Дериватив, который представляет собой контракт, проданный одной стороной (продавец опциона) другой стороне (держатель опциона). Договор предоставляет покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее оговоренной цене (цена исполнения) в течение определенного периода времени или на определенную дату (дата исполнения).
Паевой инвестиционный фонд. Позволяет объединить средства множества инвесторов (пайщиков ПИФа) для совершения операций на фондовом рынке с целью получения прироста на вложенный капитал. За счёт объединения средств инвесторов полученный портфель обретает возможности, недоступные каждому инвестору по отдельности.
Портфель
Совокупность активов(ценные бумаги, деривативы, валюты), формируемая и пересматриваемая инвестором/управляющим по указанию инвестора в соответствии с выбранной стратегией инвестирования.
Привилегированная акция
Акция, владелец которой имеет право на получение дивидендов в приоритетном по отношению к владельцам обыкновенных акций порядке. Помимо того, такие акционеры получают большую часть ликвидационной стоимости имущества эмитента, нежели владельцы обыкновенных акций, но лишены права голоса на собрании акционеров. Согласно российскому законодательству, номинальная стоимость выпущенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала компании.
Регистратор
(реестродержатель) профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий ведение реестра их владельцев. Регистраторы работают непосредственно с эмитентами ценных бумаг.
(от англ. Repurchase agreement «соглашение об обратной покупке») договор о продаже имущества с последующим его выкупом по фиксированной цене. Цель РЕПО отнюдь не купля продажа конкретного актива, а кредитование одной стороной другой. Чаще всего предметом сделки РЕПО являются ценные бумаги.
Сопротивление
Ценовой уровень, на котором продавцы начинают преобладать над покупателями, и котировки бумаги перестают расти. Уровни сопротивления и поддержки определяются оценочным путём в рамках технического анализа. Случающиеся преодоления определенных «текущих уровней сопротивления» заставляют аналитиков искать новые.
Стратегия инвестирования
План, учитывающий цели инвестора по доходности, риску и сроку вложений, а также его финансовые возможности. В соответствии со стратегией в портфель инвестора подбираются те, или иные инструменты.
Коэффициент Сортино
Модификация коэффициента Шарпа, использующая в качестве меры риска отрицательное отклонение вместо стандартного отклонения, то есть только те результаты, которые находятся ниже эталона.
Технический анализ
Метод оценки ценных бумаг путем анализа статистику деятельности рынка, таких как динамика цен и объем торгов. Технические аналитики не пытаются измерить внутреннюю стоимость ценной бумаги, а вместо этого используют диаграммы и другие инструменты, чтобы идентифицировать паттерны (фигуры анализа), которые могут помочь спрогнозировать будущее развитие рынка.
Торговые роботы
Программные средства автоматической торговли, используемые для алготрейдинга. Существует огромное разнообразие роботов: одни работают с индикаторами, другие основываются на теории вероятности, третьи анализируют исторические данные и т.д. Помимо прочего, встречаются полностью автоматические программные комплексы, а также полуавтоматические роботы, рассчитывающие все необходимые пользователю параметры, но не совершающие финального ввода заявки на покупку/продажу актива.
Общее направление движения рынка или цены актива. Тренды могут измениться по продолжительности от краткосрочного до среднесрочного или долгосрочного. Умение определять доминирующий на рынке тренд - залог успеха при торговле.
Управляющая компания
Юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки от своего имени и по своему решению, но в интересах индивидуального клиента или пула клиентов.
Умеренная стратегия
Инвестиционная стратегия, ставящая целью высокую доходность при умеренных рисках. «Золотая середина» соотношения риск/доходность.
Фундаментальный анализ
Это оценка макро- и микроэкономических факторов, существенно влияющих на финансовую и хозяйственную деятельность компании, результаты которой находят отражение в рыночной стоимости ее ценных бумаг.
Фьючерсный контракт
(фьючерс) срочный контракт, обращающийся на бирже, имеющий стандартизированное количество базового актива и срок поставки.
Хеджирование
Страхование рисков различного характера (резкого изменения цен, дефолта эмитента и др.) путем открытия противоположных позиций на разных, но взаимосвязанных рынках.
Ценная бумага
Документ законодательно установленной формы и реквизитов, удостоверяющий ряд имущественных прав его владельца (возврат номинальной стоимости, получение дохода, право голоса и др.). Статус ценной бумаги закрепляется за документами законодательно. В настоящее время выпускаются преимущественно именные бездокументарные ценные бумаги.
Центральный банк
Организация, ответственное за наблюдение и осуществление контроля над монетарной системой страны (или группы стран, как, например, стран зоны Евро). У центральных банков существует широкий диапазон обязанностей, от наблюдения за денежно-кредитной политикой, до осуществления определенных целей, таких как поддержание валютной стабильности, низкой инфляции и полной занятости. Центральные банки обычно являются эмитентами национальной валюты, функционируют как банк правительства, регулируют кредитную систему, наблюдают за коммерческими банками, управляют золотовалютными резервами и выступают кредитором последней инстанции.
Коэффициент Шарпа
Показатель эффективности инвестиционного портфеля, вычисляется как отношение средней премии за риск к среднему отклонению портфеля.
Юридическое лицо или организация, которая выпускает ценные бумаги с целью финансирования своей деятельности. Эмитентами могут быть правительства, муниципальные образования, или корпорации. Эмитенты должны предоставлять инвесторам информацию о своем финансовом состоянии, материальном положении и любую другую информацию об их операционной деятельности, в соответствии с требованием законодательства в их юрисдикции.
Законодательно регулируемая процедура размещения эмиссионных ценных бумаг эмитентом.
Привет, мои дорогие посетители и читатели! Сегодня темой наше статьи станет консервативная стратегия Форекс, основанная на использовании уровней поддержки и сопротивления.
Кому она подойдет? Подойдет она в первую очередь тем трейдерам, которые в виду загруженности своего повседневного графика попросту не могут уделять много времени своей торговле.
Скажу сразу, что подойти она может далеко не каждому. Как ни крути, но все мы трейдеры разные, и далеко не каждый стремится работать консервативно. Некоторый трейдерам консервативный стиль работы не подходит попросту.
Должен еще заметить, что для работы в рамках данной торговой системы у Вас должен быть определенный опыт работы с уровнями – это очень важно.
И, конечно, я ничего Вам не навязываю, мое дело предложить, а Ваше дело – это решить, нужно оно Вам или нет. Стоит сказать, что сами по себе уровни поддержки и сопротивления не являются готовой стратегией. Но это инструмент, который как раз позволит Вам создать ту самую искомую торговую систему. Все, что я Вам предложу, это определенная инструкция, которая хоть и не сделает Вас сказочно богатым, но позволит получить определенный подход, который, конечно, можно планомерно дорабатывать со временем. Для начала, стоит образно поговорить немного об уровнях ибо они являются частью данной торговой системы.
Как уже было сказано, консервативная торговая система, о которой идет речь, базируется на уровнях. Я не буду рассказывать самые основы, потому как я уже неоднократно говорил об этом. Сейчас я хочу дать Вам практические советы в построении уровней.
Уровень – это не просто эфемерная линия. Открою Вам страшную тайну – рынок совершенно не видит тех линий, что Вы рисуете, банально, он даже не в курсе о Вашем существовании. Те уровни, что человек отмечает – это просто определенные ориентиры, в рамках которых надо учитывать погрешность.
Иными словами, цена не должна отрабатывать отмеченные уровни пункт в пункт. Цена может немного до него не дойти, или немного перебить, потому учитывайте, что всегда есть погрешность.
Посмотрите на пример! На фоне у нас есть сильный уровень поддержки, и в отмеченной синим цветом области видно, что цена немного не дошла до этого уровня. Это совершенно не значит, что уровень плохой, просто есть определенная погрешность.
Не нужны ВСЕ уровни. Традиционно начинающие трейдеры совершают одну очень серьезную ошибку – они отмечают буквально каждый уровень, который только могут заметить. Например, график новичка может выглядеть как-то так:
Посмотрите, да это просто разукрашка какая-то. Элементарно даже непонятно, к чему и к какому уровню привязать свою точку входа. Вот такого делать не надо, потому что просто можно запутаться. Должны быть как-то так:
Вот, именно эти уровни наиболее сильны. Именно от них наиболее высока вероятность реакции цены. Пусть уровней будет 2-3, но они реально будут сильными.
Уровень – это не бетонная стена! Каким бы сильным не казался Вам уровень, совершенно нет никакой гарантии, что цена его не пробьет. В трейдинге мы всегда оперируем вероятностями. Чем сильнее уровень, тем выше реакция разворота от него, но это не точно! Когда цена подходит к уровню, невозможно заранее сказать, будет ли пробой или отскок. Запомните, что уровень – это только лишь определенный ориентир и не более того.
Когда Вы прочтете определенную литературу или посмотрите обучающие видео, появится эфемерное восприятие уровней, что торговать по ним легко. Но как только человек приступает к практическому использованию уровней, он вдруг обнаруживает, что у него ничего толком не получается. Неужели уровни не работают? Вовсе нет! Просто, как я говорил, здесь необходим определенный опыт.
Учитывая тот факт, что перед нами консервативная система, точек входа по ней будет мало. Впрочем, можно использовать сразу несколько торговых активов, чтобы увеличить количество сигналов. Какие активы – не имеет значения, ибо уровни работают везде.
Суть системы состоит в том, что на интервале W1 мы ищем сильные уровни, а на D1 уточняем нашу точку входа в рынок. На W1 искать уровни крайне просто, они будут видны невооруженным глазом. Думаю, что даже у начинающих трейдеров с этим вопросов не возникнет. Опять же, суть алгоритма проста:
Ну что, давайте смотреть, как это может выглядеть на практике!
Это относительно недавняя история с графика GBPUSD. Мы видим, что у нас есть уровень. В синем кружочке мы видим, что цена подошла к данному уровню, и нам самое время перейти на D1.
Вход можно было совершить после закрытия отмеченной бычьей свечи, ибо на ней стало ясно, что реакция на уровень есть. Стоп мы ставим немного ниже сигнальной свечи, что составило бы порядка 50 пунктов, а тейк рациональнее всего было выставить на ближайшем отмеченном уровне, что составило бы приблизительно 260 пунтков. Сама сделка была бы в работе 8 дней.
Вот у нас снова есть уровень и соответствующая реакция цены на данный уровень. Мы переходим на D1, чтобы найти хорошую точку входа!
Вход можно было совершить на отмеченном пин-баре. Мы видим, что цена долгое время стояла на уровне и не пробивала его, развивался нисходящий тренд и все условия благоволили нашему входу. Как всегда, стоп за уровень, что составило бы порядка 50 пунктов, а тейк у ближайшего значимого уровня (отмечен красным), что составило бы где-то 250 пунктов. Как видите, все достаточно просто. Вы на W1 ищите значимый уровень, а на D1 ищите подтверждение уровня в лице тех же паттернов Price Action.
Как видите, данная консервативная стратегия торговли невероятно проста в использовании. Я думаю, что у Вас не должно возникнуть никаких проблем. Единственное, снова скажу, что для использования уровней нужен опыт, и чтобы его почерпнуть нужно время.
Иными словами – практикуйтесь, практикуйтесь и снова практикуйтесь! Чем больше осознанных сделок Вы будете делать, тем быстрее почерпнете этот самый необходимый опыт. В любом случае, тут все зависит только от Вас самих. Главное, нужно фокусироваться именно на результате, результат – это все, что имеет значение.
Уровни – это действительно сильный и невероятно эффективный инструмент, который в умелых руках способен творить чудеса. Но, заметьте, ключевым словом тут является в «умелых». Опыт – это Ваше все, на первых порах будет сложно, и это нормально. Понимаю, что россказни различных гуру могут внушать эфемерное чувство простоты, но это далеко не так. Чем раньше Вы это поймете, тем лучше. Я очень надеюсь, что смог донести до Вас определенную информацию. Естественно, выводы здесь должен делать каждый сам.
Данная консервативная система может быть Вами доработана. К примеру, подыщите для себя паттерны, которые наиболее понятны Вам, можете добавить свои фильтры. В общем, экспериментируйте! И не забывайте, что не существует абсолютно безубыточных систем, и это абсолютно нормальное явление. На этом все, благодарю за внимание, и не забывайте, что трейдинг – это познание самого себя.
Существует три основных стратегии финансирования оборотных средств, которые различаются пропорциями долгосрочных и краткосрочных источников финансирования потребности в чистом оборотном капитале и компромиссом между риском и рентабельностью:
В большинстве случаев процентные ставки по краткосрочному финансированию ниже, чем по долгосрочному. Поэтому использование краткосрочных источников позволяет снизить расходы, связанные с выплатой процентов. Более того, использование долгосрочных источников для финансирования оборотного капитала влечет за собой уплату процентов даже в те периоды, когда потребность в нем снижается, что также приводит к росту расходов.
Использование краткосрочного финансирования связано с двумя рисками:
Риск рефинансирования заключается в том, что компания может не суметь привлечь его в тот момент, когда оно понадобится. Это может привести к срыву поставок, остановке производства, потере объема продаж и т.д. Риск процентной ставки заключается в том, что всегда существует вероятность роста процентных ставок, что приведет к увеличению расходов и снижению рентабельности. В свою очередь, использование долгосрочных источников устраняет риск рефинансирования, но риск процентной ставки при этом сохраняется. В случае снижения процентных ставок компания будет нести более высокие расходы, поскольку процентная ставка зафиксирована.
Агрессивная стратегия финансирования оборотных средств предполагает поддержание оборотных активов на минимально допустимом уровне, достаточном для удовлетворения текущих обязательств. При этом не предполагается создание подушки безопасности для покрытия спонтанно возникающей потребности в оборотном капитале. Постоянная часть оборотного капитала частично финансируется за счет долгосрочных источников, а оставшаяся потребность, включая сезонные колебания оборотного капитала, удовлетворяется за счет краткосрочного финансирования. Принятие этой стратегии позволяет свести к минимуму инвестиции в чистый оборотный капитал и, в конечном счете, снизить затраты на его финансирование.
Долгосрочное финансирование = Необоротные активы + Часть постоянных оборотных активов
Краткосрочное финансирование = Часть постоянных оборотных активов + Переменные необоротные активы
Главным недостатком агрессивной стратегии финансирования оборотных средств является необходимость частого привлечения краткосрочного финансирования для покрытия спонтанно возникающих потребностей в оборотном капитале. В результате ее внедрения резко возрастает риск отказа в рефинансировании, а компания становится уязвима к любым внешним шокам.
Преимущество агрессивной стратегии состоит в том, что краткосрочное финансирование, как правило, обходится дешевле долгосрочного, что позволяет снизить стоимость обслуживания оборотного капитала. Тем не менее, ее внедрение нарушает одно из кардинальных правил корпоративных финансов, которое гласит, что необоротные активы должны финансироваться за счет долгосрочных источников, а оборотные активы за счет смеси долгосрочных и краткосрочных.
Умеренная стратегия финансирования оборотных средств следует принципу соответствия, в соответствии с которым долгосрочные активы должны финансироваться за счет долгосрочного финансирования, а краткосрочные активы за счет краткосрочного финансирования. Реализация этого принципа достигается за счет того, что необоротные активы и постоянная часть оборотных активов финансируется за счет долгосрочных источников, а переменная часть оборотных активов за счет краткосрочных источников.
Долгосрочное финансирование = Необоротные активы + Постоянные оборотные активы
Краткосрочное финансирование = Переменные оборотные активы
Умеренная стратегия также известна как компромиссная, поскольку является компромиссом между риском и рентабельностью. С одной стороны, более высокий уровень оборотных финансирования активов, по сравнению с агрессивным подходом, делает компанию более устойчивой к различным шокам. С другой стороны, возрастают расходы на финансирование более высокой потребности в оборотном капитале.
Консервативная стратегия финансирования оборотных средств предполагает минимизацию всех рисков управления оборотным капиталом и максимальное отношение оборотных активов к выручке, по сравнению с другими стратегиями. Избыточные оборотные активы позволяют компании компенсировать резкий рост объемов продаж, сбои на производстве, задержки и срывы поставок. При этом, реализация такой стратегии предполагает поддержание значительного оборотного капитала, который должен финансироваться за счет долгосрочных источников (акционерный капитал, долгосрочные займы).
Консервативная стратегия предполагает, что долгосрочное финансирование с запасом покрывает потребность в оборотном капитале. При этом избыточные денежные средства вкладываются в ликвидные ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент для покрытия возникшей потребности в оборотном капитале.
Долгосрочное финансирование = Необоротные активы + Постоянные оборотные активы + Часть переменных оборотных активов
Краткосрочное финансирование = Часть переменных оборотных активов
Наличие значительных оборотных средств позволяет равномерно осуществлять операционную деятельность и снижает риск остановки производства в результате нехватки сырья и комплектующих. Значительные запасы готовой продукции, в свою очередь, позволяют компенсировать резкие колебания спроса без потери объема продаж. При этом более высокий уровень ликвидности снижает риск неплатежеспособности.
Однако снижение уровня риска приводит и к снижению рентабельности. Значительные инвестиции в оборотные активы приводят к значительным расходам на их поддержание. Также для консервативной стратегии финансирования оборотных средств характерно поддержание избыточного объема оборотного капитала, что приводит к высоким расходам на его обслуживание (например, выплата дивидендов и процентов).
Доброго времени суток! Как вы знаете, у трейдеров есть свои , которые описывают практически все действия, необходимые для получения прибыли на рынке Форекс. Очевидно, у инвесторов тоже должно быть что-то подобное — инвестиционная стратегия .
В статье мы рассмотрим, какие элементы должны в ней быть и как выбрать подходящую именно вам.
Основа инвестиционной стратегии — это цель , самая главная задача, которую вы хотите решить с помощью инвестирования. Вокруг неё дальше будет вертеться всё остальное — выбор инвестиционных инструментов, временной горизонт, валюта и т.д.
Какие могут быть цели у частного инвестора? Вот несколько примеров:
Вообще, я не очень одобряю инвестиционную цель «накопить на что-то». Да, очень приятно переехать в более просторное жильё или ездить на новеньком импортном автомобиле, но что дальше? Как пишет Р.Кийосаки в своей книге — вместо активов вы получили пассивы, которые дохода не приносят, а наоборот увеличивают расходы. Стоит ли оно того?
Вот создание дополнительного источника дохода — это, на мой взгляд, более интересная цель. С помощью инвестиционного капитала вы получаете дополнительную прибыль, не тратя много времени. Это как найти дополнительную работу, только не ходить на неё :)
Короче, правильная цель — залог успеха, но я ни в коем случае не призываю вас поступать так или иначе, это всего лишь мнение.
Раз в инвестиционной стратегии есть цель — должны быть и способы её достижения
, речь естественно идёт о и конкретных правил по работе с ними. Они могут быть более или менее рискованными, но требует наличия как тех, так и других в инвестиционном портфеле. От выбранного инвестором баланса будет меняться вид инвестиционной стратегии.
Основные параметры, по которым можно отличить инвестиционные стратегии (без учёта конкретных деталей) — это рискованность и временной горизонт.
Рискованность — вероятность потери части или всего капитала. К сожалению, без инвестировать невозможно в принципе, даже держа деньги под подушкой вы рискуете быть в убытке из-за инфляции. Есть и другая крайность — инвестировать с очень высокой вероятностью потерь, но в то же время с сотнями и тысячами процентов прибыли в случае успеха.
Временной горизонт определяет, на какой срок вы будете покупать активы, а исходя из этого как часто будете и менять инвестиционные инструменты. Долгосрочный инвестор станет искать надежные активы и вряд ли часто будет менять портфель. Его стратегия, скорее всего, будет пассивной. Можно пойти другим путём и пытаться получать инвестиционную прибыль на коротких промежутках времени, используя высокодоходные активы — и естественно, такому инвестору придется постоянно изучать рынок, следить за активами и часто менять состав портфеля — в общем, вести себя очень активно.
Оптимальная для вас стратегия инвестирования будет находится где-то в пределах этого квадрата:
Получилось 4 основных вида инвестиционных стратегий, каждый из которых имеет право на существование. Какой из них подойдёт именно вам? Достаточно ответить на два вопроса, чтобы это выяснить:
Давайте рассмотрим каждый из получившихся видов инвестиционных стратегий более подробно:
Разумеется, описание получилось достаточно общим и под ваш конкретный случай вряд ли подойдёт полностью. Именно поэтому в стратегии важны детали.
Чтобы добиться выбранной вами цели в инвестировании, нужно сразу выбрать подходящие для этой цели инвестиционные инструменты . Если вам нужно копить деньги к пенсии или на образование детям, то есть результат не нужен срочно, будет очень неприятно потерять часть или все деньги, вкладывая деньги в рискованные варианты вроде агрессивных ПАММ-счетов или хайпов.
Более уместно как раз выбрать надежный банковский депозит и желательно с государственной гарантией возврата вклада. Это позволит справиться с инфляцией и за несколько лет скопить вполне приличную сумму.
С другой стороны, чем быстрее нужен результат, тем больше инвестору придётся рисковать — и тут уже банковский депозит ничем не поможет, нужна более высокая доходность, которую можно получить, например, на фондовом рынке или .
Чтобы вы лучше ориентировались, какие инструменты стоит подбирать под вашу инвестиционную стратегию, вот небольшая таблица в помощь:
| Инструмент | Возможная доходность, в год | Рискованность | Для старта |
|---|---|---|---|
| Акции | до 100% | средняя | 500$ |
| Банковский депозит | до 20% | низкая | 100$ |
| Драгоценные металлы | до 50% | средняя | 100$ |
| Коллекционирование | ? | ? | 100$ |
| до 100% и выше | высокая | 5$ | |
| Недвижимость (аренда) | до 10% | низкая | 10000$+ |
| до 100% и выше | высокая | 10$ | |
| ПИФы | до 20% | низкая | 1000$ |
| Собственный бизнес | ? | ? | 100$ |
| до 100% и выше | высокая | 5$ | |
| до 100% и выше | высокая | 5$ |
Итак, основные принципы разработка инвестиционной стратегии — это три задачи, которые нужно решить инвестору:
Надеюсь, что ваша инвестиционная стратегия именно такая! Ну а если нет — стоит немножко поработать:)
На этом всё! Спасибо, что прочитали статью. В комментариях предлагаю обсудить такой вопрос — какой вид инвестиционной стратегии лучше подходит для Интернет-инвесторов? Как всегда, вы можете проголосовать и посмотреть на общее мнение читателей Вебинвеста:
До встречи на страницах сайта и удачи в инвестициях!
(добавляйтесь в дрyзья
