Средние ставки по рублевым депозитам снова снизились. Предпосылок для роста нет, и вслед за движением ключевой ставки ЦБ остается ожидать дальнейшего падения доходности вкладов. Но это еще не все: по прогнозу «Эксперт РА», в этом году не менее 60 банков лишатся лицензии, в их числе пятерка из топ-50 по размеру активов. Это те банки, которым люди привыкли доверять и держать в них суммы, превышающие размер гарантированной выплаты АСВ. И в этом - главная опасность для вкладчиков.
Единственный выход - переводить сбережения в крупнейшие банки с государственной поддержкой, круг которых достаточно ограничен: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк. Правда, ради сохранения капитала придется пожертвовать доходностью при переходе из мелких банков.
Ставки по депозитам в крупнейших банках сроком на один год на сумму от 100 000 рублей
Такая ситуация в банковском секторе заставляет российских инвесторов все активнее искать надежную альтернативу вкладам.
Единственным инструментом, который соответствует предъявляемым требованиям, являются российские облигации. Интерес вкладчиков к этим ценным бумагам как способу получения более высокой фиксированной доходности в последнее время заметно вырос.
Это неудивительно, ведь ставки по рублевым депозитам, например, в Сбербанке или Газпромбанке, находятся на уровне 4-6% годовых. При этом облигации тех же Сбербанка и Газпромбанка дают гораздо более высокую доходность - 7% годовых.
Инвестируя в облигации банка, можно получить более высокую доходность, чем по депозитам того же банка, при этом срок, на который ее можно зафиксировать, длиннее
При этом доходность фиксируется не на год, как по депозиту, а на три-пять-семь лет. Такие инвестиции ликвидны, ведь продать облигации можно в любой момент. Цена, разумеется, будет зависеть от ситуации на рынке.
Важным достоинством облигаций является то, что при продаже полностью выплачиваются проценты, даже если инвестор не держал долговые бумаги до погашения. При досрочном разрыве банковского депозита накопленные проценты обычно сгорают.
Российские облигации делятся на три основных класса: государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.
Эмитентом ОФЗ выступает государство, то есть Минфин России. Такие облигации считаются наиболее надежными по сравнению с ценными бумагами других эмитентов. Но их доходность невысока - на уровне 6,3-6,5% годовых. Например, у ОФЗ серии 26214 доходность к погашению составляет 6,3%.
Муниципальные облигации выпускает субъект Российской Федерации. Такие ценные бумаги принято считать чуть более рискованными по сравнению с ОФЗ, зато они гарантируют более высокую доходность. Например, облигации Министерства экономики и финансов Московской области - 7,08% годовых.
Корпоративные облигации - это долговые бумаги компаний, и они тоже имеют свою градацию. Но в целом доходность по ним превышает доходность по ОФЗ и муниципальным облигациям. При этом надежность облигаций, например, банков первого уровня сопоставима с надежностью самого банка.
К какому бы классу ни относилась ценная бумага, нельзя полностью исключать риски отдельного эмитента. Для снижения этого риска стоит выбирать не отдельные облигации, а составлять сбалансированный инвестиционный портфель, в который должны входить все виды бумаг: государственные, муниципальные и корпоративные в определенной пропорции.
Мы рекомендуем облигации с фиксированным купоном. Оптимальный срок погашения: 3-5-7 лет, не более, ведь изменение ставки рефинансирования возможно и в сторону увеличения. В таком случае цена на длинные облигации будет падать быстрее, чем на короткие.
Популярные среди российских инвесторов паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, не выплачивают дивиденды. Эти деньги уходят в стоимость пая. Но инвесторы чаще всего используют облигации как инструмент создания денежного потока, поэтому в нашей стране выгоднее покупать отдельные облигации, а не фонды.
Вариант инвестирования в облигации предполагает получение дохода, который зависит от выплат эмитента. Он в наибольшей степени подходит тем, кто планирует инвестировать в рублях на российском рынке, не хочет рисковать и стремится получать регулярный гарантированный доход.
Пример сбалансированного портфеля российских облигаций
Инвестору стоит ориентироваться на российские корпоративные облигации, выпущенные после 1 января 2017 года. Такие ценные бумаги освобождены от налога на купонный доход, что повышает потенциальную прибыль.
Интересной стратегией станет выстраивание так называемой лестницы: в портфель подбираются облигации с различным сроком погашения. По мере последовательного ежегодного погашения вы покупаете новые облигации со сроком погашения на год позже, чем последняя облигация в портфеле, - такая стратегия позволит генерировать постоянный денежный поток от выплаты купонов. Доходность такого портфеля будет соответствовать текущим ставкам ЦБ.
Продолжаю развивать тему фондового рынка (читайте также мои статьи: « », « ») и в этой статье я хотел бы заострить внимание на таких ценных бумагах, как облигации. Облигации схожи с банковским депозитом. Они ориентированы, прежде всего, на тех инвесторов, которые периодически делают отчисления во вклады, но хотят получить более ликвидный и не менее надежный инструмент.
Доходность облигаций плюс-минус эквивалентна ставкам по вкладу. Но определенное время они могут показать неплохую доходность, большую, чем по банковскому депозиту. Перечислю основные тезисы данной статьи:
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Облигации – это долговой инструмент инвестирования с определенным сроком существования. Облигации выпускаются для того чтобы привлечь денежные средства в какой-нибудь проект, компанию, муниципалитет и т.д. Покупая облигацию, инвестор знает, когда облигация погашается, когда происходят выплаты по ней, на какой доход он может рассчитывать. Все проценты по облигациям выплачиваются на брокерский счет. Как правило, это происходит периодично, раз в полгода или раз в 3 месяца. В отличие от вклада, облигацию нельзя досрочно погасить, однако можно обналичить прибыль по ней.
Облигации торгуются на фондовом рынке в основном секторе Московской биржи наравне с акциями, привилегированными акциями и пифами. Если сравнивать облигации с акциями, то облигации намного менее волатильный инструмент. Волатильность может колебаться в пределах 2-5%. Для акций эти цифры смело можно умножать на десять, т.е. риски в принципе сопоставимы с депозитами в банке. Для начинающего инвестора на фондовом рынке, это оптимальный вариант инвестирования, так сказать, для того чтобы «пощупать» рынок и разобраться с торговым терминалом. Цены на российские облигации начинаются от 1000 рублей. Облигации же иностранных эмитентов могут достигать стоимости в 100 тысяч долларов.
Облигации необязательно должны котироваться на бирже, поэтому бывают биржевые и внебиржевые облигации. Разберу основные виды облигаций.
Классификация по эмитенту :
Облигации могут выпускать, например, области и регионы для финансирования каких-либо своих проектов. Причем, доход по государственным ОФЗ не облагается налогом, а по муниципальным облигациям может облагаться налогом.
Доход по корпоративным бумагам также как и доход от акций облагается налогом. Если конечно, у вас не индивидуальный инвестиционный счет, который вступает в действие с января 2015 года. Там предусмотрены льготы, позволяющие избавиться от подоходного налога с операций на фондовой бирже.
Им присущи большой порог вхождения, хотя, насколько я знаю, сейчас ведутся разработки, чтобы снизить порог вхождения до 1000 и даже до 100 долларов.
По характеру выплат облигации делятся на следующие виды: дисконтные и купонные. Дисконтные облигации — инвестор покупает облигацию по цене ниже номинальной, а погашается облигация по номиналу. Других выплат по ним не производится. Такие бумаги, как правило, краткосрочные и менее распространены. В условиях нашей действительности гораздо выгоднее периодически «снимать сливки», чем молиться несколько лет на организацию и не иметь ничего в настоящем времени. Купонные облигации дают держателю право на получение процента, который заранее известен в течение периода (как я уже ранее говорил, это могут быть 3 или 5 месяцев). Но облигации бывают и с неизвестным купоном (процентом), т.е. он может изменяться во времени. Вид облигации и условия по ней оговорены в документации. Облигации тем и хороши, что известно все заранее, остается только поразмыслить над тем, какую бумагу брать.
Классификация по сроку погашения :
Облигации также бывают с возможностью досрочного погашения и продления сроков действия.
Виды облигаций по степени обеспеченности .
Мы знаем, что банковские вклады застрахованы фондом обязательного страхования вкладов. Облигации в свою очередь тоже защищают от рисков.
Облигации могут быть обеспечены залогом какого-нибудь движимого или недвижимого имущества, оборудования, пулом ипотечных кредитов.
Ну, здесь вроде все понятно, только хотелось бы сказать, что при наступлении плачевной ситуации с компанией погашаются сначала долги потом облигации, затем префы, а потом уже обыкновенные акции. Т.е. все-таки облигации стоят в первых местах по выплатам.
При банкротстве компании держатель бумаги получает право требования после исполнения прав всех остальных.
Выполнение обязательств, кроме эмитента гарантируется другой организацией.
Облигации также бывают конвертируемые. Это значит, что у их владельца есть возможность конвертировать облигации в другие ценные бумаги. В основном, речь идет об обмене на акции. Это достаточно тонкий вопрос, поэтому заострять внимание на этом моменте пока не буду.
Облигации, так же как и банковские депозиты зависят от ставки рефинансирования. Не путать с ключевой ставкой. Если доходность вкладов их существенно выше или наоборот ниже, то облигации соответственно реагируют на эти изменения. Узнать текущую ставку и историю изменений можно на сайте ЦБ.
Однако в связи с нынешней экономической ситуацией ориентироваться на значения этой ставки не стоит. С 1 января 2016 ЦБ планирует уравнять ставку рефинансирования и ключевую ставку. Также доходность зависит от финансового состояния эмитента. Чем больше он нуждается в денежных средствах, тем больше повышается доходность облигаций.
Доходность в районе 10-13% годовых является нормой для облигации. Как же получить больше, но так, чтобы, как говориться, «жадность фраера не сгубила»? Давайте посмотрим на график.
Номинал бумаги 1000р, торгуется одним лотом, но на графике мы видим так называемый процент от номинала, т.е. котировку в процентах нужно умножать на номинал, чтобы получить то число, которое мы заплатим при покупке.
Другие дешевеют не так сильно(3-5%), но мне кажется это еще не предел, В торговом терминале представлена вся необходимая по бумагам информация вплоть до точной даты выплаты купона.
На мой взгляд, для облигации подходят, хотя и приносят относительно небольшую доходность. Однако, кризисные периоды приносят неплохую возможность для вхождения в рынок. Облигации дешевеют, а размер купона или остается неизменным или может быть увеличен. В ближайшее время я планирую приобрести несколько подешевевших бумаг, но делаю это впервые, основываясь на опыте людей, сохранивших и приумноживших свои средства таким способом в 2008 году. Буду рад ответить на возникшие вопросы по теме. Тема фондового рынка очень обширна, так что думаю, это не последняя статья.
Всем желаю профита!
облигациях" height="163" width="250">Всё меньше граждане обращаются к кредитам и всё чаще вкладывают деньги куда-нибудь, чтобы впоследствии получать прибыль и использовать их по своему усмотрению.
1. Преимущественные облигации – держателю гарантируют, что в первую очередь будет погашен долг по его облигациям.
2. Субординированные облигации – есть вероятность получения большой прибыли, но средства будут получены только после того, как компания расплатиться по долгам по преимущественным их аналогам.
Доходность облигаций и их рыночная стоимость определяются процентной ставкой Национального банка.
Для безопасности работы с облигациями для держателей и эмитентов были введены условия, которые дают право досрочно расторгнуть долговое обязательство. Это очень удобно на тот случай, если вы узнаете, что какое-то учреждение поднимает ставку по депозиту. В итоге она будет больше ставки вашей облигации. Само собой появится желание забрать деньги.
По условиям выкупа облигации различают:
1. Отзывные – их отзывают или выкупают еще до окончания срока размещения.
2. Конвертируемые – возможно их конвертировать в определенное количество акций и до окончания срока размещения.
3. Облигации с правом досрочной продажи – есть возможность продать эмитенту до окончания срока размещения.
Есть еще и такое понятие, как купонная ставка- это гарантированная ставка процента на данные облигации. Проще говоря, это денежная премия, её получает держатель за использование денежных средств.
Ставка бывает:
1. Фиксированная – по окончании срока размещения предусматривается выплата определенного процента.
2. Плавающая – здесь уже ставка имеет свойство изменяться по уменьшению или увеличению процентной ставки Национального банка.
3. Обратная плавающая купонная ставка – имеет свойство изменяться в обратной пропорции и к определенной величине.
4. Нулевая процентная ставка – в этом случае о выплате процентов речи не идет совсем.
Если вы рассчитываете на получение процентов и хотите обезопасить себя от риска невозврата средств, придется предпринять ряд мер.
Конечно, покупка облигаций обойдется вам отнюдь недешево. Если вас интересует покупка в период размещения – обратитесь к андеррайтеру, так называют специалиста, который обслуживает выпуск бумаг. Он и предоставит информацию о стоимости за лот. Если все условия вам подходят, нужно прийти к андеррайтеру в офис. Но знайте, что можно купить облигации и на вторичном рынке. Для этого обратитесь к брокеру . Но вы должны иметь ввиду, что каждый из перечисленных этапов понесет за собой расходы. Поэтому просчитайте, а может быть ваши вложения заведомо невыгодны.
Облигации имеют и еще один существенный недостаток- периодический пересмотр доходности. Как известно, их выпускают на 2 и более лет. При это доходность определяется только на 12 месяцев. А потом имеет свойство увеличиваться или уменьшаться. При этом, помните, что чаще всего облигации невозможно продать до истечения их срока.
К недостаткам можно приписать и тот факт, что вы должны располагать крупной суммой денег. Только тогда можно рассчитывать, что расходы будут компенсированы.
Поэтому, если вы ограничены в средствах, лучше положите деньги на депозит.
Для настойчивых людей, желающих вложить деньги именно в облигации, чаще всего предлагается вариант, когда выбирается облигационный фонд, который принадлежит профессиональной компании, управляющей активами. Такие структуры как раз и созданы для вкладов мелких инвесторов . Более того, в этом случае вы заработает больше, чем на облигациях.
Одним словом, прежде чем решаться на покупку облигаций, наберите информацию, вы должны быть хорошо подкованы в этой теме.
Для понимания механизма дохода нужно знать основные характеристики облигаций:
Номинал или номинальная стоимость. Эта та сумма, которую получит ее владелец в конце срока погашения. Допустим, если номинал облигации 100 рублей, то именно на эту сумму может рассчитывать инвестор в конце срока погашения.
Рыночная цена . Здесь все просто. Это текущая цена облигации, по которой ее можно приобрести в данный момент.
Срок погашения. Срок показывает, когда облигация будет погашена и инвестор получит ее номинальную стоимость. Облигации выпускают на определенный срок — 1, 2, 3, 5, 10, 15 лет и т.д.
Размер купона. Купон — это промежуточные выплаты, которые перечисляет эмитент держателям облигаций через определенные промежутки времени (раз в квартал, в полгода, год). Именно размер купона позволяет сформировать постоянный пассивный доход на протяжении длительного времени. Если поймать момент, когда ставки рефинансирования в стране будут высокими, можно купить долгосрочные облигации и таким образом зафиксировать высокий купонный доход на много лет.
В начале 2000-х в США ставка рефинансирования c 2% выросла до 7%. И соответственно, облигации продавались с приблизительно таким же уровнем купонного дохода. Купив долгосрочные облигации (со сроком погашения 10-15 лет), вы на это время гарантированно бы получали 7% каждый год. И смотрели бы на текущие ставки в 2-3% в год с высокого поднятой головой победителя.
Или в начале 2015 Центробанк РФ резко увеличил ставку рефинансирования почти в 2 раза — до 18%. Купив в это время облигации, вы обеспечили бы себя ежегодным пассивным доходом в размере около 20% годовых. Довольно неплохо. Учитывая, что сейчас ставка колеблется в районе 10%.
Доходность к погашению . Самый главный параметр облигации. Показывает какую доходность получит инвестор, если будет держать облигации до окончания срока погашения. Здесь учитывается номинальная стоимость, рыночная цена и срок погашения.
Например, если вы приобрели облигацию по рыночной цене за 70 рублей, с номиналом 100 рублей и сроком погашения 3 года, то это значит, что вы получите прибыль в размере 30 рублей (30% прибыли) за 3 года. Если же эмитент выплачивал промежуточный купонный доход, то доходность увеличивается.
От ситуации на рынке, а точнее от ставки рефинансирования. Допустив если в стране ставка ЦБ составляет 10%, то выпущенные облигации с доходностью в 5% просто никто не купит. Поэтому, выпускают облигации на уровне текущей ставки рефинансирования или чуть выше.
Во время обращения на рынке, рыночная стоимость облигаций может меняться в зависимости от текущих процентных ставок.
Допустим, были выпущены облигации стоимостью 100 рублей, с доходностью в 10% на срок 10 лет. Ставка ЦБ на тот момент также составляла 10%. Но уже через год, ЦБ понизил ставку до 5%.
Получается, что доходность по данным облигация будет в 2 раза выше, чем у текущих. Однако, у аналогичных финансовых инструментов не может быть такого разбега по доходности. Номинал облигаций величина постоянная и поменяться не может, поэтому вслед за снижением ставки, вырастет и рыночная цена данных облигаций, до 170-190 рублей. Это приблизит доход, получаемый этим облигациям до среднего по рынку.
И наоборот. Если процентная ставка вырастет, то стоимость самих облигаций упадет. Никто не захочет держать облигации, с низким доходом, если можно получать больше.
У потенциальных инвесторов очень часто возникают вопросы: можно ли заработать на облигациях и как зарабатывать на облигациях?
Облигациями или бондами являются долговые расписки. Предприятие, государство, банк и город могут выпустить много однотипных облигаций. При этом любой желающий может приобрести облигацию и получать по ней доход, а по истечению срока получить обратно свои средства, потраченные на ее покупку. Выплата купонного дохода, как правило, производится один раз в квартал или полгода.
Стоит отметить, что купонная ставка является не намного выше процентов по депозитному вкладу в гривне. А по муниципальным облигациям доходность является еще ниже, чем, например, предлагают частные банки и компании.
Кроме того инвестор может получить свои средства заранее в случае досрочного выкупа ценных бумаг эмитентом (оферты).
Данный выкуп проводится раз в полгода или год и по номинальной стоимости. Этот вариант является выгодным, если на рынке изменились цены или необходимо срочно получить деньги.
Как уже отмечалось доходность облигаций не на много выше, чем ставки по депозитам в гривне, то есть 14-20% годовых. Здесь все будет зависеть от того кто выпускает данные облигации частная компания или государство.
В начале марта правительство Украины выпустило облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) с доходностью 12%, то есть государство платит своим покупателям лишь 12% годовых.
Экономисты подчеркивают, что совсем мелкому инвестору не стоит напрямую вкладывать средства в облигации, так как при покупке есть ряд тонкостей в оформлении документов и дополнительные расходы, которые могут свести доход на нет. То есть небольшую сумму лучше отнести в банк на депозит и получить свой доход. Однако если у вас есть приличный капитал, то можно и попробовать вложить деньги в облигации.
Однако для небольших инвесторов есть еще один вариант вложений в облигации. Для этого необходимо выбрать облигационный фонд, который работает под управлением профессиональной компании. Эти структуры специально созданы для того, чтобы объединять небольшие вклады ряда инвесторов.
Отметим, что на сегодняшний день в Украине работает множество облигационных фондов, которые предлагают инвесторам различные доходы от 12% до 30% годов. Перед выбором фонда необходимо тщательно изучить их предложения.
Вложив средства в фонд, в некоторых случаях можно заработать даже больше, чем предлагается по купону облигации. Такой результат достигается за счет оперирования большими суммами и благодаря навыкам и опыту управляющих.
Представители финансовых компаний подчеркивают, что инвестировать в облигации можно в случае, если вы вкладываете в большой диверсифицированный портфель, которым можно управлять и получать существенный доход. В других случаях лучше вкладывать деньги в облигационные фонды, в которых функцию управления выполняют профессионалы.
То есть можно сделать вывод, что заработать на облигациях можно даже при наличии небольших средств, однако здесь необходимо правильно выбрать облигационный фонд. При выборе фонда вы получаете ряд преимуществ: низкий стартовый капитал; фонд за вас выясняет все о компании-заемщике и учитывает все риски.
