В 1999 году впервые за последние восемь лет динамика инвестиций в основной капитал имела положительную направленность. Если в течение первой половины 1999 года имела место тенденция замедления спада инвестиционной активности, то с июля наблюдается выход на траекторию роста инвестиций в основной капитал. В 1999 году организации и предприятия всех форм собственности инвестировали в основной капитал 598,7 млрд. руб., что на 1,0% превышает уровень предыдущего года. В 1999 году впервые за годы реформ отмечается рост производства в отраслях инвестиционного комплекса.
Рис.15.
Инвестиции в жилищное и коммунальное строительство составили примерно 1/3 от общего объема инвестиций в социально-гражданское строительство. В 1999 году после пятилетнего перерыва отмечен прирост инвестиций в жилищное строительство и восстановление положительной динамики ввода жилой площади. В 1999 года предприятиями и организациями всех форм собственности построено 32,0 млн. кв. метров жилой площади, что на 4,3% превышает уровень предыдущего года. В 63 субъектах Федерации объемы построенного жилья превысили уровень 1998 года. Поддержание деловой активности в жилищном строительстве связано как с продолжением ранее начатых строек, так и с расширением объемов работ.
Оценивая влияния инвестиционного процесса на состояние экономики необходимо учитывать специфические особенности этого процесса на всем периоде радикальных преобразований. Отличительной чертой российских реформ является беспрецедентное по масштабам свертывание инвестиционной деятельности. В 1999 году инвестиции в основной капитал составляли только 26,3% от уровня предреформенного 1991 года. В то же время, инвестиционный спад в период 1992-1999 года носил структурный характер и определялся совокупным воздействием факторов изменения отраслевых, технологических и воспроизводственных сдвигов в национальной экономике.
Отраслевая структура инвестиций в основной капитал. Изменения структуры ВВП сопровождалось перераспределением потоков инвестиций в основной капитал из сектора производства товаров в сектор услуг. В 1999 году инвестиции в сектор услуг составляли 52,40% от общего объема инвестиций в национальную экономику против 43,0% накануне реформ. В свою очередь в инвестициях, направляемых в сектор услуг повышалась доля отраслей инфраструктуры. В период 1997-1999 годов в среднем на долю транспорта, связи и торговли приходилась 1/5 часть общего объема инвестиций в основной капитал против 12% среднем за период 1992-1996 годов.
Динамичное развитие связи и сектора информационных услуг поддерживалось интенсивным процессом инвестирования. Если в 1994 году доля инвестиций в связь составляла менее 1% в общем объеме инвестиций в национальную экономику, то в 1999 году она достигла 3,5%. Повышение инвестиционной активности в отрасли и рост спроса на услуги связи является индикатором экономического оживления. Заметим, что инвестиционная политика в отрасли ориентирована на решение перспективных проблем. Характерной для 1999 года явилась тенденция к расширению рынка и структуры предоставления услуг связи при сдерживании тарифов на услуги. Это позволило компаниям не только сохранить или расширить сегменты своего присутствия на рынке услуг связи, но и сформировать определенный потенциал к дальнейшему развитию.
С изменением институциональной структуры экономики и сокращением присутствия государства на рынке капитала доля инвестиций в сельское хозяйство снизилась с 10,8% в 1992 году до 2,5%-3,0% в период 1996-1999 годов. На инвестиции в промышленность в среднем за период 1994-1999 годов приходилась примерно 1/3 общего объема инвестиций в основной капитал.
По мере ослабления темпов спада промышленного производства отмечалось и постепенное замедление темпов свертывания инвестиционной деятельности. Этот процесс довольно существенно дифференцировался и по отдельным периодам, и отраслям промышленности. Так, в 1997 году в результате пересмотра налоговых льгот существенно замедлились темпы сокращения инвестиций в производственное строительство. При уменьшении объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике на 5,0%, инвестиции в производственное строительство составили 99,0% от уровня предшествующего год. Однако в 1998 году в условиях кризиса в финансовом секторе экономики эта тенденция не сохранилась, и вновь отмечалось резкое сокращение инвестиционной активности. С изменением экономической конъюнктуры в 1999 году в промышленности зафиксирован прирост инвестиций в основной капитал на 8,8% по сравнению с предыдущим годом.
Следует отметить, что за последние два года произошли существенные изменения в структуре инвестиций по промышленно-производственным комплексам. Если в 1992-1997 годах систематически повышалась доля инвестиций в топливно-энергетический комплекс при снижении доли инвестиционного комплекса, то в 1999 году ситуация кардинально меняется. По данным Минэкономики РФ, прирост инвестиций в машиностроение по сравнению с 1998 годом составил 36,9%, при снижении темпов инвестиций в топливную промышленность на 2,2% и в электроэнергетику – на 21,4%.
Другой характерной чертой 1998 и 1999 годов является существенное повышение доли инвестиций в отрасли потребительского комплекса. Если в 1997 году на долю инвестиций в пищевую промышленность приходилось 8,2% от общего объема инвестиций в основной капитал промышленности, то в 1999 году - 15,2% году. Рост объемов инвестиций в основной капитал в пищевой и медицинской промышленности, соответственно, на 35,7% и 94,8%, соответствует политике замещения импорта потребительских товаров продукцией отечественных предприятий.
Изменение структуры инвестиций по отраслям промышленности отражает реакцию российского бизнеса на изменение конъюнктуры внутреннего рынка и рост спроса на отечественную продукцию. Однако, несмотря на рост инвестиций, их объем недостаточен для поддержания устойчивой тенденции экономического роста.
Структура источников финансирования инвестиций. Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал являются собственные средства предприятий и организаций. В 1999 года доля собственных средств предприятий в инвестициях сохранилась примерно на уровне предшествующего года и составила 53,4%. Удельный вес собственных источников довольно существенно дифференцируется по отраслям и секторам экономики. В электроэнергетике на долю собственных средств приходится почти 90% инвестиций, в газовой промышленности – 82%, в нефтедобывающей – 74%, трубопроводном транспорте – 55%.
При высоких рисках сектор кредитных и банковских услуг практически не проявляет интереса к проектам инвестиций в реальный сектор экономики. В деятельности кредитных организаций доминирующая роль отводится краткосрочным операциям. Доля долгосрочных кредитных вложений составляет менее 6,0%.
Однако в связи с благоприятными изменениями экономической конъюнктуры в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал в 1999 году отмечается некоторое повышение доли кредитов банков и прямых иностранных инвестиций.
Объем прямых иностранных инвестиций в 1999 году на 26,7% превысил уровень 1998 года и составил 4,3 млрд. долларов. Однако осуществленные инвестиции явились результатом проводившихся ранее, на протяжении длительного времени, переговоров и начала реализации соответствующих проектов. Основной приток прямых инвестиций пришелся на топливную (прежде всего нефтяную) и пищевую отрасли, что совершенно естественно: первая наиболее эффективна, а вторая имеет короткий срок окупаемости.
Продолжавшиеся в течение всего года переговоры с международными финансовыми организациями продемонстрировали, что решение о предоставлении отсрочек и новых кредитов в условиях полного отсутствия доверия к российским властям может быть только сугубо политическим. Внутриполитическая неопределенность, обусловленная приближением парламентских и президентских выборов, а также нарастание напряженности во взаимоотношениях с развитыми зарубежными странами (сначала из-за проблем в Косово, затем в Чечне) оказывали негативное влияние на отношение иностранных кредиторов к перспективам сотрудничества с Россией в 1999 году.
В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал еще более усилилась тенденция к сокращению доли бюджетных средств, при этом происходит перераспределение долей между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов Федерации в пользу последних. Федеральным бюджетом 1999 года на финансирование государственных инвестиций предусмотрены средства в размере 6,7 млрд. руб., что на 15% меньше уровня предыдущего года. Характерно, что в 1999 году повысился уровень финансирования бюджетных расходов на инвестиционные цели. По предварительным данным Минфина, годовой лимит инвестиций профинансирован в объеме 6 млрд. руб., т.е. на 90,2%. По итогам 1999 года доля бюджетных средств в инвестициях в основной капитал снизилась до 1,5% ВВП.
Таблица 5
Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования, в ценах соответствующих лет | |1997 |1998 год|1999 год | |Инвестиции в основной капитал |100,0 |100,0 |100,0 | |в том числе: | | | | |1. Собственные и привлеченные |78,2 |80,2 |82,6 | |средства | | | | |из них: | | | | | - собственные средства |60,8 |53,6 |53,4 | |предприятий | | | | | из них: фонд накопления |13,2 |13,3 |16,2 | | - привлеченные средства |1745 |26,6 |29,2 | | в том числе: | | | | |кредиты коммерческих банков | |4,8 |4,3 | | - Заемные средства других | |4,4 |5,7 | |организаций | | | | |средства внебюджетных фондов | |10,8 |8,8 | | - прочие | |7,2 |8,8 | |изних средства от эмиссии акций | |0,4 |0,7 | |2.Средства консолидированного |21,8 |19,2 |17,4 | |бюджета | | | | |из них средства федерального |10,1 |6,6 |6,6 | |бюджета | | | |
1 Стабилизация экономики России и переход к устойчивому экономическому росту требует решения одной из острейших проблем - преодоления кризиса в инвестиционной сфере. Несмотря на экономический рост, наблюдающийся в экономике России в последние годы, вопрос «инвестиционного голода» не снят с повестки дня. Это означает, что наметившийся экономический рост не имеет источников в перспективе. Сегодня экономический ростэто результат благоприятных условий, сложившихся на мировом сырьевом рынке и интенсивного развития отраслей сырьевого характера. Поскольку конъюнктура внешнего рынка не устойчива, то благоприятные факторы могут носить временный характер. Ухудшение экспортных условий приведет к его сокращению и снижению экономического роста. Устойчивый же экономический рост, необходимый российской экономике, должен опираться на активный процесс инвестирования не только в добывающие отрасли, но и в отрасли обрабатывающего комплекса, испытывающие острую необходимость в инвестициях для их модернизации.Проблема стимулирования инвестиций является актуальной особенно для стран, осуществляющих переход к рынку, так как прежние механизмы капиталовложений в экономику утрачиваются, государство перестает быть основным инвестором. Отсюда актуальна проблема привлечения инвестиций из других источников. Одним из них является становление и развитие рынка капиталов (инвестиционных ресурсов).
Источники инвестиций многообразны. Это собственные средства предприятий, так называемая нераспределенная прибыль. Сегодня для многих компаний это основной источник инвестирования. Однако, около 40 % предприятий России не имеют прибыли для этих целей, ибо работают в условиях значительной или полной изношенности основных фондов.
Другой источник инвестиций - заемные средства. Они в структуре инвестиций отечественных предприятий составляют незначительную долю, всего 1012 %, что в 2-3 раза меньше, чем в развитых государствах. Невелики и долевые инвестиции от продажи акций и производных долевых ценных бумаг, что объясняется, бесперспективностью большинство российских акционерных предприятий, с точки зрения потенциальных инвесторов, а также незаинтересованностью ряда предприятия в доступе сторонних инвесторов из-за опасений потери контроля и части прибыли.
Привлечение в экономику иностранных инвестиций также сопряжено с рядом трудностей не только экономического, но и политического характера.
Вместе с тем, в России имеется существенный источник инвестиций мало востребованный это сбережения, а именно, сбережения домохозяйств.
В макроэкономической теории между сбережениями и инвестициями прослеживается четкая взаимосвязь. Поскольку сбережения уменьшают потребление, а соответственно и совокупный спрос, то для поддержания равновесного объема производства, сокращение в совокупном спросе за счет одного элемента должно быть компенсировано ростом другого его элемента - инвестиций. Источником роста инвестиций выступают сбережения домохозяйств, попавшие в банковскую сферу и полученные фирмами в форме кредитов, т.е. доходы, изъятые из экономики в форме сбережений, возвращаются в нее в форме инвестиций. К сожалению, данная схема плохо работает из-за недостаточного развития передаточного механизм банковской системы.
Значительная доля сбережений российских домохозяйств находится вне банковской системы, что связано с недоверием населения банкам, порожденным кризисом банковской системы в 90-е годы. Хотя данное доверие постепенно восстанавливается, но перелома еще не наступило. Сама банковская система России на протяжении 90-х годов была ориентирована на высокодоходные операции в финансовом секторе и в минимальной степени на инвестиции в реальный сектор экономики. Кредиты банков составляют всего 4,3 % общего объема соответствующих источников финансирования. Главными факторами, препятствующими активизации банковского инвестирования производства, являются высокий уровень риска вложений в реальный капитал, краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков, несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.
Активизация инвестиционных процессов ни в одной экономике не происходит автоматически. Рынок не содержит механизмов, которые бы направляли инвестиции в отрасли и производства с недостаточной прибылью. Поэтому в условиях развития рынка без государственного регулирования и стимулирования инвестиций не обойтись. Причем речь должна идти не только об участии государства в инвестиционном процессе, но и о выработке механизма стимулирования им различных источников инвестиций, прежде всего, банковских кредитов.
ЕКАТЕРИНБУРГ, 11 июля. /ТАСС/. Банковские инвестиции пока остаются "декоративной системой" для отечественной промышленности, что вынуждает производственников в ряде отраслей, в частности, в машино- и станкостроении, тратить до 90% времени на поиски средств для развития производства, теряя при этом мировой рынок.
Такое мнение высказали эксперты на прошедшей во вторник сессии "Возможности софинансирования устойчивых средних производств: опыт 2016-2017 гг." на международной промышленной выставке "Иннопром".
В Банке России считают, что только за счет банковского финансирования существующие экономические вопросы производственникам решить не удастся, и предлагают воспользоваться другими механизмами, в частности, возможностями активно развивающегося сейчас рынка облигаций.
Сопредседатель Общероссийской общественной организации "Деловая Россия", президент группы "Стан" Сергей Недорослев сравнил ситуацию с кредитованием реального сектора экономики с контрой "Рога и копыта" из романа "Золотой теленок" Ильи Ильфа и Евгения Петрова.
"Банки, вместо того чтобы помогать и развивать это направление, поставщикам, небольшим промышленным компаниям несут "рога и копыта", - сказал, выступая на "Иннопроме", Недорослев. По его словам, на данный момент российские промышленники столкнулись с тремя основными проблемами.
"Первая проблема состоит в том, что промышленные компании 90% времени тратят на поиски финансирования, а после работы, например, уже делают станки. Вторая проблема состоит в том, что нас ограничивают в оборотных средствах. Мы никому не можем объяснить, что если нас будут ограничивать в них, то у нас будут снижаться заказы", - сказал он.
По словам Недорослева, "тем временем промышленные компании из других стран будут отдавать заказы на глобальный рынок, работать с банками под отрицательную ставку и занимать большую часть рынка". Кроме того, отметил он, в России существует ряд проблем с оценкой залогового имущества. Банки неохотно инвестируют в реальный сектор экономики еще и потому, что промышленникам сложно обосновать экономическую эффективность своего предприятия из-за специфики производства.
"У банка есть кредитный комитет, который всегда думает: а как это оформить? У людей в этом комитете возникает ощущение, что им что-то подсовывают, и им проще было бы оформить документы на очередной "Ашан", чем дать денег промышленнику. Выходит, что вся система сопротивляется тому, чтобы выдать кредит промышленнику на развития производства", - сказал Недорослев.
По словам Недорослева, из-за существующих проблем крупные промышленные предприятия вынуждены были стать кредиторами для своих поставщиков.
"По сути, не имея лицензии, мы сами являемся кредитным учреждением. Мы кредитуем огромное количество поставщиков, когда наши зарубежные партнеры понятия не имеют о том, как это можно делать, поскольку там настолько четко отлажена система, что все поставщики кредитуются в местных небольших банках. С нас же поставщики требуют авансовый платеж, но в уставе нашей компании, например, не прописано, что этим мы должны заниматься", - отметил сопредседатель "Деловой России".
По его словам, все эти проблемы снижают конкурентную способность российских промышленников на мировом рынке, так как они не имеют возможности использовать комплектующие других производителей.
Директор департамента развития финансовых рынков Центрального банка России Елена Чайковская считает, что решить существующие проблемы промышленникам поможет выход на рынок облигаций.
"Мы пришли к выводу, что финансирование банками реального сектора экономики не совсем эффективно, для того чтобы промпредприятиям получать финансирование, недостаточно банков. В результате был принят масштабный план по развитию рынка капиталов, для того чтобы заемщик и кредиторы могли встретиться друг с другом помимо банка. Центробанк предложил промышленникам рынок облигаций - как альтернативу банковскому финансированию", - сказала она.
По ее словам, промышленники должны понимать, что на облигационный рынок нужно заходить надолго, ради разовых займов - это бесполезное решение. "Практика показывает, что компаниям из реального сектора экономики можно получить более дешевые и длинные деньги только на рынке облигаций. Однако чтобы войти на этот рынок, нужно раскрыть информацию о себе инвестору, иногда для компаний это проблема. В отношении раскрытия информации есть варианты для тех компаний, которые не готовы к этому", - сказала она.
Чайковская рассказала, что "есть возможность выпустить облигации по закрытой подписке, которые оформляются на резидента, так как эти инструменты не сопровождаются раскрытием информации".
Недорослев отметил, что на данный момент на рынке наблюдается нехватка накопленных средств для покупки облигаций у промышленников. "Поэтому предприятия массово их не выпускают", - сказал он.
Пытается оказать помощь промышленникам и Фонд развития промышленности (ФРП). По словам заместителя директора ФРП Михаила Макарова, по итогам прошлого года было одобрено 77% рассмотренных на экспертном совете проектов. Всего за два года ФРП профинансировал 162 проекта на 40 млрд рублей. В результате уже открыто 26 производств.
"На рынке работает среднее предприятие из реального сектора экономики, которому нужно что-то модернизировать. Директор компании идет в банк, который предлагает кредит под неподъемную ставку в 15-20%. В свою очередь, ФРП предлагает ставку в 5% для модернизации и техперевооружения. Правда, мы оказываем помощь промышленникам на условиях софинансирования", - сказал Макаров.
По его словам, согласно действующим программам ФРП, сумма займа составляет от 50 до 500 млн рублей под 5%. Срок займа составляет 5 лет при условии софинансирования 50/50. Макаров отметил, что в этом году ФРП запустил также программы поддержки конверсии предприятий оборонно-промышленного комплекса и производителей комплектующих изделий.
"Мы запустили две новые программы. Одна из них - это программа "Конверсия", по которой мы будем предоставлять льготное финансирование предприятиям оборонно-промышленного комплекса, занимающимся проектами в сфере двойного или гражданского назначения. Для таких компаний мы впервые подняли максимальную сумму займа от 200 до 750 млн рублей. Если меньше, то такие проекты могут финансироваться по нашей основной программе", - сказал он.
По словам Макарова, процентная ставка составит 1% в первые три года. Срок займа остается прежним - 5 лет, софинансирование будет также осуществляться по системе 50/50. Еще одна программа, которую запускает ФРП, направлена на поддержку производителей комплектующих изделий с уникальными предложениями по процентной ставке, аналогичной программе конверсии, сроком до 7 лет.
Международная промышленная выставка "Иннопром" проводится в Екатеринбурге ежегодно с 2010 года, в 2012 году правительство присвоило выставке федеральный статус. В этом году выставка проходит с 10 по 13 июля. Темой этого года стало "Умное производство", страной-партнером выступает Япония. Организатор - Министерство промышленности и торговли Российской Федерации, оператор - ГК "Формика", генеральный информационный партнер и оператор пресс-центра - информационное агентство ТАСС.
Особенности реального сектора экономики
Экономика на любом уровне обычно рассматривается, как система, где каждая структура состоит из различных компонентов и подсистем. Любая хозяйственная система представляет собой совокупность множества связей между субъектами, включая их управление объектами и установление отношений между собой. Экономическая наука занимается вопросами исследования, изучения, поиска закономерностей и определенных принципов устройства систем различного уровня. Так, для удобства анализа национальной экономики принято разбивать ее на сектора.
Определение 1
Экономический сектор является условным объединением определенных институциональных единиц, схожих по своим целям, функциям, принципам устройства и работы.
Единой системы разделения экономики на сектора нет. Однако, сегментация может проводиться по следующим принципам:
Реальный сектор экономики формируется субъектами и объектами, чья деятельность направлена на создание материальных и нематериальных экономических благ. Именно здесь реализуется производственная цепочка, на основе которой строятся хозяйственные отношения в любом обществе. Доходы реального сектора являются базой для развития национальной экономики. Кроме того, этот сектор во много определяет направленность хозяйственной системы страны, уровень ее развития и способность противостоять мировым кризисным явлениям.
Согласно законодательству Российской Федерации под инвестициями понимаются любые виды вложений в предпринимательскую деятельность, включающие в себя деньги, ценные бумаги, имущество, имущественные и иные права, с целью увеличения дохода, либо получения дополнительных финансовых средств. То есть инвестор производит определенные вложения с целью получения положительного эффекта, либо увеличения прибыли.
Инвестирование может преследовать следующие цели:
Под инвестированием чаще всего понимается денежное вливание в проект, но вклады могут осуществляться посредством других инструментов. Например, физические лица могут размещать свои средства на депозитных счетах в банках для получения дополнительного дохода в долгосрочной перспективе. Пайщик может внести средства в компанию, который станет долей этого предприятия. Покупка акций дает возможность получить право управления, либо выплаты дивидендов в пользу их владельца.
Замечание 1
Инвестиции могут быть реализованы в виде новых более совершенных технологий, либо оборудования, способных увеличить производительность труда и оборачиваемость денежных средств. Так же инвестирование может быть нематериальным, например, в виде товарного знака, получения лицензии на определенный вид деятельности, интеллектуальной собственности.
Так же инвестиции принято делить по срокам вложения. Краткосрочные реализуются сроком до года. Обычно такое инвестирование совершается в ценные бумаги и другие инструменты, обладающие высокой степенью ликвидности. Среднесрочные инвестиции действуют сроком от года до трех лет. Здесь ликвидность активов ниже, кроме того, сюда можно отнести инвестирование в реконструкцию. Долгосрочные инвестиции обычно подразумевают капитальное строительство объектов и зданий.
Вкладывая деньги, инвестор, прежде всего, стремится к получению будущей выгоды. Однако, его вложения подвергаются воздействию большого числа факторов среды, а их успешность во многом зависит от стабильности объекта вложения. На положительную отдачу от инвестиций влияет политический климат в стране, четкость и прозрачность законодательной базы, социальная стабильность, экономической, финансовой, экологической и криминогенной обстановки в стране.
Работа предприятий реального сектора экономики предполагает постоянное инвестирование в их деятельность. Однако, оно обычно представлено вложением собственных средств в капремонты, реконструкцию, обновление основных фондов компании и так далее. Для более эффективного развития объектов реального сектора, а значит и экономики страны в целом, необходимо привлекать сторонние инвестиции. Государство должно выступать основным источником создания подобных условий, через повышение инвестиционной привлекательности собственных отраслей народного хозяйства.
Наиболее важными проблемами реального сектора, требующими дополнительных инвестиционных средств можно назвать:
Инвестиционная активность в реальный сектор падает в случае кризисных экономических состояний и общего падения уровня доходов населения. Такие условия формируются возрастающими темпами инфляции, высокими инвестиционными рисками, связанными с потенциальным невыполнением планов по продажам. Кроме того, инвестиции в реальный сектор чаще всего являются долгосрочными и отдача от них происходит только в течении нескольких лет, поэтому такие вклады могут производить только крупные инвесторы. При снижении доходов населения, индивид старается производить вклады в краткосрочные или среднесрочные депозиты. Основой развития инвестирования в реальный сектор экономики являются долгосрочные банковские вклады от населения.
Иностранные инвестиции в российскую экономику так же сталкиваются с рядом проблем, которые снижают желание сторонних инвесторов вкладываться в реальный сектор. Прежде всего, на данную сферу влияют политические изменения в мире, сложность российского законодательства, отсутствие прозрачности финансовой системы, низкая степень развития российского фондового рынка.
Замечание 2
Таким образом, основные инвестиции в реальный сектор экономики реализуются из собственных средств предприятий, формируемых за счет амортизационных отчислений и полученной прибыли, а так же благодаря кредитным средствам, получаемых от банков.
По привлечению иностранных инвестиций в отечественную политику - залог успешного развития любой страны. Однако зарубежные инвесторы, несмотря на потенциальную привлекательность и высокую рентабельность российской экономики, не спешат вкладывать деньги в отечественные заводы и фабрики. И дело тут не только в экономических санкциях, главное - ряд неблагоприятных факторов, дестимулирующих инвестиции в различные секторы российской экономики.
За последний год резко увеличился . По оценкам экспертов, за 9 месяцев 2015 года размер чистого вывоза капитала составил около 90 миллиардов долларов. Это почти в 2 раза больше чем за аналогичный период прошлого года. Самое печальное, что бегут отнюдь не спекулянты, мечущиеся в поисках более доходного места для сомнительного заработка.
Уходят солидные и проверенные компании, которые вкладывали деньги в . Прежде всего, это относится к строительству, транспорту, машиностроению. По мнению одного из членов Российского Союза промышленников и предпринимателей Сергея Грошева, это происходит по трем причинам.
Во-первых, отсутствие правовой поддержки и юридической защиты со стороны государства. Во-вторых, низкий уровень институционной инфраструктуры. В-третьих, огромный уровень коррупции. Борьба с негативными явлениями ведется, но реальных результатов мало. Если зарубежный инвестор из года в год наблюдает одно и то же состояние разбитых дорог на подъезде к предприятию, он поневоле задумается: стоит ли давать деньги на развитие или нет.
Наша страна по-прежнему остается привлекательной нишей для иностранного капитала, но по рейтингу конкурентоспособности мы проигрываем даже таким странам, как Малайзия, Чили, Казахстан. Вместе с тем Россия по-прежнему остается одним из крупнейших игроков на мировом рынке привлечения инвестиций, конкурируя только с Китаем. К сожалению, нашим юго-восточным соседям мы уступаем по многим показателям. Это относится к культуре развития бизнеса, эффективности рынка, современности правовых институтов.
Наивно считать всех зарубежных инвесторов недальновидными тактиками. Для партнеров размер и скорость получения прибыли - вовсе не основной критерий привлекательности инвестиций. Как показали опросы иностранных инвесторов, главное для гостей - чувство уверенности в завтрашнем дне и стабильность.
Об этом можно только мечтать в условиях постоянно меняющегося законодательства и перманентных требований взяток. Если в Москве и крупных мегаполисах правовая инфраструктура развита неплохо, то чиновники на местах часто идут против законов. Поэтому региональным предприятиям реального сектора экономики получить ы сложнее, чем столичным компаниям.
Понятно, что с такими отрицательными факторами, как взяточничество, плохие дороги, неразвитая инфраструктура финансовые инвесторы, как правило, не сталкиваются. Особенно если вложения проводятся с зарубежных фондовых площадок. Кроме того, по окупаемости и стабильности фондовый рынок России более благополучен, нежели промышленное производство. Продукция, которую можно пощупать, безусловно, более реальна, зато неосязаемые деньги куда легче получить и в случае потери вернуть.
По данным экономического агентства «Страны», привлечению инвестиций в финансовый сектор мешает отсутствие информации и непрозрачность фондового сектора. Европейские и азиатские банки плохо представляют качество отечественных активов, поэтому и неохотно вступают на российский рынок. Поиск альтернативных источников финансирования будет продолжен, ибо долги банковского сектора превышают 50 миллиардов долларов. Занимать эти деньги у ЦБ не выход. Большой резерв - финансовые институты Ближнего Востока и Латинской Америки.
Сохраняя более-менее зыбкую привлекательность фондовых инвесторов, нужно решать вопросы с привлечением зарубежного капитала в реальное производство. Несмотря на антироссийские санкции, наша страна по-прежнему сохраняет конкурентоспособные позиции по многим ведущим отраслям, инвестиции в которые продолжаются. Прежде всего, это относится к нефтедобывающему комплексу и химической промышленности, транспортному машиностроению, станкостроению, пищевой и .
Отдельно следует сказать про . Да, у нас плохие дороги, кое-где их нет вообще, да, требуют взятки, но с этим можно и нужно бороться. Причем всем вместе, включая инвесторов. Зато если посчитать, что в хороший год мы собираем почти 900 миллионов тонн зерновых, а элеваторных мощностей хватает едва ли на три четверти, то здесь кроется весьма реальный и ощутимый интерес иностранных партнеров. Неслучайно именно сельское хозяйство многими экспертами рассматривается как наиболее перспективная отрасль для вложений капитала.
