За последние несколько лет в статистику большинства мониторингов Форекс-счетов был включен коэффициент Шарпа . Он показывает эффективность торговой стратегии, высчитывая рискованность системы.
Чем выше значение данного параметра, тем лучше осуществляется управление портфелем или же торговым счетом. На данный коэффициент ориентируются многие западные инвесторы.
На рынке Форекс этот тип отображения рискованности системы приобрел популярность 2 года назад, впервые появившись на сервисе копирования сделок mql5. Посмотрев на график роста equity (эквити) и на коэффициент Шарпа, можно сказать, на сколько стабильна стратегия данного.
Часто значение больше 1 показывает, что прибыль трейдера выше, чем потенциальный риск. Если же оно ниже 0.3-0.4, то, скорее всего, стабильности в работе спекулянта нет.
Экономист, получивший Нобелевскую премию за изобретение коэффициента Шарпа. Он родился в 1934 году в Бостоне, США. Обучался в калифорнийском университете, где и получил степень доктора экономических наук в 1990 году за работы в области экономической теории.
Впервые параметр Шарпа начали использовать игроки фондового рынка для оценки рискованности активов. Позже его применение распространилось и на портфели управляющих.
Данный коэффициент - довольно важная составляющая для определения рискованности торговых операций на счете управляющего. Многие трейдеры банально пересиживают убыточные сделки, чтобы нарисовать себе красивую статистику. Посмотрев на вышеуказанный коэффициент, сразу можно понять, торгует человек с фиксацией убытков или нет.
Встречаются управляющие с растущим счетом, но слабым параметром Шарпа, иногда достигающим значений 0.1-0.2. Такие низкие значения указывают на неэффективную торговлю, при которой существует примерно равный шанс потери приличной суммы и заработка крошек.
Рассмотрим один из счетов, который находится в топе провайдеров сервиса копирования сделок на момент публикации обзора:
При работе в противоположную сторону не было пересиживаний убытков и прибыль оказалась намного большей. Если взглянуть на показатель доходности, то он сильно колеблется от -20.77% до 25.54%. Средняя прибыльность системы – 3.61% в месяц, но ее рискованность несет опасность в перспективе.
Таким же способом можно оценить счет любого управляющего на любых площадках и сделать выводы о стабильности портфеля.
Формула Шарпа создана для определения того, насколько эффективно риски компенсируются доходностью портфеля, а также для анализа качества любого биржевого инвестиционного продукта.
Рассмотрим формулу, по которой и рассчитывают коэффициент Шарпа :
Рассмотрим типичный пример применения формулы исходя из доходности российских ПИФов. Здесь представлена долларовая стабильность актива. Чем она выше, тем меньше рисков существует для инвестора.
Перед Вами график в выражении коэффициента Шарпа для паевого фонда "Лукойл Фонд Первый":
Коэффициент Шарпа показывает результативность торговли, с точки зрения дисперсии прибыли. Если вычесть "безрисковую прибыльность", получим избыточную доходность, а разделив ее значение на стандартное отклонение, получим соотношение прибыли к риску. Стандартное отклонение считается автоматически в момент сохранения отчета в торговом терминале МТ4 .
Оценим рискованность стратегии исходя из двух выборок торговых операций, проведенных по разным системам:
Пример 1. Прибыльность сделок: 7%, 2%, 4%, 0% и 10%. Вычисляем среднее значение – 4.6%. Вычитаем из доходности каждой операции среднее значение, получаем ряд: 2.4%, -2.6%, -0.6%, -4.6%, 5.4%.
Возведем полученные значения в квадрат, высчитаем среднее значение и выведем корень от полученного результата – sqrt ((5.76%+6.76%+0.36%+21.16%+29.16%)/5) = 12.64%. Как видим, стандартное отклонение в данной стратегии составило 12.64%.
Пример 2. Прибыльность сделок: 0%, 1%, 12%, 4%, 5%. Среднее значение – 4.4%. Проведем операцию вычитания: -4.4%, -3.4%, 7.6%, -0.4%, 0.6%.
Sqrt (19.36%+45.7%+57.8%+0.16%+0.36%)/5 = 24.67%. Волатильность доходности здесь составила 24.67% (значит, значительно выше).
Исходя из проведенных расчетов видим, что первая стратегия менее рискованная.
Еще два полезных коэффициента для анализа торговли:
На Форексе этот коэффициент рассматривают как излишнюю доходность, так как безрисковой прибыльности на валютном рынке нет и не может быть. Скорее даже наоборот, любые торговые операции несут в себе некий риск.
В качестве примера можно попробовать сравнить эффективность двух систем исходя из параметров риска и прибыльности.
Пусть первая система дает 5% доходности при стандартном отклонении 4%, а вторая – 2%, при волатильности прибыли в 1%. В первом примере торговая система имеет коэффициент шарпа 1.25, а во втором – 2. Проанализировав этот параметр, можно сказать, что вторая система более надежна, хоть и имеет меньшую доходность.
Управляющий, делающий деньги с меньшей волатильностью дохода, имеет больше шансов найти инвестора, чем трейдер, который зарабатывает большой процент, но с высоким значением стандартного отклонения.
В качестве примера приведем Вам один из агрессивных счетов с очень высокой доходностью:
Такая торговая система крайне нестабильна, что и доказывает текущая просадка по счету в 52%. Если говорить об умных инвесторах, то они никогда не станут вкладывать средства в таких управляющих. Коэффициент должен составлять 1 или больше, тогда будет уверенность в том, что управляющий торгует относительно стабильно.
Правильное применение элементов статистики при поиске хорошего управляющего принесет Вам большой успех. Учитесь анализировать эту информацию, чтобы отсеять трейдеров с потенциально опасными системами трейдинга.
Часто в характеристиках того или иного инструмента инвестирования вы будете встречать такие термины, как «Коэффициент Шарпа» и «Бетта-коэффициент». Давайте для начала проясним вкратце, что означает коэффициент Шарпа, какой он должен быть и от чего зависит.
Самым главным показателем для инвестора является, конечно, инвестиций. И ее посчитать уже может каждый. Даже доходность капиталовложений с мы уже можем определить. Но ведь не только доходность определяет наше удовлетворение инвестициями. Еще важную роль играет риск.
Например, вы положили 100 000 рублей в под 12% и столько же в . И в акциях получили такую же доходность, как на банковском депозите. Будете ли вы удовлетворены таким результатом? Если от депозита вы ничего большего и не ждали, то на акции вы, скорее всего, возлагали больше надежд. Потому что риск инвестиций на фондовом рынке больше, чем в банке. Но пока это только на уровне ощущений и интуиции. Коэффициент Шарпа позволяет нам эти ощущения преобразовать в цифры.
Как вы наверно уже догадались, самому этот коэффициент считать достаточно сложное мероприятие. Поэтому мы на этом сильно зацикливаться не будем, а просто поговорим о том, как надо относиться к уже посчитанным данным.
Мы видим, что в числителе разница между доходностью инструмента и безрисковой доходностью. Напомню, что безрисковой считается доходность американских государственных облигаций. При расчете доходности ПИФа или иного фонда, в качестве доходности альтернативного вложения может браться доходность банковского депозита. Отсюда напрашивается первый вывод: если коэффициент Шарпа отрицательный, то значит доходность инструмента меньше безрисковой доходности. Это очень плохой признак От таких инвестиций лучше воздержаться.
В знаменателе стоит непонятный значок «Сигма». Считается, что он обозначает в формуле риск инвестиций. На самом деле это всего лишь статистическая величина, показывающая, насколько сильно отличались доходность или цена инструмента за последнее время. Но надо знать, что учитываются все движения и вверх и вниз. Получается, что чем сильнее различается месячная доходность исследуемого инструмента, тем выше это отклонение. Поэтому и решили, что отклонение показывает уровень риска.
В целом же формула показывает, сколько риска приходится на доходность. Чем выше значение, тем значит меньше был риск, значит такой инструмент в целом и доходность показывает и стабильность результатов.
1. Лучше когда коэффициент больше 0. Если он меньше 0, значит доходность меньше банковского депозита, нам не подходят такие варианты.
2. Чем больше коэффициент, тем лучше. Значит инструмент менее рискован.
Но тут есть небольшая тонкость, которую вам стоит понять: к примеру акции компании «Кока-кола» стоили 46$ за акцию. И вдруг из-за панических настроений цена упала до 38$. Из-за того, что отклонение цены (знаменатель формулы) увеличилось, коэффициент Шарпа резко снизится. Судя по нему, акции Кока-колы стали более рискованными. Но здравый смысл говорит, что покупать ту же самую компанию на 17% дешевле менее рискованно, чем за полную цену. Кому стоит в данном случае верить: здравому смыслу или формуле?
Приветствую всех читателей сайта сайт! При подборе инструментов для инвесторы обычно в первую очередь обращают внимание на , что вполне логично. С другой стороны, существует проверенное практикой правило — чем выше доходность, тем выше .
В связи с этим возникает вопрос — как отличить действительно качественный прибыльный актив от актива, который приносит высокий доход просто за счёт увеличенных рисков? В этом может помочь коэффициент Шарпа , разработанный лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Шарпом.
В числителе формулы выражение R(X) — R f означает премию за риск — дополнительную доходность, которую получает инвестор, вкладывая деньги в рискованный, а не надежный безрисковый инвестиционный инструмент. Правда, на практике безрисковых активов не существует , поэтому в формуле приходится использовать наиболее приближенные к ним — казначейские облигации или долларовые депозиты в крупных банках.
При одинаковом временном периоде данных (по дням, неделям и т.д.) математическое ожидание превращается в среднее арифметическое, формула коэффициента Шарпа упрощается:
Стандартное отклонение в знаменателе показывает волатильность (изменчивость) доходности инвестиционного актива. Это не совсем мера риска, так как учитываются колебания в обе стороны. Тем не менее, инвесторам намного комфортнее инвестировать в актив, который потихоньку растёт по 1-2% за период, чем в тот, который может с одинаковым шансом принести как +10%, так и -10%.
Сам по себе коэффициент Шарпа не показывает конкретной характеристики инвестиционного актива, так как соотношение доходность/СО — величина безразмерная. Исключение, когда он близок к нулю или отрицательный — это означает, что выбранный актив вообще не стоит рассматривать, он ничем не лучше безрискового варианта.
Удобнее всего использовать коэффициент Шарпа при сравнении двух или больше активов между собой — чем больше коэффициент, тем более эффективным в плане получения прибыли будет актив. При этом его доходность может быть ниже, чем у остальных — но она будет расти намного стабильнее.
Коэффициента Шарпа лучше всего работает на данных, которые нормально распределены . Поэтому он может давать слишком оптимистичные результаты на коротких временных промежутках и для активов, у которых наблюдается не-«нормальная» волатильность доходности — например у банковских депозитов она практически отсутствует, ставка меняется редко.
А теперь для примера посмотрим на результаты еще одного интересного ПАММ-счёта — Surest Secure:
Здесь уже 0.40! При том, что доходность двух ПАММ-счетов отличается незначительно, более высокое значение коэффициента Шарпа говорит о более низкой волатильности (следовательно, и рисках) Surest Secure.
Есть другой сервис, который специализируется на ПАММ-счетах — Pammin . Он тоже умеет рассчитывать коэффициент Шарпа (и не только):
Если что, это все тот же Surest Secure. Кстати, меня ставит в ступор такое различие в значениях коэффициента на Investflow и на Pammin — вроде бы простая формула, а результаты разные. Вероятно, владельцы сервисов понимают её несколько по-своему.
В общем, приходим к выводу, что если вы хотите использовать коэффициент Шарпа для анализа , то используйте только один сервис.
Вполне возможна ситуация, когда необходимо проанализировать инвестиционный актив, для которого нигде нет заранее рассчитанного значения коэффициента Шарпа. Вы можете это сделать самостоятельно при помощи программы Microsoft Excel.
Я буду показывать на примере версии MS Excel 2010, установленной у меня, но по идее для других версий отличий нет.
Для примера рассчитаем коэффициент Шарпа для акций замечательной компании Disney . Первым делом скачаем информацию о цене по этой ссылке :
Получили такую таблицу:
Посчитаем коэффициент Шарпа по ценам закрытия биржевого дня, т.е. Close, столбец E. Используем упрощённую формулу:
avgR(X) — средняя доходность акций Disney за день. Доходность мы можем рассчитать начиная со второго дня, для этого используем формулу =(E3-E2)/E2 , и протягиваем её на всю длину таблицы:
Находим среднее значение доходности по формуле =СРЗНАЧ(H3:H22) :
Получили -0.01%, это средняя доходность акций Disney за один день. Теперь надо добавить в формулу безрисковую доходность R f — допустим это 5% годовых. Переводим 5% за 365 дней в доходность за 1 день с помощью формулы: =0.05/365, получили avgR f = 0.014%.
Теперь осталось найти стандартное отклонение доходности. Это просто, используем формулу: =СТАНДОТКЛОН(H3:H22) , получили 0.57%.
Все части формулы коэффициента Шарпа рассчитаны, осталось вычислить его: =(J2-K2)/L2 , получили -0.04 . Результат отрицательный, а значит рассматривать акции Disney для инвестирования не стоит. Однако, как я уже писал раньше, на коротких временных промежутках коэффициент Шарпа работает плохо, в идеале рассматриваемый период должен быть не меньше года .
Еще один пример расчёта коэффициента Шарпа для акций с подробными объяснениями вы найдете в этом видео:
Я не просто так решил рассказать вам подробнее о коэффициенте Шарпа — на мой взгляд, это отличный показатель качества инвестиционного актива, который учитывает и доходность и риски. У Форекс-трейдеров примерно для таких же целей используется показатель Прибыль-фактор — он показывает соотношение сумм результатов прибыльных и убыточных сделок.
А вот у веб-инвесторов такого универсального показателя нет. Точнее, не было — я считаю его место вполне может занять коэффициент Шарпа. А как считаете вы?
Желаю вам приключений и побед!
(добавляйтесь в дрyзья
Для проведения грамотной оценки торговой стратегии следует сравнить полученный доход от ее использования с уровнем рисков, которым подвергается трейдер, применяя данную стратегию.
Коэффициент Шарпа Форекс позволяет грамотно определять соотношение описанных выше показателей. Чем выше будет это соотношение, тем более эффективной является анализируемая стратегия. Существует специализированная формула для проведения расчета коэффициента Шарпа, ознакомиться с ней вы можете на представленном ниже рисунке.
Несмотря на то, что представленная выше формула выглядит достаточно простой, следует разобраться в ней более подробно. Числителем в этой формуле выступает значение среднего избыточного дохода, который удалось получить при помощи анализируемой стратегии в течение одного месяца ведения торгов.
От общей величины дохода в числителе необходимо вычесть безрисковый доход. В знаменателе формулы учитывается значение риска. Уровень риска обычно зависит от . Таким образом, чем выше уровень волатильности, тем выше риски при использовании .
Воспользовавшись описанной выше формулой, вы сможете достаточно легко рассчитать коэффициент Шарпа. Если в процессе расчета вы получите цифру ниже нуля, то анализируемая стратегия является малоэффективной.
Если полученный коэффициент Шарпа будет равняться единице, то стратегия является пригодной для эффективного ведения торгов на . Согласно утверждениям создателя формулы, оптимальным значением коэффициента Шарпа является два или выше.
При расчете коэффициента Шарпа для одной торговой стратегии Форекс обычно не учитывается безрисковая доходность, так как в подобных ситуациях она просто отсутствует.
При помощи данного коэффициента трейдеры могут сравнить несколько стратегий и выбрать наиболее оптимальную для ведения торгов. Так, например, если сравнить две стратегии с одинаковым уровнем доходности, где одна из них обладает более высоким уровнем риска, более рискованная стратегия будет обладать меньшим значением коэффициента Шарпа.
Для того, чтобы выполнить расчет коэффициента Шарпа, не нужно обладать никакими специализированными знаниями. Допустим вам необходимо оценить эффективность стратегии при помощи коэффициента Шарпа. Для этого потребуются результаты выполненных операций, которые можно взять в торговой платформе, посетив вкладку «Отчет». Средняя доходность рассчитывается в процентном соотношении от замеров изначального депозита. Рассчитывается этот показатель по довольно простой формуле (прибыль/размер депозита*100).
Затем необходимо определить уровень риска, который равняется уровню волатильности, используемой для ведения торгов на валютной паре. Для того, чтобы узнать волатильность валютных пар, следует воспользоваться калькулятором волатильности либо специализированным онлайн сервисом.
Затем простым делением полученного значения доходности на уровень риска мы сможем получить коэффициент Шарпа.
Следует отметить, что описанный выше коэффициент можно применять для проведения оценки эффективности ПАММ-счетов, но это связано с определенными трудностями, так как компании, которые управляют портфелями, довольно редко делятся данными об их составе.
К сожалению, при всей своей простоте и удобстве коэффициент Шарпа имеет определенные минусы:
Несмотря на наличие перечисленных выше минусов, коэффициент Шарпа позволяет довольно грамотно проводить сравнение эффективности различных стратегий.
Уильям Шарп родом из Бостона, он был рожден в студенческой семье. Отец Шарпа проходил обучение на курсе «Английская литература», а его мать на курсе естествоведение.
После школы Уильям Шарп решил получить медицинское образование, но спустя год обучения он охладел к медицине и уехал в Лос-Анжелес, где стал изучать бухгалтерию и экономику. В процессе обучения он увлекся микроэкономикой, которая оказала огромное влияние на его мировоззрение.
В конце 1956 года Уильям Шарп получает степень магистра экономики и устраивается работать экономистом в крупную компанию, которая специализировалась на исследованиях в области прикладной экономики. В этот период он вместе со своим коллегой начинает работу над теорией взаимодействия различных портфелей с ценными бумагами.
В начале 1961 года Уильяму Шарпу удалось получить докторскую степень в области экономики. В своей диссертации он делает целый ряд выводов, которые в последствии стали основой для создания коэффициента Шарпа.
Годовая доходность – это показатель, который всегда норовит быть первым в оценке эффективности трейдинга. Однако, может появиться множество проблем, если рассмотреть только этот параметр.
К тому же не все стратегии позволяют получить цифры доходности. Чаще всего это случается с направленными стратегиями, которые используют .
Эти факторы усложняют сравнение стратегий, если выполнять его только по доходности. Кроме того возникает задача, если у нас есть две стратегии, и у них одинаковая доходность, то как отличить более рискованную?
И к тому же, что понимать под «большим количеством» ? В финансах наше внимание часто обращают на волатильность результатов и временные промежутки просадки. Таким образом, если одна из этих стратегий имеет большую результатов, то её привлекательность будет меньшей для нас, хотя доходность может быть похожа и даже идентична.
Эти проблемы сравнения стратегий и оценки риска призывают использовать коэффициент Шарпа.
Для этого был создан коэффициент Шарпа. К примеру, в для и 5, помимо различных данных говорящих об успешности или наоборот убыточности сигнала используется коэффициент Шарпа:
Вот смотрите это видео, которое все вам объяснит:
Вильям Форсайт Шарп, изобрел модель ценообразования активов САРМ и создал коэффициент названный его именем в 1966 году. В 1994 году коэффициент был обновлен.
Коэффициент берет в расчет доходность, которую получает инвестор, и вероятность того, что будет наблюдаться существенная разница между полученной и ожидаемой.
В расчет берется даже полная потеря капитала. То есть риск. Если первая составляющая предельно ясна, то вторая немного более сложное понятие. Для того, чтобы её измерить, например, когда речь идет о ПИФах, берут реальную доходность за период времени.
Чаще всего это 36 месяцев, и вычисляют, на сколько, она отличается от среднего значения. Чем больше амплитуда, тем более рискованый фонд.
Однако как сравнить фонд с различными активами, стратегиями и доходностями?
У Вильяма Шарпа родилась идея ввести понятие «Премия за риск». Её приравнивают к разнице между портфельной доходностью или доходностью фонда за период и доходностью безрисковых инвестиций. В этой части имеется ввиду депозит в банке или эффективная доходность от погашения государственных облигаций.
Формула, по которой рассчитывается коэффициент Шарпа:
Высокий коэффициент Шарпа влияет на результаты портфеля. Также его можно сравнить с фондом по сравнению с безрисковой ставкой. Поэтому им можно эффективно управлять. Высокая доходность, а риск ниже.
Отрицательный коэффициент Шарпа при расчете для фонда или портфеля сигнализирует о том, что доходность меньше величины безрисковой ставки с учетом риска. А это говорит о том, что вы неудачно .
Управляющие компании публикуют такие коэффициенты на сайтах, которые создаются для фондов компаний. Управляющие активами тоже часто выкладывают этот показатель на сайтах для контроля эффективности работы.
Однако у коэффициента Шарпа есть свои недостатки. Он не может отличить направление колебания стоимости актива – вверх или вниз.
Поэтому коэффициент Шарпа не может выгодно подчеркнуть управляющего, у которого наблюдались бы резкие увеличения активов. Даже стоимости этих активов малы.
Не нужна паниковать! Это только на первый взгляд концепция кажется замысловатой, хотя на самом деле она очень проста.
С точки зрения практики коэффициент Шарпа определяет: насколько доходен ваш портфель. Подсчитать его можно с помощью формулы:
Это измеряет, обычно ежегодную доходность портфеля и процентную ставку, которую вы можете получить, для этого нужно просто купить ценные бумаги казначейства США на три месяца.
Коэффициент Шарпа показывает всего две вещи. Приносит ли ваш портфель инвестиций больше денег, чем известная безрисковая процентная ставка. И вторая – он демонстрирует соотношение доходности к рискам. Или, проще говоря, разумно или постоянно рискуете.
Итак, с помощью такой формулы определяют может ли ваша торговая система принести прибыль или вам легче забыть про неё и купить векселя национального казначейства.
Допустим, что ваша стратегия смогла принести больше прибыли, чем процентная ставка по векселями. На этом этапе Шарп своим коэффициентом задает вам другой вопрос: можете ли вы сделать больше денег с помощью умения или просто потому, что ваши риски выше?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос первую часть формулы (Rp-Rf) делят на стандартное отклонение σp.
Ещё один показатель, который позволяет оценить риски – это коэффициент нестабильности акции или Бета. Он содержит информацию о том, какой уровень неустойчивости содержит конкретная акция.
Он указывает разницу между доходностью портфеля или ПИФа и движением эталона, или набора ценных бумаг, необходимой стратегии инвестирования, например в индекс РТС.
Чтобы выбрать эталон существует другое правило . Чем он ниже, тем менее точно Бета демонстрирует эффективность фонда. Чем коэффициент корреляции ниже и ближе к единице, тем бета правдивей.
На Бета, обычно, не обращают внимание, если коэффициент корреляции меньше 0,75. Чем сильнее доходность ПИФа колеблется от доходности эталона, чем более высокие риски по акциям, тем выше значение коэффициента Бета.
Когда Бета больше единицы – это сигнал, что можно больше эталона при росте последнего. С другой стороны такое значение бета означает, что при падении рынка и убыток будет значительно большое.
Недостаток данного коэффициента в том, что он связан с историческими данными. Прошлая волатильность и бета рассчитанная нужным способом могут оказаться импотентными на предсказаниях будущей волатильности и беты.
Коэффициент Шарпа относителен. Он учитывает как доходность, так и риск портфеля. В числителе находится превышение доходности портфеля над ставкой без риска. Это связано с тем, что именно эта величина должна выступать в качестве премии за портфельный риск. В знаменателе расположен показатель риска. Этот показатель и называют коэффициентом Шарпа.
Может ли метод Шарпа помочь в подборе надежного ПИФа? Рассчитывайте среднегодовую доходность ПИФа, найдите среднеквадратичное отклонение, делите одно на другое и получаете коэффициент Шарпа. Аналогично рассчитав этот показатель для рядя ПИФов вы можете и х сравнить. Чем выше коэффициент, тем эффективнее выполняется управление портфелем ПИФа.
Например, пусть управляющие инвестициями, А и Б, за последние три года получили по 20%, но у А Шарп равен 1,07, а у Б – 0,79 тогда для одинаковой прибыли А рисковал значительно меньше чем Б. Коэффициент Шарпа демонстрирует, были ли доходы получены с помощью продуманных решений или с помощью риска.
Наш фондовый долгое время рос, поэтому может сложиться мнение, что нужно подбирать портфель с высоким коэффициентом корреляции (Бета)?
Коэффициент находится в зависимости от динамики отдельной акции и рынка в целом. Если динамика акции отстает от динамики рынка, Коэффициент Бета уменьшается. Покупая акции в высоким коэффициентом Бета вы делаете ставку на историю движения цены акции, что совершенно не гарантирует успех.
Использование коэффициента Шарпа и Бета коэффициента нужны для правильной организации долгосрочных инвестиций. Это связано с тем, что эти показатели позволяют рассчитать риск и доходность в составленном портфеле. А без этого о стабильном доходном инвестировании говорить не возможно. Работа на финансовом рынке – это продуманная стратегия и немного удача.
