Финансирование работы предприятия может осуществляться посредством инвестиций или же капитальных вложений. В чем специфика обоих инструментов?
Под инвестициями принято понимать относительно долгосрочные вложения денежных средств в развитие предприятия. Посредством этого, как правило, финансируются фундаментальные составляющие бизнеса - основные фонды, персонал, научные разработки, осуществляются модернизация производства, продвижение бренда и выпускаемых им товаров.
Инвестиции классифицируются на несколько основных категорий: венчурные, прямые, портфельные, а также аннуитетные.
Венчурные инвестиции представляют собой вложения в проекты, имеющие потенциально очень высокую рентабельность, и в то же время ничем не гарантированную. Есть риск того, что вложения окажутся полностью убыточными. Венчурные инвестиции, как правило, направляются на финансирование инновационных бизнесов, тех, что формируют новые сегменты в экономике.
Прямые инвестиции - это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером прав на участие в управлении компанией. Практикуются главным образом во взаимоотношении инвесторов и владельцев крупных бизнесов, международных холдингов.
Портфельные инвестиции - это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером доли в бизнесе. Типичны для большинства корпораций. Разновидностью портфельных инвестиций можно считать покупку акций фирмы на биржевых торгах.
Аннуитетные инвестиции предполагают покупку ценных бумаг фирмы, приносящих гарантированный доход в определенные промежутки времени. Например, это могут быть вложения в облигации предприятия.
Существуют инвестиции особого рода - спонсорские. Они не предполагают обязательного извлечения партнером прибыли, однако создают некие условия для появления косвенных факторов приобретения инвестором преференций в будущем. Например, в виде повышения узнаваемости бренда. Данные инвестиции нельзя считать безвозмездными, поскольку спонсор в целом рассчитывает на обретение соответствующих преференций. Но его партнер, получив финансовую поддержку, как правило, не имеет перед инвестором юридических обязательств.
Под капитальными вложениями принято понимать финансирование фирмой за счет собственных денежных средств, а также за счет инвестиционных контрактов различных мероприятий, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности компании.
Финансовые средства, которые предприятие расходует в рамках данной схемы, могут быть направлены:
Экономисты также классифицируют капитальные вложения на производственные и непроизводственные. К первым относятся те, что непосредственно связаны с деятельностью предприятия. Ко вторым - те, что не имеют прямого отношения к ней. Так, капитальные вложения, направленные на решение социальных задач, как правило, относятся к непроизводственным.
Как мы отметили выше, денежные средства для осуществления капитальных вложений в бизнес могут привлекаться извне - за счет инвестиционных контрактов. В этом случае они будут классифицированы по тем же основаниям, в соответствии с которыми делятся на те или иные категории инвестиции. То есть будут иметь венчурный характер, являться прямыми, портфельными или аннуитетными вложениями.
Главное отличие инвестиций от капитальных вложений в том, что первые не всегда носят целевой характер и не во всех случаях направляются на оптимизацию производства, вторые - как правило, соответствуют данным критериям.
Инвестиции - это способ пополнения оборотных средств фирмы. Капитальные вложения - механизм их расходования. Причем наличие первых не всегда означает их использование в качестве вторых. Инвестиции могут быть потрачены, к примеру, на организацию масштабного празднования значимого для жизни компании события, на оказание спонсорской поддержки спортивным командам.
Инвестиции - это привлечение капитала извне, за счет партнерских контрактов. Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств фирмы. Однако в случае, если капитал привлекается, условием для осуществления соответствующих вложений будет успешное получение инвестиций. Кроме того, в договоре фирмы с инвестором может быть прописано, что денежные средства должны направляться на конкретные цели - и в этом случае капитальное вложение фактически будет являться инвестицией в чистом виде.
Владельцы и менеджеры многих фирм предпочитают принципиально не разграничивать понятия инвестиций и капитальных вложений, рассматривая и то и другое в контексте совокупности направлений деятельности, связанных с повышением конкурентоспособности бизнеса. Но если значительный процент финансовых операций в рамках решения данной задачи не сможет соответствовать признакам инвестирования в основные фонды фирмы, то капитальными вложениями их называть будет не вполне корректно.
Например, финансирование рекламы и продвижения бренда на рынке - это, безусловно, деятельность по повышению конкурентоспособности бизнеса. Но она не имеет отношения к производству, персоналу, разработкам и потому по большинству критериев не может рассматриваться как пример капитальных вложений.
Изучив, в чем разница между инвестициями и капитальными вложениями, отразим выводы в таблице.
субсидия — (от лат. subsidium — помощь, поддержка) это пособие в денежной или натуральной форме, предоставляемое за счёт государственного или местного бюджета, а также специальных фондов юридическим и физическим лицам, местным органам власти, другим государствам. Прямые субсидии используются для финансирования фундаментальных научных исследований и опытно-конструкторских работ (гранты), внедрения в производство новой техники и переподготовки кадров. С одной стороны, субсидии могу поощрять развитие перспективных отраслей, с другой - поддерживать нерентабельные, но стратегически важные предприятия (со всеми последствиями вмешательства государства в рыночную экономику, подробнее описано в соответствующей немецкой статье). Кроме того, субсидии направляются на создание рабочих мест в наиболее отсталых районах.
Сельскохозяйственное производство субсидируется через компенсационные выплаты. Косвенное субсидирование осуществляется средствами налоговой и денежно-кредитной политики. Государство применяет льготное налогообложение прибыли корпораций, практикует возврат прямых налогов и таможенных пошлин, государственное гарантирование и страхование депозитов, экспортных кредитов, предоставляет частным объединениям кредиты на льготных условиях.
В соответствии с Бюджетным кодексом РФ, субсидия - это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.
Субсидии на оплату жилого помещения и коммунальных услуг (далее — субсидии) предоставляются гражданам в случае, если их расходы на оплату жилого помещения и коммунальных услуг, рассчитанные исходя из размера регионального стандарта нормативной площади жилого помещения, используемой для расчета субсидий, и размера регионального стандарта стоимости жилищно-коммунальных услуг, устанавливаемого по правилам части 6 настоящей статьи, превышают величину, соответствующую максимально допустимой доле расходов граждан на оплату жилого помещения и коммунальных услуг в совокупном доходе семьи. Размеры региональных стандартов нормативной площади жилого помещения, используемой для расчета субсидий, стоимости жилищно-коммунальных услуг и максимально допустимой доли расходов граждан на оплату жилого помещения и коммунальных услуг в совокупном доходе семьи устанавливаются субъектом Российской Федерации. Для семей со среднедушевым доходом ниже установленного прожиточного минимума максимально допустимая доля расходов уменьшается в соответствии с поправочным коэффициентом, равным отношению среднедушевого дохода семьи к прожиточному минимуму.
ЖИЛИЩНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ от 29.12.2004 N 188-ФЗ
субсидия это безналичная форма расчета с гражданами по оплате жилья и коммунальных услуг, предоставляемая при превышении платежей граждан за жилье и коммунальные услуги, потребляемые по социальной норме площади жилья и по нормативам потребления коммунальных услуг сверх установленного субъектами Федерации уровня от совокупного дохода семьи
ПОСТАНОВЛЕНИЕ Госстроя РФ от 11.11.1998 N 12 "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИКИ РАСЧЕТА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОЙ ВОЗМОЖНОСТИ НАСЕЛЕНИЯ НА ЖИЛИЩНО — КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ"
специфическая субсидия иностранного государства (союза иностранных государств) — субсидия, доступ к которой ограничен и которая предоставляется конкретному производителю и (или) экспортеру, или конкретному союзу (объединению) производителей и (или) союзу (объединению) экспортеров, или конкретной отрасли экономики либо направлена на стимулирование экспорта товара или на замещение импорта товара.
субсидия иностранного государства (союза иностранных государств) — финансовое содействие, осуществляемое непосредственно правительством или иным государственным органом иностранного государства (союза иностранных государств) либо через негосударственную организацию по поручению правительства иностранного государства (союза иностранных государств), дающее получателю субсидии дополнительные преимущества и оказываемое в пределах территории иностранного государства (союза иностранных государств) в форме прямого перевода денежных средств (в том числе в виде дотаций, займов, покупки акций) или обязательства по переводу таких средств (в том числе в виде гарантий по займам); отказа от взимания или невзимания платежей, которые должны были бы поступать в доход государства (в том числе путем предоставления налоговых кредитов), за исключением случаев освобождения экспортируемого товара от налогов или пошлин, взимаемых с аналогичного товара, предназначенного для внутреннего потребления, либо возврата таких налогов или пошлин в размерах, не превышающих фактически уплаченных сумм; льготного или безвозмездного предоставления товаров или услуг, за исключением товаров или услуг, предназначенных для поддержания и развития общей инфраструктуры, то есть инфраструктуры, не связанной с конкретным производителем и (или) экспортером; льготного приобретения товара; иной поддержки доходов или цен, если прямым или косвенным результатом такой поддержки является увеличение экспорта товара из иностранного государства (союза иностранных государств) или сокращение импорта товара в такое иностранное государство (союз иностранных государств).
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 08.12.2003 N 165-ФЗ "О СПЕЦИАЛЬНЫХ ЗАЩИТНЫХ, АНТИДЕМПИНГОВЫХ И КОМПЕНСАЦИОННЫХ МЕРАХ ПРИ ИМПОРТЕ ТОВАРОВ"
(принят ГД ФС РФ 18.11.2003)
Под субсидиями бюджетам субъектов Российской Федерации из федерального бюджета понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам субъектов Российской Федерации в целях софинансирования расходных обязательств, возникающих при выполнении полномочий органов государственной власти субъектов Российской Федерации по предметам ведения субъектов Российской Федерации и предметам совместного ведения Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, и расходных обязательств по выполнению полномочий органов местного самоуправления по вопросам местного значения.
Под субсидиями местным бюджетам из бюджета субъекта Российской Федерации понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам муниципальных образований в целях софинансирования расходных обязательств, возникающих при выполнении полномочий органов местного самоуправления по вопросам местного значения.
Под субсидиями федеральному бюджету из бюджета субъекта Российской Федерации понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые федеральному бюджету из бюджета субъекта Российской Федерации в целях софинансирования исполнения расходных обязательств Российской Федерации, возникающих при выполнении полномочий, отнесенных к компетенции органов государственной власти Российской Федерации, в случаях, установленных федеральными законами.
БЮДЖЕТНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ от 31.07.1998 N 145-ФЗ
"…субсидия — имеющая целевое назначение полная или частичная оплата предоставляемых гражданам социальных услуг;…"
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 17.07.1999 N 178-ФЗ "О ГОСУДАРСТВЕННОЙ СОЦИАЛЬНОЙ ПОМОЩИ"
Бюджетные инвестиции – это определенные средства, выделенные из бюджета и направленные на повышение стоимости имущества, находящегося в собственности государства. Подобные вложения осуществляются за счет региональных, федеральных и местных бюджетов. Их объем, объекты и источники определяются исключительно государством. Основные положения о такого рода вложениях можно просмотреть в Бюджетном кодексе.
Инвестирование из бюджета может быть осуществлено при наличии следующих документов:
Условия предоставления подобного вида вложений автономным и бюджетным учреждениям представлены в 79 ст. БК РФ. Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам может быть осуществлено исключительно в случае технического и экономического обоснования бизнес-проекта.
На сегодня существуют такие виды инвестиционных вливаний, поступающих из бюджета:
Сами по себе инвестиции играют одну из самых значимых ролей в экономической политике государства: они необходимы непосредственно для ее стабильного развития и обеспечения непрерывного роста. Инвестиции из бюджета предоставляют на основании решения органов исполнительной власти и органов местного самоуправления.
Бюджетные инвестиции сущность и назначение выражены в целях увеличения активов государства, достижения конкретного техническо-экономического эффекта, восстановления природных богатств, а также роста и развития человеческих ресурсов. Их возникновение связано, главным образом, с высокой степенью износа основных фондов, множеством нерентабельных предприятий и низкой конкурентоспособностью большинства технологий, которые используются в производственном процессе.
Помимо вышесказанного, среди основных целей подобных инвестиций находятся:
В качестве основных условий осуществления бюджетных вложений находится:
В качестве главного инвестора в представленном случае выступает государство, а инвестиции являются одним из важнейших звеньев в процессе стабильного развития государственной экономики.
Они осуществляются путем строительства или восстановления значимых объектов инфраструктуры. Стоит отметить, что бюджетные инвестиции должны не только повышать стоимость имущества, которое находится в собственности государства, но и увеличивать показатель уровня жизни населения страны.
Инвестиционные поступления из бюджета осуществляются путем размещения госзаказа. В этом процессе принимает участие государственный заказчик и исполнитель. Регулирование правовых отношений между этими двумя сторонами осуществляется на основе Гражданского кодекса РФ.
Из вышесказанного следует, что на сегодняшний день финансовые вливания, которые поступают из бюджета, стали одним из важнейших способов финансового обеспечения стабильного функционирования бюджетных организаций. Назначение бюджетных инвестиций, понятие и способы их предоставления доступны в БК РФ. В первую очередь, такие вложения направлены на увеличение показателя качества жизни населения и обеспечения его важной общественной инфраструктурой. Стоит отметить, что предоставление подобных вложений осуществляется государством на безвозвратной основе.
Прежде чем раскрывать сущность инвестиций в практическом аспекте, следует обратить внимание на их классификацию по целевому признаку:
Финансовые и капитальные инвестиции представлены тремя группами счетов бухгалтерского учета долгосрочных вложений:
В методологии бухгалтерского учета инвестиций отчетливо просматривается разница между учетом капитальных инвестиций как внутренних вложений и учетом инвестиций финансовых, как вложений в деятельность других субъектов. А именно:
Счет учета капитальных инвестиций (15) представляет собой расходы на приобретение необоротных активов, на нем формируется первоначальная стоимость будущих объектов основных средств или нематериальных активов, а счет учета финансовых инвестиций (14, 35) представляет собой уже сложившуюся сумму вложений, вполне готовых к тому, чтобы приносить предприятию инвестиционный доход.
Инвестиции в оборот представлены на балансе оборотными активами. Соответственно, сальдо всех счетов оборотных активов, взятые вместе, представляют собой сумму оборотных средств (собственных и заемных), которыми предприятие располагает на данный момент. Методика учета оборотных активов была изложена в других разделах этой книги. 1
Поскольку долгосрочные и текущие финансовые инвестиции отличаются между собой только срочностью вложений, мы рассмотрим их как одну группу.
И долгосрочные, и текущие финансовые инвестиции отражают различные виды участия одного предприятия в деятельности другого предприятия. Документы, свидетельствующие об этом участии, называются финансовыми инструментами. Финансовые инструменты могут быть первичные и вторичные (производные). Так, например, акции являются первичными финансовыми инструментами, а опционы на акции – вторичными или производными. Производные финансовые инструменты чаще называют деривативами.
Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой долгосрочные вложения в уставные капиталы других предприятий и предоставление предприятиям долгосрочных займов с целью получения инвестиционного дохода.
Вкладывая свои активы в другие предприятия, инвестор прекращает учитывать их среди ресурсов, предназначенных для внутреннего потребления или эксплуатации, и начинает их учитывать как обезличенную совокупность активов, объединенных названием «инвестиции». То есть, с момента инвестирования они уже не являются для предприятия–вкладчика его зданиями, сооружениями, оборудованием, денежными средствами или запасами, а, независимо от своей формы, представляют собой акции, паи (доли), предоставленные займы. С этого момента это здания, сооружения, оборудование, денежные средства и запасы другого предприятия – объекта инвестирования, где, по мере потребления (использования, эксплуатации) эти активы постепенно трансформируются в другие формы, совершая известный кругооборот.
Вложенные (инвестированные) в другое предприятие ресурсы представляют собой финансовые активы инвестора, а документы, которые свидетельствуют о вложениях, являются финансовыми инструментами . С другой стороны, на балансе предприятия – объекта инвестирования эти ресурсы, принятые к учету как совершенно определенные виды активов, в своей стоимостной совокупности являются инвестиционной собственностью предприятия–инвестора.
Текущие финансовые инвестиции представляют собой краткосрочные вложения в деятельность других предприятий и предоставление предприятиям краткосрочных займов с целью получения инвестиционного дохода (в течение срока, не превышающего 12 месяцев) или с целью дальнейшей перепродажи финансовых инструментов.
Капитальные инвестиции представляют собой такие виды вложений:
Счета учета капитальных инвестиций, с одной стороны, отражают совокупность расходов на приобретение капитальных активов, формируя, таким образом, их первоначальную стоимость, с другой – еще не введенные в эксплуатацию материальные (или нематериальные) объекты, которые можно даже в незавершенном состоянии продать или передать безвозмездно.
Аналитический учет капитальных инвестиций ведется по статьям затрат, связанным со строительством и приобретением основных средств, – по каждому строящемуся или приобретаемому объекту. При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о затратах на: строительные работы, реконструкцию и модернизацию объектов основных средств, буровые работы, монтаж оборудования, проектно-изыскательские работы, прочие затраты по капитальным вложениям в необоротные материальные активы, а также о затратах на приобретение и создание нематериальных активов, – по каждому приобретаемому объекту. Аналитический учет приобретения рабочего и продуктивного скота должен обеспечить возможность получения данных о затратах, связанных с формированием основного стада, – по видам животных: крупный рогатый скот, свиньи, овцы, лошади и т. д.
Методика учета капитальных инвестиций изложена в практических разделах этой книги одновременно с методикой учета необоротных активов. 2 Здесь нам предстоит рассмотреть практическую сторону учета долгосрочных и текущих финансовых инвестиций .
1 См. раздел «Запасы и незавершенное производство», а также «Денежные средства. Расчеты» в части учета текущей дебиторской задолженности и текущих обязательств.
2 См. также разделы: «Основные средства», прочие необоротные материальные активы», «Нематериальные активы и гудвилл».
- работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка
Для выяснения, разграничиваются ли предложенные понятия, является ли одно составной частью другого либо ими оперируют как равнозначными, необходимо определить сущность капитальных вложений и капитализируемых затрат.
Техническое развитие вызывает необходимость изменения всех факторов производственного процесса.
В свою очередь, изменения во внутренней структуре производственного организма, как правило, требуют капитальных вложений.
Законодатель определил капитальные вложения как инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ст. 1 Федерального закона от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»).
Капитальные вложения рассматриваются как способ воспроизводства основных фондов: замена отдельных изношенных частей основных фондов, замена оборудования в целом, капитальный ремонт действующих основных фондов, техническое перевооружение, реконструкция или расширение действующего производства на предприятии, приобретение нового оборудования или строительство новых производственных объектов.
Затраты, понесенные предприятием на проведение капитальных вложений в уже существующее основное средство (при модернизации, перевооружении), увеличивают стоимость основного средства, аккумулируясь вначале на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы», а затем на счете 01 «Основные средства». Если капитальные вложения в основные средства привели к образованию нового объекта (отражаясь в бухгалтерском учете, как указывалось), сумма таких вложений является первоначальной стоимостью такого объекта основного средства.
Что касается учета капитальных вложений налогоплательщиком — промышленным предприятием, то в соответствии с п. 9 ст. 258 НК РФ налогоплательщик имеет право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода расходы на капитальные вложения в размере не более 10 % (не более 30 % — в отношении основных средств, относящихся к третьей — седьмой амортизационным группам) первоначальной стоимости основных средств, а также не более 10 % (не более 30 % — в отношении основных средств, относящихся к третьей-седьмой амортизационным группам) расходов, которые были понесены в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации основных средств.
При этом в соответствии с п. 3 ст. 272 НК РФ расходы в виде капитальных вложений, предусмотренные п. 9 ст. 258 НК РФ, признаются в качестве косвенных расходов того отчетного (налогового) периода, на который в соответствии с гл. 25 НК РФ приходится дата начала амортизации (дата изменения первоначальной стоимости) основных средств, в отношении которых были осуществлены капитальные вложения.
Теперь следует выяснить, что такое капитализируемые затраты.
Законодатель не дает определения этому понятию. Так, НК РФ использует данное понятие лишь однажды — в подп. 3 п. 3 ст. 273 НК РФ, отмечая особенности учета расходов в составе расходов налогоплательщика применительно к расходам на освоение природных ресурсов (ст. 261 НК РФ) и расходам на научные исследования и (или) опытно-конструкторские разработки (ст. 262 НК РФ).
Поэтому для выяснения значения данной категории необходимо обратиться к специальным нормативным актам, а также международным стандартам финансовой отчетности, применяемым в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 06.03.1998 № 283 «Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности».
Капитализация как экономическая категория означает отнесение понесенных в текущем периоде затрат к долгосрочным активам предприятия.
Капитализируемые затраты рассматриваются как затраты, понесенные предприятием на так называемый квалифицируемый актив предприятия и включенные в его стоимость. Под активом в данном случае понимается актив, подготовка которого к предполагаемому использованию или для продажи обязательно требует значительного времени. Квалифицируемыми активами могут быть основные средства, незавершенное строительство, инвестиционная собственность, запасы. Не являются квалифицируемыми активами активы, готовые к использованию по назначению или продаже; инвестиции и запасы, которые повседневно производятся в больших количествах, на повторяющейся основе и на протяжении короткого периода времени.
Критерием капитализации затрат, непосредственно связанных с приобретением, строительством или производством квалифицируемого актива, является возможность получения предприятием в будущем экономических выгод. Затраты, не удовлетворяющие этому условию, должны включаться в расходы того периода, к которому они относятся.
Необходимо также иметь в виду, что при учете капитализируемых затрат на соответствующий актив на порядок учета оказывает влияние наличие связи между квалифицируемым активом и средствами, направленными на его восстановление, реконструкцию, модернизацию и пр.
Порядок бухгалтерского учета затрат (капитализация затрат или отнесение их на расходы) может оказать существенное влияние на финансовую отчетность и финансовые результаты предприятия (главным образом за счет распределения затрат между отчетными периодами). Так, списание затрат в период их понесения затрагивает показатели только одного отчетного периода, в то время как капитализация затрат в стоимости актива приводит к влиянию на финансовый результат нескольких отчетных периодов посредством отражения амортизационных расходов.
В соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности основные средства отражаются по стоимости приобретения или строительства за вычетом накопленного износа и накопленного обесценения. На промышленном предприятии такая стоимость включает в себя, например, затраты, связанные с заменой установок и оборудования, если они отвечают критериям признания. Затраты на реконструкцию и модернизацию капитализируются, а замененные объекты списываются. Все прочие затраты на текущий ремонт и техническое обслуживание отражаются в отчете о прибылях и убытках в момент их осуществления и не подлежат капитализации. Расходы, приводящие к усовершенствованию или расширению характеристик актива по сравнению с его первоначальной спецификацией, признаются капитальными затратами и увеличивают первоначальную стоимость такого актива. Такие расходы предприятия, которые непосредственно связаны с приобретением лицензии, подлежат капитализации в балансе, то есть отражению в качестве нематериального актива. Но регулярные лицензионные платежи учитываются в составе расходов в соответствующем периоде.
Если после приобретения актива или частей для его производства работы по его производству или доведению до состояния, пригодного для эксплуатации, не начались, то капитализация затрат не проводится. Не проводится она и за тот период, в течение которого работы были приостановлены по причине консервации, простоя. Капитализация прекращается тогда, когда все работы по активу завершены, при этом административная работа по активу может и продолжаться, а также могут устраняться мелкие недоделки.
Стоит отметить и такой процесс капитализации затрат, как затраты — проценты по кредитам и займам, полученным, например, для финансирования строительства основных средств. Такие проценты капитализируются в составе стоимости объекта основных средств в течение периода строительства и подготовки объекта к эксплуатации. Прочие расходы по кредитам и займам отражаются в отчете о прибылях и убытках.
Затраты предприятия либо капитализируются в стоимости новых объектов основных средств (новое строительство, приобретение оборудования), либо относятся на увеличение первоначальной стоимости основных средств(реконструкция, техническое перевооружение) при условии, что в результате модернизации и реконструкции улучшаются (повышаются) первоначально принятые нормативные показатели функционирования (срок полезного использования, мощность, качество применения) объекта (п. 27 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденного приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н (ред. от 27.11.2006) (далее — ПБУ 6/01)). При этом затраты на восстановление объекта основных средств, отличные от модернизации и реконструкции (все виды ремонта), отражаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся (п. 27 ПБУ 6/01), то есть являются расходами текущего периода. Таким образом, ПБУ 6/01 разграничивает работы по восстановлению основных средств на капитальные и текущие.
Таким образом, затраты на капитальные вложения, как и капитализируемые затраты, формируют стоимость самого основного средства, на которое они направлены, в том числе и первоначальную стоимость (при создании объекта). Однако капитализируемые затраты характеризуются прежде всего целью их поднесения — получением экономической выгоды в будущем. Именно так можно характеризовать затраты на геологоразведку, целью которой является получение прибыли от добычи полезных ископаемых. Капитализируемые затраты могут быть значительными и подлежать постепенному списанию, поскольку период получения будущих доходов по длительности сопоставим с объектами основных средств
Доклад по дисциплине
«Экономика организации»
На тему:
«Инвестиции и капитальные вложения».
Факультет: финансового менеджмента
Специальность: финансы и кредит
Курс: 3
Группа:3
28.10.2009 г.
Глава 1. Понятие инвестиций
Инвестиция - долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.
Инвестор - юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.
Инвестиции позволяют решать следующие задачи:
·Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
·Приобретение новых предприятий;
·Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.
Все инвестиции можно разделить на две основные группы:
Основные виды инвестиций:
·Иностранные
Иностранные инвестиции - инвестиции, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами и иностранными банками, компаниями, предпринимателями в объект предпринимательской деятельности на территории РФ
·Государственные
Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.
·Частные
Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства
·Производственные
Производственные инвестиции - инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.
·Интеллектуальные
В условиях формирования свободного предпринимательства и рыночного хозяйствования особую роль и значимость приобретают инвестиции, которые будут направлены на внедрение инноваций. То есть должен существовать еще один тип инвестиций, имеющий инновационный характер. Это так называемые интеллектуальные инвестиции.
Для того, чтобы производить новшества, использовать их в процессе воспроизводства, нужно осуществлять затраты на научные разработки, ноу-хау, подготовку и непрерывное повышение квалификации специалистов, предпринимателей, менеджеров, работников, занятых в процессе воспроизводства. Интеллектуальные инвестиции - это и есть долгосрочные вложения в поддержание и развитие научного потенциала, в подготовку специалистов и других участников, в передачу опыта, в лицензии, инженерно-консультативные услуги и прочие мероприятия, обеспечивающие инновационное воспроизводство капитала.
Контролирующие инвестиции - прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании.
Неконтролирующие инвестиции - прямые инвестиции, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций другой компании.
С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:
·Начальные инвестиции
·Инвестиции на расширение
·Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
·Инвестиции на замену основных фондов
Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. К ним относят фонды со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат. Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.
Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.).
Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).
Выделяются следующие группы и подгруппы основных производственных фондов
·Инвестиции на диверсификацию
Диверсификация (позднелат. diversificatio - изменение, разнообразие, от лат. diversus - разный и facio - делаю), одна из форм концентрации капитала. Диверсифицируя своё производство, фирмы проникают в новые для себя отрасли и сферы, расширяют ассортимент товаров и постепенно превращаются в многоотраслевые комплексы.
Инвестиционная деятельность в Российской Федерации осуществляется в соответствии с Законом РСФСР от 26.06.91 г. N 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (в редакции Федерального закона от 25.02.99г.), Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (ФЗ N 39-ФЗ от 25.02.1999), Федеральном законом "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 02.01.2000 г. N 22-ФЗ, Федеральным законом "Об иностранных инвестициях" (ФЗ N 160-ФЗ от 9 июля 1999г.) и другими нормативно-методическими документами.
Вообще под инвестициями согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А инвестиционная деятельность, в свою очередь, – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Иными словами, капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Таким образом, объектами инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, являются затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекций строящегося предприятия; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:
1) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;
2) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
4) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.
В зависимости от направленности действий выделяют:
· начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
· экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:
1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;
2) инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
4) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
5) стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.
Капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов. На рис.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений.
Рис. 1 – Источники финансирования капитальных вложений
Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться, как за счет одного, так и за счет нескольких источников.
В условиях рыночной экономики предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.
Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными
средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или
кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их
возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются
бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов
и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.
Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются предприятия и организациям непосредственно. Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).
Так, проектные работы оплачиваются после окончания всех работ или их
этапа, а также другого показателя объема этих работ, а при поступлении
"россыпью" – по мере его поступления на стройку. Необходимость
непрерывного финансирования обусловлена непрерывностью самого
строительства. Неотъемлемой чертой финансирования является контроль
денежной единицей за целевым и эффективным использованием средств на
капитальные вложения со стороны банков и органов хозяйственного
управления. Особое значение он имеет при финансировании капитальных
вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При
финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами
заинтересованы в эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на
договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой
контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ.
Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на
условиях возвратности предоставленных средств в конкретные сроки и
определенных размерах. Банки предоставляют долгосрочный кредит на
капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых
производится финансирование. Кроме того, кредитование является
возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.
Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, в транспорт и другие отрасли хозяйственной деятельности как внутри страны, так и за её пределами с целью получения прибыли.
Капитальные вложения - это долгосрочные финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов.
Капитальные вложения предприятия - это затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательные работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.
Инвестиции классифицируются по следующим признакам:
1) по натурально-вещественному воплощению инвестиции бывают:
Материальные
Нематериальные или интеллектуальные
Финансовые
2) по назначению:
Прямые инвестиции
Жилищное строительство
Товарно-материальные запасы
Портфельные инвестиции
3) по источникам финансирования:
Собственные
Заёмные (кредиты, займы)
4) по целевому назначению:
Строго целевого назначения
Свободные
5) по срокам осуществления:
Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные
6) в зависимости от субъекта инвестиционной деятельности:
Государственные - это средства госбюджета, которые обычно направляются в сферы с долгосрочным оборотом капитала (научная деятельность, военная промышленность, социальные программы)
Частные - это средства из собственных источников, направленные в те отрасли хозяйственной деятельности, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль.
Международных организаций
Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции -- вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции -- вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.
Капитальные вложения -это реальные инвестиции в основной капитал(ОФ), в т.ч. затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и тех. перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и др. затраты, а так же затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их так же называют капиталообразующими инвестициями.
По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта(главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство ОФ.
По форме капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, включенных в состав ОФ. Их осуществляет государство, юр. и физ. лица.
Капитальные вложения определяют развитие материально-технической базы народного хозяйства. Они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, с/х и других отраслей, ускорения темпов НТП.
Капитальные вложения классифицируются по следующим признакам :
По признаку целевого(отраслевого) назначения будущих объектов:
§ на строительство объектов производственного назначения
§ на строительство объектов с/х назначения
§ на строительство объектов транспорта и связи
§ жилищное строительство
§ геологоразведочные работы
§ на строительство объектов социальной сферы
§ на новое строительство
§ на расширение действующих по формам воспроизводства ОФ(тех. перевооружение и реконструкция)
По источникам финансирования:
§ централизованные
§ нецентрализованные
По технологическому признаку
§ на строительно-монтажные работы
§ на приобретение машин и оборудования
§ на прочие капитальные работы и затраты
Т.о. в зависимости от признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на :
§ отраслевую
§ воспроизводящую
§ технологическую
Роль капитальных вложений :
1. капитальные вложения- это главный фактор создания ОФ, реконструкции и расширения действующего предприятия, тех. перевооружения производства
2. при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития ОФ отдельных производств и отраслей народного хозяйства
3. при помощи капитальных вложений решаются проблемы социального характера
4. при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование развития все экономических регионов страны
5. капитальные вложения покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы
