Выбранная мною тема всегда актуальна. Так как деньги это неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны. Называются ли они долларами, рублями, фунтами или франками, деньги служат средством оплаты. средством сохранения стоимости и единицей счёта во всех, кроме самых начальных экономических систем.
Вся структура современной экономики предопределена существованием денежной массы. Деньги "родила" торговля, а поскольку торговля - одно из самых древних занятий человечества, то в старину уходят корни денежной системы, хотя устройство её (как и вид самих денег) многократно и сильно меняется на протяжении истёкших тысячелетий.
Денежный рынок - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесная ставка процента. Представляющая собой "цену" денег - включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег. Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов её роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса. Анализ динамики денежной массы имеет особое значение при выработке ориентиров кредитно-денежной политики. При это возникают два ключевых вопроса: во-первых, в какой мере расширение денежной массы зависит от эмиссионной деятельности властных органов, а в какой - представляет собой стихийный экономический процесс; и во-вторых, если процесс создания денег действительно определяется не произволом властей, а потребностями экономической системы, то каковы эффективные методы регулирования движения денежной массы.
Целью моей работы является исследование структуры денежной массы и денежные агрегаты с учетом становой специфики, экономическое значение и инструменты, регулирующие объем денежной массы.
Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:
Рассмотреть понятие денежной массы и денежного оборота.
Охарактеризовать денежную массу Росси
Выявить инструменты регулирования объема денежной массы.
И, наконец, проанализировать методы регулирования денежного обращения
денежная масса оборот обращение
Развитие кредитных денег. Постепенное вытеснение наличного безналичным оборотом, повышение роли государственного регулирования способствовали формированию нового подхода к анализу денег. Если в 19 столетии в качестве основных вопросов денежной теории рассматривались природа денег. Классификация их вид и функции, масштабов цен. Устройство денежной системы, а также факторы колебаний покупательной способности денег. То в 20 и 21 вв. проблематика существенно изменилась. Теперь основными вопросами являются: роль денег в воспроизводстве, механизм влияния денежной массы на экономический рост, государственная политика в денежно-кредитной сфере. В 19 в. ученых интересовали прежде всего качественные аспекты денежной теории, в настоящее же время - главным образом количественные взаимосвязи. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятия и государству.
В последние десятилетия в научной литературе не утихает дискуссия об определении денег и о количественных границах денежной массы. Денежная масса - весьма сложная, изменчивая и неоднородная категория, продукт современной кредитно-банковской системы, находящийся в процессе динамичного развития.
Денежная масса - это совокупный объем денежных средств, который на данный момент находится в общении и принадлежит разным экономическим субъектам.
Понятие "денежная масса" имеет двоякое значение, оно означает как совокупность платежных средств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличности во владении частных лиц, предприятий и организаций.
Денежная масса - это совокупность и безналичных покупательных и платежных средст, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народной хозяйстве, которым располагают частные лица, институционные собственники и государство. В настоящее время принято условно разбивать совокупность денежной массы на денежные агрегаты, т.е. Показатели её объёма и структуры.
Денежный агрегат - это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности, причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.
При всем многообразии методов статистического учета денежной массы в различных странах денежные агрегаты в наиболее общем виде могут быть представлены следующим образом:
Агрегат М-0 - включает наличные деньги в обращении (банкноты, монеты) и средства на текущих банковских счетах;
Агрегат М-1 - состоит из агрегата М-0 + средства на текущих счетах коммерческих банков (до 4 лет) и вклады до востребования;
Агрегат М-2 - содержит агрегат М-1 + сберегательные вклады в коммерческих банках/ - агрегат М-3 - состоит из агрегата М-2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;
Агрегат М-4 - состоит из агрегата М-3 + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя физических и юридических лиц;
Агрегат М-5 - состоит из агрегата М-4 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.
Итак, разграничения денежных агрегатов производиться исходя из убывания степени их ликвидности.
Сложилось международная традиция в качестве основных агрегатов выделять М1, М2 и М3. Однако состав этих агрегатов порой существенно различается от одной стране к другой, так как денежная масса каждой страны уникальна. Наиболее сопоставимыми для большинства стран мира является агрегат М1, так как он состоит из платежных средств, которые везде, в принципе, одинаковы (хотя и здесь существуют определенные отличия).
Рассмотрим строение денежной массы на примере Великобритании, Германии, США.
Еще в недалеком прошлом предложение денег в Великобритании состояло из агрегатов М0, М1, М2, М3, М3Н, М3с, М4с, М5. Эта сложная и запутанная классификация отражала своеобразие британской банковской системы. В настоящее время Британия официально приняла четыре денежных агрегата: М0. М2, М4, М3Н, и самым важным считаются показатели М0 И М4. При это М0 рассматривается как "широкая денежная база", а М4 - как "широкие деньги" или как "предложение денег". Состав денежной массы Британии приведен в таблице:
В Германии существуют следующие денежные агрегаты
Денежный агрегат М1 как объем денег в узком смысле включает в себя наличные деньги в обращении (исключая кассовую наличность кредитно-денежных институтов и счета банков и общественного сектора в центральном банке) плюс бессрочные вклады небанков в коммерческих банках.
Денежный агрегат М2 включает в себя кроме агрегата М1 квазиденьги, т.е. все срочные деньги банковской системы сроком обращения до 4 лет.
С 1975 г. Немецкий бундесбанк начал публиковать данные по денежному агрегату М3, который кроме агрегата М2 включает накопительные счета.
Денежная масса США объективно отражает высокий уровень развития и своеобразие денежной системы страны.
|
Агрегаты |
Состав денежного агрегата |
|
Наличные деньги (currency) и трансакционные депозиты (депозиты до востребования + другие чековые депозиты: NOW и ATS) + дорожные чеки |
|
|
М1 + сберегательные депозиты и мелкие (менее $100 тыс.) срочные депозиты + однодневные РЕПО и однодневные евродоллары) + взаимные фонды денежного рынка (MMMF: Money Market Mutural Funds) + депозитные счета денежного рынка |
|
|
М2 + крупные срочные счета + евродоллары (более однодневных) + срочные соглашения РЕПО от недели до месяца +счета взаимных фондов денежного рынка, принадлежащие только институтам. |
|
|
М3 + казначейские ценные бумаги и банковские акцепты, размещенные вне банковской системы |
Денежный агрегат М1 включает в себя как наличные деньги, выпущенные Федеральной резервной системой, так и чековые депозиты (текущие счета) частных депозитных учреждений. В последние десятилетия в США возрастает значимость наличных денег в агрегате М1 (до 30%). Одной из главных причин этого называют рост теневой экономики. Для совершения крупных сделок деньги, как правило, переводятся с транзакционных счетов, которые включают в себя депозиты до востребования и другие чековые депозиты.
Депозиты до востребования являются самым крупным компонентом агрегата М1. Термин "до востребования" означает, что вкладчик может обратить такой депозит в наличность немедленно или выписать чек на свой счет для платежа третьей стороне. Сами по себе чеки не являются деньгами; ими является остаток на счете.
Другие чековые депозиты подразделяются на счета NOW и счета ATS. Счета NOW представляют собой вклад до востребования, который к тому же приносит довольно высокий процентный доход.
Счета ATS представляют собой комбинацию сберегательного счета, к которому выплачивается процент на остаток, и чекового счета, на который процент не начисляется.
Дорожные чеки выпускают American express, Citibank, Coocks и другие финансовые учреждения для международных расчетов неторгового характера, а в США и Канаде и во внутренних расчетах для безналичной оплаты товаров и услуг.
Денежный агрегат М2 включает в себя помимо агрегата М1 следующие компоненты:
1. Сберегательные депозиты и мелкие срочные депозиты (менее $100 nsc.). В отличии от срочных депозитов сберегательные депозиты не имеют установленного срока погашения.
2. Однодневные соглашения РЕПО, т.е. соглашения о покупке и обратной продаже в коммерческом банке, позволяют банку продавать своим клиентам ценные бумаги казначейства, а затем выкупать их по более высокой цене. Однодневное соглашение предполагает продажу банком своим клиентам ценных бумаг при условии их выкупа по более высокой цене на следующий день.
3. Однодневные займы в евродолларах представляют собой деноминированные в долларах однодневные депозиты в зарубежных коммерческих банках и в зарубежных филиалах банков США.
4. Взаимные фонды денежного рынка. Многие частные лица и учреждения часть своих активов переводят в акции MMMF. Эти фонды оперируют только краткосрочными долговыми обязательствами. Также фонды предоставляют возможность выписывать чеки свыше $500 или $1000.
5. Депозитные счета денежного рынка открываются банками и сберегательными учреждениями. Не имеют минимального срока погашения, и по ним начисляется процент.
Денежный агрегат М 3 включает в себя денежный агрегат М 2 и следующие компоненты:
1. Срочные счета крупных размеров, стоимостью более 100 тыс. Долларов.
2. Срочные соглашения РЕПО на сроки от недели до месяца.
3. Срочные займы в евродолларах на сроки от недели до месяца.
4. Счета взаимных фондов денежного рынка, принадлежащих только институтам.
Финансовая система. Государственный бюджет. Государственный долг и проблемы управления государственным долгом.
Финансовая система включает три основных звена: государственные финансы, финансы населения и финансы предприятия. Из этих трех звеньев главным являются финансы предприятий, ибо первые два звена формируются на их базе.
Государственные финансы состоят из двух основных элементов: государственного бюджета и внебюджетных фондов.
Государственный бюджет - это годовой план доходов и расходов государства, это деньги, которые позволяют государству выполнять экономические и социальные функции (а в последнее время и политические). Государственный бюджет состоит из бюджета правительства и местных бюджетов (области, города, района, поселкового совета). Поэтому утверждение государственных бюджетов на очередной год всегда носит бурный характер. Правительства пытаются ущемить права регионов, а последние стремятся оставить больше средств в своем распоряжении.
Внебюджетные фонды представляют собой те денежные средства, которые аккумулируются вне системы государственного бюджета и имеют строго целевое назначение: пенсионный фонд, фонд социального страхования и др.
Бюджет состоит из двух частей: доходной и расходной.
Соотношение доходной и расходной части бюджета может быть сбалансированным, но может быть и неравным. Чаще всего государства сталкиваются с ситуацией, при которой расходы превышают доходы. Практика бюджетного дефицита широко развита в мире. Но всегда существует некоторый предел, за границей которого начинаются нежелательные явления в экономике. Страна начинает жить в долг перед своим населением, другими государствами, разбазаривает свое национальное достояние и ухудшает условия жизни для будущих поколений.
Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты
Денежная масса в обращении - это не только наличные деньги, но и чековые вклады в банках. Она увеличивается, когда коммерческие банки выдают ссуды своим клиентам, и уменьшается, когда клиенты возвращают ссуды. Изменения в денежной массе влияют на совокупный спрос. Количество денег в обращении зависит и от скорости оборота каждой денежной единицы. Одна и та же сумма денег может обслужить большее или меньшее число актов купли-продажи. Поэтому потребное для обращения количество денег определяется делением суммы цен товаров и услуг, подлежащих реализации, на скорость обращения денег. Из суммы цен товаров исключаются взаимно погашающиеся платежи по товарам, проданным в кредит.
Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент.
Ликвидность - способность быстрого перевода актива в наличные деньги без потерь его стоимости (с минимальными издержками). Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее ликвидными активами. Банковские депозиты до востребования также являются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию. Виды денег, включаемые в агрегат M1, - наиболее ликвидные активы в экономике.
Ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в состав компонентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агрегатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики.
В России для измерения денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, M1, М2, М3.
Денежный агрегат М0 - это наличные деньги (бумажные и металлические) в обращении. В России по сравнению со странами с развитыми рыночными отношениями велика доля наличных денег в общей денежной массе (доля М0 в М2 в 1997 г. в России составляла 35%).
Денежный агрегат M1 включает М0 плюс деньги на текущих счетах населения и на расчетных счетах предприятий, счетах до востребования в банках, дорожные чеки. Под деньгами в узком смысле подразумевается агрегат M1, с помощью которого производится большинство операций обмена.
Денежный агрегат М2 включает M1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах в коммерческих банках, депозиты в специализированных финансовых учреждениях и некоторые другие активы. Денежные средства, входящие в данный агрегат, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок. Они выполняют главным образом функцию средства накопления. Денежный агрегат М2 - это деньги в широком смысле слова. Он наиболее часто используется для макроэкономического анализа.
Денежный агрегат М3 является наиболее крупным. Он включает агрегат М2 плюс крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом по обусловленной цене, депозитные сертификаты банков, государственные (казначейские) облигации, коммерческие бумаги и др.
Денежная масса государства - это количество денег доступное для расхода потребителями отдельно взятой страны. В России обращение денег регулируется Центральным Банком. Увеличение денежной массы влечет снижение процентных ставок, что, в свою очередь, делает банковские кредиты, а следовательно и большее количество денег, более доступными для населения.
Центральный Банк увеличивает денежную массу путем приобретения государственных ценных бумаг, вливая большее количество денег в банковскую систему. Увеличение объема денежной массы снижает стоимость российского рубля , но увеличивает количество денег, которое банки могут выдать в виде кредитов населению. Когда у банков появляется больше денег для выдачи кредитов, то они снижают процентные ставки, по которым потребители оплачивают полученные ими кредиты, а это ведет к увеличению расходов потребителями, т.к. заемные деньги становятся для них более доступными. Когда в стране наблюдается замедление экономики, то правительство увеличивает денежную массу, чтобы подтолкнуть население к совершению большего количества покупок и тем самым улучшить экономическую ситуацию.
Увеличение денежной массы может иметь и отрицательный экономический эффект. Оно влечет удешевление рубля, что делает импортные товары дороже, а отечественные товары для продажи за рубеж дешевле. При тесной взаимосвязи разных государств в мировой экономике, это явление может распространиться на другие страны и отразиться на их экономике. Стоимость металла, автомобилей и строительных материалов может увеличиться. В результате, из-за роста стоимости материалов и строительных работ, цены на коммерческую и жилую недвижимость могут также возрасти. Но, в тоже время, увеличение денежной массы способствует повышенной выдаче банками кредитов населению, и, соответственно, получение гражданами дополнительных денег существенно облегчается.
Успешное управление мировой экономикой требует наличия эффективной монетарной политики. Увеличение денежной массы, это один из множества вариантов регулирования экономики доступных правительству страны. Помимо этого, правительство может изменить налоговые ставки, таможенные пошлины, нормы обязательных банковских резервов, ключевую процентную ставку и т.д.
Слишком сильное увеличение денежной массы может привести к инфляции, и стоимость рубля снизится по отношению к валютам других стран. Такое развитие событий ведет к удешевлению отечественной продукции для иностранных потребителей и удорожанию для своих граждан.
На протяжении многих лет Центральный Банк и правительство России следят за объемом денежной массы. Этот показатель имеет прямое влияние на рост экономики и внутреннего валового продукта (
Денежная масса – это количество денег, находящихся в обращении на определенный момент времени. Под деньгами понимаются все денежные средства, которые можно использовать как средство платежа, а так же определенные высоколиквидные финансовые активы, которые можно обратить в средство платежа или наличность. Денежная масса является одним из важнейших макроэкономических показателей. На сегодня есть несколько методик расчета денежной массы. Однако существует мнение о необходимости совершенствования показателя определяющего количество денег в экономике страны. Вместе с тем существуют международные стандарты и практика расчета вышеназванного показателя.
Денежная масса в статистической практике России рассчитывается по стандарту Международного валютного фонда (МВФ) и методике Центрального банка РФ. (приложение № 1). Содержание схемы этого приложения говорит о том, что оба метода расчета денежной массы строятся по принципу группировки финансовых активов по степени ликвидности в денежные агрегаты. Вся денежная масса представляет совокупный денежный агрегат, который включает в себя составные части в виде отдельный агрегатов. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую. Однако при переходе от агрегата МО к последующим агрегатам снижается ликвидность входящих в них финансовых активов. Денежный агрегат – это показатель объема ликвидных денежных активов, которые используются в виде денег.
Данные приложения №1 свидетельствуют о том, что группировка финансовых активов в одноименных агрегатах по Российской и методике МВФ отличаются. Кроме этого различны и источники получения информации для их расчетов.
Между денежными агрегатами необходимо равновесие. При его отсутствии происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>М1 и укрепляется – при М2+М3>М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинается нехватка денежных знаков, рост цен и прочее.
В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы:
Германия, Швейцария – три;
США, Италия – четыре;
Англия – пять;
Франция – десять
В России для определения величины денежной массы используются четыре агрегата: М0, М1, М2, М3. Однако в качестве универсального показателя денежной массы принят агрегат М2. Он включает все составляющие, указанные в таблице 3.1 в графе 2 в национальной валюте и не включает депозиты в иностранной валюте.
Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается ЦБ РФ на первое число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы.
Количество наличных денег на территории отдельного региона (Мрег) можно определить следующим образом:
Мрег = М (приход) – М (расход) + М (иммиграция) + М (эммиграция),
где М (приход) – выпуск наличных денег в обращении территориальными учреждениями ЦБ РФ;
М (расход) – изъятие наличных денег из обращения территориальными учреждениями ЦБ РФ;
М (иммиграция) – ввоз наличных денег в регион;
М (эмиграция)– вывоз наличных денег из региона.
Развитие рыночных отношений в России дает более широкие возможности вхождения в мировую экономику, позволяет увеличивать финансовые операции за рубежом. Все перечисленное требует расчета макроэкономических показателей, в том числе и денежного обращения, по методологии, принятой международными организациями и в частности МВФ.
С 1996 года в соответствии с методологией используемой международной финансовой статистикой и отвечающей требованиями МВФ для характеристики денежного предложения рассчитываются следующие агрегаты: деньги, квазиденьги и широкие деньги.
Агрегат "деньги" соответствует агрегату М1 по методологии расчета МВФ и включает наличные деньги и депозиты до востребования, т.е. все те денежные средства, которые могут быть использованы как средство платежа. Этот агрегат именуется и таким термином как "узкие деньги".
Агрегат "квазиденьги" менее ликвиден, чем агрегат «деньги», так как состоит из срочных и накопительных депозитов и депозитов в инвалюте, которые непосредственно не являются законным средством платежа, но могут быть использованы для погашения обязательств.
Агрегат "широкие деньги" включает в себя агрегаты "деньги" и "квазиденьги".
Такая методология расчета дает возможность определить фактическую способность страны отвечать по своим обязательствам.
Денежная масса (М2) постоянно увеличивается. (приложение №2). На начало 2006 года по сравнению с началом 2001 года денежная масса (М2) увеличилась до 6045,6 млрд. рублей или в 5,2 раза.
Кроме показателя денежной массы (агрегат М2) рассчитывается и показатель расширенной денежной массы. Он включает агрегат М2 и депозиты в иностранной валюте.
Движение денег осуществляется в наличной и в безналичной формах.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь и тесная взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму и переходят в безналичные на счета предприятий и организаций в кредитном учреждении и обратно. Поступления безналичных средств на счета в банке – непременное условие для выдачи наличных денег поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.
Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг. Это расчеты по выплате пособий и пенсий; страховых возмещений, оплате ценных бумаг и доходов по ним, оплата различных услуг населением и др.
Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.
Наличное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов, бумажных денег (казначейских билетов). Эмиссию (выпуск) наличных денег осуществляет центральный Банк России. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.
Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.
Банкноты (банковские билеты) и монета банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ.
Для кассового обслуживания кредитных учреждений и других юридических лиц при главных территориальных управлениях ЦБ РФ созданы расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, ведут контроль за формированием резервных фондов наличности.
Резервный фонд денежных знаков не учитывается при расчете денежных агрегатов. Для нормального обслуживания клиентов для каждого банка устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе на конец рабочего дня. Выдача денег из кассы клиентом осуществляется в основном за счет привлечения ресурсов в наличной форме. При недостаточности наличности в коммерческом банке РКЦ подкрепляет наличностью операционные кассы за счет резервного фонда. Большое значение для стабильного денежного обращения имеют разработка прогнозов кассовых оборотов и анализ статистических отчетов. Расхождение прогнозных и фактических кассовых оборотов по отдельным регионам требует принятия мер со стороны как ЦБ РФ, коммерческих банков, так администраций регионов.
Безналичная форма обращения – это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств на счета кредитных учреждений, зачет взаимных требований.
Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.
Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:
предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;
юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;
физическими и юридическими лицами - с государством по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.
Объем безналичного оборота во многом зависит от объема производства, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение играет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении потребности в наличных деньгах, снижении издержек обращения.
В Российской Федерации форма безналичных расчетов определяется правилами Банка России, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичной форме через учреждения банка.
Как следует из приложения №3 удельный вес наличных денег в обращении в денежной массе (М2) с 2001 к 2006 году снизился с 36,3 % до 33,2 %.
В настоящее время доля наличных денег в денежной массе экономически развитых стран невелика и, например, в США составляет около 8% - 10%.
Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики.(Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 рубль валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:
Км = ------------ = … %
Данные приложения №4 свидетельствуют о том, что уровень монетаризации в 2001 году составлял 12,9%, затем он постепенно возрастал и в 2005 году составил 20,2 %.
Для развитых стран с рыночной экономикой этот показатель находился на уровне 60% - 80%, т.е. в Росси уровень монетаризации низкий.
Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факторы обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:
1. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;
2. Показатель, характеризующий во сколько раз произведение количества денег на скорость обращения денежной массы больше произведения уровня цен на товарную массу;
3. Показатель инфляции;
4. Покупюрное строение денежной массы.
Между потребностями хозяйственного оборота в деньгах и их количеством в обращении существует устойчивая связь, нарушение которой приводит к обесценению национальной денежной единицы, диспропорциям в развитии хозяйства и расстройства всей системы сложившихся отношений.
Размер денежной массы необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от целого ряда факторов, причинно-следственная связь, между которыми была установлена К.Марксом, сформулировавшим закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен товаров, в том числе проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетов взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег. Этот закон денежного обращения может быть представлен следующей формулой:
М – количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;
Ц – сумма цен реализованных товаров и услуг;
В – сумма цен товаров, проданных в кредит;
П – наступившие платежи;
ВП – взаимопогашаемые обязательства;
N – скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).
В упрощенном виде эта формула примет вид:
,
где q – масса реализуемых товаров; p– средняя цена товаров.
Из вышеприведенной формулы получаем уравнение обмена
Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения равно произведению товарной массы на уровень цен. Когда равенство нарушается, происходит обесценение денег.
Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.
Происходит обесценивание, как бумажных денег, так и безналичных денежных средств. Это может быть связано с нарушениями функционирования денежно-кредитной системы, структурными диспропорциями, нарушением соотношения цен на отдельные продукты и услуги и другими причинами.
Статистика измеряет уровень инфляции с использованием системы индексов цен. Важнейшими составляющими которой являются:
дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП);
индекс потребительских цен (ИПЦ).
К важным показателям, характеризующим денежное обращение относится показатель, покупательной способности рубля . Его можно определить по формуле:
Inc
=
,
где Ip
цен – индекс потребительских цен.
Основным назначением индекса потребительских цен является оценка динамики цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления. Для его расчета используется выборочный метод.
ИПЦ (индекс потребительских цен) для Росси включает:
сводный ИПЦ. Он характеризует изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью.
ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения с разными доходами.
Для каждой из социально-экономических групп могут быть рассчитаны групповые индексы цен.
Основой для расчета ИПЦ служат индивидуальные индексы различных цен на товары и тарифы на услуги, которые рассчитываются на еженедельной и ежемесячной регистрации цен. Расчет ИПЦ осуществляется: к предыдущему периоду; к декабрю предыдущего года или кварталу; к соответствующему месяцу (периоду) предыдущего года.
В условиях развития экономики в России индекс покупательной способности рубля показывает, во сколько раз обесценились деньги, т.е. характеризует инфляцию. Он может исчисляться по отношению к денежной единице текущего и базисного периодов. Если индекс цен за анализируемый период повысится, то индекс покупательной способности рубля снизится, и, наоборот.
Уровень инфляции (r) определяется по следующей формуле:
r = Ip –1,0 (100%)
Индексы-дефляторы – это индексы цен, которые используются для пересчета стоимостных показателей в текущих (действующих) ценах в постоянные (базисные) цены, т.е. цены периода принятого в качестве базисного. С помощью этих индексов определяется динамика важнейших макроэкономических показателей. Среди них объемы капиталовложений, кредитования, фонда потребления, доходы населения, валовой внутренний продукт, активы банковской системы и другие.
Индекс-дефлятор ВВП используется для пересчета компонентов ВВП в постоянные (сопоставимы или базисные) цены. Его величина к предыдущему году в 2004-2006 годах находилась на уровне 1,2.
Существует несколько методов такого пересчета. К ним относятся:
Метод непосредственной оценки продукции , т.е. отдельные виды продукции отчетного года пересчитываются в цены постоянные (базисные)
Метод дефлятирования индексами цен . Для этого используются стоимостные объемы ВВП в текущих (действующих) ценах и индивидуальные индексы цен.
Метод экстраполяции – пересчет компонентов ВВП осуществляется в постоянные цены посредством индексов физического объема. Переоценка ведется с использованием стоимостных объемов базисного периода и индексов физического объема для тех видов работ, услуг, продукции, объемы которых в сопоставимых ценах определяются изменением физического объема реализации или производства
Термин дефляция означает также изъятие государством из обращения избыточных денежных средств с целью снижения инфляции.
Применительно к денежному обращению за год формулу уравнения обмена можно представить в следующем виде:
Денежный оборот (MN) = валовому внутреннему продукту (ВВП)
Из
этого равенства выводится показатель
скорости обращения денежной массы:
Анализ динамики макроэкономических показателей денежного обращения производится с использованием индексного метода. Руководствуясь правилом, согласно которому взаимосвязь между индексами объемных и индексами качественных показателей аналогична взаимосвязи этих показателей рассмотрим формулу обмена в динамике:
-
индекс номинальной денежной массы
-
индекс скорости обращения денежной
массы
-
индекс физического объема ВВП
-
индекс дефлятор ВВП
-
индекс ВВП в текущих ценах
Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:
абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:
а) ВВП: Δ М (ВВП) =(ВВП 1 -ВВП 0): N 0
б) дефлятора ВВП: ΔМ (р) = ВВП (I P -1):N 0
в) физического объема ВВП: ΔМ (q) = Δ М (ВВП) - ΔМ (р)
г) скорости обращения денежной массы: М (N) = (I N – 1,0)М 1
Пример 1
Имеются следующие условные данные по стране
Определить абсолютное изменение денежной массы за счет изменения цен, физического объема ВВП и скорости обращения денежной массы.
Решение
Изменение денежной массы за счет:
а) роста ВВП: Δ М (ВВП) =(9100-7103):7,5 =266 млрд. руб.
б) роста цен (дефлятора ВВП): ΔМ (р) =(1,3-1,0) х 7103: 7,5 = 284 млрд. руб.
в) изменение физического объема ВВП: ΔМ (q) =266-284 = -18 млрд. руб.
г) снижение скорости обращения денежной массы: М (N) =(0,986-1,0)х1230 = -17 млрд. руб.
Рост денежной массы на 283 млрд. руб. или 29,9 % произошел за счет роста цен на 284 млрд. руб. и снижение скорости обращения денежной массы – на 17 млрд. руб. Снижение физического объема ВВП уменьшило денежную массу на 17 млрд. руб.
ΔМ = М 1 -М 0 = ΔМ (р) + Δ М (q) - ΔМ (N)
283=284-18-(-17)=283 млрд. руб. или
ΔМ= ΔМ (ВВП) - ΔМ (N) =266 - (-17) =283 млрд. руб.
Рост ВВП в текущих ценах на 28,2 % при одновременном снижении скорости обращения денежной массы на 1,4% увеличили денежную массу в отчетном периоде соответственно на 266 и 17 млрд. руб.
Большое значение имеет изучение купюрного строения денежной массы – это структура денежной массы по достоинству (номиналу) денежной купюры (монет). Оно необходимо для формирования резервных фондов (замена, эмиссия) наличности, удобства расчетов населения за товары, услуги.
Покупюрное строение определяется на основе учета купюрного строения денежной наличности, поступающей в учреждения ЦБ РФ.
Структура отдельных монет и отдельных купюр определяется как по их количеству, так и по их сумме соответственно монет или банкнот.
Для определения структуры монет или купюр по их количеству используется показатель структуры совокупности:
где
d f – удельный вес количества монет (купюр)
f i – количество отдельных монет или купюр разного достоинства
Для определения структуры суммы монет или купюр используется следующая формула:
,
где
-
номинал монет или купюр разного
достоинства
-
удельный вес суммы монет (купюр) разного
достоинства в общей сумме монет (банкнот).
Структура наличной денежной массы в обращении изучается в следующих направлениях:
Удельный вес монет и банкнот в наличной денежной массе
Удельный вес в общем количестве:
а) монет разного достоинства
б) купюр разного номинала
Удельный вес в общей сумме монет (купюр):
а) суммы отдельных монет разного достоинства
б) суммы отдельных купюр разного номинала
После деноминации с 01 января 1998 года в обращении находятся монеты достоинством 1,5,10 и 50 копеек, а так же 1,2,5 и 10 рублей. и.банкноты достоинством 5,10,50,100,500 и 1000 рублей
Пример 2
Имеются данные о наличных деньгах образца 1997 г. по банковской системе региона на конец года.
|
Виды наличных денег |
Базисный год |
Отчетный год |
|
|
Купюры – всего | |||
|
В том числе банкноты достоинством: | |||
|
100 рублей | |||
|
500 рублей | |||
|
1000 рублей |
Определить видовую структуру в обращении и покупюрное строение денежной массы в обращении. Рассчитать интегральный коэффициент структурных различий (А. Салаи).
Решение
Определяем удельный вес монет в наличном обороте денег:
Определяем удельный вес номинальной стоимости купюр в наличном обороте денег:
При одной и той же номинальной стоимости наличных денег в монетах, их удельный вес в отчетном году снизился с 0,5% до 0,45%. Основная масса наличных денег обращается в купюрах. В отчетном году их удельный вес в наличных деньгах составил 99,55%, а объем – 5475 млн. руб.
Для определения покупюрного строения определим удельный вес банкнот разного номинала в наличных деньгах, которые обращаются в купюрах.
Таблица №1
Покупюрное строение агрегата МО по региону на конец года
|
Наличные деньги в купюрах |
Удельный вес отдельных купюр в общей сумме, % |
|
||||
|
базис (d 0) |
Отчет (d 1) |
|||||
|
в том числе банкноты достоинством: | ||||||
|
100 рублей | ||||||
|
500 рублей | ||||||
|
1000 рублей | ||||||
Определим интегральный коэффициент структурных различий К с по формуле:
При К с =1,0 – происходят максимальные различия в сравниваемых структурах; а при К с =0 наблюдается полное совпадение сравниваемых структур. В нашем примере коэффициент свидетельствует о значительном изменении покупюрного строения денежной массы.
В
статистике денежного обращения
рассчитывают показатель
средней покупюрности
,
на основе которого изучается динамика
и тенденции в изменении купюрного
строения денег. Он рассчитывается по
формуле:
,
где
М – достоинство купюр; f – число купюр.
Пример 3.
По данным примера 3 определить показатели средней купюрности за базисный и отчетный годы.
Решение
Средневзвешенную арифметическую при отсутствии данных о наличии купюр можно заменить на средневзвешенную гармоническую:
,
где
а) средняя купюрности по базису:
рублей, где 58900 –тыс. купюр различного номинала
рублей, где 34621 –тыс. купюр различного номинала
Средняя купюрность наличных денег в обращении повысилась с 85 до 158 рублей или на 86 %. Это можно объяснить увеличением доходов населения и инфляцией.
Ден-ая масса – определяется как масса наличных денег на руках у населения и в кассах субъектов хоз-ия, а также депозиты на счетах в банке.
Количественно опр-ть ден-ю массу и её отдельные компоненты можно путём построения различных показателей, примен. такие показ-ли, как ден-е агрегаты.
В НБ РБ для определения ден-ой массы исп-ся след-щие ден-ые агрегаты:
1. М0– масса нал-ых денег в нац-ой валюте.
2. М1=М0+ вклады до востребования в нац. вал.
3. М2=М1+ срочные депозиты в нац. валюте.
4. М3=М2+ прочие депозиты в нац. валюте.
5. М4=М3+ депозиты в иностранной валюте.
Ден-ые агрегаты М0, М1,М2 наиболее высоколиквидная часть денежной массы.
Это такие ср-ва, которые без предварительной продажи исп-ся в расчетах. В настоящее время М0, М1,М2 занимают наиб-ий удельный вес в структуре ден-ой массы. Остальные ден-е агрегаты нах-ся в стадии развития.
Денежная база – наличные деньги в обращении и депозиты банков в Центральном банке.
Между денежной базой и объёмом ден-ой массы сущ-ет прямая связь. В развитой рыночной экономике рег-ся совок-е ден-е массы, а не отдельные её элементы.
Масса денег, нах-ся в обращении, обусл-ся законом ден-го обращения, открытымМарксом .
Согласно этому закону, кол-во денег, необх-х для обращения, опр-ся следующей формулой :
Д=Р/С,
где Д – кол-во денег, Р – сумма цен, С – скорость оборота ден-х единиц.
С развитием кредитных отношений и выполнением деньгами ф-и ср-ва платежа, кол-во денег, необходимых для обращения, определ-ся след-ей формулой (как сумма цен тов-в подлежащих реализации Р, - сумма цен тов-в прод-х в кредит К + платежи, по которым наступил срок уплаты П – сумма взаимопогашающихся платежей ВП и всё это дел-ся на число оборотов одноимённых ден-х едениц С): Д=(Р-К+П-ВП)/С
Ур-ние обмена (ур-ние Фишера ), близкое к уравнению Маркса, выглядит след-им образом: MV=QP
Произведение величины нах-ся в обращении ден-й массы М на ср_ю скорость обращения ден-й единицы V=произведению ур-ня цен P на реальный объём нац-го продукта Q.
Данное уравнение Фишера позволяет объяснить такой феномен как инфляция с т. зр. нарушения в сфере бумажно-ден-го обращения.
Ф-ла Фишера показывает зависимость уровня цен от денежной массы.
10. Понятие и структура ден оборота. В процессе произв.-хоз. деят-ти субъектов хоз-ния возникают расчеты и платежи при поставке продукции, оказания услуг, связ. с взаимоотнош-ми фин.-кредит. системы. Субъекты хоз-ния и население осущ-т платежи в бюджет, внебюджетные фонды, погашение кредитов и % по ним. Совок-ть всех этих ден. поступлений и платежей и образуют ден. оборот.
Ден. оборот – движ-е денег, к-е опосредствуют ден. отношения м/д предпр-ми, учрежд-ми, предпр-ми и гос-вом, м/д населением и гос-вом, м/д отдельными гражданами.
Ден. оборот можно класиф-ть в зав-ти от отд-х признаков:
1. в зав-ти от хар-ра платежей : товарный и нетоварный;
2. в зав-ти от способа платежа : безнал-ный и налично-ден-й.
Часть ден. оборота можно рассм-ть как платежн. оборот, в к-м деньги функц-т в кач-ве ден. платежа.
Платежный оборот включ. в себя часть нал.-ден. и безденежного оборота.
Совок-ть ден. средств, к-е имеются в распоряж-и физ.и юрид. лиц наз. ден. массой в обращении . Регулиров-е ден. массы – осн. задача НБ РБ.
Методы регулир-я ден. оборота:
1. опред-е норм обязат-х резервов;
2. опред-е условий предоставляемых кредитов;
3. установл-е % ставки по кредитам;
4. регулир-е операций по инвестиров-ю с цен. бумагами и на валютном рынке.
Безнал.ден. оборот
безнал.ден. оборот – совок-ть платежей, осущ. без использования наличн. денег. Он тесно связан с безнал. расчетами.
Безнал. расчеты – ден. расчеты, совершаемые путем записи по счетам плат-ка и получ-ля.
Безнал. ден. оборот преобладает во всех странах мира и обслуж-тся след. инструментами: плат. поручение, плат. требовование-поручение, чеки аккредитивы, пластик. карточки.
Безнал. расчеты осущ-тся м/д:
гос-вом и субъектами хоз-ния,
гос-вом и населением,
гос-вом и комерч. банками,
банками и субъектами хоз-ния,
центр. и комерч. банками.
М/д нал.-ден. и безнал. обращ-ем есть тесная взаимосвязь, т.е. деньги переходят из наличных в безналичные.
12.Эк-е содержание налично-ден-го оборота
В странах с развитой рын. экономикой под наличными деньгами поним-тся та сумма денег, к-я имеется в наличии у плательщиков. Не делается разгранич-й, в какой форме наход-ся эти деньги. В РБ в силу особ-тей соц.-эк. развития сохран-ся разгранич-е м/д наличн. и безнал. деньгами.
Термин «наличные деньги» расшифр-ся как остатки ден. знаков, имеющих законную силу на руках у населения, в кассах банков и в кассах субъектов хоз-ния.
Наличные деньги – банкноты, монеты, выпущенные центр. эмиссионным центром, наход. в кассах банка и обращ-ся вне банк. сферы.
Наличн.-ден. оборот – часть совокупн. ден. оборота, к-й осущ-тся с помощью наличных денег. Он по своему объему меньше безнал-го оборота. Однако его правильная организация очень важна в соц.-эк. плане, т.к. этот оборот обслуж-т отнош-я, связ. со сферой личного потребления.
Обращение наличных денег явл-ся областью эк-ки, к-я соприкас-ся со всеми остальными ее сторонами. Сфера ден. обращения чутко реагирует на происход. изменение в ден. доходах населения, на возм-ти превращ-я денег в реальные матер-е блага, на распред-е ден. доходов м/д соц.группами населения.
Оборот наличных денег основ-тся на принципах :
1. предпр-е всех форм собств-ти обязаны хранить свои деньги на счетах банка.
2. наличность для выплаты з/п и иных платежей предпр-е получает из касс банка.
3. банками ежегодно устан-ся лимит ден. наличности в кассах предпр-я и всю поступ. выручку хоз.орган должен перечислить на счет банкам. Сверх установл-ю сумму хоз.орган тоже должен сдавать в банк.
Платеж.с-ма, ее эл-ты. Виды платеж.с-м.
Платеж. с-ма – это набор мех-мов, правил, норм и инструментов, исп-мых для осущ-я обмена фин. ценностями м/д сторонами в пр-се вып-я ими всех обязательств .
В рамках опред. гос-ва действует обособлен. платеж.с-ма, кот.наз. национальной с присущими ей чертами : законодат.базой, деловой практикой, коммуникац.с-мами, инфраструктурой.
Ур-нь развития плат. с-мы соотв. ур-ню развития гос-ва.
Эффективно работающая плат.с-ма способств.разв-ю гос-ва, т.к. она до min сокращ.сроки расчетов, сокращ.расходы и возможные риски.
Эл-ты плат.с-мы:
участники (ком.банки, Нацбанк, нефин.учр-я)
коммуникац.ср-ва связи внутри с-мы (с-ма BISS, клиринговая с-ма)
денежный и др.инструменты (пл/поручения, пл/треб, пласт.карточки, аккредитивы)
законодат. база
договорные отн-я
К плат. с-мам предъявл.след. требования:
1. скорость платежа
2. опр-сть платежа
3. надежность и безопасность платежей
4. удобство и универс. исп-я
5. приемлемая стоимость.
Б/н расчеты, пр-пы их организации.
Б/н расчеты – это ден.расчеты, соверш. путем записи по счетам плательщиков и получателей средств (бенефициаров).
Гос-во постоянно расшир сферу б/н расчетов. Путем б/н расчета производ расчеты м/д пр-тиями и орг-циями, м/д орг-циями и их вышестоящ органами, м/д пр-тиями и фин-кред с-мой.
В наст время сокращ база налично-денежная.
Преимущ б/н расчетов :
· уменьш потр-ти в наличных ден знаках
· сокращ издержек обращения
· ускорение ден оборота
Принципы орг-ции б/н расчетов:
· обязат хранение ден ср-в субъектов хоз-ния на счетах в банках, за искл.нал ден ср-в, расход-е кот-х разрешено в устан порядке банком.
· платежи со счетов должны осущ банками по распоряж их владельцев в порядке устан очередности платежей и в пределах остатка ср-в на счете.
· свобода выбора субъектами хоз-ния форм б/н расчетов.
· срочность платежа, т.е. осущ-е расчетов согл срокам, кот устан договором.
Формы б/н расчетов, их классифик.
Форма б/н расчетов опр-ся видом расчетн. док-та, СП-соб платежа и орг-цией документооборота.
В соотв с действ закон-вом субъекты хоз-ния в б/н порядке м/д собой могут рассчит-ся с пом пл/поруч-й, пл/треб-й, чеками, пл/треб-я/поручения, пласт карточки, аккредитивы.
В б/н ден обороте исп-ся разл формы расчета:
Кредитовый перевод – это банк.перевод по инициативе плательщика на основ пл/поруч-й или пл/треб-й/поруч-й;
Дебетовый перевод – это банк.перевод по инициативе бенефициара на основ пл/треб-й или чека. Банк.пласт.карточка – это плат ср-во для расчетов с исп-ем соврем техн ср-в.
Аккредитив – это соглаш-е м/д плательщ и банком плательщика, согл.кот. банк оплач док-ты поставщика, подтвержд отгрузку пр-ции, согласно условиям аккредитива.
