(DJIA) - один из авторитетнейших в мире фондовых индексов. Будучи внедрённым 120 лет назад, в 1896 году, Dow Jones оценивал только американский транспортный сектор. Сегодня, наряду с S&P, он является мерилом ценности всего мира и торгуется на (New York Stock Exchange, NYSE).
Капитализация 30 компаний — участников превышает 5 трлн. долл. США и продолжает расти.
Все структуры являются крупнейшими в мире, и влияние, оказываемое ими на финансовые процессы, сложно переоценить. Это Apple, Boeing, Coca-Cola, Intel, MacDonald’s, Microsoft, American Express, DuPont и другие. В компании не нашлось места даже титану-Google .
Это старейший и наиболее упоминаемый индекс. Он рассчитывается путем сложения цен закрытия всех входящих в него акций и деления полученной суммы на делитель, который вычисляется определенным образом. Как и все остальные индексы, о которых мы тут говорим, Dow выражается в пунктах (а не в долларах).
Перечень корпораций, включенных в индекс Доу Джонс, меняется в зависимости от результатов торгов на фондовой бирже. Формированием 30-ки компаний, наиболее важных для рынка Соединенных Штатов, занимается издание «WallStreet Journa l » .
На сегодняшний момент она выглядит именно так:
Индекс Доу Джонса это можно сказать «динозавр» среди современных биржевых индексов рынка Соединенных Штатов. Он появился на свет с четкой задачей: отслеживать и наглядно отражать динамику промышленной сферы американской биржи.
Концепция придумана главным редактором Wall Street Journal
и экономическими обозревателями Эдвардом Джонсом и Чарльзом Доу
. Показатель не был всеобъемлющим и оценивал только транспортную инфраструктуру США - 9 железных дорог и 2 промышленных предприятия. Первое название звучало как «Dow Jones Transportation Average
» - транспортная величина Доу Джонса.
В 1884 году, когда Чарльз Доу начал вести экономическую колонку в Wall Street Journal, индекс был определён в 50 базовых пунктов. После череды экономических кризисов, происходивших в США каждые 7-10 лет, транспортные компании отсеялись, и индекс был переименован в «» (индустриальный индекс Доу Джонса - DJIA или Dow 30).
Презентация Dow Jones с уже привычной приставкой «промышленный » (Industrial Average) произошла 26 мая 1896 г. Теперь он отражал среднеарифметическое значение цен бумаг уже 12-ти важнейших корпораций США. На сегодня только один из этих эмитентов сохранился в рядах DJI: General Electric (он исключался из индекса с сентября 1898г. по апрель 1899г. и с апреля 1901г. по ноябрь 1907г.).
С одной стороны индекс Dow Jones легко поддается аналитике, так как новостей по индексу достаточно много. К примеру, многие биржевые участники работают только с этим индексом, совершая десятки сделок в день.
Но с другой стороны, анализировать индекс очень трудно, так как не всегда является возможным уследить за всем. К тому же, на цену индекса влияют не только компании входящие в его состав, но и мировая экономика и политика.
К примеру , в 2015 индекс Dow Jones достиг внутридневного максимума на уровне пяти месяцев. И все это благодаря новостям из России. По заявлению секретаря Совбеза, Россия решила продолжать выступать в роли посредника между Киевом и Юго-востоком Украины и прикладывать усилия к деэскалации конфликта.
Как видите, новость совсем не связана с , Coca-Cola и другими компаниями в составе индекса, но она повлияла на американскую экономику, политическую стабильность и индекс Доу Джонса как показатель экономики США.
Что бы заработать на индексе Dow Jones важно понимать, что этот индекс стал олицетворением Wall Street и американской экономики в целом.
В вам нужно следить за промышленными данными США, важнейшими экономическими показателями с высокой степенью важности.
Вы можете воспользоваться прогнозами, в которых индекс назван США 30 — это название индекса довольно распространено на некоторых биржах.
На странице MarketWatch (http://www.marketwatch.com/investing/index/djia/news) вы можете просматривать самые свежие новости касающиеся индекса.
Как вы видите, технический анализ тут не всегда помогает, так как цена на индекс напрямую зависит от экономической и политической ситуации в мире. Новости выходят довольно часто и индекс идет вслед за мировыми событиями. Лично я не уверен, что индикаторы или другие инструменты технического анализа способны точно предсказать цену. возможно я ошибаюсь, но мне кажется, что фундаментальный анализ в данном случае будет надежнее в долгосрочном периоде.
Мы предпочли брокера . Для того чтобы заработать на индексе самым выгодным образом, лучше всего использовать , так как они дадут вам фиксированную прибыль свыше 70% за сделку.
Вам нужно определить, будет цена расти или падать в указанный срок, например в следующие 20 минут. Укажите срок опциона, сумму инвестиции и укажите ваш прогноз.
Если ваш прогноз окажется верным — вы получите 70-85% прибыли, даже если цена изменится хоть на 0,001 пункт в сторону вашего прогноза.
Открыв мы указали актив — индекс Dow Jones:
Время окончания сделки указали на 18:10 (через 16 минут ):
Проанализировав график и проведя технический анализ, мы инвестировали в рост индекса — «ВВЕРХ «:
Если на момент закрытия опциона цена индекса будет выше чем на момент покупки — мы получим прибыль так как условие опциона исполнится.
Через 16 минут получили результат:
По графику видно, как буквально после открытия сделки, котировка на Dow Jones поползла вверх согласно нашему прогнозу. DJA принес нам $42,9 чистой прибыли!
Индекс Dow Jones учитывает 30 наиболее крупных корпораций США. Наименование «промышленный» относится больше к доброй традиции, нежели к реальному отражению экономических показателей. На текущий момент большинство эмитентов, присутствующих в индексе, не имеют отношения к промышленности и представляют больше постиндустриальные сферы информационных услуг и технологий.
Методика расчёта проста : общая стоимость 30 торгуемых акций делится на плавающий показатель, который регулярно меняется исходя из дробления акций, дополнительных доходов и расходов, изменений в структуре компаний участников. Изначально делитель являлся средним арифметическим из капитализации компаний, сейчас он высчитывается по специальной формуле.
В данной формуле P это цена торгующейся акции, а d - делитель. Как было сказано выше, он носит плавающий характер, и при дроблении акций или изменении списка компаний обновляется, но старая котировка принимается равной новой.
Формула учитывая изменение цены в 1 доллар, не отражает цены акции и доли в ней непосредственно одного доллара.
Для дешёвой акции это будет серьёзный взлёт, для дорогой едва заметная корректировка.
В октябре 2008 года акции AIG из-за «медведей» упали с 27 до 1.5 доллара, что уронило фондовый показатель на 3 000 базовых пунктов.
И ещё : самыми дорогими компаниями индекса являются Goldman Sachs и 3M, самыми дешевыми - Cisco Systems и General Electric. Учитывая, что цена акций компаний разнится в разы, а в обороте находится разное количество ценных бумаг, первые две корпорации играют максимальную роль в индексе, а последние две минимальное. Спад их котировок окажет большее значение на рынок, нежели у других.
Зависимости индекса Dow Jones
Преимущества индекса Dow Jones 30
Семейство Dow Jones включает несколько измерений, самой главной и значимой из которых был и остаётся Dow Jones Industrial Average. Также известны:
Единых правил по включению-исключению членов в Dow 30 нет, решение принимается советом биржевых аналитиков во главе с главным редактором журнала Wall Street Journal.
Критериев отбора также нет, они опираются на финансовые результаты участников на протяжении последних нескольких месяцев. Это неоднократно вызывало нарекания специалистов, но WSJ является одним из учредителей DJIA .
Работа с Dow Jones 30 - один из ключевых навыков любого трейдера, и начинающего, и очень успешного.
От этого показателя зависит ситуация на всём финансовом рынке мира, и пренебрегать сигналами DOW 30 нельзя ни в коем случае.
Это проверенный инструмент, который безусловно является крайне интересным инструментом отслеживания биржевых колебаний, несмотря на свой возраст и устаревший подход к вычислению значений.
Из всех отслеживающих Dow индексных фондов — или , самым популярным является фонд Dow Diamonds (его тикер DIA).
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Что это за индекс Доу-Джонса такой, сотрясающий устои? И что за вечный революционер этот Доу-Джонс? А может быть, это вообще два разных человека, Доу и Джонс?
Помнится, в школе физику нам преподавал Николай Петрович Юрченко. Преподавал основательно и неформально. Среди прочего он предупреждал будущих абитуриентов, что на приемном экзамене по физике могут «срезать» и на совсем уж глупом вопросе. Спросить, например: «Бойль-Мариотт — это французский ученый или английский?» И тут же мимоходом пояснял, что Бойль — английский физик, а Мариотт — французский, то есть, Бойль и Мариотт — два разных человека. А вот Гей-Люссак — один человек, французский физик с двойной фамилией. Вроде как Соловьев-Седой.
Итак, внесем ясность. Индекс Доу-Джонса, главный и старейший индекс биржевой активности, назван именами двух людей: Чарльза Доу (Charles Henry Dow) (1851−1902) и Эдварда Джонса (Edward Davis Jones) (1856−1920) .
Чарльз Доу навсегда запечатлел свое имя в том разделе финансовой науки, которое принято называть нынче техническим анализом ценных бумаг. Однако в начале своей жизни его отношения с финансами были такие же, как у большинства людей: их всегда не хватало. Ведь родился Ч. Доу не в семье финансовых олигархов, а на ферме в штате Коннектикут. В тяжелую работу пареньку пришлось включиться очень рано. Когда ему было шесть лет, умер отец, и семье пришлось натурально бороться за выживание. Поэтому среднюю школу Ч. Доу так и не закончил.
Но туповатым деревенским дурачком он не был и к 18 годам уже работал корреспондентом известной газеты. Одной из тем, интересовавших юного журналиста, были новости бизнеса. Блестящие аналитические статьи Ч. Доу очень скоро сделали его имя популярным и среди читателей, и среди деловых людей. В 1882 году он переехал в Нью-Йорк и через год основал здесь вместе с партнерами, Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером (Charles Bergstresser), первое издание, посвященное анализу деловой жизни Америки. Небольшая, в две страницы, ежедневная газета приобрела популярность, и в 1889 году на ее основе началось издание газеты «Wall Street Journal» . Сегодня газета эта благополучно разменяла второе столетие своего существования. Она — признанный лидер американской и мировой финансовой периодики.
А для своего времени это было просто революционное издание. До тех пор никто не публиковал ежедневных биржевых отчетов. Информация о финансовом состоянии компаний также публиковалась чрезвычайно редко. Причина была очевидной: руководители не без оснований опасались, что публикация, раскрывающая стоимость активов компании, может привести к ее недружественному поглощению более крупными корпорациями. Закон, который обязывал фирмы, выпускающие ценные бумаги, публиковать ежеквартальные и годовые отчеты, был принят в США довольно поздно, только в 1934 году. Правила игры на бирже изменили не законодатели, а журналист Чарльз Доу и статистик Эдвард Джонс.
Обычной публике их газета могла бы показаться смертельно скучной. Ни тебе забавных рассказов из жизни знаменитостей, ни пикантных сплетен! Основную часть каждого номера занимали таблицы биржевых курсов, строчки цифр и ничего более. Статьи посвящались финансовому состоянию компаний, котирующихся на бирже ценных бумаг. Тоже чтение неудобоваримое! Но газета «Wall Street Journal» предназначалась совсем для другого читателя, который «проглатывал» ее от первой и до последней страницы, поскольку от этого зависел его финансовый успех. Или неуспех.
Точно так же начальник генерального штаба с огромным интересом читает разведывательные сводки о состоянии вражеской армии — тоже, как правило, скучные таблицы. Рассказы же о конкретных перестрелках и приключениях разведчиков его мало интересуют. Перестрелка или погоня — самые интересные места в приключенческих романах. Но они обычно знаменуют провал разведывательной группы.
Газета Ч. Доу сделала открытой для всех очень важную информацию, которой до того времени владели немногие. Тем самым уравнивались крупные и мелкие игроки на бирже. Каждый становился сам себе фельдмаршалом.
Издание газеты поставило Ч. Доу и Э. Джонса перед необходимостью ввести некоторый глобальный показатель активности Нью-Йоркской фондовой биржи. Для этого они выбрали десять самых крупных компаний, чьи акции котировались в то время на бирже, и стали ежедневно определять среднюю стоимость ценных бумаг этих компаний. Это и был первый индекс Доу-Джонса . Естественно, что рост этого индекса был связан с ростом стоимости индексируемых компаний (а значит, в некотором смысле, всей американской экономики), а падение фиксировало падение деловой активности и уменьшение капиталов главных игроков тогдашнего бизнеса. Интересно, что среди десяти крупнейших компаний, выбранных Ч. Доу и Э. Джонсом для расчета своего индекса, девять были железнодорожными. 1880-е годы — время бурного строительства американских железных дорог.
Нынешний индекс Доу-Джонса (он называется Dow Jones Industrial Average , или сокращенно DJIA ), в принципе, рассчитывается так же. Естественно, что среди индицируемых сегодня самых крупных фирм США нет железнодорожных компаний, зато есть Microsoft, Coca-Cola и McDonald’s. Вычисляется также индекс NASDAQ , характеризующий активность внебиржевых сделок купли-продажи ценных бумаг.
В других странах индекс биржевой активности рассчитывается аналогично, как средняя стоимость капиталов самых крупных национальных фирм. Но в каждой стране этот индекс называется по-своему. Об активности токийской биржи свидетельствует индекс NIKKEI , а деловую активность экономики Германии характеризует индекс DAX .
«Индекс Доу Джонса сегодня…» - слышит домохозяйка от телевизора и переключает канал. «Всё, начались финансовые новости, - думает она. - дальше ничего интересного». Дайте мне 10 минут, и я вам объясню, почему домохозяйка ошибается.
«Индекс» - страшное слово, пока не разберёшься, что это значит. В нашем случае адекватный синоним - «показатель». Показатель Доу Джонса, так лучше? Отлично. Осталось разобраться, что же старейший среди существующих индекс нам показывает.
Dow Jones — это биржевой индекс, некий «виртуальный портфель» или совокупность из 30 акций самых крупных компаний Америки. Вообще индексы бывают разными: например – 500 самых дорогих компаний США, или даже целого набора стран — индекс предприятий малой капитализации развивающихся стран. Отраслевые – индекс самых дорогих компаний IT-сферы. Вообще индекс может отражать что угодно.
Интерактивный онлайн-график индекса Dow Jones можно посмотреть здесь.
Компании, входящие в индекс DJ- богатые и уважаемые. 30 гигантов попали в группу крупнейших компаний не потому, что относятся к промышленной отрасли, хотя полное название показателя включает это слово. Главное требование от компаний - увеличение прибыли каждый квартал в течение 4х лет.
Список компаний меняется частенько - примерно каждые 2 года, а вот их количество остаётся неизменным. Предсказать изменения трудно, они зависят от стратегии компании или глобальных событий рынка. Например, 7 раз состав Доу поменялся в 1999, когда мир узнал об интернете. 25 раз колода тасовалась во времена Великой депрессии.
Состав Доу Джонс регулярно публикует Wall Street Journal. Если вы хотите больше узнать о том, чем индексы отличаются, загляните .
| Название | Тикер | Название | Тикер |
| DowDuPont Inc | DWDP | 3M | MMM |
| Exxon Mobil | XOM | American Express | AXP |
| Goldman Sachs | GS | Apple | AAPL |
| Home Depot | HD | Boeing | BA |
| IBM | IBM | Caterpillar | CAT |
| Intel | INTC | Chevron | CVX |
| Johnson & Johnson | JNJ | Cisco | CSCO |
| JPMorgan Chase | JPM | Coca-Cola | KO |
| McDonald"s | MCD | Disney | DIS |
| Merck | MRK | Procter & Gamble | PG |
| Microsoft | MSFT | Travelers Companies Inc | TRV |
| Nike | NKE | United Technologies | UTX |
| Pfizer | PFE | UnitedHealth | UNH |
| Verizon | VZ | Wal-Mart | WMT |
| Visa | V | Walgreen | WBA |
Придумали показатель три человека, а называется он в честь двух из них. Я восстанавливаю справедливость, снимая шляпу перед Чарльзом Бергстрессером (пусть и фамилия у него - язык сломаешь). Это он придумал название «The Wall Street Journal» и стал ее основателем. Бизнесмен вместе с двумя друзьями - Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом - открыл агентство финансовой информации, вложив деньги, скопленные ещё в колледже.
Тот Чарльз, который Доу, стал папой технического анализа, разработав биржевую теорию. Её знают все трейдеры, потому что она исследует базовые индикаторы.
Чарльз пригласил Эдварда Джонса как финансового аналитика, причём в другую газету, в которой журналисты работали до своего журнала. Эдвард потом ещё работал брокером.
Сначала расчёт включал бумаги 9 железнодорожных магнатов, одну пароходную компанию и банк. Ради этого тогда ещё тонкий бюллетень - всего две странички бесценной информации - продавался хорошо. Тройка аналитиков наняла 50 сотрудников и открыла известную сегодня газету. Тогда показатель оценивал 20 компаний, а не 30, как сейчас.
Штаб-квартира находится в городе Нью-Йорке, здесь же расположена крупнейшая биржа.
Промышленный индекс DJ DowJones можно записать короче – DJI (а DJIA — это кстати фьючерс). Мы уже поняли, что он не относится к промышленности. Кроме него, есть такие варианты:
В феврале 2018 года биржа если не упала, то опустилась на одно колено: впервые за 7 лет индекс Доу Джонс потерял 1000 пунктов. Потом подтянулась азиатская биржа, впервые так ослабев за 15 лет. Конечно, пострадала мировая экономика в целом. Почему?
Этот показатель - американский, и в Штатах заключается половина всех биржевых сделок. Доу Джонс прост и понятен, включает только лидеров рынка. Он чувствителен к политическим и социальным событиям. Поэтому его колебания так влияют на финансовые рынки.
Финансовые аналитики падки до эпитетов - «чёрный понедельник», «чёрный вторник», и так далее - смотря когда обвалился рынок. Его история - одно чёрное пятно за другим.
В ответ инвесторы стали выводить деньги, чтобы скупить облигации. Когда такая лавина акций выставляется на продажу, показатель падает. Так, рынок потерял $ 114 млрд., это 4% от Доу Джонс. Паниковали только дамочки в студиях новостных передач, а инвесторы понимали: рынок просто стабилизируется.
Трамп на новом посту усилил рынок, подняв рыночный индекс на треть: зарплаты у американцев поднялись, безработица уменьшилась. После интенсивного роста спад был неизбежен.
И каждый раз кризис в США тянет за собой биржи всех остальных стран. К счастью, рост Доу Джонса также сулит прибыль глобальному рынку: первым реагируют азиатские площадки, затем - европейские.
Так случилось совсем недавно: в июле 2018 года. Состояние рынков стало восстанавливаться после угрозы торговой войны США и Китая: страны вступили в переговоры о новых тарифах. Наиболее объективным оказался Доу, поднявшись на 2.4 % за неделю. Причина в том, что динамика индекса Доу Джонса ориентирована на импорт, а не экспорт, и это важно при обсуждении торговой войны.
Как рассчитывается индекс? Доу Джонс берёт сумму цен акций 30-ти компаний, а потом ее, на особенное число, чтобы получить среднее значение. Это число - поправочный коэффициент, его смотрят рядом с графиком индекса.
Полученное значение измеряют не в долларах, а пунктах. В этом нет ничего сложного, если вы хорошо управляетесь с процентами. Какая-то сумма берётся за 100 пунктов, или 100 %. Уменьшается сумма - падают пункты. Чтобы индекс серьёзно пострадал, должны подешеветь сразу несколько акций разных компаний.
Индексов в США много, и их всегда сравнивают с показателями DJ. Сам Доу Джонс любит бумаги с высокой ценой, даже если компания-эмитент меньше соседей по портфелю. Вот и получается, что на показатель больше всего влияют компании с дорогими акциями, а это - неправильно, когда капитал у них скромный.
Виной тому поправочный коэффициент. Но он не так плох. Нельзя вывести среднее арифметическое, поделив сумму акций на 30: тогда за бортом будет динамика рынка.
Индекс её худо-бедно учитывает, однако акционеры всё равно оценивают Доу Джонс на фоне другого важного показателя – Standard & Poor 500. Это тоже индекс, и у него есть базовый показатель, в отличие от Доу.
Индекс - старый, эффективный инструмент, которым пользуются и миллиардеры, и обычные люди. Например, неопытный инвестор хочет сохранить капитал. Что предлагает мировая практика?
Купить бумаги сразу всех компаний из индекса, вложиться понемногу на каждую. Упадёт одна - подорожает другая. О том, как это проще всего сделать, я писал много, но начать можно . Доход, конечно, будет среднерыночный, но хранить пенсию можно - деньги на растаят от инфляции.
Метод так популярен, что появился новый финансовый инструмент - . Они копируют для портфеля состав какого-нибудь индекса и заключают его в одной ценной бумаге. Так, инвестор покупает одну бумагу, а вместе с ней - целый портфель.
Самые популярные фонды на базе Dow:
Купить такой фонд можно через одно из популярных зарубежных брокеров:
Interactive Brokers CapTrader Exante Just2Trade
Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.
К минусам отнесу:
Компания является американской "дочкой" Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.
Существует биржевая поговорка: «Америка чихнет, а простужается весь мир». Но как понять, что именно происходит с крупнейшей экономикой планеты, за состоянием которой пристально следят практически все трейдеры мира?
Индикаторами «здравия» экономических процессов являются фондовые индексы . Что касается США - это индексы S&P500 (отслеживает динамику 500 наиболее крупных компаний), NASDAQ Composite (индекс высокотехнологичных компаний) и Dow Jones - старейший и знаменитейший из всех индексов, барометр американского развития. Даже незнакомые с биржевым миром люди хотя бы что-то слышали про этот индекс, а уж трейдеры знакомы с ним не понаслышке. В этой статье мы расскажем простыми словами, что такое индекс Доу Джонса, на что он влияет, в чем измеряется и от чего зависит.
Индекс Dow Jones, а точнее - промышленный индекс Dow Jones (Dow Jones Industrial average) был разработан Чарльзом Доу - основателем The Wall Street Journal и прародителем теории Доу. Индекс Dow Jones берет свое начало с 1884 года, причем изначально он не публиковался, а применялся для «частного использования», и в него входило 11 акций (9 железнодорожных и 2 промышленных).
Чарльз Доу считал, что индекс должен подтверждать динамику акции. То есть индекс Доу Джонса показывает, продолжится ли рост акции в дальнейшем или нет. Если акция растет и индекс тоже - рост акции скорее продолжится. Если же акция растет, а индекс начал снижаться - более вероятно ее снижение в будущем. «Публичная» версия индекса появилась 26.05.1896 года и уже называлась промышленной (в то время основные капиталоемкие компании были именно промышленными). Индекс включал в свою корзину акции 12 компаний, а рассчитывался как среднее арифметическое цен этих акций. Первое его значение - 40,94 п.
В наши дни индекс Dow Jones, а точнее - семейство индексов Dow Jones рассчитывается рейтинговым агентством Standard and Poor’s (современное название после ребрендинга S&P Global). Эта организация занимается присвоением долгосрочных и краткосрочных рейтингов странам, эмитентам и отдельным выпускам долговых бумаг в 26 странах мира, а также предоставлением инвесторам различных рыночных исследований. Индексы семейства Dow Jones рассчитывают не только динамику акций, но и, например, недвижимости Dow Jones Real Estate. Однако традиционно, упоминая индексы Dow Jones, мы говорим о рынке акций.
Семейство индексов акций Dow Jones включает в себя:
Dow Jones Industrial Average - главный представитель семейства (30 акций)
. Dow Jones Industrial Average Yield Weighted - аналогичный индекс, взвешенный по дивидендной доходности,
. Dow Jones Transportation Average - индекс транспортных компаний (20 акций)
. Dow Jones Utility Average - индекс коммунальных компаний (15 акций)
. Dow Jones Composite Average - индекс, который объединяет это семейство. Включает в себя промышленный, транспортный и коммунальный индексы - 65 акций.
Кроме американских компаний и отслеживания их динамики, Dow Jones отслеживает и мировые тенденции с помощью индексов семейства Dow Jones Titans: Dow Jones Global Titans 50 (основной «мировой» индекс), Dow Jones Turkey Titans 20, Dow Jones Italy Titans 30, Dow Jones South Korea Titans 30, Dow Jones Africa Titans 50 и Dow Jones Safe Pakistan Titans 15. Каждый из них отслеживает динамику указанного в названии количества акций крупнейших компаний соответствующих регионов.
Поговорим подробнее о самом именитом и отслеживаемом индексе - Dow Jones Industrial Average. Этот индекс рассчитывается взвешенным по цене способом (Price Weighted), причем не только в долларах США, но и в EUR, CAD и JPY. В базу расчета индекса входят 30 акций наиболее крупных компаний (в S&P500, например, входят 505 акций 500 компаний). А название «Industrial Average» - скорее дань истории, так как в индексе представлены сразу несколько секторов с весами.
Общая капитализация представленных в индексе компаний - 5 695 582,30 млн $. Вес основного тяжеловеса в индексе - 5,4%, а ТОП-10 - 44,4%. Что касается средних фундаментальных показателей компаний из базы расчета, то они следующие: Р/Е - 19,75, Р/В - 3,34, дивидендная доходность - 2,49%, P/S - 1,95, P/Cash flow - 11,53.
Для желающих получить доходность индекса на NYSE торгуется ETF SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (тикер DIA), объем сделок по которому в среднем составляет порядка 5 миллионов (цена - около 200$, количество в лоте - 5). Также на индекс Dow Jones Industrial Average происходят торги фьючерсными контрактами на CME, наиболее ликвидные из них - мини-контракты (E-mini). Но в плане оборота пальму первенства прочно держит фьючерс на E-mini S&P500 - 1,5 млн против 138 тыс. у мини Доу-Джонса.
Рис. 2. Объемы сделок на E-mini Dow Jones Industrial Average на СМЕ
Что касается глобального собрата семейства Доу - индекса Dow Jones Global Titans - в нем Россия занимает 16 строчку - 0,7% общего веса с 58 532,78 млн $ по капитализации входящих компаний. Наша страна в этом списке находится сразу после Южной Кореи, которая имеет аналогичный весовой показатель, но при этом капитализацию в 238 843,19 млн $. На данный индекс на NYSE торгуется ETF SPDR Global Dow (тикер DGT), однако его оборот намного меньше и составляет в среднем порядка 5 тыс. (цена - в районе 70$, количество в лоте - 200).
Рис. 3. Страновой состав индекса Dow Jones Global Titans
Несмотря на богатейшую историю, индекс Dow Jones пользуется несколько меньшей популярностью у трейдеров, чем другие ключевые фондовые индексы . Однако необходимо понимать, что означает индекс Доу Джонса, а также отслеживать его - он может давать более чуткие сигналы (за счет большого значения 20 тыс. пп. против 2 тыс. по SnP500).
В этой статье мы вкратце рассказали, что значит цифра индекса Доу Джонс. Хотите получить больше информации на эту тему? Регистрируйтесь на портале «Открытие Брокер» - мы расскажем, как правильно работать с индексами и зарабатывать с помощью их сигналов!
Индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) представляет собой современный вариант первого в мире фондового индекса. История современного технического или графического анализа восходит к работам и теории Чарльза Генри Доу (1851-1902). Изучая цены закрытия торгов по акциям, Доу пришел к выводу о возможности создания некоего «барометра», или фондового индекса, который позволял бы инвесторам количественно характеризовать состояние рынка.
Первый индекс, рассчитанный в 3 июля 1884 году, представлял собой среднюю цену 11 акций. Он получил название «железнодорожный индекс» (Dow Jones Railroad Average), поскольку 9 из 11 акций были выпущены железнодорожными компаниями. К 1896 году Доу ввел средний промышленный индекс, который определялся как среднее арифметическое цен на 12 акций. Значение индекса на закрытие первого дня составляло 69,93 пункта (суммарная стоимость входящих в него акций на тот момент составляла 769,23).
В 1928 году число акций, используемых для расчета индекса, было увеличено до 30, каким оно остается и в настоящее время. NYSE (New York Stock Exchange) обновляет и публикует индекс DJIA каждые полчаса в течение всего биржевого дня. В 1928 г. в методику расчета индекса было введено изменение: вводился специальный множитель (текущий делитель - current divisor), призванный предотвратить искажения значений, вызванные дроблением акций (stock split), выплатой дивидендов, изменением в составе его листинга. Фондовый индекс может характеризовать рынок в целом и отдельную отрасль экономики (промышленность, транспорт и т. д).
Рассмотрим индексы Доу-Джонса. Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) рассчитывается как простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций (исключение American Express и AT&T, которые нельзя считать чисто промышленными корпорациями),
Акции, используемые в данном индексе, котируются на НьюИоркской фондовой бирже (NYSE) и составляют порядка 15-20 процентов общей рыночной стоимости акций NYSE. Состав промышленного индекса Доу-Джонса не является неизменным: компоненты этого индекса могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке.
Изначально этот индекс рассчитывался по 12 компаниям, теперь - по 30. В начале своей истории индекс ДоуДжонса исчислялся как простая средняя арифметическая величина по ценам акций компаний, входящих в листинг. Однако периодически возникали искажения значений индекса, происходящие вследствие того, что индекс Доу-Джонса не является взвешенным на число акций, обращающихся на рынке.
Поэтому с 10 сентября 1928 г. был принят "метод расчета постоянного делителя". И сейчас промышленный индекс Доу-Джонса исчисляется путем сложения цен включенных в него акций на момент закрытия биржи и деления полученной суммы на "постоянный делитель".
Он корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10 процентов рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов, входящих в листинг, их слияние и поглощение. Стоит также обратить внимание на интенсивность роста индекса. Первый 1000-й порог индекс преодолел только в 1972 году, то есть за 88 лет! В то время как за последние два года он поднялся примерно на 2000 пунктов.
Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - индекс, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных компаний (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний). Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) "отвечает" за 15 компаний, занимающихся газо - и электроснабжением. Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) определяется на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов (всего 65 компаний).
Венцом всех трех индексов на сегодняшний день является Dow Jones Composite Average, в который входят 65 акций, входящих в другие индексы семейства Dow Jones и торгуемые на NYSE.Методология расчета индексов за все время практически не менялась, однако входящие в листинг акции менялись неоднократно. Из всех входящих в индексы акций только General Electric может похвастаться завидной устойчивостью, остальные же акции то входили, то выходили из него и вообще пропадали с рынка.
Следует заметить, что в Dow Jones достаточно долго не включались акции компаний "новой экономики" и их включение принесло значению индекса большие хлопоты. Хотя, стоит признать, что факт включения повысил представительность индикатора и приблизил его состав к реальному раскладу сил на фондовом рынке США.Фьючерсы на индексы Dow Jones торгуются в Чикаго. На бирже Chicago Mercantile Exchange.
Все началось в 1884 году. Редактор информационного листка Customer"s Afternoon Letter Чарльз Доу и представить себе не мог, что его расчеты лягут в основу знаменитого индекса Dow Jones. Тогда предприимчивый Доу отобрал 9 железнодорожных и 2 индустриальные компании. А спустя 12 лет была рассчитана финальная по тем временам версия индекса Dow Jones Industrial Average. Из всех современных компаний только General Electric вошла в его формулу. Кстати, напарником Доу был социолог Эдвард Джонс.
Как и многие биржевые показатели (DAX , Nikkei) Dow Jones – взвешенная величина. Не мудрено, что она подвержена слияниям, поглощениям, допэмиссии акций и так далее. Современная версия Dow Jones это не среднее арифметическое цен на акции. Хотя изначально это было именно так. Это сумма всех цен на акции компонентов, разделенная на знаменатель.
Что такое знаменатель? Представьте себе поплавок, который колеблется из-за каждого шороха. Однако потом все равно выравнивается и приходит в вертикальное положение. Знаменатель в случае с Доу Джонс выполняет аналогичную функцию. Как величина переменная он находится в зависимости от корпоративных событий. Это нужно для того, чтобы при расчетах не возникало неточностей и перекосов, а индекс Доу Джонса сохранял свою сопоставимость с предыдущими периодами.
Наряду с NASDAQ Composite и S&P 500 , индекс Доу Джонса наиболее полно отражает состояние американской экономики. Отсюда его зависимость от некоторых международных новостей: стихийные бедствия, терроризм, экономические сообщения. Dow Jones позволяет инвесторам и аналитикам оценить ситуацию на рынке на основании одной величины. Удобство индекса Доу Джонса в том, что следить за ситуацией можно, не зацикливаясь на отдельных компаниях.
Но не все так просто. Индекс Доу Джонса имеет и очевидные минусы. Причем существенные. Во-первых, список не достаточно широк. Всего лишь 30 позиций. Для сравнения при расчете S&P 500 учитываются данные по 500 компаниям. Во-вторых, индекс Доу Джонс рассчитывается в отрыве от какой-либо базовой величины. Единственный выход – сравнивать коэффициенты динамики. В-третьих, несовершенство расчета Доу Джонс. Одно дело, когда мы складываем цена на акции. Другое – когда складываем капитализации компаний.
Dow Jones формируется из цены акции. То есть если цена акции одной компании выше цены на акцию другой, первая компания оказывает большее влияние на биржевой показатель. Но что делать, если эта ее капитализация гораздо ниже капитализации второй компании? Это вопрос… Ах да - Чарльз Доу ! Позднее его двухстраничный экономический бюллетень перерос в Wall Street Journal, а сам Доу стал его главным редактором. Еще одно детище журналиста – издательский дом Dow Jones & Company.
