Все начинающие инвесторы, только начинающие свою «карьеру», насмотревшись (начитавшись) или просто со слов более удачных инвесторов о получаемой прибыли начинают строить планы, сколько они смогут получать денег от своих вложений. В идеале получается очень хорошая сумма, за год увеличивающая в 2-3 раза от первоначальных вложений. А если всё это дело еще и реинвестировать, да дополнительно вносить деньги из собственных средств, то через 5-6 лет, по их подсчетам они станут миллионерами, или по крайне мере достаточно обеспеченными людьми.
А теперь давайте я опущу вас с небес на землю. Все это звучит конечно красиво, но это в теории. Если бы все было так просто, большинство людей на планете были бы уже богачами и нигде не работали, и получали бы пассивный доход от своих инвестиций.
В реальной жизни все не так. Все почему-то забывают про существующие риски потери средств (как полное, так и частичное). Или вероятность получения прибыли намного отличающейся от заявленной (конечно же в меньшую сторону). Добавим еще время, в течении которого вы ищите достойный проект для инвестиций, в течение которого ваши деньги не приносят вам никакого дохода и лежат мертвым грузом.
Даже если вы соблюдаете все правила инвестирования в интернете: вкладываете в надежные низкорисковые проекты, хорошо диверсифицируете свои вложения, постоянно проводите анализ текущих и новых проектах, занимаетесь самообразованием в сфере вложений — вы все равно не в состоянии все просчитать и предвидеть. А каждая такая проблема немного снижает конечную прибыль, в совокупности же общий доход падает в разы.
Для начала вы должны определиться какой доход вы хотите получать? Ответ чем больше, тем лучше — неправильный. Нужна конкретная цифра. И исходя из этого мы строим наш инвестиционный портфель с финансовыми инструментами определенной доходности. Следует помнить, чем выше потенциальная доходность, тем существенно повышаются различные риски. За все надо платить. Я не сторонник высоко рискованных инвестиций. Помимо высоких рисков они требуют постоянного контроля за своими вложениями, короткий срок жизни подобных проектов заставляет искать все новые и новые способы вложений.
Другое дело низкодоходные (в крайнем случае среднедоходные) инвестиции. Здесь все более-менее спокойно и стабильно. Про них и поговорим.
Допустим вы хотите получать прибыль в размере 30-40% за год. Это конкретная цифра. И заработать такую прибыль — РЕАЛЬНО!
Порядок действий следующий.
Допустим у нас есть 1000$. И соответственно, мы планируем получить прибыль в размере 300-400 долларов (соответственно 30-40%).
Вариант 1.
1. Прибыль в 40-50% в год — это 3-4% в месяц. Вкладываем деньги в проект дающий такую не меньшую доходность, а еще лучше чуть больше, допустим под 5%.
Здесь возможны 3 варианта развития событий.
1. Проект в течении всего срока исправно выплачивал прибыль. И через год ваши инвестиции увеличились на 60%. Это идеальный вариант.
2. Вы реинвестировали всю прибыль для получения еще большего дохода, но практически в конце срока происходит закрытие проекта и вся ваша прибыль осталась на экране монитора. Убыток — 100%.
3. Вы постоянно выводили прибыль, но в определенный момент наступил скам. Вы опять в минусе. В лучшем случае, если проект закрылся на последнем месяце, вы смогли вывести 55% от вложенных средств. Ваш убыток будет составлять 45%.
Нужно быть готовым к развитию самого худшего сценария . Соответственно этот вариант не вариант (каламбур однако получился).
Вариант 2.
Расширим количество проектов для инвестирования. И чем их больше, тем лучше. Сколько нужно для оптимальной стратегии? Через чур большое количество отнимает слишком много времени. Оптимальным считаю 8-12. Остановимся на золотой середине — 10.
Вы распределяете свои средства в равной пропорции и вкладываете в каждый. Получается по 100 баксов. И опять рассмотрим худший вариант событий.
Вероятность скама всех проектов практически равна нулю и тем более одновременно. Возьмем самый мрачный вариант — скам одного из проектов каждые 4 месяца или закрытие 3-х проектов за год. Это потеря 30% от первоначального капитала. Однако другие 7 принесут вам прибыль в размере 5$ в месяц х 12 месяцев х 7 проектов = 420 долларов прибыли. В сумме это даст 700 + 420 = 1120 долларов или 12% годовых.
Негусто. Но…..мы же еще выводили прибыль с других проектов, пока они не закрылись. А это 15 + 30 + 45 = 90 баксов.
Итого: 1210 долларов или 21% годовых.
Как видите прибыль не дотягивает до планируемой в 1,5 — 2 раза.
Но есть и хорошая новость — это сложные проценты или реинвестирование капитала .
Прибыль в 5% в месяц с учетом реинвестирования за 1 год дает прибыль в размере почти 100%.
Так вот, если ежемесячно выводить прибыль и вкладывать ее в другие инструменты с той же доходностью, то мы получаем еще дополнительный доход с процентов. А это еще увеличит нашу конечную прибыль.
Не буду грузить вас расчетами, но конечная прибыль за 1 год с учетом реинвестирования составит 35,9%, и это с учетом закрытия 3 проектов и потери в них денег.
Опять же, для более реальной картины нужно уменьшить эту цифру процентов на 20-30%. В нее нужно заложить еще другие негативные факторы, которые мы в состоянии предвидеть и просчитать.
Итого: реальная прибыль составит 28 — 35%.
Если вы вкладываете деньги нужно исходить из самого пессимистичного варианта развития событий. И если он вас устраивает — то тогда инвестируйте средства. Распределяйте деньги по нескольким проектам, с чуть более высокой месячной доходностью, чем вы планировали и используйте правило сложных процентов и ваша прибыль будет соответствовать вашим ожиданиям. Нельзя надеется на высокие прибыли, просто потому, что у кого то так получилось. Возможно, а скорее всего так и будет, ваша прибыль будет намного выше, чем вы заложите в прогнозе. Как говорят: «Готовимся к худшему, надеемся на лучшее»
Добрый день, уважаемые читатели. Прочитал , в которой утверждается, будто бы методы оценки компаний устарели. В частности, автор исходной статьи хотел показать, что если у компании несколько крупных подразделений, то суммировать капитализацию каждого, что бы получить общую стоимость холдинга (от англ. - Conglomerate), не совсем правильно.
С таким утверждением сложно согласиться. Комментарий получился бы слишком объемным, поэтому решил написать статью.
Здесь я хотел бы показать, что механизм определения капитализации остается актуальным не только для компаний, но и для холдингов, у которых несколько направлений развития, а так же привести доводы на примере Alphabet, Exxon Mobile и других компаний, упоминающихся в исходной статье.
Кому интересно - добро пожаловать под кат.
Вначале будет немного теории, самые нетерпеливые могут сразу перейти к самому интересному разделу «Практика», где описаны случаи для компаний Alphabet, Exxon Mobile, Apple и Kodak.
Под капитализацией компании понимается совокупная стоимость акций. Акциями владеют инвесторы - люди, другие корпорации, фонды. Для владельцев, акции могут выполнять 3 основных функции:
С академической точки зрения, цена акции может быть рассчитана, если известны будущие выплаты по дивидендам в расчете на одну акцию. Все остальные показатели могут помочь в вычислениях, но если будущие выплаты уже известны, то они (другие показатели) становятся избыточными. Особенно интересно, что даже доход от продажи акции, строго говоря, зависит от суммы будущих дивидендов.
Доказательство основывается на трех предпосылках:
Итак, теорема утверждает, что стоимость акции сегодня - это тот самый займ, который можно взять под обеспечение этой акцией. Или, что то же самое, это текущая дисконтированная стоимость всех будущих дивидендов.
Формула расчета стоимости акции
Стоимость акции завтра определяется точно так же. Если предположить, что дивиденды выплачиваются равными суммами в течении всего времени, тогда номинальная стоимость акций будет одинаковой во все времена.
Остается определить риск и доходность. Риск определяют, посмотрев на общее состояние игроков по отрасли.
Доходность
оценивается на основании трех вещей:
Таким образом, компания может инвестировать всю свою прибыль в рост и вообще не выплачивать дивиденды. Акции таких компаний называют акциями роста
. Это обычно молодые компании в активной фзае роста, стартапы, а так же (как ни странно) ИТ компании. Наверное, из-за высокой изменчивости рынка и необходимостью постоянно меняться. Microsoft, например, за первые несколько десятков лет своего существования, так ни разу и не выплатила дивиденды своим акционерам, инвестируя всю прибыль в рост.
Если же вся прибыль выплачивается в виде дивидендов, тогда акции таких компаний называют акциями доходности
. Обычно это зрелые компании в высоко конкурентной отрасли. Рынок уже насыщен, а расти можно только за счет упадка других игроков - нефтяные компании очень хороший тому пример.
Существуют и смешанные типы акций, в которых совмещены признаки акций роста и доходности в разных пропорциях.
Стоит особо отметить, что ни риск, ни будущая доходность не могут быть определены абсолютно точно, и потому остаются предметом для спекуляции со стороны руководства компании и акционеров. Именно эти спекуляции и раздувают так называемые финансовые пузыри, которые, однако, потом неизбежно лопаются.
Такая капитализация Alphabet выглядит ещё абсурднее с учётом экономики компаний - в 2015 году прибыль Apple составила $234 млрд, а прибыль нефтяного гиганта Exxon Mobile более $300 млрд. На их фоне доход Alphabet в размере $74,5 млрд выглядит ничтожным.
Но назвать Alphabet переоценённым из-за низкой прибыли не получится - на рынке присутствует компания Amazon, которая демонстрирует аналогичную ситуацию. При марже в 3% она по всем законам рынка не может обладать подобной капитализацией. Так как же таким компаниям это удаётся?
Поэтому концепция сосредоточения на одной проблеме для успеха на рынке выглядит абсолютно абсурдно в наше время. У компании Kodak была узкая специализация и куда это её привело?
Кажется, что настало время кардинальный перемен, которые произойдут уже совсем скоро и случай с Alphabet это только доказывает
Cтраница 1
Будущая прибыль равна оценочной выручке, умноженной на текущую норму чистой рентабельности.
Часто будущие прибыли от капиталовложений могут оказаться выше или ниже, чем ожидалось. Так появляется необходимость учитывать подобную неопределенность и связанные с ней финансовые и другие риски.
Приведенная стоимость будущей прибыли для обеих акций и индекса может быть рассчитана простым умножением показателя текущей прибыли на акцию на соответствующие величины, указанные в таблице приведенной стоимости за 12 лет (акции роста А: 0 38 дол.
Рассчитывая на будущую прибыль, Новосильцев сооружает на полуострове нефтеперегонный завод, оборудованный по последнему для того времени слову техники (в частности, осуществляет перегонку нефти с подогревом водяным паром), который считался одним из самых крупных в России. У него быстро нашлись последователи. В 1890 г. близ станицы Ильская общество Русский стандарт построило крупный для того времени крекинг-завод для переработки тяжелой (с высоким содержанием смол) нефти местного промысла.
Отношение средней цены к будущей прибыли для этих фирм равно 12, и это приводит к заключению, что компания Amazon переоценена. При выполнении этих двух сопоставлений неявно предполагалось, что компания Amazon и фирмы-аналоги через пять лет будут иметь сходные характеристики роста, риска и денежных потоков.
Если использовать для прогноза будущей прибыли данные за прошедший период и авторегрессионную модель первого порядка, то, как показано в уравнении (19.19), она будет работать также эффективно, как и любая другая модель. Однако при разработке прогноза финансовый аналитик не ограничивается только прошлыми данными о прибыли. Насколько успешно аналитики могут прогнозировать прибыль. Включают ли их прогнозы иную информацию помимо прошлых данных о прибыли.
Если фирмы ожидают повышение будущей прибыли, то кривая совокупных реальных инвестиций сместится вправо. Она сместится влево, если ожидается уменьшение прибыли.
Важна ли информация о будущей прибыли компании для оценки целесообразности инвестиций в ее акции. Обсудите, как подобная информация, а также другие оценочные данные о компании связаны с моделями оценки акций.
Стоимость акции равна дисконтированному потоку будущих прибылей в расчете на акцию.
Коэффициент цена прибыпь относительно роста будущих прибылей РЕ &-ю-эффициентг i етс лмсстьаьции т е он ср TI нуащиип.
Опережающее управление всегда отдает предпочтение будущим прибылям и финансированию нововведений. Без этого невозможен професс и устойчивое положение на рынке.
Наиболее точный ответ получается, когда будущие прибыли (убытки) все же пытаются прогнозировать в ценах будущих периодов (с учетом разной инфляции по продукту и покупным ресурсам), применяя для их дисконтирования ставку дисконта /, также включающую в себя среднюю за все время Т инфляцию в экономике в целом.
Рассматриваемый подход предполагает, что вся будущая прибыль будет распределена среди акционеров, а это весьма грубое приближение. Кроме того, необходимо иметь информацию о рыночной цене акции предприятия и возможность прогнозировать доходы.
Предположение о том, что ожидания будущей прибыли заданы, (ляется теоретическим приемом, который позволяет установить едит и ну измерения времени, т.е. содержательно отпределить, что озна - ICT короткий период.
Человек, который «далек» от бухгалтерского дела, может подумать, что в определении дохода за будущие отчетные периоды нет ничего сложного. Однако это вовсе не так. Например, кредиторы задолжали той или иной организации определенную сумму денег и по документам должны вернуть ее в ближайшее время.
Исходя из имеющихся фактов можно сделать вывод, что в скором времени деньги поступят на счет компании. Это доход будущего периода (ДБП) или нет? Или, например, фирма работает над большой партией товара, за которую вероятнее всего получит хорошую прибыль. Можно это отнести к ДБП?
Бухгалтер ответит на эти вопросы однозначно : оба данных примера не демонстрируют доход будущего периода.
В бухгалтерии не принято иметь дело с деньгами, которых пока еще не существует в реальности и получение которых планируется только в перспективе. Важно понимать, что бухгалтерский учет создан для того, чтобы оперировать с уже произведенными транзакциями, а не теми, которые в будущем могут быть, а могут и не быть.
Если рассматривать первый случай, то можно сказать, что пока долговые обязательства не будут погашены, их нельзя включать ни в какие бухгалтерские счета . Если посмотреть на второй пример, то станет очевиден тот факт, что данная фирма еще не передала права собственности покупателю. Это происходит обычно во время отгрузки товара, а значит и доход организация получит только после передачи товара.
С будущими доходами, с бухгалтерской точки зрения, это никак не связано. Данные примеры можно было бы скорее рассматривать, если бы речь шла о сфере планирования, которая как раз-таки и занимается предположительными доходами в будущем.
Под отложенным доходом (ДБП) принято понимать приобретение актива или снижение количества долговых обязательств , которое проводится и подтверждается транзакциями в текущем учетном периоде, но отражается в отчетности за другие еще не наступившие периоды.
Существует несколько случаев
для поступления доходов из прибыли, которая получается в будущих периодах.
Главным признаком для отнесения подобных поступлений к рассматриваемому виду дохода является тот факт, что данная прибыль может быть получена не в одном и не в двух отчетных периодах, а в гораздо большем их количестве.
Условно говоря, ее можно указать в разных учетных периодах. Таким образом, актив, который принадлежит к ДБР, приносит прибыль и в настоящем, и в будущем времени. Что следует отнести?
Важно понимать, что амортизация не начисляется за основные средства, которые компания получила в подарок, она записывается исключительно в текущие расходы, то есть осуществляется перенос части доходов из будущего периода.
Таким образом, амортизацию не нужно учитывать при расчете себестоимости. Все понесенные ранее расходы переносятся на другие учетные периоды.
Для доходов на будущие периоды предусмотрен специальный счет, номер которого 98 . Он предназначается для бухгалтеров, имеющих дело с отложенной прибылью во всех ее разновидностях. Согласно инструкции, по плану счетов в бухгалтерском учете разрешено открытие определенных субсчетов , которые будут конкретизировать объекты доходов будущих периодов, а именно:
Для того чтобы учитывать данный вид прибыли, существует определенная строчка 1530 . Отражаются в ней только такие доходы, которые считаются отложенными по всем нормативным документам в этой компании.
Доходы на будущие периоды фиксируются в кредитном счете 98 . Кроме того, там отражаются все корреспондентские счета, предназначенные для финансовой работы и различных расчетов.
При списании суммы ДБП за время будущего периода необходимо использовать счет 98, а точнее его дебет, а также корреспонденцию данного счета, в котором учитывают доходы со счетов и , в зависимости от вида поступления.
Субсидированные счета, которые определяют какой-либо из объектов отложенных доходов, имеют свою собственную корреспонденцию :
Суммы, которые поступили, в бухгалтерском учете указываются в счете 98, о котором говорилось ранее. Когда наступает отчетный период, с этого кредита списывается сумма доходов для конкретного учетного времени.
Очень часто можно встретить ситуацию, когда арендаторы заранее проплачивают арендную плату на несколько месяцев вперед . Данный платеж не относится в полной мере к одному отчетному периоду, он распределяется равными частями между всеми подотчетными периодами. Каждая часть является отложенным доходом организации. В подобной ситуации поступивший платеж изначально указывается в счете 98, а затем составляется определенная бухгалтерская проводка, а именно: дебетный и кредитный счет 98 .
Данная проводка учитывает общую сумму платежа, который поступил за несколько периодов вперед, а далее каждый месяц равные доли полученного дохода за будущие периоды распределяются вместе с доходом за текущий период. При этом в учете должна присутствовать запись: дебетный счет 98 и кредитный счет 91 с иной прибылью и издержками.
Подобную ситуацию можно встретить, когда речь идет о долгосрочных расходах. Например, тех, которые понесены в полном объеме в одном периоде, но относятся к нескольким будущим. Оплату страховки для автомобиля можно провести по бухгалтерскому учету согласно предыдущей проводке, поскольку срок, в который действительна страховка, обычно длительный и захватывает несколько периодов.
Актив баланса включает в себя расходы, которые планирует понести компания в будущем и которые увеличивают прибыль. Однако ДБП относят к пассиву баланса, и данные доходы уменьшают доход реальный. В этом заключается своеобразный парадокс, поскольку выходит, что будущие доходы уменьшают текущую прибыль.
Все бухгалтеры сталкиваются с такой проблемой, как разграничение будущих и реальных доходов, которые относятся к одному периоду. Именно поэтому здесь очень важны знания и компетентность бухгалтера , который обслуживает ту или иную организацию.
Определение данного вида доходов для начинающих представлено в данном видео.
Ключевая цель каждого предприятия – извлечение предельно возможной прибыли, при минимальных поточных издержках.
В зависимости от используемого способа подсчета, доходность подразделяется на несколько категорий. Наиболее значимым коэффициентом в мире бизнеса, является доход от реализации выпускаемой продукции, либо услуги.
Каждая компания в процессе своей деятельности ищет новые и неизведанные пути достижения максимального уровня прибыльности. Но для того, чтобы реализовать это, необходимо в первую очередь осознать, как формируется прибыль, рассчитывается, какие ситуации способны оказать на нее влияние, в вопросе объемов.
Прибыль от продаж – это конечный показатель торговой деятельности фирмы.
Менеджмент компании должно стремиться к тому, чтобы конечный результат деятельности, имел хоть и не максимальный уровень прибыли, но был достаточным для дальнейшего продолжения работы, в нормальных условиях.
Информационные источники проведения анализа прибыли:
Сам по себе показатель прибыли не способен дать глубокой оценки ситуации, потому как это не более чем цифра, выраженная в стоимости. Например, за прошедший аудит фирма получила доход порядка 200 тысяч рублей. Насколько подобный показатель хороший или плохой?
Дать исчерпывающий ответ на подобный вопрос, располагая лишь цифрой в 200 000 рублей, трудно. Одним из решений, может служить сравнение результатов деятельности компании с ее предыдущими отчетными периодами.
К примеру, в прошлом году, фирма в результате своей хозяйственной деятельности выручила 150 тысяч рублей. Следовательно, показатель прибыли вырос на пятьдесят тысяч рублей, или на тридцать три процента. Отвечая на ранее поставленный вопрос – за прошедший аудит компания смогла показать более эффективные результаты.
Какие еще вычисления нужно вести для отслеживания деятельности предприятия? , читайте внимательно.
Куда вкладывать деньги сегодня? Читайте о наиболее выгодных вариантах.
Бизнес-план — необходимый проект перед открытием своего дела. Здесь мы разберем поэтапно все разделы, которые необходимо включить в свое планирование.
В процессе расчета прибыли предпринимательской деятельности, используется формула, в которой коэффициент выступает в роли разницы между расходами и валовой прибылью.
Валовая прибыль от продаж — это разница между расходами (необходимых для реализации и создания выпускаемой продукции) и поточной выручкой.
К себестоимости реализации относятся только те строки расходов, направленные на непосредственную продажу выпускаемого товара или предлагаемой услуги.
Предприятие занимается реализацией бытовой техники. За прошедший отчетный временной срез было продано две тысячи пылесосов, по средней цене пять тысяч рублей. Выручка, за прошедший аудит составляет:
Во = 2000 * 5000 = 10 000 000 рублей.
Уровень себестоимости одного пылесоса составляет три тысячи триста рублей, а всех изделий:
Себестоимость = 2000 * 3300 = 6 600 000 рублей.
Управленческие и коммерческие растраты составляют 1 450 500 и 840 500 рублей соответственно.
Определим уровень валовой прибыли:
Прв = 10 000 000 – 6 600 000 = 3 400 000 рублей.
Проведем расчет прибыли от продажи пылесосов:
Прпр = 3 400 000 – 840 500 – 1 450 500 = 1 109 000 рублей.
Если от показателя прибыли отнять все иные строки расходов и налоговые вычеты, то получится чистый доход.
На прибыль компании оказывают влияние две ключевые категории: внешние и внутренние.
Стоит отметить, что каждое предприятие имеет полный спектр инструментов, направленных на поточное регулирование вышеуказанных факторов.
К внешним причинам относится – состояние конъюнктуры рынка, на которой происходит продажа услуги/товара. Ни одно предприятие в мире не способно оказать значительного влияния на подобные факторы.
К внешним причинам относятся:
Прямого влияния на прибыльность предприятия внешние факторы не оказывают, однако способны оказать давление на себестоимость, а также конечный объем реализуемого товара.
В свете рыночной экономики, компании располагают двумя действенными способами повышения уровня прибыли.
В частности:
Уровень получаемого компанией дохода напрямую зависим от объемов проданных товаров, то многие менеджеры благоволят идее простого увеличения объемов. Для эффективного воплощения в жизнь подобного подхода следует провести максимально качественный анализ, определить, какая продукция является наиболее востребованной среди конечных потребителей, и что более важно – насколько она выгодна для самой компании.
В случае если товар имеет высокий показатель рентабельности, но при этом наблюдается низкий спрос – необходимо провести маркетинговую компанию, с целью стимуляции роста спроса.
Важно найти целевую аудиторию, изменить ряд характеристик товара, дизайнерские решения.
Чем больше потребителей удастся привлечь к своему товару, тем выше будет конечная прибыль.
Другой действенный способ, как указывалось выше – снижение себестоимости продукции. Для реализации данного плана следует найти поставщиков с более низкими ценовыми порогами, в вопросах первичного сырья и материалов.
Иными, не менее действенными способами повышения прибыльности компании, является автоматизация производственного процесса, внедрения новых технологий, инновационных решений.
В процессе распланировки стратегии развития, компании обязаны брать в учет предполагаемый уровень прибыли.
Для качественного расчета будущей прибыли важно знать, по какой цене он будет реализован конечному потребителю, какой объем будет продан.
Самый простой способ спрогнозировать уровень будущей прибыли – расчет коэффициента рентабельности (используются данные за прошедший временной интервал).
Также, сегодня доступен широкий список всевозможных финансовых и аналитических программ, позволяющих провести качественный прогноз, при учете всех известных факторов. Наилучший подход планирования прибыли достигается при долгосрочном временном срезе.
Расчет и анализ уровня прибыльности компании представляет собой ключевой элемент управления предпринимательской деятельностью. В небольших фирмах подобная работа не занимает много средств и времени, а наиболее простой расчет прибыли компании может провести и сам руководитель. Но при скрупулезном подходе, позитивные изменения проявят себя незамедлительно, в виде увеличения дохода и уровня эффективности.
