Важно! Девальвация или ревальвация платежных средств, отражается на уровне жизни граждан, производственных показателях, скорости наполнения казны (динамика ВВП) и прочих, жизненно важных сферах.
Если девальвация сопровождается повышением объема денежной массы, вызывая ускорение роста инфляции, то ревальвация напротив, снижает суммарный показатель свободно оборачиваемых денег, сокращая темпы инфляции. Соответственно, каждый из механизмов может применяться монетарными властями в качестве балансирующего инструмента. В то же время деноминация может считаться величиной статистической, так как прямое действие в данном случае ограничено упрощением расчета, за счет снижения номинала платежного средства.
Девальвация:
Последствиями естественных процессов могут быть:
Интересно! История помнит немало случаев, когда манипуляция курсами приводила к краху финансово-кредитных структур государства. Поэтому, ограничение свободно оборачиваемой массы денег, является одним из инструментов экономической безопасности.
Изменение элементов денежной системы связано с денежными реформами.
Денежная реформа — это преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения страны.
Радикальные денежные реформы, связанные с изменением принципов организации денежной системы, как правило, ориентированы на долговременную стабилизацию денежной единицы. Таким реформам обычно предшествуют меро-приятия, связанные с оздоровлением государственных финансов, созданием усло-вий для укрепления экономики страны.
Частичные преобразования денежной системы устраняют на небольшой срок отдельные отрицательные явления в денежной сфере.
После отказа от золотого стандарта и повсеместного перехода стран на не раз-менные на золото банкноты и казначейские билеты, которые подвержены хрони-ческому обесценению, денежные реформы не могли обеспечить длительную стаби-лизацию денежных систем. С помощью денежной реформы удается добиться лишь временного и частичного упорядочения некоторых элементов денежной системы.
В современных условиях в развитых странах денежные реформы заменя-ются антиинфляционными программами в рамках различных планов стабилиза-ции и проведения денежно-кредитной политики центральными банками.
В истории денежного обращения известны следующие виды денежных реформ.
1. Переход от одного денежного товара к другому (от медных денег — к сереб-ряным, от серебряных — к золотым либо от биметаллизма — к монометаллизму, далее — к золотослитковому, золотодевизному стандарту) или от одного типа денежной системы к другому (от металлического обращения — к обращению кре-дитных и бумажных денег).
2. Замена неполноценной и обесцененной монеты на полноценную или неразменных обесценившихся денежных знаков на разменные либо восстановле-ние размена бумажных денег на золото или серебро.
3. Частичные меры по стабилизации денежной системы (изменение поряд-ка эмиссии, обеспечения банкнот, масштаба цен, золотого содержания или курса валют).
4. Формирование новой денежной системы в связи с созданием новых госу-дарств, а также объединением денежных систем нескольких стран.
Денежные реформы осуществляются различными методами в зависимости от формы обращающихся денег (деньги как товар — всеобщий эквивалент или как знаки стоимости — кредитные и бумажные деньги), общественно-экономи-ческого устройства страны, полного или частичного преобразования денежной системы, политики государства. Денежные реформы могут сопровождаться изъ-ятием из обращения всех или части обесцененных бумажных денежных знаков и замены их новыми деньгами (бумажными или металлическими), изменением золотого содержания денег или их валютного курса, порядка эмиссии, обеспече-ния, а также валютного регулирования.
Наиболее типичными методами стабилизации денежной системы явля-ются следующие.
Нуллификация — объявление государством обесценившихся старых денеж-ных знаков недействительными и выпуск новых бумажных денежных знаков в меньшем количестве.
Нуллификация обычно проводится в период стабилизации экономики после гиперинфляции для восстановления доверия к национальной валюте. Это осуще-ствляется после войны при создании самостоятельных государств и в развива-ющихся странах. В развитых странах в современных условиях вследствие жесткого регулирования денежного обращения и контроля за уровнем инфляции нулли-фикация не используется, хотя Аргентина в конце 80 — начале 90-х годов прибе-гала к нуллификации практически ежегодно.
Деноминация (изменение масштаба цен) — изменение нарицательной стоимости денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные денежные единицы с одновременным пересчетом всех денежных обязательств в стране (счетов в банках, цеп, тарифов, заработной пла-ты и т.д.).
Деноминация предусматривает также замену старых денежных знаков на новые, но без ограничения сумм. Формально она носит технический харак-тер, поскольку облегчает и упрощает учет, снижает издержки обращения и не за-трагивает экономические основы стабилизации денежного обращения. Вместе с тем она может быть важным этапом в укреплении денежной системы, если про-водится на завершающем этапе стабилизации экономики, финансов и подавле-ния гиперинфляции, поскольку является важным моментом повышения доверия к национальной валюте.
Девальвация — при золотом стандарте уменьшение металлического содер-жания денежной единицы, с прекращением размена кредитных денег на золото — снижение курса национальных денежных знаков по отношению к иностранной валюте.
После прекращения размена кредитных денег на золото девальвация стала использоваться с целью укрепления конкурентных позиций стран на внеш-них рынках, улучшения состояния платежного баланса, привлечения иностран-ных инвестиций.
Девальвация не устраняет проблемы денежного обращения и в современ-ных условиях, не восстанавливает устойчивость национальной валюты. Более того, она ведет к снижению покупательной способности денег в результате повышения цен на импортируемые товары и раскручивает инфляционные процессы в стране.
Она стимулирует экспорт продукции и обостряет конкуренцию на внешнем рын-ке. Обычно девальвации сопутствует дифференциация экспортных и импортных пошлин, введение валютных и других защитных оговорок.
Ревальвация (реставрация) — повышение металлического содержания денежных единиц или курса бумажных денежных знаков по отношению к метал-лу либо иностранной валюте. С отменой золотого содержания валют в середине 70-х годов XX века ревальвация стала означать только повышение рыночного курса валюты.
Ревальвация сдерживает инфляционные процессы в стране, так как более дешевыми становятся импортные товары, но она невыгодна экспортерам, кото-рые теряют на курсовой разнице при обмене подешевевшей иностранной валюты на укрепившуюся собственную валюту по ранее заключенным контрактам.
При монометаллизме радикальные денежные реформы совпадали с мето-дами стабилизации денежной системы (нуллификацией, девальвацией, реваль-вацией) и сопровождались восстановлением размена бумажных денег на металл либо повышением их золотого содержания или возвратом к золотому либо сереб-ряному стандарту.
В современных условиях деноминация и ревальвация использу-ются как методы денежно-кредитной и валютной политики. Требование провести девальвацию установлено в ряде стабилизационных программ МВФ , предлагаемых странам.
Реформа от лат. означает «претворение». В более широком понятии реформа - это превращение, изменение чего-либо. Реформы могут быть коренными или частичными, касаться или не касаться основ общественного строя, иметь прогрессивный или реакционный характер.
Денежная реформа - это полное или частичное изменение денежной системы с целью ее построения и укрепления. На практике денежная реформа является основным инструментом в ослаблении инфляции и ликвидации ее наиболее тяжелых последствий.
Денежная реформа -- это преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращении, сопровождающееся выпуском в обращение новых денежных знаков и принудительным изъятием старых.
Как правило, денежные реформы осуществляются при смене типа производства или общественно-экономической формации (золотой стандарт сменился кредитными деньгами), а также в период восстановления экономики, разрушенной вследствие различных причин (революций, войн).
Виды денежных реформ
Полная денежная реформа - это создание новой денежной системы. Проводится при образовании новых государств или создании национальной денежной системы в случае объединения денежных систем нескольких стран (например, создание единой денежной системы стран Европейского союза).
Частичная денежная реформа - это упорядочение существующей денежной системы с целью стабилизации денежного обращения. При проведении частичной денежной реформы меняются отдельные элементы денежной системы: порядок эмиссии, денежные знаки, название денежной единицы.
Конфискационные денежные реформы - реформа, изменяющая (как правило уменьшающая) покупательную способность денег.
Неконфискационные денежные реформы - реформа без изменения покупательной способности денег.
Денежные реформы бывают "мягкие" и "жесткие" в зависимости от степени девальвации или ревальвации.
«Мягкая» реформа допускает поэтапную реализацию изменений. Например, постепенный переход к новой валюте. Самая мягкая денежная реформа: деноминация.
" Жесткая" реформа осуществляется мгновенно. Самая жесткая денежная реформа: нуллификация.
В широком понятии денежные реформы означают переход от одной денежной системы к другой; в узком - частичное изменение элементов денежной системы.
Реформы осуществляются разными методами в зависимости от существующей политической системы, положения отдельных классов, состояния экономики стран. Денежные реформы сопровождаются изъятием из обращения всех или части обесцененных бумажных знаков и замены их новыми деньгами (как в наличной, так и в безналичной форме); изменением валютного курса; перестройкой денежной системы с введением нового эмиссионного законодательства. А в период использования золота как монетарного металла (до 1973 г.) денежной реформой являлось и изменение золотого содержания денег.
В истории денежного обращения известны следующие механизмы денежных реформ.
1. Переход от одного денежного товара к другому, от одного типа денежной системы к другой.
2. Исключение неполноценных, обесцененных или неразменных денежных знаков из обращения и замена их полноценными, разменными знаками.
3. Введение нового эмиссионного законодательства.
4. Стабилизация валюты или частичные мероприятия по упорядочению денежного обращения.
5. Образование новой денежной системы в связи с государственной перестройкой.
Примером первого вида изменений в денежной системе может служить переход от одних денежных единиц к другим.
Переход от одного металла к другому (более ценному), например, от меди к серебру, а от серебра к золоту или переход от биметаллизма к монометаллизму, а от мономёталлизма к бумажно-кредитной системе.
Можно определить, что переход от медных денег к серебряным, а потом золотым осуществляется уже в древнем Риме. А денежные реформы, направленные на внедрение биметаллической денежной системы с последующим переходом к монометаллизму, характерны, в основном для США.
Примером второго вида денежной реформы может служить принятый в 1695 г. в Великобритании Закон, согласно которому, все старые монеты, которые утратили весовое содержание, надо было сдать для перечеканки в полноценные монеты.
К денежным реформам третьего вида, относится, например, отмена порядка эмиссии денег в США в 1913 г., когда право выпуска банкнот получили 12 Федеральных резервных банков. Порядок обеспечения банкнот был также изменен. Банкноты стали выпускаться не под государственные ценные бумаги, а под золото(40% обеспечения) и коммерческие векселя (60%).
Четвертым видом денежных реформ является стабилизация денежного обращения: может осуществляться разными методами, из которых наиболее типичные:
Нуллификация - объявление государством обесценившихся денег недействительными. Иногда представляет собой обмен старых денег, на новые по курсу, который сводит операцию обмена к техническому инструменту. По сути является видом денежной реформы. Проводится в период стабилизации экономики после гиперинфляции, как правило, для восстановления доверия к национальной валюте.
Девальвация - происходит от латинского:де - приставка, означающая понижение,vа1ео - имею стоимость. Означает снижение курса национальной валюты к международным валютным единицам; ранее - до отмены золотых паритетов в 1976 ~ 1978 г.г. - к золоту.
Объективной основой девальвации является курсовой перекос - завышение официального курса валюты по сравнению с рыночной.
Ревальвация - происходит от латинского: ре -приставка, означающая обратное действие,vа1ео - имею стоимость. Означает повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или к международным валютным единицам (ранее к золоту);
Деноминация - изменение масштаба цен и способом увеличения нарицательной стоимости денежных знаков. Обмен денежных знаков на новые, с одновременным пересчетом цен, тарифов, заработной платы.
Указанные методы широко использовались в истории денежного обращения.
Нуллификация была проведена во Франции в 1796-1797 гг. при переходе от асигнатов и денежных мандатов, которые обесценились (без их выкупа) к полноценным металлическим деньгам; в 1924 году в Германии был проведен обмен: новая марка менялась на 1 трлн. старых марок; после окончания 2-й мировой войны была проведена нуллификация в Югославии, Румынии, Греции, Венгрии.
Девальвация осуществлялась в США в 1780 г., в России - в 1895 г.
Деноминация проводилась в Австрии в 1811 г., когда старые гульдены были выменяны на новые по соотношению 5:1. В 70-80 г.г.XXвека в развивающихся странах так же неоднократно проводились денежные реформы в форме деноминации по соотношению 1000: 1: в Бразилии, Заире, Чили, Уругвае.
Чаще всего деноминация проводится на завершающем этапе стабилизации экономики после периода ускоренной инфляции. В процессе деноминации обмен, как правило, проводится без ограничения. Для более плавного вхождения в оборот новых денег вводится период параллельного хождения денег нового и старого образцов. Технически обмен в современном обществе осуществляется в виде эмиссии наличных денег только нового образца и постепенного изъятия из оборота старых денег.
Пятым видом денежных реформ являетсясоздание новых денежных систем. Осуществляются такие реформы в период распада империй и создания новых государств. К последнему виду денежной реформы следует отнести реформу, которая была проведена в Украине в 1996 г.
Денежная реформа в Украине
Необходимость проведения денежной реформы на территории Украины обусловливалась двумя главными причинами:
Причины проведения денежной реформы в Украине
Провозглашение Украины самостоятельным и независимым государствам, Экономическая независимость Украины могла быть реальной лишь при образовании собственной стабильной национальной валюты.
Украина, как и все субъекты прежнего СССР, находилась в глубоком денежном кризисе, что выражалось в значительном обесценивании карбованца, расстройстве денежного обращения, падении роли денег и натурализации хозяйственных связей.
Эти процессы усиливали падение общественного производства, снижали жизненный уровень населения, тормозили переход к рыночной экономике и формированию рыночной инфраструктуры.
О своих намерениях ввести в обращение гривну Украина провозгласила еще летом в 1990 г., разработав и издав такие нормативные документы: "Декларацию о государственном суверенитете Украины", Закон "Об экономической самостоятельности Украины", "Концепцию перехода к рыночной экономике". В них были разработаны основы введения в обращение национальной денежной единицы.
Однако денежная реформа была проведена в 1996 году.
Это объясняется следующими причинами:
Причины постепенного осуществления денежной реформы в Украине
Во-первых, недостаточная компетентность органов власти в проведении подобных экономических мероприятий
Во-вторых, наличие и углубление финансово-экономического кризиса и структурной диспропорции производства
В-третьих, размытые границы рублевой зоны, которая продолжали функционировать и после распада СССР во всех постсоветских республиках, в том числе и Украине
10 января 1992 г. была введена квазиденежная единица многократного использования - украинский купоно-карбованец. Позитивное значение этого мероприятия заключалось в том, что Украина смогла избежать опасного для суверенитета государства углубления платежного кризиса. Одновременно, эта мера не способствовала выходу Украины из рублевой зоны, так как весь безналичный оборот продолжал обслуживаться российским рублем.
Ситуация продолжала оставаться неизменной достаточно длительный период времени - до ноября 1992 г. 12 ноября 1992 г. Президент подписал Указ "О реформе денежной системы Украины", в соответствии с которым купоно-карбованец был введен и в безналичную сферу денежных отношений.
Российский рубль перестал функционировать в денежном обращении Украины.
До введения на территории Украины гривны в денежном обращении можно было наблюдать множество негативных экономических явлений. Например, при росте темпов инфляции (июль 1992 г. в результате проведения инфляционной монетарной политики), а позже и гиперинфляции (в 1993 г.) можно было наблюдать спад производства.
На протяжении ноября 1993 г. ситуация ухудшилась: изменение законодательства в сфере валютного регулирования привело к углублению кризиса финансово- кредитной системы, резкому скачку цен (цены увеличились в 25 раз), что привело к искусственному дефициту денежных знаков.
Однако на протяжении 1995 - 1996 годов указанные недостатки удалось ликвидировать, что привело к ускорению оборачиваемости денежной массы. Показатель оборачиваемости денежной массы значительно увеличился и составил свыше 10 оборотов, что свидетельствует о формировании эффективной монетарной политике НБУ.
Усиление стабилизационных процессов в первой половине 1996 г. в экономике Украины позволило начать процесс осуществления денежной реформы.
Реализация денежной реформы происходила активно в обеспечивало неконфискационной цивилизованной форме, что неприкосновенность денежных сбережений населения.
Денежная реформа в Украине была проведена в соответствии с Указом Президента «О денежной реформе в Украине» от 25.08.1996 г., на основе которого в денежный оборот была введена полноценная национальная валюта - гривна
Согласно Указу Президента Украины переход на новую валюту совершался постепенно:
На протяжении двух недель со 2 по 16 сентября - действительными были два платёжные средства - купоно-карбованец и гривня.
Со второго сентября 1996 г. НБУ прекратил эмиссию украинских карбованцев и выпустил в обращение банкноты стоимостью 1,2,5,10,20,50 и 100 (а с 2002 г. - 200) гривен и биллонные монеты номинальной стоимостью 1,2,5,10,25,50 (а с 2002 - 1 и 5 грн.) копеек. Обмен совершался в соотношении 100 тыс. карбованцев за 1 гривну.
Осуществленная денежная реформа привела к значительному уменьшению уровня инфляции - в 1997 году он был одним из наименьших за весь период с 1992 по 1996 годы (10%) и в этом году скорость оборота денег уменьшилась до 8,52 оборота за год. Такое соотношение показателей можно объяснить тем, что на протяжении 1997 года еще действовали положительные тенденции заложенные в 1995 - 1996 годах Реформа повлияла и на уровень долларизации экономики, если в 1994 году он составлял 32,5%, то в 1997 году снизился до 13,33%.
Общие черты денежной реформы в Украине 1996 г..
Необходимость обусловлена:
- провозглашением экономической независимости Украины;
Глубоким экономическим кризисом, при котором не функционировали инструменты управления денежным обращением, снижалась роль денег.
Предпосылками проведения денежной реформы явились;
Достижение относительной денежной стабилизации.;
Неукоснительное соблюдение границ установленного дефицита государственного бюджета;
Создание валютного рынка и обеспечение достаточного запаса валютных резервов;
Привлечение внешней финансовой и технической помощи для создания стабилизационного фонда.
Цели проведения денежной реформы:
Замена временной денежной, единицы - украинского карбованца на полноценную национальную валюту -гривну;
Изменение масштаба цен;
Оздоровление и упорядочение денежного оборота, преодоление катастрофических, социально-экономических последствий обесценения денег.
Результаты проведения денежной реформы дают основания утверждать, что с технической стороны всё было детально продумано, реформа проводилась без ажиотажа, согласно установленному порядку и в определенные сроки.
Последствия инфляции и антиинфляционная политика
Как экономическое явление инфляция хорошо известна и достаточно подробно описана в экономической литературе. И это естественно, поскольку XXвек для большинства стран мира был веком инфляции. Только в немногих странах и в краткие строки отмечалось ее отсутствие.
Проблемы регулирования инфляции занимают важное место в теории и практике денежно-кредитной политики, поскольку показатели инфляции и ее социальные последствия являются индикаторами для оценки экономического состояния страны. Базовыми показателями, которые используют для измерения инфляции, служат индексы цен:
Индексы оптовых цен
Индексы розничных цен
Индексы экспортных и импортных цен
Дефляторы ВНП
ВНП - валовый национальный продукт, который определяет результат деятельности национальных факторов производства как внутри страны, так и за рубежом.
Индексы оптовых цен показывают изменения среднего уровня реализации продукции промышленных, торговых и сельскохозяйственных предприятий.
Индексы розничных цен рассчитывают либо как совокупный индекс цен на продукцию, продаваемую в розничной торговле, либо только по корзине социально значимых товаров. Второй из этих индексов отражает стоимость жизни в стране и особенно важен для населения.
Дефляторы ВНП определяются по объему конечной продукции, которая формирует стоимость ВНП. ВНП определяется как сумма цен на товары и услуги, приобретаемые домашними хозяйствами, государственными организациями, валовые внутренние государственные и частные инвестиции, внешнеторговые цены.
Предлагаются и альтернативные варианты измерения уровня инфляции, например, определение избыточной денежной массы по уравнению обмена (закон денежного обращения) или сопоставление возросшего уровня цен в национальной валюте с их уровнем в относительно устойчивой валюте.
Зарубежные экономисты также предлагают различные методы определения уровня инфляции. Например, использование показателя индекса цен, который измеряет соотношение между покупной ценой определенного набора потребительских товаров и услуг («рыночная корзина») для данного периода и совокупной идентичной и сходной группой товаров и услуг в базовый период.
Индекс цен Цена «рыночной корзины» в текущем году
в текущем = _____________________________________
году Цена аналогичной «рыночной корзины» в базовом периоде
Существуют три основных индекса цен: Г. Пааше, З. Ласпейреса и И. Фишера. Индексы цен зависят не только от уровня цен на товары и услуги, но и от количества реализованных благ.
Для расчета индекса Пааше используется ассортиментный набор текущего года:
Уровень цен і -го товара в х Объем реализации і -го
Индекс цен = текущем году товара в т екущем году
Пааше Уровень цен і -го товара в х Объем реализации і -го
базисном году товара в текущем году
Индекс Пааше несколько занижает уровень инфляции, так как не учитывает ассортиментных сдвигов и приписывает базисному году новый, сложившийся в анализируемом году ассортиментный набор.
Для расчета индекса цен Ласпейреса используется ассортиментный набор базисного года:
Индекс Уровень цен і -го товара х Объем реализации і -го
Ласперейса = в текущем году______ товара в базисном год;
Уровень цен і -го х Объем реализации і -го
товара в базисном году товара в базисном году
Индекс Ласпейреса несколько завышает уровень инфляции, так как показывает не только рост цен, но и изменения в ассортиментном наборе, включая и ценовой, и структурный факторы.
Индекс Фишера усредняет индексы Пааше и Ласпейреса:
Индекс Фишера = индекс цен Паше хиндекс цен Ласпейреса
Однако индекс Фишера является достаточно громоздким и применяется на практике весьма редко.
Чаще других используется индекс Ласпейреса, так как для его расчета достаточно учесть только изменение цен.
Необходимо различать внутренние и внешние факторы инфляции.
К внутренним факторам относятся денежные (монетарные) и неденежные.
Денежн ые факторы инфляции:
Переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита
Перенасыщение банковскими ссудами экономики государства
Методы правительства по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движения
Инфляция может развиваться при стабильной массе денег в обороте, при сокращении обращения объема товаров и услуг, что обусловлено ускорением оборота денег. По экономическому эффекту ускорение оборота денег при прочих неизменных условиях равнозначно выпуску дополнительной массы денег в обращение.
Неденежн ые факторы инфляции:
Структурные диспропорции в общественном воспроизводстве
Затратный механизм хозяйствования
Государственная экономическая политика, в том числе налоговая
Внешнеэкономическая политика
При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу обращения, так как там скорость обращения намного выше, что позволяет получать огромные прибыли, но одновременно усиливает инфляционные тенденции.
Механизм инфляции самовоспроизводится, а на его основе возрастает дефицит сбережений, сокращаются кредитные вложения, инвестиции в производство и предложение товаров.
Внешними факторами инфляции являются структурные кризисы: сырьевой, энергетический, валютный
Социально-экономические последствия инфляции выражаются в следующем:
В перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими структурами, фирмами, государством;
В обесценении денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов и средств государственного бюджета;
В неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в разных отраслях, усугубляет диспропорции воспроизводства;
В искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту (ускоряется оборачиваемость денежных средств, соответственно ускоряется инфляционный процесс);
В возрастании спекулятивной игры на ценах, валюте, процентах, ссудах, что активно способствует развитию теневой экономики;
В снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;
В социальном расслоении общества, обострении антагонистических противоречий.
Кроме указанных последствий инфляции существует еще эффект инфляционного налогообложения.
Инфляция порождает инфляционный налог, бремя которого несет все население страны. В результате этого налога сокращаются реальные сбережения, падает платежеспособный спрос, снижаются стимулы к труду.
В условиях прогрессивной налоговой системы и открытой инфляции действует так называемый эффект инфляционного налогообложения.
Эффект инфляционного налогообложения - получение государством дополнительного дохода за счет перехода налогоплательщиков из одной налоговой группы в другую (подпадающую под более высокую налоговую ставку) в результате индексации.
Таким образом, последствия инфляции носят противоречивый характер и научиться управлять ее уровнем - сложная и многогранная задача. Для решения этой задачи государство разрабатывает антиинфляционную политику.
Антиинфляционная политика - это комплекс мер государственного регулирования экономики, направленных на борьбу с инфляцией.
В настоящее время используется три основных вида антиинфляционной политики.
1. Дефляционная политика (регулирование спроса)
2. Политика доходов (регулирование издержек)
3. Конкурентное стимулирование производства
Дефляционная политика: используются методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитные и налоговые механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки по ссудам, усиления налогового процесса, ограничения денежной массы. Такая политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и кризисные явления.
Политика доходов: предполагает одновременный (параллельный) контроль за ценами и заработной платой путем их полного замораживания или установления им пределов роста. Такая политика малоэффективна, поскольку замедление роста цен вызывает дефицит товаров, а последующая отмена ограничений опять вызывает скачок цен. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко.
Конкурентное стимулирование производства: промышленная политика, которая характеризуется всемерной государственной поддержкой отечественного товаропроизводителя и национального производства, включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов, так и по косвенному стимулированию сбережений для населения (снижение налогов с населения).
Существуют также и другие меры:
Индексация (полная или частичная) - это компенсация потерь в результате обесценения денег;
Формы сдерживания контролируемого роста цен, которые проявляются:
Во-первых, в «замораживании» контролируемого роста цен на определенные товары;
Во-вторых, в сдерживании их уровня в определенных пределах.
При выборе варианта антиинфляционной политики необходимо в первую очередь правильно выявить ее источники.
Если мы имеет дело преимущественно с инфляцией спроса, основными направлениями антиинфляционной политики будут:
Сокращение темпов роста денежной массы за счет осуществления ограничительной денежно-кредитной политики: повышения процентных ставок, сокращение выпуска денег и т.д.;
Запрет на эмиссионный способ покрытия бюджетного дефицита. Если речь идет об инфляции предложения, правительство будет осуществлять:
Понижение налоговых ставок в целях создания стимулов для развития производства;
Снижение степени монополизации экономики с помощью осуществления активного антимонопольного регулирования;
Повышение производительности факторов производства. Незащищенность денежной системы от инфляции требует совершенствования методов регулирования денежного обращения и внедрения новых инструментов денежно-кредитной политики.
Одним из новых инструментов регулирования денежного оборота в экономике является таргетирование (установление целей или параметров). Существуют следующие инструменты таргетирования:
- политика валютного таргетирования: использование фиксированного валютного коридора и фиксированного обменного курса;
- политика таргетирования денежных агрегатов: использование заданной зависимости между показателями денежных агрегатов в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики.
- политика таргетирования инфляции.
Таргетирование инфляции
Термин «таргетирование» заимствован из английского языка таргет и означает установление целевых ориентиров или количественных параметров.
Таргетирование инфляции является сравнительно новым режимом монетарной политики. Считается, что впервые его применил Центральный банк Новой Зеландии в 1990 году. За прошедшее время число стран, перешедших к проведению монетарной политики с использованием инфляционного таргетирования, быстро росло: Канада (1991), Великобритания (1992), Швеция, Финляндия и Австралия (1993) и другие.
Первой страной с переходной экономикой, применившей инфляционное таргетирование на практике, была Чехия, первой из развивающихся стран - стала Бразилия.
Инфляционное таргетирование можно охарактеризовать как режим монетарной политики, основанный на использовании прогноза инфляции в качестве промежуточного целевого ориентира.
Осуществляет таргетирование Центральный банк, который прогнозирует предстоящую динамику инфляции и на основе этого прогноза задает количественно целевой ориентир по инфляции на планируемый период, не принимая на себя обязательств по достижению каких-либо других целевых ориентиров.
Основные преимущества инфляционного таргетирования:
Для проведения монетарной политики односторонний характер промежуточных целевых ориентиров (по обменному курсу или агрегатам денежной массы) замещается синтезом целого ряда макроэкономических показателей
Инфляционное таргетирование предполагает большую свободу и гибкость действий Центрального банка
Центральный банк принимает на себя официальные обязательства по достижению лишь главного целевого ориентира на основании своего прогноза динамики цен, который выступает в качестве своеобразного промежуточного целевого ориентира.
Государство, субъекты хозяйственной деятельности и население, не могут оперативно отслеживать состояние монетарной политики, что увеличивает ответственность Центрального банка за результаты его деятельности. В связи с этим, одним из важных аспектов политики таргетирования инфляции является возможность общественности оценивать успешность политики, проводимой Центральным банком, что требует определенной наглядности результатов. Устанавливая плановые показатели инфляции, Центральный банк тем самым определяет критерии оценки своей деятельности. Всякое отклонение от намеченных целей будет требовать от него объяснений о причинах происходящего.
Во-первых, должен обладать большим кредитом доверия со стороны общества;
Во-вторых, его действия должны быть прозрачны.
Условия, минимально необходимые для использования таргетирования инфляции:
1. Инфляционное таргетирование возможно только в тех государствах, где низкая инфляция существует фактически, а не формально.
2. Таргетирование фактически является основополагающей целью монетарной политики.
3. Обеспечение должной степени автономности Центрального банка и использование им таргетирования только для прогноза инфляции.
4. Центральный банк должен обладать полной свободой в принятии решений относительно применения инструментов монетарной политики
При наличии рассмотренных условий для использования инфляционного таргетирования, Центральный банк должен определить контролируемый показатель, характеризующий темпы роста цен в экономике страны.
Преимущественно в качестве контролируемого показателя инфляции Центральными банками используется индекс потребительских цен. В обычный индекс потребительских цен входят группы товаров и услуг, цены на которые подвержены воздействию факторов, неподконтрольных Центральному банку: административное регулирование цен, повышение косвенных налогов, рост цен на импортируемые товары и др.
При таргетировании возникает необходимость в определении индекса потребительских цен, очищенных от указанных факторов.
В качестве контролируемого Центральным банком показателя используется скорректированный, «очищенный» индекс, когда из обычного индекса потребительских цен исключается отдельные группы товаров и услуг, цены на которые регулируются правительством либо подвержены существенным колебаниям, независящим от действия Центрального банка.
Известно, что любые прогнозы связаны с наличием неопределенности относительно будущего и редко полностью совпадают с фактическим развитием событий. При прогнозировании инфляции определяющую роль играет знание работы передаточного механизма монетарной политики. Однако это знание всегда несовершенно даже в промышленно развитых странах с устойчивой экономикой, поскольку временные лаги и каналы передаточного механизма подвержены постоянным изменениям, что, безусловно, влияет на качество прогнозирования.
В условиях переходного периода использование инфляционного таргетирования предъявляет повышенные требования к статистическим и исследовательским подразделениям Центрального банка
Точность прогнозов затрудняется и наличием факторов, которые сложно прогнозировать, но оказывающих существенное влияние на уровень цен в экономике.
Факторы, затрудняющие таргетирование
Колебание цен на сырье и материалы (особенно на энергоносители) на мировых рынках;
Изменение условий сельскохозяйственного производства, оказывающих влияние на цены продукции агропромышленного производства;
Природные катаклизмы и другие форс-мажорные события, проявляющиеся в форме шоков спроса и предложения;
Отклонение обменного курса национальной валюты от прогнозных значений, не являющихся результатом внутренней экономической и монетарной политики;
Проблемы качества статистических данных и их сопоставимости.
Центральный банк при определении режима таргетирования имеет свободу действий в выборе моделей, инструментов и даже целей с единственной оговоркой, что его политика в обязательном порядке должна в своих итогах отображать показатели инфляции, находящиеся на заранее определенном уровне.
Таргетирование инфляции включает в себя ряд элементов.
Публичное провозглашение среднесрочных плановых показателей инфляции
Закрепленная ценовая стабильность в разработанной денежно-кредитной политике
Относительная свобода Центрального банка в выборе промежуточных целей
Публичное оповещение общественности рынка о целях и планах денежно-кредитной
политики
Повышенная ответственность регулирующих органов за достижение плановых показателей
Рассматривая подходы к определению инфляции как количественно определенной цели денежно-кредитной политики (таргета), можно выделить несколько важных аспектов:
Период, на который устанавливается цель, или в течение которого эту цель планируется достичь;
Мера инфляции или ценовой индекс, численное значение которого собственно и является целью;
Способы задания цели.
В Украине осуществляется постепенный переход к использованию элементов таргетирования инфляции. Однако, как показывает практика проведения Национальным банком Украины монетарной политики, одновременное достижение нескольких целевых ориентиров, зафиксированных в «Основных направлениях денежно-кредитной политики», как правило, не обеспечивается.
Частично это объясняется недостаточной согласованностью основных денежно-кредитных и макроэкономических показателей, включаемых в расчеты основных ориентиров денежно-кредитной политики.
Устранению этих недостатков будет способствовать более широкое применение методов финансового программирования, то есть разработка и внедрение экономических моделей и соответствующего программного обеспечения в практику макроэкономического анализа и прогнозирования в Национальном банке и Правительстве Украины в целях обеспечения большей сбалансированности важнейших макроэкономических и денежно-кредитных показателей.
Любого развитого государства подвержена влиянию внешних факторов. Эволюционные процессы приводят к подорожанию или снижению стоимости национальной валюты.
Наиболее распространенными методами проведения реформ являются: ревальвация, деноминация и девальвация валют. Подобные механизмы позволяют стабилизировать стоимость валюты и оздоровить экономику государства.
Говоря простым языком, девальвация – это падение стоимости национальной валюты по отношению к валютам других государств. Наиболее ярким примером подобного механизма регулирования является существенное проседание стоимости российской валюты в 2014 году.
Основными причинами, вызывающими падение стоимости национальной валюты, являются:
Приводит к серьезному падению доверия населения к национальной валюте. Однако, существуют случаи, когда девальвационные процессы могут сыграть на руку государству.
Наиболее очевидные преимущества девальвации национальной валюты – это:
Таким образом, девальвация может носить как негативный, так и позитивный характер. С точки зрения простых граждан, падение национальной валюты есть ничто иное, как подорожание иностранных товаров. С государственной точки зрения подобное явление может серьезно освежить экономику и дать толчок ранее невыгодным отраслям производства.
Связь между девальвацией и экспортом нефти.
Инфляция – это постепенное повышение общего уровня цен на товары и услуги. Другими словами, стоимость одних и тех же товаров может существенно подрастать через некоторое время.
Под понятием специалисты подразумевают обесценивание национальной валюты и снижение покупательной способности населения.
По темпам роста инфляцию можно подразделить на три вида:
Снижение ценности сбережений граждан может быть вызвано:
Схематично об этих двух процессах.
Ревальвация – это повышение стоимости национальной валюты по отношению к золоту или иностранным валютным активам. В отличие от девальвации, ревальвационные процессы приводят к увеличению стоимости государственных денежных средств.
Во времена золотого стандарта, для проведения ревальвации, было достаточно существенно увеличить количество золота, поддерживающего валюту.
С уходом от привязки к металлу ревальвационные мероприятия проводятся с привлечением серьезных валютных интервенций. Например государства, экономика которых основана на Ямайской системе, могут проводить ревальвацию банальной скупкой национальной валюты за иностранные денежные знаки.
Мнение эксперта
Демин Виктор Михайлович
Увеличение стоимости национальной валюты носит неоднозначный характер.
Основными преимуществами ревальвационных экономических процессов в государстве служат:
Среди недостатков ревальвации нацвалюты выделяют такие факторы:
Простыми словами деноминация – это процесс замены денежных знаков на новые, но с меньшим номиналом.
Например, в 1997 году в России купюра в 10 000 рублей была обменяна на аналогичную, номиналом 10 рублей. Таким образом, деноминация представляет собой существенное уменьшение нарицательной стоимости денежных знаков для упрощения расчетов и оздоровления государственной экономики.
Как правило, после проведения деноминации старого образца некоторое время используются вместе с новыми банкнотами и постепенно изымаются из оборота. Спустя объявленный правительством промежуток времени старые купюры полностью аннулируются.
Основными преимуществами деноминации нацвалюты являются:
Стагнация – это экономический процесс, сопровождающийся застойными явлениями во всех сферах государства, включая торговлю и производство.
Наиболее характерные признаки стагнации экономики:
Как меняются цены после деноминации в разные годы.
Основные виды стагнационных процессов в экономике можно разделить на:
Девальвация, инфляции и стагнация – это три термина, характеризующих ухудшение экономического положения государства.
Несмотря на внешнюю схожесть и взаимосвязанность, данные экономически процессы несколько отличаются друг от друга.
Девальвация – процесс удешевления национальной валюты на фоне других. Инфляция –снижение покупательной способности нацвалюты на внутреннем рынке.
Таким образом, главным отличием экономических процессов является характер удешевления государственных денежных средств.
Например, в случае девальвации на международном рынке, за один российский рубль можно приобрести меньше долларов США, чем ранее. Инфляция подразумевает уменьшение количества товаров, импортных или отечественных, которые можно приобрести за одну и ту же сумму в течение года.
В экономически развитых странах девальвационные процессы не обязательно сопровождаются инфляцией.
Однако в развивающихся экономиках, например России, сильная девальвация может способствовать инфляции и наоборот.
Стагнационная финансовая ситуация сопровождается упадком экономики и ухудшением уровня жизни граждан. Стагнация, безусловно, может вызвать инфляцию и девальвацию национальной валюты государства.
– это падение стоимости финансового инструмента государства на фоне других валют.
Понятия девальвация и стагнация принципиально разные и касаются различных экономических факторов.
Главным фактором, объединяющим эти три понятия, является влияние на экономические процессы государства.
Сколько стоят новые деньги по отношению к старым?
Девальвационные процессы приводят к увеличению экспорта отечественных товаров, но при этом увеличивают внешнюю задолженность и способствуют росту импортных товаров. В перспективе девальвация способствует увеличению объемов производства и заставляет государство инвестировать в ранее невыгодные отрасли промышленности.
Ревальвация – это обратный девальвации процесс. При увеличении стоимости нацвалюты уменьшается цена на импортные товары, но вместе с тем падает и экспорт страны. Ревальвация валюты способствует сокращению инвестиций и поощряет экспорт капитала.
Деноминация – это отдельно стоящий экономический процесс, снижающий номинал купюр и монет.
Как уже было сказано ранее, деноминация и ревальвация – это разные экономические процессы, не имеющие между собой ничего общего.
Чем отличается девальвация и деноминация также сложно сказать из-за разной природы понятий.
Ревальвация – это, в отличие от девальвации, удорожание денежных средств отдельно взятого государства.
При ревальвационной политике страна импортирует больше товаров и вкладывается в зарубежные предприятия.
Характерной чертой, присущей обоим процессам, является влияние на стоимость национальной валюты страны.
При девальвации цена на денежные средства падает, при ревальвации – растет.
Экономический процесс, названный нуллификацией, подразумевает отмену денежных знаков.
Нуллификация, как правило, производится в странах с высоким темпом роста инфляции. Поскольку купюры и монеты теряют свою актуальность государство принимает решение их нуллифицировать, то есть аннулировать.
Лучшим примером нуллификации служит ситуация в Беларуси, где в 2015 году прекратили выдавать купюры номиналом 50 рублей. Уже в 2016 году данные платежные средства прекратили обменивать и полностью упразднили.
Иногда нуллификация производится для полной замены старых валют на новые. Например, при распаде СССР все пятнадцать независимых государств провели нуллификацию и выпустили собственные национальные денежные знаки.
Девальвация национальной валюты сопровождается увеличением конкурентоспособности отечественных товаров в рамках международных отношений.
При уменьшении стоимости, например, российского рубля, государство получает такие преимущества:
В то же время, девальвация валюты пагубно сказывается на стоимости зарубежных товаров, например, компьютеров или мобильных телефонов.
Как это было в 2016 году.
Национальная валюта России три раза была подвержена серьезной девальвации:
В 2016 году российский рубль незначительно упал на фоне:
Деноминация государственной валюты – это обмен купюр и монет на деньги меньшего номинала.
Ярчайшим примером деноминации с дальнейшей нуллификацией денежных средств является Германия образца 1923 года. В тот период правительство бундесвера обменяло 10 триллионов рейхсмарок на одну новую.
В обычных условиях деноминация денежных средств никоим образом не влияет на уровень жизни жителей государства. Подобный шаг предпринимается не для удорожания валюты, а для упрощения взаиморасчетов и оздоровления экономической ситуации в стране.
Большинство деноминационных мероприятий производятся в течение предусмотренного периода на протяжении которого новая и старая валюта ходят вместе. Со временем старые денежные билеты извлекаются банками и уничтожаются. Спустя некоторое время производится окончательная замена старых купюр на новые естественным путем.
Некоторые правительства видят в деноминации возможность поднять экономику за счет населения и предпринимателей.
Интересный подход к оценке других валют по отношению к отечественной.
В таком случае деноминационные мероприятия производятся в сопровождении с:
Более того, уменьшение нарицательной стоимости валюты, как правило, не обходится без роста инфляции. Такая закономерность связана с тем, что правительство допечатывает лишние купюры и, фактически, отнимает у населения деньги.
За весь период существования государства правительство Беларуси производило деноминацию трижды. Последний раз сокращение нулей на купюрах было выполнено в 2016 году.
Мнение эксперта
Демин Виктор Михайлович
Доктор педагогических наук, кандидат экономических наук, новатор, профессор.
Изменение нулей на купюрах никоим образом не снижает инфляцию валюты.
Более того, некоторые правительства при проведении замены купюр не брезгуют выпуском лишних денежных билетов, что в свою очередь, даже увеличивает инфляционные настроения национальной валюты.
Проводя деноминационные мероприятия, правительство стремится:
При грамотном проведении замены денежных билетов экономическая ситуация в стране стабилизируется.
Неправильно или несвоевременно проведенная деноминация может вызвать:
Зимняя девальвация в Азербайджане.
В Союзе советских социалистических республик и современной России деноминация денежных знаков проводилась несколько раз:
Обмен валют и замена один денежных единиц на другие – это нередкая практика среди мировых государств.
На постсоветском пространстве замена дензнаков проводилась в:
Название государства | Сроки проведения | Коэффициент обмена |
Латвия | 5 марта 1993 – 26 октября 1993 | 200 к 1 |
Литва | 25 июня 1993 – 20 июля 1993 | 100 к 1 |
Молдова | 29 ноября 1993 | 1 000 к 1 |
Узбекистан | 1 июля 1994 | 1 000 к 1 |
Беларусь |
20 августа 1994 | 10 к 1 |
1 января 2000 | 1 000 к 1 | |
1 июля 2016 | 10 000 к 1 | |
Грузия | 1995 | 1 000 000 к 1 |
Украина | 2 сентября 1996 – 16 сентября 1996 | 100 000 к 1 |
Россия | 1 января 1998 – 31 декабря 1998 | 1 000 к 1 |
Таджикистан | 30 октября 2000 – 1 апреля 2001 | 1 000 к 1 |
Азербайджан | 1 января 2006 | 5 000 к 1 |
Туркмения | Январь 2009 | 5 000 к 1 |
Единственными странами, входившими в состав СССР и оставшимися без деноминации, являются Эстония, Армения, Казахстан и Киргизия.
Наиболее впечатляющие списания нулей в истории расположены в таблице ниже:
Как проходит деноминация в Белоруссии.
Деноминация или внесение коренных изменений нарицательную стоимость денежных средств может выполняться двумя способами:
Как правило, деноминация проводится после окончания периода гиперинфляции и резкого повышения цен на товары.
В большинстве случаев деноминация валюты оказывает благоприятное воздействие на экономику и улучшает настроения граждан.
Как уже было сказано выше, деноминация проводится либо после кризиса, либо после проведения масштабных военных действий. Большинство стран, участвовавших во второй мировой войне, провели деноминацию валют.
Списание лишних нулей на купюрах преследует следующие цели:
В процессе перехода от одной валюты к другой многие магазины устанавливают два ценника.
Проведенная в 1998 году реформа была обусловлена:
Уменьшение нулей на банкнотах в 98 году имело пагубные последствия для экономики государства. После проведения деноминации, цены на большинство товаров значительно выросли, что повлекло за собой падение покупательной способности и обнищание населения.
В глобальном смысле, деноминация рубля ничем не грозит государству.
На текущий момент нет никаких предпосылок для замены денежных средств.
Основные задачи, которые ставят перед собой правительство стран при проведении деноминации можно условно разделить на:
Последствия деноминации предугадать сложно. В СССР и России проводилась не одна замена денежных билетов и каждый раз этот процесс сопровождался последствиями. В 1998 правительство учло опыт прошлых лет, но поскольку деноминация совпала с серьезным падением курса валюты, то большинство жителей потеряли свои сбережения.
Существует несколько вариантов заработка на выходящей из обращения валюте:
В статье описаны понятия и виды экономических факторов прямо или косвенно влияющих на стоимость национальной валюты.
Показано, что, казалось бы, негативные экономические предпосылки в некоторых случаях могут помочь оживить экономику и улучшить благосостояние простых граждан.
Денежная реформа - осуществляемые государством преобразования в сфере денежного обращения, имеющие целью упорядочение денежного обращения и укрепление всей денежной системы страны.
Дефляция
- уменьшение денежной массы путем изъятия из обращения излишних бумажных денег.
Нуллификация - ликвидация старых денежных знаков и выпуск в меньшем количестве новых бумажных денежных знаков.
Деноминация - изменение нарицательной стоимости денежных знаков (путем «зачеркивания» нулей) с обменом по определенному соотношению старых денежных знаков на новые, более крупные, денежные единицы, одновременно в таком же соотношении пересчитываются цены, тарифы, зарплата и т. д.
Девальвация - уменьшение металлического содержания денежной единицы или снижение курса бумажных денежных знаков по отношению к драгоценному металлу или к иностранной валюте.
Ревальвация - повышение металлического содержания денежной единицы или курса бумажных знаков по отношению к иностранной валюте.
Попытаемся обобщить основные денежные реформы, имевшие место в России. Для этого выделим причины, вызвавшие реформы, особенности их проведения и основные результаты .
1. Денежная реформа 1895-1897 гг.
Была проведена министром финансов России С.Ю. Витте. Эта реформа вызвана:
Особенности реформы:
Результаты реформы:
2. Денежная реформа - НЭП, конец 1922 г.
Реформа вызвана:
Особенности реформы:
Результаты реформы:
3. Денежная реформа 1947 г.
Реформа вызвана:
Особенности реформы:
Результаты реформы:
4. Денежная реформа 1961 г
.
Реформа вызвана:
Особенности реформы:
Результаты реформы:
5. Денежная реформа 1998 г
.
Реформа вызвана:
Результаты реформы: