Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:
государственная облигация;
облигация;
банковская сберегательная книжка на предъявителя;
коносамент;
приватизационные ценные бумаги;
складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
простое складское свидетельство;
закладная;
другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг
Ценные бумаги имеют следующие свойства:
Обращаемость – способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
Стандартность и серийность.
Документальность; ценная бумага – это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
Регулируемость и признание государством.
Рыночность – ценные бумаги неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
Обязательность исполнения.
Доходность – характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.
Ценные бумаги выполняют ряд существенных функций:
Ценные бумаги характеризуют состояние экономики. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении.
Ценные бумаги играют важную роль при перераспределении капитала между различными сферами экономики. То есть ценные бумаги выполняют перераспределительную функцию.
Ценные бумаги используются для аккумулированния временно свободных денежных сбережений граждан. То есть ценные бумаги выполняют мобилизирующую функцию.
Ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. То есть ценные бумаги выполняют регулирующую функцию.
Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. То есть в этом случае ценные бумаги выполняют расчетную функцию.
Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они – ещё дальше.
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица и напрямую не связанные с каким-либо временным периодом, считаются бессрочными ценными бумагами. К таким бессрочным ценным бумагам обычно относят акции.
Ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока, считаются срочными ценными бумагами. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:
краткосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
долгосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. При этом при активном развитии рынка ценных бумаг многие виды ценных бумаг, прежде всего эмиссионные ценные бумаги, выпускаются в бездокументарной форме.
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно именная ценная бумага передается по соглашению сторон.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).
Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то такая ценная бумага называется ордерной ценной бумагой.
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные ценные бумаги.
Эмиссионные ценные бумаги обычно выпускаются крупными сериями, которые подлежат обязательной государственной регистрации. К эмиссионным ценным бумагам обычно относят акции и облигации.
Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и строго через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.
10. По цели использования: инвестиционные (цель – получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
Безрисковые ценные бумаги – это ценные бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике – это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые ценные бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.
13. По номиналу: постоянные или переменные.
По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то такая ценная бумага считается ценной бумагой с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то такая ценная бумага считается ценной бумагой с переменным номиналом.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.
Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.
В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.
В соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете" ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.
Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .
Ценная бумага: подробности для бухгалтера
От операций с ценными бумагами, осуществляемых профессиональным участником рынка ценных бумаг в рамках... операции с ценными бумагами российский брокер и по каким ценным бумагам (российским или... иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг", если квалификация иностранного... дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, ... , расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (...
Недвижимом имуществе, транспортных средствах и ценных бумагах, отчужденных в течение отчетного периода... указывается. Сами ценные бумаги отражаются в разд. 5 «Сведения о ценных бумагах» (в случае... и (или) договора доверительного управления ценными бумагами, включая договор на ведение индивидуального... -ФЗ «О рынке ценных бумаг» акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца... справки. Подраздел 5.2 «Иные ценные бумаги». К ценным бумагам относятся акция, вексель, закладная...
Аудита бухгалтерской отчетности организаций, ценные бумаги которых допущены к организованным... , договорам банковского вклада, долговым ценным бумагам, финансовым обязательствам, оцениваемым по... , договорам банковского вклада, долговым ценным бумагам, финансовым обязательствам, оцениваемым по... договора банковского вклада, долговой ценной бумаги, финансового обязательства при первоначальном признании... имуществом; управление денежными средствами, ценными бумагами или иным имуществом клиента; ...
Составе совокупных расходов на реализацию ценных бумаг, освобождаемых от налогообложения налогом... от операций с ценными бумагами, осуществляемых профессиональным участником рынка ценных бумаг в рамках брокерских... , реализацией, хранением и погашением ценных бумаг, с совершением операций с производными... осуществляет операции с ценными бумагами российский брокер и по каким ценным бумагам (российским или... кооперативов и паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. ...
... : государственные ценные бумаги государств – участников Союзного государства; государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные бумаги... российских организаций, инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Ставка... российских организаций, инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (с... % 0% Доходы по ценным бумагам Пункт 4.2 Доходы по ценным бумагам (кроме дивидендов...
Ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; приобретение... уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг) от резидентов и нерезидентов информации... ценностью (иностранной валютой и внешней ценной бумагой), следовательно, совершение платежа с использованием... включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, в том числе... безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, имущественные права; результаты работ и...
28201 Объем прав, предоставляемых владельцам ценных бумаг дополнительного выпуска, не может... отличаться от объема прав, предоставляемых ценными бумагами основного выпуска. В частности, ... процентных (купонных) доходов по ценным бумагам налоговый агент должен рассчитать сумму... дохода по ценным бумагам, исчисленную исходя из срока владения данной ценной бумагой иностранной организацией... дохода по ценным бумагам, исчисленную исходя из срока владения данной ценной бумагой иностранной организацией...
И вычетов по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ... и вычетов по операциям с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами (ПФИ), в... и вычетов по операциям с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами (ПФИ), в... по совокупности совершенных операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ... РЕПО, объектом которых являются ценные бумаги, по операциям займа ценными бумагами, по операциям, осуществленным...
Составе совокупных расходов на реализацию ценных бумаг, освобождаемых от налогообложения налогом на... на приобретение и (или) реализацию ценных бумаг, а также относящуюся к указанным... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 26 декабря 2018 ... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 25 июля 2018 ... компаний от операций по реализации ценных бумаг или иных операций, то такие... (или) натуральной формах, включая оплату ценными бумагами. Письмо от 10 мая 2018 ...
Базы по операциям с необращающимися ценными бумагами и необращающимися ПФИ на... через организатора торговли на рынке ценных бумаг и на торгах биржи) ... из цены реализации и приобретения ценных бумаг, являющихся предметом сделки РЕПО. ... виде процентов по займу, предоставленному ценными бумагами, и доходы в виде... РЕПО дохода является изменение цены ценных бумаг. Доход в виде процентного... если предметом сделок являлись долговые ценные бумаги российских эмитентов. Следовательно, российская организация...
Налоговый вычет при продаже ценных бумаг, купленных после 1 января... выплачивает сама компания - эмитент ценных бумаг. Налоговое обязательство по доходам от... в налоговой. Для владельцев ценных бумаг российское законодательство предусматривает ряд налоговых... инвестиционных налоговых вычетов для владельцев ценных бумаг, обращающихся на их организованном... с ИИС, а приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов допускается только на... налоговый вычет при продаже ценных бумаг, купленных после 1 января...
... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний, ... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний, ... выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг у такой иностранной организации... – добровольному декларированию зарубежной недвижимости, ценных бумаг, банковских счетов, иностранных компаний... счета, зарубежное имущество (недвижимость, ценные бумаги, активы), иностранные компании (КИК...
Участников рынка ценных бумаг, а также лиц, осуществляющих реализацию ценных бумаг. Наряду с... : налогоплательщик - российская организация; владельцы ценных бумаг (как правило, не являются резидентами... подразумевает под собой приобретение ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг в таких случаях осуществляет... этом объем выпуска ценных бумаг может быть значителен. Выпущенные ценные бумаги реализуются заранее... очередь российская организация реализует полученные ценные бумаги фирмам-"однодневкам" ...
По направлению «Оценка бизнеса и ценных бумаг». Отмечается неудовлетворительная работа отечественного рейтингового... определением стоимости имущественных комплексов и ценных бумаг предприятий страны в 2017 г... ПО НАПРАВЛЕНИЮ «ОЦЕНКА БИЗНЕСА И ЦЕННЫХ БУМАГ» № Компания / группа компаний Тип... «Оценка предприятий бизнеса и их ценных бумаг». Прежде всего следует создать Всероссийский... , по направлению «Оценка бизнеса и ценных бумаг». Отмечается неудовлетворительная работа отечественного рейтингового...
Иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг", если квалификация иностранного... иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги может быть осуществлена Банком... иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги не была подтверждена в... дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, ... соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (...
Законом «О банковской деятельности» предусмотрена возможность выпуска коммерческими банками. Кредитные учреждения являются крупными игроками на рынке капитала, имеют возможность отслеживать изменении и тенденции. Банки используют возможность эмиссии для пополнения собственного капитала или для привлечения при помощи финансовых инструментов дополнительных кредитных средств.
Обладая квалифицированным штатом, банк может осуществлять консультационную, управленческую и брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг преследует следующие цели:
Банковские ценные бумаги выпускаются на рынок в результате эмиссии. Процедура строго регламентирована и состоит из следующих этапов:
Кредитные учреждения имеют право выпускать все типы ценных бумаг: ордерные, именные и предъявительские. Форма эмиссии – документарная и бездокументарная. В электронной форме существуют только фондовые ценные бумаги – . Коммерческие финансовые инструменты, такие, как депозитные сертификаты и векселя, чаще всего печатаются на специальных бланках.
Выпуск акций осуществляется при учреждении кредитной организации или при необходимости увеличить собственный капитал. Облигации помогают привлечь дополнительные средства. Сберегательные сертификаты – инструменты увеличения оборота и привлечения средств вкладчиков на длительный срок. Векселя и закладные считаются удобным многофункциональным инструментом, используемым как для привлечения оборотных средств, так и для капитализации. Чеки – инструменты расчета.
Собственные ценные бумаги коммерческих банков – акции, обеспеченные основными средствами и деньгами. Кредитные организации вправе выпускать как привилегированные, так и обыкновенные акции, причем доля первых не должна превышать 25% от общего объема выпуска.
Акция приносит доход своему владельцу один раз по итогам года. Держатели этого вида активов должны учитывать следующие особенности:
Важно! Эмитент не несет обязательств по выкупу акций у держателя, поэтому в случае убыточной деятельности собственник потеряет вложенные средства. Ликвидность такого рода ценных бумаг зависит от положения компании на рынке и котировок ее финансовых активов на фондовой бирже. Если эти показатели достаточно высоки, то инвестиции можно считать безопасными, так как существует возможность реализовать акции по выгодной цене и вернуть свои средства.
Облигации – долговые обязательства банков выплатить держателю по истечении срока действия номинальную стоимость актива и предусмотренный процент. Банки имеют право осуществлять эмиссию таких обязательств только в том случае, если все выпущенные ранее акции были выкуплены акционерами. Облигации имеют реальное материальное обеспечение или гарантии в виде страховки, которую предварительно оплачивает эмитент банку-корреспонденту.
Российскими банками выпускаются облигации купонные, дисконтные и с плавающими ставками. По срокам погашения выделяют следующие виды:
Вексель является долговым обязательством банка перед кредитором. Держатель может использовать данный вид актива не только как средство сохранения капитала, но и как платежный документ. Банки охотно принимают такие финансовые документы в качестве обеспечения ссуд и залога по кредитам.
Кредитные учреждения имеют право выпускать все существующие виды векселей. Срок действия их составляет от 3 месяцев до 1 года. Как и облигации, векселя могут быть реализованы по номиналу с указанием процента доходности или проданы с дисконтом с условием выкупа по номиналу. Все банковские векселя подлежат обязательному страхованию для гарантии осуществления прав инвестора.
Безотзывные вклады – депозитные или сберегательные сертификаты – это аналог обычного банковского срочного вклада. Сертификат в этом случае служит удостоверением права вкладчика или его правопреемника получить собственные средства и проценты по ним по истечении срока действия. Сертификат может быть передан, подарен или отдан в залог, однако не служит платежным инструментом. Как и вексель, он подлежит обязательному страхованию.
Держатели банковских ценных бумаг находятся в привилегированном положении по сравнению с другими инвесторами. Во-первых, все аспекты коммерческой деятельности кредитных учреждений контролируются ЦБ РФ, который серьезно озабочен состоянием банковского сектора и активно удаляет из него сомнительных игроков. Во-вторых, банкам не свойственно сокрытие прибыли или искажение любой другой важной информации. В-третьих, все сведения, интересующие инвесторов, существуют в открытом доступе. Инвестирование в банковский сектор выгодно еще и потому, что эти компании – профессиональные финансовые учреждения и риск их банкротства при существующей политике ЦБ крайне мал.
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг в соответствии с законами «О банках и банковской деятельности», «О переводном и простом векселе» могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, в качестве инвесторов, торговцев и посредников.
Выпуская ценные бумаги, коммерческий банк совершает пассивные операции, поскольку привлекает ресурсы. Совершая инвестиционные или посреднические операции, банк осуществляет активные операции, так как размещает денежные ресурсы.
Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банки должны получить следующие лицензии:
Коммерческий банк может быть эмитентом корпоративных и долговых ценных бумаг. К корпоративным ценным бумагам следует отнести акции. Выпуск акций в Российской Федерации регламентируется Инструкцией Банка России от 10.03.2006 №128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».
Решение о выпуске акций принимает собрание акционеров банка. Проспект эмиссии акций составляют Правление и специалисты банка. Независимая аудиторская фирма должна провести экспертизу и заверить проспект эмиссии акций.
Проспект эмиссии акций вместе с заявлением о регистрации представляется в Главное территориальное управление Банка России по территории или Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России.
Банк России в лице своих представителей может отказать коммерческому банку в регистрации выпуска ценных бумаг в следующих случаях:
Банк, планирующий выпускать акции, должен быть безубыточным в течение последних трех финансовых лет, не иметь просроченной задолженности по уплате налогов и межбанковских кредитов, а также систематически возникающего дебетового сальдо на корреспондентском счете.
Для банка в форме открытого акционерного общества обязательным является опубликование сообщения о предстоящей продаже акций. Для оплаты выпускаемых акций банк может использовать собственные средства фондов и нераспределенной прибыли, а также сумму разницы между собственными средствами и уставным фондом.
Выпущенные и реализованные акции увеличивают собственные средства (капитал) банка. Владельцы акций становятся акционерами коммерческого банка.
С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпушенных акций (для акционерного банка) и полная оплата пайщиками своих долей (для банка, созданного как общество с ограниченной ответственностью или общество с дополнительной ответственностью).
Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций. Выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования банка. Но если какое-либо юридическое лицо представит обеспечение, то Банк 162
России может разрешить выпуск облигаций ранее этого срока. Объем выпускаемых облигаций не может превышать сумму уставного капитала данного банка. При планируемом выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала, также необходимо обеспечение, представляемое третьими лицами.
Данное обеспечение должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций стоимость обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций по номинальной стоимости.
Облигации могут быть именными и на предъявителя. Они могут иметь документарную форму, а могут быть выпущены и в безналичном виде. Облигации, выпускаемые российскими коммерческими банками, могут иметь только рублевый номинал. Минимальный срок обращения облигаций - один год.
Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в Главное территориальное управление Банка России. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации облигаций. Реализация осуществляется на основании договоров, заключаемых с покупателями. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации и их выпуска.
Коммерческие банки могут не регистрировать проспект эмиссии, если планируемый выпуск облигаций не превышает 50 тыс. МРОТ и количество покупателей менее 500 физических или юридических лиц.
Коммерческий банк может выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, собственные банковские векселя.
Депозитные сертификаты предназначаются для реализации юридическим лицам, сберегательные - физическим лицам.
Сертификаты - это письменные долговые обязательства банка, по условиям которых банк обязуется по истечении определенного срока возвратить сумму, обозначающую стоимость данной ценной бумаги и процентный доход своим кредиторам физическим и юридическим лицам.
Сертификаты, как правило, выпускают банки, проводящие так называемую агрессивную депозитную политику. Депозитный, или сберегательный сертификат, - это предварительно оформленный депозитный договор с продуманными условиями. Максимальный срок для депозитных сертификатов - один год, для сберегательных - три года. Сертификаты позволяют коммерческому банку целенаправленно формировать наиболее долгосрочные и надежные ресурсы.
Право выпуска депозитных и сберегательных сертификатов предоставляется банку при условии, если он работает на кредитном рынке не менее двух лет, не нарушает банковского законодательства и нормативных актов Банка России, имеет достаточные резервные фонды (не менее 15% от величины уставного капитала). Необходимым условием является также положительное аудиторское заключение в результате аудиторской экспертизы.
Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов регистрируется Банком России в лице своих представителей - Главных территориальных управлений по той или иной территории. Сертификаты должны быть изготовлены типографским способом.
Банк России может запретить выпуск сертификатов либо признать выпуск недействительным, если условия выпуска не соответствуют российскому законодательству и нормативным актам Банка России, если финансовое состояние банка эмитента не достаточно стабильно, что, впрочем, должно быть подтверждено аудиторским заключением, а также, если до регистрации выпуска сертификатов были проведены рекламные мероприятия.
Депозитные и сберегательные сертификаты - это долговые ценные бумаги, они не могут служить расчетными и платежными средствами. Сертификаты могут быть использованы в качестве залога.
Другим инструментом, позволяющим банку привлекать денежные средства, является банковский вексель. Банковский вексель - одностороннее денежное долговое обязательство векселедателя (банка) уплатить при предъявлении векселя определенную сумму владельцу векселя.
Выпуск банковских векселей регламентируется Гражданским кодексом и Федеральным законом от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Для выпуска векселей не требуется регистрации в Банке России. При помощи передаточной надписи (индоссамента) банковский вексель может быть передан третьему лицу в качестве средства платежа за произведенные товары и услуги. Банковский вексель может быть использован в качестве залога при получении кредита в банке.
Векселя, выпускаемые банками, могут быть срочные и до востребования. Доход векселедержателя также имеет определенные разновидности. Так, доход может выступать в виде дисконта - разницы между номиналом векселя и той ценой, по которой он был продан. Векселя могут иметь и процентный доход. Банки могут выпускать также беспроцентные векселя. Это, как правило, векселя, номинал которых выражен в иностранной валюте. Повышение курса иностранной валюты по отношению к национальной предоставляет владельцу векселя определенный доход.
Как уже говорилось, выпуск ценных бумаг позволяет банку привлекать денежные средства. Но банки проводят и значительный спектр активных операций на рынке ценных бумаг, размещая, таким образом, денежные средства.
Данные операции считаются инвестиционными операциями коммерческих банков. Интенсивность вложений банков и его клиентов в ценные бумаги зависит, прежде всего, от динамики процентных ставок Центральных банков, которые определяют динамику процентных ставок на межбанковском рынке и на рынке депозитных ресурсов.
Снижение процентных ставок, проводимое Центральными банками, снижает процентные ставки по депозитам, что, с одной стороны, лишает владельцев депозитов более высокого процентного дохода, а с другой стороны, в условиях «дешевых» денег повышает спрос на деньги и, следовательно, процентные ставки по кредитам. Образуются избыточные денежные средства, которые будут направляться в другие сектора экономики и бизнеса и, в частности, на рынок ценных бумаг. Именно поэтому Федеральная резервная система США, желая активизировать национальный рынок ценных бумаг в условиях финансового кризиса, начиная с 2008 г., постоянно снижает учетную ставку, что стимулирует приток средств на фондовые рынки.
Другим мощным фактором развития рынка ценных бумаг является предполагаемая доходность вложений в ценные бумаги. Если рынок ценных бумаг не предложит покупателям активы высокой доходности, то денежные средства могут найти и другие более доходные направления: рынок драгоценных металлов, товарный и валютный рынок, рынок недвижимости.
Начиная работу на рынке ценных бумаг, специалисты банка должны получить необходимые лицензии, о которых говорилось выше, а также на основе фундаментального и технического анализа фондового рынка разработать инвестиционную политику.
Фундаментальный анализ эмитентов ценных бумаг означает их всестороннюю оценку на основе данных, полученных из специальной литературы, средств массовой информации, доступной статистической отчетности. Необходимо выяснить направления деятельности компаний, доходы, объемы продаж, конкурентную концепцию и т.п.
Технический анализ дает представление о динамике курсов тех или иных ценных бумаг на фондовых биржах. Так можно достаточно быстро определить изменение стоимости тех или иных акций и сделать достаточно оперативные прогнозы по их дальнейшему движению.
Целесообразно совмещать данные виды анализа для разработки более эффективной и надежной инвестиционной политики.
Формируя пакет ценных бумаг, специалисты отдела ценных бумаг учитывают их доходность, ликвидность и уровень риска. Под риском следует понимать возможное снижение рыночной стоимости ценных бумаг под воздействием различных факторов. Во многих странах существуют ограничения для коммерческих банков на рынке ценных бумаг вследствие достаточно высоких рисков в данной сфере бизнеса. Так, норматив Банка России Н12 ограничивает величину стоимости совокупного пакета ценных бумаг в размере 25% от капитала банка.
При этом средства, инвестируемые на приобретение акций одного юридического лица, не должны превышать 10% капитала банка.
Качество ликвидности тесно связано с доходностью ценных бумаг. Как правило, доходные ценные бумаги наиболее ликвидны, т.е. их можно быстро продать на бирже. Но иногда ликвидность является имманентно присущим свойством ценной бумаги и зависит от типа сделки. Как известно, сделки с ценными бумагами могут быть фьючерсные и опционные, а также сделки в форме операции РЕПО. Данный вид операций является новым для российских банков. Сделки РЕПО позволяют достаточно эффективно управлять ликвидностью коммерческого банка.
Операции РЕПО совершаются в виде двусторонней сделки. Одна сторона, назовем ее банк «А», продает ценные бумаги другой стороне - банку «Б». В качестве таких бумаг могут быть государственные ценные бумаги или ценные бумаги, гарантированные государством; первоклассные коммерческие векселя; акции и облигации крупных промышленных или финансовых компаний, банков; депозитные сертификаты. В договоре, заключенном между банками, банк «А» берет на себя обязательство выкупить данный пакет ценных бумаг в определенный срок или по требованию банка кредитора. Передав ценные бумаги банку «Б», банк «А» получает деньги. Обратный выкуп ценных бумаг совершается по более высокой цене. По сути дела сделка РЕПО представляет собой краткосрочный кредит под залог ценных бумаг.
Операции РЕПО могут проводиться в форме однодневного кредита (ночные операции РЕПО); в форме онкольного кредита, когда срок обратного выкупа не фиксируется (открытые операции РЕПО); срочные РЕПО - операции с четко фиксируемым сроком (7 дней, 17 дней и т.д.). Сделки РЕПО являются достаточно оперативным способом поддержания ликвидности коммерческого банка, другими словами, позволяют банку своевременно выполнять свои обязательства перед клиентами.
Коммерческие банки при наличии соответствующей лицензии осуществляют торговые операции с ценными бумагами. Ценные бумаги приобретаются с целью их скорейшей продажи. Доход банка образуется вследствие разницы курсов на ценные бумаги на различных биржах страны и мира.
Посреднические операции с ценными бумагами могут быть гарантийными, доверительными, депозитарными.
Гарантийные операции позволяют банкам страховать риски инвестиционных компаний, фондов. Коммерческий банк берет на себя обязательство в случае неполного размещения акций данной компании купить оставшиеся акции по заранее согласованному курсу. Независимо от того, будет ли размещение полным или неполным, банк получает комиссионное вознаграждение.
К гарантийным относятся также и операции, связанные с выдачей гарантий по просьбе других банков или организаций, которые являют- 166
ся заемщиками и для получения кредита им необходимо обеспечение в форме банковской гарантии.
Коммерческие банки выполняют также ряд доверительных операций с ценными бумагами. Разновидностью таких операций является андеррайтинг - первичное размещение ценных бумаг стороннего эмитента, а также организация работы по регистрации акционеров, выплаты дивидендов по поручению акционерного общества, покупка ценных бумаг для клиента, депозитарное обслуживание клиентов.
На комиссионных началах по договоренности с корпорациями- эмитентами коммерческие банки могут взять на себя организацию продажи, перепродажи, хранения, получения дохода по ценным бумагам.
Операции с ценными бумагами позволяют банкам достаточно оперативно размещать денежные средства с учетом оценки фондовых рисков.
Контрольные вопросы к главе 8
Эмиссионная деятельность банков в России наиболее полно проявилась в 1994-1995 гг., когда шло активное формирование банковской системы. Выпуск собственных ценных бумаг, как было показано выше, является удобным инструментом для привлечения дополнительных ресурсов.
Их привлекательность по сравнению с другими источниками (например, срочными вкладами) обусловлена следующими причинами:
Объектами эмиссионных операций банков на рынке ценных бумаг являются акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, а также банковские векселя. При этом акции могут быть эмитированы исключительно банками, создаваемыми (созданными) в организационно-правовой форме акционерного общества. Все остальные из перечисленных ценных бумаг могут выпускаться всеми банками, т. е. независимо от их организационно-правовой формы . Именно эти ценные бумаги банков используются ими для привлечения средств кредиторов и называются соответственно долговыми обязательствами банка.
Цель эмиссии акций банков, относящихся к числу долевых ценных бумаг, заключается в формировании постоянного капитала. С помощью акций банки осуществляют первоначальное формирование уставного капитала (при создании банка), а также наращивание (увеличение) его в целях обеспечения возможностей расширения своей деятельности. Акции банка - это ценные бумаги эмиссионного типа, их выпуск и обращение осуществляются в соответствии с правилами , установленными Центральным банком РФ на основе действующего законодательства об акционерных обществах и рынке ценных бумаг.
Исходя из этих правил кредитные организации (банки) могут выпускать акции именные и на предъявителя в одной из следующих форм:
Номинальная стоимость выпускаемых банками акций должна выражаться в российских рублях. Кредитная организация может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав. Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкновенных именных акций, а дополнительный может включать выпуск как обыкновенных акций, так и привилегированных. Последние могут иметь разную номинальную стоимость, давать своим владельцам различный объем прав. Однако общая номинальная стоимость всех привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала кредитной организации.
Выпуск акций производится на основании решения органа управления банка, имеющего соответствующие полномочия. Как правило, это общее собрание акционеров банка. Кредитная организация подготавливает проспект эмиссии акций, который содержит сведения об эмитенте, его финансовом положении и сведения о выпущенных и выпускаемых ценных бумагах кредитной организации.
Для снижения финансовых рисков, повышения ответственности банков-эмитентов перед инвесторами все выпуски акций кредитных организаций (банков) подлежат государственной регистрации в Центральном банке РФ.
Регистрация выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта их эмиссии в случаях, если общий объем эмиссии акций превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда или размещение акций кредитной организации производится среди неограниченного круга лиц либо заранее известного круга лиц, число которых превышает 500. После регистрации выпуска акций и проспекта эмиссии в соответствующем регистрирующем органе кредитная организация должна раскрыть для инвесторов информацию, содержащуюся в проспекте эмиссии, в средствах массовой информации. И лишь через две недели после этого она имеет право приступить к размещению своих акций.
Кредитная организация в форме открытого акционерного общества в праве проводить как публичное размещение (открытую подписку) на акции и осуществлять их свободную продажу, так и закрытую подписку на выпускаемые акции. Акции кредитной организации, созданной в форме закрытого акционерного общества, размещаются только путем закрытой подписки среди акционеров ЗАО, число которых не должно превышать 50 лиц (юридических и физических). В момент создания банка в любой форме акционерного общества размещение акций путем публичной продажи не допускается (идет только закрытая подписка).
Первичная эмиссия акций (акций первого выпуска кредитной организации) считается состоявшейся, если акции будут оплачены полностью, т. е. на 100 % уставного капитала в течение 30 дней со дня государственной регистрации кредитной организации. При последующих эмиссиях акций (дополнительном их выпуске в целях увеличения первоначального уставного капитала) выпуск считается состоявшимся, если реально оплаченный прирост уставного капитала банка составит не менее 75 % суммы предполагавшегося в регистрационных документах по выпуску ценных бумаг увеличения уставного фонда.
Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном принадлежащим им акций этой категории. После завершения процесса реализации акций банк-эмитент анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который должен быть представлен в соответствующий регистрирующий орган (Банк России или в его территориальное управление) для утверждения и регистрации итогов выпуска. Последнее является основанием для зачисления поступивших в оплату акций денежных средств на корреспондентский счет банка и для раскрытия информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска акций в том печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение об эмиссии акций данным банком.
Одним из источников банковского капитала является выпуск собственных долговых обязательств. Зарубежные банки начали активно использовать этот источник средств со второй половины прошлого столетия. Для получения средне- и долгосрочного финансирования банки начали выпускать облигации в различных валютах. Ноты и облигация выпускали в основном крупные банки, поскольку мелкие не имели доступа к рынку капиталов. Национальные банки получили возможность выпускать такого рода ценные бумаги в размере 100% акционерного капитала и 50% избыточного капитала (разницы между курсами продажи обычных и привилегированных акций и их номиналом).
Российские коммерческие банки используют мировой опыт в при влечении средств путем эмиссии долговых обязательств - облигаций и векселей. С помощью банковских векселей привлекаются средства юридических и физических лиц в рублях и в иностранной валюте.
При выдаче (выпуске) собственного векселя коммерческий банк может выступать:
Выпуск банками векселей не требует регистрации, эта процедура регламентируется Федеральным законом «О переводном и простом векселе» от 11 марта1997 г. и нормативными актами Центрального банка.
Существуют различные варианты выпуска векселей.
Первый вариант: вексель выписывается после внесения клиентом соответствующего депозита в банк. В этом случае банк стремится привлечь краткосрочные ресурсы с наименьшими накладными расходами, кроме того, существует возможность варьирования срока и валюты платежа.
Второй вариант: выпуск векселей сопровождается выдачей кредита: с банком заключается кредитное соглашение, по которому клиент банка получает целевой кредит на приобретение банковских векселей. При этом срок платежа по векселю не должен быть ранее срока погашения вексельного кредита. Сведения о суммах средств юридических и физических лиц, привлеченных путем выпуска векселей, свидетельствуют об увеличении роли данного источника средств для банков.
Векселя выпускаются н а сроки до востребования, до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 до 180 дней, от 181 дня до года, от года до трех лет и свыше трех лет. В последние годы наблюдается удлинение сроков обращения векселей.
В соответствии с Инструкцией Центрально го банка Р Ф «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 10 марта2006 г. кредитная организация имеет право размещать облигации по решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом. При этом выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.
Величина выпуска (номинальная стоимость) не должна превышать размер уставного капитала или величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для этой цели. Банк имеет право выпускать облигации именные и на предъявителя, обеспеченные залогом собственного имущества или предоставленного третьими лицами, а также без обеспечения.
По способу формирования дохода для инвесторов они могут быть процентные и дисконтные (размещаться по цене ниже номинала), конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки.
Номинальная стоимость облигаций банка может быть выражена в валюте Российской Федерации или в иностранной валюте с условием соблюдения норм валютного законодательства РФ и нормативных актов Центрального банка. По решению совета директоров банка могут размещаться облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции путем открытой и закрытой подписки, хотя закрытая подписка может быть ограничена уставом банка и правовыми актами Российской Федерации. Если же банк - закрытое акционерное общество, то он не вправе проводить размещение ценных бумаг, конвертируемых в акции, посредством открытой подписки или иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры банка имеют преимущественное право приобретения размещаемых путем открытой подписки эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им активов акций соответствующей категории. Оплата конвертируемых ценных бумаг осуществляется по цене, определяемой советом директоров исходя из их рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости акций, в которые конвертируются ценные бумаги, размещаемые путем подписки.
Одним из видов ценных бумаг, выпускаемых банками являются депозитные и сберегательные сертификаты. Это разновидности срочного вклада, ценны е бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) н а получение по истечении уставленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Держателями сберегательного сертификата могут быть только физические лица, депозитного сертификата - юридические лица. Условия их выпуска определены в Положении о сберегательных и депозитных сертификатах, утвержденном Указанием Банка России от 31 августа1998 г. № 333-У. Выпуск этих ценных бумаг является одним из источников привлечения средств коммерческими банками. Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются в России на сроки: до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 д о 180 дней, от 181 дня до 1 года, от 1 года до 3 лет и свыше 3 лет .
Выпуск ценных бумаг банками подлежит регистрации. При этом если регистрация эмиссии ценных бумаг проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура эмиссии состоит из следующих этапов:
1) Принятие эмитентом решения о выпуске.
2) Регистрация выпуска ценных бумаг.
3) Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска).
4) Размещение ценных бумаг.
5) Регистрация отчета об итогах выпуска.
Если регистрация эмиссии ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта, то процедура эмиссии включает следующие этапы.
1) Принятие решения о выпуске ценных бумаг.
2) Подготовка проспекта эмиссии.
3) Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии.
4) Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.
5) Изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска).
6) Размещение ценных бумаг.
7) Регистрация отчета об итогах выпуска.
8) Раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, если имеет место хотя бы одно из следующих условий:
Проспект эмиссии готовится и утверждается правлением или другим уполномоченным органом. Он должен быть заверен независимой аудиторской фирмой в следующих случаях:
Практика свидетельствует, что длительные ограничения в российском законодательстве в отношении выпуска облигаций банками снизили интерес эмитентов к данному инструменту привлечения средств. Вместе с тем в последние годы наблюдается значительный рост объемов эмиссии облигаций.
Коммерческие банки могут выпускать следующие виды ценных бумаг:
Акции с целью формирования уставного капитала (фонда);
Собственные долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя -- для привлечения дополнительных заемных средств .
Порядок выпуска коммерческими банками акций и облигаций регламентируется следующими нормативными документами:
Письмо Министерства Финансов РФ от 3 марта 1992 г. № 3 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ",
Инструкция Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г. "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации " (с изменениями, внесенными письмами от 27 января 1993 г. № 5, от 4 февраля 1993 г. № 7 и от 15 ноября 1993 г. № 132),
Инструкция ЦБ РФ от 17 сентября 1996 г, №8 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» с дополнениями.
Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в форме уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества и в последующем при увеличении уставного капитала.
Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ.
Все акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.
Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается.
Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.
Проспект эмиссии содержит основные данные об эмитенте, о его финансовом положении, сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка .
Регистрация повторного выпуска акций может не сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в том случае, если выполняются одновременно два следующих условия: общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения; банк после завершения выпуска будет иметь не более 500 акционеров .
С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.
Выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами.
Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях, и реализовывать только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется .
Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.
Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в территориальные управления либо в Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.
Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.
К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен Указом ЦБ РФ от 31.08.1998 г. № 333-У «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».
Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему .
Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии: осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет; публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов; наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.
Коммерческие банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после утверждения условий их выпуска и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.
Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями. При этом сертификаты могут быть именными и на предъявителя. В зависимости от статуса вкладчика сертификаты делятся на депозитные и сберегательные.
Депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическим лицам, а сберегательные - физическим. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях. Максимальный срок обращения депозитных сертификатов ограничен 1 годом, сберегательных - 3 годами .
Депозитные и сберегательные сертификаты - это вид доходной ценной бумаги, поэтому они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, а сберегательный - соответственно от физического лица к физическому.
В практике российских банков широкое распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство. Порядок выпуска коммерческими банками собственных векселей регламентируется Письмом ЦБ РФ № 26 от 23 февраля 1995 г. "Об oпeрациях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями".
Банковский вексель удостоверяет, что юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости. При продаже векселя с дисконтом сумма дисконта является будущим доходом векселедержателя. Коммерческие банки выпускают только простые векселя в рублях и иностранной валюте.
Вексель может использоваться векселедержателем для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое лицо).
Передача векселя осуществляется с помощью индоссамента на обратной стороне векселя либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и носящего название «аллонж» .
В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности в РФ» - банки могут выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте. В соответствии с ним валютный вексель является платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций .
К очевидным достоинствам валютного векселя как инструмента привлечения валютных средств относится возможность варьирования срока платежа и выбора способа платежа.
Помимо преимуществ, предоставляемых эмитентам и держателям векселей самой формой векселя, возможности применения валютного векселя могут быть расширены путем увеличения его ликвидности.
Ликвидность векселя может быть обеспечена, по крайней мере, двумя способами: досрочным погашением векселя в банке-эмитенте; посредством учета векселя в одном из коммерческих банков.
В настоящее время валютные векселя, выпускаемые коммерческими банками, в основном используются как средство привлечения валютных ресурсов.
