Диверсификация инвестиционного портфеля
Каждый инвестор старается не просто заработать, но и по-максимуму снизить свои риски при вложении денег. У всех людей на слуху пословица о том, что «все яйца в одной корзине возить нельзя». Она относиться и к деньгам. Чтобы заработать и не «прогореть», важно использовать разные способы и виды вложения. Это называется диверсификацией. Если вкладывать только в один вид активов, то можно вмиг все потерять, если актив пойдет на спад.
Опытные инвесторы в первую очередь ставят перед собой задачу сохранить накопленный капитал и только потом его увеличивать. Любой, даже самый прибыльный, бизнес способен разрушиться под влиянием внешних факторов и рыночной нестабильной ситуации. Диверсификация позволяет увеличить устойчивость модели накопления и уменьшить убытки, которые могут возникнуть под влиянием изменившихся обстоятельств. Рассмотрим подробнее, что такое диверсификация, зачем она нужна и как используется при инвестировании?
Если упросить сложные финансовые термины, то понятие «диверсификация» означает распределение денег в разные финансовые инструменты для минимизации убытков. Для большей защиты эти инструменты не должны соприкасаться и как-то зависеть друг от друга. Необходимо, чтобы в моменте падения одного актива, другой приказывал доходность и в целом приносил положительный результат.
Каким бы ни был привычный объект инвестирования, вероятность его краха всегда присутствует. Диверсификация подразумевает не вложение в акции нескольких компаний, а комбинирование различных способов и механизмов, например, вклады, драгоценные металлы, акции, облигации, недвижимость, бизнес и проч. Опытные инвесторы никогда не вкладывают все деньги в один проект, поскольку практика неоднократно показывала, как мгновенно может меняться положение дел.
При резком падении выбранного актива можно не только потерять доходность, но и потерять вложенные деньги. Если в грамотно диверсифицированном портфеле один или пара активов станут проблемными, то у инвестора будет возможность заменить их на другие. При этом остальные по-прежнему будут приносить доход.
Ее ключевая задача заключается в том, чтобы снизить риски потери капитала и сохранение дохода. Второстепенной задачей является возможность изучать новые инструменты для вложения. Так, вкладывая в стандартные инструменты, например, вклады, драгметаллы, облигации, инвестору по силам отложить часть денег и попробовать вложить их в акции или ПАММ-счета и проч. При этом не нужно выводить деньги из основных активов и как-то рисковать.
При провальном вложении в новые активы, старые будут по-прежнему приносить доход. И, наоборот, при положительной тенденции инвестор может менять стратегии вложения и увеличить долю новых инвестиций. Если не пренебрегать диверсификацией и использовать ее грамотно, то риски и убытки будут не страшны.
Это не означает, что чем больше в портфеле инструментов, тем он надежнее. Не стоит распылять деньги во все активы, иначе будет сложно их контролировать. Подбор используемых инструментов стоит проводить внимательно. Когда речь идет о больших суммах, то диверсификацией занимаются специалисты с особой подготовкой. Средние инвесторы предпочитают набивать шишки себе сами, зачастую уходя «в ноль» или того хуже – «в минус». Мелкие вкладчики предпочитают держать все на вкладах.
Благодаря диверсификации, каждый инвестор может сформировать личный портфель, совмещая в нем безопасные (вклады, облигации) и рискованные (акции, золото, валюта) инструменты. Начинающие инвесторы иногда ошибочно полагают, что если вложить деньги в акции разных компаний – это уже диверсификация. На самом деле это не так. Направления вложений не должны соприкасаться на одном промежутке времени. Оптимально, если на короткие, средние и длинные временные дистанции будут разные активы, не влияющие друг на друга. Это могут быть краткосрочные вклады, инвестиции в ценные бумаги, золото, недвижимость и пр.
Таким образом, целью диверсификации является снижение общего риска без ущерба для доходности портфеля в целом. Чем меньше будут пересекаться выбранные сегменты для вложения, чем выше безопасность.
Если денег много, то для грамотной диверсификации стоит пригласить опытных специалистов. Начинающие инвесторы правильно сформировать свой портфель не смогут, поскольку им будут недоступны дорогие инвестиции, такие как бизнес, недвижимость, доверительное управление и пр.
Что же делать в таком случае? Стоит начинать двигаться по спирали. Имея даже пару сотен тысяч рублей, уже можно выбрать несколько направлений, например, валюту, вклады, акции. После первого дохода можно по-тихоньку расширять сферу для вложения.
По мере получения дополнительных денег их можно вкладывать в открытые проекты или же в новые. Постепенно портфель будет утяжеляться за счет притока новых денег и дохода. Пассивный доход начнет расти. Дойдя до желаемого уровня для инвестирования, станут доступны уже более серьезные вложения.
Рассмотрим несколько примеров диверсификации вложений.
Таким образом, инвестировать и диверсифицировать нужно с осторожностью, изучая, как работает тот или иной актив. Каким бы привлекательным не казался новый проект, не стоит вкладывать в него все деньги. Придерживаясь всех правил в правильном контексте, можно стать успешным инвестором. Диверсификация позволит безболезненно перенести временные сложности и остаться «на плаву».
Диверсификация инвестиций является непременным условием успешной деятельности каждого инвестора. Используя данную методику можно не только существенно уменьшить собственные риски, но также увеличить размер получаемой прибыли.
Главный смысл диверсификации можно сформулировать крайне просто: никогда не вкладывай все деньги в один даже самый привлекательный объект инвестирования, так как если ожидания от него не оправдаются, то вы потеряете весь инвестированный капитал.
Диверсификация вложений может и должна применяться всеми инвесторами независимо от выбранного инвестиционного объекта. Однако чаще всего это понятие используется в двух случаях.
Во-первых, в отношении инвестиционной деятельности конкретного предприятия или компании. Во-вторых, в отношении частного инвестора, формирующего портфель инвестиций на различных биржах.
Давайте рассмотрим оба вышепоименованных случая более подробно.
Целью каждой компании, вне зависимости от формы собственности, прежде всего является извлечение в результате своей деятельности максимальной прибыли. Для ее достижения могут применяться разные стратегии, которые призваны улучшать основные финансовые показатели. Одной из таких стратегий является диверсификация. Многие предприниматели считают ее наиболее эффективным методом защиты своего вложенного капитала.
Такая производственная диверсификация основана на разделении существующих промышленных мощностей, сырьевых запасов и денежных ресурсов компании между несколькими разными не связанными между собой направлениями деятельности. Результатом такой стратегии является минимизация рисков и повышение устойчивости предприятия на рынке.
Главная задумка состоит в том, что даже если какое-то из выбранных направлений будет нерентабельным, то предприятие в любом случае будет получать приток денежных средств за счет хороших показателей и прибыли, полученной в остальных реализуемых проектах.
Следовательно, в такой ситуации риски существенно снижаются. В большинстве случаев такой компании не грозит банкротство. Более того, она получает возможность активно развиваться, а также привлекать новых инвесторов и клиентов.
На практике все это означает, что предприятие постоянно должно работать над расширением ассортимента, вы пускаемой продукции. Другими словами, если ваше производство ограничено выпуском всего лишь одного товара, то вам следует его диверсифицировать.
Давайте рассмотрим конкретный пример. Возьмем два завода, которые занимаются выпуском кисломолочной продукции. Первое предприятие производит исключительно глазированные сырки. Второе помимо них также выпускает творожную массу, йогурты, ряженку, кефир и так далее. То есть именно второй завод произвел диверсификацию инвестиций. Это означает, что при прочих равных условиях, во время экономических потрясений он будет гораздо более устойчив.
Основной задачей диверсификации инвестиционного портфеля является направление денежных потоков на различные объекты вложений. В результате будут в значительной мере снижены риски, а также уменьшена вероятность финансовых потерь.
Существует известная всем народная мудрость, которая точно отражает сущность диверсификации инвестиций. Она звучит следующим образом: никогда не следует помещать все яйца всего лишь в одну корзину.
Диверсификация инвестиционного портфеля не обязательно подразумевает под собой вложение денег в разные типы финансовых инструментов. Давайте рассмотрим следующий пример.
Инвестор может вкладывать собственный капитал исключительно в валюты государств. При этом вовсе необязательно покупать одни лишь американские доллары или евро. Инвестор может диверсифицировать инвестиции и выбрать для вложений валюты других стран. Например, фунты стерлингов, иены, юани, рубли и так далее. Данная схема также может быть использована и для всех других разновидностей активов.
Неправильно рассматривать диверсификацию инвестиций как отдельное самостоятельное явление. Оно всегда рассматривается в неразрывной связке с понятием диверсификации инвестиционных рисков. Оба этих явления крайне близки и имеют в своей основе снижение возможных потерь от инвестиционной деятельности.
Перераспределяя инвестиционные потоки , инвестор постоянно должен следить, чтобы данные действия не отражались на общей доходности портфеля. Таким образом, грамотная диверсификация инвестиционных рисков требует взвешенного подхода при распределении финансовых активов.
Диверсификация вложений
Одним из основных инвестиционных правил, о которых хотелось бы поговорить сегодня, – это «диверсификация вложений» или, проще говоря, правило о том, как не следует «хранить все яйца в одной корзине». Каждый новичок должен знать о распределении своих средств по активам (будь-то брокерские компании, инвестиционные фонды, ПИФы, банковские депозиты, хайпы, металлы и т.п.).
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Именно с этого правила порой и начинается путешествие в мир интернет-инвестиций, а если начинается не с него, то все равно рано или поздно к нему приходят после первой или ряда неудач. Так было ранее и у меня: я инвестировал во множество хайпов типа Гаммы, Владимира-FX, Вистродоса, Вивары Групп, Астории-Холдинга, ImTrust-а, со лживыми облигациями якобы «английской компании с мировым именем» (на то время мне хватало скептицизма признать их таковыми). Т.е. с хайпами-лохоконторами, работающими по принципу пирамиды, но, тем не менее, я был наивно доволен тем, что соблюдаю «золотое» правило инвестора.
Было это до того момента, пока я не поймал волну «скамопада», это когда ряд компаний, подпадающих под критерии хайпа, рушились в один миг или в пределах нескольких месяцев. Далее пришлось задуматься: почему же я получил подобный результат (портфель буквально разделился пополам), какое из правил нарушил, ведь я их свято чтил? Может быть, не открою для Вас ничего нового, но, как я считаю в настоящее время, я как раз и нарушил правило о диверсификации рисков. На мой взгляд, вся проблема была в его толковании. Распределять средства необходимо! Я вовсе не опровергаю принцип, который разработали наверное еще в древности, это же как минимум глупо. НО! Распределять средства следует не просто, соблюдая «букву» правила, а соблюдая его содержание. Распределять средства необходимо по РАЗНЫМ КАТЕГОРИЯМ активов. Чтобы исключить риск разного толкования, понятия «активы» и «пассивы» смотреть по Роберту Кийосаки (актив – то, что приносит нам прибыль, пассив – то, что требует постоянных вливаний капитала и соответственно не приносит прибыль).
Поясню на примере. Вложив 5000$ в 2011 году в 7 разных хайпов, я положил все яйца в одну корзину, и не более. В контраргумент многие могут привести даты скама разных компаний: ведь у многих они разнятся, хоть и незначительно! С определенной точки зрения это действительно так, потому что очень мала вероятность скама всех компаний одновременно. Я же считаю, что настоящий инвестор всегда должен придерживаться неблагоприятного развития событий и не впадать в панику от убытка. Скажем, имеется вероятность, что у семи хайпов мог быть один организатор. Тогда «мнимая» диверсификация вложений не защитила бы ни одного процента от нашего портфеля, мне в свое время повезло: половина осталасьJ.
Итак, в целях безопасности портфелей инвесторов-новичков или для трансформации портфелей опытных инвесторов скажу, что средства распределять необходимо по РАЗНЫМ категориям активов. По секрету: если же Ваш портфель включает инструменты брокерских компаний типа ММСИС, Пантеон-Финанс, Форекс-Тренд, Миллтрейд – это не есть диверсификация, потому что все Ваши кровные сосредоточены в одной сфере и у схожих по своей деятельности брокеров – в торговле на рынке форекс. В таком случае я посоветовал бы включить в портфель банковские депозиты, можно в разных валютах, например, систематически пополняя их поступившей прибылью от вышеупомянутых компаний. В качестве альтернатив можно подключить советники, торгующие на форекс в автоматическом режиме, открыв счет у других ДЦ, металлы в материальном виде, например, слитками или монетами, облигации и т.д. и т.п. Диверсифицировать следует посферно!
Кроме внешней диверсификации вложений, можно также выделить диверсификацию внутри одной компании, например, между паммами различных управляющих. К этой идее я пришел довольно недавно и считаю, что распределение между управляющими – это не всегда хорошо. Рассмотрим следующие истории доходностей:
| Неделя | Управляющий X | Управляющий Y | Управляющий Z |
| 1 | + | + | — |
| 2 | — | + | — |
| 3 | + | + | + |
| 4 | — | + | + |
| 5 | + | + | + |
| 6 | — | + | — |
Инвестируя в конце шестой недели и до начала седьмой, как правило, в Пантеон-Финансе или Форекс-Тренде – это воскресенье. Что Вы будете делать: разделите капитал между управляющим X, Y и Z в равных долях, в других иных соотношениях долей или же пойдете Ва-банк в памм-счет управляющего X? Я привел весьма категоричный пример и не могу в одной статье изложить все тонкости своей инвестиционной стратегии, но мой вариант ответа будет последний, а именно: пойти в Ва-банк в памм-счет управляющего X. Ответ прост: Управляющий X НИ РАЗУ в истории своей торговли не показал два минуса подряд, Управляющий Y скоро просядет – это закон (НИКТО и НИКОГДА не торговал и не будет торговать ВСЕГДА в плюс), Управляющий Z «бракован», т.к. в его истории были прецеденты неудачной торговли на протяжении двух недель. Я не отрицаю агрессивность своей стратегии и это далеко не все ее правила, но по результатам доходности я более чем удовлетворен. В первую очередь для инвестора важен короткий срок достижения прибыли в 100%, чтобы в дальнейшем работали только свободные средства, а те изначальные перекочевали в более консервативную «папку» инвестиционного портфеля.
Если Вы раздумываете о том, чтобы инвестировать свободные денежные средства или если Вы уже являетесь инвестором, крайне важным фактором успешного вложения является диверсификация рисков инвестиций.
В теории стратегического менеджмента есть хорошая рекомендация по этому поводу — «Не стоит класть все яйца в одну корзину». При инвестировании невозможно полностью свести все риски к нулю, но можно их уменьшить.
Диверсификация рисков инвестиций — это формирование портфеля инвестиций, различных по виду, сектору экономики, географии или иным факторам.
Идея диверсификации заключается в том, что если инвестор понесет убытки от одного актива, то они могут быть компенсированы прибылью от других. Достигается это за счет разнородности способов и объектов инвестирования.
Сбалансированный портфель инвестора может содержать акции компаний, государственные и корпоративные облигации, недвижимость, имущество, наличные средства в банке.
Наличие различных активов в структуре портфеля инвестора (в том числе и по степени их ликвидности) может существенно уменьшить риск потери ценности.
Это один из наиболее простых, понятных и широко применяемых способов диверсификации рисков инвестиций. Уменьшение рисков достигается благодаря тому, что стоимость различных активов зависит от различных факторов.
Например, курс акций зависит от благополучия компании, стоимость облигаций зависит преимущественно от процентной ставки, стоимость недвижимости — от текущего состояния рынка недвижимости.
Конечно, на все это влияет общее состояние национальной экономики, но в каждом виде инвестиций есть доминирующий, преобладающий фактор. Поэтому инвестор должен обратить внимание на выбор активов при выборе, .
Инвестирование в один сектор экономики может привести к тому, что спад или кризис в этом секторе принесет убытки инвестору. Если же вложения распределены в нескольких секторах, между которыми малая корреляция (взаимосвязь), например, фармацевтическая, горнодобывающая отрасль и индустрия развлечений, то спад в одной отрасли не означает спад и в других.
Ниже приведен график движения отраслевых индексов DJ в двух отраслях — Биотехнологическая (Biotechnology) и Горнодобывающая (Mining) за последний год. Как видим, начиная с середины августа 2014 года эти два сектора пошли в два противоположные направления развития.
Инвестирование в одну страну означает зависимость от экономики этой страны, а также государственной политики в области регулирования рыночных механизмов.
Распределение инвестиций между разными государствами (например, страны Европы, Азии и Северной Америки) может эффективно снизить риски. Несмотря на , экономический спад в одной стране не означает автоматически спад и в другой. Более того, такая ситуация складывается зачастую при мировых экономических кризисах.
На нижеприведенном графике отображается развитие фондового рынка Японии (индекс Nikkei-225) и России (индекс RTS) за последние 5 лет.
Опытные инвесторы советуют не инвестировать все средства в одну компанию, как бы Вы не были в нее влюблены. Разумнее распределить деньги между акциями нескольких компаний.
Таким образом можно защитить себя от потери всех денег в случае банкротства компании и обесценения ее акций (как это произошло в свое время c Enron. Ее работники, инвестировавшие свою будущую пенсию в акции Enron, потеряли все ).
Также одной из тактик уменьшения рисков инвестиций является инвестирование часть средств в .
Когда инвестиционный портфель содержит слишком много активов, это снижает эффективность диверсификации рисков. Увеличиваются временные затраты на анализ финансовой информации.
Кроме того, может снизиться и доходность всего портфеля в целом. Не существует единой правильной цифры, сколько следует держать активов. Это является субъективной величиной каждого инвестора, основанной на его знаниях и опыте.
Таким образом, диверсификация рисков инвестиций через оптимальную структуру портфеля является эффективным приемом при условии его разумного использования.
Приветствую всех, кто нашел время и желание для изучения мира инвестиций! Уверен, что среди собравшихся читателей большая часть уже имеет представление об инвестициях, знает что это такое, как с ними работать. Некоторые уже даже могут похвастать наличием практического опыта в этом вопросе. Если я прав, то моя сегодняшняя статья позволит вам существенно увеличить доходы и снизить риски потери капитала.
Если же у экранов собрались новички, не имеющие ни малейшего представления о происходящем, эта статья станет для них своеобразной палочкой-выручалочкой. Она убережет их от совершения главной инвестиционной ошибки – размещения своих денег в одном финансовом инструменте. Новичкам советую начать знакомство с миром финансовой свободы со статей, список которых я привёл . Давайте же поскорее выясним, действительно ли диверсификация инвестиционного портфеля это выход, который позволит застраховаться от банкротства и уберечь себя от убытков?
Каждый, кто уже успел сформировать свой , как минимум раз подумывал о том, как обезопасить себя от возможных убытков. На мой взгляд, одним из наиболее надежных методов решения этой задачи может быть процесс диверсификации инвестиционного портфеля. Но обо всем по порядку. Для начала предлагаю новичкам инвестиционного мира разобраться с несложной терминологией , а именно с такими понятиями как:
Отсюда можем сделать вполне закономерный вывод – грамотный инвестор никогда не отдаст свои средства одному инвестиционному проекту. Ведь в случае, если проект «прогорит», он потеряет весь свой капитал и окажется на скамье банкротов. Наверняка многие из вас сейчас думают о том, что нет ничего проще, чем вложить свои деньги в несколько не связанных между собой инвестиционный направлений, и ждать, когда денежки начнут работать на вас. Спешу вас огорчить, не все так просто, как кажется на первый взгляд, и в этом деле так же есть свои тонкости и сложности.
Поскольку главная задача инвестирования – это получение дохода от вложенного капитала, получается, что именно диверсификация портфеля отвечает за полноценную реализацию этого требования . То есть, в процессе диверсификации мы распределяем свой капитал так, чтобы не только не потерять свои средства, но еще и приумножить их.
Главная цель, которую решает диверсификация инвестиционного портфеля - это снижение влияния рыночных рисков путем «размывания» капитала. Достичь этого можно разными путями:
Имеет смысл сказать о том, что на сегодняшний день существует 5 видов диверсификации рисков:
Типичным ошибкам инвесторов я уже посвящал . Давайте обсудим ошибки при распределении своих активов. Вполне вероятно, что у многих из вас, мои дорогие друзья, сложилось ошибочное мнение, которое нередко называют «наивным подходом». Это мнение, что инвестирование в максимально возможное количество инструментов – наилучший способ исключить риски. К огромному сожалению, такой принцип не работает
. Это связано с тем, что вложения в множество отраслей приводит к переизбытку портфеля. 
Очень важно, чтобы инструментов было ровно столько, сколько вы сможете контролировать
. В противном случае, вы просто станете владельцем инвестиционного винегрета, в котором будет царить вечный хаос и невозможно будет разобраться.
Кроме того, ни одно вложение не должно выполняться бездумно. Прежде чем отправить свой капитал «на работу», проведите оценку рисков приглянувшихся вам инвестиционных проектов. Для этого я советую вам досконально изучить не только инвестиционные риски, как таковые, но и познакомиться с их классификацией.
Ни одно вложение не должно выполняться бездумно
Не могу не отметить и то, что чрезмерная диверсификация влечет за собой усреднение доходности вашего инвестиционного портфеля с общей рыночной тенденцией. На сегодняшний день мы имеем крайне неустойчивую из-за кризисов финансовую ситуацию. Именно из-за этого диверсификацию рисков инвестиционного портфеля применяют все реже и реже.
Например, У. Баффет предлагает обратный диверсификации метод страхования капитала – концентрацию . То есть, чтобы сберечь свои средства от потерь, следует распределить их между активами нескольких видов, но сфокусироваться при этом на одном или двух из них. Это позволит вести оперативное управление доходностью и рисками этих объектов. Сегодня именно фокусирование и грамотное управление парой-тройкой финансовых направлений позволяет увеличивать доходность инвестиций и снижать возможные риски.
Поскольку никто из нас не способен видеть будущее, спекуляцию на финансовом рынке можно в некотором роде сравнить с религией. Выбирать активы вам, как инвесторам, придется исключительно на основе того, во что вы «верите». То есть, в первую очередь, вам предстоит определить, какие рынки и классы активов позволят вам получить в будущем наибольшую прибыль при заданном риске . Проведите финансовую оценку выбранного инвестиционного проекта и решите, какой уровень риска является для вас приемлемым. Если вы готовы рисковать и рассчитываете на высокую прибыль, имеет смысл вложить средства в акции, сырьевые товары, драгметаллы и активы развивающихся рынков. Если же у вас нет желания связываться с чересчур рискованными активами, имеет смысл обратить внимание на долговой инструментарий с высоким рейтингом.
Выбирать активы вам придется исключительно на основе того, во что вы «верите»
Ни в коем случае не гонитесь за стратегией «тотальной» диверсификации. Это может не только не оправдать ваших ожиданий, но и потребует от вас глубоких знаний.
Крайне важно отдавать себе отчет в том, что рынок – это очень многогранное и крайне относительное понятие. Вы можете провести идеальную диверсификацию своего портфеля, сведя до минимума его подверженность инвестиционными рискам, но при этом оказаться совершенно безоружным перед неспецифическими рисками финансового сектора. Именно поэтому крайне необходимо выбирать нескольких эмитентов из разных отраслей экономики. Только когда средняя доля каждого из эмитентов в вашем наборе составит около 5% от общей суммы портфеля, вы сможете с облегчением выдохнуть и стать успешным инвестором.
