Среди ценных бумаг встречаются разные виды акций. Одними из них выступают евробонды - это специальные облигации с размещением на иностранных рынках и стоимостью открытия от 100 тысяч условных единиц. Евробонды называют еще еврооблигациями, которые представляют собой долгосрочные финансовые вложения с суммой стоимости в среднем не менее 200 тысяч долларов.
Еврооблигации не подходят для использования в широких масштабах, как например депозиты и могут быть оформлены только с помощью специальных антеррайдеров. Физическое лицо вправе открыть евробонд, но сделать это самостоятельно очень сложно, требуются агенты на биржах.
Воспользоваться евробондом может любой объект финансовых отношений:
Получение средств планируется чаще всего на длительный период, возможно от 1 года до 40 лет. В среднем период евробондов составляет от 3 до 30 лет. Валютой еврооблигации выступает любая, выбранная открывателем счета.
Разновидности евробондов по ставкам выделяют следующие категории:
Особенностью евробондов является универсальность и гибкие возможности получения прибыли. Банковский депозит может не принести накопления в виде процентов, например при досрочном закрытии депозитного договора.
Расторжение условий ранее заключенного срока размещения средств для евробонда не является отсутствием получения прибыли. Все проценты пересчитываются на момент закрытия еврооблигаций по тем условиям, которые были описаны в договоре.
Владелец евробонда может установить в ходе открытия период выплат и получение процентов через определенный промежуток времени.
Размещение евробондов допускается на рынках сразу нескольких стран, а номинальная стоимость выражается в долларах.
В отличие от обычных облигаций евробонды не подлежат налогообложению, и у владельца не удерживают обязательный взнос с получаемых доходов.
Условиями создания и оформления еврооблигаций выступают ряд факторов:
Евродолларовые облигации являются отдельной разновидностью предъявительских облигаций, которые размещаются в основном на азиатских рынках. Также форма выпуска предполагает классически набор с фиксированными и плавающими процентными ставками.
Все евробонды могут иметь разные промежутки погашения:
Дата погашения основной суммы задолженности определяет время, когда эмитент в любом лице возвращает основной долг, а оставшиеся проценты могут быть уплачены в разные временные периоды, сроком до 10 лет.
Чтобы успешно выйти на рынок еврооблигаций требуется рейтинг. Высокий рейтинг удешевляет заем и устанавливает более приемлемую стоимость займа.
Отечественные компании имеют несколько способов размещения облигаций на иностранных рынках с уже устоявшейся практикой:
Таким образом, если говорить простыми словами, для чайников то евробонды - это облигации, но на большие суммы. Часто, они применяются в международной торговле. С их помощью легко зарабатывать деньги. И они не облагаются многими налогами.
Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).
Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.
Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.
У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:
Выделяют виды рассматриваемых инструментов:
Чтобы ответить на вопрос: "Евробонды - что это такое?", рассмотрим их главные достоинства.
Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:
Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.
Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.
Местоположение – Цюрих.
Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.
Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.
Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:
Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.
Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:
Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.
Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.
Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.
И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.
Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.
На рынке долгосрочных ценных бумаг есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами. Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют "евробонды". Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье.
Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения...
0 0
Еврооблигации, или евробонды, российских компаний – финансовый инструмент, давно и хорошо знакомый корпоративным и профессиональным инвесторам. Обычным инвесторам, рядовым гражданам, он известен не очень хорошо, хотя за последние год-полтора несколько крупнейших управляющих компаний России запустили паевые инвестфонды, заточенные под вложения в такие облигации. О результативности ПИФов судить рано, слишком короткий у них «стаж». Пока вроде бы все неплохо: за первое полугодие стоимость пая в таких ПИФах прибавила в среднем 4,9% (у традиционных фондов облигаций данный показатель составил 2,2%). Но не стоит принимать решение, основываясь только на этом сравнении. У еврооблигаций есть свои преимущества и недостатки как перед обычными облигациями, так и перед еще более обычными банковскими депозитами.
Новая поляна
Сам термин «еврооблигации» может быть неверно истолкован непрофессиональными инвесторами. «Евро» – не потому, что облигации деноминированы в евро, а потому,...
0 0
Евробонд – это купонная облигация, которая выпускается в иностранной валюте. Конкретная ценность выпускается на длительное время, больше 40 лет. Также различают среднесрочные евробонды – больше 10 лет и малосочные - от 1 до 5 лет.
Впервые конкретные ценные бумаги были размещены в 1963 г. в Италии. Выпуск евробондов начала дорожно-строительная компания Autostrade, принадлежавшая на то время государству. Было продано 60 000 облигаций на общую сумму 15 000 000 долларов. Приставку «евро» ценные бумаги получили потому, что они были выпущены в Европе и на сегодня основная торговля ими осуществляется в приделах еврозоны.
Активнее всего этот рынок начал развиваться в середине 80-х гг. В то время были особо распространены облигации на предъявителя. В следующем десятилетии на рынке повалились евроноты. Главным отличием их стало наличие обеспечения. Конкретные именные облигации выпускали в развитых европейских странах. В связи с капитализацией...
0 0
В этом году Украина рассчитывала на подобный процент, но, как видимо, инвесторы захотели больше. Минфин Украины вежливо поблагодарил их, заявив о других «имеющихся источниках финансирования» И действительно, Украина недавно договорилась о почти вдвое дешевле кредите Международного валютного фонда на 15 миллиардов долларов.
Беларусь же нового договора о кредитовании с МВФ не подписала, несмотря на положительную позицию последнего. Дело в том, что...
0 0
В Украине еврооблигации приобрели распространение лишь с 2002 года, после первого выпуска корпоративных еврооблигаций украинской компанией ЗАО "Київстар GSM" на сумму 100 млн. долларов США, поэтому на сегодняшний день рынок этих финансовых инструментов развит недостаточно. Об этом свидетельствуют незначительные объемы операций, связанных с еврооблигациями сравнительно с другими странами мира. Хотя на сегодняшний день евробонды имеют высокую прибыльность, которая возросла в условиях финансового кризиса, после вывода иностранными инвесторами финансовых ресурсов из Украины. Значительного распространения данный финансовый инструмент приобрел в Украине, за счет отличительных особенностей:
Инвестируя в еврооблигации, инвестор не несет рисков связанных с государственной валютой; дополнительные расходы на размещение являются незначительными по сравнению с размещением на национальном рынке благодаря отсутствию официальной регистрации; низкий уровень законодательных...
0 0
Украинские еврооблигации слабо реагировали на события в Киеве. Частично это было связано с небольшим объемом рынка, частично с тем, что доходность по таким бумагам итак была очень высокой. Между тем, декабрьские договоренности с Россией плавно меняли структуру внешнего долга Украины в пользу долгов, которые оформлены еврооблигациями.
Нет худа без добра
Примерно с осени 2013 года, когда несколько рейтинговых агентств одновременно снизили суверенный рейтинг Украины, цены украинских евробондов существенно упали, а доходность, с которой их можно было купить на вторичке, существенно выросла. До декабрьских договоренностей с РФ доходность по длинным евробондам в отдельные моменты доходила до 20% годовых. После подписания соглашений с РФ на протяжении 15 дней доходность поступательно снижалась. На эскалацию конфликта в Киеве реагировали только двухлетние евробонды: во время пикового напряжения на Грушевского доходность по ним подпрыгнула до 15%, но затем снова опустилась до...
0 0
В предыдущей публикации мы в общих чертах уже рассматривали понятие еврооблигации или евробонды – что это такое, кто их выпускает и приобретает, а также какова доходность ценных бумаг отечественных банков. Ниже мы расскажем, кто ещё помимо банков выпускает евробонды в России и поясним, какие еврооблигации эмитирует РФ.
Напомним тем, кого интересуют евробонды, что это такое: еврооблигации – это долговые обязательства, выпускаемые отечественными компаниями, финансовыми институтами или государством для привлечение займов на внешнем рынке. Изначально российские евробонды, как следует из их названия, размещались, только на европейском фондовом рынке, но сейчас они вращаются и на других рынках ценных бумаг.
Рассматривая понятие российские евробонды – что это такое и какой смысл в их приобретении – следует отметить, что инвестор, который их купил, получает от эмитента доходные выплаты (фиксированную сумму или оговорённый...
0 0
0 0
Еврооблигации
Общепринятым считается, что первым еврооблигационным займом в 15 млн $ была эмиссия облигаций итальянской компании Concessioni e Construzioni Austrade в июле 1963 года для финансирования строительства автострады. Первый выпуск состоял из 60000 облигаций с номиналом в 250$. По ним выплачивался фиксированный годовой купон со ставкой 5,5%. Ведущим менеджером размещения выступил английский инвестиционный банк SG Warburg , в его синдикат входили инвестиционные банки Banque de Brussels , Deutsche Bank и Rotterdamche Bank . Облигации обращались на Лондонской фондовой бирже.
Несмотря на то, что нет признанного определения, характеризующего термин “еврооблигация” можно попробовать дать следующее определение:
Еврооблигация - это облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся как для эмитента, так и для облигационера, иностранной.
К основным преимуществам еврооблигаций относят:. удобство обращения. надежность эмитентов. возможность избежания...
0 0
10
«Сбербанк России» (полное наименование ОАО «Сбербанк России») – один из крупнейших коммерческих банков России и Европы. Его доля составляет около трети активов всего российского банковского сектора. Учредителем и основным акционером кредитной организации выступает Центральный банк РФ, который обладает 50 % уставного капитала плюс одна голосующая акция.
Банк обладает разветвленной филиальной сетью, которая включает 17 территориальных банков и около 19 тысяч подразделений по всей стране. Кроме России Сбербанк активно работает на рынке банковских услуг стран бывшего СССР, так дочерние банки активно работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. Сбербанк расширил свое международное присутствие, у него открыты представительства в Германии и филиал в Индии, а также зарегистрировав представительство в Китае. В конце 2011 завершена сделка по приобретению Сбербанком SLB Commercial Bank AG, который в последствии был переименован в Sberbank (Switzerland) AG. В январе 2012 банком...
0 0
11
время публикации: 25.05.2014 17:49последняя редакция: 28.12.2014 12:58
Онлайн-консультант Оставьте сообщение!
Одной из популярных стратегий, которая набирает обороты среди российских инвесторов, является вложение денежных средств в евробонды и евроноты, которые принято называть общим термином - еврооблигации. Еврооблигации - это долговые ценные бумаги российских и иностранных эмитентов (в качестве эмитентов могут выступать и государства), выпущенные в иностранной валюте по отношению к ее эмитенту и держателю. Это первый признак еврооблигации.
Вторым признаком еврооблигации является то, что организатором ее размещения является несколько инвестиционных, брокерских компаний из разных государств. Еврооблигация размещается для международного инвестиционного рынка, в наиболее ликвидных валютах мира (доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк).
Инвестор, который покупает еврооблигацию,...
0 0
12
Управление благосостоянием
На Главную страницу
Главное отличие евробондов от прочих облигаций – то, что они выпускаются в валюте, иностранной и для эмитента, и для инвестора, то есть фактически являются формой валютного займа. «Евро» в названии сохраняется по традиции – раньше такие облигации были в ходу только в Европе. Сейчас они распространились по всему миру, а азиатские (имеющие листинг в Сингапуре, Гонконге и других азиатских финансовых центрах) получили отдельное уважаемое в Азии название – «драгон».
В зависимости от срока погашения обязательства, евробонды могут быть краткосрочными (не менее 1 года),...
0 0
13
ЕВРОБОНДЫ (еврооблигации) - разновидность долгосрочных ценных бумаг. Это долговые обязательства, циркулирующие на рынке евровалют. Заемщиками, выпускающими евробонды, выступают правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок (от 7 до 40 лет). Размещаются евробонды инвестиционными и коммерческими банками. Они являются одним из наиболее надежных финансовых инструментов. Поэтому основными их покупателями являются институциональные инвесторы: страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании.
В 1996-1997 гг. Россия осуществила первые выпуски долговых обязательств на еврорынке. Наряду с правительством право их размещения при выполнении определенных условий получил ряд субъектов РФ, в частности Москва и...
0 0
14
Материал из Википедии - свободной энциклопедии
Еврооблига ция (также на финансовом сленге «евробонд» - от англ. eurobond) - облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.
Еврооблигации - международные долговые обязательства, выпускаемые заёмщиками (международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок - от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет)) при получении долгосрочного займа на европейском финансовом рынке в какой-либо евровалюте.
Еврооблигации имеют купоны, дающие право на получение процентов в обусловленные сроки. Они могут иметь двойную деноминацию, когда выплата процентов производится в валюте, отличной от валюты займа.
Еврооблигации могут выпускаться с...
0 0
15
Еврооблигации Украины вошли в ралли на заявлениях президента РФ Владимира Путина о намерении России разместить в ценных бумагах украинского правительства часть резервов из Фонда национального благосостояния в объеме $15 млрд.
«Цены евробондов незамедлительно отреагировали на новость, несмотря на отсутствие каких-либо деталей сделки», - сказал аналитик рынка облигаций группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Тарас Котович.
По данным агентства Bloomberg, доходность суверенных евробондов с погашением в 2014 году в течение часа после заявлений президента РФ обвалилась в 1,8 раза и к 18:25 кв составила 7,93% годовых, тогда как еще по состоянию на 17:00 кв она составляла 14,33% годовых.
Доходность «длинных» выпусков, с погашением в 2022 и 2023 гг. реагировала менее решительно и снизилась приблизительно на 1 процентный пункт. Доходности квазисуверенных и корпоративных выпусков пока остаются на прежних уровнях.
В инвесткомпании SP Advisors высказали мнение,...
0 0
16
ОТ Аварца
Эбельме жи есть ебали бендеру в Очко!!, В ОЧКО!
Гость
да не плачьте господа майдауны, страна географически итак является Европой без всяких вступлений, а договариваться с евросоюзом вместе сподручней условия лучше будут. при такой цене газа Шелл сШевроном курят нервно, глядиш и не успеют засрать природу
Уважаемая Блондинка! Пьяным русским ракетчикам после закуски не до таких нюансов, как "лицо". С возвращеньицем Вас в СССР, с его советскими джентльменами и их манерами. Спасибо партии родной!
Мозг
тебе западные сми промыли!!!
Офигенно
Какие брехливые сторонники путина или тупые. писать такой бред.
Horvi Hor
Да уж. Никогда ничего не стоить ждать от кацапов хорошего. Их надо просто убивать, или отгородиться от них высокой стеной - пусть себе там варятся в своём гавне и кавказцы их поёбуют...
Rury McRury
О ты такого высокого мнения о кавказцах! Не...
0 0
17
Евробонды Евробонды В самом общем смысле, еврооблигации – это облигации, выпущенные на еврорынке. Еврорынок, в свою очередь, – это международный рынок капитала, все операции, на котором проводятся в евровалютах. Изначально еврорынок располагался в границах Европы, но со временем он пересек эти границы и в настоящее время еврорынок включает в себя рынки капитала не только стран Европы, но и крупнейшие рынки Азии.
Еврооблигации (или евробонды) – это облигации, выпущенные за пределами страны заемщика, номинал которых выражен в валюте отличной от валюты страны, в которой зарегистрирован эмитент. Например, это могут быть ценные бумаги, выпущенные российским эмитентом в Германии, номинал которых выражен в долларах США. Как правило, еврооблигации размещаются на рынках нескольких стран. Стоит отметить, что приставка «евро» в названии – это скорее дань традиции. Дело в том, что изначально такого рода облигации выпускались в Европе, на еврорынке, но со временем еврорынок вышел за границы...
0 0
18
Что такое евробонды и зачем они нужны? Почему в евробонды выгодно вкладывать деньги? Какое отношение Россия имеет к европейским облигациям? Мы коснемся этих вопросов в данном обзоре.
Прежде всего разберемся с самим понятием «евробонды». Это такой же финансовый инструмент, как, скажем, акции крупных компаний. Евробонды называют еще еврооблигациями – долговыми расписками государства, выпускаемыми в иностранной валюте для страны-должника. Такие облигации чаще всего размещают крупные банки или мегакорпорации, а также министерство финансов страны-эмитента. «Евро» потому, что впервые ими стали пользоваться в Европе, а точнее в Бельгии, и потому что все евро нынче в моде.
Такие облигации имеют каждая свой срок (от трех до 80 лет), они не именные, а выпускаются на предъявителя. По истечении срока евробонда ее владелец может в любой момент обналичить облигацию. Причем гарантом облигации выступает синдикат страховых компаний (андеррайтеры), которые...
0 0
19
КИЕВ, 19 мая - РИА Новости. Внесенный правительством Украины законопроект, дающий ему право приостанавливать выплаты по внешним долговым обязательствам, попавшим в периметр планируемой реструктуризации, зарегистрирован в Верховной Раде. Как свидетельствует приложение к законопроекту, в перечень таких обязательств попал и выпуск евробондов Украины на 3 миллиарда долларов, выкупленных Россией в конце 2013 года.
Правительство Украины во вторник сообщило, что вносит в парламент законопроект "Об особенностях осуществления сделок с государственным, гарантированным государством долгом и местным долгом", позволяющий кабмину в случае необходимости прекратить выплаты владельцам международных долговых обязательств страны.
"… кабинет министров Украины имеет право принимать решение о временном приостановлении осуществления платежей по всем или некоторым соответствующим долговым обязательствам. Временное приостановление осуществления платежей вводится по каждому долговому...
0 0
20
ВТБ24 предлагает услуги по приобретению еврооблигаций и иностранных акций на внебиржевом рынке.
Евробонды (Eurobonds) – это облигации, размещаемые за пределами страны, в валюте которой выражена номинальная стоимость облигаций. Евробонды, в отличие от российских облигаций, выпускаются не конкретно для определенного рынка, а обращаются во всех мировых финансовых центрах.
Зачастую для конечного инвестора валюта, в которой номинированы евробонды, отличается от его национальной валюты, и инвестор, таким образом, принимает на себя кредитный и валютный риски. С другой стороны это один из способов преумножения валютных сбережений.
Российские клиенты могут покупать, пользуясь услугами российского брокера, только те еврооблигации, которые признаны ценными бумагами в соответствии с российским законодательством. Для этого еврооблигации должны иметь международные идентификационные номера ISIN и CFI (определенные законодательством).
На текущий момент ситуация на рынке...
0 0
21
Кто несёт персональную ответственность за растрату Фонда национального благосостояния России?
События вокруг выданного в конце 2013 года Москвой кредита Киеву в размере $3 млрд через приобретение евробондов Украины начинают развиваться так, как предсказывали многие эксперты (в частности об писал REX): украинские власти ищут, на их взгляд, правовые основания для невозврата этого "долга Януковича" (украинские облигации на 3 млрд долл. были размещены при участии ВТБ на Ирландской бирже 20 декабря 2013 года. Бумаги были выкуплены Россией, купон составил 5% годовых. В середине июня Украина перечислила в срок оплату купон в размере 73,33 млн долл).
События начали развиваться весьма предсказуемо: на прошлой неделе СБУ объявила о возбуждении уголовного дела против бывшего министра финансов страны Юрия Колобова и других членов правительства, подозреваемых в злоупотреблении властью или служебным положением, повлекшем тяжкие последствия (ч.2 ст.364 Уголовного кодекса Украины)....
0 0
Кто выпускает и для чего нужны евробонды?
На рынке долгосрочных ценных бумаг есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами.
Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют "евробонды". Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье. Понятие и основные характеристики евробондов Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения средств на длительный срок - до 40 лет. Есть и краткосрочные еврооблигации, выпускаемые на год-три-пять, и среднесрочные - сроком от десяти лет.
Участники рынка еврооблигаций.
Существуют специальные институты, размещающие евробонды. Что это за структуры? Это международный синдикат андеррайтеров, в который входят финансовые институты разных стран. При этом национальным законодательством их выпуск и оборачиваемость регулируются в ограниченном порядке. Также имеются эмитенты (правительства, международные и национальные структуры) и инвесторы (финансовые структуры - страховые общества, пенсионные фонды и др.). Все участники входят в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA) - саморегулирующуюся организацию, базирующуюся в Цюрихе. Clearstream и Euroclear используются в качестве депозитарно-клиринговых систем. Имеется специальная Директива Комиссии европейских сообществ, которая дает полное официальное определение данному инструменту, регламентирует правила и порядок предложения эмиссий на рынке. Согласно ей евробонды - это торгуемые ценные бумаги, обладающие рядом признаков: необходимость прохождения ими процедуры андеррайтинга и их размещение посредством синдиката, как минимум два участника которого принадлежат к разным государствам; их предложение осуществляется в больших объемах на рынках нескольких стран (но не в стране эмитента); первоначально приобретаются посредством кредитной организации или другого утвержденного финансового института. Свойства еврооблигаций. Евробонды - что это за бумаги и какими характерными чертами они обладают?
Во-первых, каждый евробонд имеет купон, который предоставляет инвестору право на получение процентов с облигаций в определенный сроки.
Во-вторых, ставка процента может быть, как фиксированной, так и плавающей (в зависимости от различных факторов). В-третьих, выплата предусмотренных процентов может осуществляться в валюте, отличной от той, в которой привлекался заем. Это называется двойной деноминацией. Кроме того, важно знать ряд других особенностей таких бумаг, а именно: это предъявительские ценные бумаги; размещаются одновременно на нескольких рынках; выпускаются на длительный срок - как правило, 10-30 лет (до 40 включительно); валюта, в которой привлекается займ, является иностранной и для эмитента, и для инвестора; номинальная стоимость евробонда имеет долларовый эквивалент; выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога; размещаются еврооблигации эмиссионным синдикатом, в состав которого входят банки, брокерские и инвестиционные компании ряда стран.
Евробонды - одни из самых надежных финансовых инструментов, а потому их покупателями обычно являются такие финансовые институты, как инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые организации. История появления и развитие рынка еврооблигаций Выпуск евробондов по классической схеме размещения впервые был осуществлен в Италии в 1963 году. Эмитентом являлась государственная дорожно-строительная компания Autostrade. Было размещено 60 тысяч облигаций номиналом по 250 долларов каждая. Именно потому, что первоначально евробонды появились в Европе, и по сей день основная часть торговли ими осуществляется там же, то название бумаги имеет приставку "евро".
Сегодня это больше дань традиции, нежели реальная характеристика инструмента. Активное развитие данного рынка происходило в 80-е годы. Тогда особой популярностью пользовались еврооблигации на предъявителя. Позже, в 90-х годах, их стали "притеснять" евроноты - среднесрочные именные облигации, выпускаемые развитыми странами и имеющие (в отличие от евробондов) обеспечение. Связано это было с ростом капитализации рынка и укреплением статуса основных заемщиков. Тогда их доля в общей эмиссии еврооблигаций доходила до 60%.
В конце 20-го века на рынке появились крупные облигационные займы, называемые "джамбо". Ликвидность евробондов возросла, а у крупнейших заемщиков в лице американских правительственных агентств и национальных образований возрос интерес к данному финансовому инструменту. Кроме того, в связи с мировым кризисом и дефолтом по займам правительств ряда стран Южной Америки роль облигационных займов по сравнению с банковскими кредитами возросла. Произошел так называемый процесс "бегства к качеству", когда инвесторы отдают предпочтение безопасным инвестициям, нежели высокодоходным вложениям с достаточно серьезным риском. Евробонды сегодня. На сегодняшний день еврооблигации пользуются не меньшим спросом. Основная цель выхода эмитентов на данный рынок - поиск альтернативных источников финансовых средств (наряду с традиционными внутренними, в частности, банковскими кредитами), а также диверсификация займов.
Кроме того, имеется ряд преимуществ, которыми обладают евробонды. Что это за "профиты"?
Во-первых, экономия издержек в связи с привлечением капитала (может достигать 20%).
Во-вторых, меньше разного рода юридических формальностей и обязательств, принимаемых эмитентом.
В-третьих, практически отсутствуют ограничения по направлениям и формам использования средств, гибкость рынка и др.
Выпуск и обращение евробондов. Существуют различные варианты размещения еврооблигаций, наиболее распространенный - открытая подписка. Она осуществляется через синдикат андеррайтеров, а выпуски имеют листинг на бирже. После первичной продажи они "выбрасываются" дилерами на вторичный рынок, где могут приобретаться по телефону и через Интернет у инвестиционных компаний. Как любой инвестиционный инструмент, имеют евробонды котировки и доходность по ним, которые зависят от спроса и предложения на рынке.
Однако есть и другой вариант выпуска - ограниченное размещение среди определенного круга инвесторов. В этом случае облигации не торгуются на бирже (не имеют листинга).
Евробонды России: текущая ситуация.
Впервые наша страна вышла на международный рынок еврооблигаций в 1996 году. Первые выпуски долговых обязательств данного типа осуществлялись на протяжении 96-97 гг. Тогда право их размещения при соблюдении ряда условий получили два субъекта федерации - Москва и Санкт-Петербург. Сегодня участниками данного рынка являются крупнейшие корпорации страны: "Газпром", "Лукойл", "Норильский Никель", "Транснефть", "Почта России", "МТС", "Мегафон". Значительную роль имеют также евробонды "Сбербанка", "ВТБ" и "Газпромбанка", "Альфа-банка", "Росбанка" и других. Важно отметить, что для российских компаний выход на рынок евробондов ограничивается национальным законодательством.
Так, акционерные общества могут привлекать финансирование с помощью данного инструмента в размере, не превышающем величину их уставного капитала. Также имеются ограничения на выпуск необеспеченных еврооблигаций (обычно требуется залог) и прочие правила. Узнать надежность российских эмитентов можно по данным специализированных рейтинговых агентств, таких как Moody"s, Standard&Poor"s и других. Россия ежегодно присутствует на международном рынке заимствований. Несмотря на то что в стране достаточно собственных источников финансирования, по словам Министра финансов, это важное мероприятие в рамках российской бюджетной политики.
В 2014 году планируется один или два выхода на внешний рынок с евробондами в долларах и евро общим объемом 7 млрд. долларов (предположительно)
Украинские евробонды: купить и "прогореть".
Россия участвует в данной системе не только как эмитент, но и как инвестор. В декабре прошлого года Россия купила евробонды Украины общей суммой 3 млрд. долларов, став единственным покупателем данного выпуска. Однако такое вложение может обернуться для страны не лучшим образом. С февраля этого года S&P и Fitch неоднократно понижали рейтинг на украинские евробонды. Что это означает? Рейтинг облигаций дошел до уровня CCC (преддефолтного), стоимость их на рынке снизилась, а вероятность невыполнения обязательств по ним возросла. Россия при этом может требовать досрочного погашения долга, но позиции ее в этом вопросе слабы. В связи с негативными тенденциями в экономике Украины, РФ будет нелегко доказать то, что она не подозревала о возможностях дефолта, риски которого были прописаны в 200-страничном проспекте.
Отказ Украины отвечать по обязательствам имеет весьма неприятные последствия и для самой страны, связанные с ухудшением кредитной истории на международном рынке, арестом имущества держателей ее бумаг за рубежом и невозможностью выходить на долговой рынок евробондов длительное время. Поэтому в интересах обеих сторон положительное разрешение вопроса об облигационном долге.
Заключение
Таким образом, евробонды - это весьма надежные, как правило, долгосрочные инвестиционные инструменты, позволяющие привлекать финансирование на международном рынке капитала. Они размещаются через специально созданные синдикаты и регулируются наднациональными структурами. Большое значение играют на рынке еврооблигаций рейтинговые агентства, которые определяют надежность финансовых инструментов той или иной страны. Сегодня Россия является активным участником международного рынка евробондов, выступая на нем в качестве эмитента и инвестора.
Недавняя новость о том, что Россия в мае 2016 года успешно разместила евробонды, должна вселить в жителей нашей страны оптимизм.
Попробуем объяснить, что такое евробонды простыми словами, зачем они нужны и как помогут россиянам преодолеть экономический кризис.
Второе имя евробонда – еврооблигация. Если объяснять в двух словах, то речь идет о ценных бумагах (сродни акциям вроде и ). Точнее, о долговых ценных бумагах. Иными словами, российские евробонды - это заем, полученный на длительный срок под определенный процент.
Впервые подобные ценные бумаги появились в Европе, еще во второй половине прошлого века. Отсюда приставка «евро», которая в настоящее время является просто данью традиции. Выпускать евробонды может страна, находящаяся в любом регионе мира.
Любопытно, что существуют два вида еврооблигаций: ноты и бонды. Первые выпускают высокоразвитые страны. Эти ценные бумаги именные и имеют обеспечение.
А вот бонды относятся к предъявительским ценным бумагам и могут выпускаться странами практически с любым уровнем развития. Чаще всего это так называемые развивающиеся государства.
Основными признаками российских евробондов будут следующие:
Само название ценных бумаг – долговые – указывает на их назначение. Целью размещения евробондов является получение заемных средств на длительный срок.
Как правило, он составляет от 10 до 40 лет. Просить и получать такой заем могут далеко не все. В качестве эмитентов евробондов выступают страны, точнее их правительства. Но также размещение этих ценных бумаг возможно и для крупнейших корпораций или международных организаций.
После выпуска, евробонды необходимо разместить. Иначе говоря, продать. И здесь тоже есть определенные правила. Во-первых, делается это не в той стране, где облигации были выпущены.
Например, Минфин РФ предложил ценные бумаги именно на внешнем рынке. Во-вторых, первые владельцы получают евробонды по заявленному номиналу.
Российские евробонды в мае стоили по 200 000 долларов. А уж дальше, цена на них, как и на любые ценные бумаги, будет расти или подать, согласно тенденциям этого рынка.
По истечении срока, на который облигации были выпущены, они должны быть погашены. Дата размещения Минфином облигаций – 27 мая 2016 г., срок привлечения средств – 10 лет.
Следовательно, после 27 мая 2026 г. любой держатель российских евробондов вправе рассчитывать на их погашение.
Правительство, выпуская долговые ценные бумаги, надеется таким образом привлечь в экономику необходимые финансовые средства, причем, в иностранной валюте.
Но, понятно, что сами органы власти заниматься продажей облигаций не могут. Поэтому, для размещения привлекается так называемый синдикат андеррайтеров, или эмиссионный.
В него входят как банки, так и инвестиционные компании, как российские, так и иностранные.
В размещении бондов РФ в мае участвовали с российской стороны: Газпромбанк, «ВТБ Капитал» и «Ренессанс Капитал». А иностранные компании были представлены Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland и Barclays.
Андеррайтеры размещают ценные бумаги на фондовых биржах, где их может приобрести любое заинтересованное лицо.
А затем продать, причем по цене отличной от номинала, если спрос на евробонды вызовет рост или падение стоимости. Словом, еврооблигации на фондовом рынке обращаются так же, как и любые другие ценные бумаги.
До недавнего времени вопрос, как купить евробонды физическому лицу, фактически не стоял.
Дело в том, что номинальная стоимость этих бумаг достаточно высока. Например, российские евробонды последнего выпуска стоят по 200 000 долларов за каждый.
Такой высокий порог вряд ли посилен большому числу граждан-инвесторов. И все же, покупка еврооблигаций для физических лиц вполне доступна. Тем более, что на ММВБ можно найти еврооблигации, начиная от 1000 долларов.
Покупка евробондов физическими лицами ничем не отличается от покупки других ценных бумаг. А дальше все зависит от знаний и финансового чутья.
Изучение котировок, анализ спроса и предложения, улавливание изменения тенденций рынка. В результате либо доход, либо убытки.
Есть, правда, одно небольшое но. Купить евробонды, равно как и другие ценные бумаги, зайдя «с улицы», нельзя. Этот рынок используется только профессиональными участниками.
В принципе, любой гражданин может зарегистрировать на свое имя юрлицо (к примеру, ), зарегистрироваться на бирже и начать продавать и покупать любые торгуемые там ценные бумаги.
Но для этого придется заплатить весьма солидный персональный взнос и вести большое количество документации.
Но гораздо удобнее, а, главное, менее затратно, воспользоваться услугами посредника – биржевого брокера. Это профессиональный участник РЦБ, который берет за свои услуги вполне посильный процент.
Выбор брокера – процесс достаточно ответственный. Все же именно этой организации доверяются немалые средства, особенно если речь идет о евробондах. Эксперты советуют, помимо стоимости обслуживания, обратить внимание на следующие моменты:
Банк или инвестиционная компания. Именно эти организации предлагают брокерские услуги. Банки считаются более надежными, так как лучше контролируются. Но зато их услуги стоят дороже.
Надежность и опыт. Срок существования компании на рынке уже, как правило, является показателем ее надежности и стабильности.
А об опыте свидетельствует количество клиентских счетов. Однако, при их большом количестве не приходится говорить об индивидуальном подходе.
Доступ к желаемым торговым площадкам. Далеко не все брокеры работают с иностранными фондовыми биржами, ограничиваясь ММВБ и РТС.
Способы доступа к котировкам и заключению сделок. Большая часть брокеров пользуется компьютерными программами, стандартными или собственной разработки. Но, для большей надежности, желателен доступ и по телефону.
Интерес мелких и крупных инвесторов к евробондам вполне понятен. Это долговременный и высоконадежный финансовый инструмент.
Особенно если речь идет о долговых обязательствах целой страны. Но, в тоже время, не лишенный некоторых недостатков. Рассмотрим подробнее, в чем же состоят плюсы и минусы этих ценных бумаг.
Главное преимущество еврооблигаций – их надежность. Их размещение в иностранной валюте позволяет им не зависеть от колебаний курса валюты страны-эмитента.
То есть, что бы ни происходило в России с рублем, на стоимости евробондов это не отразится. Номинал и проценты будут выплачены в иностранной валюте.
Доход от имеющихся у инвестора бондов он может поучать регулярно, благодаря купону. Для примера, российские евробонды предполагают получение купонного дохода каждые полгода. Причем , как , он не облагается.
Что же до минусов, то главным из них будет относительно невысокая доходность. Например, Минфин разместил евробонды под 4, 47% годовых.
Доходность этих ценных бумаг не превышает 8-10%. Но этот недостаток вполне компенсируется высоким уровнем надежности и длительным сроком получения купонного дохода.
