Все стратегии, которые используют хеджирование риска, основаны на параллельном движении цены «спот» и фьючерсной цены. Главной их задачей является возмещение причиненных ранее убытков. Поняв принцип хеджирования, можно не только сократить риски, но и не плохо заработать, не приводя при этом никаких других анализов.
Используя хеджирование на валютном рынке, необходимо в обязательном порядке учитывать целый ряд важных факторов:
Следует помнить, что хеджирование на валютном рынке требует наличия достаточно крупного капитала. Так, например, если вы решили использовать эту стратегию на паре британский фунт/японская йена и предпочитаете стандартный размер лота, то вам потребуется торговый депозит размером от двадцати тысяч долларов. Это необходимо потому, что в течение месяца ценовой уровень этой пары может колебаться в диапазоне до двух тысяч пунктов.
Если вы не будете придерживаться описанного выше правила, то ваши ордера могут быть принудительно закрыты из-за недостатка средств, что в итоге принесет вам серьезные убытки.
Уже не раз были статьи о хеджировании на рынке Форекс, однако в несколько ином ракурсе. Сегодня мы рассмотрим, как создавать простые и прибыльные стратегии Форекс, основанные на принципах хеджирования.
Для начала нужно разобраться в принципах хеджирования рисков. Если вы понимаете, о чем идет речь, тогда вступление можно пропустить. Для остальных еще раз разберем базовые принципы.
Парное хеджирование . Это стратегия, основанная на торговле коррелированными инструментами в разных направлениях. Это сделано для того, чтобы сравнять доходность. Опционное хеджирование ограничивает риск при использовании Call и Put опционов.
Классическое хеджирование – это способ защиты средств трейдера от потери. Хеджирование можно использовать для защиты от движения цены в ненужную нам сторону. Также хеджирование можно использовать для защиты от колебания обменных курсов валют, когда наш актив оценен в разных валютах по отношению к нашему.
Каждый раз, когда речь идет о стратегии хеджирования, нужно помнить о двух важных нюансах:
1. Хеджирование всегда имеет стоимость
2. Нет идеальной стратегии хеджирования
Наверное, главное то, что правильная стратегия хеджирования на Форекс может дать нам спокойно спать по ночам. Но это спокойствие имеет свою цену. Стратегия хеджирования будет требовать свои траты и они будут прямыми. Будут еще и косвенные траты, которые выражаются в том, что само хеджирование может ограничить нашу прибыль. Нужно заметить, что при всем этом хеджирование в процессе торговли стоит не на первом месте и об этом всегда будет возможность позаботиться.
Чаще всего речь идет о хеджировании на рынке Форекс, когда трейдер хочет снизить валютные риски. Предположим, что трейдер покупает активы, которые номинированы в фунтах стерлингов и чтобы было просто, будем считать, что такой принцип будет работать для любого другого вида активов.
Ниже приведена таблица, в которой приведены особенности отдельной сделки трейдера
Если здесь не использовать стратегию хеджирования, то у нас будет два риска. Первый риск – стоимость акций падает. Второй риск заключается в том, что британский фунт упадет в цене против доллара США.
Рынок непостоянен, поэтому любые перспективы получить прибыль могут быстро раствориться в воздухе. Чтобы защититься от этого, нужно использовать хеджирование с помощью валютной пары GBP/USD (см. Скальпинг и стратегия торговли на валютной паре GBP / USD).
| # | Символ | Значение | Сделка | Объем | Значение GBP | Значение в $ | PL $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RIO.L | 1893.00 | Long | 1.000 | 1893.00 | 2,839.50 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD | 1.5000 | Short | 0.019 | -1893.00 | 2,839.00 | 0.00 |
| # | Сценарий | GBP/USD | Размер доли GBP | USD | Доля PL | FX PL | Общ. $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GBP/USD падает | 1.3000 | 1893.00 | 2,460.90 | -378.60 | 378.60 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD растет | 1.7500 | 1893.00 | 3,312.75 | 473.25 | -473.25 | 0.00 |
Выше в таблице можно увидеть два сценария. В обоих случаях цена активов в пересчете на национальную валюту остается одной и той же. В первом случае GBP падает по отношению к доллару США. А если курс снижается, это означает, что актив теперь стоит $2460.90. Но падение валютной пары GBP/USD означает, что валютный контракт сейчас стоит $378.60. И это то, что компенсирует нам потерю валютного курса.
Также здесь имеет смысл отметить, что если GBP/USD будет расти, то эффект будет с точностью до наоборот. Актив стоит дороже в долларовом выражении, но этот рост будет компенсирован равнозначной потерей в валютном контракте.
В нашем примере, который приведен выше, стоимость акций в фунтах стерлингов осталась прежней. Но инвестор должен знать размер форвардного контракта заранее. Для того, чтобы валютное хеджирование было эффективным, трейдеру будет нужно увеличить или уменьшить размер форварда в соответствии со стоимостью актива.
Практика показывает, что валютное хеджирование может работать, но это дорогостоящий процесс.
Речь о том, что хеджирование имеет стоимость и может превзойти прибыль, поэтому всегда важно самому себе ответить: нужно ли в моем случае использовать стратегию хеджирования?
Если говорить о трейдерах, которые торгуют на рынке Форекс, то здесь ответ очевидный – используется редко. Дело просто в том, что не все трейдеры Форекс торгуют на фондовом рынке, поэтому стратегия хеджирования, описанная выше, будет не очень актуальной.
Но здесь есть исключение из правил. Речь идет о так называемых керри трейдерах (Carry Trade), подробней об этом можно почитать . Используя стратегию керри трейд, трейдер занимает позицию, чтобы накапливать проценты. С учетом меняющихся курсов валют это то, что трейдеру нужно принять во внимание в первую очередь. Большие движения курса могут уничтожить проценты, которые трейдер накапливает путем удержания керри-пары.
Главное внимание здесь должно быть уделено экстремальным движениям, когда средства перетекают из/в них в зависимости от политики Центральных банков.
Чтобы снизить данный тип риска, трейдер может использовать стратегию под названием «обратное хеджирование керри пары». С помощью этой стратегии трейдер будет выходить из второй хеджируемой позиции. Пара, выбранная для хеджирования позиции должна иметь сильную корреляцию с керри парой, но процентный своп должен быть существенно ниже (см. ).
Чтобы было понятно, как работает данная стратегия хеджирования, давайте рассмотрим на примере. Возьмем пару NZD/CHF. В настоящее время чистый интерес по этой валютной паре 3.39%. Теперь нам нужно найти пару для хеджирования, которая: а) будет сильно коррелировать с NZD/CHF и б) имеет более низкие проценты по требуемой стороне сделки.
Находим следующее
| # | Символ | Значение | Сделка | Объем | Значение GBP | Значение в $ | PL $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RIO.L | 1893.00 | Long | 1.000 | 1893.00 | 2,839.50 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD | 1.5000 | Short | 0.019 | -1893.00 | 2,839.00 | 0.00 |
В приведенном примере трейдер открывает короткую позицию по GBP/USD по текущему спот-курсу (см. Основы теории обменных курсов валютного рынка Forex). Объем позиции такой, что первоначальная стоимость совпадает с позицией по акции. Она фиксирует обменный курс, давая защиту трейдеру от изменения обменного курса.
В данном случае стоимость форварда равна нулю. Если GBP/USD падает, значение форварда будет расти. И наоборот: GBP/USD растет – форвард падает.
| Пара хеджир. | Корреляция | Значение хедж. | Позиция | % |
|---|---|---|---|---|
| AUDJPY | 0.7937 | 0.9109 | Short | -2.62% |
| GBPUSD | 0.7137 | 0.4810 | Short | -1.04% |
| EURCAD | -0.3911 | 0.6221 | Long | -1.51% |
Здесь мы видим, что самую сильную корреляцию с валютной парой NZD/CHF на протяжении одного месяца имеет пара AUD/JPY. Ввиду того, что корреляция положительная, нам нужно шортить эту пару, чтобы хеджироваться против NZD/CHF. Но так как проценты на шорт позиции AUD/JPY могли бы быть -2.62%, это забрало бы большую часть процентов в длинной позиции по NZD/CHF.
Идем дальше. Смотрим пару GBP/USD. Она выглядит в нашей стратегии хеджирования более привлекательной. Процент на короткую позицию по GBP/USD будет -1.04%. Корреляция достаточно высокая 0.7137, поэтому все-таки это лучший выбор.
| # | Пара | Ставка | Сделка | Объем | Чистый % |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NZDCHF | 0.65845 | Long | 0.100 | 3.39 |
| 2 | GBPUSD | 1.5035 | Short | 0.0481 | -1.04 |
Объемы подобраны таким образом, чтобы номинальные торговые суммы совпадали. В этом случае хеджирование даст максимальный эффект с учетом текущей корреляции.
На изображении выше видно, что доходы от захеджированных позиций выше, чем от позиций, которые не хеджировались. Исходя из этого можно увидеть, что хеджирование далеко от совершенства, но оно уменьшает возможные негативные последствия, которые могли бы случиться. В таблице ниже указаны данные помесячно о прибыли и убытках, полученных в результате хеджированной и нехеджированной торговли.
| # | GBPUSD | P/L | % | NZDCHF | P/L | % | PL хедж. | PL без. хедж. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1.6187 | 174.6 | -5.8 | 0.7437 | -171.4 | 22.0 | 19.5 | -149.4 |
| 2 | 1.5970 | 89.0 | -5.7 | 0.7497 | 38.2 | 22.0 | 143.5 | 60.2 |
| 3 | 1.5733 | 97.3 | -5.6 | 0.7582 | 55.0 | 22.0 | 168.7 | 77.1 |
| 4 | 1.5578 | 63.5 | -5.5 | 0.7747 | 117.3 | 20.5 | 195.8 | 137.8 |
| 5 | 1.5083 | 202.9 | -5.4 | 0.6688 | -622.0 | 21.4 | -403.1 | -600.6 |
| 6 | 1.5404 | -131.5 | -5.5 | 0.7198 | 328.1 | 21.0 | 212.1 | 349.1 |
| 7 | 1.4833 | 234.2 | -5.3 | 0.7185 | -8.7 | 21.5 | 241.6 | 12.7 |
| 8 | 1.5134 | -123.6 | -5.4 | 0.7003 | -119.1 | 20.0 | -228.0 | -99.1 |
| 9 | 1.5195 | -25.1 | -5.4 | 0.6716 | -188.8 | 19.2 | -200.1 | -169.6 |
| 10 | 1.5602 | -166.9 | -5.5 | 0.6365 | -225.3 | 18.6 | -379.1 | -206.7 |
| 11 | 1.5621 | -7.5 | -5.6 | 0.6360 | -3.5 | 17.9 | 1.4 | 14.5 |
| 12 | 1.5301 | 130.8 | -5.4 | 0.6064 | -186.6 | 18.0 | -43.1 | -168.5 |
| 13 | 1.5136 | 67.7 | -5.4 | 0.6245 | 110.9 | 19.1 | 192.4 | 130.0 |
| 14 | 1.5438 | -123.6 | -5.5 | 0.6673 | 287.6 | 18.6 | 177.1 | 306.2 |
| Общ. | 630.6 | -82.2 | -471.6 | 300.5 | 377.4 | -171.0 |
Хеджирование с помощью взаиморасчета пары имеет некоторые ограничения. Корреляция между валютными парами постоянно меняется. И нет никакой гарантии, что те значения, которые были вначале, будут и в конце, а также нет никой гарантии того, что это вообще не пойдет против нас. Это означает, что пара хеджирования фактически может увеличить риск, а не уменьшить его.
Для более надежной стратегии хеджирования использование опционов крайне необходимо.
Покупка безденежного опциона
Один из способов при хеджировании – это покупка по варианту «опцион без денег», чтобы покрыть возможную неудачу в керри трейд. «Опцион без денег» (out of the money) – это опцион без внутренней стоимости, цена исполнения которого либо выше, либо ниже (в зависимости от типа опциона) текущей рыночной цены соответствующего актива.
В примере выше можно было бы купить опцион на NZD/CHF, чтобы ограничить риск падения. Причина, по которой используется «безденежный опцион», заключается в том, что опционная стоимость ниже, но это все равно дает защиту трейдеру от серьезной просадки.
Что важно для всех трейдеров, которые интересуются стратегиями хеджирования, так это то, как захеджировать риски и получить при этом прибыль. Поэтому если цель одна – получить прибыль, значит, нужно это делать при помощи опционов.
Когда мы хеджируем позиции коррелированными инструментами, один инструмент идет вверх, а другой вниз. Опционы бывают разные. И они имеют ассиметричную выплату.
Сначала немного о том, что здесь важно. Кто является покупателем опциона? Это трейдер, который ищет защиту от риска. Продавец – это лицо, которое обеспечивает такую защиту. Длинные и короткие – эта терминология относится к обоим случаям. Так вот, для защиты против падения валютной пары GBP/USD можно было бы купить (открыть длинную позицию) пут опцион на GBP/USD. Пут окупится, если цена упадет, но все будет наоборот, если она поднимется. Более подробно об опционных уровнях можно почитать .
Рассмотрим следующий пример. Трейдер открыл следующую длинную позицию по валютной паре GBP/USD.
Цена уже упала с того момента, когда он вошел в рынок. Трейдер хочет защититься от дальнейшего падения, но при этом хочет держать позицию открытой в надежде, что GBP/USD снова вырастет. Для страховки он покупает GBP/USD пут опцион. Сделка следующая:
Сделка: покупка 0,1 х GBP/USD пут опцион
Истечение: 14 дней
Страйк: 1.5000
Цена: 90.59 USD
Пут опцион окупится, если цена GBP/USD упадет ниже 1.5000. Это называется ценой исполнения. Если цена выше 1.5000 на дату истечения срока действия, то опцион будет бесполезен.
Указанная выше сделка будет защищать от потерь на сделке до 100 пунктов. В худшем случае трейдер потеряет $190.59. Сюда включаем стоимость опциона $90.59. Потенциал по прибыли неограничен.
У опциона нет внутренней стоимости, когда трейдер покупает его. Это и есть безденежный опцион. Есть смысл отметить, что указанная выше структура пут + длинная позиция в основном имеет ту же самую окупаемость как лонг колл опцион.
| Сценарий | GBPUSD | PL баз. | PL опц. | Стоим. опц. | PL ($) |
|---|---|---|---|---|---|
| Цена растет | 1.5600 | 500.00 | 0.00 | -90.59 | 409.41 |
| Цена падает | 1.4400 | -700.00 | 600.00 | -90.59 | -190.59 |
| Безубыток | 1.5191 | 90.59 | 0.00 | -90.59 | 0.00 |
В таблице выше указаны несколько сценариев развития ситуации: цена растет, цена падает и цена остается неизменной.
Определение будущих изменений в направлении валютного курса, очень осторожное исследование. И многие трейдеры сосредотачиваются на валютных рынках, чтобы найти возможности, которые будут генерировать прибыль при движении рынка.
Но многие валютные операции инициируются по другим причинам, не зависящие от чистой спекуляции. Используя валютные рынки для хеджирования от неблагоприятных изменений на рынках капитала, является стратегией, используемой многими профессионалами.
Многие инвестиционные менеджеры, а также корпоративные казначеи, имеют валютный риск, который может привести к значительным убыткам, если рынок сделает неожиданное движение. В этой статье мы рассмотрим механику хеджирования на валютном рынке и то, как вы можете снизить валютные риски с помощью конкретных стратегий форекс хеджирования.
Стратегии хеджирования валютных рисков могут быть реализованы по-разному и могут варьироваться в зависимости от потенциальной цели инвестора. Вы можете использовать систематический подход, который снижает риск, когда ваше воздействие достигает определенного уровня или, когда чувствуете, что риски, связанные с проведением направленного валютного риска перевешивают потенциальную прибыль. Многие трейдеры также используют хеджирование валютными опционами для смягчения воздействия форекса.
Есть множество причин, почему инвестор или инвестиционный менеджер хеджируют свои активы. Например, если у вас есть фиксированный доход или портфель акций, который приносит прибыль, находящийся в другой валюте, вы можете захотеть хеджировать свои валютные риски, чтобы избежать потерь, которые не являются частью вашего портфельного мандата. Таким образом, если вы постоянно проживаете в России, но работаете с европейским портфелем акций, Ваша прибыль, вероятно, будет в Евро. Таким образом, инвестиционный менеджер может принять решение хеджировать свои позиции. Они уменьшают своё воздействие, рассчитывая валютные позиции и снимают свой риск на валютных рынках.
Это также имеет место и для корпоративного казначея, у которого есть отделы, которые расположены за рубежом. Например, прибыль, которую видит отдел, будет обычно выходить в валюте, которая не является основной валютой корпорации. Лучший способ хеджирования этого риска состоит в том, чтобы компенсировать валютный риск путем компенсации валютных позиций на спот-рынке.
Многие корпорации имеют стратегии FX хеджирования, которые запускаются на переизбытке валюты. Если предел нарушен они начинают валютную сделку, которая уменьшит их ответственность. Это — систематический подход. Например, скажем, что корпоративный казначей имеет переизбыток валюты в своём европейском отделении. Например, когда денежные средства на балансе превышают 10 миллионов евро, казначей выполняет Fx хеджирование продавая Евро и покупая доллары США. Это простой пример системы форекс хеджирования.
Есть множество причин, почему вы должны использовать FX хеджирование. Большую часть времени, если вы розничный трейдер, вы будете покупать или продавать валютную пару, потому что вы ищете изменения или ускорения вашего предполагаемого торгового направления для этой валютной пары. Но что, если вы хочете держать свою позицию в догосрочной перспективе, вам необходимо выяснить способ, которым вы сможете смягчить вашу подверженность риску. Один из лучших способов добиться этого, это использование стратегии хеджирования на Форекс.
Если вы форекс трейдер или менеджер, который торгует портфель валют, вы могли бы рассмотреть вопрос о стратегии хеджирования. Простейший тип системы хеджирования на форексе, это продать часть вашей позиции, когда она превышает созданный вами лимит. Этот процесс повлечет за собой сокращение части риска, который Вы могли бы иметь, если бы рынок переместился против вас. Но что, если бы вы решили, что это было не так, как бы вы хотели играть на рынке. Но что, если вместо этого, вы хотели просто заплатить авансом за защиту от неблагоприятного движения на валютном рынке. В этом случае, вы можете использовать опционы в хеджировании вашего валютного риска.
Валютный опцион дает право на покупку или продажу валютной пары по определенной цене, на некоторую дату в будущем. Валютные опционы указываются участниками рынка, которые используют несколько переменных для определения стоимости опциона. Если вы хотите застраховаться, но не хотите продать часть вашей позиции, вы можете купить или продать опцион FX, который поможет вам уменьшить часть вашего направленного воздействия валютного риска.
Большинство основных валютных пар имеющих устойчивую ликвидность активно цитируются опционами. Вы можете спросить себя, имеет ли стоимость опциона смысл. Вы можете определить является ли рыночная оценка опциона реалистичной, проверив значение используя модели определения цены опциона, например, модели ценообразования опционов Блэка - Шоулза. Это математическая модель, которая требует нескольких переменных, которые включают в себя, текущий обменный курс, цену исполнения, дату истечения срока действия, текущий уровень процентной ставки, и подразумеваемую волатильность. Модель опциона предоставляет вам премию, которая основана на вероятности того, на сколько обменный курс будет «в деньгах» по истечении срока.
В качестве резюмирования основы, опцион «колл» — это контракт, который предоставляет покупателю право купить актив в будущем в определённый срок по указанной цене. Цена, по которой покупатель опцион имеет право на покупку валютной пары называется страйк, а дата, когда заканчивается опцион, упоминается как дата истечения срока действия. Если базовая валютная пара находится выше цены цены исполнения, опция называется «в деньгах». Когда цена базовой валютной пары ниже цены исполнения, параметр называется «вне денег». И наконец, когда основной обменный курс валютной пары находится на цене исполнения, опцион называется «на деньги» (или «при своих»).
Опцион пут считается «в деньгах», когда основной обменный курс ниже цены исполнения опциона, а упоминание пут-опциона «вне денег», когда основной валютный курс выше цены исполнения опциона.
Например, эта таблица показывает валютные опционы для каждой валютной пары вместе с подразумеваемой волатильностью, которая используется для определения цены опциона на каждом участке, таких как 1 неделя или 1 месяц или даже 1 год. Наиболее часто цитируемая подразумеваемая волатильность предназначена для опционов «на деньги». Опционы, которые являются «вне денег» и «в деньгах», будут иметь различные значения подразумеваемой волатильности.
Это число в пересчете на год и показывает вам, насколько опционные трейдеры считают, что рынок сдвинется в течение года. В периоды неопределенности, такие как выборы президента США в 2016 году, подразумеваемая волатильность стала приподнятой, но в последствии, течение нескольких недель, подразумеваемая волатильность упала до 12-месячного минимума.
Хеджирование — важный инструмент для трейдеров, которые хотят уменьшить свои риски, либо перед событиями или потому что они полагают, что будет неблагоприятное изменение рынка. Хеджирование валютного риска активно осуществляется профессиональными трейдерами и инвестиционными менеджерами. Хеджирование также используется корпорациями, которые должны конвертировать наличные деньги обратно, в базовую валюту компании.
Есть много способов хеджирования валютного риска. Вы можете найти системный подход и выполнить спот или форвардную сделки, когда риск нарушает определенный уровень или использовать подход по своему усмотрению. Можно также использовать такие опционы, как «колл» и «пут», а также их комбинации, чтобы уменьшить свой валютный риск. Если вы планируете использовать опционы для хеджирования своего портфеля, вы должны ознакомиться с торговлей на опционах, прежде чем совершать сделки в этих производных.
Предположим, что на момент заключения сделки курс доллара составляет 6 франков. Тогда, компания может получить 360000000 франков.
Если установлено, что курс вырастет, то заключается контракт на повышение и кроме по сделке компания зарабатывает на хеджировании валюты на форекс- бай-сел. Когда известно, что курс двинется против титульной сделки наёмные трейдеры фиксируют прибыль по сделке сел-бай. И тем самым убыток от снизившихся котировок компенсируется за счет .
Исторически сложившаяся практика хеджирования пример того, как вклады защищаются от изменения процентных ставок. Как известно, процентные ставки определяют годовой прирост капиталов размещенных в банках не только частными лицами, но и предприятиями. А значит появляется широкий простор для работы , который может предложит свои услуги в качестве аналитика или действующего операциониста, с целью получения дополнительного дохода от торговли на некоторых рынках, например, Форекс.
Для благотворительных организаций большее значение имеют, так называемые, социальные риски, которые изучаются методами Транзитологии. Это явление, при котором индивид не желает исполнять свою социальную роль, вследствие чего может возникнуть потребность в дополнительных доходах. Тогда соцфонды прибегают к помощи финансовых аналитиков за счет чего ликвидируют недостаток собственных средств.
Как видно, не обязательно быть специалистом финансового мира, чтобы начать использовать преимущества этих методов. Виды хеджирования тесно связаны с рисками.
Кроме обозначенных видов риска существуют следующие:
Существуют и другие способы классификации рисков:
1. По сферам проявления
2. По формам инвестирования
А, вот, ещё одна разновидность классификации инвестиционных рисков:
Как видно, инструменты хеджирования широко применяются в различных сферах. Однако, как сделать так, чтобы вероятность получения прибыли была значительно более высокой, чем у неудачливых трейдеров, которые не . Для этого применяются типовые стратегии, которые помогают ликвидировать риск неудач и добиться успехов в хедже.
Известны не так много типовых стратегий.
Трендовых систем сейчас большинство на рынке. Они соответствуют названию. Не важно какие индикаторы будут использованы: те, что запаздывают или те, что глядят в будущее, трендовая система ожидает сильного прежде чем, подать сигнал ко входу в направлении главной тенденции.
Некоторые известные примеры этих стратегий включают часто симбиоз всяческих «Ленточных» подходов и способов на базе .
«Ленточные» системы называют так по индикатору , его разработал Джон Болинджер. «Ленточные» системы похожи на стратегии, торговли по Скользящим средним. Можно сказать, что единственное чего не могут скользящие – это измерить на данный момент.
Идея состоит в том, что, в случае появления нового минимума или максимума, движение цены скорее всего продолжит свой рост по курсу ценового прорыва. – это феномен на графике , при котором котировка пересекает и двигается дальше. Обратите внимание, что не важно, в каком направлении произошёл прорыв, вероятно будут прибыльными.
Если эти данные совместить с Ленточной системой, то график, приближающийся к верхнему или нижнему краю индикатора увеличивает вероятность прорыва.
Многие правила торговли Ленточных стратегий называют производными от методов, которые используют одноименные индикаторы. Например, в результате совмещения Стохастика (читай — ) и лент находим подход, для которого применяются понятия . При этом если цена достигает верхней границы или нижней, нужно ждать .
Система, на базе Скользящая средняя. Система на базе скользящих средних – это один из самых распространённых в техническом анализе подходов к изучению цены.
Трендовая система относится к запаздывающим, потому что в её основе лежит индикатор, скользящей средней, который наделён таким свойством.
Описываемая система это подход анализа, который основан на представлении о том, что восходящая запаздывающая средняя индикатора отстанет от цены, поднимающейся выше скользящей средней. Поэтому если восходящий тренд не развивается и развернулся, то цена окажется ниже уровня индикатора.
Таким образом, ясно, что система, которая включает скользящую среднюю является производной от чтения самого индикатора. В основанном, момент когда цены с индикатором пересеклись, говорит о том, что нужно сменить направление позиций, которые были открыты. Например, если ваши сделки коротки, а индикатор пересек график, то пришла пора применить роловер или, проще говоря, закрыть свои позиции и сменить их направление. Соответственно, когда позиции длинны, то нужно закрыть их и шортить.
Вот читайте вторую и третью часть данной статьи — и .
Вероятнее всего, что в будущем хеджирование приобретет менее рисковый оттенок. Это, может произойти за счет начала выполнения государством своих обязательств перед инвесторами по арбитражу и защите вкладов по высокорисковым сделкам.
Чаще всего такая возможность появляется за счет использования уже опробованных зарубежных методик, на базе международных конвенций.
Существует также вероятность. Что законодательная инициатива будет исходить от местных органов власти, поддержанных локальной элитой.
Для начала нам, как обычно, нужна стратегия, которая будет успешно исполнять все заложенные нами первоначальные условия ведения торгов. Для успешного хеджирования нам потребуются два (а можно и более) высококорреляционных инструмента, то есть валютные пары, открытые сделки на которых будут эффективно перекрывать (или компенсировать, как кому удобно) результаты друг друга. Для примера возьмем всем известные пары евро и фунта с долларом. Зная, что корреляция данных пар почти всегда близка к значению -1, мы открываем одновременно покупку по EURUSD и USDCHF. Что мы получим в итоге, догадаться не сложно, результат по сделкам будет всегда стремится к 0 (см. рис. 1).
Рис. 1. Зеркальное движение пары USDCHF и EURUSD.
А вот как: мы будем как обычно открывать одну сделки на покупку по EURUSD. Если получаем прибыль – хорошо, если же мы не угадали с направлением движения, открываем новую сделку на покупку, но уже по USDCHF. Далее нам остается наблюдать, какая из этих двух сделок через определенное время станет прибыльной. Как только мы увидели, что прибыль, например, по EURUSD растет, мы на откате будем открывать еще одну дополнительную покупку по EURUSD (таким образом добавляться к прибыльной сделке). В случае же, если эта позиция начинает уходить в минус, мы открываем покупку по USDCHF и тем самым хеджируем минусовую сделку по EURUSD.
Таких переворотов может быть какое угодно количество, но в итоге мы все равно рано или поздно войдем в тренд и получим намеченный плюс по балансу. Так же нашим большим преимуществом является то, что мы имеем возможность остановиться после n-ого количество переворотов и просто оставаться в хедже, ничего не теряя, и ждать пока SWAP (а он ведь сейчас положительный на покупки по EURUSD и USDCHF) по нашим покупкам не выведет баланс в плюс. К тому же сама корреляция или правильно выбранное направление движение может вывести баланс в плюс, и это, напомню, с учетом того, что мы ничего не теряем. По-моему отлично, а как вам?
Вечером 06/03/2009 мы вошли на покупку в рынок в надежде ухватить небольшой профит по EURUSD (BUY 1) и пошли спать.
Проснулись утром, предвкушая хороший профит, открываем терминал, а там совсем не то, что мы ожидали увидеть: рынок ушел вниз, против нас. Вздохнули с огорчением, но силу духа не потеряли, а потому решили, что следующим нашим этапом будет хеджирование отрицательной сделки. Для этого открываем вторую покупку (BUY 2) по USDCHF.
Через несколько дней смотрим, а позиции по USDCHF у нас в плюсе. К тому же на рынке данной пары явно образовался небольшой откат, пора бы добавиться к прибыльной позиции. Что мы и делаем, открывая вторую покупку по USDCHF (BUY 3), и снова ложимся спать.
Утром открываем терминал и видим, что нам и в этот раз не повезло, позиции в минусе. «А нам все равно», как поется в известной песенке, поэтому нажимаем F9 на EURUSD, и со спокойной душей хеджируем нашу отрицательную сделку по USDCHF, покупкой евро\доллара. Таким образом, у нас образовалось две сделки на покупку по EURUSD и две по USDCHF, а кроме того, заметный плавающий минус на счете.
На этом этапе можно сделать перерыв и закрыть терминал до лучших времен, на месяц, а может и более, и подождать пока SWAP (а может и корреляция) не выведет наш баланс в плюс.
К сожалению, мы с вами оказались очень азартными и 4 сделки все-таки показалось мало. Мы решили бороться за свою прибыль, поэтому спустя неделю отдыха открываем терминал и видим, что наша последняя позиция в плюсе. Пара EURUSD растет, и уже образовался такой нужный нам небольшой откат. Как говориться «дело в шляпе», поэтому добавляемся и открываем еще одну позицию по EURUSD. Как оказалось позже, мы успешно вошли в рынок, и последняя позиция принесла нам приличную прибыль, тем самым компенсировав захеджированный минус, кроме того немного прибыли принес приросший спред .
Рис. 2. Иллюстрация к описанному примеру.
Надеюсь, что правила стратегии понятны, теперь можно приступить к обсуждению результатов. К сожалению, тестер терминала MetaTrader 4 не позволяет проводить тестирование хеджирующих стратегий, поэтому в конце августа 2009 года я написал элементарный советник по описанной тактике и поставил его тестироваться на счет. К настоящему времени (7 октября 2009 года) получился вот такой результат:
Рис. 3. Тестирование торговой стратегии в реальном времени.
Как видим, результат получился вполне приличным – 23,6% за полтора месяца. Однако график не выглядит особенно гладким, что порождает небольшое недоверие. Всплески на балансе — это результат закрытия сетки хеджирующих сделок. В своем тестировании я использовал очень агрессивный метод работы на минутном графике с коротким профитом. В результате сетки достигали размера более 30 переворотов, но зато и прибыль уже радует глаз. Будем наблюдать за дальнейшей работой эксперта.
Хочу отметить, что для тех, кто не гонится за большими процентами прибыли, а предпочитает долгосрочные тактики, наилучшим подходом было бы использование эксперта на более высоких таймфреймах для «отлавливания» трендов пару раз в год с небольшими рисками. Также скальперы и среднесрочные игроки могут найти для себя рациональное зерно в данной тактике и использовать ее для подстраховки своих сделок, которые не попали в прибыль сразу. В целом стратегию можно расширять подключать дополнительные валютные пары, комбинировать другие финансовые инструменты, а также использовать на абсолютно всех временных периодах, что делает ее фактически универсальной.
Для того чтобы вы сразу не начали «пугать брокеров» и не теряли свои депозиты без дополнительного тестирования, на этот раз исходный код советника выкладывать не буду, но оставляю версию для тестирования на демонстрационном счете.
Как всегда все отзывы и предложения жду в разделе исследования систем в персональной ветке стратегии .
— Onlybuy — 1 хедж на покупку, 0 – хедж на продажу;
— mn — 10 для пятого знака, 1 – для 4 знаков;
— s1=»USDCHF»;
— s2 = «EURUSD» — пары для хеджирования;
— profitplus = 1; — профит, при котором добавляется позиция. В пунктах.
— Profitminus = -1 – минус, при котором хеджируется позиция. В пунктах.
— Profit = 1 – прибыль, при которой закрываются все позиции. В пунктах.
