Кредит – это совокупность экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости в виде ссуды или займа товаров или денежных средств.
Кредит является порождением финансов, их модификацией. Кардинальное различие между категориями финансов и кредита связано с различием в форме движения: на безвозвратной или возвратной основе. Если финансы – это совокупность экономических отношений по поводу образования и использования фондов денежных средств, то кредит – это совокупность экономических отношений по поводу образования и использования фондов денежных средств на возвратной основе, как правило, с взиманием платы в виде процента.
Объектами кредитных отношений являются денежные средства или иные вещи, объединенные родовыми признаками, переданные в долг одной стороной другой стороне.
На практике кредит может существовать как в чистом виде (займы, банковские ссуды), так и служить составной частью самых различных гражданско-правовых обязательств.
Важнейшими принципами кредита являются возвратность, платность, срочность, обеспеченность, целевой характер, дифференцированный подход к кредитам и заемщикам.
Кредит выполняет следующие функции: аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала; его перераспределение; экономию издержек (за счет сокращения потребности в наличных деньгах и резервных фондах, ускорения обращения средств); ускорение концентрации капитала, регулирование экономики.
Кредит имеет большое значение для обслуживания процесса производства и товарооборота, покрытия государственных и потребительских расходов, развития социально-экономической системы.
В зависимости от субъектов кредитных отношений различают следующие формы кредита: банковский, коммерческий, налоговый, потребительский, государственный, международный.
Банковский кредит предоставляется специализированными кредитно-финансовыми организациями юридическим лицам. Разновидностью банковского кредита является межбанковский кредит. Особенностью межбанковского кредитования является то, что заемщиком является банк, и направлением кредитования является банковская сфера с присущими ей операциями.
Коммерческий кредит находит практическое применение в хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа.
Существуют три разновидности коммерческого кредита:
– кредит с фиксированным сроком погашения;
– кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
– кредитование по открытому счету (поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке).
Налоговый кредит представляет собой отсрочку налогового платежа, предоставляемую предприятиям государственными органами власти или налоговыми органами на основании кредитного соглашения. Объектом налогового кредитования является замена устаревшего оборудования. По истечении оговоренного срока предприятие обязано заплатить налоги, а также проценты за пользование налоговым кредитом.
Потребительский кредит – целевая форма кредитования физических лиц юридическими лицами, в т. ч. кредитными организациями. Может предоставляться в денежной и товарной форме. Например: розничная продажа товаров с отсрочкой платежа, различные системы кредитных карточек.
Международный кредит – совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне.
14.2. Кредитный рынок
Кредитный рынок представляет собой сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала, то есть сферу осуществления кредитных операций.
Участниками кредитного рынка являются:
1) кредиторы – владельцы свободных финансовых ресурсов (предприятия, население, государство), превращаемых в ссудный капитал;
2) специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих привлечение денежных средств и последующее предоставление его заемщикам на возвратной и платной основе;
3) заемщики – это юридические, физические лица и государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовые купить у специализированного посредника право на их временное использование.
Структурно кредитный рынок включает два сегмента.
1) Денежный рынок. Он представляет собой совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств.
2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих прежде всего движение основных средств.
В свою очередь, денежный рынок включает учетный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок краткосрочных кредитов в реальном секторе экономики, кредитов на фондовом рынке.
Учетный рынок – это рынок векселей и других ценных бумаг, главной характеристикой которых является высокая ликвидность и мобильность.
Избыточные резервы коммерческих банков используются для проведения спекулятивных операций на межбанковском кредитном, валютном и фондовом рынках. Банку выгоднее размещать свои кредитные ресурсы в других банках, т. к. гарантия возврата кредита с их стороны выше, чем со стороны другого юридического лица.
Межбанковское кредитование осуществляется в целях поддержания текущей ликвидности банка и обеспечения рентабельного вложения средств. Ликвидность коммерческого банка – это возможность использовать его активы в качестве наличных денежных средств или быстро превращать их в таковые. Ссуды относятся к числу самых важных банковских активов и приносят банкам значительную часть их доходов.
В качестве кредиторов на рынке межбанковских кредитов могут выступать как Центральный банк, так и коммерческие банки.
В качестве заемщиков на рынке межбанковских кредитов могут выступать коммерческие банки и другие кредитные учреждения, имеющие лицензию на совершение банковских операций.
Привлечение межбанковских кредитов осуществляется банками двумя способами: самостоятельно, путем прямых переговоров или через финансовых посредников.
Структура рынка межбанковских кредитов, как и всякого другого сегмента финансового рынка, характеризуется наличием:
– участников рынка – продавцов и покупателей кредитов;
– финансовых инструментов;
– «площадок», на которых в результате согласования спроса и предложения кредитов выявляется рыночная цена кредитов (процентные ставки за кредит);
– регулирующих органов, воздействующих на рынок в целях обеспечения условий свободной конкуренции для его участников;
– организаций, составляющих инфраструктуру рынка (система коммуникаций, обеспечивающая своевременное установление отношений между участниками рынка; система обеспечения платежного оборота; система выработки рыночных индикаторов; информационная система, обеспечивающая оперативное информирование участников рынка о процентных ставках, совершенных сделках и значениях индикативных характеристик рынка межбанковских кредитов).
Наиболее активные операции проводятся на рынке «коротких» денег. Операции с кредитными средствами даже на два месяца уже считаются долгосрочными. Более надежные банки привлекают средства под меньший процент, чем банки менее надежные, что связано с большим риском их кредитования.
Банк-кредитор оставляет за собой право пересмотреть процентную ставку по межбанковским кредитам. Мощные банки работают в обе стороны (привлечение/размещение) только с себе подобными, проверенными партнерами. Их влияние на рынок межбанковских кредитов очень сильное. Эта группа банков имеет возможность путем координации своих действий извлекать из финансовых операций максимальные прибыли, зачастую за счет других участников рынка.
Средние банки – это прежде всего дилеры рублевых межбанковских кредитов, одновременно активно работающие на валютном рынке и рынке ценных бумаг. Их стратегия в основном определяет повседневную ситуацию на рынке межбанковских кредитов, т. к. предполагает ежедневное оперативное вложение ресурсов в наиболее доходный участок рынка. Наиболее успешно работают дилеры, имеющие доступ к информации о планах банков «первого класса» на ближайшие часы.
Остальные банки не имеют универсальной специализации и не оказывают существенного влияния на ситуацию на рынке.
Приобретение межбанковских кредитов возможно на кредитном аукционе ЦБ РФ и аукционах фондовых бирж, в режиме прямых межбанковских сделок и с помощью системы электронных торгов.
Процедура кредитования стандартна и связана с принятием решений по трем взаимосвязанным направлениям:
– оценка заемщика;
– оценка объекта кредитования;
– оценка обеспечения кредита.
Оценка банка-заемщика включает оценку:
– его положения на финансовом рынке и репутации по результатам опубликованных рейтингов и другой информации, предоставляемой государственными органами и профессиональными объединениями;
– финансового состояния банка-заемщика по представленным документам;
– кредитной истории банка-заемщика по результатам погашения ранее полученных кредитов и процентов по ним.
Оценка объекта кредитования может основываться на анализе обоснования, представляемого банком-заемщиком, и результатах анализа наиболее доходных направлений вложений на финансовом рынке. Положение о целевом использовании кредита может быть включено в договор только при значительных сроках предоставления кредита, а также при работе в единой финансовой группе.
Основная масса договоров о межбанковском кредите заключается в срочной форме. Бессрочная форма межбанковского договора предусматривает предоставление межбанковских кредитов на минимальный срок, по истечении которого кредит может быть востребован банком-кредитором в любое время по предварительному уведомлению.
На рынке среднесрочных кредитов ссуды предоставляются на срок до одного года на цели как производственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее распространение среднесрочные кредиты получили в аграрном секторе.
Рынок долгосрочных кредитов представлен долгосрочными ссудами, используемыми, как правило, в инвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового строительства на предприятиях всех сфер деятельности. Средний срок их погашения обычно от трех до пяти лет, но может достигать 25 и более лет, особенно при получении соответствующих финансовых гарантий со стороны государства. Одним из сегментов этого рынка является ипотечный рынок – рынок кредитов, предоставляемых под залог недвижимости.
14.3. Процедура банковского кредитования
Процедура банковского кредитования включает пять этапов.
Первый этап – рассмотрение кредитной заявки заемщика. К заявке прилагаются необходимые документы, в которых содержатся основные сведения о заемщике и испрашиваемом кредите: цель, размер, вид, срок кредита и его возможное обеспечение.
На втором этапе банк осуществляет анализ кредитоспособности заемщика. При этом учитывается:
– его дееспособность в отношении ссуд (правомочность лиц выступать от имени заемщика);
– деловая репутация заемщика (его отношение к своим обязательствам в прошлом);
– способность заемщика получать доход.
Третий этап – оформление кредитного договора. В договоре оговариваются цель, размер, срок кредита, вид обеспечения кредита, размер процентной ставки, контрольные функции банка в процессе кредитования.
Четвертый этап – выдача кредита. Кредит может предоставляться в полной сумме или частями. Выдача кредита по специальному ссудному счету (в отличие от простого ссудного счета) каждый раз документально не оформляется.
Пятый этап банковского кредитования – контроль за исполнением кредитной сделки. Для контроля за погашением кредита в банке ведется картотека срочных обязательств. По простому ссудному счету задолженность погашается с расчетного счета, по специальному – минуя расчетный счет, направлением выручки непосредственно на этот счет. Банк может предоставить отсрочку погашения ссуды, но тогда задолженность будет оформлена под повышенный процент.
14.4. Классификация банковских кредитов
По способу погашения различают:
Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика. Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд весьма функциональна с позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента.
Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия (порядок) возврата определяются договором, в том числе в части антиинфляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.
По способу взимания ссудного процента бывают:
Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения. Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер.
Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне– и долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента может начинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустя более продолжительный срок).
Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом.
По наличию обеспечения ссуды делятся на: доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственно кредитный договор. В ограниченном объеме применяются некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования постоянных клиентов, пользующихся их полным доверием (подкрепленным возможностью непосредственно контролировать текущее состояние расчетного счета заемщика). При средне– и долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованием выданной ссуды, обычно за счет заемщика. В отечественной практике применяются коммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений.
Обеспеченные ссуды как основная разновидность современного банковского кредита выражают один из его базовых принципов.
По характеру обеспечения различают залоговые, гарантированные и застрахованные ссуды.
В роли залога может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего – недвижимость или ценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в собственность банка, который в процессе его реализации возмещает понесенные убытки. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше среднерыночной стоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. В отечественных условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов – процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынков.
Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц предполагают наличие юридически оформленного обязательства со стороны гаранта возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком условий кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а также органы государственной власти любого уровня. В условиях развитой рыночной экономики получили широкое распространение, прежде всего в сфере долгосрочного кредитования.
По целевому назначению различают: ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при средне– и долгосрочном кредитовании практически не используются; целевые ссуды, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора. (например, расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.) Нарушение указанных обязательств, как уже отмечалось в настоящей главе, влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки.
Для займа характерна передача одной стороной (дающей заем) другой стороне (заемщику) как денег, так и вещей или передача того и/или другого.
Кредит выступает как частный случай договора займа и предполагает:
Таким образом, кредит — это банковский кредит. Банковское кредитование — это совокупность отношений между банком как кредитором и его заемщиком по поводу:
Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам.
По основным группам заемщиков различают кредиты:
В Российской Федерации на 1 июня 2009 г. из обшей суммы кредитов, которая равнялась 19 377 млрд руб., 68,7% приходилось на предприятия и организации, 19,3% — на кредиты физическим лицам и 12% — кредитным организациям.
По срокам пользования кредиты бывают:
Последние, в свою очередь, подразделяются на:
По размерам различают кредиты:
По обеспечению:
По способу выдачи ссуды можно разграничить на:
По методам погашения различают:
В мировой банковской практике отсутствует единая классификация банковских кредитов. Это связано с различиями в уровне развития банковских систем в разных странах, сложившимися в них способами предоставления кредитов. Однако наиболее часто в экономической литературе встречается классификация кредитов по следующим признакам :
Виды банковских кредитов по назначению :
Промышленные ссуды предоставляются предприятиям и организациям на развитие производства, на покрытие расходов по покупке материалов и т.п.
Сельскохозяйственные ссуды предоставляются фермерам, крестьянским хозяйствам с целью содействия их деятельности по обработке земли, сбору урожая и т.п.
Потребительские ссуды предоставляются физическим лицам на покрытие неотложных нужд, ремонт и покупку квартир, домов и т.п.
Ипотечные ссуды выдаются под залог недвижимости с целью строительства, приобретения или реконструкции жилья.
сферы использования : ссуды для финансирования основного или оборотного капитала. В свою очередь, кредиты в оборотный капитал подразделяют на кредиты в сферу производства и в сферу обращения.
На современном этапе развития российской экономики наиболее прибыльными и, как следствие, наиболее распространенными являются кредиты, направленные в сферу обращения.
Виды банковских кредитов в зависимости от сроков пользования :
Срочные кредиты принято делить на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет).
Виды банковских кредитов по обеспечению подразделяются на бланковые (необеспеченные) и обеспеченные. Бланковые кредиты выдаются первоклассным заемщикам без использования вторичных форм обеспечения возвратности кредита.
Обеспеченные ссуды являются основной разновидностью современного банковского кредита. В зависимости от вида обеспечения их принято подразделять на залоговые, гарантированные и застрахованные.
Подобная классификация банковских кредитов используется больше в теории банковского дела, чем на практике. В практической деятельности российских банков принято деление банковских кредитов в зависимости не от вида, а от качества обеспечения. В связи с этим принято выделение обеспеченных, недостаточно обеспеченных и необеспеченных кредитов.
По способу погашения банковские кредиты делятся на ссуды, погашаемые единовременно, и ссуды, погашаемые в рассрочку. Ссуды, погашаемые единовременным платежом, являются традиционной формой возврата краткосрочного кредита, поскольку удобны с позиции юридического оформления. Ссуды, погашаемые в рассрочку, означают погашение кредита двумя и более платежами в течение всего срока кредитования. Конкретные условия возврата определяются в и зависят от объекта кредитования, срока кредита, инфляционных процессов и ряда других факторов.
По видам процентных ставок банковские кредиты можно подразделить на кредиты с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Ссуды с фиксированной процентной ставкой предполагают установление на весь период кредитования определенной величины процентной ставки без права ее пересмотра. В данном случае заемщик принимает на себя обязательство оплатить проценты по неизменной согласованной ставке вне зависимости от изменений на рынке капиталов. В российской практике банковского кредитования преимущественно используются фиксированные процентные ставки. Кредитование с плавающей процентной ставкой предполагает использование процентной ставки, размер которой периодически пересматривается. В данном случае процентная ставка складывается из двух составных частей: основной ставки, изменяющейся в зависимости от конъюнктуры рынка, и надбавки, являющейся фиксированной величиной и определяемой по договоренности сторон.
По размерам принято деление банковских ссуд на мелкие, средние и крупные. В банковской практике не существует единого подхода к классификации кредитов по данному признаку. В России крупным считается кредит одному заемщику, превышающий 5% величины капитала банка.
В зависимости от сферы использования банковские кредиты могут быть двух видов: ссуды для финансирования основного или оборотного капитала. В свою очередь, кредиты в оборотный капитал подразделяют на кредиты в сферу производства и сферу обращения.
По срокам пользования банковские кредиты бывают до востребования и срочные.
Срочные кредиты принято делить на: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лег) и долгосрочные (свыше трех лет).
По обеспечению кредиты подразделяются на бланковые (необеспеченные) и обеспеченные.
Бланковые кредиты выдаются первоклассным заемщикам без использования вторичных форм обеспечения возвратности кредита.
Обеспеченные ссуды являются основной разновидностью современного банковского кредита. В зависимости от формы обеспечения их принято подразделять на залоговые, гарантированные и застрахованные. Подобная классификация банковских кредитов используется больше в теории банковского дела, чем в практике. В практической же деятельности российских банков принято деление банковских кредитов на виды в зависимости не от формы, а от качества обеспечения. В связи с этим принято выделение обеспеченных, недостаточно обеспеченных и необеспеченных кредитов.
По способу погашения банковские кредиты делятся на ссуды, погашаемые единовременно, и ссуды, погашаемые в рассрочку.
Ссуды, погашаемые единовременным платежом , являются традиционной формой возврата краткосрочного кредита, поскольку удобны с позиции юридического оформления.
Ссуды, погашаемые в рассрочку , означают погашение кредита двумя и более платежами в течение всего срока кредитования. Конкретные условия возврата кредита определяются в кредитном договоре и зависят от объекта кредитования, срока кредита, инфляционных процессов и ряда других факторов.
По видам процентных ставок банковские кредиты можно подразделить на кредиты с фиксированной или плавающей процентной ставкой.
Ссуды с фиксированной процентной ставкой предполагают установление на весь период кредитования определенной величины процентной ставки без права ее пересмотра. В данном случае заемщик принимает на себя обязательство оплатить проценты по неизменной согласованной ставке вне зависимости от изменений на рынке капиталов. В российской практике банковского кредитования преимущественно используются фиксированные процентные ставки.
Кредитование с плавающей процентной ставкой предполагает использование процентной ставки, размер которой периодически пересматривается. В данном случае процентная ставка складывается из двух составных частей: основной ставки, изменяющейся в зависимости от конъюнктуры рынка, и надбавки, являющейся фиксированной величиной и определяемой по договоренности сторон.
По размерам принято деление банковских ссуд на мелкие, средние и крупные. В банковской практике не существует единого подхода к классификации кредитов по данному признаку. В России крупным кредитом считается кредит одному заемщику, превышающий 5% величины капитала банка.
Глава 3 КРЕДИТНЫЙ РЫНОК И ЕГО СЕГМЕНТЫ
Кредитный рынок, являясь ведущим сегментом финансового рынка, характеризуется многообразием участников и форм сделок, что позволяет говорить о нем как о сложном, неоднородном и многофункциональном сегменте финансового рынка. Участников кредитного рынка прежде всего следует разделить на две основные группы, а именно на первых кредиторов и первых заемщиков (т. е. на владельцев временно свободных средств, выступающих на кредитном рынке с предложением их продать (разместить под выгодный процент), и на пользователей, испытывающих потребность в дополнительных денежных средствах и, следовательно, предъявляющих спрос на ресурсы на кредитном рынке). Это юридические лица (в виде хозяйствующих субъектов, государственных органов и учреждений, банков и прочих финансово-кредитных учреждений), а также физические лица (граждане РФ, нерезиденты). Они одновременно могут выступать в двух лицах: с одной стороны, в определенное время размещать временно свободные средства на кредитном рынке, а с другой - привлекать их для своих нужд. В этом состоит особенность как участников кредитного рынка, так и его самого. В то же время между первыми заемщиками и кредиторами есть финансовые посредники, что является неотъемлемой сутью кредитного рынка.
В качестве финансовых посредников выступает широкий круг лиц, которых можно подразделить на отдельные группы, исходя из их роли в посреднической деятельности на кредитном рынке:
Депозитно-кредитные посредники (универсальные и специализированные банки);
Контрактно-сберегательные институты (страховые компании и пенсионные фонды);
Инвестициональные посредники (финансовые компании, инвестиционные, паевые фонды, дилеры, брокеры, венчурные фонды);
Небанковские кредитно-финансовые институты (ломбарды, лизинговые и факторинговые компании, кооперативные кредитные институты, депозитно-кредитные небанковские кредитные организации (НДКО));
Центральные эмиссионные банки и государство.
О распределении кредитного рынка России между отдельными участниками дает представление табл. 3.1.
Таблица 3.1- Распределение кредитного рынка РФ между отдельными участниками в динамике, %
| Наименование финансовых посредников - участников кредитного рынка | Годы (на 31.12) | ||||
| Банки (ссудная задолженность, вложения и долговые ценные бумаги, учтенные векселя) | 94,9 | 91,0 | 90,0 | 93,7 | 93,5 |
| Небанковские финансовые институты (страховые организации, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды) - вложения в долговые ценные бумаги | н/д | 3,9 | 4,4 | 2,6 | 3,2 |
| Микрофинансовые организации (портфель займов) | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,5 |
| Ломбарды (портфель займов) | н/д | 0,2 | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
| Лизинговые компании (лизинговый портфель) | 2,9 | 3,2 | 4,3 | 2,7 | 2,2 |
| Факторинговые компании (объем уступленной им дебиторской задолженностью) | 2,0 | 1,5 | 1,1 | 0,5 | 0,4 |
*Источник: Данные ЦБ РФ (www.cbr.ru), агентства «Эксперт РА» (www.raexpert.ru), агентства «Cbonds» (www.cbonds.ru) и Российского микрофинансового центра (www.rmcenter.ru).
Наиболее полную характеристику кредитного рынка можно получить, используя для этого различные критерии.
По сфере обращения различают:
Национальные кредитные рынки (рынки ссудных капиталов);
Мировой кредитный рынок (рынок ссудных капиталов).
По срокам размещения денежных средств различают:
Рынок краткосрочных (в том числе сверхкраткосрочных) кредитов;
Рынок средне- и долгосрочных кредитов.
По формам (видам) кредитов различают:
Рынок банковских кредитов, в том числе:
Рынок ссуд (депозитов);
Рынок производительных кредитов;
Рынок межбанковских кредитов;
Рынок потребительских кредитов;
Рынок ипотечных кредитов;
Рынок межхозяйственного кредита;
Рынок потребительских кредитов.
По типу заемщиков различают:
Рынок корпоративных кредитов (для юридических лиц-хозяйственников);
Рынок потребительских кредитов (для физических лиц, граждан) ;
Рынок межбанковских кредитов (заемщики - сами банки);
Рынок государственных кредитов (заемщики - государственные финансовые органы).
По типу кредиторов различают:
Рынок банковских кредитов;
Рынок кредитов небанковских кредитно-финансовых институтов;
Рынок государственного кредита;
Рынок кредитов организаций нефинансового сектора экономики.
По характеру деятельности кредиторов:
Рынок профессиональных кредиторов, т. е. тех, постоянное участие которых во всех операциях кредитного рынка либо на стороне кредиторов, либо на стороне заемщиков является видом их бизнеса, за счет получения доходов от которого они живут;
Рынок непрофессиональных кредиторов;
Рынок государственного кредита.
В зависимости от способа предоставления кредита заемщику кредитный рынок можно разделить на:
Рынок непосредственных ссуд, когда кредитная сделка оформляется прямыми договорами между кредиторами и заемщиками;
Рынок кредитных титулов, когда оформление кредита осуществляется с помощью свободнообращающихся долговых обязательств (коммерческих векселей, корпоративных и государственных облигаций, казначейских банкнот и векселей и т.п.).
По уровням кредита (истории его развития) различают:
Базовый кредитный рынок - прямое кредитование от кредитора к заемщику;
Интермедиированный кредитный рынок - кредитование через финансового посредника (инструментами на данном рынке выступают банковский кредит, облигационные займы, размещаемые на биржах);
Дезинтермедиированный кредитный рынок - кредитование без посредничества - через систему развитых кредитных рынков (инструменты на этом рынке - долговые ценные бумаги компаний, кредитные рейтинги, закладные);
Деривативный кредитный рынок - формирование параметров кредитных продуктов посредством рыночных механизмов без непосредственной передачи активов (инструменты: фьючерсы, опционы, свопы на кредитные продукты и др.).
Из всех видов классификации кредитного рынка для его сегментации чаще всего используют классификацию по видам заемщиков или видам кредиторов. Нам представляется, что наилучшим образом представить нее многообразие и сложность кредитных сделок на рынке ссудных капиталов (кредитном рынке) можно, структурировав его в основном по типу финансовых посредников, осуществляющих как аккумуляцию, так и перераспределение временно свободных средств в экономике, и соответственно представить его как совокупность:
Банковского кредитного рынка;
Кредитного рынка небанковских кредитно-финансовых институтов;
Кредитного рынка нефинансовых организаций (межхозяйственного кредитного рынка);
Кредитного рынка государства.
Такая сегментация кредитного рынка соответствует его сути, с функциональной и с институциональной точек зрения, т.к. его основные участники могут выступать одновременно и заемщиками, и кредиторами (см. рис. 3.1).
Рис. 3.1. Структура кредитного рынка
Соответственно, кредитный рынок - это самостоятельный сегмент финансового рынка, представляющий собой совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи под влиянием спроса и предложения временно свободных средств экономических субъектов, совершаемых через финансовых посредников путем заключения кредитно-депозитных сделок.
В современных условиях Российской Федерации главным финансовым посредником на кредитном рынке выступают банки, что подтверждается данными табл. 3.1. Вышеперечисленные в соответствующих группах участники кредитного рынка могут быть и финансовыми посредниками, и первыми кредиторами (заемщиками). Такова суть явления.
Рынок банковских кредитов РФ характеризуется рядом следующих отличительных особенностей.
Во-первых , это его универсальный характер, который проявляется в кредитовании банками всех групп заемщиков, в предложении им разнообразных видов кредитных услуг и продуктов (по целям, срокам, суммам и т. д., для компаний - на всех стадиях кругооборота капитала), в применении разных видов финансовых инструментов, в том числе производных. Особенность эта открывает банкам широкие возможности диверсификации их кредитных портфелей и позволяет принимать повышенные риски по отдельным кредитным продуктам. Поэтому способность принятия более высоких рисков (в сравнении с прочими кредиторами) также является следующей (второй) особенностью рынка банковских кредитов.
В-третьих , индивидуальный подход к клиентам, выявление их потребностей подталкивает банки к разработке все новых и новых кредитных продуктов и к инициированию данными продуктами инновационных потребностей клиентов путем предложения готового и необходимого именно им пакета кредитных продуктов. Это позволяет говорить о банковском рынке как об инициаторе инновационного развития клиентов, так и об инициаторе финансовых и технологических инноваций кредитного и финансового рынка в целом. Поэтому его третьей отличительной чертой выступает инициативно-инновационный характер.
В-четвертых , четкая сегментация рынка банковских кредитов на краткосрочный и долгосрочный, связанный с инвестиционными потребностями заемщиков сегменты.
В-пятых , высокая социально-экономическая значимость рынка банковских кредитов, поскольку он обладает большими инвестиционными возможностями влияния на экономику и стимулирования инвестиций в инновационные проекты промышленности. Для этого банковская система должна обеспечивать высокий уровень концентрации свободных долгосрочных ресурсов и обслуживать инвестиционные потребности экономики. Соответствующие статистические данные по рынку банковских кредитов являются индикаторами эффективности этого рынка и кредитного рынка в целом, а также инвестиционного климата в стране. Существует даже мнение о способности банков предвосхищать перспективы развития нефинансового сектора, подтверждаемое исследованиями центральных банков развитых стран относительно зависимости между индексами изменений условий банковского кредитования и динамикой ВВП и объясняемое влиянием банковского сектора на реальный и высокой информированностью банков и их прогнозами в отношении заемщиков.
В-шестых , рынок банковских кредитов подлежит регулированию и надзору со стороны единого органа - ЦБ РФ, который располагает передовыми методиками оценки рисков банков и их заемщиков, огромной статистической базой по финансовому и нефинансовому рынкам, подходами к анализу финансовой отчетности по МСФО, в том числе консолидированной, и инструментами рефинансирования. Единое регулирование обеспечивает информационную прозрачность банковского рынка и через банки - их клиентов.
В сравнении с этим рынок кредитов нефинансовых организаций не регулируется государством и развивается во многом стихийно, рынок кредитов небанковских кредитно-финансовых институтов регулируется разными органами (ЦБ РФ в отношении депозитно-кредитных небанковских кредитных организаций, ФСФР - инвестиционных компаний и фондов, страховых компаний). Соответственно, эти рынки не рассматриваются государством как сегменты кредитного рынка, что делает их непрозрачными для изучения и регулирования в качестве таковых.
В-седьмых , влияние рынка банковских кредитов на прочие сегменты кредитного рынка и взаимодействие с ними. В случае сокращения объемов банковского рынка возрастает значение других сегментов кредитного рынка, в особенности рынка коммерческих, государственных кредитов и микрокредитов, и наоборот. С другой стороны, наличие гибкого рынка банковских кредитов позволяет рефинансировать задолженность прочих кредиторов, в результате чего она превращается в работающий капитал (учет векселей, факторинг, банковские кредиты под залог долговых обязательств). Таким образом, в зависимости от состояния рынка банковских кредитов происходит трансформация банковских кредитов в другие формы кредитов и наоборот, что определяет их взаимодействие.
В-восьмых , интеграция рынка банковских кредитов с другими сегментами кредитного и финансового рынков, а также бизнеса банков и инфраструктурных участников рынка банковских кредитов, что является следствием универсального характера рынка банковских кредитов. Интеграция выражается в консолидации банковского бизнеса с финансовым и нефинансовым бизнесом. В частности, розничное кредитование породило объединение банковского и страхового бизнеса; секьюритизация кредитов и хеджирование кредитных рисков сблизили банки с фондовым рынком. При этом формы интеграции могут быть разными - от соглашений о сотрудничестве до финансовых супер- или мегамаркетов. Таким образом, банковское кредитование приобретает черты универсального финансового бизнеса.
Банковский кредитный рынок является основным, постоянно действующим и развивающимся сегментом кредитного и финансового рынков (см. выше, табл. 3.1). Финансовыми посредниками на нем в перераспределении временно свободных средств хозяйствующих субъектов, государства населения выступают коммерческие банки (универсальные и специализированные). Перераспределению временно свободных средств предшествует их мобилизация и сосредоточение на банковских счетах в виде бессрочных и накопительных вкладов (депозитов), которые могут быть оформлены депозитными договорами, а также долговыми обязательствами в виде банковских векселей, депозитных и сберегательных сертификатов, банковских облигаций. Исходя из этих посылов, банковский кредитный рынок может быть структурирован следующим образом (рис. 3.2).
Отдельные авторы, например Л. Г. Кузнецова, выделяя в составе кредитного рынка рынок клиентского банковского кредитования, а также рынок межбанковского кредитования, указывают на то, что в рамках первого сегмента одновременно производится кредитование субъектов экономики и прием от них денег на депозитные счета, а на другом сегменте банки могут и размещать излишки наличности на счетах и других банках и быстро привлекать необходимую наличность, делая займы в банках, у которых на данный момент имеются кредитные ресурсы . Таким образом, автором допускается сочетание в каждом сегменте и привлечения свободных средств, и их размещения, в чем и состоит суть кредита. По нашему мнению, такая сегментация банковского кредитного рынка является вполне правомерной. Мы же при структурировании банковского кредитного рынка стремились отдельно выделить первоначальную фазу в деятельности банков, а именно процесс накопления привлеченного капитала, а все остальные сегменты рынка (кроме рынка МБК) рассматривать уже с позиции размещения привлеченных средств. Такой подход мы считаем также оправданным и имеющим право на существование.
Рис. 3.2. Структура банковского кредитного рынка
Международный рынок банковских кредитов - сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности, формируется спрос и предложение кредитных ресурсов и заемного капитала. Движение кредитных ресурсов на международном рынке долговых обязательств осуществляется на общеизвестных принципах: обязательного возврата средств, срочности, платности и обеспеченности.
К основным субъектов международного рынке банковских кредитов принадлежат:
Всемирный банк и его организационные структуры;
Государства;
Корпоративные заемщики;
Банки и финансовые институты;
Физические лица.
Место и роль международного рынка банковских кредитов в мировой экономической системе определяются, в первую очередь, функциями международного кредита, которые отражают особенности движения международного ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Международный кредит выполняет следующие функции:
Обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов;
Активизирует процессы концентрации и централизации капитала, его накопления в рамках мирового хозяйства;
Обеспечивает экономию затрат обращения в сфере международных расчетов, ускоряет процесс реализации товаров (работ, услуг) и способствует тем самым росту объемов мировой торговли;
Способствует правительствам в получении иностранной валюты для стабилизации экономики или рефинансирования внешней задолженности.
Международный рынок банковских кредитов возник в 50-е годы XX вот. Его основные сегменты следующие:
Рынки традиционных кратко-, средне- и долгосрочных иностранных кредитов;
Рынок средне- и долгосрочных (от 1 до 16 лет и старше) еврокредитам (синдицированных кредитов, применяемых в международной практике с 1968г.) "
В международном кредитовании широко применяются синдицированные кредиты, которые предоставляются преимущественно в форме еврокредитов международными консорциумами (синдикатами) банков. Основными причинами, которые обусловливают объединение банков в синдикаты, являются: стремление увеличить ресурсные фонды, расширить круг участников за счет увеличения количества банков, расположенных в различных странах, а главное - распределить риски между участниками банковского консорциума. Синдицированный рынок еврокредитов характеризуется высокой активностью и низкой стоимостью. Первый синдицированный кредит был предоставлен Австрии в конце 1 960-х годов Банковским трастом (Bankers Trust). С
1980-х годов объемы синдицированных банковских кредитов начали быстро увеличиваться и уже в середине 1990-х годов составляли 40-58% евровалютных займов, опередив по объемам традиционные международные банковские кредиты.
Международный рынок долговых ценных бумаг - составная международного рынка кредитных ресурсов и одновременно сегмент международного рынка ценных бумаг, где обращаются финансовые инструменты - краткосрочные (срок погашения - от 1 дня до 1 года) и долгосрочные (срок погашения - свыше 1 года) долговые обязательства вязания, удостоверяющих долговые отношения между кредиторами и заемщиком.
Среди долгосрочных долговых обязательств выделяют следующие:
Долговые обязательства центральных либо местных органов власти, формирующих государственный долг;
Долговые обязательства частных фирм, гарантированные правительством, формирующие гарантированный государством долг;
Долговые обязательства частных фирм, не гарантированы правительством, формирующие частный, негарантированный государством долг.
Международный рынок долговых ценных бумаг является одним из самых мощных источников средне- и долгосрочного капитала в международной сфере. На международном рынке облигаций обращаются два вида ценных бумаг.
1. Иностранные облигации - ценные бумаги, эмитированные нерезидентом в национальном финансовом центре и в национальной валюте. Валюта их эмиссии является иностранной для эмитента. Эмиссия иностранных облигаций регламентируется законодательством по ценным бумагам страны-эмитента, но на практике их обращение в значительной степени соответствует принципам еврорынков. Размещение иностранных облигаций осуществляется на одном из национальных рынков и гарантируется банковским синдикатом. На рынках иностранных облигаций инвесторами являются преимущественно страховые компании, сберегательные банки и пенсионные фонды, то есть те, которые стремятся максимального снижения рискованности вложений. У современных условиях эмитентами иностранных облигаций остались только ведущие страны, включая США, Япония и Швейцария.
2. Еврооблигации - долговые ценные бумаги на предъявителя, выпускаемых заемщиком (как правило, в иностранной валюте) для получения долгосрочного займа на еврорынке. Доход по еврооблигациям выплачивается раз в год, а погашение происходит в конце срока разовым платежом или в течение определенного срока из фонда погашения. Основные особенности этого финансового инструмента такие:
Еврооблигации размещаются, как правило, одновременно на финансовых рынках нескольких стран, в отличие от традиционных иностранных облигационных займов;
Еврооблигации покупаются инвесторами разных стран на базе котировки их национальных бирж;
Эмиссия еврооблигаций в меньшей степени, чем эмиссия иностранных облигаций, регулируется государством, а не подчиняется национальным правилам проведения операций с ценными бумагами той страны, валюта которой является валютой займа;
Валюта еврооблигации не обязательно должна быть национальной денежной единицей ни для эмитента, ни для инвестора;
Еврооблигации, как правило, - ценная бумага на предъявителя (bearer bonds) с фиксированной процентной ставкой;
Гарантийное размещение еврооблигаций осуществляется эмиссионным транснациональным синдикатом;
Выпуск и обращение еврооблигаций происходят согласно правилам и стандартам, которые установились на рынке;
Держателям еврооблигаций доход выплачивается в полном объеме, без налога на процентный доход (withholding tax), что взимается в стране эмитента.
Указанные особенности обуславливают специфичность функций рынка еврооблигаций. Рынок еврооблигаций обеспечивает относительно большую международную мобильность капитала, поскольку способствует привлечению широкого круга заемщиков и инвесторов. Ускоряя диверсификацию финансовых активов, еврооблигации помогают инвесторам в быстром формировании портфелей с минимальным риском.
Подавляющее большинство еврооблигаций выпускается международными корпорациями (примерно 2/3 всех еврооблигационных займов), остальные - примерно одинаковыми частями государственными органами и международными организациями. Итак, рынок еврооблигаций - важный источник финансирования средне-и долгосрочных инвестиций транснациональных корпораций, тогда как государства используют еврооблигационные займы для покрытия дефицита госбюджета и рефинансирования старых займов.
Облигации международного рынка можно разделить на три большие категории:
1) облигации с фиксированной ставкой процента (самым распространенным инструментом этой категории есть простая облигация - облигация с фиксированной процентной ставкой, без права досрочного погашения и конвертации в акции);
2) облигации с плавающей купонной ставкой (самым распространенным инструментом этой категории есть нота с плавающей ставкой - облигации, купонные платежи, по которым раз в шесть месяцев устанавливаются на уровне самой известной и репрезентативной процентной ставки денежного рынка (обычно ЛИБОР) плюс / минус определенная маржа, определяется степенью риска);
3) облигации, связанные с акциями эмитента (делятся на конвертируемые облигации, которые по желанию инвестора могут быть конвертированы в простые акции того же эмитента, облигации с варрантами на акции, дающие право на приобретение / покупку акций).
Стремление инвестиционных банков избежать повышенных рисков в условиях нарастания нестабильности на финансовых рынках и глобальных кризисных явлений привело к возникновению программы выпуска евронот, принадлежащих к краткосрочным долговым ценным бумагам еврорынка.
Евроноты - 1-6-месячные векселя или депозитные сертификаты (сроком от 7 до 365 дней), выпускаемых первоклассными заемщиками за пределами страны происхождения валюты в рамках среднесрочных кредитных программ с банковской гарантией (поддержкой) размещения. Они обеспечивают заемщику большую ликвидность большие гарантии предоставления кредита, возможность получения резервных кредитов и большая прибыль.
Одним из важных условий функционирования международного рынка кредитных ресурсов / долговых обязательств является защита от рисков и определения рейтинга стран и отдельных хозяйственных субъектов, являются заемщиками на международном финансовом рынке. Определение кредитного рейтинга, основанный на оценке экономического, политического и трансфертного рисков, имеет большое значение как для кредиторов, так и для заемщиков, в частности для кредиторов - дает возможность генерировать стратегии кредитования, соответствующие уровням риска стран-заемщиков; для стран-заемщиков определения рейтинга открывает соответствующие возможности по привлечению средств на международном финансовом рынке.
Международные рынки титулов (или прав) собственности - сфера купли-продажи ценных бумаг, которые удостоверяют участие инвестора в капитале предприятий. К таким ценным бумагам относятся акции и депозитарные расписки.
На сегодня глобализация рынка титулов собственности еще не достигла уровня, присущего, например, мировом рынке валют или международном рынке долговых обязательств. Большинство акций, продаваемых на национальных фондовых рынках США и других промышленно развитых стран, эмитированные местными корпорациями. Хотя склонность инвесторов покупать акции национальных компаний оказывается еще достаточно отчетливо, однако сейчас участились случаи «глобальных» эмиссий акций ТНК. На протяжении последних десятилетий многонациональные корпорации активно включились в процесс эмитирования своих акций специально с целью их распространения в других странах. Чтобы выйти с такими эмиссиями на международный рынок, они вносят свои акции в курсовые бюллетени на биржах разных стран. Некоторые ТНК для эмиссии и одновременного размещения акций на зарубежных рынках объединяются в синдикаты.
Точных данных об объемах международного рынка титулов собственности нет. По приблизительным оценкам объем международного движения капитала, связанного с покупкой акций, достиг около 200 млрд долл. США, из которых более 60 млрд приходилось на фондовые рынки развивающихся стран. Процессы приватизации в странах с переходной экономикой и развивающихся странах, стимулируют рост этого важного сегмента международного финансового рынка. В то же время мобилизация финансовых ресурсов с помощью акций свойственна компаниям продвинутых стран (например, с 42 404 компаний, осуществивших эмиссию акций В 1996 p., Доля развитых стран составляла почти 46%, в то время как развивающиеся - около 21 стран с переходной экономикой - 2,4%).
К ценным бумагам, обращающимся на международных рынках средне- и долгосрочного капитала, относятся евроакции. Евроакции- акции, эмитируемые международными кредитно-финансовыми институтами и размещаются одновременно на разных рынках. Этот вид ценных бумаг появился в начале 1980-х годов в дополнение к облигациям, конвертируемых в акции, и иностранных акций. Иностранные акции, которые предшествовали появлению евроакций, были двух видов: те, которые эмитировались и котировались в иностранном финансовом центре, и те, которые продавались в различных странах, но котировались только в стране эмиссии.
Евроакции продаются на еврорынках и котируются в любом финансовом центре (преимущественно в Лондоне, а также в Люксембурге и Сингапуре). Продажа осуществляется международными банковскими синдикатами по евровалюты.
Национальные рынки значительно влияют на международный рынок ценных бумаг; степень воздействия зависит от объема и развитости каждого из этих рынков. Одним из важнейших показателей рынка является его капитализация. Капитализация рынка - показатель, отражающий рыночную стоимость всех компаний, участвующих в операциях на фондовом рынке. Рыночная стоимость компаний определяется как произведение курсовой стоимости ее акций на количество акций, находящихся в обращении. Самый высокий показатель капитализации имеет рынок акций США, второе место занимает рынок Японии, а три крупнейших рынки мира (США, Японии и Великобритании) имеют общий показатель капитализации, составляет 77% мирового рынка акций. Капитализация рынка США, например, в 10 раз превышает этот показатель рынке Германии, а капитализация рынка Японии более чем в ЗО раз больше, чем на рынке Италии. Если сравнить показатель капитализации рынка с размером ВВП, то Япония и Великобритания имеют высокие показатели капитализации рынка, достигают свыше 100% от ВВП, тогда как в США этот показатель составляет 42% от ВВП и является достаточно близким к аналогичным показателям Канады, Австралии и Швейцарии. В Италии, Германии и Франции показатели капитализации рынков относительно ВВП низкие, поскольку здесь компании в процессе мобилизации средств оказывают предпочтение не выпуска акций, а привлечению банковских кредитов.
Рейтинговые места в мировой классификации развитых рынков ценных бумаг расположены в такой последовательности: США, Япония, Великобритания, Германия, Франция, Канада, Швейцария, Италия, Австралия. Относительно рынков, которые возникают, развиваются, то наиболее существенные изменения на международных фондовых рынках, которые происходят в течение последних десятилетий, обусловлены именно быстрым развитием национальных рынков стран Латинской Америки и Азии, некоторые из которых достигают качественных и количественных критериев развитых фондовых рынков.
Почти за 50 лет своего существования еврорынок создал финансовые инструменты, способствующие не только эффективному размещению и мобилизации финансовых ресурсов, но и дают возможность управлять рисками и осуществлять спекулятивные операции. Речь идет о международных рынках производных финансовых инструментов.
Международные рынки производных финансовых инструментов (деривативов)
охватывают оборот группы новых финансовых инструментов, используемых для передачи или нейтрализации рисков.
Финансовые деривативы - инструменты торговли финансовым риском, стоимость которых привязана к цене других активов (цены товаров или акций, курса валюты, процентной ставки). Различают два механизма обращения финансовых деривативов:
1) торговля деривативами на биржах;
2) торговля деривативами вне бирж.
В операциях хеджирования, как и в спекулятивных операциях, обычно используются различные модификации трех разновидностей срочных сделок:
Классические срочные контракты (форварды и фьючерсы)
Срочные сделки с правом отказа от их выполнения (опционы)
Срочные контракты, осложненные встречными обменными операциями, связанными с немедленной поставкой (валютные и долговые свопы).
Фьючерсный контракт - обязательство купить или продать определенное количество финансовых инструментов или продукта по согласованной сторонами соглашения ценой на срочной бирже.
Форвардный контракт - договор купли-продажи товара, иностранной валюты или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Форвардный контракт заключается на гибких условиях: может быть установлено любые сроки и суммы операций и не требуется внесение гарантированного депозита.
Опцион - разновидность срочной сделки, которая предоставляет его владельцу (не обязывает, как форвард или фьючерс) право купить (Call Option) или продать (Put Option) товар, валюту или финансовый инструмент в течение определенного срока по оговоренной цене в обмен на уплату определенной суммы (маржи, премии). Опцион не является обязательным к исполнению, используется для хеджирования и спекуляции.
Различают два вида многоуровневых срочных сделок, осложненных встречными обменными операциями, связанными с немедленной поставкой валюты:
Валютные свопы сочетают разнонаправленные обмены валют с немедленной (спот) и срочной (форвард) поставкой;
Долговые (купонные) свопы обеспечивают обмен валюты как основной суммы долга, так и доходов от займа в виде процентов.
Итак, срочные сделки - сделки купли-продажи валютных и финансовых ресурсов, в рамках которых платеж (поставка определенной суммы в конкретных денежных единицах) осуществляется в обязательном порядке через установленный промежуток времени (обычно от одной недели до полугода).
В середине 90-х годов XX в. общий годовой объем контрактов, заключенных на торговлю финансовыми деривативами, достиг 27 трлн долл. США. При этом ежедневный объем торговли на внутренних и международных рынках превысил 2 трлн долл. США. Сейчас рынок финансовых деривативов быстрыми темпами глобализирующемся мире. Большая часть торговли этими финансовыми инструментами приходится на международный финансовый рынок.
Распространённой формой кредитных отношений является банковская ссуда , подразумевающая передачу финансовых средств кредитной организацией заёмщику. Заёмщиком может выступать как юридическое, так и физическое лицо. Для проведения данной операции кредитная организация должна иметь данный на то права Центрального банка.
Инструментом в подобных финансовых отношениях выступает . по такому кредиту банк получает в качестве процентов, а ставка определена обеими сторонами. При этом учитываются выраженные условия необходимого кредитования.
Классификация банковских ссуд зависит от ряда признаков. Видом кредита является детальная общая характеристика экономических признаков кредитования. При классификации ссуд не существует общепринятых стандартов. На вид кредита воздействуют:
Классификация кредитов зависит от стадий производства, отраслевых направленностей, обеспеченности объекта кредитования. Кредит – важный платёжный инструмент, используемый для удовлетворения потребностей заёмщика.
Из существующих видов самым крупным является целевой кредит, который выдаётся банковской организацией на приобретение продукции. К целевым кредитам относится покупка автомобиля, недвижимости, бытовой техники и прочих товаров. Цели кредитования оговариваются в договоре между клиентом и банком. Обычно финансовые средства кредитная организация перечисляет на счёт продавца, а не выдаются заёмщику на руки. Иначе банк может потребовать подтверждение целевого использования средств. Как правило, целевой кредит предлагается непосредственно в торговой точке, где покупатель оформляет заявку на получение кредита.
В банковской индустрии в последнее время становятся популярными нецелевые кредиты. Потребительские кредиты постепенно заменяются нецелевым кредитованием. Основным отличием нецелевого кредита является тот факт, что заёмщик не предоставляет банковской организации информацию о том, куда он потратил финансовые средства. Однако банк в обязательном порядке требует от клиента справку о доходах. Одним из преимуществ нецелевого кредитования является низкая процентная ставка. В большинстве случаев нецелевые кредиты намного выгоднее, чем остальных видов.
Кредитование также бывает:
Промышленным кредитом называются банковские ссуды, обслуживающие промышленные предприятия. Отраслевая направленность ссуды воплощается в государственной статистике.
Объект кредитования может вовсе не иметь вещественно-материальную форму. Ссуда может браться заёмщиком не только для материально-товарных ценностей. Часто банковская ссуда может браться под разрыв в платёжном обороте. В подобном случае у предприятия нет свободных денежных средств при возникших обязательствах по разнообразным платежам.
Средние сроки погашения подобного вида ссуды составляет около полугода. Краткосрочные кредиты активно используются в торговой структуре, в сфере услуг, на фондовом рынке, при межбанковском кредитовании. Краткосрочные кредиты в настоящее время занимают определённое лидерство на финансовом рынке. Их отличительные признаки:
Среднесрочный кредит предоставляется банком на год для производственных либо коммерческих целей. Наиболее распространены среднесрочные ссуды в сельскохозяйственной сфере.
Долгосрочные ссуды используются в инвестиционных целях для обслуживания движения главных финансов больших объёмов. Наиболее актуально применение долгосрочных ссуд в строительстве, в сфере технического перевооружения, при кредитовании промышленных и топливно-энергетических предприятий. Срок погашения долгосрочного кредита составляет от трёх до пяти лет, но может быть и более долгим.
Традиционным возвратом краткосрочных ссуд является единовременный заёмщика, который юридически признан наиболее функциональным. Такой платёж не требует специального вычисления процентов. Если ссуда погашается заёмщиком в рассрочку на протяжении полного действия соглашения по кредиту, то договор определяет конкретный порядок. Одним из таких условий является защита интересов кредитора от инфляции.
Традиционной формой оплаты краткосрочных кредитов являются проценты, выплачиваемые при погашении. Подобная форма расчёта наиболее функциональная. При среднесрочных и долгосрочных кредитах проценты выплачиваются равномерными частями, вносимыми заёмщиком, на протяжении полного срока действия кредитного соглашения. Такая оплата имеет дифференцированный подход. Выплата процентов по долгосрочной ссуде начинается по завершении первого года кредита. Совершенно незначительны в развитии рыночной экономике ссуды, в которых процент удерживается банковской организацией при непосредственной выдаче заёмщику.
Одной из разновидностей банковских ссуд являются обеспеченные кредиты. При таком кредите в роли базового обеспечение выступает имущество заёмщика. Это могут быть либо недвижимость. Если заёмщик нарушает собственные обязательства, его имущество переходит к банковской организации. В ходе реализации имущества банк возместит убытки. Обычно выдаваемая ссуда меньше, чем среднерыночная стоимость предложенного обеспечения. Основной проблемой является процедура оценки имущества, поскольку формирование фондового рынка находится ещё в стадии незавершённости.
При полном доверии банковской структуры может выдаваться ссуда, при которой единственным обеспечением гарантий возврата является лишь кредитный договор. Зарубежные банки выдают подобные ссуды в достаточно ограниченном объёме. При этом банковская организация имеет возможность контроля текущего состояния счетов заёмщика. Обычно за счёт заёмщика выданная ссуда подлежит обязательному страхованию. Отечественные банки применяют такую практику лишь при выдаче ссуды собственным учреждениям.
Финансовой гарантией третьих лиц является оформленное юридически гаранта о возмещении банку ущерба при нарушении условий кредитного соглашения заёмщиком. Финансовым гарантом выступают государственные органы либо юридические лица, которые вызывают беспредельное доверие у кредитора. Подобный вид банковских ссуд особенно актуален при долгосрочном кредитовании в условиях хорошо развитой рыночной экономики. В отечественной кредитной практике ссуды под гарантии третьих лиц применяются достаточно ограниченно из-за недостаточного доверия.
Ссуды общего характера классифицируются также по таким видам:
Целевые ссуды предполагают использование банковских ресурсов только для определённых условий кредитного соглашения. Нарушение обязательств влечет определённые со стороны банковской организации либо к увеличению процентной ставки.
Коммерческие ссуды предоставляются банками разнообразным дилерам, маклерским и брокерским компаниям для осуществления купли-продажи ценных бумаг. Ипотечные ссуды предоставляются банками владельцам недвижимости, однако имеют ограниченное распространение из–за незавершённости законодательных актов.
Наиболее распространены межбанковские ссуды, которые предполагают такой важный фактор как текущая ставка. Именно она определяет политику отдельно взятого коммерческого банка.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
