Деньги могут и должны работать. Независимо от того являются ли они активами компании или сбережениями конкретного человека. В России это всё ещё теорема, которую надо доказывать, в развитых странах это уже аксиома.
Развитие системы и культуры инвестирования в Европе, Америке на данный момент значительно опережает российское, именно поэтому об иностранных инвесторах, их мотивации к инвестированию, их логике и опасениях стоит узнавать как можно больше, чтобы перенять их опыт и знания.
В настоящее время практически все российские бизнесмены решают задачи по управлению ликвидностью, так как осознали, что правильная работа с ликвидностью может приносить прибыль и в трудное время поможет решить более сложные задачи. В то же время, в России можно встретить инвесторов которые делают интуитивные инвестиции не основанные на просчете и анализе ситуации, зачастую беря на себя все больший и больший риск. Между тем, западный инвестор в силу большей развитости финансовых рынков своей страны, и большего опыта знает, что продуманные инвестиционные решения позволяют не только сохранить, но и значительно увеличить состояние. Главное найти оптимальное соотношение риск / доходность и на основании тщательного анализа выбрать страны, отрасли для инвестиций. Необходимо также проанализировать риски также по способу инвестирования: что это будет- прямые инвестиции, портфельные или реальные. Многие предпочитают инвестировать в другие страны при помощи кредитования и выдачи займов.
Почему иностранные инвесторы всё чаще обращают своё внимание на развивающиеся страны? Это связано с двумя основными аспектами. Первый — экономика развитых стран не подвержена активному росту, а значит, доходность от вложений в неё будет стабильная, но невысокая. При этом экономика развивающихся стран находится в стадии бурного развития и в то же время имеет много факторов дополнительного риска, таких как несовершенство нормативной базы, коррупция, недостаточная развитость кредитной системы, нехватка квалифицированных кадров и.т.д., поэтому инвестиции в развивающиеся страны это рискованные инвестиции, но имеющие потенциально высокий доход.
В своей практике чаще всего я сталкиваюсь с иностранными инвесторами, которые вкладывают средства в Россию, и транслируя их мнение, я могу ответить почему именно Россию среди развивающихся стран инвесторы выделяют как одну из самых перспективных. Во-первых, это экономическое положение страны. Если, скажем, 20 лет назад, Россия переживала непростые времена, рассчитывалась с накопленными долгами, уделяла основное внимание своим сырьевым ресурсам, то сейчас страна активно пытается диверсифицировать свою экономику. Немаловажную роль играет общая экономическая ситуация: внешний долг России на данный момент около 20% по отношению к ВВП, для сравнения долг США 97% Германия 160%. Возможно, до идеальной экономической модели ещё далеко, но положительная устойчивая динамика прослеживается. Вместе с этим, есть немало проблем, которые к слову, государство начало устранять — таких как бюрократия, коррупция. Но политическая стабильность на этом фоне для инвесторов безусловный плюс. Во-вторых, это социальный аспект развития России. Для инвесторов, независимо от способа инвестиций важен уровень профессионализма команды, на которую они полагаются при реализации инвестиционных решений. И в этом отношении, способность российских специалистов интегрировать опыт всех стран в российскую экономику очень ценна, равно как и высокий уровень профессионального образования. В-третьих у России огромный потенциал ещё и в силу своего геополитического положения, начиная от того, что Россия физически является мостом между Европой и Азией и заканчивая обилием разнообразных природных ресурсов — эти факторы делают Россию весьма привлекательной не только по отношению к другим развивающимся странам но и самой по себе.
В общем и целом, иностранные инвесторы видят, что российские рынки обладают хорошей ликвидностью, открываются новые возможности для прямых инвестиций, для работы на фондовом рынке, для приватизации государственной собственности- и работают с Россией год от года эффективнее потому что российский рынок один из немногих, который при не максимальных вложениях может дать очень значительный доход.
Чтобы картина была более полной, можно описать собирательный портрет иностранного инвестора, работающего с Россией. Это представитель крупного или среднего бизнеса (по западным меркам), который понимает, что доходность западных стран по сравнению с Россией очень мала. Это не консервативный инвестор, он готов рисковать и очень хорошо диверсифицирует свой портфель инвестиций, из которого только небольшую часть направляет на реализацию проектов в нашей стране. Он знает, что большой отдачи при малых рисках не бывает. А Россия как раз относится к странам с повышенным инвестиционным риском. К сожалению, среди стран мира по уровню условий ведения бизнеса Россия занимает только 123-ю позицию из 183 тем не менее это тот риск который необходимо понимать и принять. Инвестор видит, что Россия развивается, растет ВВП, улучшается экономика и инфраструктура, повышается, пусть и медленно, прозрачность бизнеса, совершенствуется социальная инфраструктура. Все эти параметры подвергаются тщательной проработке и анализу в динамике длительного времени и на основании этого принимается решение о стране, отрасли и способе инвестирования.
Иностранные инвесторы GeneralInvest как правило выбирают один из двух путей для вложения средств. Первый- это прямые инвестиции, когда инвестируется в более чем 25% акций предприятия. Второй это портфельные инвестиции, которые направлены на покупку акций облигаций либо других ценных бумаг зарубежных предприятий либо стран.
В свете последних событий с американской и мировой экономикой многие говорят об оттоке иностранного капитала из России. На самом деле, по данным от Росстата за первое полугодие, приток иностранных в Россию составил 87,698 миллиарда долларов, что является ростом в 2,9 раза по сравнению с тем же периодом в 2009 г. Из них прямые иностранные инвестиции составили 7,039 миллиарда долларов, что на 29,8% больше, чем в январе-июне прошлого года. Это говорит о росте интереса иностранных инвесторов к реальному сектору экономики России.
Что касается фондового рынка, на котором мы работаем вместе с нашими иностранными инвесторами, то такие рыночные потрясения лишний раз доказывают как фондовые рынки далеки от реального сектора экономики. Миссия фондовых рынков — привлечение капитала, а на самом деле рынок очень спекулятивен. Я уверен, что последние события дадут старт многим изменениям, экономическим и инвестиционным. Начнут меняться векторы развития, экономические системы стран, экономическая полярность. Я уверен, что не последнюю роль в этих изменениях будет играть и Россия, становясь постепенно одним из важнейших экономических центров, привлекающих внутренних и внешних инвесторов и перенимающих лучшие мировые традиции в экономике и инвестировании.
Мария Селиванова, экономический обозреватель РИА Новости.
Решить задачу модернизации страны без привлечения иностранных инвестиций невозможно. Этот тезис в конце января четко озвучила министр экономического развития Эльвира Набиуллина. Чтобы привлечь иностранные инвестиции, причем прямые, а не займы, необходимо улучшить инвестклимат в стране. Чиновники подразумевают под этим улучшением совершенно конкретные вещи: снижение уровня коррупции и дальнейшую либерализацию налоговой системы, вложения в инфраструктуру, а также взвешенную бюджетную политику.
Но, как выясняется, это не все. Как рассказали сами инвесторы на проходящем 3-5 февраля в Москве форуме «Россия-2010» , при принятии решения о вложении денег в российскую экономику весьма значимыми оказываются и другие, совсем не макроэкономические показатели. То есть бизнесмены, безусловно, учитывают фактор стабильности страны, но хотят еще и дополнительных гарантий в виде понятных «правил игры», а также элементарного комфорта. «Трудно убедить игроков на рынке капитала прийти в Россию», - признался Дэвид Норс, директор и глава управления по распределению активов, Legal & General Investment Management. Инвесторы не уверены, что они получат прибыль, и самое главное - смогут вывезти свои деньги из страны.
Что же еще влияет на бизнесмена при принятии решения о финансировании проектов в России? Оказалось, масса инфраструктурных деталей и мелочей, которые сами россияне по привычке могут не замечать. А иностранные бизнесмены, имеющие бизнес в разных странах мира и имеющие возможность сравнивать, обращают на них внимание.
Более того, результаты такого сравнения подчас оказываются решающей причиной, по которой деньги крупных финансовых групп отправляются не в Россию, а, например, в Турцию и Китай. Недружелюбная окружающая среда, неразвитая транспортная инфраструктура, проблема физической безопасности и нерадушный прием вместе с визовыми проблемами действительно являются значительным препятствием для инвесторов, подтверждает Майкл Милкен, председатель совета директоров Milken Institute.
К примеру, чтобы получить российскую визу, нужно потратить массу времени и денег. Но подчас решение о необходимости посещения России с деловыми целями принимается за день. В итоге осуществить такую поездку практически невозможно, и встречу с деловыми партнерами приходится переносить.
Если бизнесмен все же приехал в Россию, то в первую очередь ему нужно добраться из аэропорта в город. Эту задачу тоже решить нелегко: такси с англоговорящим водителем найти почти невозможно, рассказал управляющий партнер УК «Третий Рим» Андрей Мовчан. Вообще незнание иностранных языков россиянами - огромная проблема, говорят потенциальные инвесторы. В том же Китае изучение английского языка - приоритет для граждан. А многие российские бизнесмены до сих пор общаются с иностранными партнерами через переводчика.
Смущает потенциальных инвесторов низкая дисциплина и культура работников, а также недостаточный образовательный уровень персонала. Не секрет, что сейчас найти, например, высококвалифицированного технолога с опытом работы почти невозможно. Казалось бы, выход простой - ценные кадры нужно импортировать. Но миграционное законодательство также не стимулирует привлечение высококвалифицированной или финансово-состоятельной рабочей силы в страну. И нобелевский лауреат - профессор Гарварда, и инженер из Восточной Европы, и рабочий из Туркмении проходят одну и ту же непростую процедуру получения разрешения на работу.
Отсутствие широкой прослойки среднего класса - гаранта стабильности в стране и потенциального потребителя - также смущает предпринимателей. Причем в идеале качество жизни этой прослойки людей должно постепенно улучшаться, а продолжительность жизни увеличиваться. И эти же люди в идеале должны также быть инвесторами, ведь вложения в собственную экономику самих россиян стали бы позитивным сигналом для зарубежных бизнесменов. Пока же, по данным ВЦИОМ, к среднему классу себя относит всего лишь 15% россиян.
Настораживают западных бизнесменов и результаты опросов о том, как видят свое будущее сегодняшние студенты. Большинство из них стремятся в будущем работать не в коммерческих, а в государственных структурах. В других странах кумиром является Билл Гейтс, утверждает Майкл Милкен, а в России недостаточно уважают бизнесменов. «В России скорее известный артист или ученый обладает признанием», - соглашается первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов.
Обещание власти насчет дальнейшей либерализации налоговой системы, пусть и без снижения размера ставок, инвесторов, конечно, радует. Но вот практика применения фискального законодательства подчас ставит коммерсантов в тупик: позиции разных налоговых инспекций по одной и той же проблеме могут быть противоположными. А практически гарантированная в таком случае необходимость ожидания судебного решения затягивается порой на месяцы и даже годы. В итоге вложения западных компаний в России становятся крайне рискованными.
Региональные власти, территорию которых иностранцы рассматривают местом реализации своего инвестпроекта, подчас вводят в ступор бизнесменов. Как рассказал Андрей Мовчан, в Китае при создании бизнеса иностранного инвестора спрашивают о том, чем его нужно обеспечить: предоставить ли налоговые льготы или льготы по аренде помещения?
Или, может быть, необходимо закупить какое-то специальное оборудование? В России есть города, рассказал Игорь Шувалов , где для открытия бизнеса необходимо собрать 150-200 справок и заплатить немало взяток. «В Омске у потенциального инвестора спросили, что хорошего он уже сделал для России, чтобы ему разрешили здесь работать», - привел пример Андрей Мовчан.
После таких диалогов иностранцы отказываются от инвестиций в Россию если не навсегда, то на годы, а страна теряет миллиарды долларов. Эти деньги с успехом осваивают другие развивающие страны. И только перспектива сверхприбылей, перекрывающая все просчитываемые риски, пока является стимулом для инвестора для вложений в Россию.
Что такое выгодные инвестиции и какие виды их бывают? Какие особенности имеют долгосрочные иностранные инвестиции в России? Как проходит инвестиционный анализ, привлечение и управление инвестиций?
Здравствуйте, дорогие читатели журнала «ХитёрБобёр»! Вас приветствует специалист по инвестированию - Денис Кудерин.
Мы начинаем серию статей на тему выгодного инвестирования. Сегодня мы поговорим о сущности, принципах и механизмах прибыльных вложений.
Материал будет полезен как начинающим инвесторам, так и тем, кто уже имеет некоторый опыт финансовых вложений.
А теперь подробно и обстоятельно по всем пунктам!
Вы будете удивлены, но каждый из нас занимается инвестированием, иногда даже не подозревая об этом. К примеру, получение образования в вузе или в школе – тоже своего рода инвестирование, которое в будущем обеспечит вас стабильной работой и доходом.
Или возьмём занятия спортом: вкладывая средства в собственное здоровье, вы тоже занимаетесь инвестированием. Будучи здоровым, человек действует более эффективно.
Инвестирование отражает один из главных принципов человеческой жизни – чтобы получить что-либо завтра, нужно приложить усилия сегодня.
В более узком смысле инвестиции – это вложения (финансовые, материальные, интеллектуальные), которые приносят прибыль в краткосрочной либо долгосрочной перспективе.
Инвестирование – активная экономическая деятельность, которая принципиально отличается от пассивной – такой, например, как покупка товара или услуги.
Увы, подавляющее количество людей в РФ и сопредельных странах в силу невысокого уровня финансовой грамотности имеют неверное представление о перспективных денежных вложениях.
Многие считают, что инвестированием занимаются только банки, компании или государственные структуры. Либо полагают, что прибыльные денежные вложения доступны лишь состоятельным людям.
На деле инвестирование доступно каждому из нас, было бы желание. Не обойтись, конечно, без предварительной теоретической и практической подготовки. Именно этим мы и займёмся в рамках настоящей публикации.
В переводе с латыни «in-vestio» означает «одевать». Как это слово пришло к современному смыслу, до конца не ясно.
Есть несколько экономических определений понятия. Самое доступное из них звучит следующим образом:
Инвестирование - это вложения в материальные или нематериальные активы с целью их умножения в каких-либо сферах экономической, социальной или интеллектуальной деятельности человека.
В качестве инвестиций выступают следующие объекты:
При инвестировании вы вкладываете средства однократно и получаете в перспективе постоянную прибыль.
Правило экономики гласит: если вы просто храните деньги дома, вы их теряете. Инфляция, девальвация, экономические неурядицы неизбежно уменьшают реальную покупательную способность денежных средств.
Стало быть, основанная цель инвестирования – сохранение и приумножение капитала.
В последние несколько лет иностранные инвестиции в частные проекты и вообще в экономику РФ пребывают в состоянии прогрессирующего упадка.
Объём вложений во все направления сократился на 92%. Причина столь резкого сокращения вложений очевидна – глобальные перемены политического климата.
В целом же российская экономика всегда была рентабельной и перспективной для иностранных капиталовложений.
До известных событий зарубежные инвесторы охотно и без опасений вкладывали свои активы в проекты и компании, действующие на территории РФ.
Так, до 2011 года совокупный инвестиционный объём иностранных инвестиций составлял $300 млрд. Сегодня он сократился до рекордного минимума. Изменится ли тенденция в ближайшем будущем, зависит от множества объективных факторов, как политического, так и экономического плана.
Читайте также специальную публикацию нашего проекта – « ».
Инвестиции нужны тем, кто хочет зарабатывать с минимальными затратами сил и времени. Удачное вложение средств гарантирует для инвестора обеспеченное будущее и даёт возможность тратить личное время по своему усмотрению.
Прибыльные инвестиционные проекты избавляют человека от наёмного труда и позволяют заниматься тем, что ему по душе - путешествиями, хобби, самообразованием и личной жизнью.
Чтобы получать пассивный доход (заработок, который не зависит от трудозатрат), не обязательно обладать безумной работоспособностью, особыми талантами и навыками.
Нужно просто умело пользоваться экспертными советами и грамотно выбирать прибыльные направления для своих вложений.
Процесс инвестирования характеризуется определёнными параметрами:
Инвестиций без риска не бывает: цель вкладчика соразмерить опасность потерять деньги с возможной прибыльностью и принять верное решение.
Существует несколько параметров классификации инвестиций.
Инвестиции различают по форме собственности.
Они бывают:
Иными словами, средства выделяются разными субъектами – физическими либо юридическими лицами, государством, иностранными вкладчиками.
Иногда инвестиции имеют смешанный характер – например, часть средств выделяется из федерального бюджета, часть принадлежит физическому лицу.
По объекту вложений выделяют:
Реальные вложения – приобретение реального капитала в разных формах. Покупка фондов, земли, готового бизнеса, оплата строительства, вложения в лицензии, патенты, авторские права.
Финансовые – денежные вклады в различные инвестиционные инструменты (ценные бумаги, ПИФы, ПАММ-счета).
По этому признаку вложения делятся на прямые, портфельные, нефинансовые, интеллектуальные (обучение персонала, проведение курсов).
Прямые инвестиции – вложения в материальное производство или сбыт товаров и услуг. Вкладчик, как правило, получает долю в уставном капитале компании в размере не менее 10%.
Нефинансовые - это инвестирование в проекты прав, лицензий, оборудования, машин.
Портфельные - вклады в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля акций и облигаций. Не предполагают активного управления.
Сроки – это время, в течение которого используются средства инвестирования.
По срокам вложения бывают:
Существуют также аннуитетные вклады, приносящие прибыль периодически.
Пример
Некоторые банки предлагают вклады, позволяющие снимать прибыль с депозитов ежемесячно – в размере 1-2% с вложенной суммы.
Степень риска – важнейший инвестиционный показатель. Обычно он прямо пропорционален итоговой прибыльности вкладов: то есть чем выше риск, тем выше возможная прибыль.
По степени опасности для активов вложения условно делятся на 3 вида:
Риски часто отпугивают неофитов и даже опытных бизнесменов и манимейкеров. Частично решить проблему помогает диверсификация вкладов – рассредоточение средств на несколько видов инвестиций (лучше радикально противоположных по своим направлениям).
Корректное управление активами минимизирует риски и напрямую влияет на конечную прибыль. Можно вкладывать, что называется, наудачу, а можно подойти к вопросу профессионально.
Если вы хотите получить от инвестиций максимальную отдачу, действуйте поэтапно, грамотно и реально оценивайте собственные силы.
Оценка инвестиционного процесса предполагает предварительное исследование конъюнктуры рынка и прочих определяющих параметров. В ходе анализа необходимо учитывать общие тенденции развития в выбранном вами направлении, а также особенности текущего момента.
Пример
Приобретать недвижимость в разгар экономического кризиса – нецелесообразно и опасно. Спрос на жильё в такие периоды неизменно падает: ваши активы могут «зависнуть» на неопределенное время.
Необходимо также оценить масштабы предстоящего проекта и заранее рассчитать сроки возврата средств.
Любое изменение рыночной ситуации способно привести к потере вложенных средств. Чтобы этого избежать, инвестору нужно постоянно отслеживать и по возможности предугадывать предстоящие перемены.
Дать грамотный прогноз помогут квалифицированные специалисты по управлению средствами – например, биржевые брокеры, управляющие ПИФами и ПАММ-счетами.
Выбор способа размещения средств зависит от ваших возможностей.
Новичкам придется оперировать тем, что имеется в наличии сейчас и сегодня – финансами, материальными или нематериальными активами.
В дальнейшем, когда станете опытным инвестором, у вас появится больше пространства для маневра и соответственно, больше возможностей.
Цель инвестирования определяет стратегию развития проекта.
Например, если вы вложились в перспективный бизнес, чтобы заработать определенную денежную сумму и на этом остановиться (или уйти в другое направление), не стоит вкладывать прибыль в расширение производства или освоение новых рынков сбыта продукции.
Аналогично поступайте с банковскими депозитами и вложениями в интернет-проекты. Эксперты советуют выводить активы сразу, как только достигнута поставленная цель.
Другое дело, если в проекте наметилась тенденция к стабильному и прогрессирующему росту прибыли. В таком случае отзывать инвестиции не стоит - убивать курицу, несущую золотые яйца, нецелесообразно и глупо.
Анализ деятельности предполагает оценку эффективности проекта за определенный период времени.
Если всё идёт по плану, вносить изменения в работу не нужно. Если динамика роста прибыли не соответствует ожиданиям, следует предпринять меры по исправлению ситуации.
Грамотный мониторинг – основа эффективности ваших вложений. Пассивный доход не предполагает непосредственного участия в работе проекта, но следить за его развитием жизненно необходимо.
В меньшей степени это касается банковских вкладов и прочих инвестиций с минимальной степенью риска, в большей – вложений средств в стартапы, бизнес, интернет-проекты.
Предлагаем вниманию читателей 7 наиболее надёжных и проверенных способов увеличить ваши активы. Помните, что выбор направления зависит не только от личных предпочтений, но и от текущей экономической ситуации в стране и в регионе вашего проживания.
В теории банковские депозиты позволяют получать чистую прибыль в размере 10-11% в год. Сегодня ставки по накопительным счетам в некоторых финансовых учреждениях снизились, поэтому к выбору банка следует подходить максимально внимательно.
Банковские вклады относятся к типу консервативных инвестиций. Это самый популярный и понятный способ размещения средств для рядовых граждан: вы помещаете деньги на депозит, компании прокручивают их и возвращают с прибылью.
Преимущества банковских депозитов:
Эксперты советуют сотрудничать с крупными банками с длительным опытом работы и безупречной репутацией.
В таблице собраны самые надёжные на сегодня банки РФ:
| № | Банк | Наименование вклада | Ставка |
| 1 | ВТБ Банк Москвы | Максимальный доход | 9% |
| 2 | Тинькофф | СмартВклад | 9% + 1% за безналичный перевод |
| 3 | Альфа Банк | Накопилка | 7% |
| 4 | Связь Банк | Максимальный доход онлайн | 10,10% |
| 5 | Совкомбанк | Максимальный доход | 9,8% |
| 6 | Райффайзен Банк | Выгодный | 7,7% |
Довольно стабильный и прибыльный инструмент инвестирования. Главный недостаток – внушительная стоимость первичной покупки. Не у каждого начинающего инвестора найдётся капитал для приобретения реально ликвидного объекта недвижимости.
Ещё один важный нюанс: вложения в жильё приносят гарантированные прибыли исключительно в период стабильного экономического развития.
Если уровень безработицы низкий, а покупательная способность граждан растёт – значит, настало время вкладываться в недвижимость. Как только намечается тенденция к снижению экономических показателей, нужно избавляться от активов в виде квартир и домов.
Драгметаллы почти никогда не падают в цене. Даже при экономическом спаде стоимость золота, серебра, платины и палладия растёт, обеспечивая владельцам металлических активов уверенность в будущем.
Это самый древний вид инвестиций, а значит, самый надежный. Главный минус тот же, что и при вложениях в недвижимость – высокая покупная цена драгоценных металлов.
Впрочем, в банках можно приобрести золотые слитки весом от нескольких грамм или оформить «золотой» депозит на любую сумму. Правда, доходность от такого вклада будет соответствующей.
Посмотрите ролик, в котором небезызвестный предприниматель и общественный деятель Герман Стерлигов рассказывает об инвестициях в золото.
Всемирная сеть остаётся популярным и активно развивающимся направлением бизнеса. Тысячи манимейкеров (специалистов по интернет-бизнесу) уже получают доход прямо сейчас, и количество онлайн-предпринимателей постоянно растёт.
Успейте занять свою нишу в сети сейчас, пока её не заняли другие. В качестве потенциально прибыльных активов интернета выступают информационные сайты, магазины, блоги, сообщества в соцсетях, развлекательные ресурсы.
Можно приобрести готовый проект или раскрутить сайт с нуля. Владельцы активно посещаемых порталов получают доход от рекламы, прямых продаж, партнерских программ. В сети особенно ценятся нестандартные решения и творческий подход к оформлению и работе сайтов.
ПИФы – ещё один надёжный инструмент, позволяющий приумножить ваш капитал без особого труда. Суть паевого фонда – в объединении капиталов нескольких вкладчиков с целью их дальнейшего вложения в различные проекты.
На деньги пайщиков приобретаются облигации, акции, золото. После прокрутки средств участникам возвращаются вложенные средства плюс проценты. Финансовым управлением занимаются профессионалы – это главный плюс ПИФов.
В теории это самый высокодоходный вид финансовых вложений. Открыв успешный бизнес, можно обеспечить безбедное будущее не только себе, но и нескольким поколениям своих детей.
Другое дело, что успех зависит от огромного количества факторов – оригинальности идеи, профессионализма, грамотного маркетинга, правильно выбранной ниши.
По статистике, большинство коммерческих проектов прогорает уже в дебюте. Это значит, что безопаснее вкладывать деньги в уже готовый бизнес или франшизы.
90 миллиардов в карман дяди Сэма
По итогам августа Россия снова нарастила свои инвестиции в казначейские облигации США (US Tresuries) на 7,8 миллиардов долларов. Такие данные появились на сайте госказначейства США. Общий объем инвестиций России в госдолг США достиг 89,9 миллиардов долларов.
То есть, под разговоры об импортозамещении и новой холодной войне с Западом Россия продолжает инвестировать в США. Притом, что общий объём инвестиций всех стран в US Treasuries снизился на 17,8 миллиардов долларов.
Что мешает правительству вкладывать в собственную экономику, и не рискуем ли мы потерять десятки миллиардов долларов в связи с тем, что напряжение в отношениях между Россией и США не только не ослабевает, а, скорее, усиливается?
Риск потери вложенных в казначейские облигации США денег, безусловно, существует, - считает директор по связям с общественностью финансовой группы «Калита-Финанс» Алексей Вязовский. - В случае ужесточения западных санкций, всё может пойти по иранскому сценарию, когда США арестовали все авуары иранского Центрального банка. В Европе финансовые вложения также были заморожены на десятилетия.
Насколько я знаю, в российском правительстве такой риск тоже рассматривают, как вполне реальный. Хотя и не афишируют это. В прошлом году финансовое руководство России пыталось что-то сделать, уйти от этой зависимости - были увеличены до рекордных размеров золотые запасы в стране.
Тем не менее, как только цены на нефть немного поднялись, пошёл поток валютной выручки в страну. И правительство так и не придумало ничего лучшего, как вкладывать её в американские облигации. Дело в том, что внутри страны они просто не знают, куда вкладывать эти деньги. Допустим, из 90 миллиардов долларов, вложенных в госдолг США, выводится треть и вкладывается в покупку золота. Это сразу вызовет серьёзный рост цен на золото.
Только этим я и могу объяснить такое странное поведение наших властей. Поскольку, исходя из нормальной логики, мы должны максимально снижать свою зависимость от финансовых систем тех стран, которые вводят против России санкции.
«СП»: - Получается, что даже в условиях противостояния с Западом и постоянных разговоров об импортозамещении наше правительство не хочет вкладывать деньги в развитие отечественного производства, инфраструктуры. Почему?
Потому что финансовый блок правительства, по-прежнему, составляют отпетые либералы. У них есть устоявшиеся концепции, которые они не хотят менять. Господствует идеология, которая не предусматривает промышленное развитие страны. Для того чтобы вкладывать деньги в отечественное производство, надо печатать больше рублей, проводить независимую денежно-кредитную политику. Минфин должен создавать точки роста суверенного капитала. Например, инфраструктурные облигации, в которые бы вкладывались деньги. Ничего этого не делается.
Наши правительственные финансисты считают, что с монетизацией экономики у нас всё нормально. Более того, сейчас обсуждаются меры по ужесточению денежно-кредитной политики, дескать, для борьбы с инфляцией.
«СП»: - Есть надежда, что под давлением западных санкций что-то всё же изменится?
Когда год назад начались разговоры об импортозамещении и т. д., была надежда на кардинальные перемены. Однако за прошедший год ничего принципиально не изменилось. По-прежнему, у нас крайне низкая степень монетизации экономики - отношение денежной массы к ВВП в России находится примерно на уровне Уругвая или Папуа-Новой Гвинеи. Для людей из финансового блока правительства главный жупел - экономист Сергей Глазьев. А он как раз сторонник связанной эмиссии. То есть деньги от продажи углеводородов не просто должны вбрасываться на внутренний рынок, а во избежание скачка инфляции, вкладываются в инфраструктурные облигации или проходят через программу госгарантий. Вариантов множество. С их помощью можно накачать российскую экономику деньгами, чтобы у нас кредиты не достигали 20 процентов годовых.
Риск потери, вложенных в Tresuries денег невелик, - считает президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов. - Эта система так устроена, что заморозить активы одной из стран-вкладчиков очень трудно, чтобы при этом не пострадали активы других. А если Китай, самый крупный вкладчик в американские казначейские облигации, из-за угрозы потери денег, начнёт выводить их, это чревато обрушением всей финансовой системы США.
«СП»: - Но в своё время ведь заморозили вложения Ирана?
Ничего подобного. Заморозили активы. А инвестиции в казначейские облигации США заморозить очень сложно.
«СП»: - И всё же, возможны альтернативы действиям Минфина?
Конечно, можно вкладывать в облигации других стран. Но тоже вопрос, не будет ли риск ещё выше? Например, вложение в ценные бумаги развивающихся стран чревато большими финансовыми издержками, поскольку они теряют в стоимости.
Другое дело, что необходимо создавать финансовые инструменты, чтобы нормально инвестировать в российскую экономику, в инфраструктурные проекты. А если напрямую их финансировать, могут появиться большие издержки.
«СП»: - Какие?
Коррупционная составляющая. Если средства будут выделены просто под госкомпанию, то велика вероятность, что деньги, скажем так, будут потрачены неэффективно.
Алексей Верхоянцев
Москва, 3 апреля - "Вести.Экономика". В Россию текут настоящие реки спекулятивного капитала: финансовые компании со всего мира активно скупают российские финансовые активы, а вот в реальный сектор притока почти нет.
Прямые иностранные инвестиции в Россию практически не поступают, во всяком случае таковы данные fDi Markets (подразделение Financial Times). В прошлом году состоялась приватизация "Роснефти", которая наделал много шуму и преподносилась как сделка, которая разморозит душу холодных к нашей стране иностранцев, и деньги снова придут. Но этого не случилось. Более того, продажа доли в "Роснефти" во многом и обеспечила хоть какой-то приток иностранных инвестиций.
За 2016 г. прямые иностранные инвестиции упали на 8,5% до $12,9 млрд, пишут "Ведомости". Показатель меньше был лишь в 2014 г. При этом почти всю сумму обеспечила сделка по продаже госпакета "Роснефти". Без нее инвестиции рухнули в 5,5 раза до $2,6 млрд.
Почему же так происходит? Дело тут вовсе не в санкциях и прочих подобных вещах. Дело в инвестиционном климате. В России не созданы условия для спокойного и успешного ведения бизнеса. В своем докладе Всемирный банк отмечал, что роль государства в российской экономике настолько велика, что о конкуренции во многих отраслях просто не идет даже речи.
Действительно, конкуренция - основной двигатель экономики, но когда в этой экономике есть масса гигантских госкомпаний с колоссальным административным ресурсом, то конкурировать становится сложно, если не сказать больше.
Кстати, в январе этого года зарубежные инвесторы вложили в проекты с нуля в РФ лишь $34 млн - рекордно низкую сумму за все время наблюдений.
В прошлогоднем докладе Федеральной антимонопольной службы (ФАС) о состоянии конкуренции фактически говорилось, что в России сложился государственно-монополистический капитализм.
Из доклада ФАС
Вклад государства и госкомпаний в ВВП вырос до 70% в 2015 г. с 35% в 2005 г., пишет ФАС. Количество государственных и муниципальных унитарных предприятий за три года утроилось, ссылается служба на данные ЕГРЮЛ: они по-прежнему создаются на рынках с развитой конкуренцией, где использование административного ресурса и бюджетного финансирования – серьезная угроза. При этом резко выросло число региональных и муниципальных унитарных предприятий – они главные враги конкуренции на локальных рынках.
Отмечается также, что в 2012 г., когда только намечался план приватизации, предполагалось реально продать госкомпании, но сейчас государство уже не хочет отдавать корпоративный контроль, а это уже совсем другая история. Кому нужна доля в компании, которой нельзя руководить. Известно, что компании с госучастием невыгодны инвесторам, так как они приносят более низкую доходность, иными словами, они неэффективны.
Важно также отметить слишком часто меняющиеся правила игры, подстроиться под которые бизнес порой просто не может. Взять, например, контрсанкции, которые были введены в ответ на ограничения Запада. Была объявлена программа импортозамещения, которая, правда, особого успеха не сыскала, но все же люди начали инвестировать в производство, стараясь заполнить освободившиеся ниши.
Но что делать, если ограничения будут сняты? Взять хотя бы историю с Турцией. Если Россия разрешит ввоз всех турецких товаров, то российские производители просто не выдержат, так как турецкая продукция намного дешевле, особенно с учетом курсовых изменений за последний год.
Впрочем, это скорее вторичный фактор. Главная проблема, на которую почти всегда жалуются представители бизнес-сообщества, - давление со стороны государства, правоохранительных служб и так далее. Именно поэтому деньги из-за рубежа так неохотно идут в нашу страну.
Кстати, в экономический программах Центра стратегических разработок господина Кудрина и "Стратегии роста" Бориса Титова есть пункт о реформе судебной системы, и без этого, конечно, реальных изменений в экономике добиться будет трудно.
Нагрузка на судей чрезвычайно велика: с 2011 г. число дел, рассмотренных арбитражными судами, при сохранении штата выросло на 40% (в первую очередь в городах-миллионниках). В Москве на одного судью Арбитражного суда приходится 7 новых дел в день.
В среднем судья мирового суда (на 31 декабря 2015 г. действовали 7536 мировых судей) за 1 рабочий день принимает решения по 10,2 гражданским, административным и уголовным делам, с общей суммой штрафов, взысканий и др. – 272 тыс. руб. 21% нагрузки – взыскания налоговых органов, взыскания по коммунальным услугам – 16%. Такая нагрузка не позволяет качественно и полноценно рассмотреть дело и вынести справедливое решение и закономерно влияет на результат суда: у судьи нет времени рассматривать дела. Справедливость недостижима: число дел об административных правонарушениях, прекращенных судами, с 2005 г. снизилось в 4 раза с 14,2% до 3,8%.
