В статье будет рассмотрен показатель рентабельность инвестиций — формула которого имеет несколько вариантов расчета. Финансовая независимость является мечтой практически любого человека, но достигнуть этой цели удается далеко не каждому.
Большинство людей на пути к финансовой независимости допускают множество очень простых ошибок, таких как:
Ответом на вопрос: как достичь успеха в сложном деле инвестирования — является использование показателя рентабельность инвестиций, формула расчета которого будет рассмотрена в этой статье.
Успешность инвестирования денежных средств возможна только в случае постоянного расчета рентабельности их вложения. Существует целая система не очень сложных показателей, помогающих оценить эффективность инвестиций. Без такого расчета вкладывать деньги не стоит.
Одним из таких показателей является формула рентабельности инвестиций — ROI (Return On Investment). Существует несколько вариантов использования формул.
Это самая простая формула расчета рентабельности инвестиций: ROI=(Доход-Себестоимость)/(Сумма инвестиций)*100%
Формула рентабельность инвестиционного капитала позволяет получить важный показатель. Интерпретация результата расчетов очень проста. Если полученная цифра больше 100%, то инвестиция приносит прибыль, если меньше 100%, то Вы терпите убытки.
Рассмотрим составляющие формулы:
Таблица 1- Данные по проектам:
Из таблицы 1 видно, что 1 и 2 проекты не окупаются, а третий приносит реальную прибыль. Рентабельность инвестиций – формула, которая наиболее часто используется инвесторами в силу своей простоты и наглядности.
Таким образом, формула — рентабельность инвестиций позволяет:
Совет! Если на протяжении нескольких месяцев инвестиция приносит убытки, то необходимо еще раз оценить дальнейшие перспективы получения прибыли и принять решение о продолжении инвестирования или выходе из сделки.
Коэффициент рентабельности инвестиций – формула, которая позволяет рассмотреть эффективность инвестирования немного с другой стороны.
ROI= ((Прибыль+(Цена продажи-Цена приобретения))/Цена приобретения)*100%
Где:
Эта формула учитывает прибыль, полученную по проекту, а также цену приобретения и продажи проекта. Рентабельность инвестиционного капитала – формула, характеризующая доходность инвестиционных вложений. Без расчета этого показателя не стоит принимать никаких ответственных решений по проекту.
Рассмотрим использование этого показателя на примере. Инвестор оценивает три проекта, данные по которым представлены в таблице 2.
Таблица 2- Данные по проектам:
Как видно из расчетов, несмотря на то, что все три проекта принесли прибыль, первый проект по финансовым показателям является наиболее затратным и, если необходимо продать один из проектов, то, безусловно, нужно продать именно его.
Совет! При принятии решения об инвестировании необходимо руководствоваться значениями нескольких показателей, а так же оценить перспективы инвестиций в данный проект и конъюнктуру рынка в исследуемой области. Часто бывает так, что финансовые показатели плохие и снижаются уже некоторое время, и, с одной стороны, правильно выйти из проекта, но, возможно, ситуация в ближайшее время начнет исправляться и инвестор сможет не только вернуть утраченный капитал, но и получить прибыль.
Стоит отметить и другие показатели, помогающие инвестору принять решение об инвестировании личных средств. Например, формула расчета нормы рентабельности инвестиций IRR (Internal Rate of Return, IRR), позволяет определить максимально возможную величину инвестиций, при которой инвестирование будет выгодным. Расчет этого показателя важен в тех случаях, когда объем инвестиций требуется большой, а выгоду от проекта рассчитать сложно.
Инвестирование – сложная наука! Прежде, чем вложить свои деньги, необходимо все тщательно рассчитать, причем, лучше это сделать самостоятельно, так как в этом случае Вы можете быть уверенны в том, что расчеты не фальсифицированы.
В статье описаны элементарные формулы для оценки финансовых показателей и дана краткая инструкция для их расчета. Чтобы стать специалистом, необходимо пройти обучение и посмотреть видео в этой статье.
Успех инвестирования, как показано на фото, это союз множества составляющих, изучение которых поможет Вам добиться успеха.
Рентабельность инвестиций - это показатель характеризирующий объем прибыли, которую получает предприятие с каждой вложенной в него денежной единицы, направленной на формирование активов. Именно рентабельность активов и склонна выражать уровень доходности компании в четко установленный промежуток времени. Рентабельность рассчитывается на основе следующей формулы:
Рентабельность активов = Чистый доход / Среднегодовая величина активов * 100%
Использование материального ресурса, при котором перекрываются не только расходы, но и формируется прибыль, можно назвать рентабельностью. При этом прибыльность каждой компании рассчитывается с помощью относительного и абсолютного показателя. Относительные величины характеризуют саму рентабельность инвестиций, могут измеряться в формате коэффициента либо рассчитываться в процентном соотношении. Абсолютные показатели выражаются исключительно в денежном эквиваленте.
На перечисленные показатели оказывает существенный отпечаток инфляция, но не объемы доходов. При расчете значений стоит сопоставлять итоговый показатель подсчетов с плановыми цифрами, с показателями предыдущих временных промежутков или данными по другим компаниям. Это позволит объективно взглянуть на эффективность использования своего капитала. Расчет рентабельности инвестиций должен быть максимально полным.
Сегодня расчет показателя в большинстве случаев проводится исходя из нескольких трактовок понятия. Используется всего три распространенные формулы:
Для того чтобы четко осознать рентабельность инвестиций проекта, нужно конкретизировать доходность от вливаний средств. Изначально проводится максимально полное исследование всех инвесторских ресурсов. Процесс осуществляется в несколько этапов. Изначально организовывается и проводится финансовый анализ предприятия. Второй шаг - это расчет прогнозируемого размера вложений. Третий этап подразумевает выведение показателей эффективности решения, в том числе рассчитывается индекс рентабельности инвестиций. При этом из внимания нельзя упускать факторы способные повлиять на прогноз: инфляция, трансформация рынков сбыта, изменения в политике и экономике, прочее.
Основной показатель подсчитывается исходя из формулы приведенной выше. При этом в учет берется тот момент, что в рамках каждой конкретной фирмы используются свои критерии по подсчетам вложений и предполагаемых прибылей. Рентабельность инвестиций не будет объективной если не брать в расчет динамику. Ее уровень должен быть на порядок выше, нежели процент по овердрафту. Прибыль от фиксированных выплат без учета налогов, также должна быть выше. Увеличение доходов возможно за счет увеличения объемов оборота активов и за счет повышения рентабельности товаров или услуг.
Индекс рентабельности инвестиций должен превышать прибыль от вложений средств без риска. Прибыль стоит подсчитывать не по стандартной ставке, до момента погашения всех налогов, а с учетом выплат. Если этого не учесть, то доход будет фиксироваться только через вложения и получение процентов от инвестируемого капитала. Когда процент по овердрафту выше чем уровень доходов, прибыль не в состоянии перекрыть все расходы на заимствованные инвестиции. Практика явно показывает, что значение рентабельности должно быть гораздо выше чем общепринятый стандарт. Учесть важно компенсацию как по используемым управленческим ресурсам, так и по принимаемому риску. Операционные активы не должны быть менее 20%.
Рентабельность инвестиций требует четкого управления. Контроль представляет собой своеобразный призыв к способностям управлять не только прибылью, но и вложенными в бизнес средствами. Если объект для инвестирования привлекателен, но показатели не дотягивают до оптимальных величин, можно применить следующие схему развития:
Для упрощения схемы управления своим капиталом каждое из направлений разделяют на отдельные компоненты, которые более легко поддаются модернизации и усовершенствованию.
Рентабельность инвестиций актуально рассчитывать не только при вложении средств в компании и предприятия. Индекс весьма полезен и при вложении средств в депозиты в банках, в ПАММ-счета, портфели, прочие инструменты. Для подсчета показателя и для дальнейшего сравнения приоритетных направлений, можно использовать следующую формулу:
Индекс рентабельности = Прибыль + (Цена продажи активов - Цена приобретения активов) / Цена покупки * 100%
Цену продажи можно рассматривать как потенциальную величину. К примеру, рентабельность инвестиций, формула которой упоминалась выше, позволит рационально оценить выгоды от вливания капиталов в прибыльный ПАММ-счет и от вложения средств в банк. Разница будет ощутима на уровне 2-7%. По аналогичной схеме можно сравнивать предложения по инвестированию в коммерческие структуры.
Сейчас только ленивый не интересуется инвестициями, то есть такими вложениями финансов, чтобы всерьез и надолго, ну и конечно, прибыльно.
Рентабельность инвестиций — это уровень доходности вложений, при котором затраты не только покрываются доходами, но дают еще и прибыль.
Опытные инвесторы заранее до вкладывания денег прибегают к расчетам возможной эффективности с помощью специальных показателей и формул.
Коэффициент рентабельности инвестиций — весьма популярен, универсален и несложен в расчетах. Этот относительный показатель лучше всего применять в сравнении: либо с другими предприятиями отрасли, либо с плановым уровнем, либо в динамике за предыдущие периоды.
Подробнее о формулах и примерах расчета, об интерпретации полученных результатов – в статье.
Рентабельность инвестиций – один из основных критериев, который учитывается при принятии решения о целесообразности вложения средств.
Главная цель инвестирования – получение прибыли, поэтому важно понимать, когда вложенные средства окупятся и какой доход они могут приносить в будущем. При маленьких показателях рентабельности имеет смысл рассматривать другие варианты инвестирования, потому что соотношение рисков к прибыли будет слишком высокое.
Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого.
Инвесторам следует обязательно определять рентабельность инвестиций в маркетинг или любую другую сферу. Игнорирование этого показателя может привести к убыточности проекта или более длительному периоду окупаемости.
Доходность можно оценить относительными или абсолютными показателями. Абсолютные показывают прибыль в денежных единицах, а относительные сравнивают ее со всеми затратами (денежными, материальными, трудовыми и другими).
Рентабельность относится к относительным показателям и может выражаться в процентах или как коэффициент рентабельности инвестиций. Зная такие показатели, можно сделать вывод об эффективности или целесообразности использования средств:
После оценивания перспектив со всех сторон делается общий вывод об эффективности использования вложенных средств.
Она включает следующие составляющие:
Индекс рентабельности инвестиций может рассчитываться по такой формуле:
в которой учитываются следующие показатели:
NPV – чистая стоимость инвестиций (включает норму дисконтирования, срок существования проекта),
I – сумма инвестиций.
Рассчитывая рентабельность инвестиций, формула любого типа показывает степень отдачи денежных вложений.
Этот показатель важен для любой сферы – высчитывают рентабельность инвестиций:
Важно, чтобы коэффициент рентабельности инвестиций был посчитан правильно, ведь неточный расчет может привести к потере денег.
Чтобы определить доходность вложений, нужно проанализировать все ресурсы. Это делается в несколько этапов:
Общая формула выглядит так: ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%, при этом часто важен не абсолютный показатель, а его изменение в динамике.
Какую рентабельность инвестированного капитала можно назвать хорошей? Считается, что инвестировать можно в предприятия или идеи с рентабельностью выше 20%.
Кроме того, выгодность проекта можно оценивать по показателю индекса PI. Общие правила такие:
Ставка дисконтирования, которая учитывается при подсчете показателя индекса, может меняться. Чем долгосрочнее проект, тем менее прогнозируемой становится этот показатель, что увеличивает фактор неопределенности и погрешности в результатах PI.
Заключительный вывод про рентабельность инвестиций рекомендуется делать, обращая внимание на несколько показателей: PI, NPV и IRR (внутренняя норма доходности). В таком случае хорошими показателями считаются NPV > 0, PI > 1, IRR > кредитной ставки банка.
Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать, оправдались ли сделанные прогнозы.
Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.
Источник: "business-poisk.com"
Рентабельность инвестиций или ROI – это мера, позволяющая определить эффективность инвестиции или сравнить инвестицию с альтернативой. Для расчета ROI обычно чистую отдачу (доход) делят на стоимость инвестиции. Результат предоставляется как в процентном соотношении так и как коэффициент.
Формула рентабельности инвестиций (ROI) приведена ниже:
В вышеуказанной формуле “общим доходом” является любой доход за период жизни инвестиции, а также цена продажи инвестиции.
Коэффициент рентабельности инвестиций является очень популярным показателем, потому что он универсален и легко рассчитывается. Считается, что если инвестиция имеет отрицательный показатель ROI или существуют возможности с более высоким показателем рентабельности инвестиций, то такое вложение невыгодно и должно быть отменено.
Формула расчета ROI и соответственно определение термина может быть модифицировано в зависимости от ситуации – все зависит от того, что конкретно вы включаете в общий доход и стоимость.В широком смысле, определение термина и первоначальная формула составлены таким образом, чтобы учесть меру прибыльности инвестиции, тем не менее не существует единственно «правильного» подхода для расчета рентабельности инвестиций:
Данная гибкость имеет и отрицательные стороны так как показателем ROI моно легко манипулировать для удовлетворения нужд оценщика, производящего расчет. При расчетах обязательно нужно понимать какие входные данные используются.
Источник: "investocks.ru"
Что такое рентабельность инвестиций? Это использование средств, при котором осуществляется не только покрытие затрат доходами, но также получение прибыли.
Прибыльность или доходность любого предприятия оценивается относительными или абсолютными показателями:
Так или иначе такие показатели всегда находятся под влиянием инфляции, а не величины прибыли, так как они выражаются соотношением капитала и прибыли или затрат и прибыли. Если вы делаете расчет, обязательно сопоставьте рассчитанный показатель рентабельности инвестиции с плановыми цифрами и показателями предыдущих периодов или других организаций.
Тогда вы сможете определить для себя эффективность использования своих средств, которые были вложены в развитие любого предприятия.
На сегодняшний день существует несколько трактовок данного понятия. Наличие различных формул возможно, в первую очередь, из-за различия в расчете показателя. Сегодня специалисты выделяют три основных формулы:
В любом из вышеописанных случаев основой для улучшения показателя доходности инвестиций (показателя финансовой деятельности) остается увеличение оборачиваемости активов, а также повышение уровня рентабельности реализации продукции.
Итак, для того, чтобы определить доходность ваших вложений, вы должны провести исследование всех инвестированных ресурсов. Анализ всех ваших вложений предусматривает несколько этапов:
ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%
Учитывайте тот факт, что во многих коммерческих организациях используются другие критерии для определения вложений или дохода.
При любом раскладе, во внимание будет приниматься не столько абсолютный расчетный показатель, сколько его динамика. Именно поэтому, если вы собираетесь заняться подсчетами, помните, что уровень должен превышать процент по кредиту овердрафт, а также доход от зафиксированных до выплаты налогов безрисковых инвестиций.Чтобы улучшить доходы от своих вложений вам нужно повысить рост оборачиваемости активов, а также рентабельность реализации товарной продукции.
Как мы уже упоминали выше, этот показатель должен превышать прибыль от безрискового вложения. Что это значит? Это могут быть, например, акции строительных компаний, при этом прибыль должна быть установлена до момента выплаты всех налогов, как этого требует стандартная ставка. В противном случае большая часть вашей прибыли будет получена только путем вложения и получения процентов с ваших инвестиций.
Если процент овердрафта превышает размер доходов, прибыль не сможет компенсировать все затраты на заимствование вложения.
Как показывает практика, показатель всегда должен быть значительно выше, так как вы должны учитывать компенсацию и по задействованным управленческим ресурсам, и по всем принимаемым рискам. Допустимый показатель операционных активов должен достигать как минимум 20%.
Каждый год вы тратите на рекламу в известном журнале порядка $1 000. Каждый раз, когда к вам приходит новый клиент, вы спрашиваете его, откуда он о вас узнал. Отмечайте для себя те случаи, когда главным источников была реклама в журнале.
В конце года, подсчитав все данные, вы узнаете, что реклама принесла вам доход в $5 000, а значит, рентабельность ваших инвестиций в рекламу можно рассчитать так:
(Заработанные деньги/затраченные деньги) *100% = (5000/1000)*100%=500%
Это значит, за каждый доллар, который вы потратили на рекламу, вы получаете 5 долларов прибыли.
Вы хотите вложить свои деньги в покупку акций Сбербанка России. Ваши вложения не превышают сумму в $100. Ваши акции вырастают до $110. Как сделать расчет?
(Заработанные деньги / затраченные деньги) *100 = (110/100)*100=110%
Это значит, что на каждый доллар, который вы вложили, вы получаете прибыль в 110%, т.е. + 10 центов прибыли.
(Заработанные деньги / затраченные деньги) *100 = (36 000/30 000)*100=120%
Это значит, что на каждый рубль, который вы вложили, вы получаете прибыль в 120%.
Теперь вы знаете, как сделать такие расчеты самостоятельно. Это поможет узнать, были ли ваши инвестиции выгодными. Если нет, у вас есть шанс увеличить прибыль.
Источник: "moneybrain.ru"
Инвестиции представляют собой долгосрочные финансовые вложения, сделанные с целью получения прибыли в будущем. И одним из показателей их работы является рентабельность инвестиций.
Рентабельность инвестиций показывает, насколько они эффективны. Как правило, для расчета рентабельности инвестиций используется формула:
ROI = (прибыль от инвестиций - стоимость инвестиций) * 100% / Стоимость инвестиций
Для того, чтобы определить, насколько рентабельность инвестиций оправдывает их, необходимо знать себестоимость продукции, доход компании и вложения, потраченные на маркетинг (т.е. рекламу и продвижение товара). Значение, которое получится при расчете, должно быть больше нуля, тогда проект может считаться эффективным.Индекс рентабельности инвестиций помогает ответить нам на вопрос, насколько высок уровень доходов, которые принесет наш проект. При этом этот уровень показывает на единицу вложений. Индекс рентабельности инвестиций имеет ряд преимуществ:
Коэффициент рентабельности инвестиций показывает нам, какой уровень доходности мы получаем от инвестиционных вложений. Рассчитывается коэффициент рентабельности инвестиций по формуле:
Метод рентабельности инвестиций основывается на том, что рентабельность, т.е. эффективность, исходного проекта по стоимости должна быть ниже, чем инвестированные (а значит, заемные) средства. К сумме всех затрат на единицу продукции необходимо добавить сумму процентов по кредиту.
Так что это единственный метод, который учитывает то, что по полученным для реализации проекта вложениям необходимо будет уплатить определенный процент.
Метод рентабельности инвестиций подходит для предприятий, обладающих широким ассортиментом продукции, при этом для каждого изделия необходим расчет индивидуальных переменных затрат. Подходит он и для традиционных товаров с устоявшейся ценой, и для новинок.
Существует несколько методов расчета рентабельности инвестиций:
Для определения центра прибыли используют показатель рентабельности инвестиций, он определяется путем деления чистой прибыли на объем инвестиций. В некоторых случаях оценка рентабельности инвестиций показатель рентабельности инвестиций определяется делением чистой прибыли на сумму акционерного капитала компании.
Норма рентабельности инвестиций рассчитывается через ставку дисконтирования (коэффициент для перерасчета будущих доходов в текущую стоимость). Эта цифра в идеале должна превышать доходность нерисковых инвестиций, которая рассчитывается до налогообложения.Проводя оценку рентабельности инвестиций, следует помнить, что финансовые вложения – это главная движущая сила бизнеса. Они должны обеспечить непрерывную деятельность предприятия, производство продукции и предоставление услуг, а также обеспечить развитие компании в будущем.
Источник: "kak-bog.ru"
Рентабельность инвестиций — это один из наиважнейших показателей, определяющий и показывающий эффективность инвестиций в конкретной коммерческой организации. Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение всей чистой прибыли организации к вложениям (инвестициям) за один год.
Однако не все компании придерживаются данной формулы. Могут быть случаи, когда рентабельность инвестиций высчитывается несколько иными методами.
Это связано, прежде всего, с тем, что определение размера чистой прибыли и размера инвестиций в каждой организации рассчитываются по-разному и могут иметь различные количественные значения.
Такая путаница связана с разницей в определении таких понятий как доход и инвестиции. Поэтому необходимо знать различные определения этих экономических терминов. Однако, для анализа внутри компании это не столь существенно, так как определяющие значение имеет не количественный показатель рентабельности инвестиций, а динамика его изменения.
Приемлемым уровнем рентабельности инвестиций считают:
В реальной практике показатель рентабельности инвестиций должен быть гораздо выше, так как возможны и другие незапланированные издержки в виде компенсаций, незапланированных расходов и т.п.
Существует несколько трактовок такого понятия, как рентабельность инвестиций, и в связи с этим возможны некоторые различия в расчете этого показателя.
Выделим три основные формулы для расчета уровня рентабельности инвестиций:
Исходя из выше описанных формул, основой для улучшения такого показателя финансовой деятельности, как рентабельность инвестиций, является повышение уровня рентабельности реализации продукции и увеличение оборачиваемости активов.
Коэффициент рентабельности инвестиций — это финансовый показатель, дающий характеристику прибыльности инвестиций, полученных конкретной компанией. Другими словами, показатель, показывающий доходность от вложений.
Коэффициент рентабельности инвестиций = (доход + цена реализации – цена покупки)/ цена покупки * 100 процентов, где:
Источник: "investicii-v.ru"
Коэффициент рентабельности инвестиций – ROI (return on investment) позволяет рассчитать эффективность вложений компании. Для любого бизнеса основной целью является получение экономических выгод, усиление собственных позиций на рынке, развитие. Если не вкладываться в развитие, поддержание, расширение, то компания может оказаться не конкурентоспособной, что приведет к падению прибыли.
Инвестиции – основной ресурс для достижения целей бизнеса. Но каждое инвестиционное решение должно подвергаться качественному анализу, чтобы быть успешным и приводить к прогнозируемому результату. Вопрос оценки альтернативных предложений приобретает особую значимость в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
И прежде, чем вкладывать деньги, инвесторы определяют целесообразность своих вложений, определяют ожидаемую эффективность, рентабельность инвестиций (ROI). ROI - это коэффициент возврата инвестиций, показатель рентабельности вложений.Он отражает прибыльность проекта в процентном соотношении при значении больше 100% или убыточность при значении меньше 100%. Существует несколько формул для расчета ROI. Наиболее часто для оценки инвестиционной деятельности компании в целом в практике используется следующая формула:
ROI = (Доход - Себестоимость) / Сумма инвестиций * 100%
Для расчета показателя необходимы данные:
Отношение прибыли к сумме инвестиций показывает, во сколько раз первое больше второго. Если полученное значение меньше 100, то вложения не окупятся.
Приведенная выше формула достаточно универсальная и гибкая, поэтому ее можно использовать в оценке отдельных продуктов, направлений деятельности, бизнес-единиц.
Проводя сравнительный анализ эффективности вложений можно обоснованно менять политику развития того или иное направления деятельности, продукта. Появляется возможность более оптимального использования финансовых средств. Так, при сравнении нескольких продуктов по прибыльности лидеры в списке по прибыли в абсолютном значении не всегда дают высокую отдачу на вложенные средства.
Рассмотрим на условном примере сравнение отдачи от инвестиций в развитие трех видов продуктов:
Вычисления:
Результаты расчетов говорят от том, что Продукт 2 имеет самое высокое значение по маржинальной рентабельности и в абсолютном значении приносит больше прибыли, однако отдача от инвестиций в него наименьшая.
А вот Продукт 3 с самой низкой маржинальной рентабельностью показал наилучшие результаты по эффективности вложений.
Менеджеры могут скорректировать политику продвижения продуктов: увеличить объемы по Продукту 3, оптимизировать себестоимость, чтобы повысить маржинальную рентабельность.При этом важно соблюдать баланс, чтобы активность и увеличение вложений в Продукт 3 не привели к снижению показателя ROI. Для этого важно рассчитывать его на постоянной основе и следить за динамикой, своевременно принимая управленческие решения.
Если к предыдущей формуле добавить период, то она позволит оценить доходность за период владения активом и насколько объем вложенных средств вырос к концу периода:
ROI = (Общие инвестиции на конец периода + Прибыль за период - Сумма инвестиции в периоде) / Сумма инвестиции в периоде * 100%
При расчете коэффициент рентабельности инвестиций конкретного проекта или объекта формула приобретает вид: ROI = (Прибыль + (Цена продажи – Цена приобретения)) / Цена приобретения * 100%
В индустрии рекламы показатель рентабельности инвестиций используют для оценки отдельных рекламных кампаний. В этом случае используется упрощенный расчет, который не учитывает затраты на закуп, логистику, зарплату и прочее. В оценку включаются только затраты на рекламную кампанию.
Учитывая это, показатель корректнее называть ROMI (return on marketing investment), т.к. он оценивает эффективность маркетинговых вложений. Формула для расчета выглядит так:
Рассчитаем на примере значение ROMI, если нам известна маржинальная рентабельность (%): маржинальная рентабельность 25%, затраты на рекламу 190 тыс. руб., доход 970 тыс. руб.
Результат: Валовая прибыль = 970 * 0,25 = 242,5 тыс. руб.
ROMI = (242,5 – 190) / 190 *100% = 27,6%
В приведенном примере вложения на рекламную кампанию полностью окупились и принесли 27,6% прибыли от затрат. Показатель ROMI имеет погрешности, т.к. не учитывает все траты бизнеса во время рекламной кампании. Но в данном случае важна динамика изменений – это объективный показатель.
Такой анализ рекомендуется проводить не реже одного раза в месяц. Отслеживая окупаемость инвестиций, получаем возможность их более грамотного распределения, чтобы увеличить отдачу от вложенных средств. Отличия двух показателей ROI и ROMI в том, что ROI является наиболее общим понятием и показывает эффективность любых инвестиций.
ROI фактически является финансовым показателем, однако маркетологи взяли этот коэффициент на вооружение и стали использовать его при оценке отдельных маркетинговых кампаний, в результате чего появился более частный случай – показатель ROMI – return on marketing investment.
Сами по себе результаты расчетов ROI не имеют особого смысла, если не делать определенных выводов и не предпринимать соответствующих действий.
Анализ ROI используют для того, чтобы повысить эффективность инвестиций, понять обоснованность вложений, соответствие целям компании. Инвестиции объективно должны способствовать увеличению прибыли.
Анализ показателя ROI позволяет делать несколько выводов:
При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций:
Говоря о структуре ROI, следует назвать четыре категории потенциальной прибыли, которые компания может получить в результате проекта:
Часто возникает вопрос - зачем использовать четыре различные категории, чтобы просчитать возврат. Ответ прост: каждая из категорий служит для того, чтобы показать важный аспект относительных показателей доходов/расходов. Вместе они позволяют достаточно точно оценить успех проекта в целом.
Серьезный недостаток коэффициента рентабельности инвестиций ROI заключается в том, что он не учитывает сроки получения прибыли. Каждый раз, когда деньги вкладываются в проект, он «консервируются» до тех пор, пока он не начнет приносить прибыль.
Деньги, привлеченные в один проект, нельзя инвестировать в другой. Поэтому инвесторы должны учитывать преимущества более раннего поступления денег от инвестиций, для того, чтобы иметь ресурсы для других вложений.Существуют так же другие недостатки данного метода:
Однако у коэффициента рентабельности инвестиций есть и преимущества:
Для полноценной оценки эффективности инвестиционных вложений с точки зрения собственника, инвестора, банка или государственных органов необходимо рассматривать различные составляющие проекта.
При формировании только одного набора показателей эффективности может возникнуть опасность неадекватного представления проекта с точки зрения других заинтересованных сторон.
ROI входит в систему оценки инвестиций и для получения более объективных результатов его нужно рассматривать в комплексе с такими показателями, как чистая приведенная стоимость, срок окупаемости, внутренняя норма доходности.
Источник: "fd.ru"
Прежде всего, скажем, что прибыльность (доходность, рентабельность и т.д., как угодно) проекта может быть выражена двумя видами показателей:
Так, наиболее популярными формулами расчета рентабельности являются:
Сложно? Вовсе нет, в виде формулы эти выражения выглядят гораздо проще, и далее Вы в этом сами убедитесь.
Да, небольшая ремарка: учтите, что рассчитанную тем или иным способом рентабельность инвестиций необходимо сравнить с запланированными цифрами, показателями рентабельности прошлых лет и аналогичными проектами других компаний.
Только сравнительный анализ поможет выбрать наиболее эффективный и правильный инвестиционный проект, способный значительно приумножить вложенные в него средства.
Итак, если Вы решили проверить, насколько эффективными являются Ваши вложения, какую прибыль приносит инвестированный капитал, и соответствуют ли реалии ожиданиям, проведите тщательный анализ, в рамках которого исследователи выделяют следующие этапы:
При расчетах можете воспользоваться готовой, выведенной экспертами формулой, выглядит она следующим образом:
ROI = (Доход от вложений / Объем вкладов) * 100%
И помните, что в разных организациях, особенно крупных, есть свои критерии эффективности, которым должны соответствовать инвестиционные проекты.Причем, подавляющее большинство инвесторов, при расчетах использует не точечные показатели (за один конкретный момент времени), а их динамику, которая дает полную картину происходящего.
И еще одно замечание: при расчетах учитывайте, что полученный в итоге уровень рентабельности инвестиций должен быть выше процентов по овердрафту и существенно больше, чем доход от безрисковых инвестиций (без вычета из него налоговых отчислений).
Это не пустые слова, так как если сумма овердрафта будет выше того, что Вы получите по истечению инвестиционного срока, то игра попросту не стоит свеч и максимум, которого Вы сможете добиться – это остаться при своих, избежав потери средств.
Практика показывает, что показатель операционных активов должен быть не менее 20-25%.
Еще упомянем о таком важном для потенциальных инвесторов коэффициенте как ROIC (Return on Invested Capital), характеризующим отдачу от инвестиций. Он также описывает зависимость между чистой операционной прибылью компании и размером капитала, в нее инвестированного.
Ну и напоследок, дабы закрепить теоретический материал и упростить его восприятие, приведем несколько практических примеров расчета рентабельности инвестиций.
Пример 1: Допустим, Вы занимаетесь продажей канцелярских товаров и рекламируете свою продукцию в местной газете. В сумме, за один год размещения рекламных объявлений, Вы тратите 500$.
Каждый раз, когда к Вам приходит новый клиент, интересуетесь, откуда он узнал о Вашей фирме, и, если из газеты, то сумму его покупок аккумулируете на отдельном счету.По прошествии одного года Вы видите, что все клиенты, пришедшие к Вам благодаря объявлению, принесли в сумме 2000$ дохода. Рассчитаем эффективность инвестиций (в данном случае рекламы):
(Заработанная сумма / Затраченная сумма) * 100% = (2000 / 500) * 100% = 400%.
Можно сделать вывод о том, что за каждый доллар, потраченный на рекламу, Вы получили 4 доллара дохода.
Пример 2: Вы собираетесь вложить деньги в акции Apple и покупаете ценные бумаги на сумму 100$. Через определенный временной промежуток их стоимость возрастает до 120$. Формула, как рассчитать рентабельность:
(Заработанная сумма / Затраченная сумма) * 100% = (120 / 100) * 100% = 120%.
Так, на каждый вложенный доллар приходится 20 центов чистой прибыли.
Как видите, формулы для расчета такого важного показателя, как рентабельность, в общем-то, просты. Гораздо сложнее предсказать ее размер на перспективу, но это уже совсем другая история. А пока же, можете свободно оценивать, какой проект оказался наиболее прибыльным для Вас.
Основной целью любой инвестиции является ее эффективное размещение для получения прибыли. И одним из важных показателей, который отражает насколько эффективно капиталовложение, является коэффициент рентабельности.
Таким образом, рентабельность инвестиций — это финансовый показатель, позволяющий инвестору определить, является ли вложение прибыльным или же убыточным. Можно также использовать следующую трактовку понятия: показывает, какие расходы в виде инвестиций необходимо понести для достижения желаемого уровня доходности/прибыли.
Принятое сокращение: коэффициент рентабельности инвестиций – ROI. Более детально и наглядно отражает формула, приведенная ниже на фото:
Где:
В финансовой практике также используется понятие рентабельность инвестиционного капитала. Фактически данное понятие является аналогом рентабельности инвестиций и можно просто сказать, что это иное название. Рассматриваемый показатель рассчитывается при определении эффективности и доходности любого инвестиционного проекта (см. ).
Его расчет позволяет решить такие задачи, как:
С учетом выше описанного, рентабельность инвестиционного проекта — это показатель, отражающий соотношение поступлений/прибыли к общей сумме первоначальных вложений инвестора в процентном выражении.
В финансовой практике анализ рентабельности инвестиционного капитала и проектов можно разделить на две основные группы.
Выделяют группы, в основу которых положены следующие:
В первой группе можно выделить следующие методы:
Рассмотрим более подробно каждый метод.
Что показывает индекс рентабельности? Ответ прост: он отражает, покрывают ли доходы от проекта расходы, понесенные по нему инвестором. Если в результате расчета показатель больше или равен 1, – проект целесообразен к утверждению, в противном случае – отклоняется. Рассчитывается по формуле, указанной ниже.
Где: ЧДД – чистый дисконтированный доход (дисконтированная сумма денежных потоков за анализируемый период); И – вложенные инвестиции.
Совет! При выборе проекта из ряда альтернативных необходимо использовать расчет PI. Он является максимально удобным для определения эффективности проекта на первоначальном этапе.
Внутренняя норма рентабельности инвестиций — это ставка, при которой чистый доход дисконтированный приравнен к нулю.
Наглядно формула выглядит так:
Где, r – стоимость капитала инвестиционного проекта
Что отражает данный показатель? Ответ: отражает максимально допустимый уровень затрат/расходов по проекту, при котором сохраняется целесообразность вложения капитала.
Таким образом:
Оба описанных метода основаны на оценке с учетом временных изменений.
Ко второй указанной группе относится следующий метод расчета рентабельности инвестиций – расчет учетной нормы рентабельности (ARR). Что показывает? Ответ: какая среднегодовая прибыль может быть получена по итогу реализации проекта.
Данный метод рентабельности инвестиций используется в основном при анализе краткосрочных вложений. С чем это связано? Во-первых: не учитывает временное изменение, во-вторых: доход рассматривается как чистая прибыль. Метод считается простым в расчете. Статистические методы рентабельности инвестиций также характеризуются простотой расчетов без использования дисконтирования.
Именно поэтом расчет показателя ARR применяется при анализе с помощью статистических методов и может быть представлен в упрощенной формуле:
Где:
Совет! Расчет показателя ARR целесообразно использовать только при анализе краткосрочных проектов, используя данные бухгалтерского баланса.
Для более эффективного вложения капитала и более точного определения возможной прибыли, которая будет получена в будущем, необходимо использовать не только статистические методы, но в обязательном порядке применять дисконтирование. Что это даст? Ответ: более точное определение, какие будут самые рентабельные инвестиции для владельца капитала.
Наряду с расчетными показателями существует понятие их нормативных значений. Они фактически являются базой, на основании которой делается вывод по итогам проведенного расчета. А именно: соответствуют ли рассчитанные коэффициенты и индексы нормативам.
Для примера приведем основные показатели эффективности (рентабельности) инвестиций в разрезе отраслей и видов: иностранные инвестиции и рентабельность промышленности – не менее 0,16; сельское хозяйство – не менее 0,12; торговля – 0,25; строительство – не менее 0,22 считаются нормой.
Если рассматривать нормативы для статистических методов, не учитывающих временной характер денежных потоков, не применяющих дисконтирование и использующие для анализа бухгалтерские данные, то:
Неудовлетворительным является коэффициент рентабельности для любой отрасли без исключения, если его значение – меньше 0.
Рассмотрим такой важный инвестиционный показатель как индекс доходности, данный показатель используется для оценки эффективности инвестиций, бизнес-планов компаний, инвестиционных и инновационных проектов.
Индекс доходности (англ . PI, DPI, Present value index, Profitability Index, benefit cost ratio ) – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала. Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: индекс прибыльности и индекс рентабельности.
PI (Profitability Index ) – индекс доходности инвестиционного проекта;
NPV (Net Present Value ) – чистый дисконтированный доход;
n – срок реализации (в годах, месяцах);
r – ставка дисконтирования (%);
CF (Cash Flow ) – денежный поток;
IC (Invest Capital ) – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.
★ |
Существует модификация формулы индекса доходности инвестиционного проекта, которая позволяет учесть не единовременные затраты (вложения) в первом периоде времени, а вложения в течение всего срока реализации проекта. Для этого все последующие инвестиционные затраты дисконтируются. В результате формула будет иметь следующий вид:
где:
DPI (Discounted Profitability Index ) –дисконтированный индекс доходности; NPV – чистый дисконтированный доход; n – срок реализации (в годах, месяцах); r – ставка дисконтирования (%) инвестиции; IC – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.
Основная сложность расчета индекса доходности или дисконтированного индекса доходности заключается в оценке размера будущих денежных поступлений и нормы дисконта (ставки дисконтирования).
На устойчивость будущих денежных потоков оказывают влияние множество макро-, микроэкономических факторов: сезонность спроса и предложения, процентные ставки ЦБ РФ, стоимость сырья и материалов, объем продаж и т.д. В настоящее время на размер будущих денежных потоков ключевое значение оказывает уровень продаж, на который влияет маркетинговая стратегия фирмы.
Существует множество различных подходов оценки ставки дисконтирования. Сама по себе ставка дисконтирования отражает временную стоимость денег и позволяет привести будущие денежные платежи к настоящему времени. Так если проект финансируется только на основе собственных средств, то за ставку дисконтирования принимают доходности по альтернативным инвестициям, которая может быть рассчитана как доходность по банковскому вкладу, доходность ценных бумаг (CAPM), доходность от вложения в недвижимость и т.д. При финансировании проекта за счет собственных и заемных средств используют метод WACC. Более подробно методы оценки ставки дисконтирования рассмотрены в статье « ».
Показатель индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекте или бизнес плане. Оценка аналогична как для индекса доходности (PI) так и для дисконтированного индекса доходности (DPI). В таблице ниже приводится оценка инвестиционного проекта в зависимости от значения показателя DPI.
Значение показателя | Оценка инвестиционного проекта |
DPI<1 | Инвестиционный проект исключается из дальнейшего рассмотрения |
DPI=1 | Доходы инвестиционного проекта равны затратам, проект не приносит ни прибыли ни убытков. Необходима его модификация |
DPI>1 | Инвестиционный проект принимается для дальнейшего инвестиционного анализа |
DPI 1 >DPI 2 | Уровень эффективности управления капиталом в первом проекте выше, нежели во втором. Первый проект имеет большую инвестиционную привлекательность |
Рассмотрим пример оценки индекса доходности с помощью программы Excel. Для этого необходимо рассчитать две составляющие показателя: чистый дисконтированных доход и чистые дисконтированные затраты (если они присутствовали в течение срока реализации проекта). Рассмотрим два варианта расчета в Excel индекса доходности.
Первый вариант расчета индекса доходности следующий:
На рисунке ниже показан итоговый результат расчета PI в Excel.
Расчет в Excel индекса доходности (PI) инвестиции
Второй вариант расчета индекса доходности инвестиционного проекта заключается в использовании встроенной финансовой формулы в Excel — ЧПС (чистая приведенная стоимость) для расчета чистого дисконтированного дохода (NPV). В результате формулы расчета будут иметь следующий вид:
Второй вариант расчета индекса доходности (PI) в Excel
Как видно, расчет по двум методам привел к аналогичным результатам.
★ (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса |
Все бизнес-планы включают в себя финансовый план, который оценивают с помощью инвестиционных показателей эффективность вложения для инвестора. Финансовый план и его показатели являются самыми значимыми для принятия решения о финансировании проекта. Чтобы быстро оценить любой бизнес-проект на уровень инвестиционной привлекательности следует рассмотреть четыре показателя: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма прибыли, индекс доходности и дисконтированный период окупаемости. Если выполняются условия по данным показателям, то инвестиционный проект может быть уже более детально проанализирован на характер и природу получения денежных потоков, систему менеджмента, маркетинга и продаж.
Преимущества индекса доходности следующие:
К недостаткам индекса доходности можно отнести:
★ (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса |
Резюме
В современной экономике возрастает роль оценки инвестиционных проектов, которые становятся драйверами для увеличения будущей стоимости компаний и получения дополнительной прибыли. В данной статье мы рассмотрели показатель индекс прибыльности, который является фундаментальным в системе выбора инвестиционного проекта. Так же на примере разобрали, как использовать Excel для быстрого расчета данного показателя для проекта или бизнес-плана.