Лизинговые операции банков включают в себя долгосрочную аренду оборудования, автомобилей, сооружений производственного назначения, транспортных средств.
Если сравнивать с договором купли-продажи, благодаря которому право собственности на арендуемый предмет сохраняется за арендодателем, то лизингополучатель приобретает только право на временное использование этого предмета. Лизингополучатель может купить по согласованной цене объект сделки, когда истечет срок лизингового договора, или же вернуть оборудование владельцу. Также лизингополучатель может продлить лизинговый договор.
Обычно в качестве лизингодателя выступают лизинговые компании, во многих случаях они являются дочерними компаниями крупных банков. Банки при этом контролируют независимые лизинговые компании, предоставляют им кредиты (исходя из зарубежного опыта, за счет данного источника формируется до семидесяти процентов лизинговых компаний). Банки участвуют в лизинговых операциях (косвенно), участвуя в денежном капитале лизинговых компаний и предоставляя ресурсы.
Коммерческие банки могут принимать участие в лизинговых операциях напрямую, они для этого образуют лизинговые службы в своем составе. Внедрение банков на рынки лизинговых услуг связано с тем, что лизинг – это капиталоемкий вид бизнеса. Ведь в первую очередь банки – главные держатели денежных ресурсов. Еще у лизинговых услуг довольно тесная связь с банковским кредитованием.
Лизинговые операции коммерческих банков обладают целым рядом преимуществ, поэтому они и считаются альтернативой долгосрочного кредитования. Банк стремится иметь обеспечение, выдавая в денежной форме ссуду. Если происходит задержка в погашении ссуды, требуется осуществить процедуру реализации имущества (она довольно сложная), на это имущество могут претендовать остальные кредиторы заемщика.
Лизингодатель при лизинговых отношениях передает в распоряжение лизингополучателя объект обеспечения (объект лизинга), но право собственности на данный объект сохраняется за лизингодателем.
Известно, что коммерческие банки получают доходы от комиссий по выданным кредитам, сборам, начислений заработной платы, а также всяческие перечисления, приносящие для каждого банка индивидуальный доход. Все зависит от того какие объемы операций ежедневно производит любой коммерческий банк. С каждым годом разнообразие услуг предоставляемых банками растет, вот и сейчас пойдет речь о развитой финансовой операции под названием лизинг. Происхождение слова лизинг означает как дословно арендная плата. То есть лизинговые операции в коммерческом банке не что иное, как что – то (движимое имущество, оборудование, здания производственного предназначения) сданное в долгосрочное пользование физическому или юридическому лицу. Когда банк сдает в долгосрочную аренду, то заключается - лизинговое соглашение выглядит как договор обязательств со стороны банка и со стороны арендопользователя. Лизинговое соглашение предусматривает сумму лизинговых платежей, срок, валюту выплат и обязательства арендатора. Таким образом, банк получает доход от арендной платы или лизинговых платежей (что одно и то же) оставляя за собой право собственности.
Для предприятий и организаций лизинг – это специфическая форма финансирования своих инвестиций. Банк в своем случае для финансирования произведет экспертную оценку, эффективность объекта лизинга и уровень доходности клиента. Также может подняться вопрос о дополнительных гарантиях фирменных или банковских.
Все сделки в мировой практике используют термин «лизинг», который в зависимости от срока арендных операций делятся на:
краткосрочная аренда или еще используют обозначение рейтинг - сроком от 1 дня до 1 года;
среднесрочная аренда еще используют обозначение под названием хайринг – сроком от 1 года до 3 лет;
долгосрочная аренда что собственно и называется лизингом – сроком от 3 до 20 лет и даже более.
Основные элементы для осуществления лизинговой операции:
две стороны для заключения лизингового соглашения;
срок лизингового соглашения;
платежи по лизингу;
и услуги, представленные по лизинговому соглашению.
Объект лизинга - это любая материальная ценность любое имущество движимое, недвижимое.
Субъект лизинга – это банк и юридическое или физическое лицо, имеющие прямое отношение к объекту лизинга.
Срок лизингового соглашения – это понятие действия периода договора.
Платежи по лизингу – это определенная сумма лизинговых платежей за объект лизинга, сумма платежей рассчитывается, учитывая сроки и учитывая конъюнктуру рынка на данный момент арендуемого объекта. В состав лизингового платежа входят такие элементы как: плата за ресурсы; амортизация; лизинговая маржа; рисковая премия со стороны лизингодателя.
Лизинговые услуги банков подразделяются на виды:
финансовый лизинг;
возвратный лизинг;
лизинг поставщикам;
возобновляемый лизинг;
компенсационный лизинг.
Финансовый лизинг можно распознать по основным чертам – это участие в сделке третьего лица; обязательства, прописанные в соглашении о невозможности расторгнуть его в течение основного срока лизинга; большой срок лизинга на объект, более 20 лет; сделка при финансовом лизинге подразумевает высокую стоимость на объекты лизинга.
Возвратный лизинг – это когда собственник продает имущество банку и одновременно берет его в аренду, получая при этом и денежные средства и пользуясь имуществом по лизинговому соглашению.
Лизинг поставщикам – это когда соблюдаются все действия возвратного лизинга только при участии третьего лица, то есть субаренды.
Возобновляемый лизинг – это когда в лизинговой форме соглашения заранее предусматривается такой пункт как замена объекта на более современный или совершенный.
Компенсационный лизинг – это форма лизинга несет в себе поставку продукции, изготовленную с помощью лизингового объекта вместо оплаты по арендным платежам.
Термин «лизинг» (от англ, lease - сдавать в наем) стал употребляться в последней четверти XIX в. В 1877 г. американская телефонная компания Bell приняла решение не только продавать свои телефонные аппараты, но и сдавать их в аренду. Но в наиболее развитой форме лизинг появился в этой стране в начале 50-х гт. XX в. В 1952 г. в городе Сан-Франциско было образовано первое лизинговое общество. Вскоре лизинг в США стал играть заметную роль в финансировании нововведений, техническом перевооружении производства.
На европейском рынке первые лизинговые общества появились в конце 50-х-начале 60-х гт. XX в. Затем лизинг стал использоваться в Австралии и Японии.
С экономической точки зрения лизинг представляет собой довольно сложную торгово-финансово-кредитную операцию, форму аренды машин и оборудования с последующей ее продажей или арендой.
В лизинговых операциях могут участвовать две стороны и три стороны.
Двусторонний лизинг означает, что одна сторона выступает в качестве лизингодателя. Например, предприятие решило сдать свое оборудования в аренду лизингополучателю. Составляется договор аренды, рассчитывается величина платежей и срок аренды оборудования. По окончании срока оборудование возвращается владельцу, если это предусмотрено договором аренды.
Трехсторонний лизинг значительно усложняет сделку. В трехстороннем лизинге участвуют:
Эти стороны могут быть представлены как юридическими, так и физическими лицами. Любой из данных субъектов лизинга может являться как резидентом, так и нерезидентом Российской Федерации.
Лизинг является специфической формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому кредитованию. Лизинг представляет собой договор особого рода, в котором сочетаются элементы договора аренды и договора о предоставлении кредита. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».
В то же время лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т.е. представляет собой товарный кредит. Кроме того, лизинг и обычный банковский кредит имеют различия в праве собственности кредитора на имущество. Так, при лизинге за лизингодателем сохраняется право собственности на предмет лизинга на весь срок лизингового договора. При этом в договоре могут предусматриваться условия перехода к лизингополучателю права собственности на имущество как до истечения срока договора, так и после него.
Совершение лизинговой сделки не требует предоставления лизингополучателем дополнительных гарантий возврата кредита, поскольку гарантией интересов лизингодателя здесь является принадлежащее ему лизинговое имущество, передаваемое в пользование лизингополучателю.
При возникновении рисков лизингодатель, в нашем случае пусть это будет банк, может потребовать от лизингополучателя (пользователя) возврата предмета лизинга, т.е. оборудования.
Гибель или невозможность дальнейшего использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности полностью погасить долг за весь договорной период.
В настоящее время в РФ в основном завершено формирование специальной законодательной и нормативной базы лизинга, которая представлена следующими документами:
Перечисленные правовые документы являются важной законодательной и методологической основой развития российского лизингового бизнеса.
В наиболее развернутом виде правовые и организационно-экономические особенности лизинга закреплены в Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)». Лизинг получил определение как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
По экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. Вместе с тем определение лизинга, приведенное в законе, не совсем соответствует ГК РФ, который определяет лизинг как финансовую аренду. Таким образом, в России сегодня действуют два нормативных определения лизинга. Статус лизинга как вида инвестиционной деятельности создает большие возможности для развития лизинга в экономической деятельности.
Предметом лизинга может быть имущество, относящееся к основным фондам: предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, за исключением земельных участков и других природных объектов, а также имущества, законодательно запрещенного для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
В отечественной практике в лизинг наиболее часто передаются: различное технологическое оборудование (преимущественно пищевое, печатное, деревообрабатывающее), компьютеры и оргтехника, транспортные средства (автомобили, самолеты, железнодорожные вагоны).
Лизинговая деятельность подлежит лицензированию Министерством экономического развития и торговли РФ. Лицензии выдаются на срок от трех до пяти лет. Только по заявлению соискателя лицензии ее срок может быть сокращен. Министерство экономического развития и торговли РФ перед выдачей лицензии может потребовать проведения аудита лизинговой компании независимыми экспертами.
В отечественной практике приоритет в сфере лизинга принадлежит специальным лизинговым фирмам, которые широко пользуются финансовой поддержкой крупных коммерческих банков. Эти фирмы, как правило, являются дочерними структурами крупных банков, что облегчает им доступ к кредитам. Последнее условие имеет прямое отношение к эффективности деятельности лизинговых фирм и определяет ее масштабы, поскольку лизинговые операции являются достаточно капиталоемкими.
Для организации лизинговых сделок на практике важное значение имеет правильный выбор сторонами видов и форм лизинга.
В наиболее общем виде все лизинговые операции делятся на два основных вида:
Классический финансовый лизинг характеризуется тем, что оборудование передается во временное пользование на срок, совпадающий по продолжительности со сроком его полной амортизации. Напротив, оперативный лизинг отличается тем, что срок аренды по нему значительно короче экономического и физического срока службы оборудования.
В соответствии с этим финансовый лизинг трактуется как вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность оборудование у определенного продавца и передать лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. При этом срок договора лизинга соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или даже превышает его. По истечении срока договора предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя при условии выплаты им полной суммы по договору лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Финансовый лизинг является полностью амортизационным и поэтому менее рискованным для лизингодателя (банка или лизинговой компании).
Разновидностью финансового лизинга выступает возвратный лизинг, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно является и лизингополучателем. Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него лизингодателю на условиях договора купли-продажи. Одновременно он оформляет лизинговый договор на долгосрочную аренду данного имущества. Представьте себе ситуацию, когда предприятие приобретает дорогие основные средства и ощущает сложную финансовую ситуацию, суть которой в недостаточности финансирования оборотных средств. Другими словами, предприятию необходимы дополнительные 150
денежные средства. В этом случае приобретенное оборудование оформляется в качестве залога, и предприятие может получить кредит в банке. В данном случае возвратный лизинг выступает как альтернатива залоговой сделки.
Кроме этих форм в современной западной практике успешно применяются следующие разновидности финансового лизинга.
Леверидж-лизинг - особый вид финансового лизинга, при котором большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны - инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что уменьшает облагаемую налогом прибыль (доход) инвестора и создает эффект отсрочки налога.
Лизинг «в пакете» - система финансирования магазинов, заводов, учреждений здравоохранения, образования и других объектов в целом, при которой, как правило, здания, интерьер, инвентарь предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору лизинга.
Оперативный лизинг определяется как вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается сторонами на основании договора лизинга. По истечении срока договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем обусловленной суммы предмет лизинга возвращается лизингодателю, причем лизингополучатель не вправе требовать перехода права собственности на предмет лизинга. Предмет лизинга может передаваться лизингодателем в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации.
При оперативном лизинге риск порчи, утраты объекта лизинга, морального износа в основном лежит на лизингодателе. Поэтому для лизингополучателей этот вид лизинга главным образом выгоден при получении в аренду машин и оборудования с высокими темпами морального износа, а также когда они нуждаются в тех или иных технических средствах временно для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ.
Лизингодатель и лизингополучатель имеют право по взаимному согласию применять ускоренную амортизацию предмета лизинга. При применении метода ускоренной амортизации утвержденная норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не более 3. Амортизационные отчисления производит сторона, которая учитывает на своем балансе предмет лизинга.
Использование механизма ускоренной амортизации предмета лизинга экономически выгодно обеим сторонам лизинговой сделки. Лизингодатель получает возможность в более короткие сроки вернуть вложенные средства, снизить сумму налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных отчислений. Одновременно лизингополучатель имеет возможность снизить сумму налога на прибыль, если учитывает имущество на своем балансе, и приблизить срок получения имущества в свою собственность, если такое условие предусмотрено в договоре.
Специализированные лизинговые фирмы осуществляют лизинг оборудования на промежуточные сроки, которые значительно короче времени его экономической жизни.
В развитых странах в состав оперативного лизинга включаются:
Указанные операции предполагают многократную передачу
стандартного оборудования от одного арендатора к другому и позволяют последним оперативно решать возникающие временные или краткосрочные потребности в наличии необходимых технических средств.
Все лизинговые операции по составу участников подразделяются на две формы: внутренний лизинг и международный лизинг.
Все участники внутреннего лизинга являются резидентами Российской Федерации, и их деятельность регулируется законодательством РФ.
При осуществлении международного лизинга лизингодатель или продавец имущества или оборудования являются нерезидентами РФ. Если лизингодатель - нерезидент РФ, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. Случай, когда продавец (поставщик) является нерезидентом РФ, законодательно никак не определяется российским законодательством, хотя достаточно часто применяется в отечественной практике лизинга, например при поставках высокотехнологичного оборудования из развитых стран.
В зависимости от сроков договора лизинга, выделяют следующие основные типы лизинга:
В процессе лизинга лизингодатель может оказывать лизингополучателю дополнительные услуги не только финансового, но и технического характера: проведение монтажных и пусконаладочных работ по объекту лизинговой сделки; обучение персонала; послегарантий- 152
ное обслуживание и все виды ремонта предмета лизинга. Конкретный перечень, объем и стоимость дополнительных услуг определяются сторонами в договоре лизинга. Такой лизинг называется комплексным.
Лизинг как один из методов обновления материальной базы хозяйствующих субъектов выполняет несколько функций: финансовую, производственную, сбытовую.
Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Страхование не является обязательным условием лизинговой сделки. Вместе с тем оно позволяет уменьшить возможные имущественные потери лизингодателя, выступая важным способом защиты его интересов.
Лизингополучатель должен эксплуатировать полученное имущество в точном соответствии с его прямым назначением. Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга, его средний, текущий и капитальный ремонт, если иное не предусмотрено договором лизинга. Важной обязанностью лизингополучателя является выплата лизингодателю лизинговых платежей в соответствии с условиями договора.
За лизингодателем остается право на бесспорное взыскание денежных средств и бесспорное изъятие предмета лизинга из владения и пользования лизингополучателя в случаях, когда условия использования предмета лизинга не соответствуют условиям договора.
При расчете суммы лизинговых платежей следует руководствоваться Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденными Министерством экономического развития и торговли РФ по согласованию с Министерством финансов.
Вознаграждение лизингодателя включает в себя оплату услуг по организации лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и на выполнение дополнительных услуг.
В лизинговые платежи, помимо вознаграждения лизингодателю, включаются:
Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, производимой с использованием предмета лизинга или на его расходы по основной деятельности.
Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Договором лизинга может предусматриваться отсрочка лизинговых платежей на срок не более шести месяцев с момента начала использования предмета лизинга.
Лизинговые платежи могут производиться в денежной, компенсационной (в виде поставок продукции и оказания услуг) и смешанной (сочетание первого и второго вариантов) формах. Периодичность уплаты лизинговых платежей зависит от условий договора. В договоре приводится подробный график уплаты лизинговых платежей с указанием конкретных сумм и дат выплат. В случае задержки лизинговых платежей в договоре должны быть предусмотрены штрафные санкции.
Кроме того, в договоре лизинга в обязательном порядке должны присутствовать конкретные условия, с наступлением которых может быть пересмотрена общая сумма и периодичность лизинговых платежей.
В лизинговом договоре обязательно должны быть указаны условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе лизингополучателя, так и по инициативе лизингодателя. Основными причинами, по которым лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки, обнаруженные при приеме и эксплуатации оборудования, исключающие его нормальное использование.
Лизингодатель также может настаивать на расторжении сделки по следующим причинам: ненадлежащее исполнением своих обязанностей лизингополучателем, использование имущества не по назначению, невыполнение обязательств по выплате лизинговых платежей. Иногда в лизинговом договоре устанавливается определенный «безотзывный» период, в течение которого договор не может быть аннулирован.
При досрочном расторжении лизингового контракта лизингополучатель по требованию лизингодателя обязан возвратить объект лизинга на указанное лизингодателем место и немедленно возместить убытки лизингодателя.
Развитие лизинга показало, что финансирование основных средств производства в форме лизинга имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционным финансированием за счет долгосрочного банковского кредита.
Для производителей и продавцов технических средств лизинг открывает следующие возможности:
Лизингодателям (банкам, лизинговым компаниям) лизинг позволяет:
Для последнего участника лизинговой сделки - лизингополучателя - лизинг имеет следующие достоинства:
Лизинг имеет важное общегосударственное значение, поскольку является средством для повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики, внедрения передовых достижений НТП, активизации предпринимательской деятельности, создания новых рабочих мест, привлечения в страну зарубежных инвестиций, увеличения налоговых поступлений в бюджет на основе подъема реального сектора экономики.
Наряду с положительными сторонами у лизинга есть и определенные недостатки. Прежде всего, следует выделить его относительную дороговизну для лизингополучателя по сравнению с покупкой имущества за счет собственных или заемных средств. Лизинг дает лизингополучателю лишь временное право пользования арендованным имуществом.
В настоящее время лизинг в России не занял такого значительного места, как в ряде экономически развитых стран. Основной причиной слабого развития отечественного лизинга является отсутствие благоприятного инвестиционного климата, высокие темпы инфляции, жесткая налоговая политика государства, отсутствие ощутимых льгот и гарантий, кризисная ситуация в мировой и национальной экономиках. Сказывается также и отсутствие организационно оформленного рынка средств производства, незавершенность законодательной базы, регулирующей лизинговые отношения.
Преобладание у коммерческих банков ресурсов краткосрочного характера определяет ограниченность средств, которые могут быть использованы ими для вложения в лизинговые операции.
Проблема ресурсов особенно актуальна в начальной стадии совершения лизинговых операций, когда необходимо осуществить крупные вложения средств в лизинговую сделку. Это может противоречить нормативным требованиям Банка России при кредитовании одного заемщика или группы связанных заемщиков.
Для облегчения порядка оформления лизинговых сделок используются различные по своему содержанию лизинговые договоры: стандартные, генеральные, нестандартные.
Стандартный договор особенно подходит для небольших, регулярно повторяющихся лизинговых сделок с хорошо известными по прошлым сделкам партнерами.
Генеральный договор может быть стандартным и нестандартным, но его особенностью является то, что он предусматривает право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Такое соглашение называется генеральным лизингом.
Нестандартный договор с особыми условиями обычно используется в крупных, но нерегулярных лизинговых сделках.
В перспективе ожидаемая инновационная революция, стабилизация экономической и политической ситуации в стране, продуманные и четкие действия государства и субъектов лизинговых отношений, совершенствование механизма проведения лизинговых операций позволят лизингу занять достойное место важного альтернативного источника финансирования инвестиций и реализовать его преимущества для каждого из его участников.
Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и других элементов основного капитала предприятиям-арендаторам. Под лизингом понимается сдача в аренду предметов длительного пользования (здания, машины, самолеты, автомобили, компьютеры и др.).
В лизинговой сделке обычно участвуют три стороны. В качестве собственника имущества - лизингодателя, предоставляющего имущество в пользование на условиях лизингового соглашения, чаще всего выступают лизинговые компании или коммерческие банки. Пользователем имущества - лизингополучателем является юридическое лицо (предприятие любой формы собственности). Кроме того, в лизинге участвует продавец имущества - поставщик, которым может быть производитель или торговое предприятие.
Обычно потенциальный лизингополучатель сам подбирает поставщика, имеющего для него нужное имущество. Не имея возможности приобретения имущества в собственность, он обращается к лизингодателю, например к банку, с просьбой об участии в сделке. Банк покупает имущество у поставщика за счет своих средств и сдает его лизингополучателю на условиях, оговоренных в соглашении. Таким образом, банк оказывает пользователю финансовую услугу, сходную с кредитной операцией. Банк приобретает имущество в собственность за полную стоимость, которая возмещается путем периодических взносов клиента.
Лизинг - это, по сути, кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого имущества, т.е. в товарной форме. Лизинговые операции делятся на два вида: оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью) и финансовый лизинг (лизинг с полной окупаемостью).
К оперативному лизингу относятся сделки, по которым срок аренды меньше срока службы имущества. При этом лизингодатель сдает имущество во временное пользование несколько раз, так как за время действия одного договора возмещается лишь часть стоимости имущества. В этих условиях он вынужден из-за риска утраты страховать имущество.
Основным видом лизинговых операций, которые осуществляют коммерческие банки, является финансовый лизинг, т.е. лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной платы, достаточной для полной амортизации оборудования арендодателя и способной дать ему фиксированную прибыль. При финансовом лизинге права банка-арендодателя фиксируются в договоре лизинга, заключенном между ним и арендатором. По договору за банком закрепляется право осуществлять проверку целевого использования арендатором предмета лизинга и при установлении фактов использования имущества не по назначению, неудовлетворительного состояния или утраты его банк вправе расторгнуть договор лизинга.
Практика проведения лизинговых операций коммерческими банками выявила их положительные стороны для всех участников сделки. Для предприятия-арендодателя лизинг является новой формой кредитования основных фондов, позволяющей без предварительного накопления определенной суммы собственных средств осуществлять техническое перевооружение на основе использования дорогостоящей и новой современной техники. Возможность обходиться без значительных единовременных капитальных затрат на приобретение оборудования обеспечивает арендаторам устойчивое положение. Кроме того, арендатор получает определенные налоговые льготы, поскольку арендная плата относится на издержки производства и соответственно снижается налогооблагаемая прибыль.
Банк, осуществляющий лизинг, расширяет круг своих операций и снижает риск потерь от неплатежеспособности клиентов. Банк имеет право начислять на имущество, сдаваемое в аренду, амортизационные отчисления, которые не облагаются налогом и могут быть источником средств для приобретения оборудования.
Для поставщика, продукция которого приобретается по лизингу, решаются проблемы ее оплаты, что обеспечивает его устойчивое финансовое положение, ликвидность и кредитоспособность.
Лизинг выполняет несколько функций. Во-первых, он является формой вложения средств в основные фонды, т.е. финансированием. Лизингополучатель имеет возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации собственных средств и привлечения заемных средств. Он освобождается от оплаты стоимости имущества единовременно. Во-вторых, это одна из наиболее прогрессивных форм материально-технического обеспечения производства новым оборудованием, передовой техникой.
В лизинговой сделке участвуют три субъекта, взаимоотношения которых оформляются договором: первый субъект - это собственник имущества (лизингодатель), второй - пользователь имуществом (лизингополучатель), третий - продавец имущества (поставщик). Их взаимоотношения строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель обращается к лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой о его участии в сделке, т.е. он должен купить необходимое имущество для лизингополучателя у поставщика (продавца имущества) с последующей его передачей лизингополучателю в аренду на условиях оплаты. Коммерческие банки в этой сделке участвуют как собственники имущества, т.е. они получают имущество в собственность и передают в лизинг лизингополучателю, тем самым оказывая ему финансовую услугу. По существу они предоставляют кредит этого имущества (машин, оборудования и т.д.), т.а возникают кредитные отношения. Здесь налицо все принципы кредитования: возвратность, срочность и платность. По истечении срока договора лизингополучатель возвращает имущество его собственнику и оплачивает услугу - вносит арендную плату. По форме этот кредит не денежный, а производительный, товарный кредит в основные фонды.
Виды лизинга различны:
1. Оперативный лизинг предоставляется на более короткое время. Объектом его являются машины и оборудование с высокими темпами морального износа.
2. Финансовый лизинг предоставляется на более продолжительный срок, совпадающий со сроком амортизации машин и оборудования. Здесь договор не может быть расторгнут до его окончания. В нем предусматривается возможность покупки арендованного имущества лизингополучателем.
3. Лизинг по остаточной стоимости применяется на уже бывшее в эксплуатации оборудование, поэтому объект лизинга оценивается не в первоначальной, а по остаточной стоимости
Для развития лизингового бизнеса создаются специальные лизинговые компании, которые выступают как лизингодатели Основной источник средств для закупки машин и оборудования у них - банковские кредиты.
По сравнению с создаваемыми лизинговыми компаниями коммерческие банки обладают тем важным преимуществом, что они уже являются организационно оформленными, для проведения лизинговой операции они создают специальные отделы или группы Проведение лизинговой операции выгодно: она высокорентабельна, с низким риском, имеет реальное материальное обеспечение.
Введение
лизинг экономический коммерческий банк
Тема нашей курсовой работы звучит как «Лизинговые операции российских Коммерческих Банков». Данная тема является очень актуальной в настоящее время. Это связано с тем, что на современном этапе развития, когда остро ощущается нехватка инвестиций, на особое место выходят лизинговые операции, которые все чаще имеют место в банковской деятельности.
Необходимо сказать, что чем больше в настоящее время Российская Федерация, тем больше очевидно влияние лизинговых операций. Следует сказать, что лизинг в настоящее время изменяется, не только количественно, но и качественно. Если ранее они использовались отечественными банками в основном для стабилизации налогообложения, то сейчас доля таких лизинговых операций существенно сократилась.
Следует также сказать, что лизинговые операции, точнее их количество, с каждым годом возрастает примерно на 40 процентов. Это связано с их удобностью и тем, что они являются весьма неплохой альтернативой банковским кредитам.
В соответствие с нормами российского законодательства, под лизингом следует понимать вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества, а также передаче его на основании договора лизинга физическим либо же юридическим лицам за некую плату, на конкретный срок и на конкретных условиях, которые обуславливаются договором.
Если говорить проще, то под лизингом следует подразумевать аренду, на срок от 6 месяцев до 15 лет, технических средств и сооружений производственного назначения. Лизинг может реализовываться на основании договора между лизинговой компанией (лизингодателем), которая приобретает имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно может вносить арендную плату за использование лизингового имущества. В период действия договора право собственности на лизинговое имущество будет принадлежать лизингодателю, а право на пользование будет принадлежать лизингополучателю.
Цель написания данной курсовой работы - изучение особенностей лизинговых операций, которые осуществляют отечественные российские банки.
Задачи написания данной курсовой работы:
Определение понятия и сущности лизинговых операций коммерческих банков РФ;
Изучение особенностей лизинговых операций;
Определение перспектив и уровня развития лизинговых операций, осуществляемых отечественными коммерческими банками.
Объект исследования - отношения, которые связаны с реализацией лизинговых операций коммерческими банками РФ.
Предмет исследования - лизинговые операции, которые реализуются коммерческими банками РФ.
Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, каждая из которых разделена на параграфы, заключения и списка литературы.
1. Общая характеристика лизинга
.1 Понятие лизинговых операций
Коммерческие банки Российской Федерации могут предоставлять разнообразные услуги, за которые могут взиматься комиссионные вознаграждения, сборы и начисления, которые могут приносить определенный доход. Разнообразие и объем банковских услуг за последние годы возрастает, и это может являться немаловажным источником банковской прибыли.
За последние два десятилетия в деятельности коммерческих банков имеет место развитие финансирование операций по аренде, либо же по лизингу (от англ. Leasing - аренда).
Банки финансируют покупку, а также могут сдавать в долгосрочную аренду оборудование, машины, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям, а также заключать с ними лизинговые соглашения. Иными словами, вместо того, чтоб выдать предприятию кредит на приобретение данных средств, банк самостоятельно их покупает и сдает в аренду, он сохраняет за собой право собственности. В данном случае банк будет получать арендную плату (лизинговые платежи), а не кредитный процент. Для предприятий лизинг представляется весьма специфической формой финансирования капиталовложений.
Возможности лизинга могут быть определены «раздвоением» функций собственности, в сфере которого владение имуществом (владелец) будет отделен от пользования им (пользователя) и будет запущена специальная система финансирования. Проще говоря, лизинг представляется весьма специфической формой финансирования приобретаемого стандартного либо же уникального оборудования, как в качестве основного, так и в качестве технологического, для разнообразных отраслей экономики, потребительских товаров длительного пользования (к примеру, автомобилей), разнообразных средств транспорта - от самолетов до контейнеров, конторского оборудования, судов, оргтехники, электронно-вычислительной техники, недвижимого имущества производственного назначения и множества иных элементов основного капитала.
Как уже говорилось ранее, «лизинг» представляет собой слово английского происхождения, в дословном переводе будет означать «сдавать либо брать внаем, в аренду».
В соответствие с определением Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope), «лизинг представляет собой договор аренды промышленных товаров, завода, оборудования и машин, недвижимости, а также иных товаров для их использования в целях производственных арендатором, в то время как товары будут покупаться арендодателем и он будет сохранять за собой право собственности до конца сделки».
Лизинг в наиболее широком толковании будет представлять собой комплекс экономических и имущественных отношений, которые могут возникнуть в связи с приобретением в собственность имущества и дальнейшей передачей его во временное пользование за некую плату.
Самое часто упоминаемое в специализированной литературе и договорной практике понятие термина «лизинг» представляет собой соглашение, при котором одна сторона (лизингодатель) будет обязана в рамках собственной деятельности предоставить иной стороне (лизингополучателю) движимое либо недвижимое имущество, которое представляет собой предмет лизинга - вместе с риском, который будет связан с правом ответственности на некий период, за некую арендную плату.
Более кратко лизинг можно раскрывать так: «пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность».
В Российской Федерации принята такая формулировка лизинга: «Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, которая направляется на инвестирование временно свободных либо же привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) будет обязан приобрести в собственность указанное договором имущество у конкретного продавца и предоставить данное имущество арендатору (лизингополучателю) на оплатной основе во временное пользование для предпринимательских целей».
Каждое определение лизинга считается ограниченным и не может учитывать всех форм проявления данного нового кредитного инструмента.
Лизинг, которые применяется банками в настоящее время как экономический термин, имеет весьма ограниченный специфический смысл и будет определяться как лизинг оборудования в порядке материально-технического снабжения, который основывается на том, что в случае оснащения какого-то предприятия лизинговая компания вместо предоставления ему ссуды на приобретение этого оборудования на самостоятельной основе покупает его и сдает в аренду клиенту на кратко- средне- и долгосрочный период.
Фактически идея лизинга будет сведена к следующему: чтоб получить прибыль, вовсе не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно только иметь право его использовать и извлекать доход из этого.
1.2 Объекты и субъекты лизинга
Одним из немаловажных условий во время совершения лизинговой сделки считается определение предмета (объекта) лизинга.
В соответствие с законодательством РФ, объектами лизинга могут являться любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и иные здания, имущественные комплексы, оборудование, сооружения, транспортные средства и иное недвижимое и движимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности.
При этом земельные участки и иные природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения либо для которого определяется особенный порядок обращения, объектами лизинга не могут быть.
Основными субъектами лизинговых сделок считаются:
лизингодатель, который представляет собой физическое либо же юридическое лицо, которое за счет привлеченных либо собственных денежных средств будет приобретать по ходу реализации лизинговой сделки в собственность имущество и будет предоставлять его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за некую плату, на некий срок и на конкретных условиях во временное владение и в пользование при переходе и без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодатель представляет собой арендодателя (лизингового посредника), фирму, которая зачастую подконтрольна банку, которая специализируется на строительстве и покупке движимого и/или недвижимого имущества (обязательно производственного назначения), которое она может сдавать в аренду. Принимающие участие в договоре лизинга банки могут распределять и предлагать договоры лизинга и финансируют лизингодателя;
лизингополучатель представляет собой юридическое либо же физическое лицо, которое на основании договора лизинга является обязанным принять предмет лизинга за конкретную плату, на конкретный срок и на четких условиях во временное владение им и пользование. Иными словами, лизингополучатель является арендатором (пользователь, потребитель), чаще всего, промышленное либо торговое предприятие, которое решило взят в аренду (лизинг) средства производства для эксплуатации их в процессе производства либо для последующей передачи определенному пользователю (в случае торгового предприятия). Лизинг может давать множество преимуществ лизингополучателю:
·уменьшение платежей по налогу на имущество, а также налогу на прибыль, поскольку лизинговые платежи будут входить в себестоимость продукции (услуг), а осуществление приобретения оборудования без лизинга будет осуществлено из прибыли;
·возможность самого простого получения кредита в банке в случае сотрудничества с лизинговой компанией;
·упрощение бухгалтерского учета (начисление амортизации, учет основных средств, оплата части сборов и налогов, а также управление долгом реализуется лизинговой компанией);
·возможность осуществления приобретения качественного оборудования после его эксплуатации лизингополучателем по приемлемой стоимости.
продавец лизингового имущества представляет собой физическое либо же юридическое лицо, которое на основании договора купли-продажи с лизингодателем будет осуществлять продажу ему в четкий срок производимое (закупаемое) им имущество, которое является предметом лизинга. Продавец - это поставщик лизингового имущества, чаще всего, промышленное либо торговое предприятие, которое выпускает либо поставляет оборудование, которое было выбрано лизингополучателем (арендатором).
Из данных трех субъектов два - поставщик и лизингополучатель (арендатор) являются традиционными участниками арендных отношений, которые имели место до появления лизинга.
Это значит, что у банка есть различные способы участия в лизинговом бизнесе:
.Способы прямого участия:
в форме лизингодателя;
в форме лизингополучателя.
.Способы косвенного участия:
создание собственной лизинговой компании;
кредитование лизинговых сделок (лизинговых компаний);
создание вместе с иными кредитными организациями, банками, другими субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний.
Косвенное участие банка (его специализированного лизингового подразделения либо же дочерней лизинговой компании) в данном бизнесе может также включать:
разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов;
проектирование лизинговых операций;
установление договорных отношений со страховыми компаниями с целью предоставления им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг;
экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок;
переговоры с поставщиком (в интересах лизингополучателя) и разработку предпочтительных условий приобретения оборудования (расчеты, сокращение аванса, дополнительные гарантии и так далее.)
аудиторскую проверку лизингополучателя, достоверности учета, оценку его имущества, а также анализ его финансового состояния с целью реализации лизингового процесса.
разработку лизингового договора и дополняющих его договоров;
осуществление получения гарантий от страховщиков (лизинговых платежей, страхование возврата имущества, коммерческого риска и так далее)
контроль исполнения плана лизинговой операции;
платежи поставщику предмета лизинга, контроль над поступлением лизинговых платежей;
распределение текущих доходов лизингодателя и так далее.
2. Характеристика и виды лизинговых операций
.1 Недостатки и преимущества лизинговых операций
Лизинговая операция, в качестве экономической формы деятельности, обладают собственными недостатками и преимуществами. С одной стороны (экономической), сочетает в себе элементы кредита, инвестиций и аренды, а с иной (правовой) выстраивается на отделении права собственности на объект и права использования данного объекта.
Причины большой распространенности лизинга во всем мире заключены в ощутимых преимуществах, которые он приносит всем участникам договора, но вместе с этим от долгосрочного кредита лизинг может отличаться повышенной сложностью организации, которая состоит в огромном количестве участников.
Выгоды, которые получаются конкретными фирмами при заключении лизинговых сделок, суммируются в общий хозяйственный эффект, которые может быть выражен в новой технологии, а также дополнительном объеме производства товаров и услуг.
Прежде всего, это эффект расширения производственных мощностей. Несомненно, что лизинг машин и оборудования реализовывается в рамках совокупного инвестиционного роста, который, в собственную очередь, может быть определен общей хозяйственной ситуацией. Но при иных одинаковых условиях он будет создавать дополнительные стимулы к накоплению, а также ускорять процесс трансформации капитала из ссудного в функционирующий. На современном этапе в СШЛ лизинг превращается в немаловажный (а в последние годы - основной) источник внешнего финансирования.
Также, это эффект ускорения научно-технического прогресса. Благодаря арендным операциям производители могут получить дополнительный канал реализации техники, а также средство ускорения обновления производства, что весьма важно для развития новых высокотехнологичных отраслей. В это же время лизинг (аренда) может делать весьма доступными многие типы дорогостоящего оборудования. За счет среднего и мелкого бизнеса может быть расширен круг потребностей самих производителей.
Также, это возросший эффект инвестиций. Посредством способствования модернизации производства, лизинг может обеспечивать рост производительности техники. Отпадает потребность в замораживании крупных средств. Фирмы могут покупать оборудование исходя из средней, а не максимальной потребности в нем. Они могут получить в пользование самые необходимые им образцы, при это быть освобожденными от огромного количества функций по их техническому обслуживанию. Важно также и то, что во время оперативного лизинга могут возникать дополнительные стимулы к экономии: поскольку, чаще всего, техника будет привлечена на короткий срок, будет обходиться дорого и, таким образом, следует использовать ее в полную мощность.
Иными словами, следует выделить такие преимущества лизинга для арендатора:
Преимущества лизинга для арендатора следует свести к таким:
Вопрос финансирования и приобретения оборудования может быть решен одновременно. Обеспечивается, зачастую, 100%-ное финансирование сделки.
может быть смягчена проблема ограниченности ликвидных средств (при международном лизинге - инвалютных средств), затраты на приобретение оборудования распределяются равномерно на весь срок действия договора. Освобождаются средства для вложения в иные виды активов.
Не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия будет иметь место оптимальное соотношение заемного и собственного капитала.
Большая гибкость. Лизинговое финансирование дает возможность быстро реагировать на изменение рыночной конъюнктуры при закупке требуемого оборудования. Большой спектр услуг, которые предоставляются по лизингу и возможность заключения сложных, многоступенчатых сделок могут обеспечить большую степень адаптации к потребностям арендатора. Последний вместе с лизинговой компанией может определять главные условия финансирования: срок аренды, периодичность и сумму арендной платы, условия расчетов, плавающую и фиксированную процентную ставку, а также условия закупки объекта лизинга у поставщика (комплектность и вид изделия, цену и так далее
Фактически на условиях лизинга можно получать объект лизинга «под ключ», посредством предоставления осуществления всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому, сконцентрировать усилия на решении иных вопросов. Расходы по предоставляемым лизинговой компанией услугам могут быть включены в состав арендной платы.
Применяемые, чаще всего, фиксированные арендные платежи могут способствовать стабильности финансовых планов арендатора.
Налоговые преимущества, которые связаны с законодательством государства арендодателя или арендатора. В случае международного лизинга значение имеют таможенные правила, которые применяются в государстве арендатора. Уплачивая таможенную пошлину с остаточной стоимости, арендатор может реализовать весомые льготы.
Закупка предоставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам. Компания-лизингодатель, чаще всего, является заинтересованной в закупке оборудования у поставщика по небольшим ценам для возможной его пересдачи в аренду либо же перепродажи в случае неплатежеспособности арендатора. Чаще всего, арендодатель, благодаря собственным устоявшимся рыночным связям, имеет больше, чем арендатор, возможностей для достижения небольших контрактных цен.
В числе преимуществ для арендодателя следует выделить такие:
Лизинг представляется дополнительным инструментом финансирования, что весьма немаловажно для банков и их дочерних организаций в плане активизации и разнообразия деятельности, а также поиска новых сфер прибыльного вложения капитала. В то же время банки и иные кредитные учреждения являются вынужденными заниматься лизингом, поскольку развитие его создает им серьезную конкуренцию и в весомой мере может поспособствовать снижению банковского процента.
Лизинговое финансирование является связанным с меньшим риском, нежели предоставление банковских ссуд.
Налоговые льготы частично могут быть реализованы и арендодателем.
Весьма тесные контакты с производителями могут создавать для лизингодателей новые возможности делового сотрудничества.
Весьма простое и укороченное по времени документирование сделок, нежели при банковском кредитовании.
Для поставщика (продавца) главным преимуществом лизинга считается расширение возможностей сбыта и получение немедленного платежа наличными.
К недостаткам, которые могут сопутствовать лизинговой сделке, следует отнести такие:
В некоторых случаях лизинг может являться кумулятивно дороже, нежели покупка в счет банковской ссуды.
Арендатор, не являясь собственником товара, является ограниченным в смысле распоряжения имуществом, которое было получено в аренду.
В некоторых случаях лизинг промышленного оборудования (в частности, краткосрочный) при неблагоприятной конъюнктуре может являться убыточным для арендатора.
Реальная рыночная цена оборудования по окончании срока аренды может являться ниже зафиксированной в контракте остаточной стоимости.
Но положительных моментов, которые характерны лизингу, намного больше, нежели отрицательных, а с введением налоговых льгот, которые предусматриваются в постановлении Правительства РФ от 29.06.95 №633, лизинговый бизнес стал еще более привлекательным. Введение амортизационных и налоговых льгот во всех государствах начало приводить к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу начало приводить к уменьшению объема лизинговых операций.
Реализация такого постановления приводило к освобождению лизингодателя от уплаты налога на прибыль, которая была им получена от реализации договора о лизинге, и налога на добавленную стоимость во время выполнения лизинговых услуг. Реализация всех предусмотренных налоговых льгот дает возможность уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлекать к лизингу весьма широкий круг потенциальных лизингополучателей. К примеру, лишь освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость дает возможность уменьшить лизинговые платежи на 20%.
2.2 Анализ эффективности лизинговых операций
Необходимо изучить самые выгодные варианты: что выбрать - лизинг либо же кредит. Огромное количество компаний после анализа эффективности лизинга и кредита, выбирают лизинг. Эффективность финансовой аренды является доказанной многолетней практикой и точными расчетами. Когда требуется осуществить сравнение лизинга и кредита, зачастую специалисты обращают внимание на налоговые льготы, которые предусматриваются российским законодательством при финансовой аренде.
Лизинг дает возможность осуществить ускоренную амортизацию, посредством уменьшения налога на имущество.
Закон дает возможность отражать полученное в лизинг оборудование, недвижимость, транспорт и иное имущество на балансе лизингодателя либо же лизингополучателя. В первом случае лизингополучатель не уплачивает налог на имущество, поскольку имущество находится на балансе лизинговой компании. Во втором случае, когда объект лизинга имеет место на балансе лизингополучателя, предприятие будет уменьшать налог на имущество за счет осуществления ускоренной амортизации.
В законодательстве Российской Федерации для имущества, которое было взято в лизинг, предусматривается механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3. Когда оборудование эксплуатируется в агрессивных средах, то дается возможность ввести дополнительный коэффициент (максимум 2). Одно ограничение: механизм ускоренной амортизации не будет распространяться на основные средства, которые входят в первую, вторую и третью группы, когда амортизация по ним будет начисляться нелинейным методом. В случае же кредита налоговых льгот не предусматривается.
Лизинг может уменьшать налог на прибыль
Сравнивая кредит и лизинг, следует отметить, что лизингополучатель вправе относить на расходы все лизинговые платежи. Таким образом, будет уменьшена налогооблагаемая база по налогу на прибыль. В случае кредита на расходы будут отнесены суммы, которые направляются на погашение основного долга и процентов по нему.
Лизинговые платежи включают НДС
В случае лизинга и кредита по-разному осуществляется начисление НДС. Сумма кредита не будет включать НДС. Но этот налог будет уплачиваться при покупке оборудования на кредитные средства. В случае финансовой аренды все лизинговые платежи первоначально включены НДС.
Лизинг получить быстрее и проще, чем кредит
Многие лизинговые компании могут предъявлять меньше требований к клиентам. В связи с этим, взять имущество в лизинг намного проще и быстрее, чем кредит в банке. И когда Вам требуется получить средства максимально быстро, оптимальный вариант будет воспользоваться лизингом.
Удобный график выплаты лизинговых платежей
Обращаясь в лизинговую компанию, предприятие будет получать удобный график оплаты лизинговых платежей. Множество лизинговых компаний могут учесть особенности бизнеса клиента и всегда готовы пересмотреть условия соглашения в пользу лизингополучателя.
Имущество будет переходить в собственность лизингополучателя
В отличие от простой аренды, при лизинге имущество будет переходить в собственность лизингополучателя после исполнения им условий договора. В случае кредита имущество сразу становится собственностью заемщика, но, чаще всего, он не может им распоряжаться до полного погашения кредита.
Таким образом, с точки зрения лизингополучателя реализация любой методики расчета лизинговых платежей обязано преследовать одну цель: использование лизинговой сделки в качестве ресурсосберегающего фактора для осуществления собственных инвестиций.
«Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», которые были утверждены Министерством экономического развития и торговли РФ от 16 апреля 1996 г., закрепляют логичную и весьма простую последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей.
.Расчет общей суммы лизинговых платежей:
ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,
где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, которые причитаются лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за кредитные ресурсы, которые используются лизингодателем на приобретение лизингового имущества,
КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг лизингополучателю, которые предусматриваются договором лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, который уплачивается лизингополучателем за услуги лизингодателя.
.Расчет амортизационных отчислений:
АО=БС*НА/100,
где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;
НА - норма амортизационных отчислений.
.Конкретные платы за кредитные ресурсы (КР), которые используются лизингодателем на покупку лизингового имущества:
ПК=КР*СТ/100,
где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы,
СТ - ставка за кредит, в процентах годовых.
.В каждом отчетном году плата за используемые кредитные ресурсы могут быть соотнесены со среднегодовой суммой непогашенного кредита в текущем году либо же среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора:
КРt=Q*(ОСн+ОСк)/2,
где КРt - кредитные ресурсы, которые потрачены на приобретение имущества, плата за которое реализовывается в расчетном году;
ОСн - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года;
ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года;- коэффициент, который учитывает долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества. Когда для приобретения имущества используются лишь заемные средства, то коэффициент Q=1.
.Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю, которое может быть установлено по соглашению сторон в процентах от:
а) балансовой стоимости лизингового имущества;
б) среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Комиссионное вознаграждение также может быть рассчитано по двум вариантам:
)КВt=p*БС, где p - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества; БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;
)КВt=((ОСн+ОСк)/2)*(СТв/100), где ОСн - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года; ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года; СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
.Изучение платы за дополнительные услуги лизингодателя, которые предусматриваются договором лизинга в расчетном году:
ДУt=(P1+P2+…+Pn)/T,
где ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году;, P2, …, Pn - расход лизингодателя на каждую предусматриваемую договором услугу;
Т - срок договора, лет.
.Расчет размера налога на добавленную стоимость, который может быть уплачен лизингодателем по услугам договора лизинга:
НДСt=(Bt*СТн)/100,
где НДСt - величина налога, который подлежит уплате в расчетном году;- выручка от сделки по договору лизинга расчетном году;
СТн - ставка налога на добавленную стоимость.
.Определение суммы выручки в расчетном году (). В нее могут быть включены: амортизационные отчисления (АОt), плата за пользование кредитными ресурсами (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (KBt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), которые предусматриваются договором:
АОt+ПКt+KBt+ ДУt
.Расчет размера лизинговых взносов при их уплате одинаковыми долями с опредеелнной в договоре периодичностью:
где ЛВr - размер ежегодного лизингового взноса;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
Т - срок договора лизинга (лет).
Таким образом, при учете всех элементов лизинговых платежей может быть рассчитана базовая величина, которая будет служить основной для расчетов стоимости лизинга.
2.3 Перспективы развития лизинговых операций в России
Лизинг в России возникли относительно недавно. Его развитие в нашем государстве имело место весьма слабо. Это было связано с тем, что основой лизинга считаются большие капиталовложения и инвестиции, которые могут предоставляться иностранными и некоторыми российскими инвесторами. По праву считая Российскую Федерацию нестабильной и непривлекательной для инвестиций страной, и те и иные неохотно участвуют в лизинговых сделках.
Главными причинами, которые способны удерживать развитие лизинговой отрасли, считаются:
.Финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом могут зависеть от банков-учредителей. Последние весьма часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это может сказаться на осуществлении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и огромной зависимости от своих, учредителей. При ухудшении финансового положения банка, это сказывается и на деятельности лизинговой компании.
.Дороговизна кредитных ресурсов.
.Жесткие требования касательно обеспечения сделки, когда кроме залога предмета лизинга будет требоваться дополнительное ликвидное обеспечение либо поручительство третьих лиц. В связи, с чем одно из немаловажных преимуществ лизинга, при котором объект лизинга может выступать в качестве обеспечения сделки, будет сведено на нет, что фактически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг.
.Отсутствие вторичного рынка оборудования.
.Частые благоприятные условия налогового, валютного и таможенного законодательства.
.Недостаточная квалификация кадров.
Отдельно следует отметить неудовлетворительный уровень антимонопольного регулирования российского лизинга. На основании законодательства РФ в сфере защиты конкуренции на финансовых рынках основной следует считать ту компанию, доля которой будет превышать 10% на федеральном уровне и 25% рынка лизинговых услуг на региональном. Данный подход абсолютно не учитывает того факта, что лизинг относится к возрастающему сегменту финансовых услуг с большой амплитудой объемов сделок в различные периоды времени, с разной концентрацией по регионам. Такая методика способна понизить стимулы для расширения инвестиционной деятельности и может дать возможность антимонопольным органам использовать собственные полномочия в рамках законодательной неопределенности.
Несмотря на это, лизинговая деятельность считается перспективным видом бизнеса и это является связанным со следующим:
а) Мировой опыт указывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование может приходиться 15-20%, а в определенных государствах, таких, как Великобритания, США, Ирландия, более 30%.
б) Лизинг представляется одним из главных источников активизации инвестиционной деятельности, что весьма важно для нашей экономики.
в) Разработан и утвержден ряд нормативных и законодательных актов, которые регулируют лизинговую деятельность, по мере возможности, могут создаваться благоприятные условия для его развития. Приняты: Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 г. №164-ФЗ. и 25 глава Налогового Кодекса РФ.
г) Переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг считается намного привлекательнейшим финансовым механизмом, нежели кредит, поскольку может быть использован исключительно для покупки основных средств, которое, к тому же, могут выступить обеспечением сделки.
д) Огромным потенциальным спросом на лизинговые услуги, который связан с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их реализовать без существенных первоначальных затрат.
Иными словами, российский лизинговый бизнес постепенно накапливает опыт, развивается, крепчает и готовится внести собственный вклад в активизацию инвестиционной деятельности.
Начиная с 1 января 2002 г. начинается новая история российского лизинга, как одного из самых прогрессивных методов обновления основных фондов организации. В первую очередь это является связанным с относительной стабилизацией российской экономики, началом роста промышленного производства и изменениями в законодательных актах, которые осуществляют регулирование лизинговой деятельности на территории Российской Федерации.
На современном этапе лизинг получил максимально возможные льготы для развития в Российской Федерации в связи с тем, что:
.Вступившая в силу 2-я часть НК РФ подтверждает возможность ускоренной амортизации лизингового имущества, также лишает предприятия возможности относить инвестиционные затраты на себестоимость собственной продукции, посредством оставления данной возможности лишь за платежами по лизинговым договорам.
.Принят Федеральный закон от 29 января 2002 г. №10-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге". Поправки к закону могут носить конструктивный характер и в весомой степени либерализуют закон.
.На этом этапе развития лизинга отменяется запрет на совмещение обязательств по договору лизинга, что способно дать новый толчок для развития финансового лизинга в нашем государстве. Этим самым все указанные выше схемы функционирования финансового лизинга имеют право для законного сосуществования. В настоящее время субъекты лизинговой сделки имеют право выбрать самую привлекательную для них схему работы.
Современный российский лизинг весьма молод. Вместе с этим ему удалось весьма быстро интегрироваться в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в Великобритании, Японии, США, Германии показал, что множество ведущих российских лизинговых компаний не просто заимствовали, но и удачно адаптировали в наши условия опыт государств с развитыми лизинговыми отношениями.
Однако, после анализа ситуации на рынке лизинга за последнее года можно прийти к негативным выводам - за данный период количество сделок уменьшилось на 69,4% в сравнении с предыдущим периодом, хотя в последнем квартале имеют место определенные положительные тенденции. Необходимо сказать, что вместе все лизинговые компании за последние 3 месяца заработали на 5 млрд. рублей больше, нежели за предыдущие полгода. Данную тенденцию можно связывать с сезонностью лизинговых операций, а также с определенной экономической стабилизацией, которая имеет место на рынке.
Понижение ставок по ресурсам имеет место у крупных лизингодателей. Это может быть связано с тем, что в настоящее время банки в первую очередь работают с надежными и известными компаниями, а небольшие лизинговые фирмы выпадают из данного списка, и их процентные ставки или остаются на месте, или слегка повышаются.
По мнению специалистов, причиной проблем на лизинговом рынке считается само государство, которое не имеет четкой политической стратегии касательно лизингодателей и ведет себя непоследовательно. Правда, иногда, правительство принимает законопроекты, которые оказывают положительное влияние на рынок лизинга в России, но вместе с этим, тут же утверждаются законы, которые начинают тормозить последующее развитие лизинга.
Также эксперты отметили, что в настоящее время имеют место положительные тенденции развития лизингового рынка, а значит, есть шанс, что в будущем будет иметь место увеличение объемов сделок на 10-15%. Правда, следует сказать, что во время нестабильности экономической ситуации в Российской Федерации планировать поведение рынка более, чем на 3 месяца весьма не просто. Но эксперты имеют надежду, то если в ближайшее время количество сделок будет увеличено на 10-15%, то в будущем их количество возрастет на 30 либо даже 40%.
Основной проблемой в настоящее время лизингодатели назвали поиск новых клиентов. Усложняет ситуацию тот факт, что лизинговым компаниям нужно перенять у банков опыт оценки рисков контрагента: весьма тщательно осуществлять проверку потенциального клиента и постоянно отслеживать его финансовое состояние и ситуацию в отрасли. Помимо этого, лизингодателям необходимо обращать больше внимания на свое финансовое положение, планировать выплаты, в том числе налоговые, и автоматизировать бизнес-процессы, а также осуществлять расширение своего присутствия в различных отраслях.
Стоимость финансирования в будущем может снизиться на 1-2%. Огромное количество потребителей будут запрашивать финансирование в рублях. Исключением могут являться лизингополучатели, которые ориентируются на экспортную выручку.
По словам эксперта, в будущем лизинг будет являться более доступным благодаря улучшению общеэкономической ситуации в государстве. Для крупных предприятий будет расширена возможность по привлечению финансирования под гарантии экспертно-кредитных агентов, что, естественно, будет приводить к понижению ставок, поскольку «западные деньги» под гарантии данных агентств стоят намного дешевле.
Также специалисты делают прогноз, что при отсутствии внешних шоков и при позитивном развитии экономики объем рынка лизинга будет вырастать в будущем на 10-15% и будет составлять около 330-350 млрд рублей. Также при благоприятных условиях следует ожидать роста рынка на уровне 30-40%.
При учете всего вышесказанного, следует сделать вывод о том, что рынок лизинговых услуг в Российской Федерации на практике, собственным интенсивным развитием доказывает наличие неоспоримых конкурентных преимуществ перед другими способами финансирования капиталовложений. Однако, для последующего роста и исполнения им задач структурной перестройки экономики, придания ее развитию инновационного характера следует в первую очередь совершенствование законодательной базы, увеличение правовой защищенности лизинговых схем. Перспективы развития рынка лизинговых услуг являются непосредственно связанными с динамикой общехозяйственной конъюнктуры: ценой и доступностью капитала в денежной форме, финансово-хозяйственным состоянием субъектов нынешней экономики.
Заключение
На основании всего вышеизложенного необходимо сделать определенные выводы касательно проделанной нами работы.
Необходимо сказать, что лизинг основного капитала считается довольно сложной формой финансовой и предпринимательской деятельности, которая дает возможность комбинировать и сочетать различного рода преимущества (налоговые, финансовые, инвестиционные), которые могут использовать любые его участники: лизингополучатели, лизингодатели, производители оборудования, страховщики и так далее.
По собственной экономической природе лизинг имеет двойную форму. С одной стороны, лизинг может отвечать сути кредитных отношений и считается кредитной операцией (имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности (времени), платности и возвращения).
А с иной стороны, так как заемщик и кредитор работают не с денежным капиталом, а с производительным, лизинг считается подобным одной из форм инвестиционного финансирования.
Следует сказать, что в условиях обострения мирового финансового кризиса лизинг представляется весьма перспективной формой для хозяйственной практики, а также внешнеэкономической деятельности российских банков, которая дает возможность модернизировать производство при минимуме затрат валютных средств.
Огромное количество видов лизинга, а также специфика каждой из которых может зависеть от конкретных условий, дает возможность заключить сложные многоступенчатые сделки, а также высоко-адаптированные к потребностям и возможностям принимающих участие сторон и российской стороны.
Можно с полной уверенностью говорить о том, что лизинговый бизнес в нашем государстве постепенно будет все больше наращивать собственные обороты и играть все более весомую роль в экономике Российской Федерации.
Таким образом, можно сделать вывод, что мы полностью раскрыли тему данной курсовой работы.
Также следует сказать, что мы достигли цели ее написания, а также решили те задачи, которые были нами, сформулированы в начале работы во введении.
Список литературы
."Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // "Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5, ст. 410.
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) "О финансовой аренде (лизинге)" // "Российская газета", N 211, 05.11.1998.
Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 29.12.2012) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступающими в силу с 27.01.2013) // "Российская газета", N 27, 10.02.1996.
Постановление Правительства РФ от 27.06.1996 N 752 (ред. от 06.06.2002) "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации" // "Российская газета", N 127, 09.07.1996.
Cерегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М. БЕК, 2010.
Банки и банковские операции: Учебник/Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.
Банки и банковское дело. Краткий курс /Под редакцией д.э.н., проф. И.Т. Балабанова/ Учебное пособие, - С-Пб.: ПИТЕР, 2009.
Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп./Б23 Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2011.
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. Изд. 2-е, перераб. и доп.: Учебник для вузов. - М.: Логос, 2009.
Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2010.
Боровская М.А. Банковские услуги предприятиям: Учебное пособие. М. БЕК. 2010.
Буевич С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие/С.Ю. Буевич, О.Г. Королев. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2011.
Васильева Е.В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций//Налоговый вестник. - 2009. - № 5.
Жарковская Е.П., Банковское дело. - М. ЮНИТИ. 2009.
Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции, - М.: «Банки и биржи», Изд. объединение «ЮНИТИ», 2011.
Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. - М.: Вузовская книга, 2010.
Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. - М.: Наука, 2010.
Лизинг и коммерческий кредит - М.: ИСТ-Сервис, 2010.
Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Издательство «ОСЬ-89», 2011.
Сусанян К.Г. Лизинг как инструмент финансирования капитальных вложений в условиях обострения мирового финансового кризиса. // Российский внешнеэкономический вестник. - 2009, - №4.
Сухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния и оценки кредитоспособности банка - заемщика. М.: Финансы и статистика, 2009.
Тараканова Н.В. Лизинг основного капитала как альтернатива кредитования предприятия. // Экономические науки. - 2008, - №1.
Уткин Э.А. Траст-лизинг. // Юрид. Бюл. Предпринимателя. 2009. №4.
Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 2009.
Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: Учебное пособие/В.А.Шабашев, А.В.Кошкин. Под ред. проф. Г.Г.Подшиваленко. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2010.
Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011.
Штельмах В. Экономическая эффективность лизинга по сравнению с банковским кредитом при приобретении основных средств // Лизинг-курьер. - 2009. № 1.
Штерн В.С., Гладикова Ю.В.. Лизинг для малых предприятий. - М.: Общероссийское общественное объединение, 2010.
В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операции:
Среднесрочная аренда (хайринг) - на срок от одного года до трех лет;
Долгосрочная аренда (лизинг) - на срок от трех до 20 лет и более.
Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.
С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.
Основу лизинговой сделки составляют:
Объект сделки;
Субъекты сделки (стороны лизингового договора);
Срок лизингового договора (период лизинга);
Лизинговые платежи;
Услуги, предоставляемые по лизингу.
Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.
Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.
К прямым участникам лизинговой сделки относятся: лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендаторы)
Косвенными участниками лизинговой сделки являются:
Коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
Страховые компании;
Брокерские и другие посреднические фирмы.
Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора, Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лизинга.
При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:
Срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором.
Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии установлен нижний предел на уровне 40%, а верхний - 90% от срока, принятого для начисления амортизации;
Период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;
Цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;
Динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;
Конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.
В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.
В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:
Амортизация;
Плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
Лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
Рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.
Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.
Для расчета суммы арендных платежей по финансовому лизингу используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие всех условий лизингового соглашения на величину арендных платежей; суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет следующий вид:
где Р - сумма арендных платежей;
А - сумма амортизации (или стоимость арендуемого имущества);
П - срок контракта;1
И - лизинговый процент;
Т - периодичность арендных платежей.
При заключении лизингового соглашения, как правило, не предусматривается полная амортизация стоимости арендованного имущества. Это положение зависит от действующего в стране законодательства.
С целью уточнения окончательной суммы арендного платежа приведенная формула аннуитетов предусматривает два поправочных коэффициента.
Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, используется формула дисконтного множителя (первый поправочный коэффициент):
где ОС о - остаточная стоимость.
Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле (второй поправочный коэффициент):
Путем изменения базовой формулы расчета арендных платежей можно рассчитать график погашения задолженности с учетом постепенного нарастания расходов по мере освоения производственных мощностей или график, учитывающий сезонное расширение производства и реализации в определенном квартале каждого года. С помощью программного обеспечения компьютерных систем можно просчитывать финансовые результаты различных вариантов лизингового соглашения непосредственно в ходе переговоров с арендатором, что даст возможность оценить последнему каждый из предложенных вариантов.
В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом.
По составу участников различают:
Прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);
Косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).
Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.
По типу имущества выделяют:
Лизинг движимого имущества;
Лизинг недвижимого имущества;
Лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.
По степени окупаемости существует:
Лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;
Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.
По условиям амортизации различают:
Лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
Лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.
По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:
Финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками;
Оперативный лизинг, т.е. переуступка имущества, осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.
По объему обслуживания различают:
Чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;
Лизинг с полным набором услуг - полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя;
Лизинг с частичным набором услуг - на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.
В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:
Внутренний лизинг - все участники сделки представляют одну страну;
Международный лизинг - хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также, если одна из сторон является совместным предприятием.
Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При ЭКСПОРТНОМ лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при ИМПОРТНОМ лизинге - лизингодатель.
По отношению к налоговым и амортизационным льготам выделяют:
Фиктивный лизинг - сделка носит спекулятивный характер и заключается с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных сделок;
Действительный лизинг - арендодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов.
По характеру лизинговых платежей различают:
Лизинг с денежным платежом - все платежи производятся в денежной форме;
Лизинг с компенсационным платежом - платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;
Лизинг со смешанным платежом.
Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.
ОПЕРАТИВНЫЙ ЛИЗИНГ - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:
Лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
Лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
Риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;
Ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования; риск поломки объекта сделки; риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;
Объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.
При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет следующие возможности его завершения:
Продлить срок договора на более выгодных условиях;
Вернуть оборудование лизингодателю;
Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания лизингового контракта, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.
Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т. д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:
Предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
Оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
Оборудование требует специального технического обслуживания;
Объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование. Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его
распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.
ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:
Участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
Невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
Более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);
Объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.
Так же, как и при оперативном лизинге, после завершения срока контракта лизингополучатель может:
Купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
Заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
Вернуть объект сделки лизинговой компании.
О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.
Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками.
Мы рассмотрели два основных вида лизинга. На практике же существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.
Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:
заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;
приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.
Быстрый рост лизинговых операций объясняется наличием ряда преимуществ. Преимуществами лизингополучателя являются:
100%-ное финансирование сделки по фиксированным ставкам. Лизинг обычно не требует авансовых платежей, что очень важно для новых и развивающихся субъектов рыночных отношений (компаний, фирм, предприятий);
Возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
Затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
Защита от устаревания (морального износа) - лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;
Не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
Арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
Техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
Возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
Налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
Приобретение оборудования по окончании договора;
При оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
Высокая гибкость, лизинг позволяют оперативно реагировать на рыночные изменения;
Лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.
К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:
Расширение сферы приложения банковского капитала;
Относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
Налоговые льготы;
Возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.
Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.
Организация и техника проведения лизинговых операций определяются особенностями законодательства отдельных стран.
В основе лизинговой сделки лежат следующие документы:
Лизинговый договор;
Договор купли-продажи или наряд на поставку объекта сделки;
Протокол приемки объекта сделки.
Лизинговый договор состоит из следующих основных разделов:
1. Стороны договора.
2. Предмета договора.
3. Срока действия лизингового договора.
4. Прав и обязанностей сторон.
5. Условий лизинговых платежей.
6. Страхования объекта сделки.
7. Порядка расторжения лизингового договора.
При досрочном расторжении договора лизингополучатель обязан вернуть объект сделки и возместить убытки лизингодателю.
Лизинговые операции являются рискованными, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом.
МАРКЕТИНГОВЫЕ РИСКИ - риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования является увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.
Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто «подвержены влиянию научно-технического прогресса». В этой связи при появлении на рынке более совершенного аналога объекта лизинговой сделки лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования и досрочному расторжению лизингового договора либо заключению контракта по форме возобновляемого лизинга. Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.
ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового контракта. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль при повышении цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель, напротив, терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга. Сумма лизинговых платежей рассчитывается исходя из рыночной стоимости объекта сделки на момент заключения контракта.
Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки. При оперативном лизинге объект сделки страхует лизингодатель, при финансовом - лизингополучатель.
РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых потерь, возникающих в случае неспособности лизингодателя покрыть свои обязательства по пассиву баланса требованиями по активу. Этот риск возникает, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация этого риска достигается путем: увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; создания резервного фонда; диверсификации пассивных операций.
РИСК НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация этого риска основана на: тщательном анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового контракта; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.
ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными в лизинговых контрактах. Снижение процентного риска осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процентный своп».
ВАЛЮТНЫЙ РИСК - возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Эти риски минимизируются подобно процентному риску.
ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ тесно связаны между собой. Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.
Политический риск представляет опасность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики, аннулированием государственного заказа и т.п.
Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения законодательных актов.
