ПОСТАНОВЛЯЕТ:
1. Установить методологию расчета долговой нагрузки на районный бюджет с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период согласно Приложению 1.
2. Установить методику расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку районного бюджета согласно Приложению 2.
3. Контроль за выполнением настоящего постановления возложить на
заместителя главы муниципального района - начальника управления финансов.
Глава муниципального района:
исп. Гордеева
Вносит: Управление финансов
Согласовано: отдел организационно-
правовой и кадровой работы:
главный специалист
Приложение 1 к постановлению
пального района от 31.г. №____
Методология расчета долговой нагрузки на районный бюджет с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период
1. Общие положения
1.1. Методология расчета долговой нагрузки на районный бюджет с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее - Методология) разработана в целях проведения оценки способности районного бюджета полностью и своевременно исполнять свои долговые обязательства за счет доходов районного бюджета.
1.2. Долговые обязательства Добринского муниципального района классифицируются как прямые и условные.
Прямые обязательства включают в себя все обязательства, предполагающие выплаты в объемах, в сроки и на условиях, которые установлены заранее. В прямые обязательства включаются все виды долговых обязательств, определенных статьей 100 Бюджетного кодекса Российской Федерации, за исключением муниципальных гарантий.
Условные обязательства - обязательства, выплаты по которым могут возникнуть в будущем при наступлении заранее оговоренных обстоятельств. К условным обязательствам относятся муниципальные гарантии Добринского муниципального района.
1.3. Расчет долговой нагрузки на районный бюджет проводится при формировании проекта районного бюджета на очередной финансовый год и плановый период, а также при возникновении необходимости привлечения заимствований, предоставлении муниципальных гарантий в течение года или проведении операций рефинансирования, реструктуризации или досрочного выкупа действующих долговых обязательств.
1.4. Расчет долговой нагрузки на районный бюджет осуществляется в соответствии с:
Прогнозами основных макроэкономических показателей Добринского муниципального района на очередной финансовый год и плановый период;
Прогнозами основных показателей районного бюджета на очередной финансовый год и плановый период;
Графиками платежей по долговым обязательствам Добринского муниципального района;
Прогнозами состояния кредитного рынка, доступного для Липецкой области;
Оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случае наличия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой).
2. Порядок расчета долговой нагрузки на районный бюджет.
2.1. Определение оптимальной долговой нагрузки на районный бюджет на плановый период включает:
Планирование расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств.
Планирование объёмов вновь привлекаемых прямых и условных обязательств.
Объём и условия привлечения уже принятых прямых и условных обязательств, содержащиеся в Муниципальной долговой книге Добринского муниципального района;
Долговая ёмкость бюджета.
2.3. Долговая емкость бюджета определяется как превышение доходов районного бюджета над его расходами без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств в каждом периоде выбранного интервала времени.
Долговая ёмкость бюджета определяет предельные объёмы погашения и обслуживания долговых обязательств, которые можно осуществлять за счёт доходов бюджета.
Весь интервал времени, на котором производится расчёт, разбивается на периоды расчёта. В зависимости от целей планирования периодом может быть месяц, квартал или год. При средне - и долгосрочном планировании период равен году, а при оперативном и краткосрочном планировании – более мелкий временной период.
В каждом периоде расчёта i на основе прогнозных данных рассчитывается превышение доходов над расходами бюджета без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств.
Расчёт долговой емкости бюджета осуществляется по следующей формуле:
ДЕi = Доходыi– Расходыi,
Доходыi – доходы, поступившие в бюджет, в i -ом периоде, с учетом остатков средств на счетах по учету средств районного бюджета на начало финансового года,
Расходыi – расходы бюджета, из которых исключены расходы на увеличение стоимости основных средств, расходы на обслуживание существующих долговых обязательств и на исполнение обязательств по гарантиям за счёт бюджета, в i -ом периоде.
Набор ДЕi для всех периодов представляет собой долговую емкость бюджета на выбранном интервале времени
ДЕ = {ДЕ i }, i =1,…, N ,
где N –число периодов в интервале расчёта.
2.4. Расчет долговой нагрузки на районный бюджет состоит из следующих этапов:
Этап 1. На основе данных об объёме и условиях привлечения прямых и условных обязательств, составляется сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам.
Для каждого периода расчёта i определяется суммарный объём платежей по обслуживанию и погашению существующих прямых обязательств и резервирования финансовых средств под возможную ответственность по принятым условным обязательствам в данном периоде, СГi .
Расчёт сводного графика осуществляется по следующей формуле:
СГi = Погашениеi + Обслуживаниеi + Ожидаемый платёжi ,
Погашениеi – расходы на погашение прямых обязательств в i -ом периоде,
Обслуживаниеi – расходы на обслуживание прямых обязательств в i -ом периоде,
Ожидаемый платёжi – объем резерва по ожидаемой финансовой ответственности по принятым условным обязательствам в i -ом периоде.
Набор СГi для всех периодов представляет собой сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по принятым условным обязательствам,
СГ = {СГ i }, i =1,…, N ,
где N –число периодов в интервале расчёта.
Этап 2. Сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам сравнивается с долговой емкостью бюджета. Для этого рассчитывается разность долговой емкости и сводного графика ДДЕi :
ДДЕi = ДЕi – СГi ,
ДЕi – долговая емкость в i -ом периоде;
СГi – сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам в i -ом периоде;
набор ДДЕi для всех периодов представляет собой доступную долговую емкость бюджета для новых заимствований на выбранном интервале планирования ДДЕ = {ДДЕi}, i=1,…,N.
Если доступная долговая ёмкость для новых заимствований положительна на всём интервале планирования, то может быть осуществлено привлечение новых заимствований.
Если доступная долговая ёмкость для новых заимствований окажется отрицательной в каком-либо периоде, то это означает, что в этом периоде исполнение прямых и условных обязательств за счёт доходов бюджета невозможно. В зависимости от длительности периода с отрицательной доступной долговой ёмкостью возможны два случая:
Если доступная долговая емкость отрицательна по итогам какого-либо года внутри интервала планирования, то требуется рефинансирование имеющихся обязательств или их частичное досрочное погашение в предыдущем периоде с целью приведения их в пределы долговой емкости бюджета. Отрицательное значение доступной долговой емкости показывает, какой объем заимствований необходимо осуществить для рефинансирования или частичного досрочного погашения имеющихся долговых обязательств. Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств в выбранном году, до проведения рефинансирования или досрочного погашения невозможно;
Если доступная долговая ёмкость положительна для каждого планируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо более короткого периода внутри какого-то года, то это означает, что возникает временный кассовый разрыв районного бюджета – краткосрочное (в пределах нескольких месяцев одного финансового года) превышение расходных обязательств бюджета над бюджетными доходами, которое в последующие месяцы года полностью компенсируется соответствующим превышением доходов бюджета над его расходами. Решить проблему в этом случае можно с помощью рефинансирования обязательств или привлечения краткосрочного заимствования на финансирование кассового разрыва.
2.5. Доступная долговая емкость для первого финансового года в интервале планирования является свободными средствами бюджета, которые могут быть направлены на:
Досрочное погашение обязательств с целью снижения долговой нагрузки на бюджет.
Значения доступной долговой ёмкости в последующие годы являются ограничениями по объему при планировании новых прямых и условных обязательств.
2.6. Результатом расчета долговой нагрузки на районный бюджет являются:
Сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам, СГ ;
Потребность в заимствованиях на цели рефинансирования уже имеющихся прямых и условных обязательств;
Доступная долговая емкость бюджета для новых заимствований, ДДЕ .
Доступная долговая емкость районного бюджета для новых заимствований оценивается для каждого периода расчета и представляет собой средства районного бюджета после исполнения уже принятых долговых обязательств и резервирования средств на ожидаемую ответственность по условным обязательствам в соответствующем периоде.
Результаты расчета используются в целях управления муниципальным долгом муниципального района при планировании вновь привлекаемых обязательств.
2.7. Определение оптимального уровня долговой нагрузки на районный бюджет должно обеспечивать необходимый уровень его экономической безопасности , т. е. защиту определенной части расходов районного бюджета, необходимой для бесперебойного функционирования районной инфраструктуры и выполнения социальных программ от рисков, связанных с погашением долговых обязательств.
Оптимальным уровнем долговой нагрузки является планирование районного бюджета, в соответствии с которым размер ежегодных выплат в счет погашения долга в текущем году и в будущие периоды не должен превышать доступную долговую емкость районного бюджета.
Одновременно в перспективных расчетах по каждому году должны учитываться определенные в установленном порядке предельные величины, связанные с осуществлением заимствований Добринского муниципального района.
администрации Добринского муници-
пального района от 01.01.2001 г. № ____
Методика расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку районного бюджета
1.Общие положения
1.1. Настоящая методика расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку районного бюджета (далее – Методика) разработана в целях оценки возможностей районного бюджета по привлечению и обслуживанию долговых обязательств района.
1.2. Методика формализует процесс принятия решений в сфере управления муниципальным долгом, основываясь на:
Принятии прямых и условных обязательств в объёмах, не превышающих возможностей бюджета по их погашению и обслуживанию исключительно за счет доходов бюджета;
Различии подходов к управлению прямыми и условными обязательствами;
Разделении процессов принятия решений в долговой и инвестиционной сферах.
Расчет объема возможного привлечения новых долговых обязательств базируется на Методологии расчета долговой нагрузки на районный бюджет с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее – Методологии).
2.1. При планировании вновь привлекаемых прямых и условных обязательств должны быть учтены следующие ограничения:
Ограничения, установленные Бюджетным кодексом Российской Федерации;
Ограничения, в соответствии с предельными объемами, утвержденными нормативными правовыми актами Добринского муниципального района;
Ограничения, накладываемые доступной долговой емкостью бюджета для новых заимствований. Данное ограничение не имеет фиксированного значения и определяется в соответствии с Методологией.
2.2. Планирование привлечения обязательств производится раздельно для прямых и условных обязательств. При этом доступная долговая ёмкость для новых заимствований (для каждого периода i интервала планирования), ДДЕ , состоит из трех частей:
ДДЕ = ДДЕу + ДДЕп + ДДЕо , где
ДДЕу – часть доступной долговой ёмкости бюджета, предназначенная для покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условным обязательствам (“резерв по возможной ответственности”);
ДДЕп – часть доступной долговой ёмкости бюджета, отводимая на операции по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых прямых обязательств;
ДДЕо – неиспользуемая (“страховочная”) часть доступной долговой емкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающий вследствие ошибок прогнозирования. Величина ДДЕо определяется в объеме не менее 20% ДДЕ.
3.1. По целям заимствований прямые обязательства подразделяются на:
Заимствования на рефинансирование, привлекаемые для погашения уже существующих обязательств;
Заимствования на покрытие кассовых разрывов бюджета. Погашение таких заимствований должно быть произведено в пределах финансового года, в котором они были привлечены;
Инвестиционные заимствования – заимствования, привлекаемые для финансирования инвестиционных расходов бюджета и погашаемые вне пределов финансового года, в котором они были привлечены.
Исходя из сроков погашения различных по направлениям обязательств, планирование осуществляется по разным процедурам.
3.2. Потребность в заимствованиях возникает на стадии планирования погашения и обслуживания уже имеющихся прямых и условных обязательств в соответствии с расчетом значения доступной долговой ёмкости.
3.3. Объем потребностей в заимствованиях определяется как сумма потребностей в заимствованиях на покрытие кассовых разрывов бюджета, на рефинансирование долговых обязательств и инвестиционных заимствованиях.
3.4. Процедура планирования рефинансирования реализуется путем определения потребности в новых заимствованиях в соответствии с Методологией. Потребность в новых заимствованиях должна не превышать расходов на погашение и обслуживание рефинансируемых обязательств и не выходить за пределы доступной долговой емкости бюджета. Желательно, чтобы в результате рефинансирования сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам был как можно более равномерным на всём интервале планирования.
Объемы операций по рефинансированию вычитаются из доступной долговой емкости..gif" width="44" height="25">, и образуются новые значения доступной долговой ёмкости для новых прямых обязательств:
Https://pandia.ru/text/78/106/images/image003_137.gif" width="52" height="28">оказывается положительной на всём интервале планирования, то проект считается отобранным для финансирования в планируемом интервале.
Процедура повторяется для следующего по списку проекта, пока:
o список проектов не исчерпается, или
o для очередного проекта, j, хотя бы в одном из периодов интервала планирования не окажется отрицательным, или не нарушатся законодательные ограничения на объёмы долга и его обслуживания.
Результатом процедуры определения возможных объёмов заимствований являются предельные допустимые объёмы заимствований с разными сроками до погашения.
3.6. Выбор конкретных заёмных инструментов в целях планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование осуществляется на основе трёх следующих критериев, приведённых в порядке снижения их приоритетности:
Величина рисков - возможных финансовых потерь бюджета в результате наступления определенных событий или совершения определенных действий, которые не могут быть заранее однозначно спрогнозированы. В качестве количественной оценки риска используется оценка объема потерь (стоимости обслуживания и погашения обязательств) бюджета в случае наступления определённых событий. Основным риском, который оценивается на этапе выбора инструментов заимствования, является риск процентной ставки, т. е. риск потерь, связанный с ростом процентных ставок на рынке заимствований.
Сроки до погашения. Главное требования к срочности – это реализация графика обслуживания и погашения, определённого на предыдущем этапе.
Стоимость заимствований. При доступности на рынке нескольких инструментов с приемлемыми уровнем риска и сроками до погашения, определяющим критерием становится стоимость заимствования.
Результатом процедуры планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование является набор конкретных рыночных инструментов с графиком их обслуживания и погашения, а также список инвестиционных проектов (программ), которые могут быть профинансированы в планируемом году.
3.7. Планирование заимствований на финансирование кассовых разрывов на планируемый год осуществляется в рамках бюджетного планирования при определении потребности в заимствованиях, расчета его величины и длительности кассовых разрывов.
Результатом процедуры планирования заимствований на финансирование кассовых разрывов является выбор конкретных рыночных инструментов, на основе сформулированных потребностей и минимизации стоимости заимствований.
Сроки привлечения определяются длительностью кассовых разрывов.
4.1. Планирование новых условных обязательств распространяется на вновь выдаваемые муниципальные гарантии Добринского муниципального района (далее - гарантии).
Для планирования гарантий системе управления долгом и условными обязательствами необходимо рассмотреть их перечень. Перечень планируемых гарантий предоставляет исполнительный орган местного самоуправления Добринского муниципального района, уполномоченный проводить конкурсный отбор заявок на предоставление гарантий. Перечень планируемых гарантий должен быть упорядочен по приоритетности их предоставления в порядке снижения приоритетности.
Процедура планирования условных обязательств состоит из следующих этапов:
Этап 1. Из упорядоченного списка гарантий, начиная с его начала, поочередно выбираются гарантии, которые могут быть предоставлены. Для выбранной гарантии определяется объем резерва по ожидаемой ответственности, ОПгарантия k . Этот объем вычитается из части доступной долговой ёмкости бюджета, предназначенной для покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условным обязательствам ДДЕ kу , образуя, таким образом, новые значения доступной долговой емкости, отводимой на покрытие ответственности по новым гарантиям:
ДДЕ k+1у = ДДЕ kу – ОПгарантия k.
Этап 2. Если после выбора очередной гарантии, k, из списка ДДЕ k+1у оказывается положительной на всём интервале планирования, то гарантия считается отобранной для выдачи в планируемом интервале.
Этап 3. Процедура повторяется для следующей по списку гарантии пока:
Список гарантий не исчерпается, или
Для очередной гарантии, k, значение ДДЕ k+1у хотя бы в одном из периодов интервала планирования не окажется отрицательным.
Результатом данной процедуры планирования является список планируемых к принятию в будущем периоде условных обязательств, а также объем бюджетных ассигнований , которые должны быть предусмотрены на исполнение гарантий по возможным гарантийным случаям.
Текст документа по состоянию на июль 2016 года
В целях повышения эффективности управления муниципальным долгом г. Липецка, в соответствии с постановлением главы города Липецка от 17.12.2008 N 3058 "Об утверждении плана реформирования муниципальных финансов г. Липецка" постановляю:
1. Утвердить методологию расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (приложение N 1).
2. Утвердить методику расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку бюджета г. Липецка (приложение N 2).
3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить на первого заместителя главы администрации г. Липецка Мигиту В.А.
Глава города Липецка М.В.ГУЛЕВСКИЙ
1. Общие положения
1.1. Методология расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее - Методология) разработана в целях проведения оценки способности бюджета города Липецка полностью и своевременно исполнять свои долговые обязательства за счет доходов бюджета г. Липецка.
1.2. Долговые обязательства г. Липецка классифицируются как прямые и условные.
Прямые обязательства включают в себя все обязательства, предполагающие выплаты в объемах, в сроки и на условиях, которые установлены заранее. В прямые обязательства включаются все виды долговых обязательств, определенных статьей 100 Бюджетного кодекса Российской Федерации, за исключением муниципальных гарантий.
Условные обязательства - это обязательства, выплаты по которым могут возникнуть в будущем при наступлении заранее оговоренных обстоятельств. К условным обязательствам относятся муниципальные гарантии города Липецка.
1.3. Расчет долговой нагрузки на бюджет г. Липецка проводится при формировании проекта бюджета города на очередной финансовый год и на плановый период, а также при возникновении необходимости привлечения заимствований, предоставлении муниципальных гарантий в течение года или проведении операций рефинансирования, реструктуризации или досрочного выкупа действующих долговых обязательств.
1.4. Расчет долговой нагрузки на бюджет г. Липецка осуществляется в соответствии с:
Прогнозом социально-экономического развития г. Липецка на очередной финансовый год и плановый период;
Прогнозами основных показателей бюджета г. Липецка на очередной финансовый год и плановый период;
Графиками платежей по долговым обязательствам г. Липецка;
Прогнозами состояния кредитного рынка, доступного для г. Липецка;
Оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случае наличия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой).
2. Порядок расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка
2.1. Определение оптимальной долговой нагрузки на бюджет г. Липецка на плановый период включает:
Планирование расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств;
Планирование объемов вновь привлекаемых прямых и условных обязательств.
2.2. Исходной информацией для расчетов по планированию расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств являются:
Объем и условия привлечения уже принятых прямых и условных обязательств, содержащиеся в Муниципальной долговой книге города Липецка;
Долговая емкость бюджета.
2.3. Долговая емкость бюджета определяется как превышение доходов бюджета г. Липецка над его расходами без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств в каждом периоде выбранного интервала времени.
Долговая емкость бюджета определяет предельные объемы погашения и обслуживания долговых обязательств, которые можно осуществлять за счет доходов бюджета.
Весь интервал времени, на котором производится расчет, разбивается на периоды расчета. В зависимости от целей планирования периодом может быть месяц, квартал или год. При средне- и долгосрочном планировании период равен году, а при оперативном и краткосрочном планировании - более мелкий временной период.
В каждом периоде расчета i на основе прогнозных данных рассчитывается превышение доходов над расходами бюджета без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств.
Расчет долговой емкости бюджета осуществляется по следующей формуле:
Если доступная долговая емкость для новых заимствований положительна на всем интервале планирования, то может быть осуществлено привлечение новых заимствований.
Если доступная долговая емкость для новых заимствований окажется отрицательной в каком-либо периоде, то это означает, что в этом периоде исполнение прямых и условных обязательств за счет доходов бюджета невозможно. В зависимости от длительности периода с отрицательной доступной долговой емкостью возможны два случая:
Если доступная долговая емкость отрицательна по итогам какого-либо года внутри интервала планирования, то требуется рефинансирование имеющихся обязательств или их частичное досрочное погашение в предыдущем периоде с целью приведения их в пределы долговой емкости бюджета. Отрицательное значение доступной долговой емкости показывает, какой объем заимствований необходимо осуществить для рефинансирования или частичного досрочного погашения имеющихся долговых обязательств. Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств в выбранном году, до проведения рефинансирования или досрочного погашения невозможно;
Если доступная долговая емкость положительна для каждого планируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо более короткого периода внутри какого-то года, то это означает, что возникает временный кассовый разрыв бюджета г. Липецка - краткосрочное (в пределах нескольких месяцев одного финансового года) превышение расходных обязательств бюджета над бюджетными доходами, которое в последующие месяцы года полностью компенсируется соответствующим превышением доходов бюджета над его расходами. Решить проблему в этом случае можно с помощью рефинансирования обязательств или привлечения краткосрочного заимствования на финансирование кассового разрыва.
2.5. Доступная долговая емкость для первого финансового года в интервале планирования является свободными средствами бюджета, которые могут быть направлены на:
Финансирование инвестиционной программы (программы капитальных расходов);
Досрочное погашение обязательств с целью снижения долговой нагрузки на бюджет.
Значения доступной долговой емкости в последующие годы являются ограничениями по объему при планировании новых прямых и условных обязательств.
2.6. Результатом расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка являются:
Сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам, СГ;
Потребность в заимствованиях на цели рефинансирования уже имеющихся прямых и условных обязательств;
Доступная долговая емкость бюджета для новых заимствований, ДДЕ.
Доступная долговая емкость бюджета г. Липецка для новых заимствований оценивается для каждого периода расчета и представляет собой средства бюджета г. Липецка после исполнения уже принятых долговых обязательств и резервирования средств на ожидаемую ответственность по условным обязательствам в соответствующем периоде.
Результаты расчета используются в целях управления муниципальным долгом города Липецка при планировании вновь привлекаемых обязательств.
2.7. Определение оптимального уровня долговой нагрузки на бюджет г. Липецка должно обеспечивать необходимый уровень его экономической безопасности, т.е. защиту определенной части расходов бюджета г. Липецка, необходимой для бесперебойного функционирования инфраструктуры города и выполнения социальных программ от рисков, связанных с погашением долговых обязательств.
Оптимальным уровнем долговой нагрузки является планирование бюджета г. Липецка, в соответствии с которым размер ежегодных выплат в счет погашения долга в текущем году и в будущие периоды не должен превышать доступную долговую емкость бюджета г. Липецка.
В перспективных расчетах по каждому году должны учитываться определенные в установленном порядке предельные величины, связанные с осуществлением заимствований города Липецка.
1. Общие положения
1.1. Настоящая Методика расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку бюджета г. Липецка (далее - Методика) разработана в целях оценки возможностей бюджета г. Липецка по привлечению и обслуживанию долговых обязательств г. Липецка.
1.2. Методика формализует процесс принятия решений в сфере управления муниципальным долгом, основываясь на:
Принятии прямых и условных обязательств в объемах, не превышающих возможностей бюджета по их погашению и обслуживанию исключительно за счет доходов бюджета;
Различии подходов к управлению прямыми и условными обязательствами;
Разделении процессов принятия решений в долговой и инвестиционной сферах.
Расчет объема возможного привлечения новых долговых обязательств базируется на Методологии расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее - Методологии).
2. Планирование объемов вновь привлекаемых прямых и условных обязательств
2.1. При планировании вновь привлекаемых прямых и условных обязательств должны быть учтены следующие ограничения:
Ограничения, установленные Бюджетным кодексом Российской Федерации;
Ограничения, в соответствии с предельными объемами, утвержденными нормативными правовыми актами города Липецка;
Ограничения, накладываемые доступной долговой емкостью бюджета для новых заимствований. Данное ограничение не имеет фиксированного значения и определяется в соответствии с Методологией.
2.2. Планирование привлечения обязательств производится раздельно для прямых и условных обязательств. При этом доступная долговая емкость для новых заимствований (для каждого периода i интервала планирования), ДДЕ, состоит из трех частей:
3. Планирование прямых обязательств
3.1. По целям заимствований прямые обязательства подразделяются на:
Заимствования на рефинансирование, привлекаемые для погашения уже существующих обязательств;
Заимствования на покрытие кассовых разрывов бюджета. Погашение таких заимствований должно быть произведено в пределах финансового года, в котором они были привлечены;
Инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые для финансирования инвестиционных расходов бюджета и погашаемые вне пределов финансового года, в котором они были привлечены.
Исходя из сроков погашения различных по направлениям обязательств, планирование осуществляется по разным процедурам.
3.2. Потребность в заимствованиях возникает на стадии планирования погашения и обслуживания уже имеющихся прямых и условных обязательств в соответствии с расчетом значения доступной долговой емкости.
3.3. Объем потребностей в заимствованиях определяется как сумма потребностей в заимствованиях на покрытие кассовых разрывов бюджета, на рефинансирование долговых обязательств и инвестиционных заимствованиях.
3.4. Процедура планирования рефинансирования реализуется путем определения потребности в новых заимствованиях в соответствии с Методологией. Потребность в новых заимствованиях должна не превышать расходов на погашение и обслуживание рефинансируемых обязательств и не выходить за пределы доступной долговой емкости бюджета. Желательно, чтобы в результате рефинансирования сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам был как можно более равномерным на всем интервале планирования.
3.5. Потребность в инвестиционных заимствованиях определяется в соответствии с адресной инвестиционной программой города.
Начало перечня инвестиционных проектов должны составлять проекты, начатые в прошлые периоды и не законченные к началу периода планирования. Следующими в перечне содержатся новые проекты, имеющие большую значимость.
Из упорядоченного перечня инвестиционных проектов, начиная с его начала, поочередно выбираются проекты. Срок реализации проекта определяет целевую начальную дату погашения заимствований с учетом доступности определенных заемных инструментов на рынке заимствований. На основе пессимистичной (в случае ее отсутствия - консервативной) рыночной оценки рассчитывается график обслуживания и погашения предполагаемого заимствования, j:
Результатом процедуры определения возможных объемов заимствований являются предельные допустимые объемы заимствований с разными сроками до погашения.
3.6. Выбор конкретных заемных инструментов в целях планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование осуществляется на основе трех следующих критериев, приведенных в порядке снижения их приоритетности:
Величина рисков - возможных финансовых потерь бюджета в результате наступления определенных событий или совершения определенных действий, которые не могут быть заранее однозначно спрогнозированы. В качестве количественной оценки риска используется оценка объема потерь (стоимости обслуживания и погашения обязательств) бюджета в случае наступления определенных событий. Основным риском, который оценивается на этапе выбора инструментов заимствования, является риск процентной ставки, т.е. риск потерь, связанный с ростом процентных ставок на рынке заимствований;
Сроки до погашения. Главное требование к срочности - это реализация графика обслуживания и погашения, определенного на предыдущем этапе;
Стоимость заимствований. При доступности на рынке нескольких инструментов с приемлемыми уровнем риска и сроками до погашения определяющим критерием становится стоимость заимствования.
Результатом процедуры планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование является набор конкретных рыночных инструментов с графиком их обслуживания и погашения, а также список инвестиционных проектов (программ), которые могут быть профинансированы в планируемом году.
3.7. Планирование заимствований на финансирование кассовых разрывов на планируемый год осуществляется в рамках бюджетного планирования при определении потребности в заимствованиях, расчета его величины и длительности кассовых разрывов.
Результатом процедуры планирования заимствований на финансирование кассовых разрывов является выбор конкретных рыночных инструментов, на основе сформулированных потребностей и минимизации стоимости заимствований.
Сроки привлечения определяются длительностью кассовых разрывов.
4. Планирование новых условных обязательств
4.1. Планирование новых условных обязательств распространяется на вновь выдаваемые муниципальные гарантии города Липецка (далее - гарантии).
Для планирования гарантий необходимо рассмотреть их перечень, который должен быть упорядочен по приоритетности их предоставления в порядке снижения приоритетности.
Процедура планирования условных обязательств состоит из следующих этапов:
Председатель департамента финансов администрации города Липецка Т.С.ФАДЕЕВА
Коэффициент общей финансовой устойчивости бюджета:
Данный коэффициент показывает, какую долю расходов города обеспечивают налоговые и неналоговые доходы местного бюджета. В 2011 году 52,8% расходов покрывались данными источниками дохода, а в 2012 году - 50,9%. Сложившаяся негативная тенденция показывает рост зависимости бюджета Магнитогорска от безвозмездных поступлений из других бюджетов.
Коэффициент совокупной финансовой устойчивости
Данный коэффициент показывает, насколько обеспечены текущие расходы общим объемом доходов. Если в 2011 году текущие расходы были обеспечены более чем на 100%, то в 2012 году текущие расходы были обеспечены только на 99,6%. Данные показатели подтверждают увеличение текущих расходов по отношению к общему объему расходов бюджета в 2012 году. Если тенденция и направление роста этого показателя не изменится, то в бюджете города не останется средств и резервов покрытия своих обязательств.
Коэффициент собственной (чистой) налоговой устойчивости:
Коэффициент собственной (чистой) налоговой устойчивости характеризует степень покрытия текущих расходов доходами от местных налогов. В 2012 году произошло снижение данного показателя с 11,8% до 10,8%. Этот показатель особо важен, так как характеризует те налоги, управление которыми осуществляется исключительно городом Магнитогорском. Не смотря на описанное раннее увеличение доли местных налогов в общем объеме налоговых доходов бюджета Магнитогорска на 0,7%, увеличение текущих расходов более, чем на 8,5% привело к конечному снижению данного показателя.
Рисунок 5. Показатели бюджетной устойчивости
Коэффициент долговой емкости бюджета:
Данный коэффициент показывает, какую долю от собственных доходов составляет муниципальный долг. Имеет место негативная тенденция изменения данного показателя, увеличение соотношения муниципального долга и собственных доходов Магнитогорска: в 2011 году показатель составляет 0,1%, а в 2012 - 0,3%.
Коэффициент долговой зависимости бюджета:
Данный коэффициент характеризует долю муниципального долга в общем объеме расходов. Как и в предыдущем коэффициенте, сохраняется негативная тенденция изменения показателя: увеличение с 0,03% в 2011 году до 0,14% в 2012 году.
Коэффициент долговой нагрузки бюджета:
Данный коэффициент характеризует долю расходов на обслуживание муниципального долга в общем объеме расходов. Сохраняется негативная тенденция изменения показателя: увеличение с 0,03% от общего объема расходов в 2011 году до 0,14% в 2012 году.
Не смотря на изменение численности города Магнитогорска с 409 593 человек в 2011 году до 411880 человек 2012 году, показатель долговой нагрузки на одного гражданина вырос с 6,87 рубля на одного человека до 31 рубля на одного человека. Данное увеличение показателя объясняется увеличением расходов на обслуживание муниципального долга в 2012 году.
Рисунок 6. Коэффициент долговой нагрузки на одного гражданина
Коэффициент предела обслуживания муниципального долга
Показатель характеризует соотношение расходов, связанных с обслуживанием муниципального долга и общего объема расходов за вычетом субвенций. Данный показатель имеет негативную тенденцию, что также свидетельствует об увеличении расходов на обслуживание муниципального долга.
Рисунок 7. Показатели долговой зависимости муниципального образования
Г. ЛИПЕЦКА И МЕТОДИКЕ РАСЧЕТА ОБЪЕМА ВОЗМОЖНОГО
ПРИВЛЕЧЕНИЯ НОВЫХ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
В целях повышения эффективности управления муниципальным долгом г. Липецка, в соответствии с постановлением главы города Липецка от 17.12.2008 N 3058 "Об утверждении плана реформирования муниципальных финансов г. Липецка" постановляю:
1. Утвердить методологию расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (приложение N 1).
2. Утвердить методику расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку бюджета г. Липецка (приложение N 2).
3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить на первого заместителя главы администрации г. Липецка Мигиту В.А.
Глава города Липецка
М.В.ГУЛЕВСКИЙ
Приложение N 1
к постановлению
главы города Липецка
МЕТОДОЛОГИЯ РАСЧЕТА ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ НА БЮДЖЕТ
Г. ЛИПЕЦКА С УЧЕТОМ ДЕЙСТВУЮЩИХ И ПЛАНИРУЕМЫХ К ПРИНЯТИЮ
ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ НА ПЛАНОВЫЙ ПЕРИОД
1. Общие положения
1.1. Методология расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее - Методология) разработана в целях проведения оценки способности бюджета города Липецка полностью и своевременно исполнять свои долговые обязательства за счет доходов бюджета г. Липецка.
1.2. Долговые обязательства г. Липецка классифицируются как прямые и условные.
Прямые обязательства включают в себя все обязательства, предполагающие выплаты в объемах, в сроки и на условиях, которые установлены заранее. В прямые обязательства включаются все виды долговых обязательств, определенных статьей 100 Бюджетного кодекса Российской Федерации, за исключением муниципальных гарантий.
Условные обязательства - это обязательства, выплаты по которым могут возникнуть в будущем при наступлении заранее оговоренных обстоятельств. К условным обязательствам относятся муниципальные гарантии города Липецка.
1.3. Расчет долговой нагрузки на бюджет г. Липецка проводится при формировании проекта бюджета города на очередной финансовый год и на плановый период, а также при возникновении необходимости привлечения заимствований, предоставлении муниципальных гарантий в течение года или проведении операций рефинансирования, реструктуризации или досрочного выкупа действующих долговых обязательств.
1.4. Расчет долговой нагрузки на бюджет г. Липецка осуществляется в соответствии с:
Прогнозом социально-экономического развития г. Липецка на очередной финансовый год и плановый период;
Прогнозами основных показателей бюджета г. Липецка на очередной финансовый год и плановый период;
Графиками платежей по долговым обязательствам г. Липецка;
Прогнозами состояния кредитного рынка, доступного для г. Липецка;
Оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случае наличия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой).
2. Порядок расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка
2.1. Определение оптимальной долговой нагрузки на бюджет г. Липецка на плановый период включает:
Планирование расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств;
Планирование объемов вновь привлекаемых прямых и условных обязательств.
2.2. Исходной информацией для расчетов по планированию расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств являются:
Объем и условия привлечения уже принятых прямых и условных обязательств, содержащиеся в Муниципальной долговой книге города Липецка;
Долговая емкость бюджета.
2.3. Долговая емкость бюджета определяется как превышение доходов бюджета г. Липецка над его расходами без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств в каждом периоде выбранного интервала времени.
Долговая емкость бюджета определяет предельные объемы погашения и обслуживания долговых обязательств, которые можно осуществлять за счет доходов бюджета.
Весь интервал времени, на котором производится расчет, разбивается на периоды расчета. В зависимости от целей планирования периодом может быть месяц, квартал или год. При средне- и долгосрочном планировании период равен году, а при оперативном и краткосрочном планировании - более мелкий временной период.
В каждом периоде расчета i на основе прогнозных данных рассчитывается превышение доходов над расходами бюджета без учета расходов на увеличение стоимости основных средств и расходов на обслуживание существующих долговых обязательств.
Расчет долговой емкости бюджета осуществляется по следующей формуле:
ДЕ = Доходы - Расходы,
Доходы - доходы, поступившие в бюджет, в i-ом периоде, с учетом
остатков средств на счетах по учету средств бюджета г. Липецка на начало
финансового года;
Расходы - расходы бюджета, из которых исключены расходы на увеличение
стоимости основных средств, расходы на обслуживание существующих долговых
обязательств и на исполнение обязательств по гарантиям за счет бюджета,
в i-ом периоде.
Набор ДЕ для всех периодов представляет собой долговую емкость
бюджета на выбранном интервале времени
ДЕ = {ДЕ }, i = 1, ..., N,
2.4. Расчет долговой нагрузки на бюджет г. Липецка состоит
из следующих этапов:
Этап 1. На основе данных об объеме и условиях привлечения прямых
и условных обязательств составляется сводный график обслуживания
и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой
ответственности по условным обязательствам.
Для каждого периода расчета i определяется суммарный объем платежей
по обслуживанию и погашению существующих прямых обязательств
и резервирования финансовых средств под возможную ответственность
по принятым условным обязательствам в данном периоде, СГ.
Расчет сводного графика осуществляется по следующей формуле:
СГ = Погашение + Обслуживание + Ожидаемый платеж,
Погашение - расходы на погашение прямых обязательств в i-ом периоде;
Обслуживание - расходы на обслуживание прямых обязательств в i-ом
Ожидаемый платеж - объем резерва по ожидаемой финансовой
ответственности по принятым условным обязательствам в i-ом периоде.
Набор СГ для всех периодов представляет собой сводный график
обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой
финансовой ответственности по принятым условным обязательствам,
СГ = {СГ }, i = 1, ..., N,
где N - число периодов в интервале расчета.
Этап 2. Сводный график обслуживания и погашения существующих прямых
обязательствам сравнивается с долговой емкостью бюджета. Для этого
рассчитывается разность долговой емкости и сводного графика ДДЕ:
ДДЕ = ДЕ - СГ,
ДЕ - долговая емкость в i-ом периоде;
СГ - сводный график обслуживания и погашения существующих прямых
обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным
обязательствам в i-ом периоде;
набор ДДЕ для всех периодов представляет собой доступную долговую
емкость бюджета для новых заимствований на выбранном интервале
планирования
ДДЕ = {ДДЕ }, i = 1, ..., N.
Если доступная долговая емкость для новых заимствований положительна на всем интервале планирования, то может быть осуществлено привлечение новых заимствований.
Если доступная долговая емкость для новых заимствований окажется отрицательной в каком-либо периоде, то это означает, что в этом периоде исполнение прямых и условных обязательств за счет доходов бюджета невозможно. В зависимости от длительности периода с отрицательной доступной долговой емкостью возможны два случая:
Если доступная долговая емкость отрицательна по итогам какого-либо года внутри интервала планирования, то требуется рефинансирование имеющихся обязательств или их частичное досрочное погашение в предыдущем периоде с целью приведения их в пределы долговой емкости бюджета. Отрицательное значение доступной долговой емкости показывает, какой объем заимствований необходимо осуществить для рефинансирования или частичного досрочного погашения имеющихся долговых обязательств. Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств в выбранном году, до проведения рефинансирования или досрочного погашения невозможно;
Если доступная долговая емкость положительна для каждого планируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо более короткого периода внутри какого-то года, то это означает, что возникает временный кассовый разрыв бюджета г. Липецка - краткосрочное (в пределах нескольких месяцев одного финансового года) превышение расходных обязательств бюджета над бюджетными доходами, которое в последующие месяцы года полностью компенсируется соответствующим превышением доходов бюджета над его расходами. Решить проблему в этом случае можно с помощью рефинансирования обязательств или привлечения краткосрочного заимствования на финансирование кассового разрыва.
2.5. Доступная долговая емкость для первого финансового года в интервале планирования является свободными средствами бюджета, которые могут быть направлены на:
Финансирование инвестиционной программы (программы капитальных расходов);
Досрочное погашение обязательств с целью снижения долговой нагрузки на бюджет.
Значения доступной долговой емкости в последующие годы являются ограничениями по объему при планировании новых прямых и условных обязательств.
2.6. Результатом расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка являются:
Сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам, СГ;
Потребность в заимствованиях на цели рефинансирования уже имеющихся прямых и условных обязательств;
Доступная долговая емкость бюджета для новых заимствований, ДДЕ.
Доступная долговая емкость бюджета г. Липецка для новых заимствований оценивается для каждого периода расчета и представляет собой средства бюджета г. Липецка после исполнения уже принятых долговых обязательств и резервирования средств на ожидаемую ответственность по условным обязательствам в соответствующем периоде.
Результаты расчета используются в целях управления муниципальным долгом города Липецка при планировании вновь привлекаемых обязательств.
2.7. Определение оптимального уровня долговой нагрузки на бюджет г. Липецка должно обеспечивать необходимый уровень его экономической безопасности, т.е. защиту определенной части расходов бюджета г. Липецка, необходимой для бесперебойного функционирования инфраструктуры города и выполнения социальных программ от рисков, связанных с погашением долговых обязательств.
Оптимальным уровнем долговой нагрузки является планирование бюджета г. Липецка, в соответствии с которым размер ежегодных выплат в счет погашения долга в текущем году и в будущие периоды не должен превышать доступную долговую емкость бюджета г. Липецка.
В перспективных расчетах по каждому году должны учитываться определенные в установленном порядке предельные величины, связанные с осуществлением заимствований города Липецка.
администрации города Липецка
Т.С.ФАДЕЕВА
Приложение N 2
к постановлению
главы города Липецка
МЕТОДИКА
РАСЧЕТА ОБЪЕМА ВОЗМОЖНОГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ НОВЫХ
ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ С УЧЕТОМ ИХ ВЛИЯНИЯ
НА ДОЛГОВУЮ НАГРУЗКУ БЮДЖЕТА Г. ЛИПЕЦКА
1. Общие положения
1.1. Настоящая Методика расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств с учетом их влияния на долговую нагрузку бюджета г. Липецка (далее - Методика) разработана в целях оценки возможностей бюджета г. Липецка по привлечению и обслуживанию долговых обязательств г. Липецка.
1.2. Методика формализует процесс принятия решений в сфере управления муниципальным долгом, основываясь на:
Принятии прямых и условных обязательств в объемах, не превышающих возможностей бюджета по их погашению и обслуживанию исключительно за счет доходов бюджета;
Различии подходов к управлению прямыми и условными обязательствами;
Разделении процессов принятия решений в долговой и инвестиционной сферах.
Расчет объема возможного привлечения новых долговых обязательств базируется на Методологии расчета долговой нагрузки на бюджет г. Липецка с учетом действующих и планируемых к принятию долговых обязательств на плановый период (далее - Методологии).
2. Планирование объемов вновь привлекаемых
прямых и условных обязательств
2.1. При планировании вновь привлекаемых прямых и условных обязательств должны быть учтены следующие ограничения:
Ограничения, установленные Бюджетным кодексом Российской Федерации;
Ограничения, в соответствии с предельными объемами, утвержденными нормативными правовыми актами города Липецка;
Ограничения, накладываемые доступной долговой емкостью бюджета для новых заимствований. Данное ограничение не имеет фиксированного значения и определяется в соответствии с Методологией.
2.2. Планирование привлечения обязательств производится раздельно для прямых и условных обязательств. При этом доступная долговая емкость для новых заимствований (для каждого периода i интервала планирования), ДДЕ, состоит из трех частей:
ДДЕ = ДДЕ + ДДЕ + ДДЕ,
ДДЕ - часть доступной долговой емкости бюджета, предназначенная
для покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условным
обязательствам ("резерв по возможной ответственности");
ДДЕ - часть доступной долговой емкости бюджета, отводимая на операции
по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых прямых обязательств;
ДДЕ - неиспользуемая ("страховочная") часть доступной долговой
емкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающий вследствие
ошибок прогнозирования. Величина ДДЕ определяется в объеме не менее
3. Планирование прямых обязательств
3.1. По целям заимствований прямые обязательства подразделяются на:
Заимствования на рефинансирование, привлекаемые для погашения уже существующих обязательств;
Заимствования на покрытие кассовых разрывов бюджета. Погашение таких заимствований должно быть произведено в пределах финансового года, в котором они были привлечены;
Инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые для финансирования инвестиционных расходов бюджета и погашаемые вне пределов финансового года, в котором они были привлечены.
Исходя из сроков погашения различных по направлениям обязательств, планирование осуществляется по разным процедурам.
3.2. Потребность в заимствованиях возникает на стадии планирования погашения и обслуживания уже имеющихся прямых и условных обязательств в соответствии с расчетом значения доступной долговой емкости.
3.3. Объем потребностей в заимствованиях определяется как сумма потребностей в заимствованиях на покрытие кассовых разрывов бюджета, на рефинансирование долговых обязательств и инвестиционных заимствованиях.
3.4. Процедура планирования рефинансирования реализуется путем определения потребности в новых заимствованиях в соответствии с Методологией. Потребность в новых заимствованиях должна не превышать расходов на погашение и обслуживание рефинансируемых обязательств и не выходить за пределы доступной долговой емкости бюджета. Желательно, чтобы в результате рефинансирования сводный график обслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условным обязательствам был как можно более равномерным на всем интервале планирования.
Объемы операций по рефинансированию вычитаются из доступной долговой
емкости. Результатом этого этапа является новая доступная долговая емкость
бюджета для прямых обязательств ДДЕ.
3.5. Потребность в инвестиционных заимствованиях определяется в соответствии с адресной инвестиционной программой города.
Начало перечня инвестиционных проектов должны составлять проекты, начатые в прошлые периоды и не законченные к началу периода планирования. Следующими в перечне содержатся новые проекты, имеющие большую значимость.
Из упорядоченного перечня инвестиционных проектов, начиная с его начала, поочередно выбираются проекты. Срок реализации проекта определяет целевую начальную дату погашения заимствований с учетом доступности определенных заемных инструментов на рынке заимствований. На основе пессимистичной (в случае ее отсутствия - консервативной) рыночной оценки рассчитывается график обслуживания и погашения предполагаемого заимствования, j:
Погашение + Обслуживание.
Объемы соответствующих платежей вычитаются из ДДЕ, и образуются новые
значения доступной долговой емкости для новых прямых обязательств:
J+1 ___ j j j
ДДЕ = ДДЕ - (Погашение + Обслуживание)
Если после выбора очередного проекта, j, из списка ДДЕ
оказывается положительной на всем интервале планирования, то проект
считается отобранным для финансирования в планируемом интервале.
Процедура повторяется для следующего по списку проекта, пока:
Список проектов не исчерпается, или
Для очередного проекта, j, хотя бы в одном из периодов интервала
планирования ДДЕ не окажется отрицательным, или не нарушатся
законодательные ограничения на объемы долга и его обслуживания.
Результатом процедуры определения возможных объемов заимствований являются предельные допустимые объемы заимствований с разными сроками до погашения.
3.6. Выбор конкретных заемных инструментов в целях планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование осуществляется на основе трех следующих критериев, приведенных в порядке снижения их приоритетности:
Величина рисков - возможных финансовых потерь бюджета в результате наступления определенных событий или совершения определенных действий, которые не могут быть заранее однозначно спрогнозированы. В качестве количественной оценки риска используется оценка объема потерь (стоимости обслуживания и погашения обязательств) бюджета в случае наступления определенных событий. Основным риском, который оценивается на этапе выбора инструментов заимствования, является риск процентной ставки, т.е. риск потерь, связанный с ростом процентных ставок на рынке заимствований;
Сроки до погашения. Главное требование к срочности - это реализация графика обслуживания и погашения, определенного на предыдущем этапе;
Стоимость заимствований. При доступности на рынке нескольких инструментов с приемлемыми уровнем риска и сроками до погашения определяющим критерием становится стоимость заимствования.
Результатом процедуры планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование является набор конкретных рыночных инструментов с графиком их обслуживания и погашения, а также список инвестиционных проектов (программ), которые могут быть профинансированы в планируемом году.
3.7. Планирование заимствований на финансирование кассовых разрывов на планируемый год осуществляется в рамках бюджетного планирования при определении потребности в заимствованиях, расчета его величины и длительности кассовых разрывов.
Результатом процедуры планирования заимствований на финансирование кассовых разрывов является выбор конкретных рыночных инструментов, на основе сформулированных потребностей и минимизации стоимости заимствований.
Сроки привлечения определяются длительностью кассовых разрывов.
4. Планирование новых условных обязательств
4.1. Планирование новых условных обязательств распространяется на вновь выдаваемые муниципальные гарантии города Липецка (далее - гарантии).
Для планирования гарантий необходимо рассмотреть их перечень, который должен быть упорядочен по приоритетности их предоставления в порядке снижения приоритетности.
Процедура планирования условных обязательств состоит из следующих этапов:
Этап 1. Из упорядоченного списка гарантий, начиная с его начала,
поочередно выбираются гарантии, которые могут быть предоставлены.
Для выбранной гарантии определяется объем резерва по ожидаемой
гарантия k
ответственности, ОП. Этот объем вычитается из части доступной
долговой емкости бюджета, предназначенной для покрытия ожидаемой
ответственности по вновь принимаемым условным обязательствам ДДЕ,
образуя, таким образом новые значения доступной долговой емкости,
отводимой на покрытие ответственности по новым гарантиям:
k+1 k гарантия k.
ДДЕ = ДДЕ - ОП
Этап 2. Если после выбора очередной гарантии, k, из списка ДДЕ
оказывается положительной на всем интервале планирования, то гарантия
считается отобранной для выдачи в планируемом интервале.
Этап 3. Процедура повторяется для следующей по списку гарантии, пока:
Список гарантий не исчерпается, или
Для очередной гарантии, k, значение ДДЕ хотя бы в одном
из периодов интервала планирования не окажется отрицательным.
Результатом данной процедуры планирования является список планируемых
к принятию в будущем периоде условных обязательств, а также объем
бюджетных ассигнований, которые должны быть предусмотрены на исполнение
гарантий по возможным гарантийным случаям.
Председатель департамента финансов
администрации города Липецка
РИА Рейтинг - 11 авг. Согласно данным Минфина РФ, суммарный объем государственного долга регионов РФ за первое полугодие 2016 года почти не изменился по сравнению с началом года (-0,2%) и составил 2,314 триллиона рублей. В прошлом году в аналогичном периоде наблюдался хоть и небольшой, но все же рост долга. При этом сохранились наметившиеся ранее тенденции в изменении структуры государственного долга. По оценке экспертов РИА Рейтинг, доля бюджетных кредитов составила 45,6%, а доля коммерческих кредитов сократилась до 32,7%. Еще в начале 2016 года коммерческие кредиты преобладали в структуре госдолга, и их доля превышала 41%. В долговой структуре 69-ти регионов присутствуют коммерческие кредиты, в 15-ти из них их доля превышает 50% общего уровня задолженности. Доли государственных ценных бумаг и государственных гарантий продолжают сокращаться и по итогам первого полугодия составляют 17% и 4,2% соответственно. Объем муниципального долга составил 341 миллиард рублей, что на 0,2% ниже, чем в начале 2016 года. Суммарный объем государственного долга всех субъектов РФ и долга муниципальных образований, входящих в состав субъектов РФ, на 1 июля 2016 года составил 2,655 триллиона рублей, что так же на 0,2% ниже, чем полгода назад. Стоит отметить, что объем госдолга традиционно наращивается в конце года, когда региональным властям требуются дополнительные финансовые ресурсы для выполнения бюджетных обязательств, а в середине года наблюдается или сокращение долгового бремени, или замораживание объемов. В этом году наряду с традиционным сезонным фактором, определяющим слабую динамику долга в течение большей части года, все более заметную роль стал играть консервативный подход региональных властей к проблеме заимствований. В условиях неопределенности в поступлениях налоговых и неналоговых доходов и сокращения размеров финансовой помощи из центра, возрастают риски исполнения обязательств.
Число регионов, снизивших госдолг, выросло
Единой динамики в темпах роста долга среди регионов не прослеживается, хотя число, субъектов РФ, сокративших свои долги по итогам первого полугодия 2016 года увеличилось. Если год назад экспертами Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» выделялись 30 таких регионов, то по итогам шести месяцев 2016 года их стало 38. Из них в восьми регионах объем государственного долга снизился более чем на 15%. В группе лидеров по темпам сокращения госдолга: Республика Бурятия (-33,7%), Пермский край (-26,9%) и Иркутская область (-26,1%). В четырех регионах уровень госдолга за шесть месяцев 2016 года не изменился, и в 41-м - вырос. Наиболее заметный прирост объема государственного долга отмечен в Ненецком автономном округе (в 3,8 раза), хотя еще год назад НАО входил в число регионов, где госдолг отсутствует. Также существенно (более чем на 20%) вырос объем государственного долга в Республике Хакасия (+24,4%) и в Ярославской области (+21%). В Сахалинской области и г. Севастополе государственный долг отсутствует.
Лидером по абсолютному значению государственного долга на конец первого полугодия является Краснодарский край (147,6 миллиардов рублей), причем долг продолжает увеличиваться (+1,6%). По итогам соответствующего периода 2015 года госдолг региона был несколько ниже, при этом наряду с Краснодарским краем экспертами РИА Рейтинг отмечались сразу несколько регионов, государственный долг которых превышает 100 миллиардов рублей. Но за прошедший год Московской области и Республике Татарстан, входивших в 2015 году в число лидеров по абсолютному объему долга, удалось погасить часть своей задолженности, и объем госдолга у них снизился до 98,6 и 96,6 миллиардов рублей соответственно. Москва также продолжает сокращать абсолютный объем госдолга и на 1 июля 2016 года он составил 107 миллиардов рублей (-23,6%). И пока прошлогодние лидеры по абсолютному объему госдолга пытаются снизить свою задолженность, их место занимает Красноярский край, госдолг которого на отчетную дату составляет 94,7 миллиардов рублей, демонстрируя последние двенадцать месяцев тенденцию к росту.
Ситуация с долговой нагрузкой в Москве и Московской области, несмотря на высокие абсолютные объемы госдолга, в целом находится на удовлетворительном уровне. В Москве и Московской области отношение государственного долга к налоговым и неналоговым доходам составляет 6,5% и 28,4% соответственно, что несколько лучше, чем в начале 2016 года, благодаря и сокращению объемов госдолга, и росту налоговых и неналоговых доходов. В то же время в Республике Татарстан и Красноярском крае долговая нагрузка не столь низкая. Соотношение государственного долга и налоговых и неналоговых доходов в Татарстане составляет 54,4%, а в Красноярском крае - 63,5%. Краснодарский край, являющийся лидером по абсолютному объему госдолга, характеризуется довольно высокой долговой нагрузкой: по итогам первого полугодия 2016 года отношение госдолга к налоговым и неналоговым доходам составила 96,9%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем в начале года.
В 14 регионах объем государственного долга превышает объем налоговых и неналоговых доходов
Для определения уровня долговой нагрузки регионов эксперты Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» провели исследование и составили очередной рейтинг субъектов РФ по уровню долговой нагрузки , который отражает картину распределения региональных долгов и их динамику в первом полугодии 2016 года. В рейтинге использовались данные Федерального казначейства и Минфина РФ о долговых обязательствах субъектов РФ. В качестве меры долговой нагрузки в рейтинге использовалось отношение государственного долга субъекта РФ на 1 июля 2016 года к налоговым и неналоговым доходам регионального бюджета за последние двенадцать месяцев (с 01.06.2015 г. по 01.06.2016 г.).
Как уже отмечалось выше, в середине года общий уровень долговой нагрузки обычно существенно не меняется, но к концу года ситуация может кардинально измениться. Текущий 2016 год укладывается в рамки сформировавшейся тенденции. По состоянию на 1 июля 2016 года общая долговая нагрузка регионов немного снизилась по сравнению с началом года - с 36,5% до 35,7%. Но диапазон региональных значений показателя расширился. Республика Мордовия, традиционный лидер по долговой нагрузке, приближается к двукратному превышению объема госдолга над налоговыми и неналоговыми доходами. По итогам первого полугодия 2016 года долговое бремя на региональный бюджет составляет 199,4%, а объем госдолга Республики растет быстрее, чем собственные доходы.
С учетом Республики Мордовии, как и в начале года, в четырнадцати российских регионах объем государственного долга превышает объем налоговых и неналоговых доходов. Хотя в составе регионов произошли некоторые изменения. Замыкающую группу рейтинга покинули Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область и Республика Ингушетия. Во всех трех регионах отмечается снижение долговой нагрузки на 25-33 процентных пунктов. В Еврейской автономной области и Республике Ингушетия заметно снизился абсолютный объем государственного долга и выросли собственные доходы, на Чукотке улучшение позиций произошло в большей степени за счет снижения долга, а налоговые и неналоговые доходы остались на уровне соответствующего периода прошлого года. Места выбывших регионов заняли Удмуртская Республика, Кировская область и Республика Калмыкия, в которых объем государственного долга превысил налоговые и неналоговые доходы, и долговая нагрузка составила 101,7%, 102,3% и 110,9% соответственно. В этих регионах объем госдолга вырос на 12,6%, но при этом только в Удмуртской Республике выросли и налоговые и неналоговые доходы.
В регионах, имеющих высокую долговую нагрузку, ситуация ухудшилась
Кроме вышеперечисленных, в число регионов с самым высоким уровнем долговой нагрузки также входят Республика Хакасия, где отношение госдолга к налоговым и неналоговым доходам бюджета составило 154,7%, Костромская область - 144,2%, Астраханская область - 134,4%, Республика Северная Осетия - Алания - 134,2%, Смоленская область - 130,4%, Республика Карелия - 121,6%, Забайкальский край - 114,1%, Республика Марий Эл - 113,9%, Псковская область - 103,3% и Саратовская область - 102,2%.
В целом во всех отмеченных ранее четырнадцати регионах ситуация с долговой нагрузкой за последние полгода заметно ухудшилась, и в некоторых из них показатель увеличился на 20-30 процентных пунктов. В то же время в качестве позитивного фактора выступает то обстоятельство, что имеет место тенденция постепенного вытеснения дорогих коммерческих кредитов дешёвыми бюджетными. В структуре госдолга девяти регионов из четырнадцати преобладают бюджетные кредиты. Только в Республике Марий Эл доля коммерческих кредитов превышает 65%, но и здесь она снижается. В Астраханской, Саратовской и Псковской областях доли коммерческих и бюджетных кредитов разделились почти поровну. В Республике Хакасия более трети госдолга приходится на ценные бумаги, в начале 2016 года их доля была 45%, но сократилась за счет увеличения объемов коммерческих кредитов до 44%.
По итогам первого полугодия 2016 года в 56-ти российских регионах уровень государственного долга на 50% превышает объем годовых налоговых и неналоговых доходов бюджета, среди них в 37-ми он выше 70% объема собственных доходов.
Если в 2015 году эксперты Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» отмечали три региона, в которых государственный долг, и, соответственно, долговая нагрузка на бюджет, отсутствовали, то в 2016 году таких регионов осталось только два - г. Севастополь и Сахалинская область, а Ненецкий автономный округ, который ранее не имел госдолга, переместился во второй десяток рейтинга. Налоговые и неналоговые доходы в НАО сокращаются. По итогам пяти месяцев текущего года региональные власти не досчитались 40% налоговых и неналоговых доходов в сравнении с соответствующим периодом прошлого года. Возможно, это и послужило причиной привлечения 3,8 миллиарда рублей, что сформировало долговую нагрузку региона. Причем стоит отметить, что в структуре долга подавляющая доля приходится на коммерческие, а не бюджетные кредиты - 79% против 21%. А долговая нагрузка по итогам первого полугодия 2016 года увеличилась с 6,5% до 30,1%.
За первое полугодие 2016 года уровень долговой нагрузки сократился в 50-ти регионах
Помимо двух регионов, в которых отсутствует государственный долг, еще в девяти уровень долговой нагрузки ниже 10% объема налоговых и неналоговых доходов. За прошедшие полгода их состав пополнился тремя новыми регионами. К Тюменской области, Республике Крым, Санкт-Петербургу, Алтайскому краю, Москве и Ханты-Мансийскому автономному округу-Югре присоединились Владимирская область, Ленинградская область и Приморский край.
За первое полугодие 2016 года уровень долговой нагрузки сократился в 50-ти регионах против 28-ми по итогам 2015 года. Самое значительное снижение показали Еврейская автономная область (-32,7 п.п.), Республика Ингушетия (-30,5 п.п.) и Чукотский автономный округ (-24,6 п.п.), о которых речь шла выше. Также стоит отметить снижение долговой нагрузки на 16,1 процентного пункта в Республике Бурятия и на 11,4 процентных пунктов в Тверской области. Позитивная динамика в указанных регионах связана как с сокращением долговых обязательств, так и с позитивной динамикой налоговых и неналоговых доходов.
В восьми субъектах РФ уровень долгового бремени за полгода вырос более чем на 10 процентных пунктов. В замыкающей тройке Астраханская область (+23 п.п.), Ненецкий автономный округ (23,6 п.п.) и Республика Хакасия (+37,9 п.п.).
По мнению экспертов Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» ближе к концу текущего года долговая нагрузка регионов возрастет. Структура госдолга продолжит изменяться в пользу роста доли бюджетных кредитов. Эксперты РИА Рейтинг ожидают, что по итогам года суммарный государственный долг регионов может вырасти на 10-15%, а уровень долговой нагрузки составить 38-40%.
РИА Рейтинг - это универсальное рейтинговое агентство медиагруппы МИА «Россия сегодня» , специализирующееся на оценке состояния компаний, регионов, банков, отраслей и кредитных рисков. Основными направлениями деятельности агентства являются: присвоение кредитных рейтингов и рейтингов надежности банкам, предприятиям, регионам, муниципальным образованиям, страховым компаниям, ценным бумагам, другим экономическим объектам; экономические исследования в финансовом, корпоративном и государственном секторах.
МИА «Россия сегодня» - международная медиагруппа, миссией которой является оперативное, взвешенное и объективное освещение событий в мире, информирование аудитории о различных взглядах на ключевые события. РИА Рейтинг в составе МИА «Россия сегодня» входит в линейку информационных ресурсов агентства, включающих также: РИА Новости , Р-Спорт , РИА Недвижимость , Прайм , ИноСМИ . МИА «Россия сегодня» лидирует по цитируемости среди российских СМИ и наращивает цитируемость своих брендов за рубежом. Агентство также занимает лидирующее положение по цитируемости в российских социальных сетях и блогосфере.
