Уже не раз были статьи о хеджировании на рынке Форекс, однако в несколько ином ракурсе. Сегодня мы рассмотрим, как создавать простые и прибыльные стратегии Форекс, основанные на принципах хеджирования.
Для начала нужно разобраться в принципах хеджирования рисков. Если вы понимаете, о чем идет речь, тогда вступление можно пропустить. Для остальных еще раз разберем базовые принципы.
Парное хеджирование . Это стратегия, основанная на торговле коррелированными инструментами в разных направлениях. Это сделано для того, чтобы сравнять доходность. Опционное хеджирование ограничивает риск при использовании Call и Put опционов.
Классическое хеджирование – это способ защиты средств трейдера от потери. Хеджирование можно использовать для защиты от движения цены в ненужную нам сторону. Также хеджирование можно использовать для защиты от колебания обменных курсов валют, когда наш актив оценен в разных валютах по отношению к нашему.
Каждый раз, когда речь идет о стратегии хеджирования, нужно помнить о двух важных нюансах:
1. Хеджирование всегда имеет стоимость
2. Нет идеальной стратегии хеджирования
Наверное, главное то, что правильная стратегия хеджирования на Форекс может дать нам спокойно спать по ночам. Но это спокойствие имеет свою цену. Стратегия хеджирования будет требовать свои траты и они будут прямыми. Будут еще и косвенные траты, которые выражаются в том, что само хеджирование может ограничить нашу прибыль. Нужно заметить, что при всем этом хеджирование в процессе торговли стоит не на первом месте и об этом всегда будет возможность позаботиться.
Чаще всего речь идет о хеджировании на рынке Форекс, когда трейдер хочет снизить валютные риски. Предположим, что трейдер покупает активы, которые номинированы в фунтах стерлингов и чтобы было просто, будем считать, что такой принцип будет работать для любого другого вида активов.
Ниже приведена таблица, в которой приведены особенности отдельной сделки трейдера
Если здесь не использовать стратегию хеджирования, то у нас будет два риска. Первый риск – стоимость акций падает. Второй риск заключается в том, что британский фунт упадет в цене против доллара США.
Рынок непостоянен, поэтому любые перспективы получить прибыль могут быстро раствориться в воздухе. Чтобы защититься от этого, нужно использовать хеджирование с помощью валютной пары GBP/USD (см. Скальпинг и стратегия торговли на валютной паре GBP / USD).
| # | Символ | Значение | Сделка | Объем | Значение GBP | Значение в $ | PL $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RIO.L | 1893.00 | Long | 1.000 | 1893.00 | 2,839.50 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD | 1.5000 | Short | 0.019 | -1893.00 | 2,839.00 | 0.00 |
| # | Сценарий | GBP/USD | Размер доли GBP | USD | Доля PL | FX PL | Общ. $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GBP/USD падает | 1.3000 | 1893.00 | 2,460.90 | -378.60 | 378.60 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD растет | 1.7500 | 1893.00 | 3,312.75 | 473.25 | -473.25 | 0.00 |
Выше в таблице можно увидеть два сценария. В обоих случаях цена активов в пересчете на национальную валюту остается одной и той же. В первом случае GBP падает по отношению к доллару США. А если курс снижается, это означает, что актив теперь стоит $2460.90. Но падение валютной пары GBP/USD означает, что валютный контракт сейчас стоит $378.60. И это то, что компенсирует нам потерю валютного курса.
Также здесь имеет смысл отметить, что если GBP/USD будет расти, то эффект будет с точностью до наоборот. Актив стоит дороже в долларовом выражении, но этот рост будет компенсирован равнозначной потерей в валютном контракте.
В нашем примере, который приведен выше, стоимость акций в фунтах стерлингов осталась прежней. Но инвестор должен знать размер форвардного контракта заранее. Для того, чтобы валютное хеджирование было эффективным, трейдеру будет нужно увеличить или уменьшить размер форварда в соответствии со стоимостью актива.
Практика показывает, что валютное хеджирование может работать, но это дорогостоящий процесс.
Речь о том, что хеджирование имеет стоимость и может превзойти прибыль, поэтому всегда важно самому себе ответить: нужно ли в моем случае использовать стратегию хеджирования?
Если говорить о трейдерах, которые торгуют на рынке Форекс, то здесь ответ очевидный – используется редко. Дело просто в том, что не все трейдеры Форекс торгуют на фондовом рынке, поэтому стратегия хеджирования, описанная выше, будет не очень актуальной.
Но здесь есть исключение из правил. Речь идет о так называемых керри трейдерах (Carry Trade), подробней об этом можно почитать . Используя стратегию керри трейд, трейдер занимает позицию, чтобы накапливать проценты. С учетом меняющихся курсов валют это то, что трейдеру нужно принять во внимание в первую очередь. Большие движения курса могут уничтожить проценты, которые трейдер накапливает путем удержания керри-пары.
Главное внимание здесь должно быть уделено экстремальным движениям, когда средства перетекают из/в них в зависимости от политики Центральных банков.
Чтобы снизить данный тип риска, трейдер может использовать стратегию под названием «обратное хеджирование керри пары». С помощью этой стратегии трейдер будет выходить из второй хеджируемой позиции. Пара, выбранная для хеджирования позиции должна иметь сильную корреляцию с керри парой, но процентный своп должен быть существенно ниже (см. ).
Чтобы было понятно, как работает данная стратегия хеджирования, давайте рассмотрим на примере. Возьмем пару NZD/CHF. В настоящее время чистый интерес по этой валютной паре 3.39%. Теперь нам нужно найти пару для хеджирования, которая: а) будет сильно коррелировать с NZD/CHF и б) имеет более низкие проценты по требуемой стороне сделки.
Находим следующее
| # | Символ | Значение | Сделка | Объем | Значение GBP | Значение в $ | PL $ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RIO.L | 1893.00 | Long | 1.000 | 1893.00 | 2,839.50 | 0.00 |
| 2 | GBP/USD | 1.5000 | Short | 0.019 | -1893.00 | 2,839.00 | 0.00 |
В приведенном примере трейдер открывает короткую позицию по GBP/USD по текущему спот-курсу (см. Основы теории обменных курсов валютного рынка Forex). Объем позиции такой, что первоначальная стоимость совпадает с позицией по акции. Она фиксирует обменный курс, давая защиту трейдеру от изменения обменного курса.
В данном случае стоимость форварда равна нулю. Если GBP/USD падает, значение форварда будет расти. И наоборот: GBP/USD растет – форвард падает.
| Пара хеджир. | Корреляция | Значение хедж. | Позиция | % |
|---|---|---|---|---|
| AUDJPY | 0.7937 | 0.9109 | Short | -2.62% |
| GBPUSD | 0.7137 | 0.4810 | Short | -1.04% |
| EURCAD | -0.3911 | 0.6221 | Long | -1.51% |
Здесь мы видим, что самую сильную корреляцию с валютной парой NZD/CHF на протяжении одного месяца имеет пара AUD/JPY. Ввиду того, что корреляция положительная, нам нужно шортить эту пару, чтобы хеджироваться против NZD/CHF. Но так как проценты на шорт позиции AUD/JPY могли бы быть -2.62%, это забрало бы большую часть процентов в длинной позиции по NZD/CHF.
Идем дальше. Смотрим пару GBP/USD. Она выглядит в нашей стратегии хеджирования более привлекательной. Процент на короткую позицию по GBP/USD будет -1.04%. Корреляция достаточно высокая 0.7137, поэтому все-таки это лучший выбор.
| # | Пара | Ставка | Сделка | Объем | Чистый % |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NZDCHF | 0.65845 | Long | 0.100 | 3.39 |
| 2 | GBPUSD | 1.5035 | Short | 0.0481 | -1.04 |
Объемы подобраны таким образом, чтобы номинальные торговые суммы совпадали. В этом случае хеджирование даст максимальный эффект с учетом текущей корреляции.
На изображении выше видно, что доходы от захеджированных позиций выше, чем от позиций, которые не хеджировались. Исходя из этого можно увидеть, что хеджирование далеко от совершенства, но оно уменьшает возможные негативные последствия, которые могли бы случиться. В таблице ниже указаны данные помесячно о прибыли и убытках, полученных в результате хеджированной и нехеджированной торговли.
| # | GBPUSD | P/L | % | NZDCHF | P/L | % | PL хедж. | PL без. хедж. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1.6187 | 174.6 | -5.8 | 0.7437 | -171.4 | 22.0 | 19.5 | -149.4 |
| 2 | 1.5970 | 89.0 | -5.7 | 0.7497 | 38.2 | 22.0 | 143.5 | 60.2 |
| 3 | 1.5733 | 97.3 | -5.6 | 0.7582 | 55.0 | 22.0 | 168.7 | 77.1 |
| 4 | 1.5578 | 63.5 | -5.5 | 0.7747 | 117.3 | 20.5 | 195.8 | 137.8 |
| 5 | 1.5083 | 202.9 | -5.4 | 0.6688 | -622.0 | 21.4 | -403.1 | -600.6 |
| 6 | 1.5404 | -131.5 | -5.5 | 0.7198 | 328.1 | 21.0 | 212.1 | 349.1 |
| 7 | 1.4833 | 234.2 | -5.3 | 0.7185 | -8.7 | 21.5 | 241.6 | 12.7 |
| 8 | 1.5134 | -123.6 | -5.4 | 0.7003 | -119.1 | 20.0 | -228.0 | -99.1 |
| 9 | 1.5195 | -25.1 | -5.4 | 0.6716 | -188.8 | 19.2 | -200.1 | -169.6 |
| 10 | 1.5602 | -166.9 | -5.5 | 0.6365 | -225.3 | 18.6 | -379.1 | -206.7 |
| 11 | 1.5621 | -7.5 | -5.6 | 0.6360 | -3.5 | 17.9 | 1.4 | 14.5 |
| 12 | 1.5301 | 130.8 | -5.4 | 0.6064 | -186.6 | 18.0 | -43.1 | -168.5 |
| 13 | 1.5136 | 67.7 | -5.4 | 0.6245 | 110.9 | 19.1 | 192.4 | 130.0 |
| 14 | 1.5438 | -123.6 | -5.5 | 0.6673 | 287.6 | 18.6 | 177.1 | 306.2 |
| Общ. | 630.6 | -82.2 | -471.6 | 300.5 | 377.4 | -171.0 |
Хеджирование с помощью взаиморасчета пары имеет некоторые ограничения. Корреляция между валютными парами постоянно меняется. И нет никакой гарантии, что те значения, которые были вначале, будут и в конце, а также нет никой гарантии того, что это вообще не пойдет против нас. Это означает, что пара хеджирования фактически может увеличить риск, а не уменьшить его.
Для более надежной стратегии хеджирования использование опционов крайне необходимо.
Покупка безденежного опциона
Один из способов при хеджировании – это покупка по варианту «опцион без денег», чтобы покрыть возможную неудачу в керри трейд. «Опцион без денег» (out of the money) – это опцион без внутренней стоимости, цена исполнения которого либо выше, либо ниже (в зависимости от типа опциона) текущей рыночной цены соответствующего актива.
В примере выше можно было бы купить опцион на NZD/CHF, чтобы ограничить риск падения. Причина, по которой используется «безденежный опцион», заключается в том, что опционная стоимость ниже, но это все равно дает защиту трейдеру от серьезной просадки.
Что важно для всех трейдеров, которые интересуются стратегиями хеджирования, так это то, как захеджировать риски и получить при этом прибыль. Поэтому если цель одна – получить прибыль, значит, нужно это делать при помощи опционов.
Когда мы хеджируем позиции коррелированными инструментами, один инструмент идет вверх, а другой вниз. Опционы бывают разные. И они имеют ассиметричную выплату.
Сначала немного о том, что здесь важно. Кто является покупателем опциона? Это трейдер, который ищет защиту от риска. Продавец – это лицо, которое обеспечивает такую защиту. Длинные и короткие – эта терминология относится к обоим случаям. Так вот, для защиты против падения валютной пары GBP/USD можно было бы купить (открыть длинную позицию) пут опцион на GBP/USD. Пут окупится, если цена упадет, но все будет наоборот, если она поднимется. Более подробно об опционных уровнях можно почитать .
Рассмотрим следующий пример. Трейдер открыл следующую длинную позицию по валютной паре GBP/USD.
Цена уже упала с того момента, когда он вошел в рынок. Трейдер хочет защититься от дальнейшего падения, но при этом хочет держать позицию открытой в надежде, что GBP/USD снова вырастет. Для страховки он покупает GBP/USD пут опцион. Сделка следующая:
Сделка: покупка 0,1 х GBP/USD пут опцион
Истечение: 14 дней
Страйк: 1.5000
Цена: 90.59 USD
Пут опцион окупится, если цена GBP/USD упадет ниже 1.5000. Это называется ценой исполнения. Если цена выше 1.5000 на дату истечения срока действия, то опцион будет бесполезен.
Указанная выше сделка будет защищать от потерь на сделке до 100 пунктов. В худшем случае трейдер потеряет $190.59. Сюда включаем стоимость опциона $90.59. Потенциал по прибыли неограничен.
У опциона нет внутренней стоимости, когда трейдер покупает его. Это и есть безденежный опцион. Есть смысл отметить, что указанная выше структура пут + длинная позиция в основном имеет ту же самую окупаемость как лонг колл опцион.
| Сценарий | GBPUSD | PL баз. | PL опц. | Стоим. опц. | PL ($) |
|---|---|---|---|---|---|
| Цена растет | 1.5600 | 500.00 | 0.00 | -90.59 | 409.41 |
| Цена падает | 1.4400 | -700.00 | 600.00 | -90.59 | -190.59 |
| Безубыток | 1.5191 | 90.59 | 0.00 | -90.59 | 0.00 |
В таблице выше указаны несколько сценариев развития ситуации: цена растет, цена падает и цена остается неизменной.
Доброго времени суток, уважаемые читатели и гости блога сайт!
Принцип «не держи все яйца в одной корзине» актуален не только в обычной жизни, а и при торговле на Форекс. Любой прогноз никогда не будет 100% верным и желательно свести убытки к минимуму, когда рынок пойдет не в нашу сторону. Для этого применяется методика хеджирования валютных рисков, про которую мы поговорим ниже в сегодняшней статье.
Термин происходит от английского hedge (страховка) и означает открытие сделок на одном или нескольких рынках, для взаимной компенсации возможных потерь.
Классическим случаем хеджирования являются товарные фьючерсы на поставку товаров в будущем по заранее оговоренной цене. По мере появления производных финансовых инструментов, таких как опционы, биржевые индексы и деривативы появилась возможность хеджирования не только товарных сделок.
Например, широко применяется схема «фьючерс + опцион» по одному финансовому активу, когда одновременно с открытием фьючерсной позиции открывается противоположный ей опцион.
Хеджирование на Форекс призвано защитить открытые позиции на валютном рынке от неблагоприятного изменения котировок. Для этой цели чаще всего используются следующие методы:
→ №1. Межрыночное хеджирование, когда позиции на спот рынке перекрываются валютными фьючерсами или опционами: скажем, если по паре евро/доллар открыта BUY-позиция, то необходимо приобрести такого же объема CALL-опцион.
→ №2. Открытие противоположной сделки на другой (так называемое кросс-хеджирование). Обычно выбираются пары, имеющие с основным активом. Данный вариант требует не только двойных вложений, а и достаточного опыта, чтобы правильно закрыть позиции.
На рисунке обратная корреляция евро и канадского доллара на часовых :
Возможны два варианта:
→ №3. Открытие противоположной позиции по одной валютной паре (локирование или «замок»). Самые популярные инструменты хеджирования валютных рисков, как среди новичков, так и профессионалов на Форекс. Сразу отметим, что локирование, особенно в терминале MetaTrader 5, доступно не у всех брокеров.
Замки бывают следующих видов:
→ Обычный. Открываемся в обратную сторону через некоторое время, когда становится очевидным убыток по основной сделке.
→ Асимметричный. Добавляется – противоположная позиция с увеличенным лотом, что увеличивает риск, но одновременно дает возможность закрыться по итогу в плюс.
→ Нулевой. BUY и SELL открываются одновременно на одном уровне. Одна из позиций всегда больше в сторону предполагаемого тренда иначе замок не даст прибыли.
→ Дополнительный. Только для опытных трейдеров. Замок открывается «внутри» прибыльной сделки, например, в точке завершения локальной коррекции.
Также стоит помнить, неважно по какому типу замка производится хеджирование валютных рисков главное это , особенно когда разный , и должен быть закрыт как можно быстрее, если конечно стратегия не предусматривает иного поведения. Старайтесь установить ордера как можно ближе друг к другу, тогда вероятность закрытия обеих в плюс возрастает.
Дополнительно про хеджирования рисков на финансовых рынках смотрите данный видеоматериал:
Начнем с ручной стратегии удобной для новичков и не требующей подробного анализа рынка и поиска оптимальной точки входа. Работает на любой валютной паре, и, несмотря на периодические просадки, зарабатывает пусть небольшую, но стабильную прибыль.
Порядок действий следующий:
Реализовано и автоматическое хеджирование валютных рисков, пример этого – сеточный советник BasketFX в котором все основные валютные пары разделены на две группы: с долларом США и японской иеной.
Если одновременно торгуется несколько колец (число указывается в настройках) повышаются требования к сумме депозита и новички должны начинать только с центовых счетов.
В заключение еще одна рекомендация: когда работает стратегия хеджирования на Форекс, необходимо проявить выдержку и закрыть позиции только когда будете четко уверены в , и когда прибыль покрывает максимум убытков. Если вы открыли замок в экстренной ситуации, такой как выход фундаментальных новостей, бывает выгоднее закрыть его вручную пусть и с небольшим убытком.
На этом по хеджированию все, это очень большая тема и для начинающих главное понять, что подобные тактики используются только для минимизации рисков в процессе торговли, и как правило, используются только опытными игроками на рынке.
Поэтому на первых этапах, не стоит усердно заморачиваться этим, и больше внимания уделить таким аспектам трейдинга как , мани менеджмент и на Форекс.
Всем успехов, оставляйте свои комментарии по теме и следите за нашими новыми публикациями .
С уважением, Александр Сивер
Работа на финансовых рынках сопряжена не только с высокой доходностью операций, но и с повышенным риском. Чтобы минимизировать угрозу, было придумано хеджирование сделок на Форекс.
Вопреки распространенному мнению о необоснованности дополнительных издержек, это позволяет повысить прибыль. За счет работы с более крупными ордерами и высокой стабильности торговых операций в долгосрочной перспективе хеджирование приносит постоянный доход в долгосрочной перспективе.
Задачей ограничения, а именно так переводится слово hedging, является сделать безопасной не отдельную торговую операцию, а всю стратегию инвестирования. Для этого применятся:
Все эти способы могут быть использованы вместе или по отдельности, в зависимости от выбранного стиля торговли. Каждый из этих вариантов пришел из прошлого века, они доказали свою эффективность. Хотя пока что рынок не может предложить ничего нового в этом направлении, старые стратегии продолжают отлично работать.
При этом все они опираются на основное правило риск-менеждмента - в одной сделке нельзя потерять более 5% от депозита, нельзя вкладывать более 10% капитала в активы с близкой корреляцией.
В каждом торговом терминале есть не только фиксация прибыли с помощью take profit, но и принудительное закрытие позиции stop loss. Тяжелее всего использование стоп-лосса дается начинающим трейдерам, которые не могут смириться с потерей определенной доли капитала.
Основная ошибка новичка на валютной бирже сводится к попытке пересидеть убыток.
Именно поэтому перед покупкой актива необходимо провести анализ рынка и определить максимальный уровень допустимой просадки. Если он превышает цифры, заложенные правилами риск-менежмента, от операции лучше отказаться.
Если же ситуация кажется благоприятной, но возможный риск не позволяет войти в рынок полным лотом, можно уменьшить размер сделки. Различные стратегии предусматривают разнообразные соотношения между take profit и stop loss, однако потенциальный профит всегда должен быть выше лосса. При этом следует учитывать и размер спреда, разницы между покупкой и продажей.
Чтобы хеджирование сделок форекс не носило спонтанный характер, необходимо выработать всего два правила:
Это позволит справиться еще с одной проблемой новичка - низким уровнем дисциплины. Одер, поставленный без должной подготовки и принесший убыток, заставит в следующий раз более аккуратно анализировать ситуацию.
Такие контракты, как опционы, пришли на биржу из производственного сектора экономики. Компании, изготавливающие определенный вид продукции, вынуждены страховать себя от ценовых колебаний за счет покупки права на приобретение или продажу товара.
Особо стоит отметить, что опцион - это именно право, а не обязанность.
Если покупателю опциона будет невыгодна его реализация, он может оказаться от него без штрафных санкций.
Опцион на покупку чаще используют потребители сырья. Если компании для поддержания рентабельности необходимо приобретать прокатную сталь не дороже 200 000 рублей за тонну, а цена на нее колеблется, то можно хеджировать риски, приобретя право купить ее по нужной цене чуть позже.
Опцион на продажу получил распространение среди сырьевых компаний. Когда нефть опустилась ниже $40 за баррель, производители сланцевой нефти смогли пережить трудные времена за счет этого производного инструмента. При каждом росте котировок выше критической отметки они приобретали опционы на продажу выше себестоимости.
Появление в торговом терминале CDF-контрактов сделало хеджирование сделок на форексе еще более выгодным. Поскольку количество инструментов увеличилось до нескольких тысяч, стало легко подобрать пару со значительным сходством графиков.
К ним относятся Gold и золотодобывающие компании, Oil и пара USD\RUR, акции металлургических предприятий, уголь, сталь и газ. Стратегия хеджирования через активы близкой корреляции построена на поиске таких инструментов и выяснении закономерностей движения.
Идеальным считается вариант, когда сдвиг стоимости одного актива приводит к кратному изменению цены другого.
В этом случае приобретение разнонаправленных инструментов помогает получить максимальную доходность, при полном хеджировании.
Несмотря на бурное развитие технического анализа, его инструменты не могут с вероятностью 100% предсказать движение графика. В этом случае именно хеджирование помогает уберечь торговый счет от слива.
Если депозит будет подвергаться опасности более чем на 30%, то череда из четырех неудачных прогнозов будет фатальной. Даже если 20 сделок до этого были прибыльными, то есть депозит будет погублен при 80% точности. Если же защищать капитал, то верность прогноза в 60% будет гарантировать долгую работу с высоким доходом.
Многие трейдеры считают, что хеджирование сделок на форексе - это тоже самое, что диверсификация рисков. Действительно, цель у этих двух понятиях одна, но вот методы для ее достижения разные. Хеджирование позволяет заранее предусмотреть защиту от возможных изменений цены на валютном рынке. Этот способ действительно очень хорошо помогает, так как позволяет многим трейдерам застраховаться от неприятных последствий в результате изменения движения цены, что происходит, как на валютном, так и на других рынках. Сегодня хеджирование является очень распространенным, но самой большой популярностью оно пользуется именно на валютном рынке Форекс.
Если брать поверхностно и попытаться максимально лаконично ответить на вопрос, что такое хеджирование на форекс, то можно сказать так - это страхование своей торговли от возможного убытка.
В зависимости от установленных целей, выделяют два варианта хеджирования:
Помимо этого, хеджирование классифицируется в зависимости от способа реализации, в частности:
Для того, что сделки по хеджированию действительно были эффективными, трейдеру необходимо определиться с наиболее подходящей стратегией. В данном случае трейдер сам решает, торговать ему на новостям или же сориентироваться на времени торговых сессий. Независимо от сделанного выбора, хеджирование обязательно должно быть прикреплено к торговой стратегии. Помимо этого, чтобы обеспечить эффективность хеджирования, можно пользоваться наиболее популярными и общепринятыми стратегиями, которые отличаются некоторыми особенностями.
Есть два наиболее популярных варианта стратегий:
Каждый торговый терминал, который используется трейдером для торговли на валютном рынке, помимо фиксации прибыли обладает такой функцией, как стоп-лосс, то есть принудительное закрытие сделки. Сложнее всего использовать такой инструмент новичкам в мире трейдинга, которые сложно переносят потери определенной части своего капитала. Среди новичков наблюдается одна и очень распространенная ошибка - пересидеть убыток, а не пытаться его компенсировать.
Прежде, чем совершить покупку того или иного актива, трейдеру необходимо взвесить все риски и провести тщательный анализ рынка, после чего он сможет определить примерный уровень просадки. Если после анализа уровень просадки очень большой, то от сделки лучше отказаться. В противном случае, если ситуация имеет благоприятный характер, но тем не менее риск не позволяет трейдеру войти на рынок с полным лотом, то в таком случае рекомендуется просто уменьшить размер сделки. В зависимости от выбранной трейдером стратегии, будет зависеть и соотношение между тейк-профито и стоп-лоссом, но все же профит всегда должен быть выше, нежели стоп-лосс. Также трейдеру необходимо обращать внимание на размер спреда, а также разницу между покупкой и продажей того или иного актива.
Для того, что хеджирование сделок на валютном рынке Форекс не отличалось спонтанностью, трейдеру необходимо выстроить два основных правила:
Следуя этим двум правилам, новичок в мире трейдинга сможет справиться еще с одной популярной проблемой - отсутствие дисциплины. Ордера, которые устанавливаются без должной подготовки, а также те, которые приносят убыток, заставляют трейдера во все последующие разы более осторожно анализировать ситуацию на рынке.
Один из самых популярных примеров хеджирования рисков, который позволяет трейдерам хорошо разобраться в данном вопросе, является издержки зерна. Например, есть определенный сельскохозяйственный бизнес. Он подразумевает выращивание различных зерновых культур, которые очень сильно зависят от погодных условий, которые наблюдаются в регионе расположения поля. Если сезон получился неурожайным, то придется повышать цены на зерно. В противном случае, если сезон принесет очень много урожая, то его придется продавать по низкой цене. Чтобы обеспечить стабильное развитие такого бизнеса, подобные риск допускать нельзя. Что же делать в такой ситуации? Решается все очень просто - заранее прописываются контракты, в которых четко указывается, сколько будет стоить товар, а также период, в течение которого будет сохраняться фиксированная цена. Таким образом, даже если сезон оказался очень урожайным, то фермеру это только на руку, так как он продаст все по указанной в контракте цене и ему не придется снижать на зерновые культуры цену.
Подобный пример можно привести и в том случае, если торговля ведется в иностранной валюте, в частности с использованием американского доллара. В таком случае, чтобы застраховаться от убытков, в контракте указывается курс, который будет фиксирован на протяжении конкретного времени. А поэтому даже если доллар на момент продажи собранного урожая сильно упал, фермер продаст его по старому курсу, который был значительно выше и который изначально указывался в контракте.
В торговле на финансовых рынках есть такое понятие, как хеджирование рисков. Оно появилось уже достаточно давно и изначально применялось компаниями, ведущими торговую деятельность. Вообще, стратегия хеджирование – это страхование рисков от изменения курсов валют или котировок активов.
Зачем компаниям, ведущим международную торговую деятельность было что-то хеджировать?
Все очень просто. Для того, чтобы американской компании купить товар, скажем, у итальянской, необходимо обменять доллары США на евро (когда-то нужно было менять доллары на лиры). С учетом того, что валютный рынок нестабилен, до момента проведения сделки, тот же евро может резко подскочить в цене. Соответственно, такая сделка будет уже не совсем выгодна покупателю.
Частный трейдер, торгующий на Форекс , конечно не пойдет обращаться к услугам хедж-фонда. Не те объемы и не тот масштаб. Но для такого трейдера стратегия – важнейший этап работы. Покупая ту или иную валютную пару, многие хотят застраховать риски и для этого предпринимают определенные шаги. В этой статье мы рассмотрим основные варианты хеджирования и расскажем об их основных плюсах и минусах.
Для хеджирования применяются различные контракты, такие как опционы, форварды, фьючерсы . Об этом мы уже писали выше. Если у трейдера есть доступ, к примеру, к опционному рынку, он может покупать контракты в противоположную сторону. Риск в данном случае определяется размером премии.
Преимущества данной стратегии хеджирования очевидны. В случае, если вы приняли правильное решение на Форекс, вы всегда сможете отказаться от опциона (так как эти контракты – это право, а не обязанность). В этом случае, вы потеряете премию.
Недостатков у это методики нет. Риски невелики. Единственный нюанс – необходимо поближе познакомиться с (не путать с ). Если вы хорошо вникните в суть этих контрактов, вам будет нетрудно сориентироваться в любой ситуации.
Эта стратегия хеджирования на Форекс предлагается на многих обучающих сайтах. Ее преподносят, как одну из лучших и действительно, на первый взгляд это выглядит именно так. Но нюанс данной системы в том, что она не решает вопросы, а создает только новые проблемы.
Выделяют три вида замков – нулевые, положительные и отрицательные.
Нулевой замок – это открытие двух позиций в разные стороны по одной и той же цене. Он достаточно часто применяется трейдерами, особенно начинающими. Суть его в том, что вы открываете две позиции и потом закрываете убыточную. Часть прибыли съедается убыточной сделкой, но в итоге, вы зарабатываете.
Положительный замок – это последовательное открытие двух позиций в разные стороны. Предположим, вы купили евро-доллар по цене 1.0700. Через какое-то время цена достигла 1,0780. То есть ваша сделка в плюсе. Но по ситуации на графике вы видите, что может начать незначительная коррекция, на которой вы хотите заработать. Соответственно, вы продаете евро-доллар по 1,0780. Получается, у вас открыто две позиции по этой валютной паре. Замок называется положительным потому, что вы открываете вторую сделку, находясь в плюсе.
Отрицательный замок — это лок, открываемый вами в минусе. Рассмотрим пример. Вы покупаете евро-доллар по цене 1,0700. Через какое-то время цена идет вниз и на 1,0680 вы решаете открыть сделку на продажу. У вас открыто две позиции. Данный лок является наиболее рискованным, так как если тренд изменился, вам придется очень долго ждать момента, когда ваша первая сделка выйдет хотя бы в безубыток. С другой стороны, вы сможете закрыть обе позиции и потеряете не так много, как если бы не открывали вторую сделку.
Сразу же отметим, что локи возможны исключительно при работе с . В терминалах типа замок сделать не получится. Потому что продажа после покупки закрывает длинную позицию, а покупка после продажи закрывает короткую позицию.
Преимуществ у замков не так много.
Этот метод тоже можно отчасти отнести к хеджированию. То есть вы распределяете деньги на счете между несколькими активами. Тем самым, если по одному из них вы терпите неудачу, по-другому вы сможете компенсировать ваши потери.
Предположим, вы покупаете и . По евро-доллару идет падение. При этом, растущий доллар оказал давление и на иену и USD/JPY идет вверх. Соответственно, вы теряете по евро-доллару и зарабатываете на доллар-иене. Тем самым, вы компенсируете свои убытки.
Диверсифицировать можно на разных рынках и с помощью различных видов активов. К примеру, методика покупки опционов – это тоже . Правда в нашем примере она носит обратный характер. Но покупать валютную пару евро-доллар и опцион вверх по той же валютной паре нет никакого смысла.
Стратегий хеджирования на Форекс может быть много. Мы привели лишь основные из них. Рекомендуем подходить к этому вопросу крайне внимательно, потому что при неумелом использовании, эти методики могут привести к обратному негативному результату.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Определение будущих изменений в направлении валютного курса, очень осторожное исследование. И многие трейдеры сосредотачиваются на валютных рынках, чтобы найти возможности, которые будут генерировать прибыль при движении рынка.
Но многие валютные операции инициируются по другим причинам, не зависящие от чистой спекуляции. Используя валютные рынки для хеджирования от неблагоприятных изменений на рынках капитала, является стратегией, используемой многими профессионалами.
Многие инвестиционные менеджеры, а также корпоративные казначеи, имеют валютный риск, который может привести к значительным убыткам, если рынок сделает неожиданное движение. В этой статье мы рассмотрим механику хеджирования на валютном рынке и то, как вы можете снизить валютные риски с помощью конкретных стратегий форекс хеджирования.
Стратегии хеджирования валютных рисков могут быть реализованы по-разному и могут варьироваться в зависимости от потенциальной цели инвестора. Вы можете использовать систематический подход, который снижает риск, когда ваше воздействие достигает определенного уровня или, когда чувствуете, что риски, связанные с проведением направленного валютного риска перевешивают потенциальную прибыль. Многие трейдеры также используют хеджирование валютными опционами для смягчения воздействия форекса.
Есть множество причин, почему инвестор или инвестиционный менеджер хеджируют свои активы. Например, если у вас есть фиксированный доход или портфель акций, который приносит прибыль, находящийся в другой валюте, вы можете захотеть хеджировать свои валютные риски, чтобы избежать потерь, которые не являются частью вашего портфельного мандата. Таким образом, если вы постоянно проживаете в России, но работаете с европейским портфелем акций, Ваша прибыль, вероятно, будет в Евро. Таким образом, инвестиционный менеджер может принять решение хеджировать свои позиции. Они уменьшают своё воздействие, рассчитывая валютные позиции и снимают свой риск на валютных рынках.
Это также имеет место и для корпоративного казначея, у которого есть отделы, которые расположены за рубежом. Например, прибыль, которую видит отдел, будет обычно выходить в валюте, которая не является основной валютой корпорации. Лучший способ хеджирования этого риска состоит в том, чтобы компенсировать валютный риск путем компенсации валютных позиций на спот-рынке.
Многие корпорации имеют стратегии FX хеджирования, которые запускаются на переизбытке валюты. Если предел нарушен они начинают валютную сделку, которая уменьшит их ответственность. Это — систематический подход. Например, скажем, что корпоративный казначей имеет переизбыток валюты в своём европейском отделении. Например, когда денежные средства на балансе превышают 10 миллионов евро, казначей выполняет Fx хеджирование продавая Евро и покупая доллары США. Это простой пример системы форекс хеджирования.
Есть множество причин, почему вы должны использовать FX хеджирование. Большую часть времени, если вы розничный трейдер, вы будете покупать или продавать валютную пару, потому что вы ищете изменения или ускорения вашего предполагаемого торгового направления для этой валютной пары. Но что, если вы хочете держать свою позицию в догосрочной перспективе, вам необходимо выяснить способ, которым вы сможете смягчить вашу подверженность риску. Один из лучших способов добиться этого, это использование стратегии хеджирования на Форекс.
Если вы форекс трейдер или менеджер, который торгует портфель валют, вы могли бы рассмотреть вопрос о стратегии хеджирования. Простейший тип системы хеджирования на форексе, это продать часть вашей позиции, когда она превышает созданный вами лимит. Этот процесс повлечет за собой сокращение части риска, который Вы могли бы иметь, если бы рынок переместился против вас. Но что, если бы вы решили, что это было не так, как бы вы хотели играть на рынке. Но что, если вместо этого, вы хотели просто заплатить авансом за защиту от неблагоприятного движения на валютном рынке. В этом случае, вы можете использовать опционы в хеджировании вашего валютного риска.
Валютный опцион дает право на покупку или продажу валютной пары по определенной цене, на некоторую дату в будущем. Валютные опционы указываются участниками рынка, которые используют несколько переменных для определения стоимости опциона. Если вы хотите застраховаться, но не хотите продать часть вашей позиции, вы можете купить или продать опцион FX, который поможет вам уменьшить часть вашего направленного воздействия валютного риска.
Большинство основных валютных пар имеющих устойчивую ликвидность активно цитируются опционами. Вы можете спросить себя, имеет ли стоимость опциона смысл. Вы можете определить является ли рыночная оценка опциона реалистичной, проверив значение используя модели определения цены опциона, например, модели ценообразования опционов Блэка - Шоулза. Это математическая модель, которая требует нескольких переменных, которые включают в себя, текущий обменный курс, цену исполнения, дату истечения срока действия, текущий уровень процентной ставки, и подразумеваемую волатильность. Модель опциона предоставляет вам премию, которая основана на вероятности того, на сколько обменный курс будет «в деньгах» по истечении срока.
В качестве резюмирования основы, опцион «колл» — это контракт, который предоставляет покупателю право купить актив в будущем в определённый срок по указанной цене. Цена, по которой покупатель опцион имеет право на покупку валютной пары называется страйк, а дата, когда заканчивается опцион, упоминается как дата истечения срока действия. Если базовая валютная пара находится выше цены цены исполнения, опция называется «в деньгах». Когда цена базовой валютной пары ниже цены исполнения, параметр называется «вне денег». И наконец, когда основной обменный курс валютной пары находится на цене исполнения, опцион называется «на деньги» (или «при своих»).
Опцион пут считается «в деньгах», когда основной обменный курс ниже цены исполнения опциона, а упоминание пут-опциона «вне денег», когда основной валютный курс выше цены исполнения опциона.
Например, эта таблица показывает валютные опционы для каждой валютной пары вместе с подразумеваемой волатильностью, которая используется для определения цены опциона на каждом участке, таких как 1 неделя или 1 месяц или даже 1 год. Наиболее часто цитируемая подразумеваемая волатильность предназначена для опционов «на деньги». Опционы, которые являются «вне денег» и «в деньгах», будут иметь различные значения подразумеваемой волатильности.
Это число в пересчете на год и показывает вам, насколько опционные трейдеры считают, что рынок сдвинется в течение года. В периоды неопределенности, такие как выборы президента США в 2016 году, подразумеваемая волатильность стала приподнятой, но в последствии, течение нескольких недель, подразумеваемая волатильность упала до 12-месячного минимума.
Хеджирование — важный инструмент для трейдеров, которые хотят уменьшить свои риски, либо перед событиями или потому что они полагают, что будет неблагоприятное изменение рынка. Хеджирование валютного риска активно осуществляется профессиональными трейдерами и инвестиционными менеджерами. Хеджирование также используется корпорациями, которые должны конвертировать наличные деньги обратно, в базовую валюту компании.
Есть много способов хеджирования валютного риска. Вы можете найти системный подход и выполнить спот или форвардную сделки, когда риск нарушает определенный уровень или использовать подход по своему усмотрению. Можно также использовать такие опционы, как «колл» и «пут», а также их комбинации, чтобы уменьшить свой валютный риск. Если вы планируете использовать опционы для хеджирования своего портфеля, вы должны ознакомиться с торговлей на опционах, прежде чем совершать сделки в этих производных.
