Ни для кого не секрет, что любая инвестиция – это, прежде всего, риск. И в работе каждого без исключения инвестора, будь-то новичка, будь-то профессионала, одним из главных моментов деятельности должна быть диверсификация рисков. Поэтому старания инвестора в первую очередь должны быть направлены не на получение прибыли, а на то, чтобы свой капитал максимально обезопасить. И осуществить это можно лишь при условии соблюдения определенных законов инвестирования, среди которых ведущие позиции занимают те или иные методы диверсификации рисков. Прежде чем рассмотреть каждый из них по отдельности, следует выяснить, что такое диверсификация инвестиций в целом.
Итак, под понятием диверсификации рисков подразумевается внутренняя диверсификация инвестиционного портфеля, то есть деление инвестиций посредством различных методов, способов и форм, которые отличаются между собой определенными критериями.
Такой метод диверсификации инвестиционного портфеля наиболее популярен в инвесторской среде. В этом случае инвестор, вкладывает деньги не в один, а сразу в несколько разноплановых финансовых инструментов. Как один из примеров проведения такого вида диверсификации является распределение инвестиционного портфеля в ПАММ-счета между консервативными, умеренными и агрессивными счетами. Направлена инструментальная диверсификация на защиту от полного или частичного падения цен одного или нескольких финансовых инструментов. Взять, допустим, тот же портфель ПАММ-счетов, то к примеру, если агрессивные счета уйдут в основательную просадку или обнулятся вовсе, доходы от торговли на счетах консервативных и умеренных эти потери перекроют.
Заключается в распределении валютных средств инвестора на несколько конвертируемых валют, которые являются наиболее устойчивыми. Валютная диверсификация является очень важным моментом для любого инвестора, так как именно это понятие связанно со всевозможными рисками и возможностью их минимизации. Основная цель такого метода – защита инвестора от курсовых колебаний валют, а также падения курса одного вида валюты по отношению к другому. Если, предположим, инвестор решил вложить средства исключительно в евро, то при нестабильности этой валюты и временном падении ее курса, инвестор может понести внушительные убытки, даже если в целом проект являлся прибыльным. То есть, суть валютного метода диверсификации заключается в инвестировании частями в различные валюты: часть – в евро, часть – в доллары или золото, часть – в швейцарские франки и т.д. В качестве примеров валютной диверсификации можно привести инвестирование в банковские депозиты в долларах США и национальной валюте или инвестирование путем торговли на финансовых биржах в тех же долларах и евро.
Понятие видовой диверсификации подразумевает инвестирование в различные области деятельности. Распределяя вклады по такому методу, инвестор защищает себя от различных форс-мажорных обстоятельств. Такой вид диверсификации особенно актуален в нестабильной экономической и политической обстановке. Если, к примеру, возникают проблемы в одной из сфер, а других видов деятельности они не касаются, то инвестиционный портфель пострадает минимально. Но здесь не стоит пренебрегать той вероятностью, что, к примеру, может измениться система налогообложения или правительственный курс, и эти изменения приведут к тому, что бизнес станет невыгодным занятием. При таком варианте бизнес как актив свою первоначальную стоимость напрочь потеряет, и инвестору останется лишь навсегда попрощаться с надеждами на прибыль. Тем не менее, видовая диверсификация, в определенной мере, все же является защитой для инвестиций, потому как проблемы, возникшие в какой-либо одной сфере, могут и не затронуть другие.
Одна из разновидностей общей диверсификации, направленная на сокращение рисков, которые связанны с производственной деятельностью. Суть такого метода заключается во вложении средств в разные предприятия или проекты. Отсюда цель – недопущение потерь инвестиций, которые вложены в один или сразу в несколько рискованных проектов, в случае падения или банкротства предприятия. В результате упомянутых событий предприятие будет не в состоянии выплатить инвесторам их средства, но, конечно же, будет обещать это выполнить в недалеком будущем. И чтобы не допустить банкротства для себя лично, ни один разумный инвестор не станет инвестировать в один единственный проект. В наше время стремительного развития технологий существует большое количество компаний и инвестиционных проектов, которые работают принимают деньги в доверительное управление и поэтому проблем, которые связанны с выбором объекта для инвестиций, не существует. Таким образом, основная суть институционального метода диверсификации заключается в выборе нескольких проектов, чтобы падение одного источника дохода не принесло убытка инвестору, а было компенсировано за счет прибыльности остальных.
В этом методе речь идет о выводе средств. А вернее о способах их вывода. Инвестор, выбирая инструменты для инвестиций, должен продумать варианты обналичивания средств – чем их больше, тем лучше. Потому как, если инвестор будет иметь даже множество активов, а канал вывода средств один, то закрытие канала неизбежно приведет к значительному падению доходности инвестиций. Необходимо не забывать о том, что чем больше возможностей для транзита средств, тем выше уровень транзитной диверсификации и тем меньше уровень риска потерь ваших финансов.
В общей диверсификации инвестиционного портфеля в равной степени важны все перечисленные методы. И если не пренебрегать ни одним из них, то убытки и риски будут далеко не так страшны. И это совсем не значит, что инвестиционный портфель тем надежнее, чем больше в нем инструментов. Переизбытка портфеля также нельзя допускать, так как слишком большое число инструментов контролировать будет очень сложно. К подбору финансовых инструментов необходимо подходить особенно внимательно. И правил правильного подбора также существует немало. Поэтому, ответить на вопрос «Что такое диверсификация» однозначно довольно сложно. Диверсификация рисков – это целая наука, притом достаточно сложная и специфическая, требующая немалых знаний и подготовки!
Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.
С целью диверсификации рисков в инвестициях принято включать в портфель разные классы финансовых инструментов, например акции и облигации , а также различные финансовые инструменты одного вида – акции нескольких компаний.
Чтобы диверсифицировать риски, сначала следует их выделить. Возьмем в качестве примера акции банка. Они подвержены следующим рискам.
1.Государственные риски – изменение климата для бизнеса, законодательства, возможность национализации собственности, революции и других политических катаклизмов.
2.Экономические риски связаны с макроэкономической нестабильностью. Например, периоды кризисов и рецессий.
3.Риски сегмента всех акций – биржевой кризис.
4.Риски отрасли – межбанковский кризис.
5.Риски отдельной компании – возможность банкротства самого банка.
Для снижения государственных рисков может быть избрана стратегия разделения портфеля по странам. Так поступают самые крупные участники рынка - международные инвестиционные фонды.
Экономические риски поддаются контролю при диверсификации портфеля по инструментам – в частности, в него включаются и акции, и золото. Когда начинается рецессия, происходит перелив денежных средств инвесторов в реальные активы, например в драгметаллы. Если акции в такой ситуации падают в цене, то велика вероятность того, что снижение котировок не затронет рынок золота.
Для снижения риска, связанного с фондовым рынком, существует так называемое бета-хеджирование. То есть для портфеля выбираются ценные бумаги , движение цен на которые противоположно общему направлению рынка. Кроме того, существует возможность включения в портфель разных классов активов, таких как акции и облигации.
Управление риском отдельной отрасли подразумевает инвестирование в разные сегменты одного и того же класса активов. В случае с акциями банка - это включение в портфель как собственно банковских акций, так и обыкновенных акций сырьевых компаний.
Для снижения риска потерь при наступлении дефолта отдельной компании следует включить в портфель акции нескольких компаний одной отрасли.
Существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных ценных бумаг с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, чтобы защитить себя от падения котировок, инвестор может купить обыкновенные акции двух (или даже десяти) нефтяных компаний. Однако падение цены на нефть на мировых рынках приведет к падению стоимости портфеля инвестора. Такая диверсификация может защитить лишь от риска дефолта отдельной компании, но не от изменения экономической конъюнктуры. Риск падения отрасли можно снизить, инвестируя средства в разные сегменты экономики. А от возможности снижения цен на нефть можно защититься, добавляя в свой портфель финансовые производные, например продавая фьючерсы на нефть.
В целом диверсификация рисков – специфическая область финансового инжиниринга, требующая высокого уровня знаний и особой подготовки специалистов.
Здравствуйте, уважаемые читатели!
Диверсификация рисков инвестиций — это один из «китов» от которого полностью зависит успех вложений. Предлагаю Вашему вниманию подробный обзор о сути и видах диверсификации, а главное — о том, как ей воспользоваться, чтобы не терять а зарабатывать.
Инвестиции всегда связаны с рисками. Поэтому важнейшая задача каждого, кто заинтересован приумножить, а не потерять вложения, заключается в снижении этих . Диверсификация рисков инвестиций — это чуть ли не единственный действенный путь обезопасить себя от потерь. Не даром ее относят к .
Простыми словами весь смысл диверсификации отражен в пословице «Не клади все яйца в одну корзину». Сам термин пришел к нам из древнего Рима. С латинского «diversificatio» — разнообразие: «diversus» — разный и «facere» — делать. Получается, что диверсификация рисков инвестиций — это вложение средств в разные активы.
Вкладывать все средства только в какой-либо один объект опасно. Даже если актив показывает себя как сверх-надежный и прибыльный — нужны альтернативные активы. Ведь произойти может все что угодно. Поэтому все эффективные инвесторы используют диверсификацию рисков инвестиций. Причем в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.
Диверсификация — это метод борьбы с рисками. Риски бывают разными. Значит и диверсификация рисков бывает разной. Всего различают 5 видов (или стратегий) диверсификации инвестиционных рисков:
Это базовый, самый распространенный и простой вид диверсификации. В общем понимании, имеется в виду распределение инвестиций между несколькими активами одного вида. Например, вложение в акции нескольких компаний или инвестиции в несколько — проявление инструментальной диверсификации. Допустим у нас портфель акций пяти разных компаний. В конце года 4 из них принесли прибыль 10%, а одна — убыток 20%. Итого мы получим прибыль 8% и реализуем защиту от убытка неудачного вложения.
Выгодно сейчас держать сбережения в рублях? Нет. Ни одна валюта в мире не застрахована от резкой . В США каждый год риск технического дефолта, который в последний момент устраняют расширением потолка гос долга. В Японии запросто может возникнуть не прогнозируемое цунами, которое уничтожает крупные предприятия, АЭС и целые города. Евро-зона трещит по швам. Про отечественные валюты я вообще не говорю. Поэтому, если есть возможность держать активы в разных валютах — непременно используйте ее. Одни будут падать, другие расти.
… — это когда Вы инвестируете в институты:-) Конечно, это шутка. На самом деле такой вид диверсификации рисков инвестиций означает распределение средств между разными . К примеру, в разных банках или инвестиции в ПАММ-счета разных брокеров.
При этом, существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных активов с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, возможна ситуация, когда инвестор покупает акции нескольких нефтяных компаний. И в случае падения цен на нефть падают в цене акций всех этих компаний. Поэтому, при институциональной диверсификации важно, чтобы компании были не связаны между собой каким либо фактором. Ведь в случае проблем у одной из связанных компаний, вероятно возникнут трудности и у другой.
Это о том, что желательно иметь не только главный выход, но и несколько запасных. Под «выходом» я имею в виду пути вывода средств из объектов инвестиций. Ведь насколько сегодня развиты — настолько много и претензий к ним. Сегодня платежная система работает, а завтра полиция наведывается к ней в офис и прикрывает лавочку. Или, например, помните Visa грозилась прекратить обслуживание на территории России? Во-многих инвестиционных компаниях работает правило — вывод денег только через те системы, по которым был ввод. Поэтому, очень желательно заранее позаботиться об обеспечении двух и более вариантов вывода денег из каждого объекта инвестиций.
Видовая диверсификация рисков инвестиций означает разделение отраслей, в которые происходит инвестирование. Почему это важно? Любая отрасль подвержена рискам. Взять недвижимость — казалось бы, куда надежнее. Но тысячи обездоленных жителей Донбасса, увы не согласятся с этим. Даже зарегулированный банковский сектор несет риски. Да, в каждой стране есть поддержка и меры . Но даже они будут бессильны, если дефолты случаться у двух-трех крупнейших кредитных организаций. Таким образом. Примером видовой диверсификации может служить одновременное инвестирование в банки, акции, недвижимость, ПАММ-счета и так далее.
В завершение скажу, что про Диверсификацию рисков инвестиций важно помнить всегда. Растет объем инвестиций, значит и диверсификация должна эволюционировать. Наблюдайте, оценивайте, действуйте — и риски обойдут Вас стороной!
Желаю всем прибыльных инвестиций!
15.08.2015 25.11.2015
Если эта статья Вам понравилась - сделайте доброе дело
Диверсификация рисков – экономический принцип, сутью которого является минимизация инвестиционных рисков при вложении средств в какие-либо активы. Это распределение капитала в разные объекты инвестиций или виды деятельности, которые функционально не связаны между собой. При этом снижение рисков не должно влиять на доходность инвестиционного портфеля.
Диверсификация рисков – наиболее экономный и эффективный способ предотвращения финансовых потерь. В экономической теории является одним из методов стратегии управления финансовыми рисками. Управление финансовыми рисками осуществляется наполнением инвестиционного портфеля активами, имеющими разную степень ликвидности, доходности и надёжности.
Не рекомендуется ограничиваться лишь одним направлением деятельности, так как в этом случае возникает большой риск снизить прибыльность вложенного капитала. При выборе объектов инвестиции используются реальные ставки доходности, которые отражают эффективность этих объектов и помогают сформировать инвестиционный портфель с наибольшей доходностью.
Смыслом диверсификации рисков является нейтрализация опасностей, несущих угрозу капиталовложениям. Чем меньше связаны сегменты деятельности в разных опасных зонах, тем выше безопасность инвестиций. В некоторых случаях диверсификацию рисков называют диверсификацией денег, средств, инвестиционного портфеля и так далее. По сути это одно и то же. Принцип действия этого процесса заключён в разделении рисков при инвестировании и в препятствии их концентрации.
В условиях рыночной экономики диверсификация рисков в родственные и неродственные направления деятельности, даёт возможность вовремя реагировать на изменяющийся спрос, сохранить и эффективно использовать материально-технические, кадровые и финансовые ресурсы.
Финансовые инструменты, которым характерно частое изменение стоимости, считаются активами с положительной корреляцией. В случае, когда стоимость двух активов меняется одинаково относительно друг друга (в процентном соотношении) – это высокая положительная корреляция. При движении в противоположном направлении, корреляция является отрицательной.
Диверсифицируя предпринимательские риски, необходимо выбирать активы с наименьшей степенью корреляции, так как в этом случае при падении стоимости одного инструмента возможность понижения цены других инструментов будет низкой. Следовательно, в портфель нужно включать активы, которые слабо взаимосвязаны, и их стоимость ведёт себя по-разному в одинаковых условиях. Это снизит инвестиционные риски портфеля и создаст портфельный эффект.
Приобретать акции компаний следует из разных экономических отраслей: финансовых, энергодобывающих, телекоммуникационных и т.д. При пассивности одного сектора, другой может активно расти. Рекомендуется инвестировать капитал частями в разнообразные отрасли. При этом нужно покупать акции лидеров в своей области, а от слабых активов необходимо быстро избавляться.
Когда инвестиционный портфель составлен из активов с некоррелированными результатами, существенно уменьшаются риски, так как когда прибыль с одного актива снижается, с другого она, чаще всего растёт.
Какие риски могут быть уменьшены при диверсификации? Инвестиционные риски делятся на следующие формы: специфические и рыночные. Специфические свойственны лишь эмитенту (компании, выпускающей ценные бумаги для финансирования собственной деятельности), и могут быть уменьшены при диверсификации. Рыночные – риски, которые остались после ликвидации специфических рисков. Портфель, имеющий высокую степень диверсификации, почти всегда подвергается рыночным рискам.
Формируя портфель различными финансовыми инструментами, инвестор стремится предельно диверсифицировать риски, другими словами избежать одновременного изменения доходности финансовых инструментов в одинаковом направлении. Рыночные риски, которые поддаются такой диверсификации, относятся к несистематическим или диверсифицируемым рискам.
Риски, не поддающиеся диверсификации, называются систематическими (не диверсифицируемыми). Они определяются не спецификой отдельных активов, а общими тенденциями, типичными для рынка: ростом или понижением деловой активности. Чем меньше ценных бумаг в портфеле, тем выше уровень диверсифицируемых (несистематических) рисков, который снижается диверсификацией портфеля, то есть помещением в него большого количества разнообразных финансовых активов.
Кроме этого, риски при инвестициях бывают:
Специфические (несистемные) риски отдельной компании называются идиосинкратическими. Грамотная диверсификация позволяет предприятию избавиться от идиосинкратического риска. Примерами подобных рисков могут стать: бизнес-риски, финансовые, кредитные, юридические, политические, операционные риски и так далее.
Когда средства вложены в акции лишь одной компании, и у этой компании (а не на финансовым рынке, в общем) возникли финансовые трудности, инвестор несёт значительные убытки. Но если его диверсифицированный портфель составляют ценные бумаги множества разных предприятий, убыток по одной позиции нанесёт минимальный ущерб.
Механизмы диверсификации используются для нейтрализации финансовых последствий специфических (несистематических) рисков. Основными видами диверсификации финансовых рисков предприятий являются следующие направления:
| Направление диверсификации | Действия |
|---|---|
| Видов финансовой деятельности | Используются альтернативные возможности получения прибыли: Краткосрочные финансовые вложения; Составление кредитного портфеля; Реальное инвестирование; Формирование портфеля долгосрочных вложений и т.п. |
| Валютного портфеля предприятия | Для внешнеэкономических операций производится выбор нескольких видов валют. Это обеспечивает снижение финансовых потерь предприятия по валютным рискам |
| Депозитного портфеля | Крупные суммы свободных средств хранятся в нескольких банковских организациях, что снижает уровень рисков депозитного портфеля, не влияя на уровень его доходности |
| Кредитного портфеля | Расширяется круг покупателей продукции предприятия |
| Портфеля ценных бумаг | Снижает уровень несистематических рисков портфеля, не уменьшая его уровень доходности |
| Программы реального инвестирования | В программу включаются инвестиционные проекты с различной отраслевой и региональной направленностью, что снижает общие инвестиционные риски |
Правильная реализация стратегии диверсификации помогает сохранить работоспособность и доходы компании при экономическом спаде или резком изменении направления деятельности отрасли. Стратегические механизмы повышают стабильность бизнеса. Однако потребуется глубокое знание рыночных тенденций, тщательная оценка внутренних ресурсов компании и различных внешних факторов.
Одним из инструментов снижения инновационных рисков также считается диверсификация. Этот процесс нейтрализует инновационные риски, распределяя исследования и капиталовложения по разнонаправленным, функционально не связанным инновационным проектам. Диверсификация является рассеиванием инновационного риска.
Для того, чтобы эффективнее снизить возможные инвестиционные риски и укрепить финансовое положение компании на рынке, необходимо правильно выбрать метод диверсификации риска. Существует несколько методов снижения рисков:
| Методы диверсификации | Особенность |
|---|---|
| Видовая | Используются возможности получения прибыли из разных финансовых источников. Например, одновременные инвестиции в недвижимость, бизнес, ценные бумаги и депозиты |
| Инструментальная | Инвестиции распределяются на несколько финансовых инструментов. К примеру, средства вкладываются одновременно в продуктовый магазин и салон красоты |
| Валютная | Инвестирование производится в различных валютах. Например, средства вкладываются в банк в национальной валюте и в евро или инвестируются в торговлю в фунтах и евро |
| Институционная | Инвестиции вкладываются в одни и те же активы или инструменты через разные финансовые институты. Например, инвестирование в акции нескольких компаний или депозиты разных банков |
| Транзитная | Инвестируются проекты с разными способами вывода денежных средств. К примеру, инвестиции, которые позволяют выводить средства на пластиковые карты, счета в банках, быстрыми переводами, разными платёжными и электронными системами и т.д. |
Получение пассивных доходов при инвестировании чаще всего предполагает возможные риски. Многими инвесторами теряются капиталовложения при неправильно выбранной стратегии и отсутствии или неглубокой диверсификации рисков. Если диверсифицировать риски с использованием хотя бы нескольких, а лучше всех методов, личный капитал будет в безопасности. Кроме этого, при глубокой диверсификации рисков создаётся солидный инвестиционный портфель и большое количество источников получения пассивных доходов, а это основной фактор достижения финансовой независимости.
Самые серьёзные по своим последствиям риски нейтрализуются страхованием (объединением риска), по сути это передача риска. Страхование является методом, снижающим риски превращением случайных убытков в небольшие постоянные издержки. Причём риск делят несколько участников, и в случае неудачи, приходящиеся на долю каждого убытки, будут невелики.
Основываясь на этом методе, формируются различные коллективные фонды. Стороной, которая принимает риски, выступает страховая компания. Диверсификация страховых рисков по разным страховым компаниям направлена на максимальное обеспечение защищённости предприятия. Главным условием эффективности объединения рисков при страховании является то, чтобы застрахованные риски были независимы друг от друга и имели разную направленность.
Существует несколько вариантов снижения предпринимательских рисков путём вложения денежных средств и их распределения:
| Вариант | Описание |
|---|---|
| Ценные бумаги | Является самым распространённым вариантом сохранения и приумножения своего капитала, приносящим в среднем 15-20% годовых. Проценты могут быть и выше, если спекулировать на курсах. Инвестировать надо в ценные бумаги из разных областей |
| Недвижимость | Инвестировать в недвижимость целесообразно в периоды экономического роста или спокойствия. В кризис стоимость недвижимости падает. Поэтому получить прибыль на этом нельзя, зато можно недорого купить недвижимое имущество. Рекомендуется приобрести несколько квартир и сдавать их в аренду. Нельзя вкладывать в недвижимость все свои деньги (не более 50% всего капитала) |
| Валюта | Эффективно хранить часть капитала в валюте. Чтобы деньги работали, их можно положить на банковский вклад. Однако ставки по ним маленькие, всего 1-2% годовых. Если вложить средства в еврооблигации или зарубежные акции, то прибыль по ним будет составлять 8-15%. Чтобы диверсифицировать риски необходимо приобретать несколько валют. Например, евро, доллары и британский фунт |
| ПИФы | При помощи паевых инвестиционных фондов можно значительно увеличить собственный капитал. Но при кризисе они тоже падают. В ПИФы можно вкладывать, чтобы самостоятельно не заниматься своими инвестициями. Можно выбрать лучшие, и вложить в них деньги. Главное, вкладывать одновременно в несколько ПИФов |
| Банковские вклады | Вклады считаются одним из самых популярных способов накопления денежных средств. Однако, процентные ставки ниже инфляции. Поэтому вклады являются лишь альтернативным вариантом сбережения денег. Кроме того, удобно получать каждый месяц проценты по счёту и жить на них |
| Криптовалюта | С недавних пор массово внедряется новое направление для инвестиций – «криптовалюта». Она сильно растёт в цене и имеет все шансы занять важное место в сфере финансов. Потому есть смысл рассмотреть инвестирование в криптовалюту часть капиталовложений |
