Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.
Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.
Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.
Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.
Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)
Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.
По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.
По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.
На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.
Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия
|
Размещение активов |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
||||
|
Иммобильные средства: |
||||||||
|
Нематериальные активы |
||||||||
|
Основные средства |
||||||||
|
Незавершенное капитальное строительство |
||||||||
|
Мобильные средства |
||||||||
|
Товарно - материальные запасы |
||||||||
|
Материалы |
||||||||
|
Незавершенное производство |
||||||||
|
Расчеты с дебиторами |
||||||||
|
Денежные средства |
||||||||
|
Стоимость производственного потенциала |
||||||||
Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.
Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.
Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный
На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.
Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.
Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.
Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".
Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.
где Из - износ основных средств;
F - первоначальная стоимость основных средств.
Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.
Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам
где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;
Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;
Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.
Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.
Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.
Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
||||
|
Первоначальная стоимость |
|||||||
|
Износ основных средств |
|||||||
|
Поступление основных средств |
|||||||
|
Выбытие основных средств |
|||||||
|
Коэффициент износа |
|||||||
|
Коэффициент годности |
|||||||
|
Коэффициент поступления |
|||||||
|
Коэффициент выбытия |
Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.
В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.
Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.
В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.
Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
||||
|
Текущие активы, всего в том числе: |
||||||||
|
Запасы и затраты, из них: |
||||||||
|
Материалы |
||||||||
|
Незавершеннопроизводство |
||||||||
|
Расчеты с дебиторами |
||||||||
|
Денежные средства |
Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.
Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).
Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
|||||
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
|||||||||
|
Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч. |
|||||||||
|
Авансовые платежи |
|||||||||
|
Счета к получению |
|||||||||
|
Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними |
|||||||||
|
Задолженность работников |
|||||||||
|
Прочая дебиторская задолженность |
|||||||||
Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.
Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.
Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.
В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.
В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.
Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.
Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.
Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле
Кз = 1 - Кн.
Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.
Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год
|
Показатели |
Отклонения (+; -) |
||||||||
|
Сумма, тыс. тнг. |
Сумма тыс. тнг. |
Сумма тыс. тнг. |
|||||||
|
Авансированный капитал |
|||||||||
|
Собственный капитал |
|||||||||
|
Заемный капитал |
|||||||||
|
Коэффициент независимости (Ск/Ак) |
|||||||||
|
Коэффициент финансирования |
|||||||||
|
Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск) |
|||||||||
|
Коэффициент инвестирования (Ск/ОС) |
Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.
На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:
Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.
Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.
Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.
Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.
При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.
В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;
в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;
в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.
При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:
Км = Сок / Ск, (2.2.3)
где Км - коэффициент маневренности;
Ск - собственный капитал.
Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432
Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065
Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413
Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.
Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.
В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:
Ко/з = Сок / З, (2.2.4)
где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;
Сок - собственный оборотный капитал;
Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.
Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75
Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43
Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.
Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.
Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.
Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.
На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.
Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.
Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:
Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)
где До - долгосрочные обязательства;
II рП - второй раздел пассива баланса.
3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:
ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)
где Кк - краткосрочные кредиты и займы.
Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.
Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"
|
Показатели |
Отклонение (+, -) |
||||||
|
Собственный капитал |
|||||||
|
Долгосрочные активы |
|||||||
|
Наличие собственного оборотного капитала |
|||||||
|
Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4) |
|||||||
|
Краткосрочные кредиты и займы |
|||||||
|
Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6) |
|||||||
|
Товарно-материальные запасы |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8) |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8) |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8) |
На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.
Абсолютная устойчивость финансового положения З
Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;
Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;
Кризисное (критическое) финансовое положение.
Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:
Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.
Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)
|
Показатели |
Отклонение (+, -) |
|||||
|
Собственные средства |
||||||
|
Имущество |
||||||
|
Долгосрочные активы |
||||||
|
Заемные источники |
||||||
|
Дебиторская задолженность |
||||||
|
Основные средства |
||||||
|
Коэффициент независимости |
||||||
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
||||||
|
Коэффициент концентрации привлеченного капитала |
||||||
|
Коэффициент финансирования |
||||||
|
Удельный вес дебиторской задолженности |
Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.
Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы. Оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии и тактики управления ими являются важным фактором финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидных средств может привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота. Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.
Актив баланса содержит сведения о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.
Для оценки структуры баланса статьи его актива, так же как и статьи пассива, подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности и направление использования в хозяйстве предприятия. Отсюда - активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства) (рис. 7.3).
Рис. 7.3.
Мобильные средства (текущие активы), приведенные во втором разделе баланса, в процессе хозяйственной деятельности предприятия подвергаются наибольшим изменениям. К иммобилизованным (устойчивым) активам относятся средства, указанные в первом разделе актива баланса. Это долгосрочные инвестиции, основной капитал, нематериальные и другие внеоборотные активы. Совокупность разделов актива баланса (валюта баланса) позволяет оценить экономический потенциал предприятия, а его рост в динамике свидетельствует, как правило, об увеличении масштабов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
В структуре актива баланса особая роль принадлежит мобильным средствам, которые принято подразделять на две части в зависимости от источника их образования: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум (чистые мобильные средства), образуемый за счет постоянного капитала, т. е. долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Считается желательным, чтобы сумма мобильных средств превышала краткосрочную задолженность как минимум в 2 раза.
Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям и как следствие к снижению платежеспособности предприятия. При излишке мобильных средств капитал используется с меньшим эффектом. Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом таких факторов, как размер предприятия и объем его деятельности, отраслевая принадлежность, оборачиваемость оборотных средств и др.
Структура актива баланса характеризует также инвестиционную политику предприятия, т. е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т. д. Она во многом зависит от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемов производства и других факторов. Так, в предприятиях промышленности до 80 % авансированного капитала приходится на основные средства, а в предприятиях сферы обслуживания - 15-20 %. Некоторые экономисты считают оптимальным равное соотношение мобильных и иммобилизованных средств. С учетом отраслевой специфики предприятия оптимальное значение доли мобильных средств может находиться в диапазоне 40-60 %. При оценке динамики соотношений считается положительным более быстрый рост мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.
Рассмотрим состав и структуру активов предприятия (табл. 7.2). При общем увеличении имущества на 1625 тыс. руб. произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы увеличились на 452 тыс. руб. за счет роста основных средств при одновременном отсутствии движения нематериальных и прочих внеоборотных активов. Вследствие этого удельный вес основных средств во внеоборотных активах не изменился и составил на конец года 99,8 %.
Оборотные активы на конец года увеличились на 1173 тыс. руб. за счет роста запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. Так, по материальным активам имеется рост на 603 тыс. руб., а по денежным средствам - на 547 тыс. руб. Поэтому по ним увеличился и удельный вес в имуществе соответственно на 1,1 и 4,0 %.
Рост величины материальных активов и основных средств говорит о том, что на предприятии имеются возможности наращивания основной деятельности.
При необходимости подобные аналитические таблицы можно составить и по каждой отдельной группе хозяйственных средств с тем, чтобы определить статьи, по которым имеются наиболее значительные отклонения. В частности, если по балансу предприятия виден существенный рост товарных запасов на конец года, это можно считать положительным в том случае, если они пользуются спросом населения и тем самым возможен рост товарооборота в следующем году.
При изучении соотношений отдельных групп активов и их изменений за отчетный период особое внимание уделяется мобильным средствам. Их недостаток может привести к задержке платежей по текущим операциям и соответственно к снижению платежеспособности предприятия. При излишке же мобильных средств, что нежелательно, капитал используется с меньшим эффектом.
Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других факторов: размера предприятия и объема его деятель-
Таблица 7.2. Состав и структура хозяйственных средств предприятия за отчетный год
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
В процентах к началу года |
|
1. Всего имущества, тыс. руб. |
||||
|
В том числе: 2. Внеоборотные активы, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
2.1. Нематериальные активы, тыс. руб. |
||||
|
2.2. Основные средства, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
2.3. Финансовые вложения, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
в процентах к внеоборотным активам |
||||
|
3. Оборотные активы, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
3.1. Материальные активы, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
3.2. Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
в процентах к оборотным активам |
||||
|
3.3. Денежные средства, тыс. руб. |
||||
|
в процентах к имуществу |
||||
|
в процентах к оборотным активам |
||||
|
3.4. Прочие оборотные активы, тыс. руб. |
ности; отраслевой принадлежности; оборачиваемости оборотных средств и др.
Структура хозяйственных средств в динамике исходя из их среднегодовой стоимости выглядит следующим образом (табл. 7.3).
Таблица 7.3. Анализ состава и структуры активов в динамике за 5 лет
|
Всего активов, тыс. руб. |
В том числе |
Базисные темпы роста,% |
||||||
|
внеоборотные |
оборотные |
в том числе |
||||||
|
сумма, тыс. руб. |
сумма, тыс. руб. |
|||||||
|
Четвертый |
||||||||
Абсолютные величины активов в целом, в том числе оборотных и внеоборотных, ежегодно увеличивались. Однако темпы роста внеоборотных активов были гораздо выше, чем оборотных, что обусловило изменение их соотношения. По сравнению с первым годом, среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличились на 2360 тыс. руб. и превысила оборотные активы на 157 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 10,2 % и составил в пятом году 50,9 %.
Базисные темпы роста внеоборотных активов начиная со второго года существенно опережали темпы роста оборотных активов и составили в пятом году 220,6 % против 146,0 %. Вследствие этого темпы роста активов в целом составили 176,3 %.
Наглядно структура активов в динамике иллюстрируется графически (рис. 7.4).
Кроме анализа структуры активов, для оценки финансового состояния предприятия необходим анализ структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, и степени зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов.
Источники средств находят свое отражение в пассиве баланса. При этом каждому виду источников средств соответствует отдельная статья пассива баланса. Эта детализация зависит от при-
-А- - оборотные активы
Рис. 7.4. Динамика структуры активов
нятой классификации источников средств, которая определяет и их соответствующую группировку. Такими группами являются: уставный и добавочный капитал, включающий накопленную прибыль, долгосрочный заемный капитал, краткосрочная задолженность и др. (рис. 7.5).
Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрупняется, тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С одной стороны, в основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность использования капитала в обороте предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного использования (рис. 7.6).
Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой оценки можно понять, куда вкладываются ресурсы - в основные средства и иные внеоборотные активы или в оборотные средства.
Некоторые авторы считают, что с точки зрения финансового состояния благоприятным для предприятия является повышение доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает, что все источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое предприятие в зависимости от его профиля, кон-
Рис. 7.5.
Рис. 7.6.
кретных условии деятельности осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования источников средств на прирост всех активов свидетельствует повышение общей эффективности деятельности предприятия.
Также отмечается отсутствие каких-либо единых нормативов соотношения собственного капитала и заемного, хотя многие авторы и считают, что доля собственного капитала должна быть не менее 60 %. Относительно высокий уровень заемного капитала может быть у предприятий с высокой оборачиваемостью оборотных средств, в частности у торговых.
Рассмотрим состав и структуру источников формирования имущества (табл. 7.4).
Таблица 7.4. Состав и структура источников формирования имущества предприятия за отчетный год
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
1. Всего источников средств, тыс. руб. |
||||
|
В том числе: 2. Собственные, тыс. руб. |
||||
|
2.1. Уставный капитал, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к собственным |
||||
|
2.2. Добавочный капитал, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к собственным |
||||
|
2.3. Резервный капитал, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к собственным |
||||
|
2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к собственным |
||||
|
3. Заемные, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
||||
|
3.2. Краткосрочные заемные средства, тыс. руб. |
Окончание табл. 7.4
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к заемным |
||||
|
3.4. Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
||||
|
в процентах ко всем источникам |
||||
|
в процентах к заемным |
Общий вывод по данным табл. 7.4 является положительным, так как по сравнению с началом года произошло увеличение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 788 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Рост величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью, внутри которой увеличилась задолженность прежде всего поставщикам на 438 тыс. руб., а также по всем другим видам кредиторской задолженности.
Доля собственных источников сократилась на 2,0 % и составила 58,1 % на конец года, в то время как удельный вес заемных источников составил 41,9 %. Таким образом, предприятие в целом не зависит от внешних источников финансирования.
Среди собственных источников остались без изменения абсолютные величины уставного, добавочного и резервного капиталов, а увеличилась только нераспределенная прибыль. Поэтому удельный вес всех трех видов капиталов на конец года снизился, а по нераспределенной прибыли соответственно увеличился как во всех источниках на 3,4 %, так и в собственных на 7,5 %.
Так же как и при анализе хозяйственных средств, можно составить аналогичные таблицы для анализа состава и структуры отдельных групп источников, в частности собственных и кредиторской задолженности.
Следует отметить: предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Это, а также и сложившаяся структура хозяйственных средств и их источников характерны для многих торговых предприятий.
Данные табл. 7.4 необходимо также рассматривать в увязке с данными табл. 7.2. Это позволяет не только оценить изменения в структуре источников средств, но и понять, куда вкладываются финансовые ресурсы - во внеоборотные активы или оборотные.
В торговых предприятиях, как правило, из всех заемных источников превалирует или выступает в качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура источников средств типична для многих отечественных торговых предприятий, которые предпочитают по возможности не пользоваться ссудами банка с тем, чтобы избежать уплаты высоких процентов за эти ссуды.
Используемые предприятием отдельные виды краткосрочных заемных средств имеют для него различную стоимость. За пользование ссудами банка в обязательном порядке выплачиваются проценты.
При расчетах с поставщиками плата за пользование товарами в пределах оговоренных договором сроков не взимается. В случае несвоевременной оплаты предприятие должно заплатить пени за каждый день просрочки. В условиях насыщения рынка товарами нередко по согласованию сторон сроки оплаты за товары увеличиваются или погашение задолженности осуществляется по мере продажи товаров.
Так же как и по видам активов, необходимо изучить динамику источников формирования имущества.
Структура источников формирования имущества в динамике выглядит следующим образом (табл. 7.5).
Таблица 7.5. Анализ состава и структуры пассивов в динамике за 5 лет
|
Всего пассивов, тыс. руб. |
В том числе |
Базисные темпы роста, % |
||||||
|
собственные |
пассивов |
в том числе |
||||||
|
сумма, тыс. руб. |
сумма, тыс. руб. |
собствен |
||||||
|
Четвертый |
||||||||
Как показывают данные табл. 7.5, в течение всех четырех лет происходил рост величины как собственных, так и заемных источников формирования имущества. По сравнению с первым годом собственные источники средств увеличились на 2057 тыс. руб., а заемные - на 1613 тыс. руб. Однако темпы роста последних были выше темпов роста собственных источников, поэтому несколько изменилось их соотношение. Удельный вес собственных источников средств снизился на 2,3 % и составил в пятом году 59 %.
Особое внимание при анализе пассивов уделяется собственному капиталу. Как известно, собственный капитал - активы организации, не зависящие от ее обязательств. Размер собственного капитала определяют: специфика и объемы хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных средств.
Среди зарубежных и отечественных экономистов существует несколько подходов к определению величины собственного капитала на предприятии. Остановимся на варианте, предполагающем использование только данных раздела III пассива баланса.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками) и накопленный капитал (капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками). Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.
Оценку состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью различных методов анализа.
На рис. 7.7 представим состав собственного капитала.
Для анализа состава, структуры и динамики собственного капитала могут быть использованы различные таблицы (табл. 7.6).
В табл. 7.6 представлена оценка состава и структуры собственного капитала в разрезе инвестированного и накопленного. В отчетном году на предприятии произошло увеличение собственного капитала на 788 тыс. руб. Это полностью было связано с ростом накопленного капитала (полученной чистой прибылью). Доля накопленного капитала также увеличилась на 1,1 %. Инвестированный (уставный) капитал в абсолютном выражении не изменился (339 тыс. руб.), а его доля сократилась на 1,1 %. Уве-
Таблица 7.6. Анализ состава и структуры собственного капитала предприятия за отчетный год
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
|||
|
сумма, тыс. руб. |
сумма, тыс. руб. |
по сумме, тыс. руб. |
по уд. весу, % |
|||
|
1. Уставный капитал |
||||||
|
2. Добавочный капитал |
||||||
|
3. Итого инвестированный капитал (1 + 2) |
||||||
|
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
||||||
|
5. Добавочный капитал (без переоценки) |
||||||
|
6. Резервный капитал |
||||||
|
7. Итого накопленный капитал (4 + 5 + 6) |
||||||
|
Итого собственный капитал |
||||||
Рис. 7.7.
личение удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности предприятия наращивать средства, вложенные в активы, и с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость.
Внешние пользователи финансовой отчетности обычно оценивают изменение доли собственного капитала в общем капитале с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Такая оценка динамики проводится путем сопоставления абсолютного отклонения темпов роста и прироста среднегодовых ве-
личин собственного и совокупного капиталов предприятия за 3-5 лет.
Оценим динамику собственного капитала и всего капитала предприятия по данным табл. 7.7.
Таблица 7.7. Сравнение динамики собственного капитала и всего капитала предприятия за 5 лет
|
Капитал, всего, тыс. руб. |
Собственный капитал, тыс. руб. |
Абсолютные изменения собственного капитала, тыс. руб. |
Темпы прироста собственного капитала, % |
Темпы прироста всего капитала, % |
||||
|
базисные |
базисные |
базисные |
||||||
|
Четвертый |
||||||||
Данные табл. 7.7 показывают, что собственный капитал по сравнению с первым годом увеличился на 2057 тыс. руб., или на 69,8 %. При этом рост наблюдается по всем годам анализируемого периода, что является положительной тенденцией. Вместе с тем ежегодные приросты капитала в целом несколько выше (кроме третьего года), следовательно, заемный капитал увеличивается более высокими темпами, чем собственный.
Состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими также являются значительным фактором укрепления финансового состояния предприятия. Рост собственных ресурсов предприятия, и прежде всего прибыли, позволяет финансировать как текущую деятельность, так и капитальные затраты.
Баланс выступает в качестве основного источника информации для анализа финансового состояния предприятия. Ниже представлена динамика активов предприятия и ее изменение на отчетные даты с 01.01.2009 года по 01.01.2011 года (таблица 1.1).
Таблица 1.1
Динамика активов предприятия ООО «Дав Авто»
| Статья актива | 2009 год, тыс. рублей | 2010 год, тыс. рублей | Изменение 2010 от 2009 года | |||
| Сумма, тыс. рублей | Уд. вес, % | Сумма, тыс. рублей | Уд. вес, % | Абсолютное, тыс. рублей | Относительное, % | |
| Актив баланса | 100,00 | 100,00 | -49123 | 91,84 | ||
| Внеоборотные активы | 42,03 | 69,79 | 152,49 | |||
| Основные средства | 7,12 | 57,10 | 736,65 | |||
| Незавершенное строительство | 34,54 | 12,68 | -137767 | 33,73 | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | 0,00 | 0,00 | 100,00 | |||
| Отложенные налоговые активы | 0,35 | 0,00 | -2129 | 0,00 | ||
| Прочие внеоборотные активы | 0,00 | 0,01 | 165,00 | |||
| Оборотные активы, всего | 57,98 | 30,21 | -182030 | 47,84 | ||
| Запасы, | 13,23 | 14,95 | 103,75 | |||
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяце | 34,65 | 13,69 | -132866 | 36,29 | ||
| в т.ч. покупатели и заказчики | 8,28 | 5,93 | -17090 | 65,73 | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | 5,88 | 0,40 | -33151 | 6,29 | ||
| Денежные средства | 3,06 | 0,42 | -16140 | 12,45 |
Анализ динамики активов предприятия позволяет сделать следующие выводы. Стоимость имущества в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 49123 тыс. рублей или на 8 % и по состоянию на 01.01.2011 года составила 552766 тыс. рублей. Преимущественно уменьшение произошло за счет роста оборотных активов. В частность стоимость оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 182030 тыс. рублей или на 54 %. В качестве негативной динамики следует отметить значительное уменьшение денежных средств, в частности с 18435 тыс. рублей в 2009 году до 2295 тыс. рублей в 2010 году. Также о неэффективной расчетно-платежной дисциплине свидетельствует необоснованная дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность в 2010 году составила 75671 тыс. рублей. Итак преимущественно уменьшение произошло за счет уменьшения наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности.
Анализ внеоборотных активов доказывает положительную динамику. Стоимость основных средств увеличилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 132807 тыс. рублей.
В целом работу следует признать успешной. Перспективными направлениями в совершенствовании управления финансовыми ресурсами предприятия является управление товарно-материальными запасами и формирование эффективной системы управления расчетно-платежной дисциплиной и денежными средствами ООО «Дав Авто».
Анализ структуры имущества доказывает, что для предприятия характерно неоптимальное соотношение внеоборотных и оборотных активов. В 2010 году порядка 70 % стоимости имущества приходится на внеоборотные активы и только 30 % - на оборотные. Таким образом предприятию следует пересмотреть политику управления оборотными активами.
1.2.2. Анализ динамики и общей структуры пассива
Для оценки платежеспособности компании экономисты сопоставляют определенные элементы актива с отраженной в пассиве баланса кредиторской задолженностью. Анализ финансового состояния предприятия предполагает постатейный анализ пассива баланса (таблица 1.2).
Таблица 1.2
Динамика пассивов предприятия ООО «Дав Авто»
| Статья актива | 2009 год, тыс. рублей | 2010 год, тыс. рублей | Изменение 2010 от 2009 года | |||
| Сумма, тыс. рублей | Уд. вес, % | Сумма, тыс. рублей | Уд. вес, % | Абсолютное, тыс. рублей | Относительное, % | |
| Пассив баланса | -49123 | 91,84 | ||||
| Капитал | 3,34 | 2,76 | -3528 | 82,46 | ||
| Уставный капитал | 0,00 | 0,00 | 100,00 | |||
| Нераспределенная прибыль | 3,34 | 2,75 | -3527 | 82,46 | ||
| Долгосрочные обязательства | 0,70 | 1,10 | 157,84 | |||
| Займы и кредиты | 30,71 | 31,26 | 101,81 | |||
| Отложенные налоговые обязательства | 0,40 | 0,38 | -70 | 97,07 | ||
| Краткосрочные обязательства | 58,46 | 50,48 | -879 | 83,18 | ||
| Займы и кредиты | 58,46 | 50,48 | -48014 | 86,35 | ||
| Кредиторская задолженность | 7,10 | 6,31 | -4742 | 88,90 | ||
| В т.ч. поставщики и подрядчики | 5,31 | 5,51 | 103,80 | |||
| Перед персоналом организации | 0,48 | 0,09 | -2327 | 18,92 | ||
| Перед государственными внебюджетными фондами | 0,14 | 0,06 | -491 | 41,96 | ||
| Задолженность по налогам и сборам | 0,47 | 0,33 | -855 | - | ||
| Прочие кредиторы | 0,70 | 0,32 | -2282 | 45,67 | ||
| Задолженность участникам по выплате доходов | 0,00 | 0,65 |
Анализ пассива баланса доказывает динамику в сторону увеличения задолженности перед кредиторами ООО «Дав Авто». Для предприятия характерно достаточно количество капитала, собственных источников финансирования для осуществления основной деятельности ООО «Дав Авто». Величина капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 3528 тыс. рублей или на 8 % .
Уставный капитал предприятия составляет 8 тыс. рублей, сформирован и оплачен полностью, в течение анализируемого периода не изменялся.
Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами. Величина займов и кредитов со сроком погашения менее одного года составила в 2010 году 37981 тыс. рублей.
В качестве негативной динамики следует выделить увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
На основании анализа можно сделать вывод, что для предприятия характерно неблагоприятное финансовое состояние и имеющихся средств не хватит для погашения задолженности в полном объеме.
Анализ структуры пассива ООО «Дав Авто» доказывает, что на протяжении 2009 – 2010 годов для предприятия характерна следующая динамика. Соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств в 2010 году составило 32 и 51 % соответственно. В структуре кредиторской задолженности большую часть занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
1.3. Анализ коэффициентов финансового состояния и платежеспособности
Для оценки ликвидности баланса проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 1.3)
Талица 1.3
Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты
| Услов-ное обозна-чение | Ранжирование активов и пассивов баланса | Абсолютная величина, тыс. рублей | Изменение 2010 от тыс. рублей | |||
| 2009 год | 2010 год | 2008 года | ||||
| A1 | Наиболее ликвидные активы (строка 260 + строка 250 ф.1) | -30856 | ||||
| A2 | Быстрореализуемые активы (строка 240 + строка 270 ф.1) | -131966 | ||||
| A3 | Медленнореализуемые активы (строка 210 + строка 220 ф.1) | |||||
| A4 | Труднореализуемые активы (строка 190) | |||||
| П1 | Наиболее срочные обязательства (строка 620) | -4762 | ||||
| П2 | Другие краткосрочные обязательства (строка 610+630+660) | -48014 | ||||
| П3 | Долгосрочные обязательства (строка 590) | |||||
| П4 | Собственный капитал (строка 490 + 640 + 650) | -3528 | ||||
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Представим оценку соблюдения условий в форме таблицы, несоответствующие значения выделены.
Таблица 1.4
Оценка соблюдения условий ликвидности баланса
| 2009 год | 2010 год | ||||
| A1 | ≤ | П1 | A1 | ≤ | П1 |
| A2 | ≤ | П2 | A2 | ≤ | П2 |
| A3 | ≤ | П3 | A3 | ≤ | П3 |
| A4 | ≥ | П4 | A4 | ≥ | П4 |
Итак, в результате сопоставления активов и обязательств по балансу по состоянию за анализируемый период с 2009 по 2010 годы выявляется несоответствие всех показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это доказывает недостаток денежных средств на предприятии. По состоянию на 01.01.2011 года абсолютные показатели ООО «Дав Авто» ликвидности ухудшились, что свидетельствует о необходимости принятия комплекса антикризисных мер в целях управления расчетно-платежной дисциплины.
Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются относительные показатели ликвидности. Результаты расчетов представим в таблице 1.5.
Данные показатели позволяет определить процентное соотношение между обязательствами и активами предприятия.
Таблица 1.5
Коэффициенты ликвидности ООО «Дав Авто»
Итак, анализ показателей ликвидности свидетельствует о следующем. На предприятии относительные показатели ликвидности не соответствуют нормативу. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году составил 0,49 против норматива ≥ 2. На протяжении 2009 – 2010 годов предприятие не может за счет текущих активов в полном объеме погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности также на протяжении анализируемого периода не соответствует установленному нормативу. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками. За счет денежных средств и дебиторской задолженности предприятие может погасить 24 % задолженности. При этом в начале 2009 года предприятие за счет высоко и среднеликвидных активов может погасить 62 % задолженности. Несоответствующее значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение платежеспособности предприятия. Только 1 % срочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств, что крайне мало.
Итак, предприятию следует разработать ряд мер, направленных на эффективное управление денежными средствами.
На следующем этапе проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятия. Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости.
Представим систему абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Дав Авто» (таблица 6)
Таблица 1.6
Система абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Дав Авто»
| Показатель | 2009 год, тыс. руб | 2010 год, тыс. руб | Изменение, +/- | |
| 1. Источники формирования собственных оборотных средства (итог 3 разд.баланса) | ||||
| 2. Внеоборотные активы (итог 1 разд.баланса) | -232881 | -369216 | -136335 | |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | ||||
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.590 баланса) | -48065 | -181061 | -132996 | |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3+стр.4) | -48014 | |||
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | -181010 | |||
| 7. Общая величина основных источников (стр.5+стр.6) | ||||
| 8. Общая величина запасов (стр.210) | -312533 | -451852 | -139319 | |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8) | ||||
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8) | -383437 | -205411 | ||
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 - стр.8) |
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Дав Авто» рассчитываются ряд показателей:
1. Собственные источники формирования запасов (ИФЗс)
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗн)
3. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗо)
Рисунок 1 - Определение типа финансовой устойчивости
Для ООО «Дав Авто» за 2009 – 2010 годы характерно неустойчивая финансовая устойчивость в связи с недостатком оборотных средств. Большая часть средств находится в собственных источника финансирования, что также не всегда является положительным. Необходимым является направление средств на увеличение собственных оборотных средств.
Для более полного и детального анализа финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитать ряд финансовых коэффициентов (таблица 1.7).
Таблица 1.7
Относительные показатели финансовой устойчивости
| Показатель | Расчет | Норматив | 2009 год | 2010 год |
| Коэффициент автономии | (490+640+650):700 | >0,5 | 0,03 | 0,03 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 700:(490+640+650) | <=1,5 | 29,92 | 33,33 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | (590+610+620+630+660):(490+640+650) | <=1 | 0,47 | 0,66 |
| Коэффициент финансирования | (490) : (строка 590 + 610 + 620 + 630 + 640 + 650) | ≥1 | 2,13 | 1,51 |
| Коэффициент постоянного актива | (строка 490 + 590) : строка 300 | 0,2-0,5 | 0,92 | 0,95 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | (490+640+650-190): (490 + 640 + 650) | >=0,3 | -11,57 | -22,26 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (строка 490 – строка 190) : (стр. 290) | 0,1 | -0,667 | -3,844 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования | (490+640+650-190):210 | >0,8 | -2,93 | -2,97 |
Анализ финансовой устойчивости отражает, что большинство из рассчитанных коэффициентов не соответствует установленному нормативу. Финансовая устойчивость представляет собой соотношение заемных и собственных источников, несоответствие показателей установленным нормативам свидетельствует, что предприятию ООО «Дав Авто» необходимо принять комплекс мер по целесообразному вложению собственных источников финансирования деятельности компании и погашению задолженности перед кредиторами.
Итак, расчет относительных показателей подтверждает динамику, выявленную при расчете абсолютных показателей. Для предприятия характерно существенное превышение собственных источников над заемными.
1.4. Анализ финансовых результатов работы предприятия
На следующем этапе представим общий анализ финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках. Такой анализ предполагает изучение доходов, расходов и финансовых результатов и их соотношений и позволяет определить каково участие отдельных составляющих доходов и расходов в формировании показателей финансовых результатов. Данные приведены в таблице 1.8.
Таблица 1.8
Динамика финансовых результатов ООО «Дав-Авто»
Для предприятия характерно увеличение выручки в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 73385 тыс. рублей в 2009 году. Также положительным моментом является снижение себестоимости. Чистая прибыль также демонстрирует положительную динамику. Величина чистой прибыли в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 2474 тыс. рублей..
В целом для предприятия характерна положительная динамика в части управления финансовыми состоянием.
Каждый рубль выручки в 2010 году приносит 0,51 рублей прибыли. Рентабельность затрат составила в 2010 году 0,63 % против 0,38 % в 2009 году.
Введение
Глава 1. Бухгалтерский баланс, его структура, состав и динамика.
1.1. Структура и динамика бухгалтерского баланса, его аналитические исследования и оценка
1.2. Анализ динамика состава и структуры актива баланса
1.3. Анализ динамика состава и структуры пассива баланса
Глава 2. Финансовая устойчивость предприятия, его ликвидности и платежеспособность.
2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
2.2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия предприятия
Заключение
Список литературы
Введение
Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.
Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.
В рыночной экономике бухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:
Ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;
Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.
Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.
Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.
Глава 1. Бухгалтерский баланс, его структура, состав и динамика.
Структура и динамика бухгалтерского баланса, его аналитические исследования и оценка
Актив баланса.
Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.
1. Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):
Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);
Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).
2. Оборотные активы (мобильные средства):
Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:
а) хранящееся для реализации;
б) находящееся в процессе производства для реализации;
в) постоянно расходующееся на производство продукции);
Дебиторская задолженность;
Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
Денежные средства.
Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Оборотные активы также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следуют дебиторская задолженность, запасы и затраты.
Пассив баланса
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:
Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
Степень участия в создании имущества организации.
Пассив – это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).
1. Юридические принадлежности:
Собственный капитал (обязательства перед собственниками предприятия);
Заемный капитал (обязательства перед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п.).
2. Срочности возврата обязательств:
Средства длительного пользования;
Средства краткосрочного пользования.
Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.
Один из важных аспектов анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса.
Каждая группа пассивы функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Такое же взаимодействие наблюдается и в случае погашения внешних обязательств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих актив погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).
Анализ динамика состава и структуры актива баланса
Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств баланса). Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:
1. Стоимость имущества предприятия (общий итог баланса).
2. Иммобилизованные активы (итог I раздела баланса).
3. Стоимость оборотных средств (итог II раздела баланса).
С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.
Таблица 1.1 Анализ состава и структуры актива баланса
| Cтатья баланса | ∑ на начало года | Cтрукт. в % на начало года | ∑ на конец года | Cтрукт. в % на конец года | абс. изм. | отн. изм. | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||
| Нематериальные активы | 0,037 | 0,036 | -103 | 83,93 | |||
| Основные средства | 0,808 | 0,638 | -4457 | 68,18 | |||
| Незавершенное строительство | 0,006 | - | |||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 0,048 | 0,056 | 100,00 | ||||
| Отложенные налоговые активы | 1,180 | 1,364 | -11 | 99,95 | |||
| Итого по разделу I | 2,073 | 2,099 | -4480 | 87,53 | |||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||
| Запасы | 18,385 | 20,645 | -9414 | 97,045 | |||
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 1,904 | 2,132 | -1077 | 96,736 | |||
| затраты в незавершенном производстве | 13,245 | 14,161 | -17445 | 92,398 | |||
| готовая продукция и товары для перепродажи | 2,875 | 3,044 | -4242 | 91,485 | |||
| расходы будущих периодов | 0,361 | 1,309 | 313,737 | ||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 0,050 | 0,001 | -842 | 1,979 | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 47,124 | 75,639 | 138,712 | ||||
| в том числе покупатели и заказчики | 28,314 | 30,386 | -35592 | 92,745 | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | 27,737 | 0,281 | -476359 | 0,875 | |||
| Денежные средства | 4,631 | 1,334 | -60251 | 24,899 | |||
| Итого по разделу II | 97,927 | 97,901 | -230798 | 86,397 | |||
| БАЛАНС | -235278 | 86,420 |
На основе аналитической Табл.1. можно сделать следующие выводы:
1) общая стоимость имущества снизилась за отчетный период на 13,58% (100,0 – 86,42), что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;
2) уменьшение стоимости имущества на 235 278 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 4 480 руб. (снижение на 12,47%) произошло уменьшение оборотных средств на 230 798 руб (снижение на 13,6%).
3) уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения нематериальных активов на 16,07% (произошло либо выбытие, либо дарение, либо продажа) и снижения стоимости основных средств на 31,82% (произошёл либо износ, либо выбытие, продажа, либо дарение). Незначительное уменьшение ОНА и неизменность долгосрочных финансовых вложений продолжило общую тенденцию снижения;
4) при общем снижении стоимости предприятия основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств. Из всех групп оборотных активов наблюдается увеличение только дебиторской задолженности и расходов будущих периодов в остальных – увеличение;
5) в строке запасов наблюдается незначительное снижение, что негативно повлияло как на затраты в незавершённом производстве, так и на запасы сырья и материалов и на готовую продукцию. Также наблюдается очень сильное снижение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (на 98,1%), из чего можно сделать вывод, что предприятие не приобретает материалы. Наиболее крупные увеличения удельного веса наблюдаются в расходах будущих периодов, где расход составил 313,737%, и в расчетах с дебиторами, где прирост дебиторской задолженности составил 138, 712%. В начале периода расходы будущих периодов составляли 6246 руб., а к концу периода увеличились до 19596 руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.
На основе общей оценки актива баланса выявлено снижение производственного потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось также уменьшением финансирования оборотных средств, что тоже расценивается как отрицательная тенденция: возможность уменьшения оборачиваемости активов является предпосылкой к ухудшению финансовой деятельности.
