Вексель – это долговое обязательство, по которому одно лицо обязуется уплатить в пользу другого определенную сумму. На данный момент подобные финансовые документы не столь популярны, насколько были востребованы ранее. При этом все же они встречаются в обороте и поэтому необходимо знать их основные особенности, чтобы в дальнейшем избежать проблем с их обменом на денежные средства.
Если простой вексель – это подтверждение обязанности уплатить сумму в пользу получателя документа от имени того, кем вексель должен был выписываться. То для переводных векселей характерно указание другой компании (или лица) в качестве плательщика по данному документу. При этом тот, кто будет выплачивать по нему средства, должен выдавать акцепт, то есть признать свои обязанности по данному документу.
Если рассмотреть, то вексель это простыми словами долговое обязательство, по которому в определенное время необходимо уплатить указанную сумму с процентами в пользу того, кто предоставил эту сумму в долг. Проще говоря, это обычный вид расписки.
При этом форма переводного векселя будет отличаться более официальной формой оформления. Они выписываются на фирменных бланках со специальной системой защиты и имеют четко утвержденную структуру.
В настоящее время простые и переводные векселя в основном выдаются компаниями, используясь в качестве своеобразной системы расчетов. Или могут использоваться банками в качестве подтверждения обычного банковского вклада.
Зачастую все же если такие документы и используются, то намного чаще можно встретить простой вексель, чем переводной.
Очень часто признаки вексельных поручений приписывают другим финансовым документам. На самом деле существует ряд характерных особенностей, которые легко позволяют выделить их среди общей массы:
На законодательном уровне предусматриваются обязательные реквизиты векселя. Без наличия хотя бы одного из пунктов документ может быть признан недействительным. Для вексельных бланков данными реквизитами являются:
Для любого вексельного бланка на законодательном уровне утвержден перечень определенных особенностей, которые важно учитывать при их оформлении:
Если тот, кто выдал вексель, отказывается в установленные сроки возвращать денежные средства, то обладатель данного финансового документа имеет право обратиться в суд для защиты своих прав. При этом в требованиях возможно заявить не только основную сумму задолженности, но также и:
Обратиться к тому лицу, которое непосредственно изначально получило средство, возможно в течении 1 года. Это касается всех векселей. А вот для переводного срок исковой давности составляет 3 года, но в течении этого периода времени можно обратиться лишь к третьему лицу, которое предоставило акцепт.
При этом направить официальное исковое заявление в суд может не только непосредственно обладатель финансового обязательства, но и его представитель. Также возможно обращение наследников в случае смерти обладателя документа. Финансовое обязательство также можно отнести к капиталу и поэтому его легко можно подарить, продать или передать по наследству.
Человечество ведёт осознанную предпринимательскую деятельность десятки веков, но документально подтверждать задолженность покупателя перед продавцом люди научились недавно. Наиболее удачной формой закрепления долгового обязательства и расчёта по нему стал простой и переводной вексель. Это договор, помогающий кредитору получить от своего должника оговорённую сумму.
Что такое вексель? Это важнейший финансовый инструмент среди придуманных человечеством. Считается, что своим появлением в современном виде он обязан итальянским купцам-менялам, которым таким способом решали задачи безналичного перевода различных валют через государственные границы. Среди прообразов векселя наиболее известны древнегреческие хирографы, позднее взятые на вооружение римлянами. В VIII в. в роли ценных бумаг, подтверждающих наличие долговых обязательств, в Китае выступали фейцянь, позднее во время правления династии Сунн их сменили цзяоин и цзяоцзы. В арабских странах функции векселя выполняли расписки: так называемые суфтаджа и хавала, которые появились практически одновременно со своими итальянскими аналогами.
Появившись в качестве долговой расписки, довольно быстро вексель стал выполнять роль эквивалента при конвертации валют. В частности, по выданной в одном государстве долговой расписке можно было с лёгкостью получить деньги в другой стране. Именно поэтому разные виды векселей в большом количестве расходились по Европе. Массовый рост операций стал причиной унификации правил вексельного оборота, и в 1569 г. в итальянской Болонье появился на свет первый устав.
В Россию европейские векселя впервые попали в середине XVIII в. произошло это благодаря купцам, ведущим энергичную торговлю с германскими княжествами. Вот почему наше наименования долговой бумаги произошло от немецкого Wechsel, означающего «переход» или «обмен». Нормативный акт, призванный регулировать особенности оборота отечественных векселей, был разработан в 1729 г. Позднее он неоднократно корректировался с целью адаптации к отечественным правилам ведения коммерческих операций.
В сегодняшнем динамично меняющемся мире законодательные акты составляются, корректируются и отменяются с калейдоскопической быстротой. На этом фоне вексельное право выглядит островком спокойствия и стабильности. В советском государстве оборот векселей регламентировался нормами Положения «О простом и переводном векселе», утверждённого ещё летом 1937 года. Его базовые положения были практически идентичны нормам, изложенным в Международной конвенции.
В современной России нюансы хождения векселей регламентируются Законом №48-ФЗ, принятым весной 1997 года, который с минимальными отличиями воспроизводит правила упомянутой выше конвенции. В частности, по изложенному в нём определению, вексель, простой ли он или переводной — это ценность, оформленная по регламентированной форме, удостоверяющей передачу прав и дающей векселедержателю неоспоримое право требовать у должника оговорённую сумму к погашению. Следует отметить, что правоприменительная практика за последнюю четверть века показала продуманность, логичность и полноту отечественного законодательства в этой сфере.
Они прописаны ещё в Единообразном законе, ратифицированном Приложением № 1 к Женевской конвенции за №358. К таким реквизитам принято относить:
В отсутствие таковых реквизитов вексель (простой и переводной) рассматривается как недействительный. Исключения составляют следующие ситуации:
Виды векселей – это одно из ключевых понятий вексельного обращения:
В процессе получения денег здесь задействованы уже 3 стороны: векселедатель (трассант), получатель средств (ремитент), плательщик (трассат).
Здесь обязательно сопровождается акцептом – процедурой-подтверждением способности плательщика выплатить денежную сумму получателю. Векселедатель при этом является гарантом выполнения данных обязательств. Таким образом, в простом векселе векселедатель сам обязуется осуществить платеж, а в переводном – поручает это другому лицу.
Без понимания того, что такое вексель, и каковы различия между простым и переводным, невозможно правильно оценить механизм передачи векселя от одного владельца к другому и понять юридические последствия, которые из этого вытекают. Собственно говоря, тратта является частным случаем соло-векселя. Изначально все векселя выпускаются простыми: с их помощью должник обязывается выплатить кредитору прописанную сумму.
После того как кредитор передаёт вексель контрагенту в счёт погашения собственных обязательств или приносит его в банк для учета, соло-вексель становится траттой. Любой вексель, по которому кредитор и получатель средств являются разными лицами, считается переводным. Причём они в течение срока обращения могут менять владельцев несколько раз.
Векселя могут менять свои свойства. Простой вексель через индоссамент (то есть передачу прав) становится переводным. А переводной через акцепт получает все характеристики соло-векселя.
Нормами предусмотрены 4 варианта сроков платежа, в частности:
Обязательным реквизитом стал пункт «Место платежа». Если не оговаривается иное, им считают местопребывание плательщика. Интересно, что те векселя, в которых указывается более одного места платежа, всегда признаются недействительными. По законодательным нормам, при отсутствии на бланке этого реквизита таковым решено считать юридический адрес векселедателя.
Большинство из них имеет европейские, в частности, итальянские корни.
Ависто. Это надпись на бланке, подтверждающая, что должник обязывается уплатить кредитору в определённый день в оговорённом месте указанную сумму и (при необходимости), проценты за пользование деньгами.
Аваль. Это проставленное на лицевой стороне вексельного бланка поручительство. Принято считать, что любая подпись, за исключением подписей должника и его кредитора, является авалем.
Аллонж. Так называется дополнительный лист для учинения передаточных надписей.
Акцепт. Он представляет собой процедуру принятия плательщиком безусловного обязательства выплатить подателю тратты отражённую в нём сумму целиком или частично. Неакцептованный вексель пользуется гораздо меньшим спросом, чем акцептованный.
Обычно вексель считают ордерной ценной бумагой. Иначе говоря, в каждом векселе указывается его держатель. При необходимости передачи векселя оформляется специальное распоряжение, и все права по ценной бумаге переходят к иному лицу. Такая смена права требования получила название индоссамент. Вексель, приобретённый по индоссаменту, можно передавать иному лицу тоже по индоссаменту. Причём при каждом последующем переходе прав подписывать векселя должен их текущий владелец. Интересно, что лицо, передающее права посредством индоссамента, обязательно несёт солидарную ответственность за исполнения обязательств по ценной бумаге перед всеми последующими его владельцами. Именно поэтому в международных расчётах индоссированные векселя получили большее распространение, чем обычные.
Она определяется как легитимная передаточная надпись и означает переход права собственности на вексель. Для понимания принципиальных различий между цессией и индоссаментом следует знать, что:
Предполагает несколько этапов:
Так называется комплекс операций, производимых банком при покупке им векселя ранее оговорённого срока платежа. Обычно это происходит следующим образом:
Формула, пользуясь которой, банк рассчитывает учётный процент, выглядит так: Дисконт = Номинал предъявленного векселя X учётная ставка в %% X количество дней до погашения X годовой период. Реальная необходимость предъявить вексель к учёту появляется у векселедержателя, когда ему нужны свободные денежные средства, а предполагаемый срок погашения ценной бумаги ещё не наступил. Существует не только учет векселей, но и их переучет. Эта процедура заключается в продаже банком депонированных им бумаг другой кредитной организации или Банку России.
Экономисты считают, что расчёты ценными документами выгодны всем участвующим в их сторонам. Для банков преимущества заключаются в получении комиссионного вознаграждения за продажу бланков и взимание учётного процента за дисконтирование векселей.
Кроме того, векселя не считаются эмиссионными ценными бумагами, ни простой ни переводной поэтому их выпуск не требует согласования с государственными органами. Следовательно, отечественные банки могут использовать их как инструмент, частично схожий с депозитами. Учёт векселей позволяет им «расшивать» взаимные обязательства и заработать в результате проведения этих операций процентные и комиссионные доходы.
Использование вексельных расчётов и предоставление в такой форме товарного или коммерческого кредита оказывается выгоднее стандартного договора займа. Поскольку отечественные векселя не обеспечиваются залогом, заметно упрощается процедура их учёта в банке, а наличие солидарной ответственности минимизирует шансы опротестования имеющегося векселя или неуплаты по нему.
Для предприятий-покупателей преимущества использования вексельных схем состоят в заметном снижении потребности в «живых» деньгах и устранении кассовых разрывов. Простые и переводные векселя выгодны и продавцам: они не только получают гарантию оплаты поставленной продукции, но и производят отгрузку товаров в кредит, что увеличивает их выручку. В международной торговле векселя незаменимы благодаря их простоте оформления, возможности многократной передачи и учёта.
Несмотря на ряд преимуществ, объём вексельных платежей сегодня невелик. Среди главных причин сложившегося положения дел можно назвать:
Компаниям, желающим использовать для текущих расчётов простой и переводной вексель, следует скрупулёзно изучить действующее в этой сфере законодательство и правоприменительную практику по нему. Принимая векселя от новых контрагентов, необходимо строго соблюдать все правила и удостовериться, что данный вид расчётов оптимален для имеющейся ситуации.
Условно все векселя делят на простые и переводные. Чем они отличаются друг от друга?
Под понятием простых векселей или же «соло-векселей» подразумевают ценные долговые документы
, обязующие получателя выплатить указанную в бумаге сумму денег. Как правило предъявитель, помимо размера денежной суммы, указывает в векселе место и время оплаты. Простой вексель имеет много общего с привычной для нас долговой бумагой, лишь с тем различием, что последняя не используется посторонними субъектами для погашения долга.
Переводной вексель, в отличие от простого, предусматривает вмешательство в сделку со стороны третьих лиц. Иными словами, переводной вексель или тратта допускает оплату в размере указанной суммы не только самим векселедателем, но и другим лицом по приказу должника.
Однако, бывают ситуации, когда нужно превратить простой вексель в переводной. Таким образом, в сделке начинают участвовать три стороны: векселедатель, векселедержатель и должник векселедателя. Соответственно, к переводному векселю прибегают только в тех случаях, когда необходимо погасить два долга: векселедателя перед векселедержателем и должника перед векселедателем
В отличие от простого векселя, текст в переводном пишется от первого лица.
Вы не сможете оформить переводной вексель если:
Основные различия можно найти только в самой структуре векселя. Если простой вексель пишется от третьего лица, то переводной обычно оформляется от первого. Но самое главное в написании векселя — это лаконичное и четкое указание на того, кто получит бумагу.
В остальном, вексели двух этих типов похожи друг на друга, как в принципе правовой механики документа, так в начислении процентов.
Любой вексель обязательно должен быть заполнен согласно вексельным правилам:
Примечания: Вексель может быть обеспечен поручительством банка (авалем); В оформлении векселей также не приветствуются украшения и декоративные рамки. В них могут быть скрыты надписи, а это влечет за собой всевозможные дефекты формы. Если при оформлении векселя, автор не указывал на реквизиты или переборщил с дополнительными данными и отметками, то документ теряет свою правовую ценность. Это также принято называть дефектом формы .
И простые и переводные вексели созданы для предоставления нуждающимся двух типов услуг: расчетную и кредитную. Но не призваны решать некоммерческие кредиты (займы или отсрочки оплаты за товар в магазине). В таких ситуациях отношения между сторонами принято называть вексельным долгом.
Понятие переводного векселя
Определение 1
Вексель представляет собой долговую ценную бумагу установленной формы, выражающую обязательство векселедателя (или третьего лица) уплатить определенную сумму денежных средств в установленный срок без каких-либо условий векселедержателю.
Векселя бывают двух разновидностей: простой вексель; переводной вексель.
Определение 2
Переводной вексель (или тратта) – вид векселя, предусматривающий перевод обязательства уплаты по нему лица, выдавшего вексель, на лицо, являющееся его должником, в адрес третьего лица – держателя векселя.
Отличия переводного векселя от простого заключаются в количестве лиц, участвующих в сделке (у простого векселя – два, у переводного – три);
Помимо того, в случае с простым векселем векселедатель обязуется уплатить долг, в случае с переводным – он переводит это обязательство на своего должника.
Обязательным требованием к переводному векселю является его составление в письменной форме.
Лиц, участвующих в операциях с переводным векселем, обозначают следующим образом:
Суть переводного векселя заключается в том, что он обеспечивает погашение двух кредитов, что можно объяснить на следующем упрощенном примере.
Пример 1
Организация «Альфа» выпускает продукцию и реализует ее организации «Бетта» в кредит на сумму 2 миллиона рублей. При этом организация «Альфа» приобретает необходимые ей производственные компоненты у организации «Гамма» на сумму 2,5 миллиона рублей. Организация «Альфа» уплачивает организации «Гамма» за материалы 500 тысяч рублей, а на оставшийся долг с согласия последней выдает переводной вексель на сумму 2 миллиона рублей, в качестве трассата указывая организацию «Бетта». В результате тем самым организация «Альфа» считает задолженность организации «Бетта» перед собой погашенной, а организация «Гамма» до наступления срока платежа по векселю будет считать своим должником организацию «Бетта», а долг организации «Альфа» будет рассматривать как погашенный.
В соответствии с требованиями законодательства в обязательном порядке переводной вексель должен содержать:
Отсутствие хотя бы одного реквизита является основанием для признания векселя недействительным, однако есть ряд исключений:
В отношении переводного векселя, сроком оплаты которого является день предъявления или оговоренный после предъявления период векселедателем может быть определено условие начисления процентов.
Условие уплаты процентов по векселю может быть предъявлено только к указанным видам переводного векселя, по отношению к остальным видам – оно является ненаписанным.
При добавлении такого условия обязательным реквизитом становится ставка процента. При ее отсутствии это условие является ненаписанным.
Начисление процентов по переводному векселю (при отсутствии специально оговоренной даты) начинается с даты его составления.
При наличии расхождений между суммами векселя, указанными цифрами и прописью, преобладающее значение имеет та сумма, которая указана прописью.
При указании суммы векселя несколько раз цифрами и прописью и расхождении между этими цифрами, преобладающее значение имеет меньшая сумма.
При наличии на векселе подложных подписей, подписей вымышленных лиц, подписей лиц, неспособных по нему обязываться, подписи надлежащих лиц сохраняют свою силу.
Представитель, подписавший вексель от имени лица, не наделявшего его соответствующими полномочиями, становится обязанным по векселю. При условии выполнения им своих обязательств по векселю, он получает право лица, от имени которого выступал представителем. То же правило действует в отношении представителя, превысившего свои полномочия.
Векселедатель несет ответственность и по акцепту, и по платежу, но в первом случае он может сложить с себя ответственность, во втором – условие о сложении ответственности является ненаписанным.
Переводной вексель может передаваться посредством индоссамента, который представляет собой передаточную надпись, выражающая его передачу векселедержателем другому лицу.
При наличии в переводном векселе слов «не приказу» (равнозначного выражения) передача документа должна осуществлять по форме с последствиями обыкновенной цессии.
В качестве лица, в отношении которого совершается индоссамент, могут выступать как плательщик по векселю (вне зависимости от наличия акцепта), так и иное лицо, которые в свою очередь получают право на совершение индоссамента.
Индоссамент должен отвечать тем же требованиям, что и вексель: быть простым и безусловным.
Замечание 1
Не допускается осуществление частичного индоссамента.
Индоссамент оформляется на самом переводном векселе или на добавочных листах, присоединяемых к векселю.
Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.
Простой вексель (соло-вексель) - это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской.
Переводной вексель (тратта) - это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю).Переводной вексель - это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.
Основа простого векселя. Простой вексель появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем. По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его). Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его последнему.
Основа переводного векселя. Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору.
Переводной вексель имеет итальянское название «тратта» (что в переводе и означает «передача»), а векселедатель называется трассантом, должник по векселю - трассатом, векселедержатель (получатель по векселю) - ремитентом.
Акция.
Акция - это эмиссионная ценная бумага , закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акция - ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал коммерческой организации, которую в силу данного ее свойства принято называть акционерным обществом.
По закону акция относится к группе эмиссионных ценных бумаг , т. е. серийно выпускаемых бумаг, ничем не отличающихся в данной серии, а не штучно, но при этом каждая ее эмиссия должна быть зарегистрирована по определенным правилам соответствующим органом государственной регистрации.
Акция может выпускаться в РФ только в бездокументарной (в виде записей на счетах) форме. В России все акции выпускаются в именной форме, предъявительские акции в практике отсутствуют.
Акция как совокупность прав и обязательств
Юридическое определение акции
В законе «О рынке ценных бумаг» акция определяется как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». Кратко данное юридическое понимание акции можно сформулировать так, что она есть ценная бумага, наделенная перечисленными выше правами.
В определении отражен исторически сформировавшийся традиционный набор прав владельца акции, связанных с участием в управлении, получением дохода и получением части имущества организации в случае ее ликвидации.
Права владельца акции
Владелец акции есть член акционерного общества, т. е. акционер, и в качестве такового он выступает еще и ее собственником. Отсюда владелец акции имеет две группы прав:
права в отношении лица, выпустившего акцию, т. е. права по отношению к акционерному обществу, в уставном капитале которого содержится его акция, или права акционера;
права в отношении самой акции как формы существования ценной бумаги, или права собственника акции как его имущества.
Право на участие в управлении как специфическое право владельца акции. Право на определенного рода доход присуще всем ценным бумагам как вкладам в объединенный капитал. Но только одному виду ценных бумаг - акции - присуще право ее владельца на участие в управлении, которое обычно еще называют правом голоса. Владельцы других видов ценных бумаг не имеют прав, связанных с управлением тех организаций, которым они предоставляют свои капиталы на тех или иных условиях.
Акция как особый вид ценной бумаги перестает быть акцией, хотя и не перестает оставаться ценной бумагой, если она не дает прав на участие в управлении, прежде всего в форме наличия права голоса. Можно сказать, что именно право на участие в управлении превращает ценную бумагу в акцию.
Акция - это ценная бумага, владелец которой получает права на участие в управлении коммерческой организацией.
Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении.
Обыкновенные акции, или акции с правом голоса - это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.
На практике обычно существуют разновидности акций, которые не дают ее владельцу в полном объеме прав голоса по сравнению с другими акциями, выпущенными одним и тем же акционерным обществом. Их принято называть акциями без права голоса. Это, например, привилегированные акции или встречающиеся в мировой практике безголосые обыкновенные акции (выпуск последних в России не разрешается по закону). Они также считаются акциями, так как представляют собой вклад в уставный капитал акционерного общества. Выпуск привилегированных акций, или акций без права голоса, часто ограничен по закону и их количество не может превышать относительно небольшой доли уставного капитала (в России - не более 25% уставного капитала). Расширение пределов выпуска акций без права голоса по существу означало бы не что иное, как концентрацию управления капиталами многих участников рынка в руках их немногочисленного слоя, что противоречит самой идее объединения капиталов и коллективного управления ими в форме акционерного общества, или противоречит идее акционерного общества как коллективного, общественного капиталиста.
Существование разновидностей акций без тех или иных прав на участие в управлении, или без права голоса, или с ограничениями на участие в управлении акционерным обществом вполне возможно, но невозможно существование акции как типа ценной бумаги без права на участие в управлении вообще. В любом акционерном обществе невозможна ситуация, при которой все выпущенные им акции не имеют никаких вообще прав голоса, хотя очень часто встречается ситуация, когда одни его акции имеют право голоса при решении всех вопросов, а другие имеют это право лишь при решении ограниченного круга вопросов, т. е. имеют это право лишь частично.
Отдельный акционер может не использовать свое личное право на участие в управлении по каким-либо субъективным причинам (болезнь, командировка, затраты на проезд и т. п.), но он может делегировать его другому акционеру или просто доверенному лицу. В целом акционерное общество не может нормально функционировать без его управления со стороны своих акционеров (общего собрания акционеров). Расширение участия акционеров в управлении акционерным обществом - важная черта современного развития последних.
В мировой практике имеются те или иные различия в содержании права на управление у отдельных категорий держателей акций. Но тенденция состоит в том, что все эти различия постепенно устраняются и остается только такое содержание прав акционеров, которое соответствует их свободному и демократическому волеизъявлению без каких-либо искусственных ограничений, ставящих акционеров в неравные условия.
Капитал не имеет качественных различий, а потому каждая его часть не отличается от других частей. Значит, и права, которые предоставляет любая часть капитала, должны быть совершенно одинаковы.
Права акции
По закону владелец акции, или акционер, имеет ряд обяза5тельных прав:
на получение части прибыли от деятельности акционерного общества, которая называется дивидендом;
на участие в управлении акционерным обществом путем участия в работе его общего собрания и возможности выбора в состав тех или иных органов управления им;
на долю имущества, остающегося в результате прекращения деятельности акционерного общества по каким-либо причинам, пропорционально имеющемуся у акционера числу акций;
свободно распоряжаться акцией, т. е. право купить-продать ее, дарить, завещать, отдавать в залог, обменивать и т. п.;
на преимущественное приобретение новых эмиссий данного акционерного общества пропорционально имеющемуся у него числу акций;
другие права согласно уставу акционерного общества.
Собственность на акцию и акционерное общество
В соответствии с перечисленными правами акцию принято называть, с одной стороны, долевой ценной бумагой, ибо она представляет собой долю в уставном капитале акционерного общества, а с другой стороны, часто говорят, что акционер есть собственник данного общества. На самом деле акционер имеет собственность лишь на принадлежащие ему акции, а собственником всего имущества и всех имущественных прав является само акционерное общество.
Тот факт, что собственность на акции отделена от собственности на имущество акционерного общества, проявляется в следующем:
акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества (и наоборот);
акционер не вправе требовать выкупа акционерным обществом имеющихся у него акций (кроме случаев, обозначенных в законе), он не может свободно вернуть свой капитал подобным образом (а только путем купли-продажи акции на фондовом рынке);
выплата дивидендов на акцию не гарантируется, и акционеры не могут принимать решения с целью повышения уровня дивиденда по сравнению с его размером, установленным советом директоров акционерного общества, т. е. командой его менеджеров.
При выпуске акции срок ее существования не устанавливается, поэтому принято относить акцию к группе бессрочных ценных бумаг. На практике длительность существования акции целиком и полностью определяется самим акционерным обществом. Если отвлечься от возможности замены одного вида акций на другой, например, с другой номинальной стоимостью, что вполне может происходить через какие-то промежутки времени и быть связано с внутренними или внешними по отношению к обществу причинами (например, необходимостью увеличения или сокращения числа акций в обращении, инфляция и т. п.), то акция существует ровно столько времени, сколько существует выпустившее ее акционерное общество.
Реквизиты акции
Согласно закону любая акция должна иметь обязательные реквизиты, основные из которых следующие:
наименование - «акция»;
наименование акционерного общества и его юридический адрес;
порядковый номер;
вид акции;
номинальную стоимость;
размер уставного капитала акционерного общества;
количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);
имя владельца (в случае именной акции);
сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);
сведения о порядке регистрации (для именных акций);
подписи и печать эмитента.
По отражению в уставе акции можно разделить на:
размещенные, выкупленные акционерами;
объявленные, акции, которые акционерное общество может разместить дополнительно. При эмиссии акций в уставе акционерного общества должно быть обязательно наличие таких акций.
Виды акций
Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция - это акция, предоставляющая право голоса ее владельцу на общем собрании акционерного общества, а также все другие права, о которых говорилось выше. Привилегированная акция - это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества.
В случаях, предусмотренных законом, владелец привилегированной акции получает право голоса на общем собрании акционеров. Это касается ситуаций, при которых либо решается судьба акционерного общества, либо данное общество не выполняет своих обязательств по выплате фиксированного дивиденда .
«Золотая акция» как специфическая форма участия государства в акционерных обществах
«Золотая акция » - это специальное право, позволяющее органам государственного управления участвовать в работеакционерного общества и при необходимости блокировать принятие важнейших решений, касающихся:
внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества;
его реорганизации или ликвидации;
его участия в других предприятиях или объединениях предприятий;
передачи в залог или аренду, продажи и отчуждения иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия.
Юридическое понимание акции
Юридическое понимание акции не сводится только к тем или иным правам ее владельца. Акция есть и представитель части уставного капитала акционерного общества, и представитель прав ее владельца. Поэтому можно дать более полное определение акции.
Акция - свидетельство единичного вклада в уставный капитал хозяйственного общества, которое имеет форму ценной бумаги, выпускаемой данным обществом и предоставляющей ее владельцу права, установленные по закону и по уставу этого общества. Соответственно хозяйственное общество, выпускающее акции, называется акционерным обществом, а владелец акции - акционером этого общества.
Акция как единство прав акционера и обязательств акционерного общества. Владелец акции имеет права акционера. Однако права не существуют в отрыве от обязанностей. Право одного лица означает наличие эквивалентных обязательств у какого-то другого лица.
Правам владельца акции как акционера противостоят обязательства акционерного общества, выпустившего эти акции, или источником прав акционера являются обязательства акционерного общества перед ним.
Перечисленные ранее обязательные (и специальные) права акционера могут быть сформулированы в виде обязательств акционерного общества на выплату дохода на акцию, на подчинение общему собранию акционеров, на обеспечение акционеров необходимой информацией и т. п.
В правах акционера нет ничего, что не содержалось бы в обязательствах акционерного общества и наоборот.
Связующим звеном прав акционера и обязательств акционерного общества выступает акция. В ней сосредоточены одновременно права акционера и обязательства акционерного общества. Она выпускается последним и приобретается первым. Акционер получает (приобретает) акцию в свою собственность, т. е. он есть собственник акции.
Права собственника акции
Права собственника акции как ценной бумаги абсолютно идентичны его правам как собственника любого другого товара или имущества.
Собственник акции располагает всеми правами на нее как на ценную бумагу, т. е. как на объект собственности. Сущность всех прав собственника ценной бумаги как товара или имущества - это право свободного распоряжения ею вплоть до полного отчуждения.
Собственник акции может совершать с ней любые действия, предусмотренные действующим законодательством, в частности:
владеть сколь угодно времени;
отдать в доверительное управление;
подарить;
завещать;
хранить как ему угодно;
перевозить, пересылать и т. п.
Собственность на акцию как источник дохода по акции. Собственник акции может совершать с ней разнообразные сделки, в том числе такие, которые могут приносить ему доход, кроме того дохода, который он имеет по праву дивиденда. Наиболее распространенные способы получения дохода от использования акции как собственности - это купля-продажа акции и применение ее в качестве заемного актива.
Отличие дивиденда от других форм дохода по акции. Дивиденд по акции есть реализация прав ее владельца как акционера. Любые другие формы дохода по акциикак-то: положительная разница в ценах, проценты от ссужения в долг, доход от наследования и др., есть реализация прав владельца акции как собственника товара или имущества вообще.
Обязательства владельца акции как собственника имущества. Право собственности есть одновременно обязательство не нарушать собственность другого лица. Собственник акции обязан считать собственниками других владельцев акций. В этом смысле право собственности есть обязательство уважать чужую собственность. В противном случае легко лишиться своей собственности.
Каждое право на рынке, являющееся проявлением права собственности, несет в себе противоположное ему право. Например, право одного участника рынка купить - это одновременно и право другого участника рынка продать и наоборот. Однако эти равные права противостоят друг другу как равновеликие обязательства, поскольку реализация права невозможна без взятия на себя соответствующих обязательств.
Следовательно, собственник акции несет одновременно и права, и обязательства, связанные с наличием у него акции.
Единство и различие прав акционера и обязательств акционерного общества по акции. Правам акционера противостоят обязательства акционерного общества перед ним. Они представляют собой одно и то же, например, выплату дивиденда на акцию, но разделены как права акционера и как обязательства акционерного общества.
Акционер не является лицом, обязанным по акции, а акционерное общество не является лицом, имеющим какие-то обязательные права по выпущенной им акции.
Иначе говоря, права и обязательства по акции, в данном случае, разделены между участниками рынка, но по своему содержанию они представляют одно и то же.
Единство и различие прав и обязательств собственника на акцию как на имущество. По-другому обстоят дела с собственностью на акцию. В этом случае сам собственник акции несет по ней права и обязательства. Здесь нет разделения прав и обязательств по каждой акции между разными участниками рынка, как это имеет место с точки зрения прав акционера, обеспечением которых являются обязательства акционерного общества.
Предметом собственности выступает акция, что составляет единую основу прав и обязательств ее собственника. Но по отношению к самому себе участник рынка не может иметь ни прав, ни обязательств.
Деление на рыночные права и обязательства невозможно без их одновременного разделения между участниками рынка. И те, и другие существуют, но только в виде отношения между участниками рынка как акционерами данного акционерного общества и его неакционерами, т. е. владельцами прежде всего денежных капиталов.
Следовательно, правам и обязательствам собственника акции противостоят права и обязательства других собственников, но уже, например, на денежный капитал на рынке.
В результате права и обязательства собственников акций разделены между участниками рынка, но не в форме отделения прав от обязательств между ними, а в форме противопоставления самих акций и денежных капиталов между различными участниками рынка. Но капиталу может противостоять только капитал, а потому и акция принимает форму капитала, возможность чего заложена в ней как в праве на дивиденд и в праве на другие виды дохода от нее как от имущества.
Акция как право на доход
Сущность прав акционера составляет его право на дивиденд, т. е. право на доход, выплачиваемый акционерным обществом в расчете на единицу уставного капитала.
Сущность прав собственника на акцию составляет право на получение дохода от распоряжения акцией как имуществом.
Однако право владельца акции иметь по ней другие доходы, кроме дивиденда, не есть одновременно обязательство каких-то других участников рынка, как это имеет место в случае реализации права на дивиденд. Акция как право на дивиденд и акция как право на другие виды доходов - это два разных права. Первое есть действительное право, лицо, обязанное по нему, всегда известно. Второе - лишь потенциальное право, лишь возможность получить доход при определенных рыночных условиях, но вовсе не обязанность рынка или каких-то его участников обеспечить получение тех или иных доходов владельцу имущества, называемого акцией.
В отличие от права на дивиденд, право собственника акции как имущества есть одновременно возможность получения как дохода от рыночных сделок с ним, так и в равной мере убытка от них.
Акция как капитал
В совокупности своих имущественных прав акция - это право на доход вообще. Право на доход превращает акцию в капитал, но уже не в качестве части уставного капитала акционерного общества, а как капитал, существующий на рынке вне акционерного общества.
