Инвестиции в облигации - это один из неплохих способов заработка. Это, так называемый, постоянный доход в виде купонов. Существует множество различных стратегий, которые дают привлекательный результат. Стоит познакомиться с ними поближе, чтобы выбрать наиболее оптимальный вариант. Это могут быть:
Сначала необходимо приобрести облигации с заранее установленным, то есть фиксированным купоном. Пока эти облигации находятся в обращении, вы получаете купоны. При этом на доход не влияет ни процентная ставка, ни изменение стоимости уже купленных бумаг. Это надежный и доходный вариант. Такой доход будет превышать банковские вложения и заметно приумножит собственный капитал.
Банки и брокерские дома часто предлагают вкладывать средства в фондовый рынок, что позволяет сохранить личные средства и заработать доходность выше банковского депозита. Именно вложения в облигации позволяют обеспечить стабильность портфелю во времена высокой волатильности и неоднозначности на рынке акций. Многие опытные трейдеры используют облигации как «защитные» инструменты, когда на рынке акций нет определенной направленности и качественных идей.
Если заниматься активной торговлей и следить за котировками, то можно получать прибыль, покупая бумаги дешевле и дожидаясь роста котировок. Дополнительно принесет прибыль накопленный купонный доход или дивиденды, который поднимет капитал клиента за время его владения активами. Часто после падения котировок их стоимость увеличивается уже через пару неделю до прежнего уровня.
У потенциальных инвесторов очень часто возникают вопросы: можно ли заработать на облигациях и как зарабатывать на облигациях?
Облигациями или бондами являются долговые расписки. Предприятие, государство, банк и город могут выпустить много однотипных облигаций. При этом любой желающий может приобрести облигацию и получать по ней доход, а по истечению срока получить обратно свои средства, потраченные на ее покупку. Выплата купонного дохода, как правило, производится один раз в квартал или полгода.
Стоит отметить, что купонная ставка является не намного выше процентов по депозитному вкладу в гривне. А по муниципальным облигациям доходность является еще ниже, чем, например, предлагают частные банки и компании.
Кроме того инвестор может получить свои средства заранее в случае досрочного выкупа ценных бумаг эмитентом (оферты).
Данный выкуп проводится раз в полгода или год и по номинальной стоимости. Этот вариант является выгодным, если на рынке изменились цены или необходимо срочно получить деньги.
Как уже отмечалось доходность облигаций не на много выше, чем ставки по депозитам в гривне, то есть 14-20% годовых. Здесь все будет зависеть от того кто выпускает данные облигации частная компания или государство.
В начале марта правительство Украины выпустило облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) с доходностью 12%, то есть государство платит своим покупателям лишь 12% годовых.
Экономисты подчеркивают, что совсем мелкому инвестору не стоит напрямую вкладывать средства в облигации, так как при покупке есть ряд тонкостей в оформлении документов и дополнительные расходы, которые могут свести доход на нет. То есть небольшую сумму лучше отнести в банк на депозит и получить свой доход. Однако если у вас есть приличный капитал, то можно и попробовать вложить деньги в облигации.
Однако для небольших инвесторов есть еще один вариант вложений в облигации. Для этого необходимо выбрать облигационный фонд, который работает под управлением профессиональной компании. Эти структуры специально созданы для того, чтобы объединять небольшие вклады ряда инвесторов.
Отметим, что на сегодняшний день в Украине работает множество облигационных фондов, которые предлагают инвесторам различные доходы от 12% до 30% годов. Перед выбором фонда необходимо тщательно изучить их предложения.
Вложив средства в фонд, в некоторых случаях можно заработать даже больше, чем предлагается по купону облигации. Такой результат достигается за счет оперирования большими суммами и благодаря навыкам и опыту управляющих.
Представители финансовых компаний подчеркивают, что инвестировать в облигации можно в случае, если вы вкладываете в большой диверсифицированный портфель, которым можно управлять и получать существенный доход. В других случаях лучше вкладывать деньги в облигационные фонды, в которых функцию управления выполняют профессионалы.
То есть можно сделать вывод, что заработать на облигациях можно даже при наличии небольших средств, однако здесь необходимо правильно выбрать облигационный фонд. При выборе фонда вы получаете ряд преимуществ: низкий стартовый капитал; фонд за вас выясняет все о компании-заемщике и учитывает все риски.
Средние ставки по рублевым депозитам снова снизились. Предпосылок для роста нет, и вслед за движением ключевой ставки ЦБ остается ожидать дальнейшего падения доходности вкладов. Но это еще не все: по прогнозу «Эксперт РА», в этом году не менее 60 банков лишатся лицензии, в их числе пятерка из топ-50 по размеру активов. Это те банки, которым люди привыкли доверять и держать в них суммы, превышающие размер гарантированной выплаты АСВ. И в этом - главная опасность для вкладчиков.
Единственный выход - переводить сбережения в крупнейшие банки с государственной поддержкой, круг которых достаточно ограничен: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк. Правда, ради сохранения капитала придется пожертвовать доходностью при переходе из мелких банков.
Ставки по депозитам в крупнейших банках сроком на один год на сумму от 100 000 рублей
Такая ситуация в банковском секторе заставляет российских инвесторов все активнее искать надежную альтернативу вкладам.
Единственным инструментом, который соответствует предъявляемым требованиям, являются российские облигации. Интерес вкладчиков к этим ценным бумагам как способу получения более высокой фиксированной доходности в последнее время заметно вырос.
Это неудивительно, ведь ставки по рублевым депозитам, например, в Сбербанке или Газпромбанке, находятся на уровне 4-6% годовых. При этом облигации тех же Сбербанка и Газпромбанка дают гораздо более высокую доходность - 7% годовых.
Инвестируя в облигации банка, можно получить более высокую доходность, чем по депозитам того же банка, при этом срок, на который ее можно зафиксировать, длиннее
При этом доходность фиксируется не на год, как по депозиту, а на три-пять-семь лет. Такие инвестиции ликвидны, ведь продать облигации можно в любой момент. Цена, разумеется, будет зависеть от ситуации на рынке.
Важным достоинством облигаций является то, что при продаже полностью выплачиваются проценты, даже если инвестор не держал долговые бумаги до погашения. При досрочном разрыве банковского депозита накопленные проценты обычно сгорают.
Российские облигации делятся на три основных класса: государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.
Эмитентом ОФЗ выступает государство, то есть Минфин России. Такие облигации считаются наиболее надежными по сравнению с ценными бумагами других эмитентов. Но их доходность невысока - на уровне 6,3-6,5% годовых. Например, у ОФЗ серии 26214 доходность к погашению составляет 6,3%.
Муниципальные облигации выпускает субъект Российской Федерации. Такие ценные бумаги принято считать чуть более рискованными по сравнению с ОФЗ, зато они гарантируют более высокую доходность. Например, облигации Министерства экономики и финансов Московской области - 7,08% годовых.
Корпоративные облигации - это долговые бумаги компаний, и они тоже имеют свою градацию. Но в целом доходность по ним превышает доходность по ОФЗ и муниципальным облигациям. При этом надежность облигаций, например, банков первого уровня сопоставима с надежностью самого банка.
К какому бы классу ни относилась ценная бумага, нельзя полностью исключать риски отдельного эмитента. Для снижения этого риска стоит выбирать не отдельные облигации, а составлять сбалансированный инвестиционный портфель, в который должны входить все виды бумаг: государственные, муниципальные и корпоративные в определенной пропорции.
Мы рекомендуем облигации с фиксированным купоном. Оптимальный срок погашения: 3-5-7 лет, не более, ведь изменение ставки рефинансирования возможно и в сторону увеличения. В таком случае цена на длинные облигации будет падать быстрее, чем на короткие.
Популярные среди российских инвесторов паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, не выплачивают дивиденды. Эти деньги уходят в стоимость пая. Но инвесторы чаще всего используют облигации как инструмент создания денежного потока, поэтому в нашей стране выгоднее покупать отдельные облигации, а не фонды.
Вариант инвестирования в облигации предполагает получение дохода, который зависит от выплат эмитента. Он в наибольшей степени подходит тем, кто планирует инвестировать в рублях на российском рынке, не хочет рисковать и стремится получать регулярный гарантированный доход.
Пример сбалансированного портфеля российских облигаций
Инвестору стоит ориентироваться на российские корпоративные облигации, выпущенные после 1 января 2017 года. Такие ценные бумаги освобождены от налога на купонный доход, что повышает потенциальную прибыль.
Интересной стратегией станет выстраивание так называемой лестницы: в портфель подбираются облигации с различным сроком погашения. По мере последовательного ежегодного погашения вы покупаете новые облигации со сроком погашения на год позже, чем последняя облигация в портфеле, - такая стратегия позволит генерировать постоянный денежный поток от выплаты купонов. Доходность такого портфеля будет соответствовать текущим ставкам ЦБ.
Для понимания механизма дохода нужно знать основные характеристики облигаций:
Номинал или номинальная стоимость. Эта та сумма, которую получит ее владелец в конце срока погашения. Допустим, если номинал облигации 100 рублей, то именно на эту сумму может рассчитывать инвестор в конце срока погашения.
Рыночная цена . Здесь все просто. Это текущая цена облигации, по которой ее можно приобрести в данный момент.
Срок погашения. Срок показывает, когда облигация будет погашена и инвестор получит ее номинальную стоимость. Облигации выпускают на определенный срок — 1, 2, 3, 5, 10, 15 лет и т.д.
Размер купона. Купон — это промежуточные выплаты, которые перечисляет эмитент держателям облигаций через определенные промежутки времени (раз в квартал, в полгода, год). Именно размер купона позволяет сформировать постоянный пассивный доход на протяжении длительного времени. Если поймать момент, когда ставки рефинансирования в стране будут высокими, можно купить долгосрочные облигации и таким образом зафиксировать высокий купонный доход на много лет.
В начале 2000-х в США ставка рефинансирования c 2% выросла до 7%. И соответственно, облигации продавались с приблизительно таким же уровнем купонного дохода. Купив долгосрочные облигации (со сроком погашения 10-15 лет), вы на это время гарантированно бы получали 7% каждый год. И смотрели бы на текущие ставки в 2-3% в год с высокого поднятой головой победителя.
Или в начале 2015 Центробанк РФ резко увеличил ставку рефинансирования почти в 2 раза — до 18%. Купив в это время облигации, вы обеспечили бы себя ежегодным пассивным доходом в размере около 20% годовых. Довольно неплохо. Учитывая, что сейчас ставка колеблется в районе 10%.
Доходность к погашению . Самый главный параметр облигации. Показывает какую доходность получит инвестор, если будет держать облигации до окончания срока погашения. Здесь учитывается номинальная стоимость, рыночная цена и срок погашения.
Например, если вы приобрели облигацию по рыночной цене за 70 рублей, с номиналом 100 рублей и сроком погашения 3 года, то это значит, что вы получите прибыль в размере 30 рублей (30% прибыли) за 3 года. Если же эмитент выплачивал промежуточный купонный доход, то доходность увеличивается.
От ситуации на рынке, а точнее от ставки рефинансирования. Допустив если в стране ставка ЦБ составляет 10%, то выпущенные облигации с доходностью в 5% просто никто не купит. Поэтому, выпускают облигации на уровне текущей ставки рефинансирования или чуть выше.
Во время обращения на рынке, рыночная стоимость облигаций может меняться в зависимости от текущих процентных ставок.
Допустим, были выпущены облигации стоимостью 100 рублей, с доходностью в 10% на срок 10 лет. Ставка ЦБ на тот момент также составляла 10%. Но уже через год, ЦБ понизил ставку до 5%.
Получается, что доходность по данным облигация будет в 2 раза выше, чем у текущих. Однако, у аналогичных финансовых инструментов не может быть такого разбега по доходности. Номинал облигаций величина постоянная и поменяться не может, поэтому вслед за снижением ставки, вырастет и рыночная цена данных облигаций, до 170-190 рублей. Это приблизит доход, получаемый этим облигациям до среднего по рынку.
И наоборот. Если процентная ставка вырастет, то стоимость самих облигаций упадет. Никто не захочет держать облигации, с низким доходом, если можно получать больше.
Облигация – разновидность ценной бумаги, по которой эмитент обязуется выплатить держателю номинальную стоимость по наступление оговоренной даты. В одних случаях доходом становится дисконт, полученный при покупке, в других – купонный процент. Инвестиционный инструмент привлекает игроков рынка простотой и относительно невысоким уровнем риска. Доходность по облигации всегда можно рассчитать. Однако спрос на бумаги в России остается незначительным. Причины кроются в финансовой неграмотности населения. Открыть вклад рядовому гражданину значительно проще, чем выйти на биржу и совершить сделку. Тем не менее, обратить внимание на направление стоит. В условиях дефицита оборотного капитала эмитенты готовы предложить выгодные условия размещения накоплений.
Порядок эмиссии ценных бумаг закреплен в законе 39-ФЗ от 22.04.1996 года. Отдельные вопросы урегулированы ГК РФ. Большое значение имеют нормативные акты, регламентирующие деятельность юридических лиц, распоряжения и правила, утвержденные Банком России. Выход на рынок предполагает ознакомление хотя бы с базовыми документами. Так, частному инвестору потребуется изучить порядок работы Московской биржи, ознакомиться с принципами работы брокеров и других профессиональных участников.
Кроме того, следует уделить внимание исследованию самого инвестиционного инструмента. В частности, необходимо получить представление о видах облигаций, обращающихся в России. Так, ключевым критерием классификации ценных бумаг является тип эмитента. На текущий момент к продаже предложены три варианта.
|
Краткая характеристика |
|
|
Корпоративные |
Эмитентами выступают акционерные объединения и иные юридические лица. Доход от размещения зависит от многих факторов, в том числе экономической обстановки в стране. Так, например, в 2009 году компании выпускали в продажу облигации с доходностью в 15 %. Сходная ситуация наблюдалась в конце 2015-го. Ценные бумаги корпораций активно обращаются на рынке. Их нередко продают до даты погашения |
|
Иностранные |
Частным инвесторам предложено работать с глобальными, иностранными и европейскими бумагами. Прибыль от вложений может быть высокой, как и уровень риска. Продают такие облигации за валюту |
|
Государственные и муниципальные |
Эмитентом является Российская Федерация, регион, либо муниципалитет. Доходность бумаг напрямую зависит от условий займа. Рассчитывать на внушительный прирост вложенного капитала не приходится. Прибыль едва обгоняет официальный уровень инфляции. Впрочем, такие поступления полностью освобождены от налогов. На рынке обращаются: · ОФЗ – федеральный заем; · ГКО – краткосрочные инвестиции; · БОБР – бескупонные бумаги ЦБ РФ. Большинство государственных облигаций имеют номинал – 1000 рублей. |
Специалисты выделяют целевые и обычные бумаги, а также именные и «на предъявителя». Особого влияния на стоимость такие критерии не оказывают. Куда важнее начинающему инвестору разбираться в схеме образования дохода. На выбор предложены три типа облигаций.
1) Дисконтные
Держатель получает прибыль, приобретая бумагу по цене ниже номинальной. Разница между фактическими затратами и перечисленной на счет итоговой суммой становится доходом.
2) Купонные
Облигация может предусматривать выплату процента в течение всего периода займа. Деньги традиционно перечисляют раз в квартал или полугодие. Доход может быть фиксированным, либо переменным. После наступления оговоренной даты держатель получает право на выплату номинальной стоимости.
3) Глубокий дисконт
Облигации этого типа являются промежуточной формой. Они дают право на получение небольшого купонного дохода и продаются с дисконтом.
Выплата процента за пользование деньгами осуществляется на различных условиях. Здесь действует правило «разрешено все, что не запрещено». На рынке свободно обращаются бумаги с отсрочкой купонного дохода, с плавающей процентной ставкой, увеличивающимся платежом и т.д. Особого внимания заслуживают облигации с индексируемым номиналом и обеспечением. Вкладывая деньги в такой инструмент, инвестор защищен от кризисных явлений.
Преимущество! Доходность облигаций эквивалента ставкам банковских депозитов. Однако при работе с облигациями отсутствует угроза применения штрафных санкций за досрочное изъятие капитала. Продать долговое обязательство можно другому участнику рынка до наступления срока погашения. При этом начисленный купонный доход останется на счетах держателя.
Эксперты рекомендуют работать с облигациями начинающим инвесторам. Инструмент отличается пониженным уровнем риска, не требует особых навыков прогнозирования. По срокам вложений выбор широк. К покупке предложены бумаги с периодом погашения от 1 года до 30 лет. Эмитенты могут оговаривать условия о досрочном перечислении задолженности, пролонгации, а также отзыве с выплатой держателю премии. Обращаются на рынке и бессрочные облигации.
После изучения типов и особенностей облигаций можно приступить к разработке стратегии. В этом начинающему инвестору помогут знания о специфике бумаг. Так, например, базис портфеля могут составить надежные активы с фиксированным купонным доходом. Зарабатывать же на краткосрочных вложениях помогут конвертируемые или обмениваемые облигации. Помощь в формировании программы инвестирования окажут брокеры и дилеры. На сайтах этих компаний регулярно появляются обучающие вебинары и аналитические материалы, обновляются данные о ставке рефинансирования, индексах.
Покупать и продавать ценные бумаги предложено на Московской бирже. Выход на этот рынок открывают профессиональные участники через договор об обслуживании. К таковым относятся практически все российские банки. В числе крупнейших и надежных площадок следует назвать:
· Сбербанк РФ;
· «УРАЛСИБ»;
· «ФИНАМ» и др.
Наиболее прогрессивной формой является онлайн-торговля. Времена осуществления операций посредством телефонных звонков канули в лету. Теперь на персональном компьютере клиента устанавливается специальная программа (например, QUIK). Посредник открывает пользователю лицевой счет, на который зачисляется первоначальный капитал. Инвестору выдают уникальный пароль и обучающие материалы. Торговать ценными бумагами можно прямо из дома или офиса. Команды обрабатываются в течение нескольких секунд. С целью понижения риска рекомендуется проходить своеобразную стажировку на учебном счете. В игровом режиме работать с программой предложено от 1 до 3 месяцев. Риск потерь исключен, поскольку реальных сделок пользователь не совершает. Если опыт оказался удачным, можно приступать к фактическому инвестированию в облигации.
Механизм заключения договора на обслуживание предельно прост:
· подача заявки (можно через сайт выбранной компании);
· консультация с менеджером;
· подписание договора присоединения и ознакомление с правилами работы;
· согласование тарифов обслуживания;
· установка программы-терминала;
· перечисление денежных средств на счет;
· активация аккаунта и начало работы.
На оформление уходит от 1 до 3 дней. Плату за присоединение к системе, обычно, не взимают.
Эксперты не рекомендуют полагаться на интуицию при формировании инвестиционного портфеля. В распоряжении игроков биржи имеется целый ряд параметров, по которым можно оценить привлекательность той или иной ценной бумаги. В помощь нашим читателям мы объединили ключевые показатели в таблице.
|
Критерий оценки |
Значение |
|
Котировальный список |
Считается, что наиболее надежные бумаги включают в категорию «А1». Однако далеко не всегда облигации из нижестоящих групп хуже по качеству. Повышение позиции в котировальном списке свидетельствует о предоставлении эмитенту дополнительных прав. На такие бумаги постоянно сохраняется спрос, так как инвестиционные фонды обязаны направлять средства в активы повышенной надежности |
|
Срок работы эмитента на рынке |
Чем дольше корпорация выпускает ценные бумаги, тем меньше вероятность потерь. Руководство таких организаций действует в рамках определенной стратегии, риск банкротства снижен |
|
Объем выпуска |
Данные о размере долговых обязательств следует соотносить с оборотными средствами компании, годовой выручкой, итоговой стоимостью активов и показателями рентабельности |
|
Ликвидность |
О надежности вложения свидетельствует большое количество операций с бумагой в течение месяца |
|
Информация о ценной бумаге отражается на специализированных сайтах . На таких площадках фиксируются сведения о технических дефолтах. Если такие ситуации случались, вкладывать деньги рискованно |
|
|
Для каждого типа облигаций индексы рассчитывают индивидуально. Основанием становится фактический спрос, процентное соотношение цены и номинала. Волатильность здесь не слишком высокая, а тренды сохраняются в течение длительного времени |
Важную информацию инвестор может получить, наблюдая за динамикой показателей в системе QUIK. Детальные инструкции по оценке тех или иных параметров содержатся в справочнике терминала.
Покупку облигаций нередко рассматривают в качестве альтернативы банковскому депозиту. Такое сравнение основано на близких значениях доходности. Однако с юридической точки зрения эти инструменты не имеют ничего общего. В первом случае вкладчик ограничен фиксированной процентной ставкой, обязан соблюдать срок договора. Количество видов депозитов, как правило, невелико. Годовой же процент редко обгоняет фактическую инфляцию. Преимуществом является лишь страхование вклада в АСВ. В случае отзыва лицензии или банкротства банка владелец депозита гарантированно получит свои деньги.
С облигациями дело обстоит иначе. Инвестор может направить в ценные бумаги капитал на длительный, либо небольшой срок. Продажа портфеля до момента погашения не влечет потери начисленных процентов. Широкий ассортимент позволяет подобрать оптимальную схему, а риск нивелируется грамотной оценкой эмитента и низкой волатильностью. Доходность же здесь несколько выше. Кроме того, торгуя облигациям, участник приобретает опыт. В дальнейшем он может перейти к работе с акциями и опционами.
