Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
1.1 Становление и развитие инновационной деятельности экономики
1.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Глава 2. Характеристика сложившейся ситуации в инвестиционной политике государства
2.2 Показатели состояния инвестиционной деятельности в РФ
Глава 3. Анализ развития инвестиционной деятельности РФ
3.1 Стратегия инновационного развития Российской Федерации
3.2 Оценка инвестиционных решений в условиях неопределенностей
Заключение
Список литературы
Введение
В работе определены сущность, принципы, цели и задачи инвестиционной политики как деятельности государства, направленность на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования, состав инвестиций, их источники, инвестиционную сферу, инвестиционный процесс и инвестиционный климат.
Объектом исследования в этой работе является определения факторов, влияющих на эффективность регулирования инвестиционной деятельности России.
Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Именно инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.
Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.
Цели и задачи региональной инвестиционной политики, а также формы и методы ее реализации в различных регионах могут не совпадать, однако существуют общие генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, которые заключаются в следующем:
Расширение объема и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования их структуры;
Приоритетное развитие производств, имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом;
Превращение государственных инвестиций в «локомотив» повышения инвестиционной активности, в средство управления структурной трансформацией экономики.
Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны.
Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране.
Главным механизмом повышения эффективности использования средств федерального бюджета при выполнении исследований и разработок по Приоритетным направлениям является заказ государства на научно-техническую продукцию, который обеспечивает увязку планов проведения научных исследований и разработок с программами социально-экономического развития страны.
Достижение поставленной цели осуществляется на основе интеграции усилий государства и предпринимательского сектора экономики, ускорения внедрения современных инвестиционно-финансовых механизмов привлечения негосударственного российского и иностранного капитала в сферу науки и технологий.
инновационный инвестиционный политика государство
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной политики
Государственные инвестиции, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями и организациями государственной формы собственности.
Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.
В современной экономической системе государство выполняет ряд общественно-значимых функций. Успешная их реализация предполагает, что каждая государственная программа должна иметь соответствующую финансовую поддержку. Государство использует финансовые ресурсы, аккумулируемые бюджетной системой за счет налогов и других видов доходов, на финансирование программ расходов.
Капитальные расходы бюджетов -- часть расходов бюджетов, связанных с расширенным воспроизводством, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований. Капитальные расходы обеспечивают инновационную и инвестиционную деятельность. К ним относятся расходы, предназначенные для инвестиций, на проведение капитального ремонта, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели.
Для решения проблемы привлечения инвестиции в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных доходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.
Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:
Определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;
Выбор приоритетов;
Повышение эффективности инвестиций.
Данное определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать и более широкое трактование.
Инвестиционная политика государства - комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства, инвестиционная политика - это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.
Цель инвестиционной политики государства заключается в:
Обеспечении структурной перестройки экономики;
Стимулировании предпринимательства и частных инвестиций;
Создании дополнительных рабочих мест;
Привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;
Стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;
Создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;
Развитии лизинга в инвестиционной деятельности;
Поддержке малого и среднего предпринимательства;
Совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;
Создании условий для становления и развития венчурного инвестирования.
Следует отметить, что государственное регулирование инвестиций и инвестиционная политика- не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.
Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица.
Существует следующая классификация инвестиций.
В зависимости от объекта инвестирования:
1) реальные (капиталообразующие) инвестиции
Вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Это средства, направляемые как в основной, так и в оборотный капитал.
Реальные инвестиции на предприятии включают инвестиции:
На развитие производства (реконструкцию и техническое перевооружение; расширение производства; выпуск новой продукции; модернизацию продукции и освоение новых ресурсов; приобретение нематериальных активов);
На развитие непроизводственной сферы (жилищное строительство; сооружение спортивных и оздоровительных объектов и др.);
2) финансовые инвестиции - вложение средств в ценные бумаги, активы других предприятий, банковские депозиты, долговые права.
По отношению к совокупности реальных и финансовых инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной политикой, называются портфельными инвестициями. http://www.neuch.ru/referat/86082.html
Интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.
Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Не запрещенное законодательством РФ и республик в составе РФ инвестирование имущества и имущественных прав в объекты инвестиционной деятельности признается неотъемлемым правом инвестора и охраняется законом. Инвестор вправе владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, осуществлять реинвестирование на территории РФ.
1.1 Становление и развитие инновационной экономики
Инновационная экономика -- тип экономики, основанной на потоке инноваций, на постоянном технологическом совершенствовании, на производстве и экспорте высокотехнологичной продукции с очень высокой добавочной стоимостью и самих технологий. Предполагается, что при этом в основном прибыль создаёт интеллект новаторов и учёных, информационная сфера, а не материальное производство (индустриальная экономика) и не концентрация финансов (капитала).
Государственная инновационная политика -- часть государственной социально-экономической политики, направленной на совершенствование государственного регулирования, развитие и стимулирование инновационной деятельности.
Инновационная программа (инновационный проект) межгосударственного,
федерального, межрегионального, регионального, отраслевого уровней -- обоснованный интересами рынка комплекс мероприятий, согласованный по ресурсам, исполнителям и срокам их осуществления, обеспечивающий эффективную разработку, создание и освоение инновационного продукта.
Формирование инновационной экономики - это сложный многоплановый и длительный процесс, затрагивающий интересы большого количества регионов, предприятий и организаций, сотен тысяч специалистов, работающих на них. Лишь широкомасштабная государственная протекционная политика, строгое государственное регулирование в сочетании с механизмом цивилизованного рынка помогут осуществлению подобных сложных социально-экономических программ. Начав социально-политические и институционально - экономические преобразования, наша страна встала перед выбором наиболее перспективных направлений государственной политики, определяющих новые контуры общества. В научных исследованиях рассматривается множество вариантов развития страны, среди которых выделяются два:
* продолжение рыночных реформ при сырьевой ориентации народного хозяйства, чреватой распадом федеративного государства;
* активизация экономических преобразований на основе стабилизации политической и законодательно-правовой системы, новой социально-экономической стратегии, а также интеграции страны в мировое хозяйство.
Государственное внедрение инновационного развития обеспечит устойчивый спрос на инвестиции, который может обслуживаться инвестиционно-финансовыми структурами, денежно-кредитной системой. Формирование рынка инноваций, в свою очередь, зависит от стимулирования спроса на средства труда и импортозамещения путем приоритетного инвестирования производства наукоемких технологий, машин и оборудования для потребителей всех секторов экономики. Необходимо создание государственной институциональной системы, интегрирующей на единой научно-методологической основе стратегию и методологию реализации инновационное - инвестиционного процесса, механизмы и законодательно-правовую базу, а также обслуживающие организационные структуры. Создание эффективного механизма инновационной деятельности и формирование инновационной экономики помогут осуществить научно-технологический прорыв России в XXI веке. Возможности социально ориентированного научно технологического прорыва определяются социальными компонентами инновационной политики, степенью их взаимодействия и важнейшими приоритетными направлениями инновационной деятельности, что является главным фактором этого прорыва, социальный прогресс достигается на основе инновационного развития, а последнее обеспечивается социальными условиями общества. В первую очередь, здесь важны повышение квалификации научной и технической интеллигенции и ее социальной обеспеченности, доступность высококачественного высшего образования всем слоям общества, наличие у всех слоев населения жизненно необходимых благ.
Современная Россия обладает уникальными национальными ресурсами, которые будут способствовать формированию инновационной экономики, конечно при правильном и разумном управлении ими.
Возможен весьма эффективный инновационный путь развития экономики, предполагающий взаимосвязанное прорывное развитие научно-технической,производственной,финансовой,социальной,институциональной и других сфер общества. При этом стержнем может стать государственный протекционизм научно-технического развития, обеспечивающий социально ориентированный инновационно-технологический прорыв.
Понимая перспективность этого направления развития экономики, многие развитые страны мира целенаправленно осуществляют переход к непрерывному инновационному процессу в управлении экономическим ростом общественного хозяйства. Проведение НИОКР и инновационная деятельность занимают все большее место в инвестиционных расходах, значительно превышая в наукоемких отраслях расходы на приобретение оборудования и строительство. Одновременно повышается значение государственной научно-технической, инновационной и образовательной политики, определяющей общие условия научно-технического прогресса. Постоянно растет доля расходов на науку в ВВП развитых стран, интенсивность НИОКР и внедрение их результатов в реальное производство во многом определяют сегодня уровень экономического развития страны. На долю новых знаний и изобретений, воплощаемых в технологиях, оборудовании, системах машин, подготовке кадров, организации и планировании производства в развитых странах, приходится не менее 60…80 % прироста ВВП. Внедрение новых наукоемких технологий и систем машин стало ключевым фактором рыночной конкуренции, основным средством повышения эффективности общественного производства и улучшения качества товаров и услуг. Огромное значение государственного стимулирования научно-технического прогресса и инновационной деятельности в обеспечении современного экономического роста определяется объективными свойствами инновационных процессов: высоким риском, связанным с внедрением инноваций; зависимостью от степени развития общей научной среды и инновационной инфраструктуры; значительной капиталоемкостью научных исследований и опытно-конструкторских работ по созданию инноваций; требованиями к научно-технической квалификации кадров; необходимостью правовой защиты интеллектуальной собственности.
Инновационно-инвестиционный процесс можно понимать в узком и в широком смысле слова. В узком смысле слова, инновационное инвестирование представляет собой вложение средств в новые продукты и технологии.
Замещение капиталов происходит на каждом этапе инновационного процесса. Государство финансирует фундаментальную науку через научные гранты, вложения в инновационную инфраструктуру. Это привлекает разного рода научные коллективы, которые конкурируют между собой за получение финансирования всевозможных исследований и разработок. Задача этого этапа -- получить избыток инновационных идей, понимая, что большинство из них не увенчаются успехом, но это позволяет создать условия для замещения капитала. Патенты и изобретения приобретаются частными фирмами, чьи акции покупают инвесторы в надежде на получение сверхприбыли. Таким образом инновационная экономика получает следующий приток финансирования уже не за счёт государства, а за счёт частных инвесторов.
Как только разработки достигают следующего уровня, инновационные компании вырастают до состояния когда становятся интересными для более крупных корпораций, инновационных и венчурных фондов и прочих организаций. Таким образом, ещё до этапа доведения будущих разработок до опытных образцов, рынок разогревается, начинают привлекаться иностранные инвесторы, производственные компании, покупающие разработки на основе которых они смогут запустить технологические новинки. К примеру, корпорация Интел объявляя, что к 2015 году она создаст компьютер на основе нанотехнологий, уже сегодня обеспечивает рост своих акций.
1.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности РФ
Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность. Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.
Целью бюджетных инвестиций является создание мощностей по производству общественных благ (учреждений образования, здравоохранения, оборонных предприятий и др.). Как правило, они направляются в государственный сектор. Инвестиции целесообразно учитывать в составе целевых программ, перечень которых утверждается законодательно. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии их включения в целевую программу в соответствии с решением органа исполнительной власти или местного самоуправления.
Бюджетные инвестиции могут предоставляться не только государственным предприятиям. Если они направляются другим юридическим лицам, это влечет возникновение права государственной (муниципальной) собственности на эквивалентную часть уставных капиталов и имущества этих лиц. Для включения таких расходов в бюджет необходимо полное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, проекта договора об участии государства или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций.
К основным принципам инвестиционной политики государства на современном этапе можно отнести:
Снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;
Проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;
Осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;
Формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения
Эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, представления государственных гарантий.
Ключевая роль формирования капиталовложений для реформирования экономики России;
Пути реструктуризации источников инвестиций;
Приоритеты федеральной инвестиционной программы (60-70 %)
Государственных инвестиций на социальные программы, (30-40 % на производственную сферу); http://www.e-college.ru
Критерии отбора проектов, финансирование которых будет осуществляться с участием средств федерального бюджета (эффективность, окупаемость, вложения в «точки роста» экономики);
Ориентиры (примерные нормативы с учетом состояния мирового рынка капиталов) для привлечения иностранных инвестиций;
Задачи по активизации участия регионов в привлечении отечественных и иностранных инвестиций;
Пути развития инфраструктуры инвестиционного процесса (в частности, развития информационно-консультативной системы);
Государство посредством денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов. Оно определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров и, как следствие, структуру самих инвестиций. Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и т.д.) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на экономическое и социальное развитие страны, осуществляется: в соответствии с государственными инвестиционными программами; прямым управлением государственными инвестициями; введением системы налогов с дифференциацией налоговых ставок и льгот; предоставлением финансовой помощи из федерального бюджета в форме субсидий и бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей хозяйства и производств; проведением взвешенной амортизационной, кредитной и ценовой политики исходя из реального состояния хозяйственной системы: действующими на территории РФ правилами пользования землей, ее недрами и другими природными ресурсами;
Бюджетная политика государства в сфере реальных инвестиций заключается в утверждении в составе федерального бюджета наряду с объемом текущих расходов (защищенных статей) бюджета развития, предназначенного для финансирования инвестиционных и фундаментальных инновационных программ государственного значения. Поэтому бюджетные ассигнования остаются важным источником финансового обеспечения капитальных вложений.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности: http://www.socpolitika.ru
1) РФ с иностранными государствами разрабатывает, утверждает и финансирует инвестиционные проекты;
2) из средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ финансируются приоритетные инвестиционные проекты;
3) Правительство РФ формирует и утверждает перечень строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд, финансируемых из федерального бюджета;
4) предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам из средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ;
5) размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;
6) проведение экспертизы инвестиционных проектов;
7) защита организаций РФ от поставок некачественных и устаревших техники, технологии и т. п.;
8) выпуск облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов и др.
Амортизационная политика регулирует начисления и использования амортизационных отчислений. Проводя амортизационную политику, РФ
Налоговая политика - система экономических, финансовых и правовых мер государства в формировании налоговой системы страны с целью реализовать те или иные задачи, стоящие перед обществом. Принципы построения налоговой политики: соотношение косвенных и прямых налогов.
Инвестиционная сфера России испытывает комплексное воздействие следующих негативных факторов: 1) сохраняется тенденция сокращения государственных инвестиций из федерального бюджета в основные производственные фонды; 2) исключительно высокая степень экономических рисков в регионе обусловливает резкое снижение объемов банковских инвестиций; 3) государство не создало материальных и организационных стимулов для того, чтобы сбережения населения республики трансформировались в инвестиции.
1.3 Инвестиции в основной капитал
Инвестиции в основной капитал предполагают использование денежных ресурсов с целью формирования и постоянного воспроизводства средств основного фонда, направленных на процессы расширения, усовершенствования и обновления объектов, которые необходимы для производства или реализации.
В последнее время основной задачей инвестиций в основной капитал становится поддержание и стабилизация платежного баланса компании, так как они остаются одним из самых важных элементов финансирования деятельности предприятия. Кроме того, на глобальном уровне инвестиции в основной капитал способствуют повышению экономических показателей и взаимообмену технологиями между различными государствами мира.
С помощью привлечения инвестиций в основной капитал руководство компании надеется увеличить гибкость ценообразования на свои товары и услуги. Очевидно, что, являясь одним их самых важных компонентов максимизации прибыли, инвестиции в основной капитал напрямую влияют на успешность любой компании, помогая завоевывать позиции на рынке в условиях непрерывной конкуренции.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимают их состав по видам и направлению использования, а также их долю в общих объемах инвестиций. Различают общие и частные структуры инвестиций.
К общим структурам инвестиций относятся реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые).
Под технологической структурой понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. В ней представлено, как распределяются доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские и другие работы.
Анализ технологической структуры капитальных вложений имеет большое значение как в научном, так и в практическом плане. Технологическая структура капитальных вложений оказывает существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.
Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения затрат на единицу продукции.
Существенное влияние на эффективность использования инвестиций оказывает их воспроизводственная структура. Под воспроизводственной структурой инвестиций понимается их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов. По ней можно определить, какая доля капитальных вложений направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, его расширение и модернизацию.
Повышение доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, позволяет совершенствовать воспроизводственную структуру. Теория и практика свидетельствуют о том, что это намного выгоднее, чем новое строительство. Во-первых, уменьшается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Во-вторых, значительно сокращаются капитальные вложения.
Особое значение для экономики страны имеет распределение реальных инвестиций по отраслям экономики страны, так как именно от этого зависит экономическая эффективность капитальных вложений. http://www.e-college.ru/xbooks/xbook158/book/index/index.html?go=part-004*page.htm
Наибольший удельный вес в отраслевой структуре инвестиций в основной капитал в современных условиях приходится на отрасли топливной промышленности, транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство. Это свидетельствует о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса (ТЭК) страны. Совершенствование отраслевой структуры заключается в обеспечении ее пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП.
От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит сбалансированность в развитии всех отраслей народного хозяйства, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования всей экономики страны.
На эффективность инвестиций в экономику страны влияет структура инвестиций по источникам финансирования. Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение исходя из источников финансирования.
Таким образом, анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций состоит в том, что с его помощью выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что очень важно для разработки инвестиционной политики.
Глава 2 . Характеристика сложившейся ситуации в инвестиционной
политике государства
2.1 Механизм реализации инвестиционной политики
Бюджетные источники подразделяются на централизованные (средства федерального бюджета) и региональные (бюджеты субъектов федерации). Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:
1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства);
2) инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, бюджетов субъектов федерации и внебюджетных фондов
3) заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
4) привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
5) денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
6) иностранных инвестиций.
Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ.
Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования.
Ш Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.
Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.
До недавнего времени политика в области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения о «горизонтальном» и «вертикальном» перераспределении инвестиций. Инвестиционные кризисы доказали неэффективность такой системы, и регулирование инвестиционной деятельности постепенно смещается на региональный уровень, на котором лучше видны текущие задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.
В условиях глобализации экономики и интернационализации инвестиций еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования корпоративных отношений.
В результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиции: реальных и финансовых, долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных.
В инвестиционной деятельности государство выступает в нескольких лицах:
Организатора инвестиционно-финансового рынка;
Участника инвестиционно-финансового рынка;
Менеджера инвестиционных процессов.
Инвестиционный процесс представляет собой многостороннюю деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации.
Инвестиционная политика зависит от внутренней и внешней конъюнктуры - состояния экономики, уровня инвестиционной активности, тенденций роста и спада. Поэтому различают краткосрочную и долгосрочную инвестиционные политики, которые отличаются друг от друга временными факторами действия, продолжительностью периода, на который рассчитаны проводимые мероприятия. Долгосрочная политика намечает линию экономического поведения на много лет вперед, краткосрочная же - на год или несколько месяцев.
Прогнозирование инвестиций предполагает:
· осуществление количественного и качественного анализа тенденций инвестиционных процессов, существующих проблем и новых явлений;
· альтернативное предвидение будущего развития отраслей народного хозяйства как возможных объектов вложения капитала;
Рис.1 Структура инвестиционной политики
Государственные инвестиции образуются из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников. Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта РФ.
Технологические инновации представляют собой конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового либо усовершенствованного продукта или услуги, внедренных на рынке, нового либо усовершенствованного процесса или способа производства (передачи) услуг, используемых в практической деятельности. Данные приведены по организациям, относящимся к видам экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности.
Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие показатели: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.), инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов), затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в нефинансовые активы.
Финансовые вложения - долгосрочные и краткосрочные инвестиции организаций в ценные бумаги других организаций, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные капиталы других организаций, созданных на территории страны или за ее пределами, а также предоставленные другим организациям займы.
Иностранные инвестиции в экономику России - вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие. Всего в 2008 году было привлечено иностранными инвесторами в Экономику России 264599млн. Долларов США.
Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации.
Портфельные инвестиции - это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном (складочном) капитале организации.
Затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы - расходы связанные с выполнением работ, отражаемых в бухгалтерском учете в качестве вложений во внеоборотные активы, по которым получены результаты, подлежащие правовой охране, но не оформленные в установленном порядке, или по которым получены результаты, не подлежащие правовой охране в соответствии с нормами действующего законодательства.
Инвестиции в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений.
2.2 Показатели состояния инвестиционной деятельности в РФ
Таблица 1. Анализ инвестиции в основной капитал
|
Прироста 2009\08 |
|||||||
|
Инвестиции в основной капитал |
|||||||
|
В том числе: |
|||||||
|
здания (кроме жилых) и сооружения |
|||||||
|
машины, оборудование, транспортные средства |
|||||||
В экономику России в 2009г. вложено 7930,3 млрд.рублей инвестиций в основной капитал. В 2008 году 8781,6 трлн. руб. по сравнению 2009 с 2008г. инвестиции в сопоставимых ценах сократились на 16,2%., объем инвестиций в 2010 году составил 9348,2 при этом показатель вырос в прошлом году на 5,9% по сравнению с 2009г. За весь 2009 год сокращение инвестиций составило 17% к 2008 году (в 2008 году был рост на 9,8%), что лучше прогноза аналитиков (17,3%) и Минэкономразвития(17,6%). В номинальном выражении объем инвестиций в 2009 году составил 7 трлн 539,9 млрд руб.
В 2010 году организациями всех форм собственности использовано 39741.1 миллиона рублей инвестиций в основной капитал, или 100.5% к 2009 году.
Предприятиями и организациями области (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) инвестировано в основной капитал 27667.5 миллиона рублей, или 89.9% к уровню 2009 года.
Анализ расходов на социальную сферу свидетельствует об их приросте в проекте бюджета на 2008-2010 годы. Совокупные затраты на социальные отрасли и социальную политику составят в 2008 году 940 млрд. рублей. Это - 2,7% ВВП, или 14,4% от всех расходов федерального бюджета. В 2010 году эта величина возрастет на 44,3% по сравнению с 2007 годом при расчетах в текущих ценах, что равносильно приросту на 18% с учетом инфляции. По годам представленные расходы почти стабильно сохраняют свою долю в ВВП - 2,7% и в расходах федерального бюджета: в 2008 году - 14,4%; в 2009 году - 14,2%; в 2010 - 14,6%
Ввод в действие (в эксплуатацию) зданий
Таблица 2.Ввод в действие (в эксплуатацию) зданий
|
Количество, тыс.единиц |
||||
|
в том числе: |
||||
|
жилого назначения |
||||
|
нежилого назначения |
||||
|
Общий строительный объем зданий, млн.куб.метров |
||||
|
в том числе: |
||||
|
жилого назначения |
||||
|
нежилого назначения |
Введено в действие 229,6 тыс. зданий (в 2008г. - 224,6 тыс. зданий), их общий строительный объем составил 380,5 млн. м 3 (446,2 млн. м 3), общая площадь - 89,8 млн. м 2 (102,5 млн. м 2). В 2010гВ общем объеме инвестиций на строительство жилищ использовано 7293,0 млн. рублей, зданий (кроме жилых) и сооружений - 16203,2 млн. рублей. В 2009 году 233. тыс. зданий
Жилищное строительство
Построено 701,3 тыс. квартир общей площадью 59,8 млн. кв. метров, что на 6,7% ниже уровня 2008 года. Доля жилых домов, построенных населением за свой счет и с помощью кредитов, в общем вводе жилья составила 47,8% (в 2008г. - 42,7%). В 2010г общем объеме инвестиций на строительство жилищ использовано 7293,0 млн. рублей, зданий (кроме жилых) и сооружений - 16203,2 млн. рублей.
Социально-культурное строительство
В 2009г. по сравнению с 2008г. увеличился ввод в действие учреждений начального профессионального образования в 21,3 раза, театров - в 2,2 раза, домов-интернатов для престарелых, инвалидов (взрослых и детей) - на 34,9%, гостиниц - на 16,8%; уменьшился ввод учреждений среднего профессионального образования - в 5,1 раза, домов отдыха - в 2,1 раза, высших учебных заведений - на 38,9%, дошкольных образовательных учреждений - на 36,2%, больничных учреждений - на 34,9%, амбулаторно-поликлинических учреждений и концертных и киноконцертных залов - на 29,4%, общеобразовательных учреждений - на 12,6%. Ввод коммунальных сетей, в зависимости от вида, сократился в диапазоне от 23,0% до 55,3%.
В 2010 году увеличился ввод в действие образовательных учреждений среднего профессионального образования в 13,4р., театров - в 4,3р., торгово-развлекательных центров - в 3,3р., общеобразовательных учреждений - в 1,8р, домов отдыха, амбулаторно-поликлинических учреждений, домов-интернатов для престарелых, инвалидов (взрослых и детей) -в 1,5р.; уменьшился ввод гостиниц в 2,1р., дошкольных образовательных учреждений - на 20,8%, учреждений культуры клубного типа - на 18,0%, больничных учреждений - на 9,6%. Ввод коммунальных сетей, в зависимости от вида, увеличился в диапазоне от 1,1 до 2,7 раза, кроме газовых сетей, ввод которых уменьшился на 30,4%.
Строительная деятельность
Объем работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", в 2009г. составил 3869,1 млрд.рублей, что в сопоставимых ценах на 16,0% ниже уровня 2008 года. В 2010г. по сравнению с соответствующим периодом 2009г. увеличился объем производства плитки керамической фасадной в 4,9р., блоков стеновых мелких из ячеистого бетона на 32,0%, извести технологической - на 17,5%, извести строительной - на 16,5%, цемента - на 11,3%, плитки керамической для полов - на 9,9%, гипса - на 9,2%, конструкций и деталей сборных железобетонных - на 8,2%; сократился объем производства кирпича строительного из цемента, бетона или искусственного камня - на 6,9%, кирпича керамического неогнеупорного строительного - на 2,0%.
Цены в строительстве
Сводный индекс цен строительной продукции в целом за 2009г. составил 100,1%, в том числе индекс цен производителей в строительстве (строительно-монтажные работы) - 97,6%, на машины и оборудование, используемые в строительстве - 102,8%, на прочие капитальные работы и затраты - 101,5%.
Средняя фактическая стоимость 1 кв.метра общей площади жилых домов, построенных в I полугодии 2010г., составила 31205 рублей, в I полугодии 2009г. - 28790 рублей.
Труд в строительстве
Среднесписочная численность работников в строительстве (по полному кругу организаций, с учетом субъектов малого предпринимательства) в 2009г. снизилась по сравнению с 2008г., по предварительным данным, на 7,6%, среднемесячная номинальная начисленная заработная плата в строительстве сократилась на 1,5%.
В 2010г. просроченную задолженность по заработной плате имели 114 строительных организаций. Суммарная задолженность из-за несвоевременного получения денежных средств из бюджетов всех уровней и отсутствия собственных средств в строительных организациях составила 372 млн. рублей или около трех месячных фондов заработной платы этих организаций. По сравнению с началом 2010 года она снизилась на 10,7.
Рисунок 2
Производство продукции для строительства
В 2009г. увеличился объем производства стекла оконного в 1,9 раза, строительного стекла - на 37,3%; сократился объем производства блоков крупных стеновых (включая бетонные блоки стен подвалов) на 46,1%, блоков и камней мелких стеновых (без блоков из ячеистого бетона) - на 45,2%, черепицы на 44,5%, извести строительной - на 43,0%, конструкций и изделий сборных железобетонных - на 39,3%, кирпича строительного - на 37,3%, смеси бетонной (товарный выпуск) - на 29,8%, труб и муфт асбестоцементных - на 29,2%, плитки керамической облицовочной - на 27,7%, блоков мелких стеновых из ячеистого бетона - на 27,9%, гипса (алебастра) - на 19,9%, цемента из клинкера, получаемого по энергосберегающим технологиям - на 18,1%, цемента - на 17,3%, материалов мягких кровельных и изоляционных - на 16,2%, листов асбестоцементных (шифера) - на 13,6%, плитки керамической для полов - на 13,1%. 2010г. по сравнению с соответствующим периодом 2009г. увеличился объем производства плитки керамической фасадной в 4,9р., блоков стеновых мелких из ячеистого бетона на 32,0%, извести технологической - на 17,5%, извести строительной - на 16,5%, цемента - на 11,3%, плитки керамической для полов - на 9,9%, гипса - на 9,2%, конструкций и деталей сборных железобетонных - на 8,2%; сократился объем производства кирпича строительного из цемента, бетона или искусственного камня - на 6,9%, кирпича керамического неогнеупорного строительного - на 2,0%.
Инвестиции в нефинансовые активы
Диаграмма. Структура инвестиций в нефинансовые активы
Затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов. В январе - декабре 2010 года на развитие экономики и социальной сферы области (с учетом параметров неформальной экономики) использовано 40148,9 млн. рублей инвестиций в основной капитал, что составляет 141,8 процента к соответствующему периоду прошлого года.
В 2010 году в общем объеме инвестиций на строительство жилищ использовано 7293,0 млн. рублей, зданий и сооружений - 16203,2 млн. рублей, на приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря - 16061,1 млн. рублей, прочие - 591,6. В 2009г. использовано 7930,3 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 83,8% к уровню 2008г. Инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств в 2009г. составили 371,8 млрд.рублей, или 20,7% от общего объема инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства (в 2008г. - 20,0%)..
2.3 Исследование сложившейся ситуации инвестиционного климата
Аналитики «Финэкспертизы» подсчитали, что только восемь из двадцати нынешних регионов -- лидеров по объему федеральных вливаний теоретически могут претендовать на средства из Фонда стимулирования инвестиций. Базой для прогноза послужили данные по росту промпроизводства, инвестиций в основной капитал и налоговым поступлениям за 2008--2010 годы. Минэкономразвития РФ предлагает повысить в 2009--2011 годах бюджетные расходы на инвестиции, образование и здравоохранение. Темпы роста экономики, которые заложены в прогнозе, предусматривают более значительное финансирование из бюджета сфер образования, здравоохранения, госинвестиций, пенсий, зарплат бюджетников, чем было утверждено в трехлетнем бюджете, принятом в 2007 году.
График 2 Динамика инвестиций в основной капитал по видам экономической
Минэкономразвития РФ предлагает повысить в 2009--2011 годах бюджетные расходы на инвестиции, образование и здравоохранение. Темпы роста экономики, которые заложены в прогнозе, предусматривают более значительное финансирование из бюджета сфер образования, здравоохранения, госинвестиций, пенсий, зарплат бюджетников, чем было утверждено в трехлетнем бюджете, принятом в 2007 году.
Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие расходы в сумме более 200000 минимальных размеров оплаты труда, подлежат рассмотрению и утверждению в порядке, предусмотренном для финансирования федеральных целевых программ.
Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.
Созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного и непроизводственного назначения в эквивалентной части уставных (складочных) капиталов и имущества передаются в управление соответствующим органам управления государственным или муниципальным имуществом.
Задачи инвестиционной политики государства. Анализ инвестиционной политики Российской Федерации. Особенности регулирования инвестиционной деятельности в России, определение путей его совершенствования. Оценка инвестиционной ситуации в государстве.
курсовая работа , добавлен 07.12.2016
Значение государственной инвестиционной политики. Система инструментов регулирования экономики. Основные направления инвестиционной политики. Методы государственного регулирования инвестиционной активности. Современная инвестиционная политика России.
реферат , добавлен 10.10.2010
Понятие капитальных вложений и финансирование инвестиционной деятельности. Основные принципы инвестиционной политики. Внутренние источники и коллективные формы инвестирования. Оценка инвестиционного климата России и обзор программ по его улучшению.
курсовая работа , добавлен 20.02.2012
Сущность и принципы инвестиционной политики государства, её структура. Характеристика американской, японской и тайваньской моделей инвестиционной политики. Понятие и особенности инвестиционных рисков. Инвестиционная политика Республики Узбекистан.
презентация , добавлен 20.01.2016
Инвестиции, их классификация. Инвестиционные источники предприятия. Состав и структура капитальных вложений. Экономическая эффективность и пути повышения эффективности капитальных вложений. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
курсовая работа , добавлен 01.06.2015
Основные определения инвестиций. Инвестиционная политика субъекта федерации, методы государственного регулирования. Анализ обновления основных фондов экономики Курганской области. Правовое регулирование, проблемы и перспективы инвестиционной деятельности.
дипломная работа , добавлен 13.12.2013
Анализ инвестиционной политики в Республике Казахстан. Основные направления инвестиционной политики в Казахстане. Анализ состояния инвестиционного климата в РК. Мониторинг инвестиционных проектов. Обеспечение инвестиционной привлекательности Казахстана.
дипломная работа , добавлен 29.01.2008
Особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и пути ее совершенствования. Анализ инвестиционного климата и поступления иностранных инвестиций. Развитие свободных экономических зон и фондового рынка. Состояние приватизации на современном этапе.
курсовая работа , добавлен 10.03.2012
Привлечение отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий. Государственная поддержка производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений. Изучение экономической сущности инвестиционной политики страны.
курсовая работа , добавлен 23.03.2015
Развитие материально-технической базы народного хозяйства. Понятие капитальных вложений. Нормативно-правовое регулирование учета и аудита капитальных вложений. Субъекты инвестиционной деятельности. Документальное оформление и учет капитальных вложений.
Государственная инвестиционная политика - составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности. Она определяет цели, направления, формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.
Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.
Инвестиционная политика охватывает как государственные инвестиции, так и инвестиции частных инвесторов и юридических лиц.
Основные направления инвестиционной политики:
1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию государственных целевых программ, социальным объектам, а также инвестициям на расширение и модернизацию основных фондов действующих производств и в меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов.
Центр тяжести переносится с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию организаций (предприятий).
2. Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике.
Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям экономики.
3. Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений.
4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования. Правительство намечает в инвестиционной программе до 2010 года финансирование по схеме 1 рубль государственных на 4 рубля частных вложений.
Использование государственного заказа на капитальное строительство как одной из форм реализации инвестиционных государственных программ.
5. Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. В первую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.
Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке экономики, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности.
Инвестиционная политика на перспективу предусматривает также совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности, имея в виду повышение эффективности организационных методов и методов прямого воздействия государства на инвестиционную деятельность, предусмотренных Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (см. с. 29-30).
Лекция
В реальной экономике под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции принято делить на реальные и финансовые.
Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и доходы на ценные бумаги.
Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал: основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика - одна из составных частей экономической политики государства.
Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.
Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.
Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. Кним могут относиться: выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства; реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса; обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции; поддержка развития малого и среднего бизнеса; поддержка развития экспортных производств; обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики России; реструктуризация угольной промышленности; реализация программы жилищного строительства в стране, в частности для военных и др
Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.
Экономические методы воздействия государства на предпринимательскую и инвестиционную деятельность в большей степени подходят для реализации этого правила, чем административные, хотя иногда их трудно разграничить между собой. Экономические рычаги, которые использует государство для регулирования экономики, в том числе и инвестиционных процессов, довольно разнообразны, но основными из них являются: налоги, участие государства в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон, перераспределение доходов и ресурсов, ценообразование, создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, кредитно-финансовые механизмы и другие.
Административные, т. е. методы прямого воздействия, должны использоваться государством в том случае, если экономические методы неприемлемы или недостаточно эффективны при решении топ или иной задачи.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:
Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем: совершенствования системы налогов; применения механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера и др.;
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, которое осуществляется в форме капитальных вложений путем: разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Россией совместно с иностранными государствами; формирования перечня строек и объектов, подлежащих техническому перевооружению для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий но инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации и др.
Инвестиционный климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воздействием взаимосвязанного комплекса законодательно-нормативных, организационно-экономических, социально-политических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в отдельной стране, регионе, городе. Инвестиционный климат выступает объектом воздействия инвестиционной политики. С одной стороны, он определяет стартовые условия для разработки инвестиционной политики, а с другой - является ее результатом.
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта. Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, в зависимости от их уровня, можно классифицировать в две группы:
1) Первая группа - факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макроуровне; все внешние факторы по отношению к предприятию. К ним можно отнести: степень совершенства налоговой системы; нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности; степень участия государства в инвестиционной деятельности; уровень инфляции; дефицит бюджета; состояние и динамику развития экономики страны; степень совершенства финансово-кредитной политики; экономическую, в том числе и инвестиционную, политику государства; социальное и политическое положение в обществе; степень совершенства рыночных отношений; наличие свободных экономических зон; созданные условия для привлечения иностранного капитала; степень риска вложения инвестиций; поддержку государством развития малого и среднего бизнеса и др.
2) Вторая группа - факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микроуровне (внутренние факторы).К ним можно отнести: размеры (масштабы) предприятия; финансовое состояние; применяемые способы исчисления амортизационных отчислений; научно-техническую политику предприятия; инвестиционную политику; организационно-правовую форму хозяйствования и другие.
В любом обществе инвестиции предопределяют общий рост экономики, что дает возможность создавать накопления и больше потреблять в будущем. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение накопления и потребления в ВВП страны. Норма накопления показывает, какая часть ВВП направляется в инвестиции в основной капитал для расширения производства.
Норма накопления в российской экономике 1999-2001 гг. оставалась низкой. В 2001 г. она составила 17%, в дальнейшем происходит рост валовых накоплений до 21% ВВП. Это означает, что экономический рост в среднесрочной перспективе должен сопровождаться опережающим по сравнению с динамикой потребления ростом инвестиций в основной капитал.
Мировой опыт зарубежных стран, преодолевавших негативные последствия структурных и циклических кризисов, показывает, что в фазах оживления и подъема экономики норма валового накопления в основной капитал достигала уровня 30-40% ВВП и выше (например, Германия и Япония в послевоенные десятилетия, США в 50-60-е годы).
В СССР в течение многих десятилетий норма накопления была высокой (около 30% ВВП), но эффективность капитальных вложений постоянно снижалась. Таким образом, проблема накоплений в российской экономике связана с необходимостью аккумуляции достаточных объемов инвестиций и их эффективной отдачей.
Возможности накопления основного капитала в стране зависят от размеров валовых национальных сбережений государства, предприятии и населения. Однако для России в настоящее время характерен разрыв в цепочке «сбережения - инвестиции», что является серьезной проблемой для всего народного хозяйства. Так, например, в 2000 г. валовые национальные сбережения оценивались в 32% ВВП, в то время как накопление основного капитала составило только 15% ВВП.
Низкий уровень капитализации национальных сбережений свидетельствует о сохраняющемся недоверии потенциальных инвесторов к вложению сберегаемых средств в российскую экономику, обусловленном экономическими и правовыми рисками, низкой прибыльностью инвестируемого капитала.Одной из наиболее характерных черт системного кризиса, охватившего экономику России в 90-е годы XX в., явилось резкое сокращение инвестиций в реальный сектор экономики. За десятилетие инвестиции в основной капитал снизились в четыре раза.
Преодоление воспроизводственного кризиса в России предполагает восстановление условий для внутреннего накопления, устранение диспропорции в отраслевом распределении - перераспределение внутренних инвестиционных ресурсов из сырьевых отраслей в обрабатывающую промышленность для модернизации и формирования современной структуры экономики.
Для этого целесообразно снижение чрезвычайно завышенной эффективности вложений в финансовый сектор экономики, восстановление нормальных экономически обоснованных соотношений между текущим потреблением и накоплением. Требуются меры по поддержке платежеспособного спроса на отечественные товары инвестиционного и потребительского назначения.
Решение этих задач может обеспечиваться проведением целого комплекса мероприятий, касающихся различных аспектов ценовой, валютной, налоговой политики, а также политики доходов. Отсюда объективно следует необходимость усиления роли государства как основного субъекта, организующего экономическую деятельность в переходной экономике.
Вопросы для самопроверки:
Какие меры необходимо принять для инвестиционного подъема в российской экономике?
Определите внутренние и внешние источники инвестиций для российских предприятий.
Чем объяснить низкую инвестиционную активность российских банков?
Как привлечь для инвестирования в производство средства населения?
Сбережения и норма накопления в современной российской экономике.
Бюджет развития как инструмент инвестиционной политики.
Налоговые механизмы стимулирования инвестиций.
Какие причины тормозят привлечение в Россию иностранных инвестиций?
Что необходимо сделать для улучшения инвестиционного климата в России?
В какие сферы российской экономики необходимо стимулировать приток иностранного капитала?
Каков баланс выгод и отрицательных последствий участия иностранного капитала в российской экономике?
#Type=Exercise;QuestionToShow=10;CompletePercent=80;AttemptCount=3;TimeLimit=30 Тест по теме 14.2.
Тест учебный ()
SИнвестиционная деятельность - это:
N- Деятельность государства по стимулированию инвестиций
N+ Вложение инвестиций и совокупность практических действий по реализации инвестиций
N- Совокупность мероприятий по защите инвестиций
SФинансовые инвестиции подразумевают вложение средств:
N- В средства производства
N+ В ценные бумаги
N- В интеллектуальные ценности
SПод расширенным воспроизводством основных фондов понимают:
N- Строительство и приобретение ОФ в размерах, соответствующих сумме начисленного износа по действующим производственным основным фондам
N+ Строительство и приобретение ОФ в размерах, превышающих сумму уменьшения ОФ в результате износа
N- Строительство и приобретение ОФ в размерах, меньше суммы уменьшения ОФ в результате износа
SВ состав заемных и привлеченных источников финансирования инвестиций не включаются:
N- Эмиссия акций
N+ Прибыль, лизинг
N- Банковские кредиты, лизинг
N- Мобилизация внутренних ресурсов
SФакторы, не влияющие на инвестиционную деятельность на макроуровне:
N+ Размеры предприятия
N- Уровень инфляции
N- Степень риска вложений
SВенчурный капитал образуется путем:
N- Формирования портфеля ценных бумаг предприятия
N- Привлечения иностранных инвесторов для создания совместных предприятий по продвижению инвестиционного товара на рынке сбыта
N+ Участия инвесторов в ограниченном определенными временными рамками акционерном обществе вновь создаваемых малых инновационных фирм
N- Благотворительности
SИнновационный потенциал фирмы - это:
N- Проведение научно-исследовательских работ, лицензионная деятельность фирмы
N- Деятельность по созданию и использованию интеллектуального продукта и доведение новых идей до их реализации в виде готового товара на рынке, представляющего интеллектуальную собственность
N+ Способность к собственной разработке новшеств, возможности к эффективному внедрению имеющихся открытий и изобретений
SРеальные инвестиции не направляются на;
N+ Приобретение ценных бумаг
N- Развитие непроизводственной сферы
N- Развитие производства
SВоспроизводственная структура капитальных вложений характеризует:
N- Распределение инвестиционных затрат на активные и пассивные элементы основного капитала
N+ Распределение инвестиционных затрат на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
N- Распределение инвестиционных затрат по отраслям народного хозяйства
SКосвенное воздействие государства на инвестиционную деятельность включает:
N- Финансирование инвестиционных проектов
N+ Совершенствование механизма начисления амортизационных отчислений
N- Прямой запрет инвестиционной деятельности
N- Предоставление бюджетных ссуд
#Type=Exam;QuestionToShow=10;CompletePercent=80;AttemptCount=1;TimeLimit=30 Тест по теме 14.2.
Тест контрольный (14.2. Инвестиционная политика государства )
SПортфельные (финансовые) инвестиции – это вложения в:
N+ Акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий
N- Экономику других стран
N- Человеческий капитал
S Реальные инвестиции – это вложения в:
N+ Создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий
N- Конвертируемую валюту
N- В оборотные средства для поддержания сохранения недвижимости
S Под инвестиционной политикой государства понимается ком плекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством:
N- По улучшению качества товаров и услуг
N+ По созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъема экономики
N- По увеличению производственных мощностей заводов и фабрик
S К з адачами инвестиционной политики могут относиться:
N- Выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства;
N- Поддержка развития малого и среднего бизнеса;
N- Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
N- Поддержка развития экспортных производств;
N- Реализация программы жилищного строительства в стране;
N+ Все сказанное.
S К факторам, влияющим на инвестиционную деятельность предприятия на макроуровне не относится:
N- Степень совершенства налоговой системы
N- Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности
N- Степень участия государства в инвестиционной деятельности
N+ Организационно-правовую форму хозяйствования предприятия
N- Уровень инфляции
SК факторам, влияющие на инвестиционную деятельность на микроуровне (внутренние факторы ). можно отнести:
N- Размеры (масштабы) предприятия
N- Финансовое состояние
N- Применяемые способы исчисления амортизационных отчислений
N- Научно-техническую политику предприятия
N+ Все сказанное
S Норма накопления в российской экономике в последние 15 - 20 лет:
N- Остается низкой
N- Составляет от 17% до 21% ВВП
N+ Все сказанное верно
S Мировой опыт за рубежных стран показывает, что для подъема экономики норма валового накопления в основной капитал должна быть на уровне:
N- Более 70 % ВВП
N+ 30 – 40 % ВВП и выше
N- 10 -15 % ВВП
S Для России в настоящее время серьезной проблемой инвестировании в основной капитал является:
N- Резкое сокращение инвестиций в реальный сектор экономики
N- Разрыв в цепочке «сбережения (32% ВВП) - инвестиции (15% ВВП)»
N- Недоверие потенциальных инвесторов к вложению сберегаемых средств в российскую экономику
N+ Все сказанное верно
S Преодоление воспроизводственного кризиса в России предполагает:
N- Восстановление условий для внутреннего накопления
N- Устранение диспропорции в отраслевом распределении (перераспределение внутренних инвестиционных ресурсов из сырьевых отраслей в обрабатывающую промышленность)
N- Поддержку платежеспособного спроса на отечественные товары
N+ Все сказанное верно
Список литературы:
Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / кол.авт,; под ред. проф. А.Г. Грязновой и проф. А.Ю. Юданова. Финансовая академия при Правительстве РФ. - 7-е изд., стер. - М. : КНОРУС, 2007.-624с.
Курс экономической теории: учебник - 5-е дополненное и переработанное издание - Киров: «АСА», 2002 г. - 832 с.
Экономика. Учебник. Издание второе, перераб. и доп. / Под ред. А.И. Арипова, А.Н. Нестеренко, А. Б. Большакова. - М.:ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001, -784с.
Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / ; под ред. проф. А.Г. Грязновой и проф. Н.Н.Домной. - 4-е изд., стер. - М. : КНОРУС, 2007.-688с.
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
За прошедший 20 век экономика претерпела существенные изменения, как в количественном, так и в качественном отношении. Механизм развития экономики претерпевает изменения структурного и объемного свойства. Необходимым условием функционирования этого механизма является вложение средств, адекватное требованиям развития и состояния экономики.
Поэтому в любой стране, будь она экономически развитой, развивающейся или с отстающим экономическим развитием государство играет важную роль в развитии экономики. В руках Правительства сосредоточены различные рычаги управления экономикой: законодательная власть, фискальные способы управления, таможенная политика и др. Правильная экономическая политика государства является залогом успешного развития страны в целом, немаловажной ее составляющей является инвестиционная политика. Важность инвестиционной политики государства заключена в создании «будущего» экономики: определению приоритетных отраслей, восстановлению и совершенствованию основных производственных фондов.
Актуальность темы обусловлена тем, что, являясь частью любой экономики с рыночными отношениями, инвестиционная политика государства обеспечивает формирование и поддержание благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений, что является жизненно важным для государства в целом и его регионов.
Исходя из всего вышесказанного, целью данной работы является изучение экономической сущности инвестиционной политики государства, основных направлений ее развития на перспективу и анализ инвестиционной политики государства на примере РФ.
Объектом исследования курсовой работы является инвестиционная политика Российской Федерации.
Предмет исследования - инвестиционная деятельность в свете современных событий.
1. Теоретические основы инвестиционной политики государства
1.1 Понятие, цели и задачи инвестиционной политики
Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.
Инвестиционная политика государства - комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством, по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью повышения инвестиционной активности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем .
Задачи инвестиционной политики любого государства определяются ее целью и экономической ситуацией в стране. К ним можно отнести:
· выбор и поддержку развития отдельных регионов и отраслей экономики;
· поддержку развития малого и среднего бизнеса;
· обеспечение сбалансированного развития отраслей экономики;
· реализацию программы жилищного строительства в регионах;
· обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции и др.
Структурно-инвестиционная политика государства должна быть тесно связана с обеспечением институциональной среды инвестиционного процесса. При этом государство должно выполнять основные функции, показанные на рисунке 1.1.: стратегическое участие в инвестиционном процессе, гарантирование институциональной среды и коррекция инвестиционного процесса .
Рисунок 1.1. - Функции государства по обеспечению институциональной среды инвестиционного процесса
Эффективная инвестиционная политика, обеспечивающая институциональную среду и проводимая в экономической деятельности, должна состоять из взаимосвязанных этапов, показанных на рисунке 1.2. Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.
Результат осуществления инвестиционной политикиоценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов.
Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.
Рисунок 1.2. - Основные этапы государственной инвестиционной политики
Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений. Осуществляя соответствующую амортизационную политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.
Под научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии .
Экономика любой развивающейся страны нуждается в притоке иностранных инвестиций в силу ряда факторов: отсутствие достаточных средств у предприятий для необходимой модернизации, отсутствие финансирования из государственного бюджета, большой износ основных средств и т.д.
Государственные мероприятия по привлечению иностранных инвестиций можно свести в две группы. К первой группе относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в стране и гарантированные выплаты по внешним долгам. Ко второй группе относятся мероприятия правительства, которые снижают налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.
Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации .
При разработке политики привлечения и использования иностранных инвестиций необходимо также учитывать базовые принципы, выполнение которых может осуществляться в разных формах в увязке с особенностями, конкретными экономическими условиями и задачами страны. Рассмотрим эти принципы.
Принцип экономической безопасности. При привлечении и использовании международных государственных и банковских кредитов необходимо учитывать их влияние на увеличение внешнего долга и увеличение отрицательного сальдо.
Принцип реализации инвестиционных целей государства. Иностранные инвестиции должны регулироваться государством и быть направлены на решение макроэкономических задач, таких как: рост ВВП; оптимизация платежного баланса; сглаживание колебаний производства и занятости; стабилизация цен и понижение инфляции; снижение дефицита государственного бюджета и др. При этом критерием целесообразности тех или иных иностранных инвестиций выступает критерий повышения конкурентоспособности экономики.
Принцип этапности и приоритетности направлений использования зарубежного капитала. Развитие направлений использования иностранного капитала и инвестиций подчиняется общим задачам развития экономики от ее дефицитного и кризисного состояния до уровня высокоразвитого типа. Это развитие охватывает следующие стадии:
· импортозамещение;
· экспортоориентированность;
· создание экономики на полной базе наукоемких технологий.
Принцип проектного метода использования кредитов. В целях более эффективной организации использования и контроля внешнего заимствования государство должно разрабатывать перечень приоритетных направлений и проектов. Причем проектный метод финансирования должен лежать в основе любого кредитования. Другими словами, деньги должны выдаваться под конкретные проекты, способные повлиять на решение определенных задач государства.
Принцип опережения нормы внутреннего накопления над стоимостью кредита. Экономический эффект от использования кредита будет только в том случае, если в результате страна будет иметь большее финансовое и материальное богатство, нежели стоимость кредита, которая будет возвращена кредитору в виде выплат основной суммы и процентов. В противном случае кредит будет считать принесшим убытки. При использовании заемных средств должны выигрывать не только кредиторы (иностранные или отечественные), но и страна в целом или конкретные регионы в частности.
Принцип предпочтения международного предпринимательства международному кредитованию. Более высокий риск для государственного бюджета и для экономики страны внешних заимствований в форме кредитов государства по сравнению с предпринимательской формой привлечения иностранного капитала требует обращения к кредитам лишь в крайних случаях и при наличии безукоризненного экономического обоснования прибыльного варианта использования кредита.
Принцип привлечения кредита под проект. Данный принцип схож с принципом проектного метода использования кредитов, но в отличие от него он направлен не на использование, а на политику привлечения, означающего реализацию всесторонне проанализированного и радикально необходимого для ускорения роста инвестиционного проекта.
Принцип конкурсности при отборе проектов. Он означает, что по приоритетным направлениям должны проводиться конкурсы среди проектов.
Принцип сравнительной оценки различных форм внешнего заимствования. При выработке государственной политики нельзя руководствоваться принципом «брать то, что предлагают». Например, очевидно, что долгосрочные кредиты более предпочтительны, нежели краткосрочные, и если государство неосмотрительно наберет большие объемы краткосрочных кредитов, то оно способно попасть в сильнейшую долговую зависимость, при том, что использование этих кредитов так и останется малоэффективным.
Принцип улучшения инвестиционного климата. Странам в связи с этим принципом следует уяснить, что привлечь зарубежные инвестиции и капиталы на более выгодных условиях, нежели это предлагают сегодня развитые страны, можно только путем повышения инвестиционного рейтинга.
Принцип ограниченного доступа иностранного капитала в стратегические и приоритетные отрасли. Как показывает мировая практика, любая развивающаяся страна, имеющая ресурсную или экономическую базу, должна ограничить доступ инвесторов в приоритетные отрасли в целях не только обеспечения экономической безопасности, но и нормального долгосрочного экономического развития.
Принцип равноправных условий для иностранных и национальных инвесторов. Иностранный производственный капитал и без дополнительных налоговых льгот имеет достаточно стимулов для своего притока в развивающееся государство. Создание налоговых льгот без учета целей и конкретных направлений инвестирования - удел бедных стран. Создание льготных условий, не дав ожидаемого эффекта по притоку иностранного капитала, даст негативный эффект в отношении инвестиционной активности местных инвесторов. Программа либерализации иностранных капиталовложений должна проводиться только в рамках более широкой политики стимулирования частной инициативы в целом, то есть, охватывая и отечественных предпринимателей.
Инвестиционная политика не может осуществляться без механизма ее реализации. Он должен включать в себя:
· выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
· определение сроков и органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
· создание нормативно-правовой базы для функционирования рынка инвестиций;
· создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.
1.2 Взаимосвязь видов инвестиционной политики
Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную инвестиционную политику и инвестиционную политику предприятия. Все они находятся в тесной взаимосвязи, как видно из рисунка 1.3., но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она создает условия и способствует активизации инвестиционной деятельности на региональном, отраслевом и микроуровне.
Рисунок 1.3. - Взаимосвязь видов инвестиционной политики
Под отраслевой инвестиционной политикой понимается инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт промышленной продукции, ускорение научно-технического прогресса и установление неискаженных хозяйственных пропорций на ближнюю и дальнюю перспективу.
Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.
Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:
· экономическая и социальная политика, проводимая в регионе;
· величина имеющегося производственного потенциала;
· природно-климатические условия;
· оснащенность энергосырьевыми ресурсами;
· географическое местонахождение и геополитическое положение;
· состояние окружающей среды;
· демографическая ситуация;
· привлекательность региона для иностранных инвестиций и др. .
Для проведения эффективной региональной инвестиционной политики требуется выработка стратегии инвестиционной деятельности на уровне отдельных регионов. Привлечение инвестиций на региональном уровне целесообразно проводить с учетом следующих мер:
· оценка собственного инвестиционного потенциала, сильных и слабых сторон региона;
· формирования и реализации стратегии регионального развития;
· разработки целевых комплексных программ, реализующих круг маркетинговых, организационно-технических и других мер по привлечению инвестиций в данный регион. В целевых комплексных программах может быть отражена система программных мероприятий, например создание бизнес-карты, которая содержит информацию о деловом потенциале региона в целом и его отдельных территориальных образований;
· формирование банка данных производственных мощностей, свободных и предлагаемых для включения в инвестиционный процесс, неэффективно используемых, а также имущества для передачи в лизинг;
· разработка программ по стимулированию отдельных территорий (например, путем открытия свободных экономических зон), а также мер по снижению незавершенного строительства;
· формирование бизнес-профилей по отдельным отраслям и предприятиям .
Необходимо следить, чтобы региональный аспект сочетался с отраслевой направленностью инвестиций, которые призваны обеспечивать рост выпуска продукции на основе интенсификации производства, вследствие притока передовых зарубежных технологий, ноу-хау, новых методов управления. Так, например, увеличение объемов производства в нефтегазовой промышленности должно происходить, с одной стороны, за счет увеличения глубины добычи, а с другой стороны, с помощью глубокой переработки ее продукции. В нефтехимической и химической промышленности - за счет повышения выпуска прогрессивных видов изделий на основе биотехнологии, в машиностроении - на основе увеличения выпуска импортозамещающей продукции .
1.3 Критерии эффективности государственной инвестиционной политики
Все большую роль в инвестиционной деятельности в последнее время играют отдельные коммерческие предприятия и организации. Исходя из этого, существенно повышается роль инвестиционной политики предприятия, под которой понимается система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособности продукции. При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо предусмотреть:
· достижение экономического, научно-технического и социального эффектов от предполагаемых мероприятий;
· получение предприятием максимальной прибыли на вложенный капитал при установленном объеме инвестиций;
· рациональное использование инвестиций на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов (социальных, экологических и т.п.);
· минимизацию инвестиционных рисков реализации отдельных проектов;
· обеспечение ликвидности инвестиций и др.
На рисунке 1.4. приводятся общие критерии эффективности государственной инвестиционной политики.
В стране прилагаются все усилия по разработке эффективной инвестиционной политики на основе четырех базовых принципов:
· совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности;
· осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;
· организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (здесь речь идет о реализации взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);
· осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития.
При реализации названных принципов государственной инвестиционной политики важнейшее значение приобретает организационный механизм ее регулирования.
Рисунок 1.4. - Критерии эффективности государственной инвестиционной политики
Этот механизм должен основываться на национальной концепции привлечения и использования зарубежного капитала, при разработке, которой необходимо принимать во внимание наряду с принципами государственной инвестиционной политики характер соответствующих программных мероприятий и особенности контроля за их выполнением. Государственное регулирование инвестиционного процесса должно отвечать определенным требованиям, которые могут обеспечить стабильный приток капитала в объемах, намечаемых текущими и перспективными планами государства и отдельных хозяйствующих субъектов . Главными из этих требований являются:
· стабильность законодательства в области финансового, налогового, таможенного регулирования;
· рационализация системы налоговых сборов, тарифов и льгот;
· гибкое финансовое регулирование в отраслевом и территориальном разрезе, обеспечивающее достижение приоритетных целей развития производительных сил страны;
· высокий уровень компетенции государственных органов при решении проблем иностранного инвестирования, исключающий и дублирование в регулировании инвестиционном процессе со стороны различных министерств и ведомств .
Целостность системы регулирования инвестиционного процесса создаст условия для его саморегулирования при наличии конкретных способов влияния на процесс, обеспечивающих его планомерное развитие в интересах достижения конкретных целей.
В основе системы регулирования инвестиционного процесса должны лежать принципы конкретности, адекватности и эффективности регулирования.
Согласно первому принципу способы регулирования должны точно соответствовать содержанию и плановым показателям определенного инвестиционного проекта.
В соответствии с принципом адекватности необходим точный учет всех отраслевых, общеэкономических, функциональных и структурно-организационных особенностей инвестиционного процесса.
Принцип эффективности предполагает предъявление требований о максимально возможном воздействии на инвестиционный процесс при ограничении необходимых для этого ресурсов.
Для успешной реализации этих принципов необходим полный набор возможных способов (инструментов) регулирования, позволяющий определить наиболее оптимальные для решения конкретной задачи развития, стоящей перед конкретным хозяйствующим субъектом. Основу такого набора должны составлять следующие инструменты:
а) нормативно-правовые - способы влияния на инвестиционный процесс, основанные на точном и юридически оформленном перечне прав и обязанностей его участников:
1) законодательная база обеспечения инвестиционного процесса;
2) система государственных нормативов;
б) финансовые - способы влияния на параметры и динамику инвестиционного процесса на основе создания условий, обеспечивающих, с одной стороны, повышение эффективности использования задействованных ресурсов, с другой - в целом экономическую целесообразность их привлечения.
Эта группа инструментов ориентирована, главным образом, на вовлечение в инвестиционный процесс негосударственных средств. Финансовые вложения государства в виде субсидий и дотаций должны быть строго ограниченными, так как их природа (безвозмездный и бессрочный характер предоставления) обусловливает возможность неэффективного использования средств даже в большей степени, чем при других разновидностях государственного финансирования. Займы как инструмент регулирования являются более целесообразным средством мобилизации финансовых ресурсов;
в)организационные инструменты - это способы упорядочения и согласования интересов и действий всех участников инвестиционных проектов или конкретных инвестиционных программ (например, с помощью создания разнообразных интегрированных образований - ассоциаций, концернов, консорциумов или холдингов).
Эффективное использование какого-либо из этих инструментов возможно лишь при достаточно развитом состоянии других.
Следует отметить также ряд проблем, оказывающих негативную роль при формировании инвестиционного климата :
· несоответствие объемов инвестиций потребностям экономики;
· географические диспропорции инвестиционной активности;
· значительная неравномерность отраслевой инвестиционной активности;
· низкий уровень инвестиций в основной капитал.
Государство стремится разрабатывать такую региональную инвестиционную политику, которая позволит изменить территориальную структуру хозяйства региона и выровнять межрегиональные диспропорции в уровне социально-экономического развития.
2. Анализ современной инвестиционной политики РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
2.1 Состояние и перспективы развития рынка инвестиций
Экономический рост и развитие экономики неразрывно связаны с осуществлением инвестиционной деятельности. В настоящее время рост процентных ставок и инфляции, введенные странами ЕС и США санкции, нестабильность международного рынка капитала способствовали замедлению роста поступления инвестиций в основной капитал: по состоянию на 01.12.2014 г. данный рост составил 1,1% по отношению к аналогичному показателю предыдущего периода. Чистый отток капитала из страны по состоянию на 01.12.2014 г. составил 85,3 млрд. долл. США, что почти в 2 раза больше показателя аналогичного периода 2013 г. (44,1 млрд. долл. США).
Прирост инвестиций в основной капитал и чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в Российской Федерации за период 2006-3 кв. 2014 гг. представлен на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1. - Прирост инвестиций в основной капитал и чистый воз/вывоз капитала частным сектором в Российской Федерации
Инвестирование может происходить в форме прямых инвестиций, осуществление которых происходит в форме долгосрочных вложений в реальные активы, либо посредством приобретения доли в уставном капитале компании. В условиях длительной стагнации российской экономики важной проблемой является стимулирование притока инвестиций в экономику страны.
Прямое инвестирование подразумевает вложение денежных средств инвесторов с целью получения как текущего дохода от владения пакетом акций портфельной компании, так и дохода от продажи пакета в дальнейшем.
Основными целями привлечения инвестиций являются: развитие новых производственных технологий портфельных компаний, стабилизация их баланса, осуществление слияний и поглощений. Осуществление прямых инвестиций также помогает решать вопросы управления и собственности, которые могут возникнуть в случае выкупа бизнеса внутренними или внешними командами менеджеров. Для финансирования данных процессов могут частично использоваться заемные средства, уровень которых зависит от экономических и финансовых условий .
В настоящее время основными экспортерами и импортерами прямых инвестиций являются развитые страны. Лидирующую позицию в мире занимают США, за которыми следует Великобритания, Франция, Германия.
Основными получателями прямых инвестиций в странах Восточной Европы и СНГ являются Венгрия, Польша, Чехия.
Следующим крупным игроком на российском рынке прямых и венчурных инвестиций явилась Международная финансовая корпорация (IFC), затем также был создан Инвестиционный фонд США-Россия. Однако стоит отметить, что в связи с высокими страновыми рисками иностранные инвесторы рассматривали всевложения в российские компании как венчурные независимо от отрасли и стадии развития бизнеса.
Во времена экономического кризиса 1998 г. число фондов сократилось вдвое, объем прямых иностранных инвестиций в Россию резко снизился. После окончания кризиса, в начале 2000-х гг., наблюдалось улучшение макроэкономических показателей, рост потребительского спроса, что сказалось и на объемах вложенных инвестиций.
В 2009 г. темпы роста рынка прямых инвестиций незначительно снизились, но по-прежнему сохранили положительную динамику, что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на рынке, большом потенциале развития этого кластера экономики в России и о хороших возможностях для компаний по привлечению инвестиций данного вида.
По состоянию на 2013 г. объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в Россию, составил, по данным Росстат, 26,2 млрд. долл. США, что на 40% больше по сравнению с показателями предыдущего периода (18,7 млрд. долл. США) . Объем и темпы роста прямых инвестиций в Российской Федерации представлены на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2. - Объем и темпы роста прямых инвестиций в Российской Федерации, млн долл. США, %
Доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в России в 2012 г. составила 3,3%, в 2013 г. - 4,3%. Доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в Российской Федерации за период2006-2013 гг. представлена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 - Доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в Российской Федерации, %
В 2013 г. насчитывалось 113 фондов инвестиций, по состоянию на 01.12.2014 г. - 116, что говорит о пока еще слабой инфраструктуре рынка прямых инвестиций. По итогам 2013 г. российскими инвестиционными фондами было осуществлено 47 инвестиций на сумму 2,7 млрд. долл. США, что на 25% меньше показателя предыдущего года (3,6 млрд. долл. США и 59сделок).
По данным отраслевых исследований в 2013 г. российские фонды привлекли 3,07 млрд. долл. США, что почти на 30% меньше результатов предыдущего периода (4,36 млрд. долл. США) . Привлечение инвестиций российскими фондами за период 2008-2013 гг. представлено на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 - Привлечение инвестиций российскими фондами, 2008-2013 гг., млрд. долл. США
В целом, отмечаются следующие тенденции российского рынка инвестиций:
· фонды прямых инвестиций приняли участие практически во всех проводимых в 2012-2013 гг. публичных размещениях российских компаний;
· приоритетные отрасли инвестиций - проекты в сфере телекоммуникаций (доля числа фондов, инвестирующих в компании данной отрасли в 2012 г. - 19,8%, в 2013 г. - 18,5%), финансовых услуг (доля числа фондов, инвестирующих в компании данной отрасли в 2012 г. - 11,6%, в 2013 г.- 7,4%), медицины и здравоохранения (доля числа фондов, инвестирующих в компании данной отрасли в 2012 г. - 5,8%, в 2013 г. - 14,8%).
Основные отраслевые приоритеты фондов прямых инвестиций за период 2012-2013 гг. представлены на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5. - Отраслевые приоритеты фондов прямых инвестиций, 2012-2013 гг.
Высокая активность международных институтов развития (IFC,ЕАБР), спонсирующих наиболее успешные фонды с опытом инвестирования наблюдалась:
· в 2012 г. 98% объема инвестиций фондов приходилось на Центральный федеральный округ и 2% на Северо-Западный, в 2013 г.93%объема было проинвестировано в Центральном федеральном округе, 4% - в Дальневосточном, 2% - в Северо-Западном, 0,4% - в Приволжском;
· усиление активности государства в отрасли инвестиций - по состоянию на конец 2013 г. действовало 4 фонда прямых инвестиций с государственным участием, инвестирующих в основном в реальный сектор(такие фонды чаще всего ориентируются на инфраструктурные проекты);
Активная деятельность Российского фонда инвестиций (РФПИ), созданного в 2011 г., привлекла на рынок крупнейшие западные фонды. Среди наиболее значимых сделок можно отметить IPO Московскойбиржи, в котором РФПИ (инвестиции - 80 млн. долл. США) принял участие наряду с зарубежными инвесторами (инвестиции - 80 млн. долл. США) . В2012 г. РФПИ совместно с Китайской инвестиционной корпорацией (СIC)создали Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ), который в 2013 г. приобрел 42% акций холдинга Russia Forest Product Group (RFP Group), в 2014 г. фонд совместно с Фондом развития Дальнего Востока и Байкальского региона объявил об инвестировании в строительство первого в истории железнодорожного мостового перехода между Россией и Китаем. Всего более чем за 3 года деятельности РФПИ инвестировал более 7 млрд. долл. США, из которых 1,3 млрд. долл. США приходились на инвестиции самого фонда, а более 6 млрд. долл. США на соинвестиции международных партнеров .
Интенсивное развитие международного инвестиционного процесса способствовало появлению специального законодательства в виде кодексов и законов. Поскольку осуществление прямых инвестиций способствует экономическому росту и усилению инвестиционной привлекательности государства, правительство старается всячески стимулировать приток иностранных инвестиций в страну за счет определенных мер, среди которых:
1. Предоставление государственных гарантий: учет взаимных интересов иностранного инвестора и принимающей стороны, при этом, в большинстве стран инвесторам предоставляют национальный режим и отсутствие дискриминации;
2. Предоставление налоговых, таможенных и административных льгот для иностранных инвесторов в принимающей стране: как правило, это касается развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Значительные льготы предоставляются инвесторам в оффшорных зонах и свободных экономических зонах, где упрощены процедуры регистрации новых компаний, предоставляются налоговые и другие льготы для иностранных предприятий, сняты валютные ограничения, упрощена финансовая отчетность;
3. Страхование иностранных инвестиций;
4. Исключение двойного налогообложения: законодательство многихс тран предусматривают взаимные прямые инвестиции, и с этой целью оговаривается вопрос об исключении двойного налогообложения;
5. Урегулирование инвестиционных споров.
Международное регулирование прямых инвестиций подразумевает собой соблюдение режима, содержащего специальные соглашения между странами вч асти регулирования отношений, возникающих в связи с прямыми инвестициями частного капитала .
Как правило, между странами заключаются двусторонние соглашения, содержащие принципиальные положения о статусе иностранных инвестиций, о национальном режиме участвующих стран, о порядке разрешения споров между принимающим государством и инвесторами, о защите инвестиций.
Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории Европейского союза предусмотрено утвержденным в 1957 г. Римским договором, представляющим собой пример международного регулирования обозначенных правоотношений, в котором участвует сразу несколько сторон.
Международный правовой режим также включает в себя многосторонние договоры в рамках таких организаций как Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк), Международный валютный фонд, ЮНКТАД (Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию).
Следует отметить, что при Всемирном банке действует Международное агентство по страхованию иностранных частных инвестиций. В 1994 г. В Джакарте был разработан Добровольный кодекс прямых иностранных инвестиций в рамках организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества, который представляет собой практический документ по регулированию иностранных капиталовложений, в основу которого заложены рекомендуемые к соблюдению инвестиционные принципы.
Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» является основой правового регулирования иностранных инвестиций на территории Российской Федерации и устанавливает правовой режим деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Данный закон обеспечивает следующие гарантии иностранным инвесторам :
Правовая защита их деятельности;
Использование различных форм осуществления инвестиций;
Переход прав и обязанностей другому лицу;
Компенсации при национализации и их реквизиции имущества или коммерческой организации с иностранными инвестициями;
От неблагоприятного изменения для иностранных инвесторов и коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательства Российской Федерации;
Обеспечение надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности на территории России;
Использование на территории Российской Федерации и перевода за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм;
Права на беспрепятственный вывоз за пределы России имущества и информации в документальной форме или в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены на территорию России в качестве иностранной инвестиции;
Права на приобретение ценных бумаг;
Предоставление права на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество.
В законе также урегулированы правоотношения, касающиеся предоставления различных льгот иностранному инвестору и компании с иностранными инвестициями, имущественного страхования таких компаний, их создания и ликвидации, реализации и разработки государственной политики в области иностранных инвестиций.
Таким образом, анализ особенностей и тенденций функционирования российского рынка фондов прямых инвестиций позволяет судить о необходимости стимулирования развития существующих инструментов, привлечения и аккумулирования средств иностранных инвесторов в экономику страны, наиболее эффективными из которых, как показывает опыт РФПИ, являются фонды прямых инвестиций.
2.2. Инвестиционный климат России
Последнее время большинство аналитиков отмечает резкое ухудшение инвестиционного климата в России, связанное, в том числе с санкциями западных стран и пересмотром международных рейтингов. В таком положении российской экономике остаётся рассчитывать только на собственные силы, а для этого необходимо провести целый ряд реформ, чтобы упростить регистрацию новых предприятий и привлечение инвестиций в ключевые отрасли. Этот процесс начался ещё несколько лет назад, однако теперь его придётся ускорить.
Одним из ключевых показателей инвестиционного климата в стране считается рейтинг Doing Business, который составляется каждый год Всемирным банком.
В 2014 г. Россия вошла в тройку государств, активнее других следующих по пути реформ. В частности, наша страна поднялась сразу на 20 позиций и заняла 92-е место в новом международном рейтинге Doing Business - 2014.
Более того, Россия впервые вошла в первую сотню рейтинга, оценивающего условия ведения бизнеса, опередив все три страны БРИК - Китай (96-е место), Бразилию (116-е) и Индию (134-е). Всемирный банк назвал Россию одним из трёх государств, наиболее активно продвинувшихся за истёкший год по пути реформ, направленных на улучшение предпринимательского климата. Более значительный скачок продемонстрировали лишь Украина (поднялась с 140-го на 112-е место) и Руанда (c 54-го вышла на 32-ю строчку). Однако если посмотреть на позиции других бывших республик СССР в этом рейтинге, то выяснится, что позиции России в нём как минимум не самые лучшие.
Из стран бывшего СССР выше других в рейтинге за 2013 г. оказались Грузия (поднялась за год с 9-го на 8-е место), Литва, расположившаяся на 17-й позиции, Эстония и Латвия (22-е и 24-е место соответственно). Также выше России в рейтинге находятся Казахстан (50-е место), Белоруссия (63-е место), Киргизия (68-е), Азербайджан (70-е) и Молдавия (78-е).
В свою очередь, ближайшими соседями России в списке за 2013 г. оказались Барбадос (91-е место) и Сербия (93-е). Индекс является средним показателем по 10 индикаторам, каждый из которых имеет равный вес. В число индикаторов входят: открытие бизнеса, получение разрешений на строительство, регистрация собственности, подключение к сетям электропередачи, доступ к кредиту, налогообложение, защита прав инвесторов, обеспечение соблюдения контрактов, трансграничная торговля, урегулирование банкротств. По некоторым из этих параметров России удалось добиться серьёзных результатов.
Президент РФ Владимир Путин ещё в мае 2012 г. подписал указ «О долгосрочной государственной экономической политике», который определил место в рейтинге как один из основных индикаторов успешности проводимых реформ. В указе была поставлена задача - повысить позицию страны в Doing Business с 120-й в 2011 г. до 50-й в 2015 г. и до 20-й в 2018 г. Решить эту задачу планируется за счёт ключевых реформ - все они нашли отражение в отчёте Всемирного банка о России. Одна из них касается запуска нового предприятия: Россия отменила требование для открытия счёта компании иметь банковскую карту с нотариально заверенной подписью. В результате страна поднялась с 101-го места на 88-е, сократив на одну количество необходимых процедур и на 3 дня - временные затраты.
Второе важное преобразование - сокращение количества разрешений, необходимых для реализации строительных проектов, и времени, необходимого для регистрации нового здания. На получение разрешения на строительство теперь нужно потратить 297 дней, а не 344 дня, как годом ранее, и пройти при этом предстоит 36 процедур, а не 42. Также Россия облегчила процедуру доступа к электроэнергии для предприятий, сделала получение электроэнергии более простым и менее затратным. Количество процедур сократилось вдвое - до пяти, а количество дней на их прохождение - с 281 до 162. Также в России упростилось ведение международной торговли. Это стало результатом внедрения электронной системы подачи документов по экспорту и импорту и сокращения числа физических проверок.
По уплате налогов Россия поднялась с 64-го на 56-е место.
Количество платежей осталось прежним - семь, временные затраты - 177 часов, зато общая налоговая нагрузка сократилась с 54,1% от прибыли до 50,7 %. Благоприятный инвестиционный климат, в первую очередь, - это наличие необходимой инфраструктуры и отсутствие административных барьеров для бизнеса. Налоговые преференции, являются способом привлечения компаний, но при этом назвать их ключевым фактором при принятии решения бизнесом нельзя. Цель всех программ по привлечению инвестиций - не изменение структуры вложений внутри страны, а увеличение потока иностранного капитала, заинтересованного во вложениях в экономику. Именно зарубежный капитал становится тем драйвером роста ВВП, формирующегося намного выше среднемировых значений. Привлечение собственных же компаний, которые просто передислоцируют своё производство, государству неинтересно - отдача от такой миграции будет несущественной
Несмотря на рост показателей в рейтинге Doing Business, в целом, по словам аналитиков, инвестиционный климат в России в последнее время значительно ухудшился, причём причины носят как экономический, так и политический характер, считает большинство экспертов.
Во-первых, более 50 млрд. долл. составил отток капитала за I квартал из России.
Во-вторых, произошло ослабление рубля, что уже сказывается и на инфляции. В целом рост инфляции вышел за пределы целевых 5%, которые были ориентиром для Центрального банка. Годовые темпы инфляции в данный момент превышают 7%. На поддержку курса национальной валюты регулятор потратил значительные средства международных резервов: с начала года их объём изменился с 509,6 млрд. долл. до 486 млрд. долл. на 1 апреля. Более того, фондовый рынок России с начала года просел практически на 15%, во многом как раз благодаря санкциям и геополитическому конфликту вокруг Украины.
В результате, Россия была названа наименее привлекательной для инвестиций экономикой из числа восьми крупнейших экономик мира. Около 56% опрошенных считают, что здесь самые худшие инвестиционные возможности среди восьми крупнейших мировых экономик. Российская экономика слабеет, и 45 % рекомендуют продавать российские активы в свете конфликта на Украине, вызвавшего санкции со стороны ЕС и США.
Однако основные причины такого положения дел не политические, а экономические, в настоящий момент ключевой причиной, препятствующей расширению инвестиций в модернизацию, остаётся скорее отсутствие нормально работающих институтов, что негативно влияет на общий инвестиционный климат в России и мешает бизнесу расширять капитальные затраты и повышать эффективность и производительность.
Такой же проблемой можно считать и низкие стандарты трудовых отношений, широкий теневой рынок труда, что позволяет работодателям за счёт эксплуатации трудовых ресурсов (в том числе иностранных) снижать издержки, не прибегая к оптимизации.
Политика ЦБ в отношении банков и денежно-кредитная политика не способствуют развитию рынка заёмного финансирования. То есть получить кредит тяжелее, а без него тяжело развиваться. Всё вышеуказанное усугубляется ухудшающейся экономической обстановкой в России - замедление ВВП, рост цен, снижение потребительского спроса и т.д.
Более того, стоимость кредитов для российских игроков вырастет ещё больше. В апреле 2014 г. агентство Standard&Poors понизило кредитные рейтинги России, отметив, что напряжённая геополитическая ситуация оказывает негативное влияние на расшатанный инвестиционный климат России.
Понижение рейтинга отражает риски, связанные с ожиданиями дальнейшего существенного оттока капитала из РФ, отмечавшегося в I квартале 2014 г. Геополитическая напряжённость в отношениях между Россией и Украиной может привести к дальнейшему существенному оттоку как иностранного, так и внутреннего капитала, - указано в сообщении агентства.
Кроме того, международное рейтинговое агентство Moody"s поставило на пересмотр суверенный кредитный рейтинг России Baa1. Причиной для такого шага также стал конфликт вокруг Украины, ухудшающий инвестиционный климат в России и делающий трудно предсказуемой геополитическую ситуацию в случае эскалации конфликта. По прогнозу Moody"s, возросшая экономическая неопределённость, вызванная конфликтом с Украиной, будет способствовать сокращению ВВП России. В 2014 г., не исключают в агентстве, ВВП составит около -1 % вместо докризисных ожиданий роста в 2 %. Опасения Moody"s связаны также с тем, что Россия сползёт в рецессию. Ранее эксперты S&P ухудшили прогнозы по Газпромбанку, ВТБ, Банку Москвы, ВЭБ, РЖД, «Роснефти», «РусГидро», ФСК и «Газпрому». Понижение кредитного рейтинга России рейтинговым агентством Standard&Poor"s спровоцировало падение на российском фондовом рынке.
В результате санкций в России могут активизироваться мероприятия по поддержанию производства отечественной продукции в ряде отраслей, таких, например, как радиоэлектроника. Инвестиционный климат в этой отрасли, таким образом, напротив, может показать признаки улучшения в результате введения санкций. Позитивный момент во всей этой ситуации состоит, во-первых, в том, что внешнее давление будет стимулировать российские власти на реальную работу по развитию экономики. Во-вторых, существующие условия убирают с рынка слабых игроков, поэтому стабильные компании могут упрочить свои позиции.
В настоящий момент улучшение инвестиционного климата происходит несколькими способами. Во-первых, это создание территорий опережающего развития или особых экономических зон. Создание особых экономических зон и территорий опережающего развития действительно может стать эффективным инструментом привлечения инвестиций в Россию. Безусловно, нужно постоянно проводить мероприятия по повышению общего инвестиционного климата России путём внедрения мер по снижению административных барьеров ведения бизнеса и повышению эффективности работы судебно-правовой системы. Однако точечная работа правительства по созданию ОЭЗ и территорий опережающего развития позволит протестировать и выработать ряд эффективных механизмов повышения инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны, которые позднее можно будет использовать в масштабе всей России.
3. Инвестиционная политика регионов России
3.1 Региональная инвестиционная политика как фактор повышения инвестиционной привлекательности государства
Инвестициям, как известно, отводится роль важнейшего фактора, влияющего на экономику в целом и главных ее подразделений. В частности, инвестиции являются одним из ключевых аспектов кейнсианских теорий. Их воздействие на экономику выводится через эффект мультипликатора, устанавливающий количественно определенное устойчивое соотношение между приростом инвестиций и приростом валового внутреннего продукта(национального дохода)
Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала как отдельно взятого региона, так и страны, в целом. Это благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке.
Для решения проблемы привлечения инвестиций в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.
На современном этапе развития российской экономики особо важное значение приобрела региональная инвестиционная политика.
Цели и задачи региональной инвестиционной политики, а также формы и методы ее реализации в различных регионах могут не совпадать, однако существуют общие генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, которые заключаются в следующем:
Расширение объема и повышение эффективности инвестиций за счет совершенствования их структуры;
Приоритетное развитие производств, имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом;
Создание благоприятного инвестиционного климата в регионе как предпосылки экономического роста.
Инвестиционный процесс представляет собой многостороннюю деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации.
В состав инвестиций входят: денежные средства, целевые банковские вклады, акции, паевые взносы и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.
Эффективность инвестиционной политики в федеральном государстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании учтены макроэкономический и региональные аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.
Имея возможность в рамках существующего федеративного устройства России вести собственную инвестиционную политику, создавать и реализовывать различные схемы стимулирования инвестиций, региональные власти накопили за период рыночного реформирования значительный опыт в сфере инвестиционного сотрудничества, и их роль в этом процессе все время усиливается.
В наиболее общем виде инвестиционная политика регионов включает следующие основные элементы:
1. Разработка и принятие пакета законодательных и нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционный процесс.
2. Предоставление гарантий сохранности частного капитала.
3. Предоставление налоговых и других льгот, отсрочек по налоговым и арендным платежам, нефинансовых стимулов.
4. Создание организационных структур по поддержке инвестиционной деятельности.
5. Содействие в разработке, проведении экспертизы и сопровождении инвестиционных проектов.
6. Содействие становлению институтов региональной инвестиционной инфраструктуры.
Российские регионы характеризуются высокой степенью экономической неоднородности, следовательно, и различием возможностей привлечения инвестиционных ресурсов. Анализ региональной структуры инвестиций свидетельствует о неравномерном распределении средств: предпочтения инвесторов связаны в основном с вложениями ресурсов в крупные центры с развитой рыночной инфраструктурой, со сравнительно высокой платежеспособностью населения, а также в сырьевые регионы.
Для инвесторов, особенно иностранных, первостепенное значение имеют стабильность и экономики государства в целом, поэтому при принятии инвестиционных решений учитываются в первую очередь, не региональные, а государственные показатели.
Процессом инвестирования в рамках региона необходимо управлять сознанием дела, высокопрофессионально и эффективно. Однако, для этого надо располагать системой оценочных показателей результатов управления региональной инвестиционной политикой, а также критерием принятия решения в области приоритетного инвестирования деловой активности.
3.2 Инвестиционная политика в Республике Бурятия
Российские регионы в условиях острой конкурентной борьбы за деньги инвесторов, решая задачу привлечения инвестиций в региональную экономику, в рамках налогового законодательства РФ достаточно активно применяют механизм предоставления налоговых льгот для стимулирования на своих территориях инвестиционной активности .
Те или иные налоговые льготы для инвесторов установлены во всех субъектах РФ. При этом можно проследить два подхода к установлению региональных налоговых льгот - либеральный, предполагающий предоставление инвесторам всех возможных налоговых льгот в максимально возможных пределах и на длительные сроки, и консервативный предполагающий значительно более взвешенные подходы к решению этого вопроса.
Повышение инвестиционной привлекательности и создание для инвесторов благоприятных условий для ведения бизнеса является одним из приоритетных направлений деятельности всех ветвей власти Республики Бурятия.
Положительная динамика привлечения инвестиций сложилась в Республике Бурятия за 2010-2011 годы. Доля инвестиций в валовом региональном продукте увеличилась за 5 лет с 18.1% до 27.3%. За 2010-2011 годы прирост инвестиций составил 47%. В 2012 году по сравнению с 2011 годом отмечено снижение объемов инвестиций. Однако это связано, скорее с высокими достигнутыми результатами 2011 года, чем с плохой работой в 2012 году. Так как, запланированный в рамках программы СЭР на 2012 год объем инвестиций в основной капитал в 33,9 млрд. руб. был перевыполнен и составил 41 млрд. рублей или 121 %.
Роль инвестиций в экономике. Преимущества и недостатки импорта инвестиций. Государственная инвестиционная политика, ее принципы и проблемы. Привлечение и использование иностранных инвестиций. Механизм государственно-правового регулирования РК.
курсовая работа , добавлен 13.12.2007
Виды иностранных инвестиций. Влияние иностранных инвестиций на экономику государства. Средства инвестиционной политики принимающего государства. Структура иностранных инвестиций в Республике Беларусь. Стратегия совершенствования инвестиционной политики.
курсовая работа , добавлен 27.11.2014
Составляющие инвестиционного климата страны. Зарубежный и отечественный опыт инвестиционной деятельности. Иностранная региональная инвестиционная деятельность как одна из составляющих федеральной инвестиционной политики.
реферат , добавлен 09.11.2006
Становление и развитие инновационной экономики. Анализ технологической структуры капитальных вложений. Цель инвестиционной политики государства. Регулирование инвестиционной активности в РФ, характеристика современной ситуации и перспективы развития.
курсовая работа , добавлен 17.04.2011
Особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и пути ее совершенствования. Анализ инвестиционного климата и поступления иностранных инвестиций. Развитие свободных экономических зон и фондового рынка. Состояние приватизации на современном этапе.
курсовая работа , добавлен 10.03.2012
Понятие капитальных вложений и финансирование инвестиционной деятельности. Основные принципы инвестиционной политики. Внутренние источники и коллективные формы инвестирования. Оценка инвестиционного климата России и обзор программ по его улучшению.
курсовая работа , добавлен 20.02.2012
Сущность, понятие, виды и источники инвестиций, их роль в экономике. Выявление основных теоретических предпосылок инвестиционной политики государства. Анализ инвестиционной политики Республики Беларусь. Стратегия привлечения иностранных средств.
курсовая работа , добавлен 03.10.2014
Понятие и сущность инвестиционной политики. Рассмотрение инвестиций, их функций и типологии. Общий анализ привлечения прямых иностранных средств зарубежных стран. Характеристика реализации и эффективности инвестиционной политики в Республике Беларусь.
курсовая работа , добавлен 10.07.2014
Понятие и экономический смысл инвестиций. Инвестиционная политика государства в современных условиях. Антикризисная инвестиционная политика и ее направления. Инвестиционная стратегия и инвестиционная деятельность предприятий. Формы проявления инвестиций.
контрольная работа , добавлен 05.04.2009
Инвестиции, их классификация. Инвестиционные источники предприятия. Состав и структура капитальных вложений. Экономическая эффективность и пути повышения эффективности капитальных вложений. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.
Все государства в мире должны проводить рациональную экономическую политику. Естественно, Российская Федерация не является исключением из правил. При этом инвестиционная политика России является одним из важнейших факторов и даже локомотивом эффективного развития экономики в стране.
В настоящее время Российская Федерация все еще проходит процесс становления рыночной экономики. Сейчас мы не можем признать эффективность ее работы ни на микро-, ни на макроуровне. В связи с этим значение грамотной инвестиционной политики РФ еще больше возрастает.
Как и в других странах мира, в России под инвестиционной политикой принято понимать создание механизма, с помощью которого государство может активно влиять на существующую экономическую систему, в частности, на рынок инвестиций и субъектов малого, среднего и крупного бизнеса. Она включает себя большое количество способов влияния на данную сферу.
Цели инвестиционной политики в Российской Федерации можно сформулировать просто. Она должна:
Существуют три уровня, в рамках которых имеет смысл рассматривать государственную инвестиционную политику:
На федеральном уровне основными инструментами органов исполнительной власти являются налоговая (фискальная), денежная (монетарная) и кредитная политика.
Налоговая система решает две важнейшие задачи. Во-первых, она позволяет сформировать государственный бюджет, который впоследствии будет перераспределен и направлен на реализацию важнейших инвестиционных проектов. Во-вторых, она помогает создавать благоприятные условия, позволяющие привлекать в страну внешних инвесторов.
Монетарная и кредитная политика имеют собственные эффективные инструменты. Среди них управляемая учетная ставка, регулируемая масса денежных средств в стране, кредитование. Влияя надлежащим способом на перечисленные инструменты, Правительство и Центральный Банк РФ могут стимулировать спрос на инвестиции внутри страны.
Инвестиционную политику, проводимую исполнительными органами государственной власти, многие отечественные и зарубежные эксперты считают достаточно специфической. Ее прекрасно характеризуют такие особенности:
Правительство Российской Федерации проводит собственную инвестиционную политику, опираясь на отраслевое законодательство и подзаконные нормативно-правовые акты. С помощью данных нормативны документов происходит регулирование всех инвестиционных процессов, протекающих в государстве.
Основными субъектами государственной инвестиционной политики является Правительство Российской Федерации, Министерство Финансов, Министерство экономического развития, Государственная дума и Центральный Банк.
Вполне естественно, что в такой огромной стране, как Россия, все инвестиционные процессы не могут регулироваться непосредственно из федерального центра. Большую роль в решении стоящих перед страной задач решают региональные власти. На уровне регионов для это создаются местные инвестиционные государственные структуры, которые, как правило, носят название департаментов и агентств.
Размер государства оказывает очень большое значение на методологию проводимой в нем инвестиционной политики. Россия является самой крупной страной в мире, поэтому для нее такая специфика приобретает особый размах. При разработке и проведении федеральной инвестиционной политики должна обязательно учитываться специфика отдельных субъектов федерации. Необходимо принимать во внимание:
В идеале Правительство РФ должно максимально грамотно и эффективно объединить инвестиционные потенциалы всех субъектов федерации. На основе такой кооперации в масштабах страны должен создаваться благоприятный деловой климат.
В настоящее время инвестиционная политика, проводимая органами исполнительной власти России, не может быть в полной мере признана эффективной. По-прежнему остаются нерешенными целый ряд важных задач:
Ключевым моментом видится именно недостаточный уровень частных инвестиций. Государственный инвестиционный потенциал в первую очередь должен быть направлен на развитие военно-промышленного комплекса (ВПК), фундаментальную и прикладную науку. Вместо этого ввиду отсутствия должного уровня частных вложений, Правительству приходится взваливать на государственный бюджет значительную часть инвестиций в экономику и социальную сферу.
