Приступая к работе на финансовых рынках, нужно иметь уверенность в том, что обладаешь достаточным объёмом информации, и знать, куда обратиться, если возникнут какие-то вопросы. А вопросы возникают в любом случае. Книга Джека Швагера «Технический анализ. Полный курс» хорошо подходит для того, чтобы обращаться к ней в процессе работы, а ещё лучше – перед тем, как начать проводить какие-то операции на финансовых рынках. Эту книгу можно назвать энциклопедией или библией технического анализа.
Автор книги рассказывает обо всех школах технического анализа с их достоинствами и недостатками. Здесь идёт речь о графической, компьютерной, свечной и волновой системе. Здесь есть все необходимые понятия, методы и приёмы, рассказано всё, что нужно знать об индикаторах и системах. Автор упоминает о том, какие ошибки могут быть совершены, с какими ловушками можно столкнуться. Конечно же, он говорит об умении управлять рисками, о тех ситуациях, когда прогнозы могут быть неверны. Он приводит примеры, говорит о планировании деятельности трейдера, даёт советы.
Благодаря этой книге технический анализ финансовых рынков не кажется слишком сложным, если разбирать всё по шагам и никуда не спешить. Книга подойдёт как профессиональным трейдерам, так и новичкам. Она может дать полную и общую информацию о техническом анализе, а также даёт ответы на частные вопросы, которые могут возникнуть в ходе работы.
На нашем сайте вы можете скачать книгу "Технический анализ. Полный курс" Швагер Джек Д. бесплатно и без регистрации в формате fb2, rtf, epub, pdf, txt, читать книгу онлайн или купить книгу в интернет-магазине.
Перевод с английского А. Куницын – гл. 1–12, 14; Б. Зуев – гл. 13, 15–24
Редактор А. Дзюра
Технический редактор Н. Лисицына
Корректор Е. Чудинова
Верстальщики А. Фоминов, К. Лунь
© Jack D. Schwager, 1996
© John Wiley & Sons, Inc., 1996
© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина Паблишер», 2017
Все права защищены. Произведение предназначено исключительно для частного использования. Никакая часть электронного экземпляра данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для публичного или коллективного использования без письменного разрешения владельца авторских прав. За нарушение авторских прав законодательством предусмотрена выплата компенсации правообладателя в размере до 5 млн. рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ).
С любовью – моему сыну Захару, чья привязанность меня трогает, творческие способности впечатляют, а чувство юмора восхищает
Проблемы возникают для того, чтобы заставить нас расти.
Если бы в жизни не было проблем, мы все стали бы посредственностями.
Волли («Знаменитый») Эймос
Предисловие
Несмотря на заявления бесчисленного количества книг, рекламных объявлений и брошюр, биржевой успех не может быть заключен в каком-либо индикаторе, формуле или системе. Эта книга написана трейдером, с точки зрения трейдера и является не собранием аналитических приемов, индикаторов или систем, использующих идеализированные иллюстрации, а пособием, основанным на реальной практике.
При объяснении разнообразных аналитических приемов и методов я старался сохранить на переднем плане ключевые вопросы, которые часто игнорируются авторами книг по техническому анализу. Как применять описываемые методы в реальной торговле? Что подходит, а что не подходит для работы на рынке? Какие признаки говорят о непригодности метода? Как сконструировать и протестировать торговую систему, чтобы максимизировать ее будущую , а не ретроспективную результативность?
Джек Д. Швагер
Нью-Йорк, октябрь 1995 г.
Слова благодарности
В первые годы моей работы на фьючерсных рынках я был чистым «фундаменталистом» и относился к техническому анализу с полным пренебрежением – мнение, я должен заметить, основанное скорее на предубеждениях, чем на знании или опыте. В то время я был директором по исследованиям в крупной брокерской фирме. В моем отделе был технический аналитик, и я начал подмечать нечто странное: он часто оказывался прав в своих суждениях по поводу поведения рынка. Мы стали добрыми друзьями, и он объяснил мне основы графического анализа. По мере того как я приобретал опыт в применении технического анализа, мое отношение к нему сменилось на диаметрально противоположное. Технического аналитика, который впервые познакомил меня с методологией и оказал такое большое влияние на мою карьеру, зовут Стив Кроновиц. Без Стива эта книга, вероятно, никогда бы не появилась.
На протяжении последних семи лет я работал в очень тесном сотрудничестве с Луисом Льюкаком, он мой партнер по фирме, предоставляющей консультации в области торговли фьючерсами. Луис не только прекрасный программист, он, кроме того, обладает выдающимися знаниями в области построения и тестирования систем. Луис написал программы для множества разработанных мною за эти годы систем и работал со мной над объединением этих систем в крайне сложную компьютеризированную методологию торговли. Если бы не Луис, мне бы никогда не удалось увидеть, как мои идеи работают (и зарабатывают) в реальном мире.
Было несколько предметных областей, которые я хотел включить в эту книгу, но в которых, как я чувствовал, мне не доставало опыта. Поэтому для написания этих глав я выбрал и пригласил нескольких соавторов. Вот мои соавторы и темы, которым они посвятили свою работу: Томас Бировиц написал про осцилляторы, Ричард Моги – про циклический анализ, а Стив Нисон – про графики «японские свечи». Все предшествующее было важным, однако более всего я благодарен своей жене Джо Энн. Джо Энн понимала мое желание, может быть, даже внутреннюю необходимость, написать серию книг, частью которой является данный том, – вверить бумаге то, что было у меня внутри. Я благодарю ее за то, что она поддерживала меня в работе над этим проектом, несмотря на ее полное осознание того, что эти усилия существенно посягают на время, которое мы проводим вместе, и на наш семейный уклад. И вслед за этим я благодарю своих детей Дэниела, Захара и Саманту за то, как они отнеслись к уменьшению моего присутствия в их жизни.
Если не указано другое, графики в этой книге воспроизведены с любезного позволения Prudential Securities Inc.
Джек Д. Швагер
Анализ графиков
1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество?
Здравый смысл присущ отнюдь не всем.
Существует притча о биржевом игроке, чье страстное стремление выиграть только подстегивалось очередным проигрышем. Вначале он пытался основывать свои торговые решения на фундаментальном анализе. Он строил сложные модели, прогнозировавшие курс акций исходя из подробнейшей статистики спроса и предложения. Однако эти прогнозы неизменно опрокидывались каким-нибудь непредвиденным событием, будь то засуха или неожиданная экспортная сделка.
В конце концов, выведенный из себя, он отказался от фундаментального подхода и обратился к графическому анализу. Он тщательно отслеживал графики цен в поисках повторяющихся моделей, которые выявили бы секреты успешной биржевой торговли. Он первым открыл такие необычные образования, как дневные минимумы «акульи зубы» и максимумы «вершины Гималаев». Но увы, модели всегда казались надежными только до того момента, как он начинал основывать на них свои сделки. Когда он открывал короткую позицию, очертания максимумов оказывались всего лишь паузами в набирающем силу «бычьем» рынке. Столь же разорительным образом после каждой его покупки устойчивые тенденции роста цен внезапно обращались вспять.
«Проблема заключается в том, – размышлял он, – что графический анализ слишком груб. Мне нужна компьютеризованная торговая система». Поэтому он стал тестировать различные схемы, чтобы посмотреть, была бы какая-нибудь из них прибыльной в качестве торговой системы в прошлом. После исчерпывающего исследования он обнаружил, что покупка соевых бобов, какао и евродолларов в первый вторник месяцев с нечетным числом дней и последующее закрытие этих позиций в третий четверг того же месяца приносили значительную прибыль на протяжении последних пяти лет. Невероятно, но эта всесторонне изученная модель перестала действовать после того, как он начал торговать. Еще одно невезение.
С биографией Швагера и кратким содержанием его книги под названием «Технический анализ » мы ознакомились в прошлой публикации . Сегодня рассмотрим подробнее, что же интересного нам поведал Джек, и на что следует обратить пристальное внимание при изучении внушительного «труда» на 800 страниц.
Перечитывая данный учебник спустя несколько лет после первого с ним ознакомления, я обратил внимание на некоторые моменты, ранее проигнорированные вследствие неопытности, или которые просто «благополучно» забылись. И первая подобная глава, точнее сказать параграф, посвящена «правилу семи».
«Правило семи» построено на умножении величины первого импульса в новом тренде на коэффициенты, рассчитанные следующим образом:
Например, на следующем рисунке изображена ситуация, которую можно было наблюдать на дневном графике пары GBPUSD:
В техническом анализе Швагера также сказано, что при торговле на крупных таймфреймах самыми сильными уровнями являются близлежащие цели к началу импульса. Из примера с фунтом становится очевидным, что данное правило действительно работает, так как первые два уровня отработались идеально, а третий был взят только со второй попытки.
Если же торговля предполагается на небольших таймфреймах (младше дневок), то более надёжными уровнями становятся именно дальние цели, т.е. правило становится диаметрально противоположным.
Многие начинающие трейдеры наслышаны о циклах, при этом знание об этом явлении приходит даже не в процессе целенаправленного изучения методов спекуляций, а намного раньше – в школе (на уроках истории), университете (при изучении экономических дисциплин) и с экрана телевизора (при просмотре новостей). Но вот только какой прок от теоретических знаний, если их нельзя применить на практике?
При описании анализа циклов Джек пошёл по иному пути, во-первых, он привёл сразу конкретные примеры реально существующих циклических моделей, например, сорокалетний цикл на фондовом рынке (рисунок из книги «Технический анализ» Швагера ):
Во-вторых, дополнительно к фундаментальному объяснению (основанному на дисбалансе спроса и предложения), с которым у многих людей ассоциируется природа циклов, автор, как профессиональный трейдер, добавляет психологическое объяснение, поясняющее принцип поведения участников рынка. Разумеется, здесь нет ничего фантастического и нового, но в большинстве обычных учебников об этом не расскажут, так как они построены на устаревших парадигмах.
В-третьих, Швагер предоставляет полноценный алгоритм поиска, анализа и сглаживания циклов , при этом все выкладки сопровождаются примерами (самые популярные из них – это индекс Доу и цены на кукурузу) и формулами. Остаётся вооружиться MathCAD или Excel и «прогнать» по инструкции котировки необходимой валютной пары.
Отдельно хотелось бы обратить внимание на тот факт, что в отличие от некоторых «исследователей» (не менее популярных, что даже удивительно), Джек не отождествляет циклы с колебаниями таких индикаторов, как Стохастик или RSI , хотя часть книги, посвящённая циклам, так и называется «осцилляторы и циклы». Это ещё одно свидетельство того, что автор хорошо проработал тему и знает, о чём пишет.
Было бы по меньшей мере странно, если в «Техническом анализе» Швагера не упоминались бы и авторские методы торговли. Своё видение рынка Джек подробно описал в 18 главе книги, поэтому подробно разбирать их сегодня не станем, отметим лишь, что логика работы в данном случае основана на старой, но проверенной стратегии на базе «пробоя торгового диапазона».
Кроме этого, для повышения эффективности, Швагер добавил некоторые свои надстройки и понятия , например, «сигнальный диапазон» (от англ. Price trigger range), пробой границ которого и является сигналом на покупку/продажу.
Единственное, что можем здесь посоветовать - это сразу оптимизировать анализ Швагера применительно к сегодняшним реалиям, так как с 1994-95 гг. (использованных автором при поиске примеров) почти все инструменты на рынках стали более ликвидными и волатильными.
Книга Джека Швагера по технализу может быть полезна тем, кто интересуются автоматизацией технических сигналов при торговле на финансовых рынках.
В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. И в этом ее полезность - от неких постулатов к практике.
Но на мой взгляд, книга вторична. Я более высоко в области теханализа ставлю книги Мэрфи.
Не смотря на то что некоторые говорят что тех анализ в инвестициях не применим, я все же использую его работе.В книге очень была интересная тема связанная с ложными сигналами типа: ловушки для быков или медведей лужные пробои уровней или трендов и т д.Наверно из всех книг которые я прочел по теханализу, а их не мало, эта пожалуй достойна хорошей оценки.Читается легко, так что всем рекомендую))
Данная книга по техническому анализу написана нормальным языком: то есть человек даже с нулевой базой что-то поймёт и опытному трейдеру(хорошо знающему тех.анализ) будет приятно её читать. Так как ко времени прочтения данной книги отучился на курсах у Виктора Тарасова, то прочёл её на одном дыхании.
Ее практическая часть, то есть реальные примеры и предложения что бы сделал ты, мне понравились именно тем что справа от графика ничего не было то есть это были его реальные ошибки и удачи, ну и конечно же пример стратегий разных, заставлял мозг шевелится и придумавать какую то свою, до этого стратегия, либо торговая система, для меня были просто словами, журнал, дневник трейдера я начал вести после прочтения этой книги, я очень советую всем прочитать ее обязательно, как можно скорее
Книга хорошая, есть интересные мысли. Однако после прочтения, не могу заявить что мои аналитические способности выросли и перешли на новый уровень. (Может дело во мне)))
Материал преподноситься доходчиво, без излишней заумности.
К недостаткам книги я бы отнес два момента(ИМХО): большая глава с неразборчивыми графиками для практики.(просто картинки, как по мне следует практиковаться в реальном времени) и второй момент это посвящение приличного количества страниц теме автоматизации расчетов и создания механических систем. (Д.Швагер сторонник роботов)
В целом книга хорошая. Рекомендую к прочтению новичкам, для опытных трейдеров будет пересказом уже усвоенных истин.
«Технический анализ» Джека Швагера - одна из последних книг, которая мной прочитана. Одна из технических идей, которая мне особенно пригодилась - внутренние линии тренда. Отличное и подробное пособие для начинающих трейдеров.
Любимая выдержка про графический анализ:
«В заключение отметим, что скептики, вероятно, правы, когда утверждают, что бездумная реакция на графические сигналы, подобная рефлексам животных в опытах академика Павлова, не приведет к успеху на бирже. Однако это никоим образом не противоречит тому, что умелое использование графиков, о котором говорилось выше, действительно, может стержнем эффективного торгового плана. В любом случае
графический анализ остается в высшей степени индивидуальным методом, где успехи или неудачи зависят прежде всего от мастерства и опыта трейдера. Нет оснований ждать хорошей игры на скрипке без некоторой практики и врожденного таланта. То же самое справедливо в
отношении графического анализа, несмотря на едкие замечания начинающих практиков.» Джек Швагер ©
Несомненно, книга очень полезна и интересна. Четкие рекомендации и хороший, понятный стиль изложения делают книгу приятной для чтения
Джек Швагер в ходе книги знакомит читателя с основами технического анализа сопровождая все графиками.
Эти правила из книги я выделил как особо полезные для себя
ПРАВИЛА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
1. Когда торговля идет плохо:
(а) уменьшайте размер позиции
(б) используйте близкие защитные остановки
(в) не торопитесь с началом новых сделок
2. Когда торговля идет плохо, снижайте риск, ликвидируя убыточные, а не выигрышные позиции. Это наблюдение было также
высказано Эдвином Лефевром в его «Воспоминаниях биржевого игрока»: «Я делал совершенно неправильные веши. Я поддер живал убыточную позицию по хлопку и закрывал прибыльную позицию по пшенице. Нет ничего хуже, чем попытки усреднения проигрышной позиции. Всегда закрывайте убыточные сделки, сохраняя позиции, показывающие прибыль».
3. Внимательно следите за тем, чтобы не менять методы торговли после получения прибыли.
4. Не начинайте никаких сделок, которые казались бы слишком рискованными в самом начале торговой программы.
5. Не увеличивайте неожиданно число контрактов в типичной сделке. (Однако постепенное увеличение по мере роста активов вполне нормально.
6. Подходите к малым позициям с тем же здравым смыслом, что и к большим. Никогда не говорите: «Это всего лишь один или
два контракта».
Существуют книги по трейдингу, которые можно читать и перечитывать множество раз, каждый раз открывая для себя что-то новое и полезное. К таким трудам относится «Технический анализ полный курс» Джека Швагера - книга, которая изменила судьбу многих спекулянтов фондового и валютного рынка. Ниже мы сделаем краткий ее обзор, а также дадим ссылку на скачивание pdf и doc версии.
Пока же отметим, что Швагер создал один из лучших учебников по техническому анализу, который дает не только теорию, но и описание множества практических моментов с возможностью проверить и закрепить свои знания решением специальных задач по аналитике. При этом сам автор работал в крупных финансовых учреждениях и знает их кухню изнутри, что делает его знания и советы особенно ценными для всех современных трейдеров.
Для того чтобы скачать книгу Швагера Д. «Технический анализ полный курс», нужно перейти СЮДА . В архиве содержится два pdf документа на первую и вторую часть книги, а также вордовский файл в doc формате, где обе части есть целиком.
В отношении doc следует отметить, что после загрузки и открытия документа нужно немного подождать, так как файл не сразу отобразит полное количество страниц в счетчике из-за своего большого веса. Сама же книга имеет более 800 страниц, и лучше изучать ее в pdf формате, так как там скан со 100% соответствием печатному изданию. В doc файле могут быть небольшие искажения в силу специфики распознавания сканированных документов.
Сам архив весит более 30 мб, поэтому те, у кого слабый Интернет, должны учитывать - загрузка займет какое-то время, так как скачиваться будет не какой-нибудь txt файл.
Теперь для всех, кто хочет глубже понять, о чем же книга Швагера и чем она отличается от других учебников по теханализу, приведем небольшое ее описание на основании слов самого автора.
Если взглянуть на любые хаотические системы, то можно без особого труда выявить в их формировании некоторые характерные закономерности. Очень любопытным в этой связи стал эксперимент, где группе трейдеров предложили для изучения график движения иона, сумевших найти в его движении и области поддержки, и зоны сопротивления, и ряд разворотных фигур технического анализа.
Весьма показательной также является теория Хаоса, которую разработал Б. Вильямс, сумевший ввести в прогнозирование движения цен на валютном, фондовом и товарном рынке такое понятие, как фрактал. Таким образом, даже последние скептики признали - движение любого объекта в рамках хаотической системы можно заранее предопределить с высокой долей вероятности, если понимать основные факторы, влияющие на изменение ситуации.
По словам одного из ведущих финансовых специалистов, современный технический анализ представляет собой исследование изменчивой рыночной динамики на графиках, призванное определить вероятность движения котировок в ту или иную сторону.
Для новичков первое знакомство с техническим анализом схоже с изучением таинственных мистических обрядов, так как каждая фигура и закономерность таят в себе ключ к психологии участников рынка, позволяя склонить чашу вероятностных весов в свою пользу.
Любопытно, что сам рассматриваемый подход к изучению рынка не стоит на месте, постоянно развиваясь, словно эволюционируя. В связи с этим крайне важно изучать его в современной интерпретации, так как ежедневно находятся новые рабочие моменты и отсекаются старые - изжившие себя. В таком свете книга Джека Швагера «Технический анализ» - это возможность познакомиться с результатами многолетнего опыта лучших профессионалов, изучив то, что действительно работает сегодня, принося прибыль крупным участникам рынка.
Помимо того, что Швагер делится своим богатым опытом, он еще и креативно подошел к созданию книги, сумев объединить сухие научные факты теории с их практикой применения. Поэтому чтение не только познакомит с основными приемами, но также и позволит выработать нужные трейдеру навыки на основании великого множества конкретных примеров.
Сам автор сразу предупреждает читателя, что формула биржевого успеха никак не может быть построена на базе всего лишь только одного индикатора, советника или стратегии. Всегда трейдер должен оценивать всесторонние нюансы рынка, чтобы трезво оценить складывающуюся ситуацию. Поэтому «Технический анализ» Швагера это непросто набор описаний отдельных инструментов, а способ приобрести правильный взгляд на рынок через выработку определенного типа мышления. Джек Ш. пытается передать читающему весь свой богатый опыт, который был накоплен за годы практики на финансовых рынках.
В процессе описания различных технических моментов и подходов, автор всегда делает акцент на вещах, которые вряд ли можно встретить в других книгах по теханализу. В частности, он делает описание того, как тот или иной прием используется в реальной торговле. Что можно использовать на рынке, а о чем лучше забыть сразу. Как определить, что та или иная методика не дадут результата ранее, чем будет слито немало денег. Как разработать и постоянно оптимизировать под перестраивающийся рынок свою систему торговли, чтобы в перспективе всегда быть в прибыли.
Учебник Швагера целиком построен на богатом трейдерском опыте, а каждый описанный метод был лично многократно опробован автором, который, кстати, долгое время осуществлял управление миллионами долларов! Сам Джек Ш. говорит, что изложенные материалы по отдельности не претендуют на звание Грааля, но каждый, кто стремится постичь рынок и хочет получить конкретные рекомендации о том, как же начать торговать с прибылью, применяя технический анализ, неизменно найдет все для этого необходимое. Поданные знания и упорный труд читателя позволят в короткие сроки выйти на стабильный доход с трейдинга, о котором так мечтают сегодня многие.
Любопытно, что перед тем, как Швагер написал свой труд «Технический анализ», он в начале карьеры относился к нему с исключительным скептицизмом. В то время предпочтение будущий великий трейдер отдавал исключительно фундаментальному анализу, причем, как он сам вспоминает, такое положение дел было больше обусловлено предрассудками, чем своим собственным опытом.
Что еще более интересно - в начале карьеры Джек Ш. занимал пост директора по исследованию рынка в одной солидной брокерской компании, где наравне с ним был человек, ответственный за техническую аналитику. Как вспоминает Швабер, его коллега часто удивлял весьма точными прогнозами, в результате чего привлек пристальное внимание и к себе, и к используемым методам. Вскоре они стали хорошими друзьями, начав вместе более глубоко вникать в сущность технического и графического анализа.
После таких совместных изысканий от скептицизма Швабера не осталось и следа, более того, именно в этот момент он сам стал ярым приверженцем технического анализа, полный курс которого и предлагает в своей книге.
Вскоре Джек Швабер познакомился с еще одним человеком, сильно повлиявшим на его путь становления. Это был еще один коллега - программист, отвечающий за тестирование торговых систем при работе с фьючерсными контрактами. Опыт в проверке стратегий оказался крайне полезным, что позволило впоследствии при написании книги тщательно и всесторонне проверить все торгвоые методики, выделив из них самые работоспособные.
