Как-то моя подруга рассказала мне, как ее родственница вычислила любовницу. Путь был долгим, муж шифровался как заправский разведчик, но тем не менее она оказалась умнее и изворотливее. Но самое интересное в этой истории то, что поводом для развода оказался не факт наличия любовницы, а нечто другое.
В общем сидела эта ее знакомая, назовем ее Оля, в декретном отпуске, воспитывала их недавно родившегося сына. Первое время муж помогал во всем, а потом, постепенно, начал, по его словам, брать больше заказов (он у нее отменный мебельщик) и часто уезжать из дома. Изначально она не думала ни о чем таком — работает мужчина, деньги в дом, все хорошо. Но однажды решила-таки пристально уделить внимание его вечерним поездкам, пару раз в неделю он уезжал ближе к вечеру. И хотя поездки не были регулярными — то в пятницу, то в понедельник, то в среду и т.д., она насторожилась. И начала охоту…
Сначала, как и многие жаждущие познать правду, она просмотрела телефон, но там была куча заказчиков, поставщиков, каких-то других непонятных имен — выбрать из них одно женское не представлялось возможным. Плюс ко всему муж был осторожен, никаких звонков, перед тем как уехать из дома, никаких тайных посиделок в ванной комнате и все такое прочее, чем грешат те, кто что-то скрывает.
Тогда она пошла длинным путем. Я честно сказать обалдела от этих телодвижений и ширине мысли. Однажды она начала встречать мужа после работы во дворе. Гуляет с сыном, ой, папка едет, пойдем встречать. Папка радуется, сажает сыночка в машине за руль, жена рядом. Идиллия. Вечером он снова уехал, а утром перед работой она попросила ее подвезти к теще. Да не вопрос. И так она делала несколько раз после его вечернего выезда. Скажете зачем? Не поверите. Так она вычислила по спидометру, что муж в свою поездку каждый раз отъезжает на 17-20 километров от дома. Т.е. любовница была в этом радиусе. По карте она прочертила этот самый радиус по окружности от их дома, отмела всякие промышленные объекты, магазины, школы и т.п., плюс на значительную часть маршрута попало море и в итоге осталось всего несколько улиц с жилыми домами.
Следующий этап — дело техники. Она на протяжении нескольких месяцев, иногда тайно, иногда с шутками «ох, намусорил ты тут», выгребала у мужа из карманов, кошелька и машины все чеки, которые он так или иначе оставлял в карманах. Что там чеки на сигареты, кофе и заправку, скажете вы? А вот в этом весь смак — несколько чеков были из того района, который попал в «роковой» круг. Ловушка захлопнулась — вычислить магазин, где он брал сигареты, не составило труда и круг сомкнулся на определенном райончике и конкретном магазинчике. Она прогулялась в тот район, посмотрела, побродила и сделала еще один ход конем. Мальчишки, что бегали во дворах, получили «задание» — как только увидят где-то припаркованную машину такого-то цвета, с таким-то номером, тут же звонят ей и получают за это 500 рублей и большую кока-колу. Мальчишкам она рассказала ужасную историю, как этот дядя, на этой машине раздавил в их дворе велосипед и уехал, теперь она хочет найти где он живет и наказать его.
Пацаны не только нашли машину, но и сообщили в какой квартире дядя «живет». Вуаля. Она ездила туда еще пару раз, видела любовницу, у местных бабушек узнала, как ее зовут, они рассказали ей все — и про то, что одинокая она и мужик к ней шастает какой-то на черной машине (да-да, той самой, семейной), и работает она вон там в магазине продавцом (вот и чеки на кофе и сигареты) и вообще выложили всю подноготную.
Прекрасный вечер. Муж уехал на свой очередной «заказ». Жена с сыном за ним на такси. И сидит ждет его у подъезда, а тут он с дамой сердца подъезжает — забрал ее с работы, как кавалер, домой привез.
Он пытался сказать, что это клиентка, но она «убила» его отмазки подробностями их встреч и личной жизни его «зазнобы». Был скандал, было примирение, она его даже простила, но через год они развелись. Он не смог жить с ней, во-первых, обиделся, что она всем начала рассказывать как вычислила его и тем самым опозорила его на весь свет (ну тут я с ним согласна, если честно), а во-вторых, сказал, что она слишком ушлая для него и вообще он не может жить с женщиной столько изворотливой и продуманной — это цепляет его мужское достоинство, ведь баба должна быть глупенькой и смирненькой, а не Шерлоком Холмсом в юбке…
В 2016 г. на бирже проводились только вторичные размещения – шесть эмитентов привлекли 132,6 млрд руб. Однако самой крупной сделкой стала приватизация 10,9% акций «Алросы», которая принесла бюджету 52,5 млрд руб.
«За этот год рынок акций действительно оживился. Первым признаком этого оживления стало IPO «Детского мира», привлекшее широкий круг иностранных инвесторов», – замечает руководитель группы по сопровождению сделок на рынках капитала PwC в России Рустем Терегулов. «Мы замечаем все возрастающий интерес наших клиентов к размещениям – активность гораздо выше, чем в 2014–2016 гг.», – добавляет он. Причины – относительное затишье в геополитике, стабильность нефтяных цен и рубля в последний год, как результат – рост котировок после их падения в годы кризиса, рассуждает Терегулов.
Экономический спад и продолжение рецессии в 2014–2015 гг. на самом деле были основной причиной, почему эмитенты не рисковали выходить на рынок акций, согласен главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов. «Для рецессии это типичная ситуация – в таком случае размещаются только те компании, которые больше не могут ждать с выходом на рынок по их внутренним причинам», – отмечает он. Такая активность в этом году была ожидаема, продолжает Смольянинов: «Тем более тут сказывалось отложенное предложение: некоторые компании откладывали размещение до лучших времен, и сейчас им уже довольно срочно необходим дополнительный капитал».
Согласно данным Московской биржи, с 2013 г. российские компании не выходят только на зарубежный листинг. По словам Смольянинова, это также достаточно предсказуемо: «Ликвидность в Москве растет, и по некоторым бумагам даже лучше, чем, например, в Лондоне». Также он отметил улучшения и в инфраструктуре площадки.
Большинство размещений российские компании проводят в акциях, а не в депозитарных расписках, говорит управляющий директор по развитию первичного рынка Московской биржи Анна Василенко, им нет смысла проводить листинг своих ценных бумаг на зарубежных площадках, так же как и инвесторам предпочтительнее приобретать акции компаний, а не производные инструменты.
«Все большую популярность на рынке приобретают пассивные фонды, которые следуют за динамикой тех или иных индексов. Те из них, которые инвестируют в Россию, особенно любят индекс MSCI Russia – чтобы в него попасть, компании обязательно надо иметь листинг в Москве, где бы она ни была зарегистрирована», – добавляет Смольянинов. Зарубежные биржи менее популярны и из-за санкционного риска, говорит президент «Финама» Владислав Кочетков. О планах выйти на IPO за рубежом – на Лондонской фондовой бирже – объявила только En+ Олега Дерипаски. Но акции позже будут торговаться и в Москве.
Основные инвесторы за последние годы не поменялись, знает Смольянинов: «В основном это зарубежные фонды, ориентирующиеся на Россию и развивающиеся рынки». Вложения в российские акции гораздо дешевле по сравнению с большинством остальных развивающихся рынков, а дивиденды у компаний из России достаточно высоки, указывает один из инвестбанкиров.
Убыток ХКФ-банка за I квартал этого года оказался больше, чем за весь прошлый год, – 5,6 млрд и 4,5 млрд руб. соответственно, следует из его отчета по МСФО. На резервы банк потратил 12,5 млрд руб. – больше, чем заработал за квартал (11,1 млрд руб. операционного дохода).
Прошлый год был худшим за всю историю банка – ХКФ расплачивался за то, что пожертвовал ростом бизнеса и обновлял портфель. Его менеджмент ожидал, что к 2015 г. расчистка портфеля плохих кредитов закончится и потери сократятся – с этой целью ХКФ, один из лидеров розничного кредитования, и поменял стратегию, сделав это в числе первых на рынке (см. врез).
Но платежеспособность клиентов оказалась ниже, чем ожидалось. «Обновление портфеля замедлилось в связи с ухудшением макроэкономической ситуации», – говорит предправления банка Юрий Андресов. Примерно половина портфеля приходится на кредиты, выданные уже после ужесточения политики управления рисками. Но и с ними не все гладко: по данным Росстата, реальные зарплаты населения снизились в апреле 2015 г. более чем на 13% к апрелю 2014 г., инфляция превысила 16% – «это отрицательно повлияло на качество новых выдач», признает Андресов.
За 2014 г. и I квартал 2015 г. ХКФ списал 66 млрд руб. безнадежных долгов, говорит руководитель управления исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов (для сравнения: весь кредитный портфель ХКФ-банка составлял на начало 2014 г. 285 млрд руб.). Но качество кредитов не улучшилось. Стоимость риска у ХКФ выросла в I квартале, по расчетам Тулинова, на 2 п. п. к среднему уровню прошлого года – до 17,9%. Судя по отчетности банка, доля проблемных кредитов в его портфеле к апрелю превышала 15% (40,2 млрд руб.). «Видимо, с кредитами, выданными в соответствии с новой стратегией, у ХКФ также не все гладко», – делает вывод Тулинов.
Из других розничных банков за I квартал пока отчитался только банк «Тинькофф». В I квартале 2015 г. он впервые за пять лет получил убыток (193 млн руб.), и, хотя продолжает наращивать портфель (+8 млрд руб. с начала 2014 г. по конец I квартала 2015 г.), сопоставимыми темпами растут и проблемные долги (+7,3 млрд руб.). Вдобавок за это время банк списал и продал свыше 10 млрд руб. безнадежных ссуд, добавляет Тулинов.
В других банках тенденции такие же, уверен Тулинов: много плохих долгов они списывают, много продают, но доля неработающих кредитов не снижается – «успевают испортиться новые ссуды». Когда розничные банки меняли стратегии, в стране была более или менее стабильная макроэкономическая ситуация. «Сейчас в результате падения доходов, инфляции и девальвации рубля перестают платить те, кого в 2013 г. банки оценивали как надежных и платежеспособных клиентов, – прогнозировать такое развитие событий и учесть его в своей риск-политике банк в 2013 г. не мог», – отмечает Тулинов.
«Риск-модели, которые банки заложили в конце 2013 – начале 2014 г., были абсолютно состоятельны в тех реалиях: они работали и позволили бы банкам избежать таких убытков», – убежден зампред правления «ОТП банка» Илья Чижевский. Но реалии изменились. «С ростом уровня безработицы и разгоном инфляции реальные доходы населения, разумеется, падают, и заемщики, которые раньше были надежными, начинают платить с перебоями», – согласен он. «ОТП банк» в 2014 г. тоже пересмотрел политику риск-менеджмента, ужесточил подходы к отбору клиентов – в результате уровень одобрений существенно сократился, кредитование замедлилось, рассказывает Чижевский.
«Качество новых кредитов заметно лучше, чем портфель, выданный в 2012–2013 гг.», но изначально, меняя риски, банк ожидал, что проблемных кредитов в новой выдаче будет еще меньше, признается он.
Свой вклад в убыток ХКФ в I квартале внес и взлет ключевой ставки ЦБ с 10,5 до 17% в конце 2014 г.: чтобы избежать оттока вкладчиков, банк повысил ставки по депозитам, что в результате привело к росту процентных расходов на треть по сравнению с показателем годом ранее, объясняет Тулинов. Кредитный портфель до резервов сократился за I квартал на 27 млрд руб., а депозиты физлиц выросли на 29 млрд руб. – банк платил за привлеченные деньги, а разместить их не мог из-за консервативной политики кредитования, продолжает аналитик. Андресов ждет, что «основное бремя высоких процентных расходов придется на первую половину 2015 г.». В этом году банк уже несколько раз снижал ставки по вкладам, напоминает он и надеется, что это «благоприятно отразится на прибыльности» ХКФ в будущем.
Тулинов призывает не переоценивать значение квартального убытка ХКФ: у банка большой запас по ликвидности и капиталу, до 2014 г. он много зарабатывал и пополнял капитал за счет прибыли. Даже при самом негативном сценарии – если нынешний уровень убыточности сохранится – запаса капитала банку хватит года на два, уверен он.
Несбывшиеся ожидания
ХКФ-банк ужесточил политику управления рисками летом 2013 г., обнаружив, что граждане с низким уровнем дохода набрали кредитов и уже не справляются с долговой нагрузкой. Банк стал отсеивать больше заявок. «Мы переориентировались на другой клиентский сегмент – людей, не таких голодных до кредитов», – говорил в начале 2014 г. тогдашний предправления банка Иван Свитек. Банк снизил ставки, чтобы привлечь более качественных заемщиков, и потерял на этом процентные доходы. В итоге кредитов стало выдаваться меньше, но банк заявил, что приоритет – их качество. В 2015 г. портфель должен был обновиться: ожидалось, что хорошие кредиты будут погашены, а плохие – списаны.
